固收7月流动性月报：太松的资金面不可持久但也未到收紧的时候

目录

1.7月流动性影响因素预测概览...................................3

2.7月财政存款.缴税缴准及M0压力整体偏负面...................3

2.1.7月财政存款明显增加..................................................3

2.2.缴税压力再次放缓，缴准下调释放资金..................................5

23Mo和商业银行库存现金增减互抵，影响偏负面但量级不大................7

2.4.小结.................................................................8

3.外汇占款下降放缓，人民币汇率稳定............................8

3.1.外汇占款及结售汇数据回顾............................................8

3.2.汇率回顾及预判：联储降息信号明确，人民币继续贬值空间不大.........10

3.3.小结................................................................11

4.公开市场操作：降准可能要和公开市场操作结合起来看..........11

4.1.6月公开市场操作回顾................................................11

4.2.七月公开市场操作展望：超额续作MLF.................................................................13

5.金融监管与重大经济政策.....................................13

5.1.概述................................................................13

5.2.人行、人行上海总部和银保监会就托管包商银行表杰....................15

53央行行长易纲：中国宏观政策空间充足能应对各种不确定性..............15

5.4.金融委和银保监会：中小银行运行平稳、风险完全可控，大型商业银行与股份制

商行将继续与中小银行正常开展同业业务。.................................16

5.5.中办、国办：印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》

16

56证监会主席易会满：证监会近期将推出9条资本市场扩大开放举措.......17

5.7.央行包商银行接管组负责人就有关问题答记者问.......................17

58.中央结算公司制定了《中央结算公司担保品违约处络业务指引(试行)》..19

5.9.银保监会副主席梁涛：正在积极研究提高保险资金没资权益类资产比例....19

5.1().7月12日央行举行上半年金融统计数据新闻发布会...................2()

6.债券供给....................................................22

6.1.国债：6月净融资下行，7月有望回升.................................22

6.2.地方政府债：发行将放缓.............................................23

6.3.政策性金融债：预计发行量环比6月回升...............................25

6.4.同业存单：发行规模稳定，净融资有望回正............................27

6.5.小结：地方债发行缩量，供给压力小于6