幕墙板公司企业市场风险管理分析

幕墙板公司

企业市场风险管理分析

XX有限公司

目录

一、市场风险应对的一般方法........................................3

二、市场风险的含义及分类..........................................4

三、利率风险识别...................................................8

四、利率风险的管理方法...........................................13

五、企业全面风险管理战略的目标...................................20

六、企业全面风险管理指导原则.....................................21

七、风险管理的必要性.............................................24

八、风险管理的组织................................................27

九、项目概况......................................................28

十、产业环境分析..................................................31

十一、市场规模....................................................32

十二、必要性分析..................................................33

十三、发展规划....................................................34

十四、项目风险分析................................................42

十五、项目风险对策................................................45

十六、SWOT分析说明..............................................47

法人治理...........................................................57

（一）股东权利及义务..............................................57

1、公司股东享有下列权利：.........................................57

（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；........57

一、市场风险应对的一般方法

一旦企业确认了自身面临的主要风险，并且通过风险度量方法对

这些风险有了定量的把握，那么企业现在就可以运用多种手段和工具

来对它们所面临的风险暴露加以定量的管理了。

首先需要明确的是，并不存在一种对所有企业都是最优的风险应

对技术。不同的企业，甚至是同一企业在不同的发展阶段，其所面临

的风险类型和规模都不一样，因此需要针对具体情况采取不同的优化

风险管理策略。一般来讲，当企业认为其面临的风险暴露超过了企业

可以承受的标准以后，可以采用以下几种方式来管理风险，从而使其

风险暴露回复到可以承受的水平之下。

(1)风险回避。风险和收益总是相伴而生的，获得收益的同时必

然要承担相应的风险。试图完全回避某种市场风险的影响意味着完全

退出这一市场。因此，对企业的所有者而言，完全回避风险通常不是

最优的风险应对策略。

(2)风险接受。有些企业在经营活动中会忽略它们面临的部分市

场风险，不会采取任何措施来管理某些类别的风险。有研究发现，几

乎所有的瑞士企业都不关心它们所面临的汇率风险。

(3)风险分散。很多大的企业和机构往往采取“把鸡蛋放在不同

篮子里面”的方法来分散市场风险，即通过持有多种不同种类的并且

相关程度很低的资产来起到有效降低风险的目的，而且这种方法的成

本往往比较低廉。但是对于小型企业或者个人投资者来说，由于缺乏

足够的资金和研究能力，他们经常无法有效地分散风险；同时，现代

资产组合理论也证明，分散风险的方法只能降低非系统风险，而无法

降低系统风险。

（4）风险转移。市场风险本身是不可能从根本上加以消除的，但

是可以通过各种现有的金融工具来对市场风险加以管理。例如，企业

可以通过运用金融工程的方法，将其面临的风险加以分解，从而使其

自身保留一部分必要的风险，然后将其余风险通过衍生产品（如互换、

远期等）工具传递给他人。或者，通过“操作对冲”的形式将风险暴

露降低到可以承受的水平之下。例如，企业可以通过调整原料供应渠

道，在销售地直接设厂生产或者调整外汇的流入和流出大小等方法来

达到上述目的。

二、市场风险的含义及分类

市场风险是指未来市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）

的不确定性对企业实现其既定目标的影响。根据引发市场风险的市场

因子不同，市场风险可分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商

品价格风险，这些市场因素可能直接对企业产生影响，也可能是通过

对其竞争者、供应商、投资者或者消费者从而间接对企业产生影响。

所有的企业都面临着某些形式的市场风险。不同行业以及同一行

业中的不同企业所面临的市场风险敞口的大小和形式也会有所不同。

例如，一家国际化企业的离岸收入和费用是按照不同的货币来结算的,

就会敞口于汇率变化的风险敞口中。即使这些收入和费用是同一种货

币来结算的，当它把离岸收益兑换成本土货币时，仍然存在汇率风险。

再如，一家能源企业，当一种进价（如原油价）的变化与产出价（如

汽油或航空用油的价格）的变化不匹配时，这家能源企业就会遇到能

源价格波动的风险。不幸的是，很多企业，甚至是发达国家的企业对

市场风险并不了解，而且有时由于无知而承担了很大的市场风险，导

致了企业的巨大损失，因而有必要通过加强对市场风险的管理，为企

业创造价值。

市场风险管理是识别、度量、监测和控制市场风险的全过程。市

场风险管理的目标是通过将市场风险控制在企业可以（或愿意）承受

的合理范围内，实现经风险调整的收益率的最大化。

通常市场风险分为利率风险、汇率风险、商品价格风险、股票价

格风险四大类。

（1）利率风险是指因利率变化而产生预期之外损失的风险。

（2）汇率风险是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货

币的价值发生变动的可能性而导致的预期之外损失的风险。

(3)商品价格风险是指由于商品价格变化而使企业产生预期损失

之外的风险。提供商品的企业，会受到价格变化的影响。同样的道理,

接受商品的企业和最终消费者也会受到价格变化的影响。

(4)股票价格风险是指股票价格偏离其内在价值而给发行企业或

投资者带来损失的风险。从发行股票企业的角度来说，则是股票价格

低于其真实价值，而给企业带来潜在损失的风险。具体表现为：发行

阶段，如果股票价格过低会影响企业的筹资金额；发行上市后，如果

股票价格过低，不能反映企业的真实价值，则会出现退市或被并购的

风险。如美国组约证券交易所、纳斯达克交易所和香港证券交易所都

有股票价格太低企业退市的规定。美国纽约证券交易所的规定是，每

股最低成交价格如果连续30个交易日的收市价低于1美元，上市企业

将会被摘牌。在纳斯达克上市的公司，必须满足以下两项标准，否则

将会被摘牌，这两项标准是：①公司的有形资产净值须在400万美元

以上，有75万股流通股，有500万美元的流通股市值，股价不低于1

美元，有400户股东和2个做市商；②市值超过5000万美元(或者总

资产和收入分别达到5000万美元)，流通股超过110万股，流通股的

市值超过1500万美元，股价不低于5美元，有4。0户股东和4个做市

商。而中国香港联合交易所则规定：连续30个交易日的移动平均每日

交投量加权股价在0.5港元以下的企业要退市。退市会给上市企业带

来一系列的损失。首先，退市使企业失去了上市融资的渠道，会影响

到企业的长远发展；其次，退市意味着企业资信下降，使投资者对其

失去信心，即使退市企业并未破产，其将来的发展也会受到影响；再

次，退市会影响企业的并购扩张。如果股票价格长期过低，不能反映

发行股票企业的真实价值，则会出现企业因价值低估被其他企业并购,

企业的法律地位消失或不再作为独立的经营实体而存在的风险。

一般工商企业的核心业务是生产和经营实体产品，经营活动和收

益主要与产品市场相关，其面临的市场风险主要是商品价格风险。但

一般工商企业也可能面临金融市场风险（与利率、汇率及金融衍生品

相关），金融市场风险是由这些企业经营活动所产生的现金流的不确

定性间接导致的，所以金融市场风险是一般工商企业基本经营活动的

“副产品”。企业市场风险的主要产生因素在于以下几个方面。

（1）在资本与资产筹措方面（主要包括经营资本和固定资产的筹

措）。债务融资是经营资本筹措的主要渠道，市场利率的波动、企业

信用级别的变化都会引起企业债券收益率的上升，从而导致企业融资

成本上升。当企业通过外汇融资时，汇率的波动会引起企业实际债务

成本支出的变化。企业现金流和资金需求的不匹配，也会导致企业的

仓促被动融资，从而增加融资成本。企业更新或增加固定资产时，商

品价格的波动通常会引起资产购置成本的变化。

(2)生产与运营方面(主要包括原材料采购和产品销售)。企业

的现金流主要受原材料采购价格和产品销售价格的影响，因此，由原

材料价格和产品售价的波动而引起的市场风险对企业经营的影响较大。

对于跨国经营的企业，汇率波动引起的商品实际价格的变化也会引起

原材料成本和产品销售收益的波动。另外，企业商品销售合同的对方

违约，如推迟付款或赖账，也会给企业造戌相应的损失。

(3)企业发展方面(主要包括对外投资和产品研发)。企业由于

现金流不足会导致自我发展行为的减少，或需要依靠外部融资；利率、

汇率、商品价格等市场价格的变化也会对企业的投资水平产生影响，

特别是投资资产的市场价格发生变化，不仅直接影响了企业的投资收

益，也会对企业的长期发展产生不利影响。

(4)企业买卖或投资衍生产品时。如买卖期货或期权等产品进行

投机时会面临较大的市场风险，而一般的套期保值行为市场风险是可

以控制在一定限度内的。

三、利率风险识别

企业用以识别和计量风险的系统和程序，取决于企业的经营性质

和复杂性。在企业识别和控制利率风险敞口时，这种系统必须能够提

供充分、及时且精确的信息。

产生利率风险的源头很多，计量系统在掌握各类利率风险敞口的

实际水平上也存在差异。为了找到最适宜的计量系统，企业管理层应

首先考虑其产品和活动的性质与组合。在试图识别利率风险敞口的主

要源头及每一源头对形成企业整体利率风险状况的相对作用之前，管

理层应了解企业的业务组合及这些业务的风险特征。然后，可对不同

的风险计量系统进行评估。方法是观察这些系统能否恰当地识别和量

化企业风险敞口的主要源头。

企业的利率风险敞口可分为四大类，即重新定价或期限错配风险、

基准风险、收益曲线风险和期权风险。

（一）重新定价或期限错配风险

重新定价风险是由利率变动的时机和因企业资产、负债和资产负

债表外工具的定价和到期而产生现金流的时机存在差异造成的。重新

定价风险常常是企业利率风险最为明显的来源，可通过对企业在给定

时间段内到期或重新定价的资产数量与负债数量进行比较的方式予以

计量。一些企业故意在资产负债表结构中承担重新定价风险，其目的

是为了提高收益。

由于收益曲线一般是向上倾斜的（长期收益大于短期收益），利

用短期负债为长期资产融资，企业常常可以赚取正差幅。但是，这类

企业的收益容易受到利率提高的影响，即利率提高会导致其融资成本

上升。被重新定价的资产期限长于被重新定价的负债期限的企业，被

认为是“对负债敏感的“企业，原因是，它们的负债会更快地被重新

定价。利率下降时，对负债敏感的企业收益会增加，而利率提高时，

收益会减少。相反，对资产敏感的企业（资产重新定价的期间比负债

重新定价的期间短）一般会从利率升高中获益，而利率降低时发生损

失。重新定价常常（而非始终）在企业当前的收益绩效上表现出来，

企业可能会因此造成重新定价的不平衡，而这种情况直到未来的某个

时间才会显现出来。仅把重点放在短期重新定价的不平衡问题上的企

业，可能会主动承担增加的利率风险，将期限展期，以提高收益。因

此，在评估重新定价风险时，重要的是企业不仅应考虑短期的不平衡,

还应考虑长期的不平衡。如果不能计量和管理重大的、长期的、重新

定价的不平衡，可能导致企业未来收益受到利率变动的重大影响。

（二）基准风险

产生基准风险的原因是，不同的金融市场或不同的金融工具间的

利率关系发生改变。不同金融工具的市场利率，或为资产和负债定价

所用的指数在不同的时间发生变化，或变动金额不同时，会出现基准

风险。

由于存款利率会落后于市场利率的提高，许多企业可能发现，利

率升高时，其净息差开始变动。但是，利率稳定后，这种变动就被重

新定价的不平衡和其他主要市场利率关系间的差额所抵消。而且存款

利率逐渐赶上市场利率。某些定价指数具有固有的“滞后”特点，因

此，这些指数对于市场利率的变动反应更为迟缓。这种滞后情况会强

化或缓和企业短期利率敞口。

一些企业将资产负债表外衍生工具作为其他投资的备用方法；另

一些企业利用它们管理其收益或资本敞口。利用资产负债表外衍生工

具，企业可达到以下目标：限定下行的收益敞口；保持收益潜力上行;

增加产量和使收入或资本波动降至最低。尽管衍生工具可用来对利率

风险进行套期，它们同时使得企业面临基准风险，原因是现金与衍生

工具之间的差额可能发生改变。例如，利用利率互换对其中期国库券

组合进行套期保值的企业，可能面临基准风险，原因是，互换利率与

国库券之间的差额可能改变。利用资产负债表外工具，如期货、互换

和期权，进行套期或改变资产负债表上头寸的利率风险特征的企业，

需要考虑资产负债表外合同的现金流量会如何随利率变动及被套期或

被改变的头寸而变化。衍生工具策略旨在进行套期或抵消资产负债表

头寸的风险，一般会使用衍生工具合同，并且衍生工具合同的现金流

特点与工具或被套期头寸之间的关联性很强。企业还需要考虑不同合

同的相对流动性和成本，并选择能够提供相关性、流动性和相对成本

的最佳组合的产品。即使街生工具合同与被套期头寸之间是高度相关

的，企业还可能面临基准风险，原因是现金和衍生工具价格并非总是

协同变化的。拥有大规模衍生工具组合或积极进行衍生工具合同交易

的企业，应确定潜在敞口是否代表企业收益或资本的重大风险。

（三）收益曲线风险

收益曲线风险是由与期限范围相关的利率变动的差异性产生的。

它包括具有不同期限的同一指数或市场的利率之间的关系变动。给定

市场的收益曲线在利率周期内变平、变陡或向下倾斜（反转）时，这

种关系会发生变化。收益曲线的差异性会放大期限错配的影响，加重

企业头寸的风险。特定类型的结构性票据可能尤其容易受到收益曲线

形状变化的影响。属于结构性票据产品的双重指数票据，其收益和收

益曲线关系直接相关。

（四）期权风险

企业或企业的交易对手有权（而非义务）改变一项资产、负债或

资产负债表外金融工具现金流的水平和时机时会产生期权风险。期权

赋予持有者在指定期间内按照指定的价格（行使价）购买（看涨期权）

或销售（看跌期权）金融工具的权利。对于期权的销售者（或卖方），

如果期权持有人行使了期权，则他也应承担履约义务。

期权的持有者选择是否行使期权的能力会导致期权出现不对称的

业绩。一般来说，期权的持有者仅会在其能够收益的情况下，才会行

使权利。因此，期权的持有者面临着有限的下行风险以及无限的上行

回报。期权卖方面临无限的下行风险（期权持有者通常在不利于期权

卖方的时间行使期权）以及有限的上行回报（如果持有者不行使期权,

则卖方可保留期权金）。

期权常常导致企业风险或回报出现不对称。如果企业已经从交易

对手那里买入期权，那么，企业可能因有利的利率变动而取得的收益

或资本价值金额，可能大于企业在利率发生不利变动时可能损失的金

额。因此，企业的上行敞口可能大于下行回报。同样的，对于许多企

业来说，它们的卖出期权头寸使它们面临损失的风险，无论利率是升

还是降。

四、利率风险的管理方法

降低利率风险的常见方法包括：①平滑法：维持固定利率借款与

浮动利率借款的平衡；②匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹

配；③远期利率协议；④现金余额的集中；⑤利率期货；⑥利率期权;

⑦利率互换。本节将主要讨论上述第③〜⑦项。

（一）远期利率协议

远期利率协议，是指在当前签订一项协议，约定在将来的某一特

定日期，按照规定的货币、金额、期限和利率进行交割的一种约定。

远期利率协议是一种资产负债平衡表外的工具，不涉及实质性的本金

交收，是不管未来市场利率是多少都要支付或收取约定利率的承诺。

远期利率协议可用来对未来的利率变动进行防范。借款人买人FRA,从

而将他在未来某一时间的借款利率预先固定下来以防范未来利率上升

的风险。投资人卖出FRA,从而将他在未来某一时间的投资利率预先确

定下来以防范未来利率下降的风险。

远期利率协议，通常在企业与银行间达成。远期利率协议的缺点

是通常只面向大额贷款。而且，一年以上的远期利率协议很难达成。

远期利率协议的优点是，至少在远期利率协议存续的期间内，能够保

护借款人免受利率出现不利变动的影响，原因是双方已根据协议商定

利率。正常的可变利率贷款，借款人面临着市场发生不利变动的风险。

但另一方面，远期利率协议使借款人同样不能从有利的市场利率变动

中获益。

银行愿意为远期利率协议设定的利率将反映它们当前对利率变动

的预期。如果预期利率将要在签订远期利率协议的谈判期间上涨，那

么，银行很可能会将利率定为高于远期利率协议谈判期间的现行可变

利率的固定利率。

（二）子公司现金余额的集中

现金余额的集中有利于避免为借款支付高额利息，还能够更容易

地管理利率风险。如果一家机构，如集团公司，在一家银行开设了许

多不同的银行账户，那么，它可以要求银行在考虑其利息及透支限额

时将其子公司的账户余额集中起来。

现金余额的集中有以下好处。①盈余与赤字相抵。母公司将现金

余额集中起来后，盈余可以抵消赤字，从而降低应付利息的金额。②

加强控制。余额的集中，意味着核心财务部门更容易实施对资金的控

制，并利用其专长，确保风险得到管理，机遇得以有效利用。③增加

投资机会。资金被集中后，有可能争取到更有利的利率，而且掌握着

这些资金的核心财务部门可以进入本地经营单位无法进入的离岸市场

等。

但是，将子公司的现金余额集中起来也有缺点。①对资金的需求。

作为营运资金的一部分，子公司的运营需要资金余额用于付款。如果

所需的付款额高于预期，那么，子公司可能出现现金不足的问题。②

本地决策。如果资金投资的责任不再由本地的管理人员承担，那么他

们可能丧失动力。③交易费用。向母公司转移现金盈余后，在需要时

再返还给子公司，这样可能产生不必要的交易费用，且这些费用可能

高于任何节省出来的利息，特别是在利率较低时。④匹配。出色的汇

率风险管理，应通过将以相同货币计价的收支、资产与负债的风险相

匹配，努力使风险降至最低。但是，现金余额的集中可能与此项原则

相冲突。

（三）利率期货

利率期货是指在将来特定的时间内，以事先商定好的价格购买或

销售规定数量的有价证券的一种标准化合同。利率期货一般可分为短

期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借中3月期利率

为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。利率波动使得

金融市场上的借贷双方均面临利率风险，特别是越来越多持有国家债

券的投资者，急需能回避风险和套期保值的工具，利率期货应运而生。

利率期货价格与实际利率成反方向变动，即利率越高，债券期货价格

越低；利率越低，债券期货价格越高。利率期货的交割主要采取现金

交割方式，有时也有现券交割。现金交割是以银行现有利率为转换系

数来确定期货合约的交割价格。

1979年所罗门兄弟公司承销10亿美元的IBM债券，为了防止利率

上升（这会引起IBM债券的价值减少），所罗门兄弟公司卖出了国债

期货。在1979年10月，美国联邦政府允许利率自由浮动，利率上涨。

尽管所罗门兄弟公司所持的IBM债券价值下降，但是由于他们卖出的

期货价值也在下跌，这样他们高价卖出了期货，期货市场上获得的收

益减少了承销IBM债券价值下跌的损失。

利率期货的效果和远期利率协议非常相似，所提供的保值结果也

是十分明确的。但是期货合约的条款、金额和期间是标准化的，有时

候可能不能完全符合企业要求。另外，利率期货的双方需要事先交保

证金，因此收益大，但是风险更大，在利用期货时一定要有承担风险

的准备。

（四）利率互换

利率互换是交易双方同意在规定时间内，按照一个名义上的本金

额相互支付以两个不同基础计算相同币种的利息的协议。其中一方在

整段协议期间内皆以同一个固定利率支付利息，而另一方则在整段协

议期间支付浮动利率利息。浮动利率在每个计息期间开始前均根据参

考利率重新调整一次，每个利息期均根据新确定的利率计算利息。借

款公司可以通过与银行签订互换协议，将借款利率由浮动利率转变为

固定利率或者反之，以有效控制债务的成本。

利率互换的形式是多种多样的。一般地说，当利率看涨时，将浮

动利率债务转换成固定利率较为理想。同理，当利率看跌时，将固定

利率转换为浮动利率较好。利率互换形式十分灵活，可以适用于已有

债务，也可以用于新借债务，还可以做成远期起息。债务人可以根据

各自的资金安排选择适宜的形式，调节利率结构，设法筹集相对便宜

的资金。

（五）利率期权

利率期权是交易双方同意期权购买者拥有权利在未来特定时间，

按照事先买卖双方同意的利率，借入一笔名义贷款或存入一笔名义存

款的协议。利率期权的购买者在买到这种权利的同时并不承担将来一

定行使的义务，权利的使用与否完全由购买者根据是否对自己有利而

决定。利率期权为企业利率风险管理提供了新的方法，通过利率期权,

企业不仅能规避利率不利变动所导致的损失，而且保留了从利率有利

变动中获利的机会。

利率期权有多种形式，常见的主要有利率上限、利率下限、利率

上下限、利率互换期权等。

1、利率上限

利率上限是买卖双方达成一项协议，确定一个利率上限水平，在

此基础上，利率上限的卖方向买方承诺在规定的期限内，如果市场参

考利率高于协定的利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利

率上限的差额部分。如果市场利率低于或等于协定的利率上限，卖方

无任何支付义务。买方由于获得了上述权利，必须向卖方支付一定数

额的期权手续费。企业通过买入利率上限可以在市场利率超过协定利

率时，将借款成本锁定在协定利率上，而当市场利率低于协定利率时,

又可以不执行合同。

2、利率下限

利率下限是买卖双方达成一个协议，规定一个利率下限，卖方向

买方承诺在规定的有效期内，如果市场参考利率低于协定的利率下限,

则卖方向买方支付市场参考利率低于协定利率下限的差额部分。若市

场参考利率大于或等于协定的利率下限，则卖方没有任何支付义务。

作为补偿，卖方向买方收取一定数额的手续费。利率上限是用来防止

利率上升，而利率下限则用来防止利率下跌。利率下限的主要用途是

为浮动资产的利息收入保底，但同时也是一种有效规避利率下跌风险

的管理工具。对于主要以不可赎回的固定利率工具筹集长期资金的企

业来说，如果市场利率上升，企业可以获得因节约利息所带来的收益。

但是如果市场利率下降，企业就要承担利息成本过高的压力，从而面

临市场利率下跌的风险。在这种情况下，企业通过买入利率下限，就

可以得到利率下跌的好处，从而降低定息债券的利息负担。

3、利率上下限

所谓利率上下限，是由利率上限多头和利率下限空头组合而成的。

具体地说，购买一个利率上下限，是指在买进一个利率上限的同时，

卖出一个利率下限，用出售利率下限的收益来全部或部分冲销利率上

限的成本，从而达到既防范利率风险又降低成本费用的目的。利率上

下限为防止利率上升所导致的损失提供了保证，同时也把利率持有者

因利率下降而可能获得的最大收益固定在下限的水平上。

4、利率互换期权

利率互换期权是基于利率互换合约的期权，它给予持有者在未来

某个时间，按特定的期限和利率，进行某个利率互换的权利。

在实际中会选择哪一种工具来防止利率风险，取决于企业所面临

的实际情况、对未来市场利率走势的判断和所要求的保值目标以及对

某种金融衍生工具的偏好。一般来说，在选择利率风险防范手段时需

要考虑到所涉及的期限和风险防范的结果。如果企业想规避短期的利

率风险，那么可以选择远期利率协议和利率期货合约。如果想规避2〜

10年的利率风险，可以选择利率互换或者是利率期权。利率期权可以

防止利率向另一边倒的风险，即利率期权可以使投资者防止市场利率

走势对自己不利的风险，又能利用市场利率走势对自己有利的矶会。

而其他工具只能防止利率市场走势对自己不利的风险，只有在利率市

场走势不利时，才能取得最大的效用。

五、企业全面风险管理战略的目标

一个广泛的风险管理战略目标，可以概括风险管理的价值提案，

即建立可持续的竞争优势，最优化管理风险的费用，在企业范围充分

信息的基础上作出风险管理战略，改进企业的整体表现。具体包括以

下几个方面。

(1)使企业实现经营目标的风险有效降低。

(2)保护企业不致因灾害性事件或人为失误而遭受重大损失。

(3)通过有效的内部控制减少运营过程的波动性。

(4)即时高效的信息沟通和可靠的财务报告。

(5)符合国内国外有关法律法规。

六、企业全面风险管理指导原则

风险管理是管理的一个特殊领域，随着其发展，人们越来越关注

其原则与技术的正规化，如确定为风险管理决策过程提供指导的原贝！I。

风险管理领域最早的研究成果之一是一系列“风险管理原则”的发展。

这些原则为风险经理的具体风险管理行为提供了具有普遍意义的原理。

风险管理最为重要的原则有3项。

1、不冒不能承受的风险

这是三条原则中最重要的。这个原则虽然不能确定对于一个给定

的风险应该做些什么，但是，它确实告诉人们，对某些风险一定要有

所作为。如果一开始就能注意到，当对于一个已经存在的风险无所作

为时，企业将要面临因为这个风险而引起损失的可能性。那么就可以

知道对某些风险必须做点什么，从而确定哪些风险是一定不能自担的。

在确定哪些风险需要特殊的防范措施时最重要的因素是哪些风险

会引起最大的潜在损失。有些损失会导致财务上的灾难，逐步地吞噬

企业的资产；反之，另一些损失就只产生一些轻微的财务后果。如果

一个风险的最大潜在损失程度达到了企业不可承受的地步，那么，自

担这样的风险是不可行的。可能的损失必须被降低到一个可以控制的

水平下，否则就必须将风险转移。如果一个风险既不能降低到一个可

以控制的水平，又无法转移，那么必须将它避免。

至于企业可以安全地自担多大规模的风险的问题是非常复杂的，

也是很有技术性的。各个单一风险的自担水平直接与企业的总体损失

承担能力有关，而后者又取决于企业的现金流量、流动资产和在出现

紧急情况下增加现金流量的能力。对任何企业而言，有些损失可以直

接用现金流量补偿，有些需要动用企业的现金储备或变卖流动资产来

补偿，还有些损失只好通过借贷来补偿，有些损失甚至通过所有措施

都不能补偿。企业“可以承担的损失”的数额因企业而不同；一家企

业的损失承受水平也因时而变，主要取决于企业在损失发生时所能获

律的资源。

2、考虑损失可能性

人们对风险的关注往往首先取决于损失程度。例如，即使在损失

发生可能性很小的时候，如果潜在的损失程度很大，这样的损失风险

仍是必须加以关注的。这并不是说在如何应对风险的时候特定风险有

关损失的可能性是可以忽略的。恰恰相反，即使当潜在的损失程度表

明不许对某个风险采取什么措施时（就是说，不允许自担这个风险），

这个风险中损失的可能性对最终的风险管理决策可能会有决定性的作

用。知道风险会引起损失的可能性是小、中等，还是很大，将帮助风

险经理来决定如何处理这个既定的风险。

如果损失发生的可能性很大，那么对于使用保险来处理风险来说

可能就不是一个经济的方法，这是因为保险是基于平均损失而运作的。

在过去经验的基础上，保险公司评估他们为了抵消损失发生时的理赔

而需要收取的保险费。除了抵消损失，保险费还包括了保险公司的经

营费用。因此，虽然这看起来很矛盾，但是最应该买保险的是那些最

不容易发生的损失。损失的概率越高，使用保险作为这种风险的应对

措施就越发显得不合适。最适合购买保险的风险应该具有这样的特点:

损失频率较低，而损失程度较高。最不适合购买保险的风险所具有的

特点是：潜在损失程度低，而损失频率高。对于损失频率较高的风险,

最为有效的方法是通过损失预防措施来降低损失频率。

考虑损失可能性原则强调了针对特定的风险，在考虑采用应对措

施时把损失的可能性或概率作为一个重要因素来考虑。

3、不因小失大

风险管理的第一个原则告诉人们哪些风险必须被转移（即那些可

能会引起巨额损失而损失程度又不能降低的风险），而第二个原则告

诉人们哪些风险不应该投保（就是那些损失频率很高的风险）。这两

个原则还不能涵盖所有的风险决策，因而需要其他原则。

就本质上来说，第三个原则告诉人们，转移风险的代价和通过转

移风险而得到保护的财产价值之间必须要有一个合理的关系。它在两

个方面提供指导：一方面，相对于自担风险而节约下的保险费（小）

而言，可能的损失很大时，风险不应该被自担：另一方面，有时候保

险费相对于所转移的风险而带来的利益而言很大，这样的风险不应该

投保，因为此时保险费是“大”，保险利益是“小”。

尽管“不冒不能承受的风险”这一原则隐含了自担风险的最大水

平，但“不因小失大”的原则表明了有些低于这一最大自担水平的风

险也应该被转移。最大自担水平对所有风险都是一样的，但对于有些

风险，实际自担水平可能小于这个最大值。

七、风险管理的必要性

事实证明，所有的企业都面临着风险，风险是一种客观存在。而

幸运的企业往往可以通过一套比较全面的风险管理系统，屏蔽掉潜在

的风险，或者尽量使其弱化或最小化，只是经历一些较小的问题或有

惊无险的冲击，之后依然能够正常经营、发展和进步。风险管理的主

性不在于消除风险，因为那样只会把获得回报的机会浪费掉。风险管

理所需要做的应该是对风险进行管理，主动选择那些能够带来收益的

风险。

1、风险管理有助于企业作出合理的决策

一方面，风险管理为经济主体一企业划定了行为边界，约束其扩

张的冲动。企业作为市场的参加者必须在风险和收益之间作出理智的

权衡，从而避免将社会资源投入到重大风险、缺乏现实可行性的项目

之中。风险管理对市场参加者的行为起着警示和约束作用。另一方面,

风险管理也有助于企业把握市场机会。通常，市场风险大都是双向的,

既存在可能的风险损失，也存在可能的风险收益。因此，在市场上，

时刻都有大量风险的客观存在，同时也带来了新的机遇。如果企业能

够洞察市场供求状况及影响市场的各种因素，预见市场的变化趋势，

采取有效、科学的措施控制和防范风险，同时果断决策、把握矶会，

就有可能获取可观的收益。

2、风险管理可以降低企业效益的波动

风险管理的目标之一是降低公司收益和市值对外部变量的敏感性。

例如，市场风险管理比较完善的公司，其股票价格对市场价格变动就

可以显示出较低的敏感性，不至于因为整个市场价格下跌，其股价市

值造成大幅度的缩水；手中持有外汇资产或负债的公司，如果在风险

管理方面做得比较出色，就可以显示出其外汇资产的价值、收益或负

债成本对市场汇率变动较低的敏感性，这些都是由实证得出的结论。

总之，受到利率、汇率、能源价格和其他市场变量的影响，公司通过

风险管理能更好地管理收益波动。

3、风险管理可以提升股东价值

承担基于风险的股东价值管理项目的公司大都认同风险管理和经

营最优化可以增加20%〜30%或更多的公司价值，这也是由实证得出的

结论。弗吉尼亚大学的乔治，阿莱亚斯与姆斯・威斯通在1998年的一

项研究支持了这一看法。他们比较了从1990年到1995年或多或少积

极从事市场风险管理的公司的市值与面值的比率，结果发现更积极地

从事市场风险管理的公司得到了市值平均20%的回报。风险管理不仅使

个别公司增值，而且通过降低资本费用和减少商业活动的不确定性来

支持经济的全面增长。

4、风险管理有助于增加公司机构效率

大多数公司都拥有风险管理和公司监督职能部门，如财务风险、

审计及合规部等。此外，有的公司还有特别风险管理单位。例如，投

资银行通常有市场风险管理单位，而能源公司则有商品风险管理经理。

风险总监的任命和企业全面风险管理职能部门的设立为各个部门有效

地工作提供了自上而下的必要协调。一个综合团队可以更好地处理的,

不仅是公司面临的各个单独的风险，也应包括由这些风险之间的错综

复杂关系构成的风险组合。

此外，随着市场体系和各种制度建设的日益完善，迫使企业进行

风险管理的社会压力也日益增加。直接的压力来自于有影响力的权益

方，如股东、雇员、评级机构、市场分析专家和监管机构等。他们都

期望收益更有可预测性，以避免和控制自己的风险和减少对市场的破

坏性。最近几年，随着经济计量技术和计算机模拟技术的迅速发展，

基于波动率的模型如风险价值模型和风险调整资本收益率模型，已经

用来计量公司面临的各种市场风险，而且这一应用现在正在推广到信

用风险及运营风险中。

八、风险管理的组织

风险管理组织是指风险管理单位为实现风险管理目标而设置的内

部管理层次和管理机构，主要包括有关风险管理组织的结构、组织活

动和相关的规章制度。风险管理的组织结构主要包括风险管理职能部

门、内部审计部门及其他有关职能部门、业务单位的组织领导矶构。

风险管理组织活动指风险管理专职机构制定和执行风险管理计划的全

过程，包括为制定风险管理目标及实现目标而进行的风险识别、风险

衡量、风险处理和风险管理效果评价等活动。风险管理的规章制度是

指包括体现风险管理的指导思想、政治纲领、方针政策、操作规程及

有关监管的条例和规定等。完善的风险管理也要求公司法人治理结构

合理。

九、项目概况

（一）项目基本情况

1、承办单位名称：XX有限公司

2、项目性质：新建

3、项目建设地点：xx

4、项目联系人：廖xx

（二）主办单位基本情况

公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提

升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申

报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内

涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提

高区域内企业影响力。

公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业

专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信

息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和

效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链,

促进带动产业链上下游企业协同发展。

当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济

深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业

外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经

济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长

方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力

从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑

战，企业遇到的困难知问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境,

公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高

位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化,

新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、

万众创新”、《中国制造2025》、“互联网+”、“一带一路”等重大

战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将

把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发

展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路

径，赢得发展主动权，实现发展新突破。

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进

研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技

技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和

品牌发展。

（三）项目建设选址及用地规模

本期项目选址位于XX,占地面积约53.00亩。项目拟定建设区域

地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件

完备，非常适宜本期项目建设。

（四）项目总投资及资金构成

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资24012.27万元，其中：建设投资20029.98

万元，占项目总投资的83.42%；建设期利息212.31万元，占项目总投

资的0.88%；流动资金3769.98万元，占项目总投资的15.70队

（五）项目资本金筹措方案

项目总投资24012.27万元，根据资金筹措方案，xx有限公司计划

自筹资金（资本金）15346.62万元。

（六）申请银行借款方案

根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额8665.65万

兀O

（七）项目预期经济效益规划目标

1、项目达产年预期营业收入（SP）：41300.00万元。

2、年综合总成本费用（TC）：32605.84万元。

3、项目达产年净利润（NP）：6357.07万元。

4、财务内部收益率(FIRR)：21.17%o

5、全部投资回收期(Pt)：5.48年(含建设期12个月)o

6、达产年盈亏平衡点(BEP)：14589.69万元(产值)。

(A)项目建设近度规划

项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共

需12个月的时间。

十、产业环境分析

建设高质高效、持续发展的经济发展强市。经济保持平稳较快增

长，产业结构优化升级，实体经济不断壮大，质量效益明显提高。创

新驱动成为经济社会发展的主要动力，科技创新能力明显增强。区域

协同发展取得明显成效，开放型经济达到新水平。产业强市成效显著,

项目建设鳞次栉比，传统产业优化升级，新兴产业蓬勃兴起，现代农

业和服务业迅猛发展、蒸蒸日上，市域综合经济实力和影响力迈上新

台阶。

建设生态良好、环境优美的秀美生态城市。城镇化进程进一步加

快，中心城区综合服务功能大幅提升，中小城市和特色小城镇格局基

本形成，城镇化率达到60%以上。生态文明建设加快推进，具备条件的

农村基本建成美丽乡村。节约型社会、循环经济深入发展，主要污染

物减排如期实现省下达目标任务，森林覆盖率大幅提升，环境质量明

显改善，经济、人口与资源环境相协调的发展格局初步形成。

十一、市场规模

1、“后疫情时代”国家基础建设发力，金属围护市场前景广阔

建筑金属围护行业的上游行业主要为金属板材、保温棉等原材料

行业，其中金属板材占比最大。1996年我国钢铁产量突破1亿吨，成

为世界第一产钢大国，2020年国内产钢量达10.65亿吨，首次突破十

亿大关，连续19年稳居世界第一。2020年电解铝产量达到3,708.04

万吨，随着电解铝行业产能格局重塑以及下游需求的稳步增长，电解

铝行业产能逐步恢复并长期稳定在基础水平。钢铁、电解铝产量充足,

为建筑金属围护行业的发展提供了充分稳定的原材料保障，因此，本

行业受上游产能不足影响较小。

2、工业产业细分行业发展迅猛，工业厂房建设支撑金属围护行业

市场

在工业建筑领域，建筑金属围护系统应用于工业厂房（主要行业

包括汽车整车及其零部件、冶金、能源、电子设备、食品加工等）、

物流仓储等工业建筑。应用金属围护系统部分行业固定资产投姿规模

仍然可观。受到电子商务行业发展，2020年社会物流总价值达到300

万亿元，较2010年的125.4万亿元增长两倍多，许多物流子行业的潜

在市场规模大。

交通运输、仓储和邮政业固定资产投资在数年连续增长后，在

2020年出现小幅下跌，物流仓储与集转运中心建设将成为金属围护行

业市场的有力突破。汽车制造业、食品制造业固定资产投资同比增速

在2020年出现下滑；电信和其他信息传输服务业固定资产2017年开

始同比增速开始回升，黑色金属冶炼及压延加工业投资增速仍呈上升

态势，两者总量规模不断上升。

产业升级与产业内迁拉动金属围护市场需求。目前我国沿海经济

区土地能源供应日益紧张，劳动力成本快速提高，正面临产业结构调

整与升级的压力，新兴产业将逐步替代传统加工制造业，同时传统产

业正经历由沿海地区向中西部大规模转移的时期。传统产业内迁将使

内地工业厂房及配套建筑的投资逐渐增加，这将在未来相当长一段时

间内有力拉动对钢结厂房以及金属围护系统的市场需求。工业建筑类

金属围护系统市场需求较大，但由于工业厂房金属屋面设计相对固定,

对屋面建筑公司技术要求较低，因此工业建筑类金属围护系统成为中

小金属屋面公司的业务主要构成。

十二、必要性分析

1、现有产能已无法满足公司业务发展需求

作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场

知名度，产品销售形势良好，产销率超过100%。预计未来几年公司的

销售规模仍将保持快速增长。

随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的

市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能

潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，

公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场矶遇奠

定基础。

2、公司产品结构升级的需要

随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不

断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产

品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水

准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才

能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。

十三、发展规划

（一）公司发展规划

1、发展计划

（1）发展战略

作为高附加值产业的重要技术支撑，正在转变发展思路，由“高

速增长阶段”向“高质量发展”迈进。公司顺应产业的发展趋势，以

“科技、创新”为经营理念，以技术创新、智能制造、产品升级和节

能环保为重点，致力于构造技术密集、资源节约、环境友好、品质优

良、持续发展的新型企业，推进公司高质量可持续发展。

(2)经营目标

目前，行业正在从粗放式扩张阶段转向高质量发展阶段，公司将

近一步扩大高端产品的生产能力，抓住市场机遇，提高市场占有率；

进一步加大研发投入，注重技术创新，提升公司科技研发能力；进一

步加强环境保护工作，积极开发应用节能减排染整技术，保持清洁生

产和节能减排的竞争优势；进一步完善公司内部治理机制，按照公司

治理准则的要求规范公司运行，提升运营质量和效益，努力把公司打

造成为行业的标杆企业。

2、具体发展计划

(1)市场开拓计划

公司将在巩固现有市场基础上，根据下游行业个性化、多元化的

消费特点，以新技术新产品为支撑，加快市场开拓步伐。主要计划如

下:

a、密切跟踪市场消费需求的变化，建立市场、技术、生产多部门

联动机制，提高公司对市场变化的反应能力；

b、进一步完善市场营销网络，加强销售队伍建设，优化以营销人

员为中心的销售责任制，激发营销人员的工作积极性；

c、加强品牌建设，以优质的产品和服务赢得客户，充分利用互联

网宣传途径，扩大公司知名度，增加客户及市场对迎丰品牌的认同感;

d、在巩固现有市场的基础上，积极开拓新市场，推进省内外市场

的均衡协调发展，进一步提升公司市场占有率。

（2）技术开发计划

公司的技术开发工作将重点围绕提升产品品质、节能环保、知识

产权保护等方面展开。公司将在现有专利、商标等相关知识产双的基

砧上，进一步加强知识产权的保护工作，将技术研发成果整理并进行

相应的专利申请，通过对公司无形资产的保护，切实做好知识产权的

维护。

为保证上述技术开发计划的顺利实施，公司将加大科研投入，强

化研发队伍素质，创新管理机制和服务机制，积极参加行业标准的制

定，不断提高企业的整体技术开发能力。

（3）人力资源发展计划

培育、拥有一支有事业心、有创造力的人才队伍，是企业核心竞

争力和可持续发展的原动力。随着经营规模的不断扩大，公司对人才

的需求将更为迫切，人才对公司发展的支撑作用将进一步显现。为此,

公司将重点做好以下工作：

a、加强人才的培养与引进工作，培育优秀技术人才、管理人才；

b、加强与高校间的校企人才合作，充分利用高校的人才优势和教

育资源优势，开展技术合作和人才培养，全面提升技术人员的整体素

质；

c、加强对基层员工的技能培训和岗位培训，提高劳动熟练程度和

自动化设备的操作能力，有效提高劳动效率和产品质量。

d、积极探索员工激励机制，进一步完善以绩效为导向的人力资源

管理体系，充分调动员工的积极性。

(4)企业并购计划

公司将抓住行业整合机会，根据自身发展战略，充分利用现有的

综合竞争优势，整合有价值的市场资源，推进收购、兼并、控股或参

股同行业具有一定互补优势的公司，实现产品经营和资本经营、产业

资本与金融资本的有机结合，进一步增强公司的经营规模和市场竞争

能力。

(5)筹融资计划

目前公司正处于快速发展期，新生产线建设、技术改造、科技开

发、人才引进、市场拓展等方面均需较大的资金投入。公司将根据经

营发展计划和需要，综合考虑融资成本、资产结构、资金使用时间等

多种因素，采取多元化的筹资方式，满足不同时期的资金需求，推动

公司持续、快速、健康发展。积极利用资本市场的直接融资功能，为

公司的长远发展筹措资金。

3、面临困难

公司资产规模将近一步增长，业务将不断发展和扩大，但在战略

规划、营销策略、组织设计、资源配置，特别是资金管理和内部控制

等方面面临新的挑战。同时，公司今后发展中，需要大量的管理、营

销、技术等方面的人不，也使公司面临较大的人才培养、引进和合理

使用的压力。公司必须尽快提高各方面的应对能力，才能保持持续发

展，实现各项业务发展目标。

(1)资金不足

发展计划的实施需要足够的资金支持。目前公司融资手段较为单

一，所需资金主要通过银行贷款解决，融资成本较高，还本付息压力

较大，难以满足公司快速发展的要求。因此，能否借助资本市场，将

成为公司发展计划能否成功实施的关键。如果不能顺利募集到足够的

资金，公司的发展计划将难以如期实现。

(2)人才紧缺

随着经营规模的不断扩大，公司在新产品新技术开发、生产经营

管理方面，高级科研人才和管理人才相对缺乏，将影响公司进一步提

高研发能力和管理水平。因此，能否尽快引进、培养这方面人才将对

募投项目的顺利实施和公司未来发展产生较大的影响。

4、采用的方式、方法或途径

建立多渠道融资体系，实现公司经营发展目标公司拟建立资本市

场直接融资渠道，改变融资渠道单一依赖银行贷款的现状，为公司未

来重大投资项目的顺利实施筹集所需资金，确保公司经营发展目标的

实现。同时，加强与商业银行的联系，构建良好的银企合作关系，及

时获得商业银行的贷款支持，缓解公司发展过程中的资金压力。

(1)内部培养和外部引进高层次人才，应对经营规模快速提升面

临的挑战

公司现有人员在数量、知识结构和专业技能等方面将不能完全满

足公司快速发展的需求，公司需加快内部培养和外部引进高层次人才

的力度，确保高素质技术人才、经营管理人才以及营销人才满足公司

发展需要。

为此，公司拟采取下列措施:

（1）加强人力资源战略规划，通过建立有市场竞争力的薪酬体系

和公平有序的职业晋升机制，吸引优秀的技术、营销、管理人才加入

公司，提升公司综合竞争力；

（2）进一步完善以绩效为导向的员工激励与约束机制，努力营造

团结和谐的企业文化，强化员工对企业的归属感和责任感，保持公司

人才队伍的稳定性和积极性；

（3）加强年轻人才的培养，建立人才储备机制，增强公司人才队

伍的深度和厚度，形成完整有序的人才梯队，实现公司可持续发展。

（2）以市场需求为驱动，提高公司竞争能力

公司将以市场为导向，认真研究市场需求，密切跟踪印染行业政

策及最新发展动向，推动科技创新和加大研发投入，优化产品结构，

开拓高端市场，不断提升管理水平和服务质量，丰富服务内容，完善

和延伸产业链，提升公司的核心竞争力和市场地位，最终实现公司的

战略发展目标。

（二）保障措施

1、建立并完善知识产权和品牌保护机制

强化企业品牌意识，加强自主品牌建设，重点扶持一批在品牌创

建、技术研发、市场营销网络建设方面具有优势的企业。加强知识产

权保护，严厉打击侵犯知名品牌合法权益的行为，在工商登记、商标

注册、域名注册、市场监管等环节提供支持和服务，为知名品牌的创

建创造良好的市场环境。

2、强化规划实施管理

强化产业规划的约束与引导，分解落实约束性指标，加强目标责

任管理，确保规划的有效实施。加强对规划实施中重大问题的后评估。

管理部门要发挥主体作用，深入开展研究论证，做好与国家产业规划

的衔接协调，完成工作机制，推动规划任务的具体落实。

3、强化政策引导作用，完善规划体系

研究制定促进规划落实的工作制度和配套措施，根据工作职能和

任务，立足区域产业发展实际，编制产业培育等专项规划或计划，出

台相关发展政策和指导意见。加大规划指导调节力度，促进区域产业

产业结构的调整和布局优化。完善区域产业经济和产业事业发展规划

体系。

4、培育品牌企业，提高产业竞争力

有意识地培育、开发新产品，创立名牌产品，提高产业的核心竞

争力。加快拥有名牌产品的大企业集团的股份制改造步伐，通过企业

组织形式的创新，导入国内外名牌，并为自主品牌创立和发展创造崭

新的平台。对有发展前景的重点企业，应借助各类新闻媒体、大型产

业产品专卖市场等，着力提高品牌的社会和商业效应，扩大名牌产品

的市场占有率和知名度，提升为名牌优势。

5、完善投入机制

进一步加大专项资金对产业重点项目的支持力度。对重大项目，

有关部门要在各方面给予重点支持。创新投入机制，发挥多层次资本

市场融资功能，多渠道引导企业、社会资金积极投入产业领域。

6、体制机制统筹协调

明确个部门责任分工，充分发挥统筹协调作用，研究制定产业发

展战略，指导区域产业发展管理工作。强化各成员单位在协调衔接跨

行业规划、推动产业业与相关产业融合发展、加强产业市场监管执法、

完善重大产业突发事件应对机制、产业宣传推广协调、产业公共服务

设施建设，包括建立健全产业集散体系、咨询服务体系和产业公共服

务信息网络体系等方面的职责。

十四、项目风险分析

（一）政策风险分析

项目所处区域其自然环境、经济环境、社会环境和投资环境较好,

改革开放以来，国内政局稳定，法律法规日臻完善，因此，该项目政

策风险较小。

（二）市场风险分析

该项目虽然暂时拥有领先的竞争地位和优势，但仍需密切关注市

场，加快产品产业化进程并尽早达到规模化生产，确保性价比优势，

真正占据国内较大比例市场份额，同时力争出口。因此，产业化进程

的速度与质量是本项目必须迎接的挑战与风险。虽然今后几年该项目

应用产品需求将会持续一波增长趋势，但目前剧烈的市场竞争局面使

得本项目存在一定的市场风险。

（三）技术风险分析

技术风险的规避措施是采用先进的生产管理理念、先进的制造工

艺技术、完善的质量检测体系，使产品达到国内外领先水平。要进一

步加大技术开发的投入，积极研究吸收国际先进技术，完善并固化加

工制造工艺，挖掘自身潜力，打造自己核心竞争力。

目前技术飞速发展，设备更新和产品技术升级换代迅速。要使产

品和技术在行业内处于领先地位，就要不断加大科研开发投入，加强

科研开发力量，致力技术创造，保持技术领先。同时，重视人才竞争,

学习国外人才资料管理先进经验，形成积极进取的企业文化，建立吸

引和稳定人才的内部激励和约束机制。

（四）产品风险分析

该项目的几种产品都是比较成熟的产品，但仍要根据市场不断改

进。

（五）价格风险分析

本项目产品的市场定价均比目前市场价要低，但随着竞争对手的

增加，不可避免地会遭遇到最终的价格竞争，面临调低售价的压力；

同时，市场原材料价格的波动也将直接影响产品成本，对产品价格带

来不确定影响。因此，应从形成规模化生产、降低生产成本、加强内

部管理、改进生产工艺水平、提高产品质量、实施品牌计划生产方面

采取措施，削减产品价格风险。

（六）经营管理风险分析

项目面临的经营风险主要是指企业运营不当造成大量存货、营运

资金短缺、产品生产安排失调等问题。对于经营管理风险，建议企业

吸引人才加快机制及科技创新，尽快建立健全各项规章制度，全面提

高管理人员和广大职工的素质，制定严格的成本控制措施和责任制；

稳定原料供应渠道；和速新品种的开发，及时根据形势调节产业结构,

提高产品质量；完善产、供、销网络管理系统，积极开拓市场渠道，

抢占市场先机；避免行业风险，走可持续发展道路。高素质的人才

（包括技术人员和管理人员）对公司的发展至关重要。

（七）财务及融资风险分析

财务金融风险主要是利率风险和汇率风险。本项目资金由企业自

筹解决，只要确保资金迅速到位、回收和资金的合理使用，加强资金

的使用管理，项目财务金融风险很小。本项目由于企业已经完成了资

金前期自筹，加上良好的银行信用等级，因此，项目投融资风险很小。

（A）经济风险分析

从盈亏平衡点和售价降低对内部收益率的影响看，项目的抗风险

能力较强，但还需要企业不断加强内部管理，保持技术先进性，大力

研发新产品，提高市场占有率，只有较高的市场占有率，才是企业各

方面水平的综合反映，才能最终避免项目的经济风险。

十五、项目风险对策

（一）加强项目建设及运营管理

本项目的建设采用招标方式选择工程设计承包商，在保证建设质

量的同时，努力降低建设投资和设备采购戌本。项目建设按照国家有

关规定，招标选择项目监理，确保项目的建设质量、建设工期和降低

项目造价。建成投入运营后，加强管理降低生产成本，构成较大的价

格变动空间，以增强企业的市场竞争能力。

（二）采取多元化融资方式

选择多种筹集建设资金的渠道，紧紧抓住国家鼓励和支持行业发

展的大好机遇，积极争取政府资金的支持和吸收社会其他资金投入，

尽可能的降低债务投资的比例，从而从根本上降低偿债压力和风险。

（三）政策风险对策

为应对所得税优惠、出口退税政策调整的风险，公司一方面应抓

住时机，加大力度实现销售和收入，加快回收投资。另一方面要注意

控制成本和技术研发，保持公司的核心竞争力。

（四）市场风险对策

1、加强市场开拓。加强市场开发，建立有效的市场开拓网络和体

制，采取必要的宣传和市场开拓措施，扩大市场占有率，降低产品成

本，以高质量和低成本占领市场。通过以上措施扩大和稳定市场份额,

抵御市场变化带来的风险。

2、加大产品宣传力度，创新营销手段和方式，开拓新兴市场，建

立独立、主动、可控的销售渠道和销售网络，建立高素质的销售队伍。

企业计划通过产品宣传、博览会、网络、媒体等形式，向顾客宣传、

展示公司产品，吸引客户推动产品销售，逐步扩大客户群，以降低市

场风险因素的影响。

（五）技术风险对策

公司将加大对技术研发高投入。项目运营过程中将进一步引进高

素质的专业人才，建立高水平的技术研发中心，提供先进的研发条件,

加强产学研合作和国内外专家的学术交流，紧跟世界行业的前沿信息,

不断开发掌握新工艺、应用新技术、发展新产品，注重自主创新和自

主知识产权管理，不断增强公司的核心竞争力，以化解各种技术风险

和未来技术壁垒的冲击。

（六）资金风险对策

密切关注汇率变化，利用各种金融工具防范汇率风险。签订产品

外销合同时尽量选择人民币作为支付货币，或者选择币值相对稳定的

外币作为支付货币。

十六、SWOT分析说明

（一）优势分析（S）

1、公司具有技术研发优势，创新能力突出

公司在研发方面投入较高，持续进行研究开发与技术成果转化，

形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良好的

技术与质量优势。此外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而

成。

2、公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队

公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验

的资深人士组成，与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公

司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司

保持持续技术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。

3、公司具有优质的行业头部客户群体

公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌

形象，获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合

作关系，对于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解

更为深刻，有利于研发生产更符合市场需求产品，提高公司的核心竞

争力。

4、公司在行业中占据较为有利的竞争地位

公司经过多年深耕，已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞

争优势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保

障其自身原材料供应的安全与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品

的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有

力支撑。

(二)劣势分析(W)

1、资本实力相对不足

近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品

市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升,

公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和

业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变

以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式,

以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。

2、规模效益不明显

历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据

了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益

仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规

模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。

（三）机会分析（0）

1、符合我国相关产业政策和发展规划

近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规

划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工

艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行

业健康快速发展。

2、项目产品市场前景广阔

广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增

长。

3、公司具备成熟的生产技术及管理经验

公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整

的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种

丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。

公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核

心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业

的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时

根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、

快速发展提供了有力保障。

4、建设条件良好

本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的

要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试

验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程

技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能

力，具备实施的可行性。

（四）威胁分析（T）

1、市场风险

（1）市场竞争风险

目前我国相关行业内企业数量较多且绝大多数为中小型企业，市

场化程度较高、产业集中度低、市场竞争较为激烈。相关行业的重要

技术支撑正在不断转变发展思路，向高质量发展迈进，同时随着国家

对相关行业整治力度加强，环保要求进一步提升，行业内主要企业都

在依靠科技进步、管理创新、节能减排来推进转型升级，并呈现资源

向优势企业不