期货基础知识-期货从业资格考试《基础知识》押题密卷8

期货基础知识-期货从业资格考试《基础知识》押题密卷8单选题（共80题，共80分）(1.)沪深300股指期货的交割结算价是依据()确定的。A.最后交易日最后5分钟期货交（江南博哥）易价格的加权平均价B.从上市至最后交易日的所有期货价格的加权平均价C.最后交易日沪深300指数最后两个小时的算术平均价D.最后交易日的收盘价正确答案：C参考解析：沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。(2.)期货的套期保值是指企业通过持有与现货市场头寸方向()的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。A.相同B.相反C.相关D.相似正确答案：B参考解析：套期保值，又称避险、对冲等。广义上的套期保值，是指企业利用一个或一个以上的工具进行交易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。期货的套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。(3.)在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元/吨，前一成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则其成交价为()元/吨。A.4530B.4526C.4527D.4528正确答案：C参考解析：国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。由于4530>4527>4526，因此以前一成交价成交。(4.)我国期货交易所根据工作职能需要设置相关业务，但一般不包括()。A.交易部门B.交割部门C.财务部门D.人事部门正确答案：D参考解析：本题考查会员制期货交易所的组织架构。交易所根据工作职能需要设置相关业务部门，一般包括交易、交割、研究发展、市场开发、财务等部门。(5.)在我国，为了防止交割中可能出现的违约风险，交易保证金比率一般()。A.随着交割期临近而提高B.随着交割期临近而降低C.随着交割期临近或高或低D.不随交割期临近而调整正确答案：A参考解析：一般来说，距交割月份越近，交易者面临到期交割的可能性就越大，为了防止实物交割中可能出现的违约风险，促使不愿进行实物交割的交易者尽快平仓了结，交易保证金比率随着交割临近而提高。(6.)关于期权交易的说法，正确的是()。A.交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利B.交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利C.买卖双方均需缴纳权利金D.买卖双方均需缴纳保证金正确答案：B参考解析：A项，买方有权执行期权，也可放弃行权，卖方获得期权费后便拥有了相应义务，当买方选择行权时，卖方必须履约；CD两项，买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金，而卖方可能损失巨大，所以必须缴纳保证金作为履约担保。(7.)6月10日，A银行与B银行签署外汇买卖协议，买入即期英镑500万、卖出一个月远期英镑500万，这是一笔()。A.掉期交易B.套利交易C.期货交易D.套汇交易正确答案：A参考解析：外汇掉期交易的形式包括即期对远期、远期对远期和隔夜掉期交易。其中，即期对远期的掉期是指交易者在向交易对手买进即期外汇的同时卖出金额和币种均相同的远期外汇，或在卖出即期外汇的同时买进金额和币种均相同的远期外汇，而交易对手的交易方向刚好相反。(8.)公司制期货交易所一般不设()。A.董事会B.总经理C.专业委员会D.监事会正确答案：C参考解析：公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会、总经理等。(9.)某短期国债离到期日还有3个月，到期可获金额10000元，甲投资者出价9750元将其买下，2个月后乙投资者以9850买下并持有一个月后再去兑现，则乙投资者的年化收益率是()。A.10.256％B.6.156％C.10.376％D.18.274％正确答案：D参考解析：乙投资者的收益率=（10000／9850）-1=1．5228％，换算成年收益率=1．5228％／（1／12）=18．274％，显然，收益率大小与买进债券的价格高低成反比。(10.)某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日的结算价分别为2810点和2830点。（不计交易手续费等费用）（2）如果该投资者当日不平仓，当日3月和4月合约的结算价分别为2840点和2870点，则该交易持仓盈亏为()港元。A.30000B.-30000C.20000D.60000正确答案：D参考解析：当日持仓盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×合约乘数×卖出手数]+∑[（当日结算价-买入成交价）×合约乘数×买入手数]=（2850-2870）×10×300+（2840-2800）×10×300=60000（港元）。(11.)下列属于蝶式套利的有()。A.在同一期货交易所，同时买入100手5月份菜籽油期货合约、卖出200手7月份菜籽油期货合约、卖出100手9月菜籽油期货合约B.在同一期货交易所，同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出600手7月份大豆期货合约、买入300手9月份大豆期货合约C.在同一期货交易所，同时买入300手5月份豆油期货合约、买入600手7月份豆油期货合约、卖出300手9月份豆油期货合约D.在同一期货交易所，同时买入200手5月份菜籽油期货合约、卖出700手7月份菜籽油期货合约、买入400手9月份铝期货合约正确答案：B参考解析：蝶式套利是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合，近期和远期月份的期货合约分居于居中月份的两侧。蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）远期月份合约。其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。这相当于在近期与居中月份之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与远期月份之间的熊市（或牛市）套利的一种组合。(12.)对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是()。A.基差从﹣10元/吨变为20元/吨B.基差从10元/吨变为﹣20元/吨C.基差从﹣10元/吨变为﹣30元/吨D.基差从30元/吨变为10元/吨正确答案：A参考解析：卖出套期保值，基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。(13.)()的出现，使期货市场发生了翻天覆地地变化，彻底改变了期货市场的格局。A.远期现货B.商品期货C.金融期货D.期货期权正确答案：C参考解析：金融期货的出现，使期货市场发生了翻天覆地的变化，彻底改变了期货市场的格局。(14.)下列构成跨市套利的是()。A.买入A期货交易所9月大豆期货合约，同时卖出A期货交易所9月豆油和豆粕期货合约B.买入A期货交易所9月大豆期货合约，同时卖出B期货交易所9月大豆期货合约C.买入A期货交易所5月小麦期货合约，同时卖出B期货交易所5月铜期货合约D.买入A期货交易所7月铜期货合约，同时买入B期货交易所7月铝期货合约正确答案：B参考解析：跨市套利也称市场间套利，是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。B选项是在不同的交易所买卖相同月份相同品种的期货合约。(15.)美式期权的买方()行权。A.可以在到期日或之后的任何交易日B.只能在到期日C.可以在到期日或之前的任一交易日D.只能在到期日之前正确答案：C参考解析：美式期权是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。(16.)在国际外汇市场上，大多数国家采用的外汇标价方法是()A.英镑标价法B.欧元标价法C.直接标价法D.间接标价法正确答案：C参考解析：在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等大多数外汇的汇率都采用直接标价法。(17.)目前，货币政策是世界各国普遍采用的经济政策，其核心是对()进行管理。A.货币供应量B.货币存量C.货币需求量D.利率正确答案：A参考解析：目前，货币政策是世界各国普遍采用的经济政策，其核心是对货币供应量的管理。(18.)3月中旬，某饲料厂预计两个月后将需要玉米5000吨，决定利用玉米期货进行套期保值。该厂在7月份到期的玉米期货合约上建仓，成交价格为2060元/吨。此时玉米现货价格为2000元/吨。至5月中旬，玉米期货价格上涨至2190元/吨，玉米现货价格为2080元/吨。该饲料厂按照现货价格买入5000吨玉米，同时按照期货价格将7月份玉米期货合约对冲平仓。则套期保值的结果为()。A.基差不变，实现完全套期保值B.基差走弱，不完全套期保值，存在净盈利C.基差走强，不完全套期保值，存在净盈利D.基差走强，不完全套期保值，存在净亏损正确答案：B参考解析：本题中，该饲料厂进行的是买入套期保值。3月初，基差=2000-2060=-60（元/吨）；5月中旬，基差=2080-2190=-110（元/吨）；基差走弱50元/吨，买入套期保值，基差走弱，则套期保值效果为：不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。(19.)关于期货合约的标准化，说法不正确的是()。A.减少了价格波动B.降低了交易成本C.简化了交易过程D.提高了市场流动性正确答案：A参考解析：期货合约的标准化给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本，提高了交易效率和市场流动性。(20.)受聘于商品基金经理（CPO），主要负责帮助CPO挑选商品交易顾问（CTA），监督CTA的交易活动的是()。A.介绍经纪商（TB）B.托管人（Custodian）C.期货佣金商（FCM）D.交易经理（TM）正确答案：D参考解析：交易经理受聘于CPO，主要负责帮助CPO挑选CTA，监视CTA的交易活动，控制风险，以及在CTA之间分配基金。(21.)某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是()。A.盈利3000元B.亏损3000元C.盈利1500元D.亏损1500元正确答案：A参考解析：买入套期保值基差走弱盈利，本题中基差由-20到-50，基差走弱-30，所以盈利30元/吨。大豆合约10吨/手，盈利=10×10×30=3000（元）。(22.)某机构持有一定量的A公司股票，当前价格为42港元／股，投资者想继续持仓，为了规避风险，该投资者以2港元／股的价格买入执行价格为52港元／股的看跌期权。则该期权标的资产的现货价格为()时，该投资者应该会放弃行权。（不考虑交易手续费）A.42港元／股B.43港元／股C.48港元／股D.55港元／股正确答案：D参考解析：看跌期权买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格卖出相关标的资产的权利，但不负有必须卖出的义务。一旦标的资产价格下跌，便可执行期权；如果标的资产价格上涨超过执行价格，期权买方放弃行使权利更有利。(23.)某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时,相关期货合约价格为150美元/吨,则该投资人的投资结果是()。（每张合约1吨标的物,其他费用不计）A.-30美元/吨B.-20美元/吨C.10美元/吨D.-40美元/吨正确答案：B参考解析：看涨期权盈亏为150-140-20=-10（美元/吨）;因为价格上涨,故看跌期权放弃行权,损失权利金10美元/吨;投资结果为损失20美元/吨。(24.)若6月S&P500看跌期货买权履约价格为1110，权利金为50，6月期货市价为1105，则()。A.时间价值为50B.时间价值为55C.时间价值为45D.时间价值为40正确答案：C参考解析：看跌期权内涵价值=执行价格－标的物的资产价格=1110－1105=5；时间价值=权利金－内涵价值=50－5=45。(25.)会员制期货交易所专业委员会的设置由()确定。A.理事会B.监事会C.会员大会D.期货交易所正确答案：A参考解析：会员制期货交易所的理事会可根据需要下设若干专门委员会，一般由理事长提议，经理事会同意设立。一般设置监察、交易、会员资格审查、调解、财务、技术等专门委员会。(26.)截至2013年，全球ETF产品已超过()万亿美元。A.1B.2C.3D.4正确答案：B参考解析：截至2013年，全球ETF产品已超过2万亿美元。(27.)下列金融衍生品中，通常在交易所场内交易的是()。A.期货B.期权C.互换D.远期正确答案：A参考解析：远期和互换一般都在场外交易，期权也有在场外市场交易的，只有期货是期货交易所统一制定的标准化合约，通常在场内进行交易。(28.)目前，沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至合约价值的()。A.8%B.10%C.12%D.15%正确答案：B参考解析：沪深300指数期货的交易保证金最初设定为12%。上市之初，按照中国证监会“高标准、稳起步”的指示精神，在12%最低保证金标准的基础上，中国金融期货交易所实际收取的交易保证金甚至上浮到15%，随着这一期货品种几年来的稳健运行，为降低交易成本，提高市场的资金使用效率，中国金融期货交易所已将沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至10%，并将沪深300指数期货合约最低保证金标准下调至8%。(29.)某投资者以2100元／吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元／吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为()时，该投资人获利。A.150B.120C.100D.-80正确答案：D参考解析：此题，为卖出套利，当价差缩小时将获利。如今价差为2100-2000=100，因此价差小于100时将获利，因此应当选D。(30.)()是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。A.商品基金经理B.商品交易顾问C.交易经理D.期货佣金商正确答案：B参考解析：商品交易顾问是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。(31.)下列蝶式套利的基本做法，正确的是()。A.买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约，并买入远期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份买入合约数量之和B.先买入远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份买入合约数量之和C.卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约，并卖出远期月份合约，其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份买入和卖出合约数量之和D.先卖出远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份买入和卖出合约数量之和正确答案：A参考解析：蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。(32.)风险度是指()。A.可用资金/客户权益×100％B.保证金占用/客户权益×100％C.保证金占用/可用资金×100％D.客户权益/可用资金×100％正确答案：B参考解析：风险度=保证金占用/客户权益×100％。该风险度越接近100％，风险越大；等于100％，则表明客户的可用资金为0。由于客户的可用资金不能为负，也就是说，期货公司不允许客户风险度大于100％，当风险度大于100％时，客户则会收到期货公司“追加保证金通知书”。(33.)在供给曲线不变的情况下，需求曲线右移将导致()。A.均衡价格提高B.均衡价格降低C.均衡价格不变D.均衡数量降低正确答案：A参考解析：本题考查均衡价格，应结合教材图形加以理解。当供给不变，需求增加，供不应求会导致价格增加，因此需求曲线右移会导致均衡价格提高。(34.)风险管理子公司提供风险管理服务或产品时，其自然人客户必须是可投资资产高于()的高净值自然人客户。A.人民币20万元B.人民币50万元C.人民币80万元D.人民币100万元正确答案：D参考解析：风险管理子公司提供风险管理服务或产品时，其自然人客户必须是可投资资产高于人民币100万元的高净值自然人客户。(35.)在期权交易市场，需要按规定缴纳一定保证金的是()。A.期权买方B.期权卖方C.期权买卖双方D.都不用支付正确答案：B参考解析：由于期权买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金；期权卖方可能损失巨大，必须缴纳保证金作为履约担保。(36.)某执行价格为1280美分/蒲式耳的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分/蒲式耳时，该期权为()期权。A.实值B.虚值C.美式D.欧式正确答案：A参考解析：实值期权也称期权处于实值状态，它是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。(37.)某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份11月份的黄金期货，同时以951美元/盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元/盎司的价格将11月份合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将7月份合约买入平仓，则该套利交易的盈亏结果为()。A.9美元/盎司B.-9美元/盎司C.5美元/盎司D.-5美元/盎司正确答案：D参考解析：11月份的黄金期货合约亏损=962-953=9（美元/盎司）；7月份的黄金期货合约盈利=951-947=4（美元/盎司）。套利结果:-9+4=-5（美元/盎司）。(38.)某客户通过期货公司开仓卖出1月份黄大豆1号期货合约100手（10吨/手），成交价为3535元/吨，当日结算价为3530元/吨，期货公司要求的交易保证金比例为5%。该客户的当日盈亏为()元。A.5000B.-5000C.2500D.-2500正确答案：A参考解析：当日盈亏=（3535-3530）xl00xl0=5000（元）。(39.)某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买入1手（10吨/手）9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为2000港元/吨，期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利()港元。A.1000B.1500C.1800D.2000正确答案：C参考解析：投资者买入看涨期权的标的物大豆期货合约的实际成本为：2000+20=2020（港元/吨）;投资者执行看涨期权后在期货市场上平仓收益为：（2200-2020）×10=1800（港元）。(40.)3个月欧洲美元期货是一种()。A.短期利率期货B.中期利率期货C.长期利率期货D.中长期利率期货正确答案：A参考解析：根据利率期货合约标的期限不同，利率期货分为短期利率期货和中长期利率期货两类。其中，短期利率期货合约的标的主要是短期利率和存单，期限不超过1年。国际市场较有代表性的期货品种有3个月欧洲美元期货、3个月银行间欧元拆借利率期货、3个月英镑利率期货等。(41.)某投机者以7800美元/吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元/吨。为了防止价格下跌，他应于价位在()时下达止损指令。A.7780美元/吨B.7800美元/吨C.7870美元/吨D.7950美元/吨正确答案：C参考解析：止损单中的价格一般不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓；但也不能离市场价格太远，否则易遭受不必要的损失。本题中，应当在7870美元/吨处下达止损指令时，还可以获利，其他都不合理。(42.)某投机者在6月份以180点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为12500点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为()。A.80点B.100点C.180点D.280点正确答案：D参考解析：该投机者两次购买期权支出=180+100=280（点），该投机者持有的都是买权，当对自己不利时，可以选择不行权，因此其最大亏损不会超过购买期权的支出。(43.)沪深300股指期货以期货合约最后()小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。A.1B.2C.3D.4正确答案：A参考解析：沪深300股指期货以期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。(44.)下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法不正确的是()。A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核C.超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档正确答案：D参考解析：强行平仓执行完毕后，由期货交易所记录执行结果并存档。(45.)沪深股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数()的算术平均价。A.最后两小时B.最后3小时C.当日D.前一日正确答案：A参考解析：沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。(46.)下图为()的损益图形。A.看跌期权卖方B.看跌期权买方C.看涨期权买方D.看涨期权卖方正确答案：A参考解析：题中图形为卖出看跌期权的损益状况图。(47.)远期利率，即未来时刻开始的一定期限的利率。3×6远期利率，表示3个月之后开始的期限为()的远期利率。A.18个月B.9个月C.6个月D.3个月正确答案：D参考解析：远期利率协议中的协议利率通常称为远期利率，即为未来时刻开始的一定期限的利率。3×6远期利率，表示3个月之后开始的期限为3个月的远期利率。(48.)道琼斯工业平均指数的英文缩写是()。A.DJIAB.DJTAC.DJUAD.DJCA正确答案：A参考解析：道琼斯工业平均指数的英文缩写为DJIA。(49.)期货合约成交后，如果()A.成交双方均为建仓，持仓量不变B.成交双方均为平仓，持仓量增加C.成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量不变D.成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少正确答案：C参考解析：1、只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加。2、当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变。3、当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量减少。(50.)期货交易所规定，只有()才能入场交易。A.经纪公司B.生产商C.经销商D.交易所的会员正确答案：D参考解析：期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理进行期货交易。(51.)无本金交割外汇远期的简称是()。A.CPDB.NEFC.NCRD.NDF正确答案：D参考解析：无本金交割外汇远期的简称是NDF。(52.)将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的基金是()。A.共同基金B.对冲基金C.对冲基金的组合基金D.商品基金正确答案：C参考解析：随着对冲基金的发展，出现了“对冲基金的组合基金”。对冲基金的组合基金是将募集的资金投资于多个对冲基金，通过对对冲基金的组合投资，而不是投资于股票、债券，来实现分散风险的目的。(53.)期货公司不可以()。A.设计期货合约B.代理客户入市交易C.收取交易佣金D.管理客户账户正确答案：A参考解析：期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。其主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；为客户管理资产，实现财富管理等。A项，设计期货合约是期货交易所的职能。(54.)()是期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。A.持仓量B.成交量C.卖量D.买量正确答案：A参考解析：持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。(55.)当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为()。A.实值期权B.虚值期权C.内涵期权D.外涵期权正确答案：A参考解析：实值期权是执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。(56.)利用股指期货可以()。A.进行套期保值，降低投资组合的系统性风险B.进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险C.进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益D.进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益正确答案：A参考解析：股指期货可用于套期保值，以降低投资组合的系统性风险。(57.)期货市场高风险的主要原因是()。A.价格波动B.非理性投机C.杠杆效应D.对冲机制正确答案：C参考解析：期货交易的杠杆效应使期货交易具有高收益和高风险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大，高收益和高风险的特点就越明显。(58.)下列关于买入套期保值的说法，不正确的是()。A.操作者预先在期货市场上买进，持有多头头寸B.适用于未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者C.此操作有助于防范现货市场价格上涨风险D.进行此操作会失去由于价格变动而可能得到的获利机会正确答案：B参考解析：B项属于适用卖出套期保值的情形。(59.)一般而言，套利交易()。A.和普通投机交易风险相同B.比普通投机交易风险小C.无风险D.比普通投机交易风险大正确答案：B参考解析：期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种投机行为，但与普通期货投机交易相比，风险较低。因为期货价差套利是利用期货市场中某些期货合约价格失真的机会，并预测该价格失真会最终消失，从而获取套利利润。(60.)当某货币的远期汇率低于即期汇率时，称为()。A.升水B.贴水C.升值D.贬值正确答案：B参考解析：一种货币的远期汇率低于即期汇率称之为贴水，又称远期贴水。(61.)根据《期货公司监督管理办法》的规定，()是期货公司法人治理结构建立的立足点和出发点。A.风险防范B.市场稳定C.职责明晰D.投资者利益保护正确答案：A参考解析：《期货公司监督管理办法》明确规定，期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善公司治理。因此，风险防范成为期货公司法人治理结构建立的立足点和出发点，风险控制体系成为公司法人治理结构的核心内容。(62.)()是产生期货投机的动力。A.低收益与高风险并存B.高收益与高风险并存C.低收益与低风险并存D.高收益与低风险并存正确答案：B参考解析：尽管期货市场上存在着许多风险，由于高收益机会的存在，使得大量投机者加入这一市场。(63.)有关期货与期货期权的关联，下列说法错误的是()。A.期货交易是期货期权交易的基础B.期货期权的标的是期货合约C.买卖双方的权利与义务均对等D.期货交易与期货期权交易都可以进行双向交易正确答案：C参考解析：C项，期货合约是双向合约，即买卖双方权利与义务对等。期货期权合约属于期权的一种，期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务；期权的卖方则有义务在买方行使权利时按约定向买方买入或卖出标的资产。(64.)在我国期货交易的计算机撮合连续竞价过程中，当买卖申报成交时，成交价等于()A.买入价和卖出价的平均价B.买入价、卖出价和前一成交价的平均价C.买入价、卖出价和前一成交价的加权平均价D.买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的价格正确答案：D参考解析：国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。(65.)关于“基差”，下列说法不正确的是()。A.基差是现货价格和期货价格的差B.基差风险源于套期保值者C.当基差减小时，空头套期保值者可以减小损失D.基差可能为正、负或零正确答案：C参考解析：基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。C项对于空头套期保值者，如果基差意外地扩大，套期保值者的头寸就会得到改善；相反，如果基差意外地缩小，套期保值者的情况就会恶化。对于多头套期保值者来说，情况正好相反。(66.)如果看涨期权的卖方要对冲了结其期权头寸，应()。A.卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权B.买入相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权C.卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看跌期权D.买入相同期限、相同月份且执行价格相同的看跌期权正确答案：B参考解析：如果看涨期权的卖方要对冲了结其期权头寸，应买入相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权。(67.)我国10年期国债期货合约标的为()。A.面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债B.面值为100万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债C.面值为10万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债D.面值为10万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债正确答案：A参考解析：10年期国债期货合约的合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债。(68.)中国某公司计划从英国进口价值200万英镑的医疗器械，此时英镑兑人民币即期汇率为9.2369,3个月期英镑兑人民币远期合约价格为9.1826.为规避汇率风险，则该公司()。A.买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币B.买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币C.卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币D.卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币正确答案：A参考解析：中国某公司有远期付汇需求（付货款给英国公司），为规避英镑升值风险，该公司应购买200万英镑的远期合约，约定3个月后按9.1826的汇率买入200万英镑。到了三个月后的约定交割日，该公司以1836.52（9.1826×200）万人民币购汇200万英镑，而后将购入的英镑支付给英国出口商。(69.)美式期权的期权费比欧式期权的期权费()。A.低B.高C.费用相等D.不确定正确答案：B参考解析：美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。(70.)()的所有品种均采用集中交割的方式。A.大连商品交易所B.郑州商品交易所C.上海期货交易所D.中国金融期货交易所正确答案：C参考解析：我国上海期货交易所采用集中交割方式；郑州商品交易所采用滚动交割和集中交割相结合的方式，即在合约进入交割月后就可以申请交割，另外，最后交易日过后，对未平仓合约进行一次性集中交割；大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割和集中交割相结合的方式，对棕榈油、线型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合约采用集中交割方式。(71.)下列选项中，其盈亏状态与性线盈亏状态有本质区别的是()。A.证券交易B.期货交易C.远期交易D.期权交易正确答案：D参考解析：期权具有独特的非线性损益结构的特点，其盈亏状态为非线性。这与证券交易、期货交易等线性的盈亏状态有本质区别。(72.)某交易者以9520元／吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以9590元／吨卖出7月菜籽油期货合约1手，当两合约价格为()时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。A.5月9530元／吨，7月9620元／吨B.5月9550元／吨，7月9600元／吨C.5月9570元／吨，7月9560元／吨D.5月9580元／吨，7月9610元／吨正确答案：C参考解析：该交易者从事的是卖出套利，价差缩小时盈利。交易者建仓时的价差为：9590-9520=70（元／吨），平仓时的价差分别为：A项．9620-9530=90（元／吨）；B项，9600-9550=50（元／吨）；C项，9560-9070=-10（元／吨）；D项，9610-9580=30（元／吨）。由此可得，C项相对建仓时价差缩小的最多，所以其平仓盈利最大。(73.)期权的基本要素不包括()。A.行权方向B.行权价格C.行权地点D.期权费正确答案：C参考解析：期权的基本要素包括：①期权的价格，又称期权费、权利金、保险费；②标的资产；③行权方向；④行权方式；⑤执行价格，又称行权价格、履约价格；⑥期权到期日和期权到期。(74.)某套利者在1月15日卖出3月份小麦期货合约，并买入7月份小麦期货合约，价格分别为488美分/蒲式耳和506美分/蒲式耳。假设到了2月15日，3月份和7月份合约价格变为495美分/蒲式耳和515美分/蒲式耳，则平仓后3月份合约、7月份合约及套利结果的盈亏情况分别是()。A.盈利7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利16美分/蒲式耳B.盈利7美分/蒲式耳，亏损9美分/蒲式耳，亏损2美分/蒲式耳C.亏损7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利2美分/蒲式耳D.亏损7美分/蒲式耳，亏损9美分/蒲式耳，亏损16美分/蒲式耳正确答案：C参考解析：(75.)看涨期权的买方要想对冲了结其持有的合约，需要()。A.买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权合约B.卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权合约C.买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看跌期权合约D.卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看跌期权合约正确答案：B参考解析：看涨期权的买方对冲了结其持有的合约，需卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权。(76.)中国金融期货交易所的上市品种不包括()。A.沪深300股指期货B.上证180股指期货C.5年期国债期货D.中证500股指期货正确答案：B参考解析：截至2015年4月16日，中国金融期货交易所的上市品种包括沪深300股指期货、5年期国债期货、10年期国债期货、上证50股指期货和中证500股指期货。(77.)黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1585.50美元/盎司时，权利金为30美元/盎司时，则该期权的时间价值为()美元/盎司。A.-15B.15C.30D.-30正确答案：B参考解析：看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格=1600.50-1585.50=15（美元/盎司）；时间价值=权利金-内涵价值=30-15=15（美元/盎司）。(78.)某投机者预测7月份大豆期货合约价格将上升，故买入20手大豆期货合约，成交价为2020元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在1990元/吨再次买入10手合约，当市价反弹到()元时才可以避免损失。（每手10吨，不计税金、手续费等费用）A.2000B.2010C.2020D.2030正确答案：B参考解析：总成本=2020×20×10+1990×10×10=603000（元）；当价格反弹至603000÷（30×10）=2010（元/吨）时可以避免损失。(79.)某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日不平仓，当日3月和4月合约的结算价分别是2830点和2870点，则该交易持仓盈亏为()元。A.30000B.-90000C.10000D.90000正确答案：A参考解析：当日持仓盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×合约乘数×卖出手数]+∑[（当日结算价-买入成交价）×合约乘数×买入手数]=（2850-2870）×300×10+（2830-2800）×300×10=30000（元）。(80.)某投资以200点的价位卖出一份股指看涨期权合约，执行价格为2000点，合约到期之前该期权合约卖方以180的价格对该期权合约进行了对冲平仓，则该期权合约卖方的盈亏状况为()。A.-20点B.20点C.2000点D.1800点正确答案：B参考解析：卖出看涨期权空头的平仓损益=权利金卖出价格-权利金买入价格=200-180=20（点）。多选题（共40题，共40分）(81.)适用于做利率期货买入套期保值的情形有()。A.利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升B.资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加C.承担按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加D.计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上涨正确答案：C、D参考解析：利率期货买入套期保值用的情形主要有：①计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升。②按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加。③资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。(82.)会员制和公司制期货交易所的主要区别有()。A.是否以营利为目的B.提供设施、场所不同C.适用法律不尽相同D.决策机构不同正确答案：A、C、D参考解析：会员制和公司制期货交易的区别：是否以营利为目标；适用法律不同；决策机构不同。(83.)以下适用国债期货卖出套期保值的情形有()。A.持有债券，担心债券价格下跌B.固定利率计息的借款人，担心利率下降，资金成本相对增加C.浮动利率计息的资金贷出方，担心利率下降，贷款收益降低D.计划借入资金，担心融资利率上升，借入成本上升正确答案：A、D参考解析：国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。其适用的情形主要有：①持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降；②利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升；③资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加。(84.)适合做外汇期货卖出套期保值的情形有()。A.持有外汇资产者，担心未来货币升值B.持有外汇资产者，担心未来货币贬值C.持有外汇资产者，担心未来外汇无法兑换D.出口商预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失正确答案：B、D参考解析：适合做外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：①持有外汇资产者，担心未来货币贬值；②出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。(85.)期权交易的基本策略包括()。A.买进看涨期权B.卖出看涨期权C.买进看跌期权D.卖出看跌期权正确答案：A、B、C、D参考解析：期权交易的最基本策略有买进看涨期权、买进看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权四种。(86.)套期保值是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，最终可能出现的结果有()。A.盈亏相抵后还有盈利B.盈亏相抵后还有亏损C.盈亏完全相抵D.盈利一定大于亏损正确答案：A、B、C参考解析：套期保值效果的好坏取决于基差变动的风险，所以套期保值结果可能盈亏相抵，可能盈亏相抵后有盈利，也可能盈亏相抵后还有亏损。(87.)商品期货合约的履约方式有()。A.现金交割B.实物交割C.私下转让D.对冲平仓正确答案：B、D参考解析：商品期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。(88.)对卖出套期保值而言，能够实现净盈利的情形有()（不计手续费等费用）。A.正向市场变为反向市场B.基差为负，且绝对值越来越小C.反向市场变为正向市场D.基差为正，且数值越来越小正确答案：A、B参考解析：卖出套期保值中，基差走强可获利。基差走强可概括为三种情况：①由负变正；②正值增大；③负值的绝对值减小。正向市场变为反向市场，基差由负变正，基差走强；反向市场变为正向市场，基差由正变负，为基差走弱。(89.)在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，不能提供的服务有()。A.代理客户进行期货交易B.代理客户进行结算与交割C.代期货公司收付客户期货保证金D.提供期货行情信息，交易设施正确答案：A、B、C参考解析：证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。(90.)以下关于远期利率协议说法正确的是()。A.远期利率协议的买方是名义借款人B.远期利率协议的买方是名义贷款人C.远期利率协议的卖方是名义贷款人D.远期利率协议的卖方是名义借款人正确答案：A、C参考解析：远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率上升的风险；远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率下降的风险。(91.)在出现涨跌停板情形时，交易所一般将采取()措施控制风险。A.当某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则B.平仓当日新开仓位采用平仓优先的原则C.在某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制减仓D.在某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制加仓正确答案：A、C参考解析：平仓当日新开仓位不适用平仓优先的原则。故B项说法错误。在某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制减仓。D项说法错误。(92.)当预期()时，交易者适合进行牛市套利。A.同一期货品种近月合约的价格上涨幅度大于远月合约的上涨幅度B.同一期货品种近月合约的价格下跌幅度小于远月合约的下跌幅度C.同一期货品种近月合约的价格上涨幅度小于远月合约的上涨幅度D.同一期货品种近月合约的价格下跌幅度大于远月合约的上涨幅度正确答案：A、B参考解析：当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远月份的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远月份的下跌幅度。无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。(93.)国际上，期货结算机构的职能包括()A.担保交易履约B.结算交易盈亏C.控制市场风险D.提供交易场所、设施和相关服务正确答案：A、B、C参考解析：期货结算机构是负责期货交易所的统一结算、保证金管理、和结算风险控制的机构，其主要职能包括担保交易履约、结算交易盈亏、控制市场风险，D项属于期货交易所的职能(94.)期货投机者选择不同月份的合约进行交易时，通常要考虑()。A.合约价格的高低B.合约的流动性C.合约报价单位D.合约的违约风险正确答案：A、B参考解析：投机者在选择合约的交割月份时，通常要注意以下两个问题：①合约的流动性；②远月合约价格与近月合约价格之间的关系。(95.)上海期货交易所的期货品种有()。A.线材B.玉米C.锌D.豆油正确答案：A、C参考解析：B、D项为大连商品交易所的上市品种。(96.)以下属于期货价差套利种类的有()。A.跨期套利B.跨品种套利C.跨市套利D.期现套利正确答案：A、B、C参考解析：期货价差套利根据所选择的期货合约的不同，又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。(97.)下列关于期权交易的说法中，正确的有()。A.期权交易是买卖一种选择权B.当买方选择行权时，卖方必须履约C.当买方选择行权时，卖方可以不履约D.如果在到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务随之解除正确答案：A、B、D参考解析：期权交易是一种权利的买卖，期权的买方在买入期权后，便取得了买入或卖出标的资产的权利。该权利为选择权，买方在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利，当买方选择行权时，卖方必须履约。如果在到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务随之解除。(98.)1998年，上海期货交易所由()合并组建而成。A.上海金属交易所B.上海粮油商品交易所C.上海商品交易所D.上海债券期货交易所正确答案：A、B、C参考解析：1998年8月，上海期货交易所由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式营运。(99.)期货公司的职能包括()等。A.根据客户指令代理买卖期货合约B.对客户账户进行管理，控制客户交易风险C.为客户提供期货市场信息D.担保交易履约正确答案：A、B、C参考解析：期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，其主要职能包括：①根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；②对客户账户进行管理，控制客户交易风险；③为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；④为客户管理资产，实现财富管理等。(100.)套利交易中模拟误差产生的原因有()。A.组成指数的成分股太多B.短时期内买进卖出太多股票有困难C.准确模拟将使交易成本大大增加D.股市买卖有最小单位的限制正确答案：A、B、C、D参考解析：套利交易中模拟误差来自两个方面：一方面，组成指数的成分股太多，短时期内买进或卖出太多股票有困难，并且准确模拟将使交易成本大大增加，对于一些成交不活跃的股票来说，买卖的冲击成本非常大；另一方面，股市买卖有最小单位的限制，很可能产生零碎股，也会引起模拟误差。(101.)下列关于期货公司功能的描述中，正确的有()。A.期货公司可以降低期货市场的交易成本B.期货公司可以高效率的实现转移风险的职能C.期货公司可以降低期货交易中的信息不对称程度D.期货公司可以通过专业服务实现资产管理的职能正确答案：A、B、C、D参考解析：期货公司的功能与作用有：①期货公司作为衔接场外交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，降低了期货市场的交易成本；②期货公司可以降低期货交易中的信息不对称程度；③期货公司可以高效率的实现转移风险的职能，并通过结算环节防范系统性风险的发生；④期货公司可以通过专业服务实现资产管理的职能。(102.)以下关于β系数的说法，正确的是()。A.β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小B.β系数大于1时，股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场C.β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大D.β系数小于1时，股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场正确答案：B、C参考解析：β系数显示股票的价值相对于市场价值变化的相对大小。β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大。选项B正确；β系数大于1，说明股票比市场整体波动性高，因而其市场风险高于平均市场风险；β系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其市场风险低于平均市场风险。选项C正确。(103.)外汇掉期交易中，如果发起方为近端买入、远端卖出，则()。A.远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价B.近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价C.近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价D.远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价正确答案：A、C参考解析：在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价，远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价；新版章节练习，考前压卷，完整优质题库+考生笔记分享，实时更新，用软件考，；如果发起方近端卖出、远端买入，则近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。(104.)关于卖出套期保值的说法正确的是()A.为了回避现货价格下跌风险B.在期货市场建仓买入合约C.为了回避现货价格上涨风险D.在期货市场建仓卖出合约正确答案：A、D参考解析：卖出套期保值，又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。(105.)对于单个股票的β系数来说()。A.β系数大于1时，说明单个股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场B.β系数大于1时，说明单个股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场C.β系数小于1时，说明单个股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场D.β系数等于1时，说明单个股票的波动或风险程与以指数衡量的整个市场一致正确答案：B、C、D参考解析：对于单个股票，如果β系数等于1，则表明股票收益率的增减幅度与指数收益率的增减幅度保持一致。当β系数大于1时，说明股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场；而当β系数小于1时，说明股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场。(106.)某期货合约在交易日收盘前5分钟内出现()的情况的，称为单边市。A.有买入申报就成交，但未打开停板价位B.有卖出申报就成交，但未打开停板价位C.只有停板价位的买入申报，没有停板价位的卖出申报D.只有停板价位的卖出申报，没有停板价位的买入申报正确答案：A、B、C、D参考解析：涨（跌）停板单边无连续报价也称为单边市，一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交但未打开停板价位的情况。(107.)下列各项中属于期权多头了结头寸的方式的是()。A.对冲平仓B.行权C.持有期权至合约到期D.以上三个都是正确答案：A、B、C、D参考解析：期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期。(108.)股票权益互换中，固定收益交换为浮动收益的运用主要在()方面。A.通过收益互换满足客户的保本投资需求B.通过收益互换锁定盈利，转换固定收益投资C.通过收益互换对冲风险D.通过收益互换获得持股增值收益正确答案：A、C参考解析：固定收益交换为浮动收益可以：（1）通过收益互换满足客户的保本投资需求（2）通过收益互换对冲风险(109.)下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的有()。A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权正确答案：A、D参考解析：看涨期权买方行权，按执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头；看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的期货合约，成为期货多头。(110.)以下属于期货中介与服务机构的是()。A.交割仓库B.期货保证金存管银行C.期货信息资讯机构D.期货公司正确答案：A、B、C、D参考解析：期货中介与服务机构包括期货公司、经纪商、保证金安全存管银行、交割仓库、期货信息资讯机构等。(111.)在进行股指期现套利时，套利应该()。A.在期指处于无套利区间的上界之上进行正向套利B.在期指处于无套利区间的上界之下进行正向套利C.在期指处于无套利区间的下界之上进行反向套利D.在期指处于无套利区间的下之下进行反向套利正确答案：A、D参考解析：将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为“无套利区间的下界”，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。(112.)在分析市场利率和利率期货价格时，需要关注宏观经济数据以及变化，主要包括()等。A.工业生产指数B.消费者物价指数C.国内生产总值D.失业率正确答案：A、B、C、D参考解析：在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其变化，主要包括：国内生产总值、工业生产指数、消费者物价指数、生产者物价指数、零售业销售额、失业率、耐用品订单及其他经济指标等。(113.)下列关于期货投机的说法，正确的有()。A.投机者按持有头寸方向来划分，可分为机构投资者和个人投资者B.投机者为套期保值者提供了更多的交易机会C.一定会增加价格波动风险D.期货投机者承担了套期保值者希望转移的风险正确答案：B、D参考解析：投机者按持有头寸方向来划分，可分为多头投机者和空头投机者；适度的投机能够减缓价格波动。(114.)金融期货包括()。A.外汇期货B.利率期货C.股指期货D.股票期货正确答案：A、B、C、D参考解析：金融期货包括外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货。(115.)期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，P1108表示的不是()。A.到期日为11月8日的棕榈油期货合约B.上市月份为2011年8月的棕榈油期货合约C.到期月份为2011年8月的棕榈油期货合约D.上市日为11月8日的棕榈油期货合约正确答案：A、B、D参考解析：期货行情表中，每一个期货合约数字都用合约代码来标识。合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。以a1505为例，a1505代表大连商品交易所2015年5月到期交割的黄大豆一号期货合约。因此，P1108表示的应为在2011年8月到期交割的棕榈油期货合约。(116.)关于β系数，以下说法正确的是()。A.β系数用来衡量证券或证券组合与整个市场风险程度的比较B.β系数大于1，说明证券或证券组合的风险程度小于整个市场的风险程度C.股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性高D.单个股票的β系数比股票组合的β系数可靠性高正确答案：A、C参考解析：β系数显示股票的价值相对于市场价值变化的相对大小。也称为股票的相对波动率。β系数大于1，说明股票比市场整体波动性高，因而其市场风险高于平均市场风险；β系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其市场风险低于平均市场风险。股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性要高。(117.)关于买进看跌期权的说法（不计交易费用），正确的是()。A.看跌期权买方的最大损失是：执行价格-权利金B.看跌期权买方的最大损失是全部的权利金C.当标的资产价格小于执行价格时，行权对看跌期权买方有利D.当标的资产价格大于执行价格时，行权对看跌期权买方有利正确答案：B、C参考解析：看跌期权买方的最大损失为全部的权利金；一旦标的物价格下跌，便可执行期权，以执行价格卖出标的资产，从而对冲了标的资产价格下跌可能存在的潜在损失。(118.)结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员()进行的计算、划拨。A.交易保证金B.盈亏C.手续费D.交割货款和其他有关款项正确答案：A、B、C、D参考解析：结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。它是期货交易流程中一个必不可少的环节。(119.)公司制期货交易所会员应当履行的义务包括()。A.遵守国家有关法律、法规的规定B.遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则C.接受期货交易所的监督管理D.按照规定缴纳各种费用正确答案：A、B、C、D参考解析：公司制期货交易会员所应当履行的义务包括：遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、