解读2012年中国成品油市场

解读2012年中国成品油市场需求供应价格？？？

经济下行年份国内需求增速放缓炼厂加工能力不断升级供应面运行平稳成品油定价机制重回轨道供应需求国内汽柴油价格走势疲软价格政策2010直线上涨2011高位震荡2012震荡走低定价机制重回轨道与国际油价接轨调价预期引导市场22个工作日涨跌幅4%成品油定价机制定价机制重回轨道

2009年-2012年国内成品油调价频次2009年2010年2011年2012年1-9月应调次数8767实际次数8437

时间三地变化率2011/5

6.44%

2011/3

12.32%

2011/17.37%

2010/11

4.17%

2010/7-4.00%

2010/54.71%定价机制重回轨道

经济下行年份国内需求增速放缓炼厂加工能力不断升级供应面运行平稳成品油定价机制重回轨道国内汽柴油价格走势疲软加工能力升级供应运行平稳2011年，我国原油一次加工能力达到了5.92亿吨2012年两大集团下属炼厂装置升级改造

炼厂

产能（万吨/年）装置

合计

（万吨/年）中石化

茂名石化

220催化裂化

570

金陵石化

350

催化裂化

中石油

克拉玛依

100

延迟焦化

1700

抚顺石化

200

加氢裂化

兰州石化

300

柴油加氢

呼石化

500

常压蒸馏

大庆石化

600

常减压

在2011年启动的“十二五”规划带动下，2012年中石油、中石化旗下部分炼厂装置升级改造,产能得到极大提高。中石化新增产能合计570万吨/年,占据其总产能2.1%;中石油新增产能合计1700万吨/年增，占据总产能11.6%加工能力升级供应运行平稳2012年山东地炼新增装置一览炼厂装置产能（万吨/年）投产时间弘润石化重油催化100待定寿光鲁清催化裂化1502012年8月初亚通石化焦化1502012年8月加氢802012年8月垦利石化常减压3502012年10月东方华龙焦化1202012年11月常减压2002012年5月正和集团常减压3502012年10月齐润化工常减压3002012年上半年滨阳燃化重整402012年8月中永鑫化工催化裂化1202012年8月中海沥青常减压3002012年10月汇丰石化常减压3002012年10月清源石化常减压150待定菏泽东明常减压6002012年10月重整1002012年10月加氢2402012年10月2012年山东地炼新投产一次加工能力达2550万吨/年，拆除小装置产能为170万吨/年，实际新增加工能力可达2380万吨，占据总产能23%加工能力升级供应运行平稳2012年1-9月全国原油加工量约为3.41亿吨，同比增长2.69%。加工能力升级供应运行平稳同期国内汽柴油累计增速情况单位:%

2012年1-9月同比涨幅2011年1-9月同比涨幅汽油8.95.7柴油1.86.9加工能力升级供应运行平稳2012年1-9月汽油累计产量6565.3万吨，同比增长8.9%。2012年1-9月柴油累计产量1.27亿吨，同比增长1.8%。加工能力升级供应运行平稳2012年汽柴油出厂价格调整及时,炼厂生产积极性较高,开工率维持在80%左右2011年开工率低原因：5月未调价,国际油价上涨,主营开工积极性低2008年以来山东地炼原油加工能力呈现稳步上升，截至2012年10月，已然突破1亿吨大关开工率大幅下滑原因：进口加工原料价格较高,6、7月份市场价格下滑;

8月市场价格触底反弹,炼厂加工原料紧张备注：图中所选开工率均为当年1-10月开工率均值加工能力升级供应运行平稳炼厂加工能力不断升级供应面运行平稳成品油定价机制重回轨道经济下行年份国内需求增速放缓国内汽柴油价格走势疲软加工能力升级供应运行平稳49.8%53.3%经济下行年份国内需求增速放缓2012年前三季度GDP增速分别为8.1%、7.6%、7.4%，震荡下滑，同比下降1-2个百分点。2012年前三季度成品油表观消费量约为1.8亿吨，同比增速分别为6.62%、3.29%、4.50%，下降4-6个百分点。经济下行年份国内需求增速放缓2012年1-8月，国内汽油表观消费量为5563.31万吨，同比增长11.26%，增速上涨了3.56个百分点。经济下行年份国内需求增速放缓2012年1-9月，全国汽车销量为1097.68万辆，同比上涨3.2%，但增速有所下滑。原因：社会总消费增长动力不足国家宏观政策调控一线城市对汽车限购等。经济下行年份国内需求增速放缓2012年1-8月，国内柴油表观消费量约为1.12亿吨，同比增长0.9%，增速大幅下降9.3个百分点。经济下行年份国内需求增速放缓2012年前三季度全国工业用电量为26549千瓦时，同比增长3%左右，但增速明显放缓。经济下行年份国内需求增速放缓2012年1-9月，全国房地产开发投资51046亿元，同比增长15.4%，增速较1-8月下降了0.2个百分点。经济下行年份国内需求增速放缓2012年1-8月，钢材产量6.28亿吨，增长5.7%，增速减缓7.4个百分点。2012年1-8月水泥产量13.15亿吨，同比增长5.89%，但平均增速由去年的19.04%回落至5.62%。经济下行年份国内需求增速放缓炼厂加工能力不断升级供应面运行平稳成品油定价机制重回轨道经济下行年份国内需求增速放缓国内汽柴油价格走势疲软汽柴油价格走势分析2012年价格高开低走，二三季度大幅回落原因：“三连跌”国内经济下滑，需求不畅，价格难以回暖最高价：9074

3月最低价：75287月汽柴油价格走势分析最高价：103763月最低价：88637月汽柴油价格走势分析2012年市场批发价格走低，柴油零售毛利增加,最高达每吨800元左右“油荒”时期批零倒挂原因：柴油资源紧张批发价高于零售价汽柴油价格走势分析2012年汽油零售利润相对理想，最高接近750元/吨2011年4月资源紧张批零同价汽柴油价格走势分析2012年整体需求欠佳,山东地炼柴油价格较低,与主营价差相对较大,多在200-400元/吨“油荒”时期,主营资源紧张，基本对外停批,山东地炼走货较好,大幅提高价格,不存在套利空间汽柴油价格走势分析山东地炼汽油价格始终占据优势,套利空间走势相对较高,2012年套利最高达1500元/吨汽柴油价格走势分析2012年市场需求疲软，主营让利降价，亏损最多近200元/吨

2010-2011年中石化销售量同比增速单位:%时间国内总量零售量直销量批发量2010年13.2811.0626.514.872011年7.5914.392.53-13.53汽柴油价格走势分析2012年中石化上半年成品油销售量单位:百万吨时间国内总量零售量直销量批发量2012上半年77.0353.1515.688.22011上半年75.150.215.899.1同比↑2.57%↑5.88%↓1.32%↓9.89%汽柴油价格走势分析市场行情弱势整理供需紧张局面未见产能提升加工平稳需求放缓价格疲软2013年成品油市场趋势展望下跌推手上涨动力观点国际油价谁主沉浮油价下跌推手油价上涨动力疲弱的供需格局北海原油减产预期美国释储风险缓慢复苏的全球经济摇摆不定的市场情绪美元走低风险全球量化宽松潮中东地缘政治风险利好全球量化宽松潮对美元构成打压利空全球经济疲态不改，回暖之路艰难需求疲态格局将会持续2012全年GDP平均增速预计为7.8%经济发展预期指标逐渐趋向回暖从国内看，有效需求不足与产能过剩问题叠加，对工业生产和企业效益造成较大影响。从国际看，全球经济的持续低迷，导致中国经济外部需求不振，出口增长乏力车价持续走低、新车型陆续推出、60亿节能车补贴政府公务车限行及改革，燃油成本上升，摩托车市场疲软汽油需求将稳步增长，但增速往年同期回落柴油需求继续恶化的可能性不大，预计同比微幅增长工程用油仍低位徘徊，房地产调控不放松。预计建筑用油同比增速较去年同期放慢7个百分点工矿用油同比萎缩12%，降幅较2季度有所缩窄预计水运用油小幅减少2%用油好转行业柴油需求约占终端需求的68%农业用油同比增长3%公路物流用油同比增长6%

成品油线下产品中国地方炼厂运行监测——山东金银岛成品油产业链报告长期积累数据全面评估体系近十年历史数据积累全面、连续、客观涵盖山东地区35家炼厂企业原料数量、到港船期、价格装置产能、负荷、炼油盈亏炼厂成品油产量、