中国互联网金融行业典型案例

中国互联网金融行业典型案例

一中科金财：资产、资金、场景、平台布局完善，打造国内领先资产证券化互联网综合服

务商

（一）公司简介

北京中科金财科技股份有限公司成立于2003年12月，是A股领先的银行科技金融综合服务

商、第三方互联网银行平台综合服务商及资产证券化互联网综合服务商，致力于帮助中国的

中小商业银行、传统龙头企业、地方政府互联网转型及资产证券化，并为商业银行提供智能

银行整体解决方案。2012年2月28日公司在深圳证券交易所成功上市（股票代码：

002657）,是“中国软件和信息服务业十大领军企业”“国家规划布局内重点软件企

业”“国家火炬计划重点高新技术企业”“中国最受欢迎互联网金融第三方服务商”“互联

网佥融协会理事单位”。

中科金财一直以来为人民银行、银监会、证监会、银联、银行间交易商协会、支付清算协会

及460余家银行及金融机构客户提供智能银行整体解决方案及互联网转型综合服务。当前，

中科金财立足于各行业资产证券化的需求，深入推进金融资产交易、互联网银行、资产管

理、资产证券化、征信、大数据、供应链金融等互联网金融创新业态，打造第三方互联网银

行平台、金融资产交易平台，构建科技金融生态圈，助力地方政府金融改革、中小商业银行

和传统企业互联网转型及资产证券化。

（二）互联网金融布局

中科金财在互联网金融业务领域的布局已经初见成效，资产端、资金端、数据端、交易体系

战略布局完整，已初步形成了“互联网+金融+服务”的闭环生态圈，为公司打造中国领先

的银行科技金融综合服务商、第三方互联网银行平台综合服务商及资产证券化互联网综合服

务商，助力中小商业银行、传统龙头企业、地方政府互联网转型及资产证券化奠定了坚实的

基础。

1.稳步推进互联网银行云平台建设

2015年，公司独立打造中立第三方互联网银行云平台和专业化运营团队，致力于帮助国内

众多中小银行向互联网银行转型，提供共享平台、一站式咨询、合作运营和IT支持等全方

位转型服务，并在线上获客、金融产品设计、优质资产等方面具备较强优势。目前，互联网

银行云平台的建设推广工作正在稳步推进中。

2.与以央企为代表的大型优质企业合作不断深入

2015年7月，公司与中航资本控股股份有限公司签署了《战略合作框架协议》，以充分发

挥中航资本在金融、产业和技术方面的优势和公司在互联网金融方面的资源整合能力，在证

券、信托产品销售、投行和资产证券化以及各类资金合作等业务领域先行交流，并积极探讨

在金融资产交易所、公募基金、互联网金融公司等新的金融领域开展股权、业务合作。

2015年11月，公司与中国航空技术国际控股有限公司、中航新兴产业投资有限公司、中航

文创有限责任公司、北京成城众志投资管理合伙企业共同出资成立金网络（北京）电子商务

有限公司，注册资金为8000万元，由公司出资2000万元，占注册资本的25机公司与中航

系合作成立的公司，将以金融信息服务为核心，通过互联网平台，依托中航商圈全产业链，

整合内外部优质资源，共同推进以中航工业用户资源为基础的综合型电子商务平台和以企业

资产证券化为依托的互联网金融平台'也务的快速发展。

以央企为代表的传统优质企业合作，有助于公司在互联网银行、资产管理、资产证券化、产

业链融资、供应链融资等领域的业务开展，合作投资的方式更有利于提高公司业务的广度和

深度，提升公司盈利能力，有利于进一步完善公司在互联网金融领域的业务布局，符合公司

长远发展的战略定位。

3.布局金融资产交易所等金融机构，互联网金融业务步入实质性阶段

2015年5月，公司完成对大连金融资产交易所（以下简称大金所）的增资扩股事项。大金

所是在大连市政府、金融局、国资委的指导和大力支持下，经国务院批准设立的综合性金融

资产和相关产品专业交易平台，是东北地区第一家、目前也是唯一一家以“交易所”冠名的

金融资产交易机构。大金所坚持政府指导、市场化运作，以服务实体经济、支持城市基础设

施建设、增加金融资产流动性、提供多元化投融资渠道为宗旨，将立足大连、面向东北、辐

射东北亚，打造各类金融资产的互联网交易平台、各类生息资产的证券化平台、各类政府项

目的投融资平台、各类不良资产的处置交易平台、境内资产与境外资金的对接平台以及线下

资产与线上投资人的对接平台。大金所以“普惠金融”为己任，通过引导民间资本投向政府

鼓励的产业，实现“盘活存量、用好增量”，成为政府在路桥、机场、治污、地铁、安居工

程等基础设施项口方面的重要融资渠道，在政府项口资本金筹集及后续配资方面发挥重要作

用。大金所致力于为政府、企业提供多元化投融资渠道，为百姓提供安全的财富增值渠道，

将成为大连建设东北亚金融中心的重要力量与不可或缺的要素。增资入股大金所使公司在互

联网金融领域的业务布局得以迅速开展。大金所平台于2015年9月底正式上线运行，截至

2015年底，大金所实现交易量近100亿元。

2015年5月，公司完成对安粮期货的增资事项。安粮期货主要从事国内商品期货经纪、金

融期货经纪、基金销售、资产管理业务。自成立以来，安粮期货稳健经营，业务快速发展，

已成为安徽省主营业务规模最大的期货经营机构之一。安粮期货未来目标定位于打造独具特

色、有核心竟争力的互联网期货创新业务体系，建立多元化的互联网金融集团，在风险管理

业务、资产管理业务、金融交叉持牌等方面迅速布局，拓展线上金融业务渠道，增强盈利能

力。安粮期货具有资产管理、风险管理、证券投资基金销售、金融衍生品交易、期权股指期

货、期货经纪等金融业务牌照及业务团队，这与中科金财的互联网金融战略高度协同，有助

于公司快速推进及开展金融资产交易、资产管理、资产证券化等互联网金融综合服务业务，

公司在互联网金融领域的业务布局得到进一步完善。

安粮期货系安徽省金融资产交易所重要股东。安徽省金融资产交易所（以下简称安金所）是

国内继北京金融资产交易所、天津金融资产交易所之后经国务院审批的第三家金融资产交易

机构。安金所立足于长三角这个经济和金融发达区域，业务辐射全国，放眼世界，致力于成

为长江沿线经济带具有影响力的金融资产交易所之一。安金所提供各类金融资产交易、资产

证券化、不良资产流转、平台项目投融资以及跨境资金对接、股权债权、众筹等金融服务，

打造线上线下多种交易模式，为各类金融资产打造一个从登记、托管、交易到结算的全新、

全景、全流程的综合金融交易平台，用创新思维的方式开创互联网金融的新局面。通过投资

安佥所，中科金财进一步完善了包括金融资产交易、资产管理、风险管理.、期权交易和新三

板做市等在内的费产证券化全产业链体系建设。安金所于2015年4月完成增资扩股，平台

于2015年12月正式上线运行。

4.参股中关村互联网金融中心，提升公司互联网金融数据端实力

2015年4月，公司参股的中关村互联网金融服务中心正式推出监督管理、综合服务、创新

孵化三大服务平台，包含互联网金融行业风向标一一海淀指数以及合格互联网金融机构评审

体系、登记备案系统、证据链备案系统、征信数据库、科技金融增信系统、互联网金融资产

撮合、创客空间等多项重磅服务内容。网金中心于2015年8月开展的互联网金融资产撮合

服务，截至2015年底已完成交易量近60亿元，实现营业收入6406万元，并且已与互联网

金融行业60家实力平台共同搭建互联网金融资产撮合服务战略合作伙伴。网金中心致力于

成为全国顶尖的互联网金融服务机构，有望为公司的互联网金融业务提供业务和数据领域的

支持，完善公司的互联网金融生态闭环。

5.与国家信息中心展开合作

公司还与国家信息中心展开合作，参股国信新网。国信新网未来业务发展目标是努力成为国

内领先的政务玄和互联网增值服务提供商及面向电子政务平台和数据中心的专业维保服务和

政务数据中心、灾备和行业/云服务商。参股国信新网有助于公司云服务、大数据、征信业

务以及互联网金融综合服务业务的开展，加强征信与互联网金融生态圈的业务协同，公司在

互联网金融领域的业务布局得到进一步完善。

（三）经验分享及未来展望

中科金财的经营理念是以客户为中心，一直以来紧贴银行客户的需求。凭借十余年扎根银行

IT的经验，公司对金融行业尤其是银行行业有深刻的理解，能够敏锐地洞察传统金融行业

的需求，从而得以在互联网金融发展过程中，前瞻性地规划发展布局，抢占市场先机，在新

的市场空间和格局中保持领先优势。此外，公司与清华大学五道口金融学院、南开大学金融

学院开展战略合作，形成了关于资产证券化、互联网银行的整套“产学研用”研发培训体

系。以客户为中心的经营理念，以及实力雄厚的学术支持，公司的经营者及专家能够深刻理

解钗行及金融机构在利率市场化、资产证券化过程中的需求；公司在互联网银行及智能银行

领域的领先地位，使公司有能力在资产证券化、互联网银行、金融资产交易、资产管理、征

信、大数据、供应链金融等领域深入开展业务。

未来3〜5年，互联网银行将是中国互联网金融的主战场，并且一系列政策指引和市场发展

显示，中国即将进入资产证券化发展的加速期，推进以资产证券化为核心的互联网金融业务

的时机和条件已经成熟。中科金财将继续坚持以科技金融为核心的发展战略，进•步推进金

融资产交易、互联网银行云平台的建设，进一步加强与央企的合作，通过积极布局云计算、

大数据向征信业务延伸，积极利用收购兼并等手段进行资源整合，实现协同式发展，提升公

司的综合竞争优势。

二拍拍贷：普惠金融的科技极客一一上海拍拍贷金融信息服务有限公司

上海拍拍贷金融信息服务有限公司成立于2007年6月，是国内时间最早、用户数量最多的

网络借贷信息中介平台。2012年4月，拍拍贷等四家企业经上海市工商局特批，更名为金

融信息服务有限公司，成为中国第•批“金融信息服务”经营资质的P2P网络贷款信息服务

企业，这意味着草根金融成为上海金融中心建设的一个重要部分。9年来，拍拍贷一直致力

于打破资产端与资金端的信息不对称，盘活金融资源，提高资金流动效率，让资金流到能够

产生最大价值的地方，促进实体经济的发展，用行动贯彻了“供给侧改革”的思想。拍拍贷

用先进的理念和创新的技术建立了一个安全、高效、透明的互联网金融平台，规范个人借贷

行为，让借入者改善生产生活，让借出者增加投资渠道。柏拍贷相信，随着互联网的发展和

中国个人信用体系的健全，先进的理念和创新的技术将给民间借贷带来历史性的变革，而拍

拍贷将是这场变革的领导者。

截至2016年6月，拍拍贷平台注册用户达到2145万，累计借款申请数量超过400万笔，全

年平台共为投资人赚取收益上亿元。平台在品牌影响力、用户数、平台交易量等方面均在行

业内居于领先地位。

（一）过程实践

拍拍贷是中国首家通过互联网方式提供P2P（个人对个人）无担保网络借贷信息中介服务的

平台。2015年4月，拍拍贷完成C轮融资，再次成为国内P2P行业首个完成C轮融资的网

贷平台，融资机构是联想控股旗下君联资本、红杉资本等。拍拍贷通过高效准确的征信系统

以及高效低成本的运营系统，解决民间借贷中的信息不对称问题。其业态与淘宝网撮合卖家

和买家进行实体商品交易的功能类似，为互联网金融的“淘宝”平台。

1.技术创新推动业务发展

拍扫贷采用互联网技术搭建网络借贷平台，采取借款人网上发布信息、贷款人竞拍的模式，

系统自动选择最佳的贷出者，一旦借款成功，网站自动牛成电子借条,借款人按每月还款方

式向放款人还本付息。拍拍贷推崇“数据为王”，运用互联网技术提高信贷撮合自动化程

度，通过计算机分配投资等自动化的、全天候的方式撮合借贷交易，形成贷款审批规模效

应，极大程度降低了小额贷款的交易成本，为借款的小微企业节约了借入成本，有效减少了

借贷过程信息传递的中间环节，并通过标准化操作模式实现模板化。历经9年积累的2000

多万线上用户、200多亿条数据沟建的魔镜大数据风控系统，为风控模型准确度的不断验证

积累了大量的好种子和坏种子样本，多维度、大量的金融数据和用户行为数据丰富了样本的

广度、深度、新鲜度，通过对借款人的多种类和多维度数据的搜集、挖掘和分析，做出对其

行为、习惯等方面的多重分析，结合第三方权威机构的数据比对，分析判断其还款能力、还

款意愿、违约概率等，并以评级的方式对用户进行最终呈现。

拍拍贷实时更新记录每个借款人2000多个字段的信息，存入数据仓库，包括用户提交的电

子化信息（如身份证、营业执照、房产证、学历证、工资单、银行流水等），第三方权威机

构（如公民身份证查询中心、教育部学历中心、法院诉讼信息查询中心等）的查询信息，还

包括大量的碎片化的互联网数据，如用户在淘宝、京东、支付宝等电子平台的交易信息以及

微博等社交网络数据、百度搜索引擎数据等。用户每次登录拍拍贷，都会被作为字段记录存

储。

在数据仓库的基础上，建立了近400个特征维度。这些维度不但包括风险的相关数据，还包

括许多其他能够描述一个人的数据，最终通过各类机器学习技术，以风险建模开发出针对每

个借款人和每笔贷款的信用评分。目前模型能针对每一笔借款给出一个相应的风险评级，系

统杈据风险评级形成风险定价，来保证收益与风险的匹配，风险评级分为A到F6个等级，

如A级的目标逾期率小于0.5船F级则大于8%,从A到F,风险越高，定价也越高。自从

2014年8月魔镜风控系统正式投入使用，在近两年的风险暴露过程中，数据证明魔镜系统

对借款标的风险评级和风险定价的精确度不断提升，拍拍贷一季度业务报告显示，魔镜各风

险等级的逾期率预测准确度已达到96.5%,已成为行之有效的风险量化工具，大幅提升了业

务处理效率，降低了运营成本。正是基于此，互联网风控系统“魔镜”获得了上海市政府颁

发的“2015年上海金融创新奖”。

2.普惠金融的重要实践

目前，拍拍贷88%的借款人为信用白板用户，平台通过提供从1000元到10000元不等的小

额借贷，为首次借款人群建立征信档案，为他们积累信用。目前，拍拍贷已为超过2000万

“白板”用户建立了征信档案，预计2016年底这一数字将超过3500万，未来希望为5亿多

互联网用户建立起信用档案。相较于大部分互联网金融机构仅入驻北、上、广、深一线城

市，或者一些省会城市，拍拍贷业务的地域覆盖广度和深度在行业内首屈一指。目前，拍拍

贷已经将业务深入三线、四线城市，甚至农村地区，覆盖了全国98%的县级行政地域，预计

到2017年将覆盖全国100%的县域。反映金融普惠程度的最核心指标是每1亿元能服务的借

款人数。如果1亿元只服务了1个或者几个借款人，就不能称为普惠金融。半年报数据显

示，拍拍贷每1亿元借款平均满足18856个借款人的资金需求，相当于网贷之家公布的成交

量前三平台能服务人数总和的3倍。而单笔借款额度约5000元，反映拍拍贷的业务更趋于

小额，更符合普惠金融内涵标准。

3.坚持合规经营，重视信息披露

拍拍贷一直以来坚持安全、合规、自律原则，在合法依规的前提下创新发展，始终坚持纯线

上、无担保，定位于信息中介机构，按照依法、诚信、自愿、公平的原则为借款人和出借人

提供信息服务，严守12条红线，不提供增信服务，不设立资金池，不非法集资。目前，拍

拍贷积极响应监管要求，2015年11月24日，拍拍贷与招商银行就P2P交易资金存管服务

达成合作协议，由招商银行提供一系列账户资金划付服务，此举是监管指导意见出台后，

P2P平台宜接与银行展开的资金存管合作。

作为中国互联网金融协会理事单位参加首期培训的会员单位之一，拍拍贷按照协会要求按时

完成了数据上报工作，同时在官网上线了信息披露页面，将平台运营数据进行多角度全面披

露，包括公司及主要股东、实际控制人基本情况、高管及员工情况、产品信息及风控模式、

年度审计报告、信息系统情况在内的49项信息。

(二)成效和影响

拍拍贷作为P2P网络借贷行业的“元老”，从最初创立的默默无闻，发展到现在已成为行业

中的领军企业。

2012年12月，在上海金融信息服务业年度峰会上，由拍拍贷等十家网络信贷服务业企业成

立了“网络信贷服务'亚企'也联盟”，更将助推中小企业和个人融资体系的建设,建立规范、

透明、风险可控的网贷市场体系，将信用风险控制在合理的范围内，逐步降低融资成本，为

中小企业和个人提供一个安全、高效、经济的融资渠道。

2013年12月，由拍拍贷参与起草的全国首个网贷行业自律标准一一《网络借贷行业准入标

准》在上海发布。

2015年11月25口，拍拍贷网站正式通过了公安部国家级信息安全保护等级第二级认证，

标志着拍拍贷网站安全水平达到了国家对主要金融机构以及企事'巾单位的相关安全管理要

求，也成为网贷行业少数达到信息安全保护等级第二级的平台之一。2016年3月15日，拍

拍贷获上海市信息安全测评中心的贯标认证。

随着互联网金融发展的浩大声势，拍拍贷作为行业内的领先者受到了政府和媒体的多方关

注。与此同时，拍拍贷以实际运营的数据、问题，积极向央行、银监会系统建言献策，反馈

中国民间金融迫切需要完善的征信、资金托管等系统性问题，为中国的网络金融发展做出了

积极的贡献。

自成立以来，国内外多家媒体均争相报道拍拍贷，据不完全统计，包括中央电视台、新华

社、上海电视台、路透社、彭博社等在内的超过200家媒体对拍拍贷进行了专访报道。

几年来，拍拍贷被评为“中国年度创新成长企业100强”“在度最佳电商金融服务商”“年

度中国互联网金融创新奖”，荣获“上海中小企业融资服务优秀合作伙伴”“上海市高新技

术企业”等荣誉称号，2015年，被第三方互联网企业权威研究机构艾瑞咨询([Research)

评为中国互联网独角兽企业。

拍扫贷还加入了行业内各种组织，积极配合维持业内秩序及规范化，是“中国互联网金融协

会”理事单位、“中国人民支付清算协会互联网金融专业委员会”会员单位、“中国互联网

协会互联网金融工作委员会”发起单位、“上海互联网金融协会”副会长单位、“上海市信

息服务业行业协会”副会长单位。2016年3月25日，拍拍贷当选首个“国字头”行业自律

组织一一中国互联网金融行业协会第一届理事单位，是加入这一协会为数不多的网络借贷平

台之一。

拍拍贷联合创始人、CEO张俊荣获“2013年度上海IT青年十大新锐”“上海市青年五四奖

章”“上海十大新锐青商”的称号。2016年3月22日，张俊作为新金融的代表获邀出席

2016年博鳌亚洲论坛的全程会议。

（三）未来展望

拍杓贷CEO张俊认为,2016年是网贷行业的“合规元年”，随着行业监管细则落地,网贷

从业者先要对自己做评估，尽快在监管落地之前做一些调整，将合规、合法放到一个非常重

要的高度。

张俊认为5亿互联网信用空白人群，不仅意味巨大的市场空间、强劲的增长潜力，也意味着

拍拍贷在“金融触手可及，信用改变中国”的路上，仍有很长的路要走。拍拍贷希望与各金

融机构、监管部门等一道，把中国的普惠金融体系建立起来，让金融带给每个人改变命运的

机会。

三围绕“生命周期”打造多场景金融服务生态链一一玖富场景金融案例分析

（―•）公司简介

玖富，是中国移动互联网金融综合服务平台。公司成立于2006年，致力于基于移动互联网

和大数据风控技术为粉丝用户提供高效、优质的金融服务。2013年，玖富率先发力移动

端，布局以微信为出口的移动互联网金融，让服务更加高效、便捷；2014年起，玖富展开

了同绕个人牛命成长周期需求的场景金融布局,探索出了一条除了电商巨头、线下零售巨头

外，互联网金融平台布局场景金融的经典路径。

2015年12月，玖富升级成立互金控股集团，形成了以移动互联网、大数据科技、生态链发

展模块为基础，以网络借贷、互联网金融、闱绕消费场景的供应链金副!、大数据评估为核心

业务的综合布局。2016年3月25日，玖富加入中国互联网金融协会，并担任首届理事单

位。

（二）辉煌业绩

玖富目前拥有2800万注册用户，移动端用户超过2600万。其中，旗下悟空理财注册用户超

过1000万，玖富钱包注册用户超过500万，月交易额均超过10亿元。除了悟空理财外，玖

富还有拥有基于微信号的小金票、大牛理财等多款产品。

在消费金融布局方面，玖富通过战略合作、战略投资、内外部孵化等形式，在租房、教育培

训、旅游、汽车消费、医疗美容等多个领域的消费场景进行布局，提供消费金融服务，也因

此取得大量优质消费金融债权。

此外，玖富还获得了多项技术大奖，长期为国内商业银行提供'业务顾问与技术支持服务，包

括流程银行再造、个人理财、小微信贷等方面，已经累计为包括中国农业银行总行、中国银

行总行、华夏银行总行、光大银行总行等在内的32家银行总行、14000多家分支行、25万

名银行一线专业理财、信贷人员提供过个人理财与小微金融的业务顾问和技术支持服务，成

为与银行合作数量最多、最为紧密的互联网金融平台，构建了玖富核心竞争优势。

（三）成功模式一一围绕“生命周期”的场景布局

相比于拥有线上消费场景的电商巨头、拥有线下零售场景的零售巨头，玖富"Link&Plus”

战略比较独特，其在垂直领域以及线下领域寻找优质的合作伙伴，通过资源共享，布局场景

金融。

1.对外link在合作中共赢

在外部link合作方面，玖富通过线屋线下的形式，与不同领域的企'巾展开合作。在线上

部分，2015年8月，玖富与世纪佳缘展开合作，推出婚恋服务分期；2015年7月，玖富与

易车网合作布局汽车消费市场。而在线下部分，玖富联合新求方在线、达内科技、优胜教育

等130多家教育机构推出玖富蜡笔分期，成为国内最大的教育分期服务商。

而在互联网金融领域的合作中，玖富与芝麻信用、腾讯征信、前海征信等多家征信机构合

作，积累了大量用户数据，不仅可在短时间内为用户提供信贷服务，还能够有效降低风险。

2.内部Plus孵化创新不断

从2014年开始，玖富在内部进行创新，孵化了不同定位的多个产品，包括wecash闪银、悟

空理财、玖富钱包、小金票、蜡笔分期、贷我飞、分期GO等。内部的Plus创新孵化，不仅

将用户群体细分，服务更精准，同时也极大地调动了内部创新的动力和活力。目前，蜡笔分

期已经与众多教育机构展开合作；而分期G0则与老牌渠道商迪信通全国1500家门店实行消

费分期合作。

3.战略投资优质潜力企业

在“Link&Plus”孵化战略之下，玖富开启了更加具体的战术布局，对有战略意义的创业

平台、企业进行投资。2015年，玖富联合IDG、红杉资本、华兴资本、险峰华兴、唯猎资

本、东方弘道等7家知名投资机构，共同举办了首届“玖富杯”互联网金融创业大赛，大赛

中遴选出来的创业项目不但可获得投资机构的关注，加速融资进程；同时也会获得玖富在风

控技术、合作资源、场景建设等领域的全方位支持。

在比赛中脱颖而出的“房司令”，在成立短短一年内就获得了租客和房东的广泛好评，除了

先后获得多家知名创投机构的关注与投资，也得到了玖富的大数据风控技术、资源合作多方

面的支持。在玖富资源的协助下，“房司令”与我爱我家旗下“相寓”平台达成全面合作，

此后，这家新兴的房租分期020公司迅速吸引了业内外众多关注的目光。

经过两年多的布局，玖富围绕个人成长周期，布局培训教育、就业、租房、婚恋、购房购

车、出游等众多场景，提供消费金融服务。作为拥有成熟风控技术、庞大用户数量以及超高

移动端用户比例的平台，玖富具备了与垂直领域巨头合作、搭建场景金融生态链的基础，打

造了一个既开放共赢，乂能形成闭环的场景金融生态链。

玖富场景金融涉及的领域见图h

■二手房分期

■奢侈品分期■租房分期

充58题■会员服务分期■装修分期

■婚嫁分期

■衣服时尚■新车分期

勿画8遍,3次售■二手车分期

DlGlTOnE

■车险分期好.抑

■电商购物*

■教育分期■处境游分期

■培训分期■蜜月分期

优IR翅目・K12分期/^luzafcom

，然信的常

驾校分期

‘J酊空虹.XDL一.甩T

图1玖富场景金融涉及的领域

（四）经验分析一一错位竞争构建生态优势

目前抢滩消费金融市场的机构大致分为以下几个阵营，除了以P2P为代表的互联网金融公司

外，还有传统银行、获得牌照的消费金融公司、以BAT和京东等为首的互联网公司以及垂直

领域的020平台等。在目前的竞争格局下，P2P平台在交易量与场景方面似乎都无法与一些

消费金融公司及电商巨头匹敌，那么互联网金融公司该如何打好这场仗？我们不妨来看一下

消费金融各大“玩家”的优缺点。消费金融业务开展的四要素见图2。

场景

图2消费金融业务开展的四要素

首先，银行在资金、风控技术、消费信贷业务等方面的资历非常深厚，但体制和效率是最大

的障碍。个人信贷在银行业务中一直占比很小，而消费金融的主要目标用户是没有信用卡、

没有征信记录的那部分用户，银行机构主动接触这一部分用户的意愿不强烈。消费金融公司

则在线下运营、大数据风控等领域存在短板。

垂直行业的龙头公司有线下场景资源，但金融功底与风控是短板，需要重新搭建消费金融服

务体系，并且需要在资金、风控等方面加大投入。不过占据场景的一极，类似国美、苏宁开

展消费金融业务仍然事倍功半，前景看好。

以阿里巴巴、京东为代表的互联网电商巨头公司，在流量和场景上占据优势，蚂蚁花呗、京

东白条等消费金融产品也依托于此快速成长起来。电商依托消费场景，可直接通过电子商务

大而广的数据源，收集消费者的交易习惯、消费偏好、消费情况等一线数据，让实现“先消

费，后还款”的信贷模式更为容易。各类企业在场景金融要素中的竞争力分析见图3。

——银行、消费金融公司

线上场景.

----互联网金融企业

A

垂直领域企业

----电商巨头

资金、/运营灵活度

、大数据风控

流量\/

▼

线下场景

图3各类企业在场景金融要素中的竞争力分析

虽然近年来我国经济出现了增速放缓、资产泡沫化等不利情况，但这也促使消费金融巾场快

速壮大，不过目前无论是在场景、流量还是在资金、风控方面，都难以形成垄断。只要通过

模式创新和技术创新，互联网金融平台仍然可以在消费金融的战场上脱颖而出。

因此，基于以上分析，玖富场景布局基于当前市场竞争格局以及市场空间，错位竞争，采取

战略资源共享合作的方式，构建了独特的场景金融体系。

玖富场景金融布局优势为:

•十年的丰富、扎实的风控技术积累;

•天量用户数据积累;

•轻便、灵活的运营模式;

•移动端注册用户超过2600万，超高的移动端用户比例是依托场景开展消费金融的先天优

势;

•严格挑选场景合作伙伴，针对不同的消费场景，进行区分，制定不同的风控流程，因地制

宜。

玖富场景金融生态链示意见图4。

连接一切有投资连接各场景有信贷

需求的个人需求的个人

.3•悟空理财大数据

资

投

消费

金

资钱国资金流动资金流动

场景

移动需

需.•[T科技（，

摩

求金融

用

用

户

户

点对点

◎峭,F

我爱我家等消费

金融合作伙伴

移动金融Q

t=1

图4玖富场景金融生态链不意

（五）未来展望

2014年6月，国务院将消费金融公司试点扩大至全国；2015年“两会”上，国务院总理

李克强在《政府工作报告》中再次提及消费金融：在全国开展消费金融公司试点，鼓励金

融机构创新消费信贷产品。3月，央咛及银监会发布《关于加大对新消费领域金融支持的指

导意见》，要求培育发展消费金融组织体系，加快推进消费信贷管理模式和产品创新，加

大对新消费重点领域的金融支持，改善优化消费金融发展环境。

央行数据显示，截至2015年末，我国居民消费信贷余额为18.9万亿元，消费贷款正以每年

超过20席的速度激增。艾瑞咨询公布的报告也称，预计2017年消费信贷规模将超过27万亿

元。巨大的市场蕴含着无限机遇，国家不断释放出鼓励消费金融、促进消费拉动经济增长的

信号，这对于发展消费金融、深度挖掘中低收入群体的消费需求、促进经济增长具有重要意

义。

目前来看，电商巨头、线下零售巨头、消费金融公司、垂直领域场景巨头将成为未来基于场

景的消费金融发展的四极。但由于消费金融涉及客户开发、场景搭建、大数据风控等一系列

环节，门槛较高。尤其当仅具备某一两项资源优势时，开发场景金融全产业链难度较大、风

险较高。以玖富为代表的较为成熟的互联网金融平台可以作为场景金融服务的集合商，在场

景金融的全产业链中进行区块化切割，发挥各自优势资源，通过协同作业实现利益共享、风

险共担。

从这个角度来看，玖富探索的经验具有广泛的普适性。场景金融一般认为其债权相比于一般

的借贷债权更优质，合作共赢的方式可以推广开来，进一步推动场景金融、消费金融的发

展。

而玖富目前布局的场景覆盖衣、食、住、行、学等多个领域，对求学、工作、婚恋、购车购

房•、医疗美容等各阶段的需求均有涉及，形成了自身独特的完整场景金融生态链，并根据不

同场景定制风控流程，在一个前景被广泛看好的市场中具备自身独特的竞争优势。

四内外部创新孵化打造互联网金融产业集群一一玖富创新孵化战略案例分析

（一）成功模式

近年来，“大众创业，万众创新”一直是热点话题。虽然有着政策的支持和政府的诸多扶

持，但资金、资源问题一直是创业者们面临的最为棘手的问题。由于涉及技术、资金、资

产、风控等多个领域,互联网金融的创业门槛相比其他行业更高。因此，计创业者获得金融

领域的支持，既是对“双创”政策的具体落实，也是金融领域自身创新发展的有效方式。

多年来，玖富凭借以需求为导向的服务价值和便捷、低门槛的渠道优势，形成了“内部孵

化”+“创业大赛”+“创投基金”的多层次创新孵化战略，若助金融和科技企业创业者走过

初创期、迈向发展阶段。

在内部孵化方面，玖富鼓励员工内部创业，发挥能动性和积极性，打造与集团现有业务互补

的产品和服务,成为激励内部创新的源泉c同时,内部创新孵化策略，使得玖富的产品更加

丰富、服务更精准，同时，也有助于玖富将不同需求的用户群体进行细分，提高用户黏性。

在创业大赛方面，玖富2015年联合IDG、华兴资本等7家创投机构举办首届互联金融创业

大赛，发掘优秀项口；2016年，联合经纬创投、IDG、华兴资本等15家创投机构，横跨中

美两国举办“火眼-2016玖富中美金融科技创业大赛”，聚焦世界范围内优秀的金融科技

创业项R。

创投基金方面.玖富集团设立了玖创基金,为有发展潜力的互联网创W项目提供投资°目

前，玖创基金已经为专注于二手车市场的“好车无忧”、房地产交易平台“蓝海购”、大学

生消费分期平台"59store”等多家平台提供过资金支持。

通过三个层次的创业孵化战略，一方面为互联网金融创业者提供业务扶持、资金资助、导师

指导等一系列服务，以实现对早期创业者的帮助，同时推动整个互联网金融行业的创新升

级。另一方面，通过创新孵化，发掘资金端、资产端、风控技术等产业链多个环节的优秀项

目，形成产业链的互补和加强，也进一步提升玖富移动金融生态链的竞争力（见图5）。

央行与七大征信机构行

大数据风控蜉化＞Wecash闪银

人脸识别

深入场景

I资产优质与世纪佳缘、58同城、我爱我家等渠道合作

运营经验

丰富

图5玖富创新孵化的风控支撑及优势要素

（二）经验分析

通过独特的创新孵化战略，玖富构建了以“Plus+Link”为创新核心的互联网金融生态链。

值得一提的是，在生态链中，每一个个体都可以自行发展，却乂在这个生态链上彼此需要。

每个伙伴做得越大，平台效应就越大。创新孵化项目不但可获得投资机构的关注，加速融资

进程，同时也会获得玖富在风控技术、合作资源、场景建设等领域的全方位支持。

在玖富创新孵化战略之下，玖富开启了更加具体的战术布局，对有战略意义的创业平台、企

业进行投资。在此战略下，玖富孵化了悟空理财与房司令两种独具特色的产品。

1.悟空理财

玖富自2013年提出移动化战略，将主要战略资源集中到移动产品的开发中来。尤其是悟空

理财的成功，引起了、业内的争相模仿，此后诸多同类产品纷纷问世，但悟空理财的用户数

量、活跃度始终保持高位。

玖富悟空理财微信战略的成功因素主要有以下几点。

(1)敏锐触觉的先发优势。移动互联网的渗透率随着智能手机的普及越来越高，移动互联

网使用时长已经大大超过PC端。在这种背景下，玖富2013包率先开始了移动化战略，而

2014年9月悟空理财推出微信服务号，也是行业内较早推出服务号的。因此，先发优势成

为玖富微信战略成功的重要因素之一。

(2)粉丝营销及运营模式。相比于传统金融模式的严肃性，悟空理财的参与感，以及Logo

风格、运营模式的互联网化，大大提升了用户对于玖富悟空理财的情感认知。

(3)微信社交红利的释放。悟空理财基于微信服务号建立，注册简便，便于通过微信邀请

好友加入。通过熟人关系和半熟人关系，将用户面对陌生投资理财产品的谨慎和戒备心理大

大降低，实现了用户数量的迅速增长。

(4)优秀的产品设计及UI设计。悟空理财三类投资账户满足用户不同需求，同时整个产品

设计简捷、功能突出。

悟空理财属于玖富内部孵化产品，在运营的过程中，其一直采取“粉丝运营”模式。不但提

高了用户的参与感，在Log。设计等环节均有用户参与其中，而且大大拉近了玖富与用户的

情感距离，提高了粉丝对玖富的认可度。

2.房司令

在比赛中脱颖而出的房司令，在成立短短一年内就获得了租客和房东的广泛好评，除了先后

获得多家知名创投机构的关注与投资，也得到了玖富的大数据风控技术、资源合作等多方面

的支持。

房司令的运营成功因素主要有以下几点C

(1)消费金融月付分期先发优势。由于信用卡申办条件高、手续复杂，加之传统房屋租赁

服务中“押一付三、押一付六”的付费模式，不少租房者十分头痛，房司令正是看到了其中

的巨大市场潜力。而玖富在多年消费金融布局中所积累的资源正好为房司令提供了便利，在

资源协助下，房司令与我爱我家旗下“相寓”平台达成全面合作，此后这家新兴的房租分期

020公司迅速吸引了业内外众多关注R光。

(2)资产端优先模式.通过与我爱我家旗下“相寓”平台合作.房司令获得了源源不断的

优质房源。这让房司令在租房分期市场上取得优势，目前租房分期业务占到我爱我家业务量

的建〜8%,而我爱我家是国内租房业务的领头羊。

玖富联合我爱我家2亿元战略投资于房司令，是对房司令的一种支持，同时房司令的业务模

式也使得玖富在租房场景中的布局进一步深化。

（三）未来展望

近年来，互联网金融行业在快速增长的过程中，出现了资金端与资产端供求不平衡的现象，

面临“僧多粥少”的尴尬。而进入2016年，在相关监管政策、自律组织的不断进入，行业

竞争愈加激烈的市场背景下，未来互联网金融更加需要在科技领域求新、求变、求细分市

场。

随着国人生活水平的不断提高、社会信息化发展进程加速，金融服务与社交、科技等产业的

互动愈加场景化，以满足客户在真实生活场景中的体验和需求。而随着“大众创业，万众创

新”政策的支持，金融服务通过创业者孵化实现自身变革已经成为大势所趋。

未来，玖富将用Finlech的思维去构建技术优势，提升风控能力和水平，孵化完整的金融生

态链，以构建互联网金融下一个发展阶段的核心竞争力。2016年，玖富将自身视野扩展到

美国，正是希望可以形成一种运用高科技促使金融服务更加富有效率的商业模式，从互联网

金融全面升级为Fintccho

与美国先进的技术、经验以及互联网金融环境展开对接，在未来互联网金融行业的竞争之

中，玖富将进一步确定自身的发展优势一一在关注大数据风控、反欺诈、智能金融以及场景

金融类创业项目，实现自身发展的同时，玖富也将推动互联网金融行业的技术变革。

五掌众金融一一技术驱动的移动金融创新实践者

（一）发展历程

学众金融成立于2014年，是一家专注于普惠金融的金融科技企业，致力于充分利用移动互

联网、大数据征信等技术优势，为城市蓝领和新白领提供移动端消用金融服务,同时也为普

通大众提供门槛低、体验好的移动端财富管理服务。

基于对信用价值的深刻认知，掌众金融努力通过大数据征信技术，帮助信用空白群体建立人

生第一份信用档案，并通过对信用的认知、积累及有效使用，真正获得改善生存条件、实现

个人梦想的机会。作为一家以扶持高成长性人群为己任的企业，掌众金融提倡“把钱借给卜

年前的自己”“让有情怀的人帮助有梦想的人”，努力让更多被传统金融体系所忽略的人群

分享到移动互联网金融发展所带来的美好与便利，从而实现真正意义上的普惠金融。

（二）市场定位

在经济增长下行压力加大，投资、出口增速回落的背景下，消费的重要性愈加凸显，增强消

费对拉动经济增长的基础性作用是当前政策的重点目标之一。对于传统及互联网金融机构来

说，在此过程中所应承担的责任就是通过金融服务创新，解决民众在满足消费需求过程中所

遇到的融资瓶颈问题。

目前，市场上提供消费金融服务的主体不仅有银行、消费金融公司这类传统金融机构，还有

新兴的互联网消费金融企业。传统金融服务机构具备丰富的风险控制经验以及完备的线下网

点系统，但其对服务主体的信用记录要求较高；以阿里巴巴、京东为代表的电商系平台旗下

的消费金融业务则主要服务于自身平台客户。

掌众金融所定位的用户群体，正好被排除在上述机构的服务对象之外。这一-群体的特点为：

年龄为20〜30岁，多集中于三、四线城市；信用记录不健全或完全空白；单笔借款需求额

度小，多为1万元以下的小额借款，但频次高、需求急；对手机以及QQ、微信、APP等移动

端工具及应用的使用率比较高；满足这一群体的金融服务需求，做好传统金融机构的补充，

正是掌众金融业务开展的目标。

（三）产品创新及业绩

目前，掌众金融主要开发了闪电借款和闪电理财两款产品。其中，闪电借款于2014年3月

上线，依托互联网、移动互联网、大数据、云计算及专业金融技术，以“短、小、移、快”

为特色，向蓝领和城市白领等高成长性人群提供迅速、便捷的消费金融现金贷服务，目前已

经成功帮助全国30多个省市的年轻人获得数百万笔1万元以下的借款；闪电理财于2015年

7月上线，凭借严谨的风控体系、稳健的经营策略、便捷的产品特性获得了投资人的认可，

有数十万名投资人通过在闪电理财平台进行小额出借实现了财富增值。2015年，掌众金融

累计用户318万，全年累计交易额达到22.6亿元。

（四）核心竞争优势

掌众金融所服务客户群体的特征给业务开展带来了以下挑战：首先，在信用审核、风险定

价、风险管控等方面，无法完全照搬传统金融机构的做法，必须有适合其特点的技术和手

段；其次，用户借款虽然小额、分散，但整体业务规模较大，且高频次的集中操作使得在应

对流量冲击等IT系统安全上需要更强的能力。针对此，掌众金融以大数据和信息技术为基

础，着重提升在大数据处理平台架构、数据资源获取、风控建模方面的能力，从而形成支撑

公司核心竞争优势的“三大基石”。

1.坚实而完善的大数据处理平台架构

学众金融通过对Streamingspark>kafka等大数据工具及HDFS、hbase、mango等数据平台

的有效运用，构建出涵盖授信原始信息采集、中间层数据仓库（数据清洗、分类和汇聚）、

应用数据集合、数据分析和业务决策实现四大层级的大数据处理平台架构，为用户信息获

取、用户信息加工、用户信息储存以及数据建模与业务决策等各个环节的进行提供了坚实的

基础和保障（见图6）。

大数据分析

大数据采集

•日志查询和分析平台：

・用户信息：交易历史，交易

EFK（ElasticSearch/Fluent/

行为等

Kibana）

・互联网信息：电商、征信、

•业务在线查询、实时和离线

社交等

分析平台：集群，

・三力合作源信息Mongodb

HDFS/Spark/Hive集群

图6学众金融的数据处理流程

2.广泛、高效的数据资产获取能力

“一切数据皆信用"，掌众金融通过全面采集用户身份信息、教育背景、从业经历、收入社

保、通信信息、社交信息、电商交易、信用信息、生活习惯，以及用户在第三方系统中的评

价和记录、与移动设备密切相关的使用行为等与用户信用强相关和弱相关的数据，确保用户

信息获取的广泛性，并不断扩充完善更多的数据维度。

在数据获取渠道上，掌众金融更重视从不同来源全面采集和获取用户信息，其中不仅包括身

份信息、通信记录、企业邮箱、史行征信报告等用户授权访问信息，还有用户使用产品过程

中的操作数据、平台交易信息，以及来自第三方数据服务公司和开放数据源的用户数据。

在用户信息获取过程中，通过技术手段可以使信息获取自动化和实时性，从而更加高效。例

如，在用户提供授权之后自动实时获取，大大降低了用户提供和输入信息的复杂性，最大化

用户数据的获取速度和准确性：通过综合的FI志手段全面记录用户在使用产品过程中的路径

和行为；通过爬虫等技术手段获取开放数据源的数据；通过软件服务接口和与第三方数据提

供方对接实时查询和获取数据；通过分布式文件系统HDFS高效存储并为数据加工提供技术

基础。

从各个渠道获取的用户原始数据，不仅体量大而且较为杂乱，并存在大量冗余无效信息，需

要利用大数据分析工具进行清洗、分类与汇聚，以达到去粗取精、去伪存真的目的。通过去

重、识别并剔除无效数据以及对数据进行分类和归一化，最终产出多维度用户数据仓库，并

以最有效的形式进行存储（如内存数据库），为进一步的数据分析和建模提供资源。

3.成熟先进的大数据风控建模能力

在完善的大数据处理架构及丰富的数据资源积累的基础匕学众金融通过数据分析和建模工

具对应用数据进行分析和建模，包括从应用数据的加载、大数据算法选择和配置、模型构

建、仿真运行和结果分析的全过程，完善对欺诈模型、还款能力模型、还款意愿模型、稳定

性模型、提前还款模型、催收模型等各个维度模型的开发，确保不同的模型可以有效支持欺

诈识别、授信额度、担保比例、风险定价、优惠活动、用户激活、催收策略、资产处置、网

络攻击防范等业务数据决策。

通过模型算法和业务决策管理平台对不同的模型进行管理，包括模型的多版本管理和存储•、

上线下线配置.、AB测试（灰度测试）和结果记录，将模型计算引擎无缝接入线下测试环境

和线上生产环境，并支持计算能力的平行扩展和部署能力，是实现风控自动化的重要保障。

同时，必须通过相应的方法和工具，实现可视化，即对数据分析进行有效展现，使之更直观

地体现趋势、分类和结论。

学众金融凭借涵盖数十个维度变量分析的大数据风控模型，建立起从借款审批到放款、催收

全过程的自动化风控体系，从而有效解决了传统金融在风控中面临的面审、人工输入、审批

周期长、大量人工审核等核心痛点。如在债券匹配对接上，以全自动流程完成资金和债权的

实时匹配，支持债权的转让等债权关系的实时变化和重新匹配；在贷后管理上，通过技术实

现逾期信息自动汇总并向各个催收渠道进行分配，实时记录和更新催收活动的时间、过程、

结果，进行催收效果的自动统计和绩效计算，最终将数据实时汇入大数据平台，为授信评估

提供参考。

（五）团队实力及荣誉

掌众金融拥有一支在金融及IT领域具备丰富从业经历的高管团队，人员分别来自中国人民

银行、中国建设银行、宜信公司等传统和互联网金融机构，以及百度、摩托罗拉、三星等全

球知名的互联网及移动科技公司，能够结合自身经验及现实市场需求，实现移动金融科技领

域的创新。

目前，掌众金融还分别获得由银行家杂志评选的2015年“最佳互联网金融品牌创新奖”，

以及由新华网主办，中国社会科学院、中国消费者保护协会评选的“互联网金融消费者权益

保护创新奖”等多个荣誉奖项。同时，掌众金融也是互联网金融千人会的理事单位和中国互

联网金融行业协会、互联网金融千人会的会员单位。

（六）未来展望

中国的消费金融自2010年开始试点以来，经过传统金融机构、互联网金融企业的共同努

力，加之政策的重视和供给侧改革的深入、居民消费的升级，消费金融市场空间不断增大，

已经形成一片新的蓝海。

随着移动金融的发展及用户需求的变化，场景化、数据化、科技化是未来的主流趋势。掌众

金融也将继续通过大数据及信息技术方面的创新，在交易场景设置、用户体验、风险管控等

方面的提升上做出更多努力和尝试，在为客户提供更加高效、优质的服务同时，做好传统金

融体系的补充，实现与传统金融机构的良性竞争及融合共生。同时，与监管部门和行业组

织、同行业企业通力合作，共同促进移动金融的长期健康发展。

六达华智能：依托大数据和物联网，以支付为主线构建普惠金融大平台

（一）公司简介

中I」达华智能科技股份有限公司（股票代码：002512,股票简称：达华智能）成立于1993

年，于2010年12月3日在深交所上市。经过多年的内生外延式发展，公司已经形成了以物

联网产业（基础）、OTT（入口）、创新型互联网金融（入口）为三大核心的业务体系，创

新型互联网金融是公司战略发展的重点方向。2015年，公司完成覆盖第三方支付、供应链

金融、保理、小额贷、金融租赁等业务的创新型互联网金融布局。

（二）辉煌业绩

公司自成立以来，始终注重对产品的研发投入，目前已荣获国家知识产权局授权专利70

项，实用新型专利54项。公司2014年中标成为“中山市肉类蔬菜流通追溯体系建设运营单

位”供应商；2015年荣获“中山市科技进步奖二等奖”、获得“武器装备质量管理体系”

证书、荣获“2014年中国RFID行业年度最有领导力电子标签”企业；2016年荣获“2016

年两化融合管理体系贯标试点企业”等荣誉称号。

2015年是公司战略升级最为关键的一年，经过多年的内生外延式发展，2015年公司形成了

以物联网产业（基础）、0TT（入口）、创新型互联网金融（主线）为三大核心的业务体

系，并在此基础上搭建“智能生活生态体系”。面对市场竞争的日益加剧及客户需求的不断

提升，公司围绕年度经营计划，不断夯实和完善公司智能生活生态体系，持续拓展和创新，

进一步提升客户满意度，加强内部管理，开拓新的业务模式，各业务间的系统效应效果良

好，并互相促进发展。

2015年，公司各运营指标持续稳步提高，实现营业总收入13.96亿元，较上年同期增长

76.71%；归属于上市公司股东的净利润1.29亿元,较上年同期增长26.51%。

（三）成功模式

1.物联网产业

通过在物联网领域不断深入拓展业务，公司已成为国内物联网产业的龙头企业，物联网产业

已成为公司战略升级的有力支撑。物联网业务是公司的传统优势所在，此前公司在物联网产

业链上主要以供货商的身份存在，多年保持在物联网感知层的领先优势。伴随着中国物联网

市场逐步由感知、传输、支撑等硬件环节向平台和应用方向发展，公司也在积极探索新模

式，在对物联网网络层、应用层进行深入分析的基础上，积极布局新产品、新技术，通过核

心技术的产业化，提升自身在物联网产业链上的服务领先优势，形成以硬件制造、系统集

成、中间软件、整体解决方案以及物联网运营为核心的业务体系。

2.OTT是公司发展互联网金融的关键入口

公司与OTT两大牌照方（全国共七张牌照）一一南方新媒体、国广东方达成了深入合作协

议，并通过重组收购国内领先的互联网电视公司一一金锐显，完善“客厅之屏”一一互联网

电视这一“终端”板块，公司分别与华闻传媒、优朋普乐签署战略合作协议，共同发展互联

网目视用户。公司全面参与硬件制造、软件服务、内容提供等业务，覆盖千万级用户，完成

自身在OTT业务方面的规划并快速切入智能生活领域，通过已拥有的“应用服务”“大数据

技术”，，支付，，等多项资源和能力，向个人及家庭用户提供智能家居、智能教育等服务，向

政府提供智慧城市、食品溯源等服务，不断完善公司智能生活的闭合循环系统。

3.创新型互联网金融

互联网金融是公司战略升级的核心。公司通过打造涵盖平台、应用、渠道三大结构的“场景

金融”生态链，全面发力互联网金融业务。公司2014年就着手成立支付公司，并在