财务管理原理（第4版）课件：财务分析原理

2025/2/26财务管理原理（第4版）-

1财务分析原理本章学习要点：财务分析概述基本财务能力分析综合财务能力分析业绩评价基本理论2025/2/26财务管理原理（第4版）-

25.1财务分析概述财务分析一般指以企业会计信息系统所提供的核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列定性与定量分析技术和方法，对企业等经济组织过去、现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确信息或依据的一项活动。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

35.1财务分析概述企业财务报告会计信息需求者CPA财务分析会计准则财务分析一般指以企业会计信息系统所提供的核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列定性与定量分析技术和方法，对企业等经济组织过去、现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确信息或依据的一项活动。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

45.1财务分析概述基于出资者视角的财务分析目的从出资者的角度来看，他们最为关心投资回报，为此，他们要通过财务分析，考核报告期企业投资回报、所有者收益分配和资本安全等财务责任目标的实现情况，评价报告期企业投资回报、所有者收益分配和资本安全等责任目标实现情况，肯定成绩、发现问题，为作出企业持续经营重大决策、所有者权力组织、董事会成员的物质奖罚提供依据。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

55.1财务分析概述基于经营者视角的财务分析目的经营者的任务是要履行受托经济责任，也需要进行财务分析，以便透彻地贯彻企业生产经营的全过程，及时发现问题，查偏纠错。为此，我们把经营者财务分析目的概括为考核报告期企业经营业绩和经营安全财务责任目标的实现情况，为经营者日常经营决策和业绩管理提供依据。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

65.1财务分析概述基于作业者视角财务分析目的作业者工作在企业生产经营的第一线，其业绩好坏与作业者的经济利益密切相关。他们进行财务分析的目的在于，考核报告期作业者相关生产经营作业财务指标完成情况，肯定成绩，发现问题，使得“千斤重担众人挑，人人身上有指标”能够落到实处，让每位作业者运用相关作业财务指标的完成情况，实现自我约束和激励。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

75.1财务分析概述在长期的实践中，人们已经探索形成了一整套科学的技术方法用以揭示这些数据的联系及变动趋势，如比较分析法、比率分析法、趋势分析法和因素分析法。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

85.1财务分析概述比较分析法是将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，来揭示财务指标的数量关系和数量差异的一种方法。通过财务指标对比，计算出变动值的大小，是其他分析方法运用的基础2025/2/26财务管理原理（第4版）-

9比较资产负债表2025/2/26财务管理原理（第4版）-

10比较利润表2025/2/26财务管理原理（第4版）-

11比较百分比资产负债表2025/2/26财务管理原理（第4版）-

12比较百分比利润表2025/2/26财务管理原理（第4版）-

13比较财务比率2025/2/26财务管理原理（第4版）-

14图解法——销售净利率示意图2025/2/26财务管理原理（第4版）-

155.1财务分析概述比率分析法是将同一期内的彼此存在关联的项目比较，得出它们的比率，以说明财务报表所列各有关项目的相互关系，分析评价企业财务状况和经营水平的一种方法。一般认为，比率分析法与比较分析法相比更具有科学性、可比性，揭示了数据之间的内在联系，同时也克服了绝对值给人们带来的误区，适用于不同经营规模企业之间的对比。财务比率主要有结构比率、效率比率和相关比率三种类型。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

165.1财务分析概述趋势分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度来说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。采用该种方法可以分析企业的财务状况和经营成果发展变化的原因和变动性质，并由此预测企业未来的发展前景。运用趋势分析法主要进行以下三类比较：比较财务指标和财务比率分析；比较会计报表分析；结构百分比分析。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

175.1财务分析概述因素分析法是指在分析某一因素变化时，假定其他因素不变分别测定各个因素变化对分析指标的影响程度的计算方法，主要用来分析引起变化的原因、变动的性质，以便预测企业未来发展前景。具体可以划分为差额分析法（如固定资产净值增加的原因分析，分解为原值增加和折旧增加两部分）；指标分解法（如资产利润率，可分解为资产周转率和销售利润率的乘积）；连环替代法（依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响，例如影响成本降低的因素分析）；定基替代法（分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响如标准成本的差异分析）等。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

185.1财务分析概述财务分析的步骤1．明确分析目的。2．收集有关的信息3．根据分析目的把整体的各个部分割开来，予以适当安排，使之符合需要。4．深入研究各部分的特殊本质。5．进一步研究各个部分的联系。6．揭示结果，提供对决策有帮助的信息。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

195.1财务分析概述财务分析的基础资产负债表损益表现金流量表其他同行业资料2025/2/26财务管理原理（第4版）-

205.2基本财务能力分析偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度。按照债务偿付期限的不同，企业的偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业以流动资产支付流动负债的能力。衡量和评价企业短期偿债能力的比率主要包括：流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

215.2基本财务能力分析流动比率＝流动资产÷流动负债速动比率＝速动资产÷流动负债现金比率＝（现金+现金等价物）÷流动负债现金流量比率＝经营活动现金尽流量÷流动负债2025/2/26财务管理原理（第4版）-

225.2基本财务能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，或者指在企业长期债务到期时，以企业盈利或资产偿还长期负债的能力。反映长期偿债能力的主要财务指标有资产负债率、权益负债率、利息保障倍数和现金总负债比率。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

235.2基本财务能力分析资产负债率＝(负债总额÷资产总额)×100%产权比率＝(负债总额÷所有者权益总额)×100%利息支付倍数＝税息前利润÷利息费用＝（税前利润+利息费用）÷利息费用现金总负债比率＝经营活动产生的现金流量净额÷负债总额2025/2/26财务管理原理（第4版）-

245.2基本财务能力分析营运能力是指企业对其现有经济资源的配置和利用能力，从价值的角度看，就是企业资金的利用效果。它主要表现为资产管理即资产利用的效率，反映了企业资金周转状况。对此进行分析，可以了解企业的营运状况及经营管理水平。企业营运能力分析的内容主要包括流动资产营运能力分析、固定资产营运能力和总资产营运能力分析。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

255.2基本财务能力分析流动资产营运能力是决定企业总资产营运能力的高低的重要因素，固定资产在营运中能否从根本上发挥出应有的营运能力，主要取决于对流动资产营运能力作用程度以及流动资产本身营运能力的高低。分析和评价流动资产的营运能力，有助于更好地了解企业整体营运能力的变动状况。流动资产营运能力的评价指标有：流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率2025/2/26财务管理原理（第4版）-

265.2基本财务能力分析流动资产周转率＝销售收入净额÷流动资产平均余额流动资产平均余额＝（流动资产期初余额+流动资产期末余额）÷2存货周转率＝销货成本÷存货平均余额存货平均余额＝（期初存货余额+期末存货余额）÷2应收账款周转率＝赊销收入净额÷应收账款平均余额应收账款平均余额＝（期初应收账款+期末应收账款）÷22025/2/26财务管理原理（第4版）-

275.2基本财务能力分析衡量固定资产营运能力的指标有固定资产周转率、固定资产净值率和固定资产增长率。其中，固定资产周转率是主要指标。固定资产周转率＝销售净额÷固定资产平均净值固定资产平均净值＝（期初固定资产净值+期末固定资产净值）÷22025/2/26财务管理原理（第4版）-

285.2基本财务能力分析总资产营运能力主要是衡量投入或占用全部资产取得产出的能力。反映全部资产营运能力的指标主要是总资产周转率。总资产周转率＝销售收入÷资产平均余额资产平均余额＝（期初资产总额+期末资产总额）÷22025/2/26财务管理原理（第4版）-

295.2基本财务能力分析盈利能力是指企业获取利润的能力，其大小是一个相对的概念，即利润是相对于一定资源投入、一定的收入而言的。评价企业盈利能力可以从资产盈利能力、经营活动流转额的盈利能力和股权资本的盈利能力等方面进行。2025/2/26财务管理原理（第4版）-

305.2基本财务能力分析总资产报酬率＝（利润总额÷资产平均总额）×100%总资产净利率＝(净利润÷资产平均总额)×100%净资产收益率＝(净利润-优先股股利)÷净资产平均总额×100%成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%2025/2/26财务管理原理（第4版）-

315.2基本财务能力分析经营活动现金流转额的盈利能力销售毛利率＝销售毛利÷销售收入净额×100%销售净利率＝(净利润÷销售收入净额)×100%2025/2/26财务管理原理（第4版）-

325.2基本财务能力分析股权资本盈利能力每股收益＝(净利润-优先股股利)÷发行在外的普通股加权平均数市盈率＝普通股每股市价÷普通股每股收益每股股利＝支付给普通股的现金股利总额÷年末普通股股份总数每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股股数2025/2/26财务管理原理（第4版）-

335.2基本财务能力分析发展能力分析2025/2/26财务管理原理（第4版）-

34某公司2012年度财务报告数据（单位：百万元）资产负债项目期初期末收益项目本年累计流动资产100130营业收入250应收账款5070营业成本160存货5060毛利90固定资产和其他资产200270期间费用30资产合计300400本年利润60流动负债6070所得税15长期负债100110税后利润45股东权益140220负债和权益合计300400试做简要财务分析2025/2/26财务管理原理（第4版）-

35计算结果如下计算公式计算结果流动比率（100+130）/（60+70）1.769231速动比率（100-50+130-60）/（60+70）0.923077存货周转率