《国际金融》课件-JJ10“一带一路”与中国金融开放

第十章“一带一路”与中国金融开放

2025/3/61第一节中国金融对外开放概论

第二节“一带一路”视角下的人民币国际化 第三节中亚国家与中国金融开放 第四节东欧国家与中国金融开放 第五节东南亚国家与中国金融开放第六节“一带一路”与中国金融开放展望2025/3/62引子案例2018“一带一路”金融投资论坛举行4月12日—13日，2018全球治理高层政策论坛暨2018“一带一路”金融投资论坛在广州举行。此次论坛聚焦“一带一路”金融投资，邀请来自孟加拉国、埃及等10个“一带一路”沿线主要国家的部长等官员、联合国组织、国际金融机构、企业以及智库代表共300余人深入交流、激荡思想，共同探讨“以融资促进‘一带一路’区域联系”“‘一带一路’机遇开创可持续发展新途径”“创新性金融与可持续发展”等议题。巴基斯坦《论坛快报》12日报道，巴基斯坦央行已许可中国银行巴基斯坦分行在巴设立人民币结算、清算系统，以加强在中巴贸易和外汇流动中使用人民币结算的便利性。根据最新许可，中国银行可在巴基斯坦分支机构开设人民币账户，为处理人民币往来汇款结算提供便利。巴央行还与中国人民银行签署了货币互换协议，推动中巴双方在双边贸易和金融投资领域以本币进行结算。2025/3/63第一节中国金融对外开放概论一、金融开放的形成与发展(一)金融开放的概念金融开放从广义上讲是指一国通过法律、法规等规范性法律文件，对国际资本跨境流动、货币兑换和他国或地区在本国金融市场从事交易和开展各种金融业务的准入和行为活动以及本国居民和机构参与国际金融市场上的交易行为进行逐步放松或取消管制的有效管理方案的总和。而从狭义上讲，金融开放是否对外国金融要素及活动进入国内(区内)、或国内(区内)金融要素及活动的流出存在行政限制。若存在管制，表示金融开放是不完全的，否则金融开放是完全。2025/3/64从以上定义的角度出发可以看到，金融开放包含了两方面的内容。一是资本与金融账户的开放即国际资本的跨境流动和货币兑换的放松或管制；二是金融市场或金融服务业的开放，即对他国或地区的金融机构以合资、独资或并购等方式在国内从事银行、证券、保险等金融服务的准入及行为活动，以及本国机构和居民参与国际金融市场的交易进行放松或管制。2025/3/65(二)金融开放的产生和发展金融开放的观念是源于西方经济学中金融自由化理论。经过学者们的系统研究后发现一个国家普遍存在政府对信贷的管制、利率的限制、汇率的控制以及对资本流动管制等干预行为导致了其金融市场不完全、资本市场严重扭曲的“金融压制”现象，严重地制约了其经济发展。为此，针对金融市场上存在的这种金融抑制现象，主张通过放开利率、汇率的限制，解除信贷管制，消除金融业进入壁垒，允许金融业民营化发展和银行自律管理，放开资本与金融账户的管制而允许国际资本自由流动等一系列的国内金融自由化改革，解除金融抑制，实现金融深化，推动经济增长。这一理论进一步奠定了金融开放的理论基础，开启了金融自由化时代，金融开放随之在全球范围内，尤其是在新兴市场国家兴起。2025/3/66二、金融开放的步骤第一步，平衡中央政府财政，稳定宏观经济。第二步，开放国内资本市场，放松对利率的管制，使实际利率为正值。第三步，推进汇率的自由化，经常项目的自由兑换应大大地早于资本项目的自由兑换。第四步，允许国际资本自由流动。2025/3/67三、中国金融开放的新政策2018年4月11日，中国人民银行行长易纲在出席博鳌亚洲论坛“货币政策的正常化”分论坛上，公布了本年度需要达成的11项金融开放措施。（一）取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制，内外资一视同仁；允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行；（二）将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%，三年后不再设限；（三）不再要求合资证券公司境内股东至少有一家是证券公司；（四）为进一步完善内地与香港两地股票市场互联互通机制，从5月1日起把互联互通每日额度扩大四倍，即沪股通及深股通每日额度从130亿调整为520亿元人民币，港股通每日额度从105亿调整为420亿元人民币；2025/3/68（五）允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务；（六）放开外资保险经纪公司经营范围，与中资机构一致；（七）鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪、消费金融等银行业金融领域引入外资；（八）对商业银行新发起设立的金融资产投资公司和理财公司的外资持股比例不设上限；（九）大幅度扩大外资银行业务范围；（十）不再对合资证券公司的业务范围单独设限，内外资一致；（十一）全面取消外资保险公司设立前需开设2年代表处要求。2025/3/69第二节“一带一路”视角下的人民币国际化一、一带一路“一带一路”（TheBeltandRoad，缩写B&R）是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称，2013年9月和10月由中国国家主席习近平分别提出建设“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的合作倡议。它将充分依靠中国与有关国家既有的双多边机制，借助既有的、行之有效的区域合作平台，一带一路旨在借用古代丝绸之路的历史符号，高举和平发展的旗帜，积极发展与沿线国家的经济合作伙伴关系，共同打造政治互信、经济融合、文化包容的利益共同体、命运共同体和责任共同体。“一带一路”建设与中国金融开放具有相辅相成、相互促进的作用。2025/3/610二、“一带一路”建设有效促进人民币国际化进程（一）“政策沟通”为人民币区域国际化创造条件1.“一带一路”沿线各国政策现状2.政策沟通带来合作机遇（二）“设施联通”为人民币区域国际化提供有效支持1.“一带一路”沿线各国设施现状2.设施建设完善提供贸易发展平台（三）“贸易畅通”为人民币区域国际化营造发展前景1.中国外贸发展现状2.贸易畅通提供合作机会2025/3/611（四）“资金融通””为人民币区域国际化打造经济平台1.资金支持助力实现人民币区域化2.金融平台为人民币区域国际化保驾护航（五）“民心相通”为人民币区域国际化建立桥梁2025/3/612三、“一带一路”视角下人民币国际化的发展路径（一）立足本国经济，确立权威地位（二）改善贸易结构，推进投资作用（三）开放资本市场，发挥亚投行作用2025/3/613第三节中亚国家与中国金融开放一、中国与中亚国家的金融合作的现状及机遇（一）政府间金融合作与区域投融资机构的建立（二）本币跨境使用（三）互设金融机构与项目融资合作（四）金融监管合作（五）金融合作对外交流2025/3/614二、中国与中亚国家的金融合作面临的挑战（一）金融合作基础薄弱（二）跨境人民币结算发展缓慢（三）金融监管合作有待加强2025/3/615三、中国与中亚国家金融合作的发展路径（一）以金融推进贸易投资便利化（二）加强互设金融机构和货币兑换（三）疏导人民币流通渠道（四）寻求多渠道融资支持（五）加强金融监管合作2025/3/616第四节东欧国家与中国金融开放一、中国与俄罗斯金融合作的现状及机遇（一）中俄本币互换与结算（二）中俄金融机构合作（三）中俄资金融通2025/3/617二、中国与俄罗斯金融合作面临的挑战（一）俄罗斯金融体系脆弱，业务风险较高（二）配套设施不完善，制度不健全（三）结算工具匮乏，现钞调运存在瓶颈（四）金融合作信息交流机制不健全2025/3/618三、中国与俄罗斯金融合作的发展路径（一）扩大本币结算规模（二）加强资本市场的合作（三）挖掘“能源金融”领域合作的可能性（四）拓宽区域金融合作空间2025/3/619第五节东南亚国家与中国金融开放一、中国与东盟国家金融合作的现状及机遇（一）政府金融管理机构间的合作（二）商业性金融机构的合作二、中国与东盟国家金融合作面临的挑战（一）大国因素（二）经济发展水平存在差异（三）东南亚国家传统主权意识和防范心理的制约（四）中国尚未有主导或独自建立的金融合作机制（五）现有金融救助资金的规模及运作机制有待提升2025/3/620三、中国与东欧国家金融合作的发展路径（一）优化政策环境，逐步建立统一、协调的区域性金融市场体系（二）构建区域性的符合各国实际情况的货币合作机制（三）加强金融监管协作，提升抵御区域性金融风险的能力（四）建立健全金融磋商长效机制，并加强金融产品创新2025/3/621第六节“一带一路”与中国金融开放展望一、“一带一路”沿线国家与中国金融开放存在的问题（一）区域金融合作仍处在初级阶段（二）各国经济发展水平及政治体制差异较大（三）缺乏多层次相互交织的区域经济合作机制2025/3/622二、“一带一路”沿线国家与中国金融开放合作的发展路径（一）加强和完善各国金融政策的沟通与协调机制（二）深化与沿线国家金