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文档简介

1证券期货经营机构私募资产管理计划案例通报管理人未切实履行主动管理职责--资管计划对外投资需经委托人事先书面确认近期，部分单一资管计划合同约定，管理人以邮件等书面方式，事先通知委托人投资标的等具体投资要素，经委托人同意确认后方可进行投资，同时个别计划还约定投资风险由委托人承担，管理人不承担任何责任。现通报分析相关案例情况，供行业参考借鉴：一、基本情况A证券公司设立数只单一资管计划，委托人为信托计划，主要投向资管产品，产品期限10年，管理费率1%，不收取业绩报酬。资产管理合同明确约定1）管理人应向委托人发送《投资方案告知书》，通知委托人初始建仓及仓位调整等方案，具体内容包括标的名称、拟投资比例等2）委托人以邮件形式回复无异议后，管理人进行投资操作；委托人未明确回复无异议的，则管理人不得投资。B基金子公司设立1只单一资管计划，委托人为非金融机构，主要投向票据资产，存续期限5年，管理费率1%，不收取业绩报酬。资产管理合同明确约定1）每笔投资交易前，管理人以邮件方式向委托人确认交易信息，具体内容包括票面信息、交易对手、持有期限、交易利率等2）2委托人以邮件形式回复无异议后，管理人进行投资执行，且执行投资结果由委托人承担，管理人不承担任何责任。C基金公司、D基金公司分别设立1只单一资管计划，委托人均为某商业银行自有资金，主要投向境外发行的人民币计价固定收益类资产，存续期限2年，管理费率0.1%，不收取业绩报酬。资产管理合同明确约定1）管理人应向委托人出具《投资决策通知书》，具体内容包括标的证券名称、交易价格及金额等2）委托人应于三个工作日内对管理人回执确认，管理人未提供经回执确认《投资决策通知书》，则托管人不得执行划款指令。二、案例分析上述案例存在以下问题1）资产管理合同已明确约定产品投资范围、比例及限制等内容，同时约定管理人以邮件、通知书等方式向委托人进行书面事先确认，确认内容包相”等同于委托人下达投资指令或提供投资建议，管理人对基金财产进行管理、运用、处分的职责并未完全体现2）部分资产管理合同约定未经回执确认，管理人不得投资或托管人不得执行划款指令，且投资风险由委托人自行承担，管理人并未切实履行主动管理职责。上述合同条款不符合《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第四十六条“证券期货经营机构应当切实履行主动管理职责，不得在资产管理合同中约定由委托人或其指定第三方下达投资指令或者提供投资建议”相关要求。三、资管计划备案要求3为进一步规范管理人投资行为，协会前期已将上述情况报告至监管部

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