2024年期货从业人员考试知识点大全

2024年期货从业人员考试知识点大全1.期货市场概述期货市场是进行期货交易的场所，是各种期货交易关系的总和。它由期货交易所、期货结算机构、期货中介与服务机构、期货投资者、期货监督管理机构与行业自律机构等组成。期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。按标的物不同，期货合约可分为商品期货合约和金融期货合约。商品期货合约的标的物包括农产品、金属、能源等；金融期货合约的标的物包括外汇、利率、股票指数等。期货市场具有规避风险、价格发现、资产配置等功能。企业可以通过套期保值来规避生产经营中的价格风险；期货价格能够反映市场供求状况，为现货市场提供参考；投资者可以通过期货市场进行资产配置，分散投资风险。2.期货市场的组织结构期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易，也不拥有合约标的商品，而是为期货交易提供一个公开、公平、公正的交易平台。其组织形式分为会员制和公司制。会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让。期货结算机构是负责期货交易的结算、保证履约的机构。它的主要职能包括担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。期货结算机构的组织形式有三种：一是作为某一交易所内部机构的结算机构；二是附属于某一交易所的相对独立的结算机构；三是由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司，多家交易所共用这一个结算公司。期货中介与服务机构包括期货公司、介绍经纪商、保证金安全存管银行、交割仓库等。期货公司是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。介绍经纪商在我国主要是指为期货公司提供中间介绍业务的证券公司。保证金安全存管银行是由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。交割仓库是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。3.期货合约与期货交易制度期货合约的主要条款包括合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份（或合约月份）、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码等。交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。每日价格最大波动限制也称为涨跌停板制度，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。期货交易制度主要包括保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额及大户报告制度、强行平仓制度、信息披露制度等。保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。涨跌停板制度能够有效地减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击。持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告。强行平仓制度是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。信息披露制度是指期货交易所按有关规定定期公布期货交易有关信息的制度。4.套期保值套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。套期保值的原理是同一品种的期货价格和现货价格走势一致，并且在期货合约到期时，现货价格与期货价格大致相等，即基差趋近于零。套期保值的操作原则包括种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、月份相同或相近原则、交易方向相反原则。套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。基差是指某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。基差=现货价格-期货价格。基差的变动会影响套期保值的效果。当基差走强时，卖出套期保值有盈利，买入套期保值有亏损；当基差走弱时，卖出套期保值有亏损，买入套期保值有盈利。5.期货投机与套利交易期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。期货投机者可以分为按交易主体划分的个人投机者和机构投机者，按持仓时间划分的长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。期货投机的作用包括承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动和提高市场流动性。期货投机的操作方法包括选择入市时机、平均买低和平均卖高、金字塔式建仓、合约交割月份的选择等。选择入市时机时，应通过基本分析法、技术分析法和市场指标等，分析市场趋势和价格走势，确定入市时间。平均买低是指在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利。平均卖高是指在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利。金字塔式建仓是指如果建仓后市场行情与预期相同并已使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；持仓的增加应渐次递减。套利交易是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。套利可分为价差套利和期现套利。价差套利又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市场套利。跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利的交易行为。跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。跨市场套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。6.金融期货金融期货是以金融工具（或金融变量）为标的物的期货合约。主要包括外汇期货、利率期货和股指期货。外汇期货是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。外汇期货交易的主要目的包括套期保值、投机和套利。利率期货是指以利率类金融工具为标的物的期货合约。利率期货可以分为短期利率期货和长期利率期货。短期利率期货合约的标的物主要有短期资金利率、短期债券、存单等，如欧洲美元期货。长期利率期货合约的标的物主要是中长期债券，如美国长期国债期货。股指期货是指以股票指数为标的物的期货合约。它的交易对象是股票指数，而不是具体的股票。股指期货具有以下特点：合约乘数、现金交割、交易成本低、杠杆效应大等。股票市场的系统性风险可以通过股指期货进行套期保值来规避。投资者可以根据股票组合的市值和股指期货合约的价值，计算出需要买入或卖出的股指期货合约数量。7.期权期权是一种选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。期权的基本要素包括期权的买方、期权的卖方、期权费、执行价格、到期日等。期权的买方是指支付期权费，获得权利的一方；期权的卖方是指收取期权费，承担义务的一方。期权费是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。执行价格是指期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。到期日是指期权合约规定的最后有效日期。期权可以按照不同的标准进行分类。按期权买方的权利划分，可分为看涨期权和看跌期权。看涨期权是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入一定数量某种特定商品或金融指标的权利；看跌期权是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。按期权买方执行期权的时限划分，可分为欧式期权和美式期权。欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权；美式期权是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。期权的价格由内涵价值和时间价值组成。内涵价值是指期权立即执行产生的经济价值。对于看涨期权，内涵价值=标的资产价格-执行价格（当标的资产价格大于执行价格时），否则内涵价值为0；对于看跌期权，内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时），否则内涵价值为0。时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。影响期权价格的因素主要有标的资产价格、执行价格、期权到期时间、标的资产价格波动率、无风险利率等。一般来说，标的资产价格越高，看涨期权价格越高，看跌期权价格越低；执行价格越高，看涨期权价格越低，看跌期权价格越高；期权到期时间越长，期权价格越高；标的资产价格波动率越大，期权价格越高；无风险利率越高，看涨期权价格越高，看跌期权价格越低。8.期货市场监管与风险控制期货市场监管的目标包括保护投资者合法权益、保障市场的公平、效率和透明、防范系统性风险等。期货市场监管的主要机构包括中国证券监督管理委员会及其派出机构、中国期货业协会、期货交易所等。中国证监会是我国期货市场的监管机构，对期货市场实行集中统一的监督管理。中国期货业协会是期货行业的自律性组织，负责制定行业自律规则、开展从业人员资格管理等工作。期货交易所是期货市场的一线监管机构，负责对会员和客户的交易行为进行监管，维护市场秩序。期货市场风险可以分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险等。市场风险是指由于市场价格波动而导致投资者损失的风险。信用风险是指由于交易对手违约而导致投资者损失的风险。流动性风险是指由于市场流动性不足而导致投资者无法及时买卖期货合约的风险。操作风险是指由于内部程序、人员和系统的不完善或失误，或外部事件而导致的损失的风险。法律风险是指由于法律法规不健全或违反法律法规而导致的风险。期货市场风险控制的措施包括保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度等。此外，投资者也应加强自身的风险意识，合理控制仓位，采用套期保值等策略来降低风险。题目部分1.期货市场的主要功能不包括以下哪一项？A.规避风险B.价格发现C.投机获利D.资产配置答案：C。期货市场的主要功能包括规避风险、价格发现和资产配置，投机获利是部分投资者的行为，并非市场的主要功能。2.会员制期货交易所的特点不包括？A.由全体会员共同出资组建B.以营利为目的C.缴纳会员资格费作为注册资本D.以全部财产承担有限责任答案：B。会员制期货交易所是非营利性法人，不是以营利为目的。3.期货结算机构的主要职能不包括？A.担保交易履约B.控制市场风险C.提供交易场所D.结算交易盈亏答案：C。提供交易场所是期货交易所的职能，期货结算机构的主要职能是担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。4.某期货合约的交易单位是10吨/手，报价单位是元/吨，最小变动价位是1元/吨，那么该合约每手的最小变动值是多少？A.1元B.10元C.100元D.1000元答案：B。每手最小变动值=交易单位×最小变动价位=10吨/手×1元/吨=10元/手。5.涨跌停板制度的作用不包括？A.减缓价格波动B.抑制过度投机C.防止市场操纵D.保证投资者盈利答案：D。涨跌停板制度能减缓价格波动、抑制过度投机和防止市场操纵，但不能保证投资者盈利。6.套期保值的原理是？A.期货价格和现货价格走势完全相同B.期货价格和现货价格走势相反C.同一品种的期货价格和现货价格走势一致，且到期时基差趋近于零D.期货价格不受现货价格影响答案：C。套期保值基于同一品种的期货价格和现货价格走势一致，并且在期货合约到期时，基差趋近于零。7.买入套期保值适用于以下哪种情况？A.预计未来要买入商品，担心价格上涨B.预计未来要卖出商品，担心价格下跌C.已经持有商品，担心价格下跌D.已经卖出商品，担心价格上涨答案：A。买入套期保值是为了对冲未来买入商品价格上涨的风险。8.基差走强是指？A.基差数值变大B.基差数值变小C.基差为正数D.基差为负数答案：A。基差走强是指基差数值变大。9.期货投机者按持仓时间划分不包括以下哪种？A.长线交易者B.中线交易者C.短线交易者D.当日交易者答案：B。按持仓时间划分，期货投机者包括长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者，不包括中线交易者。10.金字塔式建仓的原则不包括？A.只有在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓B.持仓的增加应渐次递增C.持仓的增加应渐次递减D.建仓后市场行情与预期相同答案：B。金字塔式建仓要求持仓的增加应渐次递减，而不是递增。11.跨期套利是指？A.在不同市场同时买卖同种商品不同交割月份的期货合约B.在同一市场同时买卖不同种商品相同交割月份的期货合约C.在同一市场同时买卖同种商品不同交割月份的期货合约D.在不同市场同时买卖不同种商品相同交割月份的期货合约答案：C。跨期套利是在同一市场同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约。12.外汇期货最早出现在以下哪个国家？A.美国B.英国C.日本D.德国答案：A。外汇期货是金融期货中最早出现的品种，最早出现在美国。13.短期利率期货合约的标的物不包括？A.短期资金利率B.中长期债券C.短期债券D.存单答案：B。中长期债券是长期利率期货合约的标的物，短期利率期货合约的标的物主要有短期资金利率、短期债券、存单等。14.股指期货的特点不包括？A.合约乘数B.实物交割C.交易成本低D.杠杆效应大答案：B。股指期货采用现金交割，而非实物交割。15.期权的买方是指？A.支付期权费，获得权利的一方B.收取期权费，承担义务的一方C.可以选择是否履行合约的一方D.必须履行合约的一方答案：A。期权的买方支付期权费，获得权利，有权选择是否行使权利。16.按期权买方的权利划分，期权可分为？A.欧式期权和美式期权B.看涨期权和看跌期权C.实值期权和虚值期权D.平价期权和价外期权答案：B。按期权买方的权利划分，期权分为看涨期权和看跌期权。17.欧式期权和美式期权的区别在于？A.期权的权利不同B.期权的价格不同C.期权买方执行期权的时限不同D.期权的标的资产不同答案：C。欧式期权买方只能在期权到期日行使权利，美式期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利，区别在于执行时限。18.期权的内涵价值是指？A.期权权利金扣除时间价值的剩余部分B.期权立即执行产生的经济价值C.期权到期时的价值D.期权的市场价格答案：B。期权的内涵价值是指期权立即执行产生的经济价值。19.以下哪种情况会使看涨期权价格升高？A.标的资产价格下降B.执行价格升高C.期权到期时间缩短D.标的资产价格波动率增大答案：D。标的资产价格波动率增大，期权价格越高，看涨期权价格也会升高；标的资产价格下降、执行价格升高、期权到期时间缩短一般会使看涨期权价格降低。20.期货市场监管的目标不包括？A.保护投资者合法权益B.提高市场交易效率C.保障市场的公平、效率和透明D.促进期货公司盈利答案：D。期货市场监管目标包括保护投资者合法权益、保障市场的公平、效率和透明、防范系统性风险等，不是促进期货公司盈利。21.中国期货市场的监管机构是？A.中国证券监督管理委员会B.中国期货业协会C.期货交易所D.中国人民银行答案：A。中国证监会是我国期货市场的监管机构，对期货市场实行集中统一的监督管理。22.期货市场风险不包括以下哪种？A.市场风险B.信用风险C.道德风险D.流动性风险答案：C。期货市场风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险等，道德风险不属于期货市场常见风险分类。23.以下哪项不是期货市场风险控制的措施？A.降低保证金比例B.涨跌停板制度C.持仓限额制度D.强行平仓制度答案：A。降低保证金比例会增加市场风险，不是风险控制措施，涨跌停板制度、持仓限额制度、强行平仓制度都是风险控制措施。24.期货合约中，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约，这里的标的物可以是？A.仅商品B.仅金融工具C.商品或金融工具D.只能是股票答案：C。期货合约的标的物包括商品和金融工具，如农产品、金属、能源、外汇、利率、股票指数等。25.期货交易所的组织形式有会员制和公司制，会员制期货交易所的会员权利不包括？A.参加会员大会，行使表决权、申诉权B.在期货交易所从事规定的交易、结算和交割等业务C.按规定转让会员资格D.控制期货交易价格答案：D。会员不能控制期货交易价格，价格是由市场供求关系决定的。会员的权利包括参加会员大会，行使表决权、申诉权；在期货交易所从事规定的交易、结算和交割等业务；按规定转让会员资格等。26.期货公司的主要业务不包括？A.期货经纪业务B.期货投资咨询业务C.资产管理业务D.自营期货交易业务答案：D。目前我国期货公司不得从事自营期货交易业务，其主要业务包括期货经纪业务、期货投资咨询业务和资产管理业务等。27.保证金制度中，交易者需要按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，这个比例通常是？A.1%-5%B.5%-15%C.15%-25%D.25%-35%答案：B。在期货交易中，保证金比例通常为5%-15%。28.当日无负债结算制度是指？A.每个交易日结束后，对所有持仓进行平仓B.每个交易日结束后，对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转C.每个交易日结束后，只对盈利的持仓进行结算D.每个交易日结束后，只对亏损的持仓进行结算答案：B。当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。29.持仓限额制度是指？A.交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额B.交易所规定会员或客户可以持有的、按双边计算的某一合约投机头寸的最大数额C.交易所规定会员或客户必须持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的数额D.交易所规定会员或客户必须持有的、按双边计算的某一合约投机头寸的数额答案：A。持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。30.大户报告制度是指？A.当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告B.当交易所会员或客户的资金达到一定数额时，应向交易所报告C.当交易所会员或客户的交易次数达到一定数量时，应向交易所报告D.当交易所会员或客户的盈利达到一定数额时，应向交易所报告答案：A。大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告。31.卖出套期保值适用于以下哪种情况？A.农场主担心未来农产品价格下跌B.加工企业担心未来原材料价格上涨C.投资者预计未来股票市场上涨D.进口商担心未来外汇汇率上升答案：A。农场主拥有农产品，担心未来价格下跌，可进行卖出套期保值；加工企业担心原材料价格上涨应进行买入套期保值；投资者预计股票市场上涨与套期保值操作无关；进口商担心外汇汇率上升应进行买入套期保值。32.基差走弱时，买入套期保值的效果是？A.有盈利B.有亏损C.不盈不亏D.无法确定答案：A。基差走弱时，买入套期保值有盈利，卖出套期保值有亏损。33.期货投机者承担的主要风险是？A.市场价格波动风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险答案：A。期货投机者主要通过预测价格波动获取价差收益，承担的主要风险是市场价格波动风险。34.跨品种套利是利用以下哪种关系进行的套利？A.同种商品不同交割月份期货合约的价差B.不同市场同种商品期货合约的价差C.两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异D.期货合约与现货之间的价差答案：C。跨品种套利是利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利。35.外汇期货交易的主要目的不包括？A.套期保值B.投机C.融资D.套利答案：C。外汇期货交易的主要目的包括套期保值、投机和套利，不包括融资。36.利率期货可以分为短期利率期货和长期利率期货，以下属于短期利率期货的是？A.美国长期国债期货B.欧洲美元期货C.中国国债期货D.德国国债期货答案：B。欧洲美元期货属于短期利率期货，美国长期国债期货、中国国债期货、德国国债期货属于长期利率期货。37.股指期货套期保值的原理是？A.股票指数和个股价格走势完全相同B.股票指数和期货合约价格走势完全相同C.利用股票指数和股指期货合约价格的相关性，对冲股票市场的系统性风险D.利用股票指数和股指期货合约价格的差异，获取无风险收益答案：C。股指期货套期保值是利用股票指数和股指期货合约价格的相关性，对冲股票市场的系统性风险。38.期权的卖方在期权交易中？A.只有权利，没有义务B.只有义务，没有权利C.既有权利，又有义务D.权利和义务对等答案：B。期权的卖方收取期权费，承担义务，没有权利选择是否履行合约，只有买方有权利决定是否行使期权。39.当标的资产价格大于执行价格时，看涨期权的内涵价值为？A.标的资产价格-执行价格B.执行价格-标的资产价格C.0D.期权费答案：A。对于看涨期权，当标的资产价格大于执行价格时，内涵价值=标的资产价格-执行价格。40.影响期权时间价值的因素不包括？A.期权到期时间B.标的资产价格波动率C.无风险利率D.期权的执行价格答案：D。影响期权时间价值的因素包括期权到期时间、标的资产价格波动率、无风险利率等，期权的执行价格主要影响内涵价值。41.期货市场监管机构的主要职责不包括？A.制定期货市场规则B.审批期货交易所的设立C.参与期货交易D.查处期货市场违法违规行为答案：C。期货市场监管机构不参与期货交易，其主要职责包括制定期货市场规则、审批期货交易所的设立、查处期货市场违法违规行为等。42.期货市场信用风险主要是指？A.市场价格波动导致的风险B.交易对手违约导致的风险C.市场流动性不足导致的风险D.内部操作失误导致的风