农光互补光伏分布式发电项目

农光互补光伏分布式发电项目18306财务评价与社会效果分析1.1概述本工程项目资本金按20%，其余80%按银行贷款，贷款利率暂按国内现行五年期及以上贷款利率6.15%考虑。1.2财务评价1.2.1评价依据国家发展改革委、建设部发改投资[2006]1325号文颁布实施的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）、风电场经济评价软件；国家现行建设项目的财税政策及相关规定。1.2.2基础数据1.2.2.1投资概算：详见总估算表。1.2.2.2主要原始数据本期工程成本费用计算的主要参数按已建项目的统计值、设计计算值或行业规定考虑。生产期：25年定员：10人人工年平均工资：6万元折旧年限：15年基准收益率：5%1.2.3发电效益计算1.2.3.1发电收入本项目作为电网内独立核算的发电项目进行财务评价。发电收入=上网电量×电价本项目按照含增值税上网电价1.25元/kWh（持续15年）测算各项财务指标。本项目为内资项目，按照2009年1月1日实施的《中华人民共和国增值税暂行条例》（国务院令第538号）和相关增值税实施细则的规定，本项目企业采购固定资产缴纳增值税可从销项税中抵扣。根据《条例》规定实际可抵扣金额按实际发生增值税发票额计算，由于本阶段工程投资存在较大不确定性，暂按设备购置费总价作为计算基数，税率按17%进行测算。1.2.3.2税金及税收优惠该工程缴纳的税金包括增值税、销售税金附加、所得税。根据财税[2001]198号《关于部分资源综合利用及其它产品增值税政策问题的通知》该项目增值适应税率为17%，销售税金附加包括城市维护建设税和教育费附加，分别按增值税的7%和3%计征，所得税税率为25%。根据公共基础设施项目企业所得税优惠目录（2008年版）“由政府投资主管部门核准的太阳能发电新建项目”条件的，自项目取得第一笔生产经营收入所属年度起，第一至第三年免征所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。1.2.4.3利润及分配发电利润=发电收入-发电成本-销售税金及附加税后利润=发电利润-所得税税后利润提取法定公积金10%，剩余部分为可分配利润，再扣除应付利润即为未分配利润。经计算，年平均利润总额为676.88万元，年平均所得税165.08万元。年平均息税前利润为1015万元。1.2.5清偿能力分析偿债能力分析采用等额还本利息照付的还款方式，还款期为15年，宽限期2年。1.2.5.1偿债能力指标具体指标见附表1.2.5.2资产负债率由资产负债表可见，项目在期初资产负债率较高，最高达到80%，此后逐年递减，负债呈逐年下降趋势，该项目具有较强的偿债能力。各年的资产负债情况详见附表资产负债表。1.2.6财务生存能力分析项目计算期内的净现金流量及累计盈余资金基本均为正值，具有足够的净现金流量维持项目的正常运营，结果表明，自工程投运后资金收支保持平衡且有盈余，可以保证项目财务的可持续性。详见附表财务计划现金流量表。1.2.7盈利能力分析本项目生产期为25年，计算期内基准收益率按5%，上网电价按1.25元/kWh测算财务指标。测算得：本项目全部投资财务内部收益率（所得税后）为10.70%，项目资本金财务内部收益率9.82%，全部投资财务净现值（所得税后）为4225.75万元，投资回收期（所得税后）为11.65年（含建设期）。详见附表项目投资财务现金流量表及项目资本金财务现金流量表。1.2.8敏感性分析根据本工程的具体情况，对投资、发电量（负荷）和运行成本3个因素在±10%变化幅度下单因素敏感性分析，计算结果详见附表敏感性分析表。1.2.9潜在的经济收益1997年12月，160个国家在日本京都签署通过了联合国气候变化框架公约《京都议定书》。《京都议定书》同时约定了三个基于市场的弹性机制，其中之一即为清洁发展机制（CleanDevelopmentMechanism简称CDM）。本工程为利用可再生能源发电，符合《京都议定书》约定的条件，如能在联合国CDM执行理事会成功注册，就可以将二氧化碳的减排量以≥10欧元/吨的价格出售给发达国家，粗算此项收入约为400万元（人民币）/年。1.2.10综合经济评价从本项目的财务评价看，具有较好的盈利能力和偿债能力，总的财务指标较好，财务评价可行。1.3财务评价表（1）财务指标汇总表（2）投资计划与资金筹措表（3）总成