应收账款分析

应收账款分析一、总体分析1.与上期相比应收账款增加了多少2.应收账款回收天数3.应收账款周转率二、账龄分析4.应收账款账龄分布5.超过账期的应收账款金额及占比三、坏账分析6.坏账准备计提7.坏账核销8.坏账发生原因分析四、客户分析9.集中度分析：应收账款主要集中在哪些客户10.增长趋势：应收账款的年度及季度增长趋势11.地域分布：应收账款的地域分布情况12.信用风险：客户的信用评级和应收账款的风险程度五、产品线分析13.应收账款按产品线分布14.不同产品线的应收账款对比六、部门分析15.不同销售部门的应收账款情况16.不同销售人员的应收账款质量七、政策分析18.赊销政策对应收账款的影响19.客户付款习惯分析20.信用评估和赊销额度管理八、管理措施21.应收账款催收技巧22.应收账款监控和催收的规范化操作流程23.预防呆账和欠款的实战机技巧24.应收账款特殊管理问题研讨数据来源应收账款分析的数据主要来源于财务报表、ERP系统、销售系统等。相关知识点·应收账款：因销售商品、提供劳务而形成的债权。·坏账：无法收回的应收账款。·商业智能（BI）：将数据转化为有价值信息并用于辅助决策的工具。·账龄：应收账款自发生日起至分析日期止的时间跨度。·赊销政策：企业对客户销售商品或提供劳务时，允许客户在一定期限内延迟付款的政策。应收账款是企业资产负债表流动资产的一部分，因此了解应收账款的含义，产生的原因、与应收账款相关的指标以及应收账款的意义非常重要。一、应收账款的含义应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，被购买单位所占用的资金，属于企业的一项债权。好比你家里装修房子，去装修公司订购了10万元家具，但是你的钱都在基金股票上无法立刻付款，这时装修公司就多了10万元的应收账款，这个钱暂时被你占用，但是装修公司拥有对你的债权。二、企业为什么会产生应收账款？1、企业之间激烈的竞争是应收账款产生的主要原因。对于优质企业来说，资金配置合理、资金充足，购买产品不会出现无法及时付款的情况。而从整体市场状况来看，大企业很少，绝大部分还是新兴的小企业或创业公司，很难及时完全付款。因此为了扩大自己的销售领域、抢占市场份额、增强自身的竞争力，企业就会采用赊销的形式，应收账款也应运而生。从这个方面来看，应收账款即商业信用的会计体现。2、权责发生制的应用。权责发生制是以权利和责任的发生来决定收入和费用归属期的一项原则。即凡是在本期内已经收到和已经发生或应当负担的一切费用，不论其款项是否收到或付出，都作为本期的收入和费用处理；反之，不属于本期的收入和费用，即使款项在本期收到或付出，也不应作为本期的收入和费用处理。例如，A企业向B企业购买5000元的货物，那么A企业就应当向B企业支付货款，假设A企业暂时无法支付，此时B企业就多了5000元的应收账款。与权责发生制相对应的是收付实现制，就是一手交钱，一手交货。交了货没有收到钱就是应收账款。三、应收账款周转率应收账款周转率是企业在一定时期内赊销净收入与平均应收账款余额之比。它是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标。应收账款周转率=当期销售净收入*2/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）其中：销售净收入=销售收入-销售退回举个例子，A企业2019年销售净收入3000万，期初应收账款余额1300万，期末应收账款余额1100万，那么应收账款周转率=3000*2/（1300+1100）=2.5。应收账款周转率越高，说明企业收回账款的速度越快，资产流动性强，企业偿债能力强。反之，说明营运资金过多被占用，不利于企业正常资金周转，影响偿债能力。企业的标准值一般设置为3。应收账款周转天数=360/应收账款周转率，表明从销售开始到回收现金平均需要的天数。假设B企业经营良好，应收账款周转率刚好为3，那么其应收账款周转天数=360/3=120天，也就意味着B企业从赊销出去产品到收回账款总共需要120天。一般情况下，企业的应收账款周转率越高，应收账款的周转天数越短，说明企业经营状况越好。四、应收账款的分析方法1、动态分析方法应收账款的增幅与营业收入增幅的比较，正常情况下两者应该是同比例增长，如果应收账款的增幅大于营业收入的增幅，则企业存在牺牲应收账款来增加收入的可能性。下面结合两家企业进行分析。贵州茅台应收账款增幅1.46%小于营业收入增幅16.01%，说明茅台酒在市面上很受欢迎，销量增加；另一方面也说明企业应收账款管理得好，代表了企业的风险控制能力强。（注：由于四舍五入保留两位小数，所得增幅与原数据不是完全一样）水井坊应收账款周转率为-14.71%，其实2018年水井坊应收账款增幅为-58.08%，2019年与2018年相比应收账款在增加，且增加幅度超过营业收入增幅，说明企业存在牺牲应收账款来增加收入的可能性。2、静态分析方法分析应收账款占主营业务收入的比重，一般保持在一定范围内，如果比例不断增长，可能是企业牺牲应收账款来换取收入导致的；这个指标可以用于分析不同企业，代表企业应收账款带来收入的能力，理论上，比例越低说明企业应收账款带来收入的能力越强。水井坊应收账款占主营业务收入比重低于贵州茅台，理论上说明水井坊应收账款带来收入的能力较强一些。3、应收账款质量分析什么叫应收账款的质量呢？就是钱能不能收回来，能收回来多少。因为应收账款是需要计提坏账准备的，如果应收账款质量不好，就需要计提大额的资产减值损失。分析应收账款质量有两个标准，一是应收账款的账龄越短越好，这个很简单，假设A、B公司都有100万的应收账款，A公司应收账款的账龄小于1年，B公司应收账款账龄为2年，A公司应收账款的质量要高于B公司。二是应收账款周转率，一般周转率越高越好。假如甲公司2017年应收账款周转率为3,2018年应收账款周转率为2.1，到了2019年应收账款周转率为1，该公司应收账款周转率越来越慢，说明其应收账款收回不足，甚至很多收不回来，坏账损失数值大，也反映出企业经营不善，投资风险很大。五、应收账款的作用应收账款对企业产生积极作用的同时，也存在一定的消极作用。应收账款的积极作用主要体现在企业生产经营过程中。有以下两个方面:1.扩张生存空间，抢占市场份额。在竞争日益激烈的市场环境下,赊销是企业增加销售量的重要方式。企业赊销实际上向购买单位提供了两项交易:一是产品，二是短期资金。显然，应收账款的出现对于被购买单位和购买单位都是非常有利的。2.减少库存，降低成本，提高利润。企业持有产成品存货要放在仓库保管,每天要支出管理费、仓储费等；而企业持有应收账款,则不需要以上任何费用。因此,如果企业产成品存货很多,可以赊销出去,把存货转化为应收账款,减少产成品存货,节省相关费用，从而有利于企业利润的增长。应收账款也存在以下问题：1、降低企业的资金使用效率，导致企业效益下降。因为应收账款是企业被占用的资金，如果企业急需资金周转，而应收账款又不能及时收回，就很可能影响企业的正常经营。2、夸大企业经营成果，增加企业风险成本。由于我国企业实行权责发生制，发生的当期赊销全部记入当期收入。因此，企业账上利润的增加并不代表当期现金流入，同时企业要计提坏账准备，坏账准备率一般为3%-5%。如果实际发生的坏账损失超过提取的坏账准备，会给企业带来很大的损失。因此，企业应收款的大量存在，虚增了账面上的销售收入，在一定程度上夸大了企业经营成果，也导致企业的风险成本增加。总之，在投资时，首先应该选择还款能力强、应收账款少的企业，如果企业应收账款较多时，必须弄清楚下列问题进行判断：一是应收账款占营业收入的比例，二是通过账龄和周转率分析应收账款的质量，三是注意坏账计提政策，提防企业利润被夸大的情形。应收账款分析能帮助我们很好地排除劣质企业，有助于投资选择。应收账款是指上市公司在正常的经营过程中因销售商品、提供劳务等业务，应向购买公司收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等。这是一个简单地公司行为，把产品卖出去，未没收到货款，一边确认营业收入和应收账款，一边营业成本和存货结转。考虑到应付票据与应收账款区别较小，本节内容一起予以分析。应收账款为什么会产生呢？一开始的时候，大家互相之间不熟悉，一般都是一手交钱、一手交货，并不会产生应收账款和应付账款，随着社会的发展，信用政策产生了。信用政策有两个好处，一是赊销可以起到降价的效果，是扩大销售的最有效手段之一从而增加公司销售额，提高市场份额；二是赊销可以减少存货积压，控制成本费用，存货积压过多会导致仓储费、保险费等费用增加。应收账款和应付账款的产生是社会发展的必然产物。一个典型的企业发展路径是先利用信用政策快速扩张，这时候应收账款和应付账款均迅速膨胀，然后打败竞争对手，成为行业第一，就可以通过对上下游的控制收缩信用政策，这时候应收账款减少，应付账款增加，重新把现金控制在自己手里。如果你仔细观察的话，现在A股不少制造业的白马股均经历了类似的历程，比如格力电器、美的集团等公司。以格力电器为例，下表为格力电器1996年至2008年的应收账款、营业收入与及应收账款占营业收入的比趋势图。可以明显看到1996年至1999年，应收账款占营业收入的比例一致维持在6%左右，2000年变成了18%，2001年达到了47%，2002年达到了46%，在2005年之后回落至20%左右。这就可以理解为格力电器从2000年开始放宽信用政策，迅速扩大市占率，成为行业领头羊，此后开始控制下游掌控话语权，降低应收账款占比。当然，这种能掌握渠道话语权的例子并不多见，很多上市公司放开信用政策之后，基本上行业都演变成更激烈的厮杀，应收账款占比再也没有降下来，甚至成为压垮公司现金流的最后一根稻草。那么对于一家上市公司来说，应收账款多好呢还是应收账款少好呢？相信大家对此都没有疑问，当然是越少越好。为什么呢，因此应收账款存在一些负面影响。一是应收账款占用了公司的货币资金，降低了公司的资金使用效率，使公司效益下降。由于公司的物流与资金流不一致，虽然在利润表中已经确认了营业收入和利润，但是在现金流量表中没有收回货款，同时公司需要垫交税款，比如确认营业收入时需要确认增值税，确认利润时需要确认企业所得税。应收账款占用了上市公司的流动资金，甚至可能会影响公司资金的周转，发生流动性危机，因此高应收账款其实是高风险。二是应收账款夸大了公司经营成果，加大了管理难度。由于我国上市公司实行的记账基础是权责发生制，当期赊销也全部记入当期收入，因此公司的帐上利润并不表示代表现金流入。此外会计制度要求公司按照应收账款余额的百分比来提取坏帐准备，坏帐准备率一般为3%-5%，因此应收账款余额越高，需要计提的坏账准备越高，会影响净利润，同时如果实际发生的坏帐损失超过提取的坏帐准备，会给公司带来更大的坏账损失。换句话说，即使上市公司计提了大量的应收账款坏账准备，但是依然存在坏账准备计提不足的风险。因此，上市公司如果存在较多的应收账款，你甚至可以理解为“虚增”营业收入，在一定程度上夸大了公司经营成果，增加了公司的风险成本。因此，如何看待和分析应收账款显得尤为必要，有哪些具体的分析方法和路径呢？首先分析应收账款与营业收入的关系，基本方法包括动态分析和静态分析。动态分析通常比较应收账款的增幅与营业收入增幅，两者增幅理论上应该是同比例增长、是匹配的。对于成长股来说，如果应收账款的增幅大于营业收入的增幅，那么存在公司扩大应收账款来增加营业收入的可能性。静态分析通常使用应收账款占营业收入的比重，理想情形下该比例应保持在一定范围内，如果该比例不断增长，那就是扩大应收账款来增加营业收入的可能性。这两个指标的意思是一样的，都可以用来判断公司是否存在扩大应收账款增加营业收入的情况，如果存在，则需要提防上市公司营业收入的质量。同时静态分析即应收账款占营业收入的比例可以进行同业对比，是一个可以横向比较的指标，应收账款占营业收入的比例越低，说明公司对下游公司的议价能力越强。举个例子，生产床垫的喜临门，其营业收入从2010年的7亿元增长至2017年的32亿元，应收账款则从1亿元增长至11亿元，可以看到应收账款占营业收入的比例一直在提高，由2010年的21%增长至2017年的33%，因此喜临门存在通过放宽信用政策增加营业收入的嫌疑。那么喜临门的应收账款占营业收入的比例究竟是高还是低呢，我们可以进行同行业对比。根据2018年半年报计算结果可知，在所有家居类上市公司中，喜临门的应收类余额占比非常高，行业排名第一，而同样卖床垫的梦百合，应收账款占营业收入的比例约38%。当然上市公司客户群体不同，这个比例自然也存在差异，像尚品宅配、欧派家居等公司的应收账款占比明显较低，显示出不同寻常的议价能力。应收账款的三大分析角度🌟1.🔄周转率应收账款周转率的高低反映了企业应收账款的回收速度。周转率越高，说明资金运用效率越高。2.🕰️账龄如果应收账款的账龄突然变长，这可能意味着部分客户出现了违约情况，公司可能需要计提更多的坏账准备。3.💔坏账计提常识告诉我们，应收账款拖欠时间越长，变成坏账的概率越大。为了谨慎，会计准则要求企业必须对应收账款计提坏账准备。坏账准备的计提会导致资产和利润同时减少。坏账准备的计提比例属于会计估计，由企业自行决定如何从应收账款看企业的财务状况一、应收账款看资产1、流动资产华律网财务人员，可以通过对上市公司的研究，掌握行业的存货周转率指标。有了存货周转率，就不难判断企业的存货水平。根据了解，我们知道，某公司所在行业的平均存货周转率为2，因而，我们得出，该公司的存货水平为：平均存货=销售成本/存货周转次数=18/2=9亿元。企业的流动资产主要为应收账款和存货，如果企业管理较好的话，货币资金和其他流动资产占比应该不大。货币资金的占用水平高低，主要看企业的支付方式、议价能力和筹资能力如何。对供应方议价能力强的企业，货币资金可以相对保守;较多采用银票作为支付手段的企业，货币资金(保证金)的水平一般较高;筹资能力强的企业，以备支付的货币资金可以相对较少。所以，一般来说，企业的流动资产约等于应收账款加存货。所以，可近似采用以下公司表示：流动资产=应收账款+存货=10+9=19亿元。假定货币资金点流动资产10%，可对流动资产进一步精确确定：流动资产=(应收账款+存货)/(1-10%)=19/0.9=21亿元。2、长期资产长期资产包括固定资产和无形资产，长期股权投资是在企业扩张时才会发生的。所以，这里我们先不讨论。长期资产与流动资产的关系是项目与产能的关系，这个，在企业初创的可研报告中可以找到答案。也就是说，如果不考虑委外加工的因素，企业的营业额有多大，决定了企业的长期资产有多少。在考虑委外加工的情况下，我们也可以通过自产占比来判断长期资产的金额。例如，某企业，一台机器设备价值100万元，占用厂房40平米，年生产值1000万元。通上面的数据，我们可以计算，该企业的机器设备投资额为：机器设备投资额=年总产值/单位设备年产值*设备单价=300000万元/1000万元*100万元=3亿元这里，总产值按销售额计算。长期资产与流动资产的关系也可以通过对同类上市公司来分析，如，A上市公司，年销售额为50亿，其中，自产占20%，固定资产2亿，无形资产0.5亿，则可以计算企业产值与长期资产的关系：长期资产产出率=企业总产值/平均长期资产=50*20%/(2+0.5)=4根据行业水平和企业相关数据，可以计算企业的长期资产：企业的长期资产=30/4=7.5亿元。3、总资产在流动资产和长期资产确定之后，我们就不难判断企业的总资产水平了。总资产=流动资产+长期资产=21+7.5=28.5亿元。二、应收账款看负债通过应收账款，我们知道企业的总资产。在此基础上，不难判断企业的负债水平。企业的负债与资产的关系可用资产负债率来表示。正常来说，企业的资产负债水平以70%为上限。高于70%，那就意味着企业面临较大的风险，应该予以关注。但是，负债水平过低，说明企业经营比较保守，或者发展机会有限;同时，负债水平过低，会使企业失去应得的杠杆效益。所以，我们在确定企业的负债水平时，以60%为标准较为合理。这样，我们就可以计算企业的负债水平了：总负债=总资产*资产负债率=28.5*60%=17.1万元。考虑到流动资产与流动负债的匹配，一般来说，流动比率以不小于1为限，理想值为2.这里，我们定流动比率为1.5，可计算企业的流动负债：流动负债=流动资产/1.5=21/1.5=14亿元。长期负债=总负债-流动负债=17.1-14=2.9亿元。企业营运资金=流动资产-流动负债=21-14=7亿元。三、应收账款看销售企业的周转率指标可以从其所处行业的上市公司处取得。我们可以取上市公司的中等水平。例如，某公司账面应收账款为10亿元，同类上市公司的应收账款周转率为3，则可以推测，该公司的销售收入为30亿元。计算公式如下：销售收入=应收账款*应收账款周转率=10*3=30亿元进一步，我们还可分析确定销售成本情况：一般来说，从一个企业所处行业及该企业在行业中的地位，有经验的财务人员可以确定该企业的毛利率的水平。例如，从上市公司年报分析，某企业所处行业的上市公司的毛利率水平为40%，上市企业之间毛利率差异不大。根据了解，该企业在行业中处于较前位置，因此可判断，该企业的毛利率水平也应在40%左右。毛利率估计出来后，我就不难计算公司的销售成本：销售成本=销售收入*(1-毛利率)根据上面的数据，我们可以确定：销售成本=30*(1-40%)=18亿元。四、应收账款看问题一般来说企业执行过程中，各项指标很可能与我们测算的结果不一致，如果差异较大时，这就需要关注和分析，核查不一致的原因。1、存货问题。应收账款与存货是正相关，有的企业，存货减少，应收账款却增加，两者此消彼胀，这样，就有可能是突击虚增销售，因而，可以怀疑销售质量存在问题。存货