大数据财务分析课件 6.6杜邦分析法

大数据财务分析爱岗敬业诚实守信坚持准则提高技能廉洁自律客观公正参与管理强化服务项目六经营角度财务能力分析

任务六杜邦财务分析爱岗敬业诚实守信案例：很久以前，有几个盲人听说大象是个头巨大的动物，请求国王让他们摸一摸大象。国王满足了他们的要求，摸过以后，他们各自发表了对大象的认识，有的说大象像根管子，有的说像把扇子，有的说像根大罗卜，有的说像堵墙，有的说像根柱子。他们为什么会犯这样的错误？如果你是企业的经营者，在分析企业财务状况的时候会不会和他们一样犯错？杜邦分析法也称杜邦系统。杜邦系统是利用各种财务比率的内在联系，借以综合评价企业整体财务状况的综合分析方法。杜邦系统的关键是建立一套完整和连贯的财务比率体系，并确定一个总指标作为龙头指标，然后利用指标分解的方法对总指标进行分解，以建立起各个指标的相互联系，并通过数据的替代，确定各从属指标变动对总指标的影响。精益求精追求卓越一、杜邦财务分析3个特点杜邦分析法杜邦分析法核心指标：净资产收益率（权益净利率）

营业净利率、总资产周转率、权益乘数权益净利率影响因素

利用相关财务比率的内在联系构建一个综合的指标体系。廉洁自律客观公正净资产收益率是如何进行因素分解的？与时俱进终身学习净资产收益率=净利润/平均所有者权益净利润/平均总资产总资产净利率平均总资产/平均所有者权益权益乘数分子分母同乘资产二分法利润表和资产负债表联系起来反映企业基本财务状况坚持准则提高技能净资产收益率总资产净利率营业净利率净利率营业收入总资产周转率营业收入平均总资产权益乘数平均总资产三分法分子分母同乘营业收入反映企业经营成果平均股东权益爱岗敬业诚实守信背诵口诀权益净利率是核心二分法：加资产、一分二、利润资产相关联；三分法：加收入、二分三、经营成果加进来。严肃认真一丝不苟

甲企业是一家医疗器械企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现和主要竞争对手乙公司的差异。甲企业资产负债表入下表，假设资产负债表项目中年末余额代表全年水平。资产负债表2022年货币资金3150应收账款5250预付账款900存货3600固定资产11100资产合计24000流动负债10500非流动负债1500股东权益12000负债和股东权益合计24000爱岗敬业诚实守信二、任务实战甲企业2022年利润表：利润表2022年度营业收入30000减：营业成本19500营业税金及附加900销售费用4200管理费用480财务费用120利润总额4800减：所得税费用1200净利润3600精益求精追求卓越二、任务实战乙企业相关财务比率：精益求精追求卓越营业净利率总资产周转率权益乘数24%0.61.5二、任务实战要求：（1）使用因素分析法，按照营业净利率、总资产周转率、权益乘数的顺序，对2015年甲公司相对于乙公司权益净利率的差异进行定量分析；（2）说明营业净利率、总资产周转率、权益乘数三个指标各自经济含义及各评价企业哪方面能力，并指出甲、乙公司在经营战略和财务政策上的差别。廉洁自律客观公正二、任务实战解析：（1）甲公司：营业净利率=3600/30000×100%=12%总资产周转率=30000/24000=1.25（次）权益乘数=24000/12000=2甲公司权益净利率=12×1.25×2=30%乙公司权益净利率=24×0.6×1.5=21.6%权益净利率差异=30%-21.6%=8.4%廉洁自律客观公正二、任务实战因素分析法：乙公司：24%×0.6×1.5①第一次替代：12%×0.6×1.5=21.6%②第二次替代：12%×1.25×1.5③第三次替代（甲公司）：12%×1.25×2④②-①营业净利率差异造成的权益净利率差异=（12%-24%）×0.6×1.5=-10.8%③-②总资产周转率差异造成的权益净利率差异=12%×（1.25-0.6）×1.5=11.7%④-③权益乘数差异造成的权益净利率差异=12%×1.25×（2-1.5）=7.5%与时俱进终身学习二、任务实战（2）营业净利率反映每1元营业收入取得的净利润，可以概括企业的全部经营成果，该比率越大，企业的盈利能力越强。总资产周转率表明1年中总资产周转的次数，或者说明每1元总资产支持的营业收入，是反映企业营运能力的指标。权益乘数表明每1元股东权益拥有的资产额，是反映长期偿债能力的指标。营业净利率和总资产周转次数可以反映企业的经营战略，权益乘数可以反映企业的财务政策。在经营战略上，甲公司采用的是“低盈利、高周转”方针，乙公司采用的是“高盈利、低周转”方针。财务政策上，甲公司配置了更高的财务杠杆。坚持准则提高技能二、任务实战反映经营活动和财务活动的业绩利润表的概括（反应经营成果）连接利润表和资产负债表资产负债表的概括（反应财务状况）权益净利率营业净利率总资产周转率权益乘数基本框架参与管理强化服务反映经营活动和财务活动的业绩利润表的概括（反映经营成果）连接利润表和资产负债表资产负债表的概括（反映财务状况）权益净利率营业净利率资产周转率权益乘数