拍卖师资格考试经济学笔记

第一章拍卖经济学导论

经济学

含义：经济学是一门研究人类的行为选择及如何将有限或稀缺资源进行合理配置的社会科

学。它研究人类社会在各个开展阶段上的各种经济活动和各种相应的经济关系及其运行、

开展的规律。★资源配置是经济学的核心问题。是否存在一种能够保障有效地分配稀缺

资源的机制，使得那些给出最高评价的人来拥有这些资源，是经济学研究的首要问题。（31

页）

演变：“经济学”的前身是“政治经济学”。1890年马歇朋出版了标志现代经济学形成的里

程碑著作《经济学原理》首创了“经济学”一词以替代“政治经济学”。西方经济学于19

世纪传入中国，|严复最早将其译为“生计学”。20世纪80年代以来,经济学已逐渐成为各

门类经济学科的总称，具有经济科学的含义。

1、微观经济学和宏观经济学的区别和联系：

区别：微观经济必侧重研究市场中仝住的经济行为，研究市场机制及其作用.均衡价格的

决定，考察市场机制如何通过调节个体行为取得资源最优配置的条件和途径;宏观经济学

是研究经济活动中各总量之间的经济关系。从而为宏观经济政策提供理论依据。

联系：都侧重研究经济学的一般理论问题及根据经济理论而制定的经济政策和有关问题的

解决途径。它们互为前提、彼此补充。

2、★拍卖经济学的内涵：（定义）拍卖经济学是利用经济学的一般知识和原理来研究拍卖

这一特殊的经济现象,重点研究我国市场经济中的拍卖制度的经济特色和经济开展规律的

一门部门经济学，借此来构建有中国特色的拍卖经济学研究框架和理论体系。

3、中西方关于拍卖含义的区别：〔1〕我们通常将英文auction一词翻译为“拍卖”，即“以

公开竞价的形式，将特定的物品或财产权利转让给最高应价者的买卖方式”，但是在西方，

auction一词的含义并不限于拍奏，除了指类似我国拍卖法中的拍卖行为以外，还包含了

招标投标等其他竞价交易活动。〔2〕西方现在还没有独立学科意义上的拍卖经济学。而我

国拍卖经济学属于部门经济学。

4、★拍卖经济学的学科定位：

①拍卖经济学就是一门新兴的还处于探索中的部门经济学和专业经济学;

②拍卖经济学具有综合性，是拍卖学和经济学的交叉学科；

③拍卖经济学是一门应用经济学。〔为何说拍卖经济学是一门应用经济学?〕拍卖经济学的

主委目的就是在于运用经济学的一般知识和原理解释拍卖活动这一社会现象，或解决拍卖

实践中遇到的实际问题；我国的拍卖经济学就是以我国的社会主义市场经济为背景，重点

研究我国拍卖这一经济活动的特征和开展规律，从中总结出适合我国经济开展的拍卖经济

学理论，并具体运用来解决我国拍卖经济领域中所面临的现实问题。

5）★相关知识要点：

部门经济学：|在某一个部门就其经济问题和经济规律为研究对象的经济学科。

理论经济学：研究经济理论和经济规律的学科。分为宏观和微观经济学。

应用经济学：就是经济理论的应用，具有较强的实践性。

拍卖经济学的根本假设：①经济人假设：拍卖活动参与人“都是理性人”及“以自身6勺满

空大血”为目标。②资源稀缺假设［②为经济学假设〕

6、★拍卖经济学的价值目标：拍卖经济学的价值目标是指拍卖经济学的皿］返。拍卖经

济学是研究拍卖这一社会现象，主要研究拍卖活动的主体。通过研究拍卖活动主体，使他

们实现：①实现利益的最大化②实现各利益主体效益的均衡。

经济学中常见的衡量经济效益最大化的标准有两个：一个是帕累托标准：另一个是卡尔多

一希克斯标准;

7、帕累托最优也称帕累托效率、帕累托改善；帕累托最优是指资源分配的一种理想状态,

假定固有的一群人和可分配的资源，从一种分配状态到另一种状态的变化中，在没有使任

何人境况变坏的前提下，使得至少一个人变得更好，这就是帕累托改良或帕累托最优化；

到达帕累托最优，同时满足的三个条件:①交换最优：②生产最优；③产品混合最优；

8、卡尔多一希克斯标准如果一种变革使得受益者所得足以补偿受损者所失，这种变革就

叫卡尔多一希克斯改良。如果一种状态，已经没有卡尔多一希克斯改良的余地，那么这种

状态就到达了卡尔多一希克斯效率。卡尔多一希克斯标准实际上是总财富最大化的标准。

9、经济学方法的两次含义：一是指经济学的方法论根底或哲学根底；二是指研究各种经济

活动和各种经济关系及其规律的具体方法，如抽象的方法、分析和综合的方法、归纳和演

络的方法、质的分析和量的分析方法，等等。

10、★★★拍卖经济学的研究方法：

①实证分析与标准分析相结合的方法。实证分析是研究这个经济现象的客观“是什么”的

问题，而不设定一个道德标准对它做以衡量；〔例：恶性竞争的起源〕标准分析要答复的是

“应该是什么”的问题；对经济状况设定一个标准，来评价经济的合理性，并且找到相应

的方法。〔例：如何解决恶性竞争〕

②动态分析和静态分析相结合的方法。动态分析要考虑时间概念。在微观经济学中，迄今

占有重要地位的仍是静态分析和比拟静态分析方法。在宏观经济学中，特别是在经济周期

和经济增长研究中，动态分析方法占有重要的地位；

③定性分析和定量分析相结合的方法。定性是指用文字语言对事物性质的分析,而定量是

指运用数学语言对事物数量的分析。

@微观分析与宏观分析相结合的方法。拍卖经济学主要是微观经济学;拍卖行为是拍卖经

济学的主要研究对象，包括不同的拍卖主体的个体或集体行为，其中尤其以拍卖人的拍卖

行为最为重要；

11、拍卖经济学的常见的分析工具：

①边际分析；用边际量对经济行为和经济变量进行分析的方法。

②均衡分析;〔马歌尔〕对经济均衡的形成与变动条件的分析。

③本钱收益分析；以货币单位为根底，对投入和产出进行估算和衡量。

④博弈分析。博弈论提供了一套研究利益冲突与合作的方法。

12、★★★拍卖经济学的研究对象：|拍卖经济学的研究对象是拍卖这一古老而又充满活力

的社会现象，即运用经济学方法研究这一现象的经济本质、特征、功能、演变和开展规律。

具体包括：

①现实主义的研究主题。对我国拍卖经济活动产生、现状、开展趋势的研究。我国拍卖领

域目前存在的经济问题是拍卖经济学的重要研究对象。

②历史主义的研究主题。我们的拍卖经济学还要对历史上西方经济学理论中关于拍卖的有

关研究成果进行梳理，并结合我国经济开展的实际状况加以整理，使其系统化。

③行为角度的研究主题。研究拍卖的主体，拍卖行是拍卖经济学的主要研究对象。拍卖的

所有参与人。

④制度层面的研究主题。大到国家法律、行业标准等拍卖环境制度安排，小到每一场拍卖

会的机制设计。

第二章拍卖的根底理论

1、马克思主义政治经济学的根本原理：①社会生产方式理论；②商品和商品经济理论；③

劳动二重性原理；④价值规律原理。〔考试几率很小〕

2、微观经济学的根本理论：

微观经济学是研究社会中单个经济单位的经济行为，以及相应的经济变量的单项数值如何

决定的经济学说，亦称市场经济学和价格理论；

微观经济学的中心理论是价格理论;

微观经济学的一个中心思想是，自由交换往往使资源得到最充分的利用,在这种情况下，

资源配置被认为是帕累托有效的；

微观经济学的内容主要有：①均衡价格理论；②消费者行为理论；③生产者行为理论〔包

招生产理论、本钱理论和市场均衡理论〕；④分配理论；⑤一般均衡理论：⑥福利经济学：

⑦市场失灵；⑧微观经济政策。

3、宏观经济学的根本理论：“国民收入决定”论。

宏观经济学是以国民经济总过程的活动为研究对象，着重考察和说明国民收入、就业水平、

价格水平等经济总量是如何决定的，如何波动的，故又被称为总量分析总定量经济学。

宏观经济所讨论的价格问题，是一般价格水平，而不是个别产品的价格问题。

宏观经济学认为政府应该，而且也能够通过运用财政政策，货币政策等手段，对总需求进

行调节，平抑周期性经济波动，既克服经济衰退，又防止通货膨胀，以实现充分就业均衡。

4、拍卖理论产生的背景和开展趋势：

产生背景:①作为世界上最古老的价格发现机制之一，拍卖进入经济学文献的时间却相当

晚，对拍卖最早的两篇开创性论文分别发表于1956年和1961年。在此之前，研究拍卖问

题的经济理论文献几乎是空白，而此后近20年里拍卖理论的进展也相当缓慢；②突破性的

进展发生于20世纪70年代末，大量运用博弈论、实验以及经验检验作为研究工具；③诺

贝尔经济学奖的获得者威廉・维克里在1961年发表的《反投机、拍卖和竞争性密封投标》

一文开创了从博弈论的角度研究拍卖行为的先河；④近10年来，国际经济学界关于拍卖问

题的研究文献如雨后春笋般地涌现出来，拍卖理论也已经作为一个专门体系进入中高级微

现经济学的核心领域。

开展趋势:①从决策科学的角度看，拍卖中的博弈双方都存在着极其复杂的决策过程，双

方的交易策喀还有待进一步研究；②拍卖理论还有许多问题亟待进一步研究。如何把拍卖

问题融合到一般性均衡问题，使博弈理论工具能够最大程度发挥用武之地，也是值得研究

的领域；③多属性网上拍卖必将影响到整个企业供给链的重组，也将大大缩短企业的采购

周期，节约采购本钱，基于供给链的网上拍卖系统的分析和设计也就成为研究热点。尽管

拍卖理论在很多地方的研究还不够深入，但在短短半个世纪中取得的成绩仍然足以使它成

为经济学一个重要的理论方向。

威廉.维克里生平

威廉.维克里1914年生于加拿大，1935年获耶鲁大学理学学士学位，1937年获哥伦比亚大

学硕士学位，1947年又获该校哲学博士学位，1945年起，任职该校，20世纪40年代末成

为财政方面权威，1949年的《累进税制议程》成为研究财政与赋税问题的经典之作，1964

—1967年任该校经济系主任，期间任纽约市城市经济协会会长，1967年成为加利福尼亚斯

坦福行为科学高级研究中心研究员与经济计量学会会员，1971年澳大利亚纳施大学客座讲

师，1973年美国经济研究局局长，1974年出任联合国开展规划预测和政策中心财政参谋，

并成为美国文理研究院研究员，1979获芝加哥大学人文学博士，1996年10月8日，获诺

贝尔奖，三天后去世；20世纪70年代以来，经济学家研究的重点开始从价格制度转向博

弈论的研究，

5、★威廉.维克里对拍卖理论的奉献（理解）：

①维克里于1961年发表的《反投机、拍卖与竞争性密封投标》一文堪称拍卖理论的开山之

隹,成为他获得1996年诺贝尔经济学奖的重要因素;②维克里把国际上通行的拍卖方式分

为四个类型：英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、第一价格拍卖和第二价格拍卖,并重点研究了

★第二价格拍卖，这种拍卖最显著的特征是每个竞买人的占优战喀都是按其真实支付意愿

出价，即“说真话”，这种拍卖机制显然是鼓励相容的，由于拍卖品最终归于支付意愿最高

的竞买人之手，它也是一种具有帕累托效率的配置机制；③维克里还详细比照了四种拍卖

方式，并在此根底上提出了著名的“★收益等价定理”。〔详60页〕④维克里〔1962〕还将

单个物品的拍卖推广到多个相同物品的拍卖，他针对今个竞买人最多购置一个单位〔单位

需求〕的简单情形提出并简要分析了几种同步与序贯拍卖机制。在1962年的《拍卖与竞价

博弈》一文中，维克里再次运用博弈理论详细分析了三种同步密封的多物品拍卖机制的绩

效：⑤20世纪70年代后，一批中青年经济学家继承了维克里的研究方法和分析框架，利

用高深的数学工具将拍卖理论研究不断引向深入，维克里成为这一领域的开拓者和奠基人,

这是他获得诺贝尔经济学奖的一个重要原因。

6、拍卖理论对经济学的影响：①拍卖有着简洁并且定义完善的经济环境，因此为博弈论，

尤其是不完全信息条件下的博弈论，提供了极为珍贵的实脸平台；②拍卖理论构成了很多

理论研究的根底，其开展也广泛涉及到了博弈论、信息经济学以及机制设计的新兴领域。

③拍卖理论已经成了产业经济学、公共经济学、劳动经济学及金融学等学科的根底之一；

④自1996年诺贝尔经济学奖得主威廉.维克里1961年发表的《反投机、拍卖与竞争性密封

投标》这篇开创性论文问世以来，拍卖经济理论已逐渐开展成为现代微观经济学中的一个

非常活泼的应用性前沿领域，并极大地推动了非对称信息下的鼓励经济理论的开展；⑤柏

次理论对中国经济学的影响也会越来越大。

7、拍卖理论的应用价值：拍卖可以视为是一种在不完全信息条件下进行资源配置的机制，

而不完全信息是现实生活的常态，所以可以模型化成拍卖的现实问题有很多，因此拍卖理

论研究的深入可以将经济分析应用到原来经济学无法涉足的领域或增强对原有问题的认

识。

拍卖作为一种有效率的资源配置方式显然有着不可无视的优越性，因此加强拍卖理论的研

究，根据不同情况，构建更加有效率的拍卖方式，对中国正在进行的国有企业改革也同样

是有益的。

8、传统经济学理论的前提假砒

传统经济学是以价格制度为研究对象的，其理论建立在五大前提假设根底上。①理性人假

定；②完备信息假定；③同质假定；④所有资源完全自由流动；⑤本钱收益的对等性假定。

9、★相关知识要点：

☆在现代市场经济活动中，市场的参与者有限和信息不对称都是大量存在的，因而，经济

学家的研究重点开始从价格制度转向博弈论的研究。

☆博弈论与信息论是现代经济学的基石

☆拍卖理论就是博弈论和信息论开展的成果之一

☆拍卖活动本身就是一种博弈，拍卖还是解决信息不对称的一种机制设计。

10、★★博弈的根本概念和分类：

任何博弈都至少包括三个要素：①参与人②行动③得到的好处

博弈的根本概念主要有：①参与人博弈中的决策主体②行动举牌或不举牌③信息

④战略什么时候举牌⑤支付参与博弈可以得到的好处⑥结果⑦均衡★行动

¥战喀、均衡是结果，但结果并不一定均衡。

博弈的分类：

①静态博弈参与人同时选择行动如：第一价格、第二价格拍卖

和动态博弈参与人行动有先后顺序如：英格兰式拍卖

②完全信息博弈和不完全信息博弈。

将上两种博弈结合起来，就会形成四种不同类型的博交：略

11、★博弈论：|是研究决策主体之间相互影响的决策和均衡问题的理论

★博弈论分为：①合作博弈②非合作博弈〔主要研究重点〕

★“囚徒困境”是非合作博弈的理论根底。

囚徒B

不坦白坦白

不坦白—1,-1—8,0

囚徒A坦白0,—8一5,5

12、不对称信息经济理论的代表人物及主要观点：

①威廉.维克里：他首次研究了密封投标拍卖问题，分析了拍史中的共谋现象:

英格兰式拍卖主要是竞买人共谋，密封是拍卖是拍卖商与竞买者和拍卖商共谋

②詹姆斯.米尔利斯：他在理论应用和模型化方面作出了根底性的奉献；

③乔治.阿克尔洛夫：他对市场的不对称信息研究具有里程碑意义，引入信息经济学研究中

的一个著名模型“柠檬市场”；

④迈克尔.史宾斯：他第一个提出信号传递模型，对于信息经济学研究做出了开创性的奉献；

⑤约瑟夫.斯蒂格利茨：他的理论创新在于提出了现代经济学最优理论的非均衡量。

13.拍卖的经济学含义和分类：

含义：拍卖是一个集体〔拍卖群体〕决定价格及其分配的过程。

分类：①增价拍卖和减价拍卖；②有底价拍卖和无底价拍卖；③单向拍卖和双向拍卖；④

私人价值拍卖、公共价值拍卖和相关价值拍卖。

1、与批发、零售相比，拍卖的几方面特征：

①拍卖是中介效劳性质，参与人有三方②拍卖必须具有两个以上竞买人参与竞价，价高

者得③必须严格遵循拍卖法

2、拍卖与招标的区别和联系：

区别：①对auction理解不同，在我国习惯把销售商品的auction称为拍卖,而把发包工

程的auction称为招标；②资金流动方向不同，拍卖是以商品兑钱招标是用钱购置效劳；

③信息公开程度不同，〔本质区别〕拍卖的信息是公开的,招标是未来提供的效劳，所以信

息是不完全的，具有很大的不确定性；④拍卖总是遵循“价高者得”，而工程和效劳招标

中除比价格外，还要考虑投标者的信誉和承诺，而不能只强调“价低者得二

联系：拍卖、招标也存在共同之处。①通常交易标的潜在的价值比拟大，②每件交易标的

物都是独特的，各自有一个单独的价格。③拍卖和招标的交易机制正好适合在这样的条件

下来组织交易。

14、拍卖产生和开展的原因及经济条件（理解）：

参加拍卖的有委托人、拍卖人和竞买人，它们的行为都围绕着拍品展开。拍卖交易方式产

生和开展与这三方拍卖当事人及拍品有很大关系：

①商品价格的不确定性是拍卖产生的主要原因

在于传统确实立价格的方式对一些物品来说已无能为力，不能给物品一个明确的价格、本

钱，为了既能保护好交换双方的经济利益，又能使交换顺利进行，一种新的市场一拍卖市

场应运而生。拍卖是商品交换的一种特殊形式，是价格具有模糊性和不确定性的商品进行

转让的最正确方式，是一种可以被接受的用以确定价格方式。

②卖方对利益最大化的追求是拍卖产生的源动力

拍卖交易方式加强了讨价还价能力相对较弱的卖方的优势，因为在竞价交易的方式中，由

于信息的交换和竞争的存在，使买方更容易“讲真话”，应价会最接近其对拍品价值的真实

评价。

③买方收入水平和参与度的提高是拍卖开展的一个重要原因

首先，拍卖交易的成长依托于较高收入水平的支撑。其次，拍卖市场的发育有赖于参与度

的提高。

④拍卖人的良好效劳是保证拍卖市场运行和开展的关键

拍卖人是一种典型的市场中介组织，是商品流通过程的中间商，其主要职能之一是为市场

交易双方提供双向效劳。拍卖这种交易方式的优越性是通过拍卖人的效劳水平来表达出来

的。只有让委托人满意，拍卖业务才能不断扩大；只有让竞买人满意，拍卖市场才能繁荣。

拍卖人的优质效劳是拍卖业最好的宣传，是保证拍卖市场正常运行和开展的关键。

15、拍卖的经济功能（理解）

①发现价格功能

在拍卖市场上的交易价格不是人为规定和制造出来，而是由竞买人通过剧烈的竞争，使商

品价格水平不断更新，最终由出价最高者决定的。拍卖市场的价格是通过公开竞争形成的，

这是区别于其他商品交易方式价格形成过程的重要标志。

②资源配置功能

拍卖市场作为特殊的商品交易方式，具有对社会资源进行合理配置的作用。特别是对稀缺

货源、闲置资产等，在拍卖交易过程中，通过“价高者得”的方式，最后成交的竞买人通

常是具备条件或最需要拍卖标的者，这就使拍卖标的“适得其所”，得到最好的开发和利用，

从而使资源配置得到优化，使有限的资源得到更合理更充分的运用。

③促进资源流通的功能

拍卖市场是商品流通的一种重要渠道，是商品进入消费领域的有效途径。对于难以估价的

特殊商品〔文物、艺术品〕、不动产、土地、公物、二手商品、企业产权、无形资产、科技

成果等，拍卖为它们开辟了一条崭新的、行之有效的销售方式。拍卖交易在公开的竞争环

境中进行，能够迅速成交，对于大宗初级产品拍卖，在几分钟甚至几秒钟便可成交，这是

通过其他营销方式难以做到的。

④提高交易效率的功能

在拍卖市场上，由于事先的信息公开过程使众多的竞买人在同一时间聚集在同一地点，这

样就防止了物主逐个寻找潜在竞买人所花费的时间和精力。在拍卖会上，拍品能够直接面

对客户，减少了中间流通环节不必要的开支，从而大大降低了流通费用。

第三章拍卖的根本原理

1、英格兰式拍卖：又称“增价拍卖”，它是一种价格二行的报价方式，拍卖中竞买人不断

地提高自己的出价，如果没有竞买人想再进一步提高自己的出价，那么出价最高的竞买人

支付他所出的价格，并得到拍品。每个竞买人是出价策略取决于以下三个方面因素：第一，

拍品对该竞买人自己的价值；第二，该竞买人有关其他竞买人对拍品估价的先验估计；第

三，所有竞买人的出价行为。拍卖理论中，将以超过自己估价的报价获胜的这种现象称为

“赢者的诅咒英格兰式拍卖常与有声拍卖或无声拍卖、有底价拍卖或无底价拍卖等具体

形式结合使用。对于文物艺术品、稀缺物品及财产权利来讲，英格兰式拍卖是最适用的拍

卖方式，因为使用这种方式，能够使本身就具有极高收藏价值、欣赏价值、研究价值的拍

品，进一步得到增值。

2、荷兰式拍卖：亦称“减价拍卖”，它是一种价格下行的拍卖方式，是由拍卖师先叫一拍

支品的最高价，然后逐步降价，直降到第一竞买人应价，即告拍卖成交，并在当前的应价

上买下物品。根据拍卖方式不同可分为人工式拍卖和电子式拍卖两种。目前主要应用于农、

牧、鱼市场，其最大的优点在于成交过程迅速，特别是拍卖过程的电子化，拍卖交易速度

更被大大加快，易腐烂变质或难于久存的商品如花卉、果蔬、鲜鱼等比拟适合采用荷兰式

拍卖方式。

3、第一价格密封拍卖：亦称差异价格拍卖方式。这是一种封闭式竞价拍卖。参与其中的竞

买人向拍卖人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排

序，最后在规定的时间、地点宣布标价，出价最高的竞买人将赢得交易，并支付他所报出

的价格。多被用于政府部门资源分配，如再融资信贷和外汇的分配，经营牌照和车牌牌照

拍卖等。

4、第二价格密封拍卖：是由维克里在1961年提出的，因而又叫做“维克里拍卖”。这种拍

卖也是一种封闭式竞价拍卖，由竞买人向拍卖人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的

出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时间、地点宣布标价，出价最高的竞

买人将嬴得交易，并按所有出价中仅次于最高出价的次高价格付钱给卖者。这种拍卖形式

已经被实际应用于大宗物品的交易，如国库券的发行、再融资信贷分配和外汇拍卖。

5、双边拍卖（理解）：又称“双方叫价拍卖”，在这种拍卖方式中，卖者与买者同时出价，

然后由拍卖人选搽成交价格P清算市场，所有要价低于P的卖者卖出，所有由价高于P的

买者买进，在价格P时总供给等于总需求。显然这种方式是由卖买双方共同议价演化而来

的。

6、全支付拍卖（理解）：不仅胜出者要支付，而且全部参与拍卖的竞买人都要支付，支付

的数量等于其竞买价格。现在，全支付拍卖在西方已经被广泛用来研究政治游说、政府竞

选、锦标赛、工作晋升、乃至寻租等问题。

7、多物品拍卖（理解）：①同种多物品拍卖：是指所有拍卖的物品都是同样的。拍卖时可

以采用同价拍卖或采用歧视价格拍卖，一次性将所有物品拍出；也可以采用序列拍卖，每

次只拍出一件或几件物品，直到拍卖完为止。②异种多物品拍卖：指的是拍卖的物品不都

是相同的多物品拍卖，拍卖时，可以采用组合拍卖。也可以采用序列拍卖，还可以采用很

多种不常见的拍卖类型。

8、收益等价定理的含义（理解）：又称等价收入定理，是拍卖理论中最重要的定理之一。

其核心内容是指：虽然有些拍卖规那么互不相同，但是它们实际上是一回事。我们可以将

收益等价定理简单的表述为：在符合独立私有估价、竞买入对称并且风险中性等假设条件

下，无论采用英格兰式拍卖、荷兰式拍奏、第一价格密封拍奏和第二价格密封拍卖四种类

型中的哪一种拍卖方式，期望拍卖价格是相同的，而JL获胜者的期望收益也是相同的。在

理解收益等价定理时，一定要特别注意以下两点：第一，收益等价定理只是指在一些合理

的约束条件保证下，采取这四种拍卖形式最终的收益应该是相等的。即收益等价是以满足

一些约束条件为前提的。但是在现实拍卖中，这几个约束条件很难被同时满足，因此收益

等价定理只是对理想状态的一种描述。第二，收益等价定理并不意味在四种拍卖规那么下

的每一次拍卖，必然会给拍卖人带来相同的收入，而是指每一次的预期收益都是相等的。

9、收益等价定理的证明（理解）：

①荷兰式拍卖和第一价格密封拍卖是策略等价的

这两种拍卖形式均是最高价赢得拍卖，并按其出价付款,竞买人在出价中要考虑的是选择

多高的出价，竞买人在这两种拍卖形式下决策时要考虑的因素是一样的，他们的策略选择

是一致的，他们的均衡策略一样，结局也一样。两种拍卖中，只有在竞买人的出价是最高

出价时，才会影响拍卖结果，竞买人都不能从拍卖的迂程中的到任何有用的信息，只能在

拍卖结束时得到一些相关的信息，但是这时拍卖结果已经确定，无法再改变了。因此荷兰

式拍卖与密封第一价格拍卖师策略等价的。这两种拍卖形式虽然从外形上看很不相同，但

实质上一样。

②第二价格密封拍卖与英格兰式拍卖是等价的

尽管英格兰式拍卖和第二价格密封拍卖看起来很不相同，但从它们如何引导竞买人理性决

策来说，效果是一样的。在两种拍卖中，均有唯一的3优策略均衡，在均衡状态下，对物

品出价最高者胜出但支付次高价位的标价，从这个角度讲，它们是等价的。在这两种拍卖

中，竞买人受到要显示私人真实评价的鼓励，“讲真话”是每个竞买人的占优策略。在密封

第二价格拍卖中，这种鼓励是最明显的，因为每个竞买人直接把他们对拍卖品的评价写在

密封的信封里。在英格兰式的拍卖中，竞买人那么需要通过逐渐抬高出价来慢慢接近自己

的评价。

③四种拍卖方式都是帕累托最优的

英格兰式拍卖与第二价格密封拍卖的均衡是帕累托最优的，即赢得交易的最高出价，来自

对拍卖品评价最高的竞买人，并且这个均衡是占优策喀均衡。荷兰式拍卖和第一价格密封

拍卖的均衡也是帕累托最优的，但这个均衡不是占优策略均衡。从卖方的角度看，四种拍

卖方式均是最优拍卖，都能使其期望收益最大，对于卖方而言，四种拍卖给他所带来的期

望收益是一样的，这就是收益等价定理。

10、理想拍卖模型及其假定条件（了解）

从拍卖机制的分析往往从包含以下重要假定的框架入手:

①所有竞买人和拍卖人都是风险中性的：

②拍卖品具有独立的私人价值；

③所有竞买人是对称的，其股价服从同一概率分析；

④竞买人之间是非合作博弈，不存在串通和合谋等问题;

⑤拍卖为单物品拍卖；

⑥最终支付额仅仅取决于报价额；

⑦卖主就是拍卖人，不存在交易费用。

我们将符合上述假定条件的拍卖方式称为理想拍卖模型。

11、最优拍卖方式的选择暨影响最优拍卖方式选择的主要因素（理解）

理想拍卖机制在实际拍卖中是很难存在的，现实拍卖往往会违背这些假设条件，这就存在

一个在不能满足理想拍卖机制条件时，如何选择最优拍卖方式的问题。

①风险厌恶程度；

根据竞买人和拍卖人的风险厌恶程度，可以将竞买人和拍卖人分为风险喜好型、风险中性

和风险厌恶三个类型。我们在研究拍卖方式时，一般假定竞买人和拍卖人都是风险中性的，

既不爱好风险，也不厌恶风险，但事实上每个竞买人和拍卖人的风险厌恶程度都不同。因

此，在其他假定条件都保持不变的情况下，竞买人和拍卖人的风险厌恶程度会影响拍卖方

式的选择。竞买人的风险厌恶显然对卖者是有利的。

②共同和关联价值；

在实际拍卖中，一些竞买人对拍卖品的估值会影响另外一些竞买人的估值，在拍卖行的公

产拍卖中经常遇到这种情形。这种情形下，各种拍卖方式的比照效果是：荷兰式拍卖与第

一价格密封拍卖策略等价；英格兰拍卖与第二价格密封拍卖不等价，英格兰式拍卖通常产

生较大的期望收益；第二价格密封拍卖比第一价格密封拍卖产生更高的价格。按它们为竞

买入产生的期望收益的大小可以排序如下：英格兰式拍卖〉第二价格密封拍卖,荷兰式二

第一价格密封拍卖。

③非对称性；

大体来说，当竞买人的分布有相同的形状但不同的分布区间时，密封价格拍卖会比公开价

格拍卖产生更高的收入；但当竞买人有相同分布区间但不同的分布形状时，公开拍卖那么

比密封拍卖能产生更高的收入。在非常一般的情况下，“强”竞买人会喜欢第二价格密封拍

卖，而“弱”竞买人会更喜欢第一价格密封拍卖。在共同价值环境中，英格兰式拍卖对卖

立可能是一种危险的选择。

④合谋行为；

一般而言，无论是私人价值拍卖还是共同价值拍卖，第一价格密封拍卖和荷兰式拍卖都比

第二价格密封拍卖和英格兰式拍卖更有利于防止竞买人之间的串通和合谋。

⑤其他因素。

如果除了价格因素外，确定买受人还需要参考其他因素，或者卖主不是拍卖人，那么对拍

卖方式的选择也会带来一定影响。

第四章拍品供求与价值

1、拍品的概念：拍品是指通过拍卖方式进行配置的产品或效劳。

2、拍品的一般属性：拍品是一种商品，具有商品的一般属性，即拍品具有效用性、稀缺性

和价值。

拍品的效用就是使用价值，是由拍品的自然属性决定，也和人的经验、能力有关。

拍品的价值和稀缺性正相关，供给相对于需求越少，其价值越高。

3、★拍品的特殊性；拍品是一种商品，但并不是所有的商品都适合拍卖。

①拍品的绝对稀缺性；一一紧俏

②拍品的不可替代性：一一少而难复制

③拍品供给和需求的不确定性；

供给：供给者不确定；可供给拍品的数量和品质不确定。

需求：拍品的需求群体不确定；需求量不确定。

④拍品价值的随机性和成交的价格博弈性；一一通过拍卖发现价值、确定价格

⑤拍品的品质和瑕疵风险。一出现质量问题，需买受人自己解决，与出卖人无关。

☆文物、艺术品、上地、房屋、汽车等更适合拍卖。

4、拍品的种类

①有形资产和无形资产

②动产和不动产

③自由流通、限制流通和禁止流通资产

④国有和非国有，

⑤强制委托和自愿委托拍品

⑥文物艺术品和非文物艺术品

5、★★拍品的需求、决定拍品需求的因素、影响拍品需求的其他因素（理解）：

拍品需求是指对拍品有支付能力的购置欲望或需要。拍品需求具有两层含义：一是由购置

或占有拍品的欲望或需要:二是由足够的支付能力。是否有支付能力是理解拍品需求的关

键。

拍品需求的决定因素是：位格，就整个拍卖行业而言，成交价越高需求量越少，成交

价越低那么需求量越大。

6、★影响拍品需求的其他因素：

①对价格变化的预期。当一种商品价格上升时，需求的数量将下降，这种关系被称为需求

法那么。一是人们觉得变穷了，而是相对其他产品而言是变贵了。

②收入。收入增加，对正常品需求就会增加，对低档品需求减少。

③嗜好。凯尔文―兰卡斯特提出了特征理论,他人为人们的商品需求不是因为商品对他们

有用，而是因为他们拥有一定的特征。例如：品牌手表

特征理论有四个重要的假设条件:所有商品都拥有各种各样的特征、不同品牌的商品拥有

特征的比例不同、特征是客观且可以测量的、特征〔加上价格和收入〕决定消费者选择。

④替代品和互补品。如果一种商品的价格上涨〔或下跌〕导致另一种商品需求量的上涨〔或

下跌〕，这两种物品就是替代品。例如：红梅香烟和红河香烟。

如果一种商品的价格上涨〔或下跌〕导致另一种商品的需求下降〔或上涨〕，这两种商品就

是互补品。例如：别壁和停车场。

⑤连带外部效应。指一个人的需求也取决于其他人的需求，尤其是已经购置该商品的其他

人的数量可以影响一个人的需求。

分为：连带外部正效应一攀比效应连带外部负效应一虚荣效应。

⑥信息对拍品需求的影响。信息的不完全、不对称，一方面减少了竞买人的数量，减少了

对拍品的需求，另一方面增加了竞买人的风险和不确定性。

⑥拍品的投资性需求的影响因素。投资性需求指竞买人购置商品的目的是为了实现保值、

升值。一般而言，投资型拍品的风险主要有资金损失和流动性风险。

流动性风险如：当买受人需要将拍品变现时出现困难。

风险爱好型的投资者可能会竞买股票甚至垃圾股、不良资产等；风险躲避型投资者可能会

竞买债券、房地产、低价艺术品；风险中性的投资者可能会竞买绩优蓝筹股等。

7、★★拍品的供给、决定和影响拍品供给的因素、拍品供给的费用（理解）：

拍品的总供给与其他商品的供给一样，由价格决定，同时受生产本钱，生产技术、供给者

数量等因素的影响。就具体拍品和委托人而言，决定和影响供给的因素还有其特殊性。

8、★决定和影响拍卖供给的因素：

一、代理人委托拍品的供给：2006年全国拍卖业成交额为2528亿，人民法院和政府的

标的成交额占了53%O

1、人民法院拍品的供给

①供给量取决于案件的多少和执行标的的大小。

②拍品与经济开展的稳定性和法制建设等有关。一一越稳定委托量越小

③拍卖人需入围，方有接受委托的资格。

2、公物的供给是我国早期拍卖企业拍品的根本来源

①公物拍卖与廉政建设和政策法规的执行力度有关。一一执行力度大委托量就大

②公物拍卖需经设区的市以上政府指定企业拍卖。

3、国有资产供给

①拍卖是国有企业资产转让的法定方式之一。

②获得标的拍卖与国家经济政策和拍卖企业的业务能力有关。

二、金融机构不良资产的供给：2006年金融机构的成交额380亿，占10%

①拍卖企业掌握的客户数量多,运用专业知识能力强，委托量就越多。

三、文物艺术品的供蜀：2006成交额126亿，占5.7%

①供给由成交价格决定，成交价越高，供给越大。

②供给与收藏本钱有关。③受国家文物政策影响。

④受国家税收影响。⑤受价格预期影响。

⑥受拍卖企业拍卖规那么影响。其中保存价和拍卖费用影响最大。

四、其它拍品的供给：如居民住宅、二手车等

①交易本钱：主要是拍卖佣金和相关费用影响供给。本钱高，进入拍卖市场的拍品相对减

少，否那么拍品就增加。

②拍卖公司的专业水准影响拍品的供给。专业化强，效劳好，供给量就大，反之供给拍品

就少。

③拍卖时间影响共给。拍卖会之间的时间间隔长，拍品供给少，否那么就供给多。

④受人文环境、社会观念、心里素质影响。

五、供给的费用：拍品不同，供给的费用也不同。

①对于公物和人民法院委托的拍品，委托人不需要支付费用。

②文物艺术品，委托人一般要按成交落槌价的一定比例向拍卖公司支付佣金，并按保存价

的一定比例支付保险、图录、公告等费用。

③对于其他拍品，委托人一般按落槌成交价支付一定七例的租金和与拍卖公司商定的其他

费用。

9、★拍卖成交价格、成交价格确实定、影响成交价格的因素

成交价是竞买人和出卖人共同认可的交易价格。拍卖交易中，价格由单个或少数买方和卖

方共同决定，成交价的形成是由竞买人的数量、价值判断、出价策略和出卖人的价值判断

及拍卖机制共同博弈的过程。

成交价格确实定：竞买人和卖方保存价是确定成交价格的根底，竞买人的竞买策略是为获

取消费者剩余以使成交价尽可能低于其保存价，而拍卖人的拍卖规那么那么是尽可能让竞

买人报出其保存价而以更高的价格成交，双方的博弈过程确定了拍卖的成交价格。

影响成交价格的因素（理解〕：

①竞买人数量。一般而言竞买人越多竞价越踊跃，成交价格越高。

②拍卖招商。拍卖公告、宣传、广告等营销工作充分，可以让更多的竞买人参加竞买，从

而提高成交价格。

③拍品信息。拍品信息越充分，参与竞买的人就越多，竞买人对拍品的保存价就会高。

④竞买保证金。要求竞买人支付保证金这在我国已成惯例。有助于竞买人慎重参加竞买、

谨慎竞价，假设竞买人竞买成功后违约可以有效保护卖方利益，但过高会形成进入障碍。

⑤买受人付款方式。

⑥公告展示和拍卖时间。

⑦拍卖师主持技巧。叫价方式、叫价阶梯、叫价节奏等均会影响成交价格。

⑧拍卖现场气氛。

10、★保存价：

1、竞买人的保存价：是竞买人竞买拍品愿意支付的最高价，☆由边际效用决定。

①投资性需求的保存价；确定保存价是参照同类商品价格，价格预期也对确定保存价

有直接影响。

②生产经营性拍品的保存价；〔债权、土地、矿山〕利用资产评估确定保存价。

③文物艺术品的保存价；受信息资料、成交价格、价格预期、个人偏好影响。

④厂商提供的正常流通的拍品保存价；根据市场价确定保存价。

⑤^融1碱J的不良资产、法院喇喇能抹库存积压物品的保存价。根据经脸和^识确定。

2、卖方保存价：一般情况，成交结果就是拍品的真实价值，无需保存价。

拍品或出卖人不同，确定保存价的方式也不同。例：艺术品、公物、厂商提供等。

11、★知识链接：边际效用：

商品供给越充足，边际效用就越小，市场价值就低。〔如：水〕

商品的数量越少，边际效用就越大，市场价值就高。〔如：钻石〕

12、★★拍品价值的评估、拍品价值评估的原那么、拍品价值评估的根本方法、拍品评估

报告、评估结果与拍卖保存价的关系：

对拍品进行价值评估是竞买人和出妻人确定各自保存价的根底。可以由委托人、拍卖人或

竞买人进行，也可委托专业评估机构进行。

拍品价值的评估有以下特同：

①市场性；要适应市场经济要求。

②公正性；其一是按公允、法定的准那也行,其二是评估人员是与拍卖业务无关的第三者。

③专业性；其一是评估机构形成专业化分工，其二是依靠专业技术进行评估。

④咨询性。评估结果只是为确定保存价提供参考。注意例外：国有资产等

14、拍品评估的原那么〔理解〕：

①真实性原那么；a作出真实的评估结果，b被评估单位将拍品情况真实告知

②科学性原那么；采用科学的评估标准、评估方法，以科学的态度得到真实结果

③公平性原那么；

④可行性原那么；在现实条件下能够办到，无需再产生额外的金钱和资源浪费

⑤简易性原那么。在确保准确性前提下尽量是评估工作简便易行

15、拍品价值评估的根本方法〔理解〕：

①市场法。市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比拟或类比

分析以估测拍品价值的各种评估方法的总称。

前提条件a要有一个活泼的公开市场b要有可比的资产及交易活动

评估方法:a直接比拟法b类比调整法

②收益法。通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值

前提条件：a评估对象预期收益能被估测并能用货币衡量

b评估对象所具有的风险是可以比拟和测算的

c拍品预期获利的年限可以预测

主要参数：a收益额b折现率〔期望投资报酬率〕c获利年限〔持续的时间）

③本钱法。是指首先估测被评估资产的重置本钱，然后估测被评估拍品也已存在的各种贬

桢因素，并将其从重置本钱中予以扣除得以被评估拍品价值的各种评估方法的总称。

前提条件：a被评估拍品处于继续使用状态或被假定处于继续使用状态

b具备可以利用的历史资料

c形成拍品价值的消耗是必须的

评估方法:重置本钱a实体性贬损b资产的功能性贬值c资产经济性贬值

16、拍品评估报告

概念：拍品评估报告是指评估机构按照评估工作制度有关规定向委托方提交的说明评估过

程及结果的书面报告。

评估报告书的根本内容：

①评估报告书正文

②评估的说明

③评估明细表包括：a资产评估结果汇总表b资产评估结果分类汇总表c各项资产清

查评比汇总表d各项资产清查评估明细表。

④相关附件

17、评估报告书的应用：

1、委托方对资产评估报告书的使用。

①作为资产作价的根底

②作为企业进行会计记录或调整帐项的依据

③作为履行委托协议和支付评估费用的依据

委托方在使用评估报告书时需注意的问题：

①只能按报告书所揭示的评估目的使用报告，一份报告书只允许按一个用途使用

②只能在报告的有效期内使用

③评估数量发生较大变化时，须调整后才能使用

④涉及国有资产产权变动的，须授权部门或管理部门的核准或备案前方可使用

2、资产评估管理机构对资产评估报告书的使用。

①能大体了解评估机构的业务能力和组织水平

②对评估质量进行评价的依据

③为国有资产管理提供重要数