企业价值评估的不同方法-试题及答案

企业价值评估的不同方法——试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪一种方法在评估企业价值时，不依赖于财务数据？

A.市场比较法

B.成本法

C.收益现值法

D.风险调整法

参考答案：C

2.成本法在评估企业价值时，主要用于？

A.企业资产的重置价值

B.企业市场价值

C.企业预期收益

D.企业现金流

参考答案：A

3.收益现值法的基本原理是？

A.市场价格与收益之间的关系

B.企业历史成本与当前收益之间的关系

C.企业预期收益与市场风险之间的关系

D.企业资产重置成本与当前收益之间的关系

参考答案：C

4.以下哪种方法在评估企业价值时，主要关注企业的品牌和市场份额？

A.成本法

B.市场比较法

C.收益现值法

D.成新法

参考答案：B

5.以下哪一种方法在评估企业价值时，主要关注企业的管理团队？

A.市场比较法

B.成本法

C.收益现值法

D.企业价值分析法

参考答案：D

6.在市场比较法中，以下哪一项不是影响企业价值的因素？

A.企业规模

B.行业地位

C.企业盈利能力

D.企业地理位置

参考答案：D

7.成新法在评估企业价值时，主要考虑的是？

A.企业资产的实际使用年限

B.企业资产的市场价值

C.企业资产的重置成本

D.企业资产的预期收益

参考答案：A

8.在收益现值法中，以下哪一项不是计算现值的因素？

A.预期收益

B.折现率

C.企业生命周期

D.资产流动性

参考答案：D

9.以下哪一种方法在评估企业价值时，主要关注企业的无形资产？

A.成本法

B.市场比较法

C.收益现值法

D.企业价值分析法

参考答案：C

10.以下哪种方法在评估企业价值时，主要关注企业的财务状况？

A.市场比较法

B.成本法

C.收益现值法

D.财务报表分析法

参考答案：D

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.企业价值评估的不同方法包括？

A.市场比较法

B.成本法

C.收益现值法

D.风险调整法

E.成新法

参考答案：ABCE

2.市场比较法在评估企业价值时，需要考虑的因素有哪些？

A.企业规模

B.行业地位

C.企业盈利能力

D.企业地理位置

E.企业历史成本

参考答案：ABCD

3.收益现值法在评估企业价值时，需要考虑的因素有哪些？

A.预期收益

B.折现率

C.企业生命周期

D.资产流动性

E.企业市场价值

参考答案：ABCD

4.成新法在评估企业价值时，主要考虑的因素有哪些？

A.企业资产的实际使用年限

B.企业资产的市场价值

C.企业资产的重置成本

D.企业资产的预期收益

E.企业资产的技术先进性

参考答案：ABC

5.企业价值分析法在评估企业价值时，需要考虑的因素有哪些？

A.企业管理团队

B.企业战略规划

C.企业核心竞争力

D.企业市场份额

E.企业品牌知名度

参考答案：ABCDE

三、判断题（每题2分，共10分）

1.市场比较法在评估企业价值时，不需要考虑企业盈利能力。（）

参考答案：×

2.成本法在评估企业价值时，只考虑企业资产的重置成本。（）

参考答案：×

3.收益现值法在评估企业价值时，只关注企业的预期收益。（）

参考答案：×

4.成新法在评估企业价值时，只考虑企业资产的实际使用年限。（）

参考答案：×

5.企业价值分析法在评估企业价值时，主要关注企业的财务状况。（）

参考答案：×

四、简答题（每题10分，共25分）

题目：简述市场比较法在企业价值评估中的优势和局限性。

答案：

市场比较法在企业价值评估中的优势包括：

1.实用性：市场比较法直接参考了市场上类似企业的交易价格，具有较强的现实指导意义。

2.可比性：通过选择与评估对象相似的企业进行对比，可以更准确地反映评估对象的市场价值。

3.简便性：市场比较法操作相对简单，所需数据容易获取，评估过程较为快捷。

市场比较法在企业价值评估中的局限性包括：

1.数据局限性：市场上可能缺乏与评估对象完全相同或高度相似的企业，导致可比性不强。

2.时间局限性：市场比较法依赖于过去的市场交易数据，可能无法反映当前市场环境的变化。

3.信息不对称：评估过程中，评估师可能难以获取所有相关信息，导致评估结果与实际价值存在偏差。

4.忽视企业特殊性：市场比较法可能忽视评估对象自身的独特性，如品牌、技术等无形资产的价值。

5.市场波动影响：市场波动可能导致市场比较法得出的评估结果与实际价值存在较大差异。

五、论述题

题目：论述在收益现值法中，如何确定合理的折现率，并分析折现率对评估结果的影响。

答案：

在收益现值法中，确定合理的折现率是评估企业价值的关键步骤。以下是如何确定折现率的几个关键因素：

1.无风险利率：无风险利率通常以政府债券的收益率作为参考，因为它代表了在没有风险的情况下投资者可以获得的最低回报率。

2.市场风险溢价：市场风险溢价反映了投资者因承担市场风险而要求的额外回报。它可以通过比较类似企业的股票收益率与无风险利率来估算。

3.行业特定风险：不同行业的风险水平不同，因此需要根据行业的特定风险来调整折现率。

4.企业特有风险：企业的财务状况、管理水平、市场地位等因素也会影响其风险水平，这些因素应反映在折现率的确定中。

5.折现率的时间范围：折现率应反映未来现金流的风险，因此需要根据现金流的时间范围来确定不同的折现率。

折现率对评估结果的影响主要体现在以下几个方面：

1.折现率越高，未来现金流的现值就越低，因此评估的企业价值也会相应降低。

2.折现率的变化对评估结果的影响是敏感的，即使是微小的变化也可能导致评估价值的显著波动。

3.不合理的折现率可能导致评估结果偏离企业真实价值，过高或过低的折现率都可能扭曲评估结果。

4.折现率的确定需要综合考虑多种因素，如果只关注单一因素，可能导致评估结果的偏差。

因此，在确定折现率时，应进行全面的分析和判断，确保评估结果的准确性和合理性。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.C。收益现值法在评估企业价值时，不依赖于财务数据，而是基于企业未来现金流的预测。

2.A。成本法主要用来评估企业资产的重置价值，即重建或替换现有资产所需的成本。

3.C。收益现值法的基本原理是将企业的预期未来收益按照一定的折现率折现到现值，以反映其当前价值。

4.B。市场比较法主要关注企业的市场价值，通过比较相似企业的市场交易价格来评估企业价值。

5.D。企业价值分析法主要关注企业的管理团队，评估其对企业价值和运营的影响。

6.D。市场比较法主要考虑企业的市场价值，地理位置不是直接决定企业价值的主要因素。

7.A。成新法主要考虑企业资产的实际使用年限，以评估其剩余价值。

8.D。资产流动性是评估资产可转换为现金的速度和成本，不是计算现值的直接因素。

9.C。收益现值法关注企业的预期收益，包括有形和无形资产带来的收益。

10.D。财务报表分析法主要关注企业的财务状况，包括盈利能力、偿债能力和营运能力。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABCE。企业价值评估的不同方法包括市场比较法、成本法、收益现值法和成新法。

2.ABCD。市场比较法在评估企业价值时，需要考虑企业规模、行业地位、企业盈利能力和企业地理位置。

3.ABCD。收益现值法在评估企业价值时，需要考虑预期收益、折现率、企业生命周期和资产流动性。

4.ABC。成新法在评估企业价值时，主要考虑企业资产的实际使用年限、市场价值和重置成本。

5.ABCDE。企业价值分析法在评估企业价值时，需要考虑企业管理团队、战略规划、核心竞争力、市场份额和品牌知名度。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.×。市场比较法需要考虑企业盈利能力，以确定可比企业的交易价格