2025年期货从业人员资格必考题含答案

2025年期货从业人员资格必考题含答案一、单项选择题（每题1分，共30题）1.期货市场的基本功能之一是（）。A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D.套期保值答案：B解析：期货市场具有规避风险和价格发现两大基本功能。风险只能通过一定的手段进行管理和转移，而不能被消灭或减少，套期保值是规避风险的一种方式。所以期货市场的基本功能之一是规避风险，选B。2.以下不属于期货交易所职能的是（）。A.设计合约、安排上市B.发布市场信息C.制定并实施业务规则D.制定期货合约交易价格答案：D解析：期货交易所的职能包括设计合约、安排上市；发布市场信息；制定并实施业务规则等。期货合约的交易价格是由市场上众多参与者通过公开竞价形成的，并非由期货交易所制定，所以选D。3.目前我国期货交易所采用的交易方式是（）。A.做市商交易B.柜台交易C.公开喊价交易D.计算机撮合成交答案：D解析：目前我国期货交易所采用的是计算机撮合成交的交易方式。做市商交易是部分金融市场的交易方式；柜台交易一般适用于场外市场；公开喊价交易在我国期货市场已不是主流交易方式。所以选D。4.下列关于期货合约标准化作用的说法，不正确的是（）。A.便利了期货合约的连续买卖B.使期货合约具有很强的市场流动性C.增加了交易成本D.简化了交易过程答案：C解析：期货合约标准化便利了期货合约的连续买卖，使期货合约具有很强的市场流动性，也简化了交易过程，降低了交易成本，而不是增加交易成本。所以选C。5.某投资者买入一份执行价格为65美元的认购期权，权利金为2美元，同时卖出一份执行价格为70美元的认购期权，权利金为1.5美元。则该投资者的盈亏平衡点是（）美元。A.65.5B.66C.66.5D.67答案：C解析：设盈亏平衡点为X。当X≤65时，两份期权都不执行，投资者盈利为1.52=0.5美元；当65＜X＜70时，买入的认购期权执行，卖出的不执行，盈利为X652+1.5；当X≥70时，两份期权都执行，盈利为X652+1.5（X70）=4.5美元。令X652+1.5=0，解得X=66.5美元。所以选C。6.下列关于保证金的说法，正确的是（）。A.交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金B.初始保证金是交易者新开仓时所需交纳的资金C.维持保证金是当投资者的保证金账户资金不足时需要追加的保证金D.追加保证金是保证金账户必须维持的最低保证金标准答案：B解析：交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，但这不是对交易保证金的完整准确解释，A不准确；初始保证金是交易者新开仓时所需交纳的资金，B正确；维持保证金是保证金账户必须维持的最低保证金标准，当投资者的保证金账户资金低于维持保证金时需要追加保证金，C和D说法错误。所以选B。7.期货公司的职能不包括（）。A.根据客户指令代理买卖期货合约B.为客户办理结算和交割手续C.直接参与期货交易D.对客户账户进行管理答案：C解析：期货公司的职能包括根据客户指令代理买卖期货合约；为客户办理结算和交割手续；对客户账户进行管理等。期货公司不能直接参与期货交易，而是代理客户进行交易。所以选C。8.下列属于外汇期货买入套期保值的情形是（）。A.持有外汇资产者，担心未来货币贬值B.外汇短期负债者担心未来货币升值C.国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率下跌D.出口商未来将收到外汇，担心外汇汇率下跌答案：B解析：外汇期货买入套期保值是为了规避外汇汇率上升带来的风险。外汇短期负债者担心未来货币升值，会导致偿还债务时成本增加，通过买入外汇期货进行套期保值，B正确；持有外汇资产者担心未来货币贬值应进行卖出套期保值，A错误；国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升，而不是下跌，C错误；出口商未来将收到外汇，担心外汇汇率下跌应进行卖出套期保值，D错误。所以选B。9.若某期货合约的保证金为合约价值的8%，当期货价格下跌3%时，该合约的买方盈利状况为（）。A.盈利37.5%B.亏损37.5%C.盈利3%D.亏损3%答案：B解析：设合约价值为100，保证金为100×8%=8。期货价格下跌3%，则合约价值变为100×（13%）=97，买方亏损10097=3。亏损比例为3÷8×100%=37.5%。所以选B。10.下列关于跨期套利的说法，不正确的是（）。A.跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约B.根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利的结果是使近期合约和远期合约的价格同时上涨D.熊市套利是指卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约答案：C解析：跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，A正确；根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利，B正确；熊市套利是指卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约，D正确；牛市套利是买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约，其结果不一定是使近期合约和远期合约的价格同时上涨，可能是近期合约价格上涨幅度大于远期合约，或者近期合约价格下跌幅度小于远期合约，C错误。所以选C。11.当市场处于反向市场时，多头投机者应（）。A.卖出近月合约B.卖出远月合约C.买入近月合约D.买入远月合约答案：D解析：在反向市场中，远月合约价格低于近月合约价格。多头投机者预期价格上涨，应买入价格相对较低的远月合约，待价格上涨后获利。所以选D。12.以下关于期权的说法，正确的是（）。A.期权买方要想获得权利必须向卖方支付一定数量的费用B.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的，买方没有选择的权利C.期权卖方的收益是固定的，最大收益就是权利金D.期权卖方可以在期权到期前的任何时间执行期权答案：A解析：期权买方要想获得权利必须向卖方支付一定数量的费用即权利金，A正确；期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的，但买方有是否执行期权的选择权利，B错误；期权卖方的收益是固定的，最大收益就是权利金，但如果市场走势不利，其亏损可能是无限的，C不全面；期权买方可以在期权到期前的任何时间（美式期权）或到期日（欧式期权）执行期权，卖方只有义务，没有执行期权的权利，D错误。所以选A。13.沪深300股指期货合约的最小变动价位是（）点。A.0.1B.0.2C.0.5D.1答案：B解析：沪深300股指期货合约的最小变动价位是0.2点。所以选B。14.下列关于利率期货的说法，正确的是（）。A.利率期货以市场利率为标的物B.利率期货的交易对象是中长短期可交割金融凭证C.利率期货价格与市场利率呈正向变动D.利率期货主要是为了规避市场利率波动的风险答案：D解析：利率期货以各类固定收益金融工具为标的物，而不是市场利率，A错误；利率期货的交易对象是利率期货合约，不是中长短期可交割金融凭证，B错误；利率期货价格与市场利率呈反向变动，C错误；利率期货主要是为了规避市场利率波动的风险，D正确。所以选D。15.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者应（）。A.在5月份买入80吨11月份到期的大豆期货合约B.在5月份卖出80吨11月份到期的大豆期货合约C.在11月份买入80吨11月份到期的大豆期货合约D.在11月份卖出80吨11月份到期的大豆期货合约答案：B解析：该大豆种植者预计未来要出售大豆，担心大豆价格下跌，应进行卖出套期保值。即在5月份卖出80吨11月份到期的大豆期货合约，当11月份大豆价格下跌时，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。所以选B。16.期货市场上套期保值的效果主要是由（）决定的。A.现货价格的变动程度B.期货价格的变动程度C.基差的变动程度D.交易保证金水平答案：C解析：基差是指某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差。套期保值的效果主要是由基差的变动程度决定的，基差不变或基差变动对套期保值有利时，套期保值效果较好。所以选C。17.下列关于期货交易与现货交易的说法，错误的是（）。A.现货交易的对象是实物商品或金融产品，期货交易的对象是标准化合约B.现货交易和期货交易的履约方式不同C.现货交易的目的是获得或让渡商品所有权，期货交易的目的一般不是为了获得商品所有权D.现货交易一般是分散进行的，期货交易必须在有组织的交易所内进行答案：无（本题无错误选项）解析：现货交易的对象是实物商品或金融产品，期货交易的对象是标准化合约，A正确；现货交易一般是钱货两清或在一定期限内进行商品的交收，期货交易的履约方式包括实物交割和对冲平仓等，两者履约方式不同，B正确；现货交易的目的是获得或让渡商品所有权，期货交易的目的一般是套期保值或投机获利，不是为了获得商品所有权，C正确；现货交易一般是分散进行的，期货交易必须在有组织的交易所内进行，D正确。18.某投资者以2.5美元/蒲式耳的价格买入2手5月份玉米合约，同时以2.7美元/蒲式耳的价格卖出2手7月份玉米合约。则该投资者进行的是（）。A.正向市场牛市套利B.反向市场牛市套利C.正向市场熊市套利D.反向市场熊市套利答案：A解析：正向市场是指期货价格高于现货价格，或者远期合约价格高于近期合约价格。本题中7月份合约价格（2.7美元/蒲式耳）高于5月份合约价格（2.5美元/蒲式耳），属于正向市场。牛市套利是买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约，该投资者买入5月份合约，卖出7月份合约，属于正向市场牛市套利。所以选A。19.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（）。A.增加B.减少C.不变D.无法确定答案：B解析：期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。随着期权到期日的临近，期权的时间价值逐渐减少，到期时时间价值为零。所以选B。20.下列关于期货市场价格发现功能的说法，错误的是（）。A.期货市场提供了一个近似完全竞争类型的环境B.期货价格是由大户投资者决定的C.期货价格能连续不断地反映供求关系及其变化趋势D.期货价格具有预期性、连续性和公开性的特点答案：B解析：期货市场提供了一个近似完全竞争类型的环境，众多的参与者通过公开竞价形成期货价格，A正确；期货价格是由市场上众多参与者通过公开竞价形成的，不是由大户投资者决定的，B错误；期货价格能连续不断地反映供求关系及其变化趋势，具有预期性、连续性和公开性的特点，C和D正确。所以选B。21.某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格为15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。一般情况下该客户在7月3日最高可以按照（）元/吨价格将该合约卖出。A.16500B.15450C.15750D.15600答案：D解析：上海期货交易所铝期货合约的每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价的±4%。7月2日结算价格为15000元/吨，那么7月3日的涨停板价格为15000×（1+4%）=15600元/吨，所以该客户在7月3日最高可以按照15600元/吨价格将该合约卖出。所以选D。22.以下属于期货市场在宏观经济中的作用的是（）。A.锁定生产成本，实现预期利润B.利用期货价格信号，组织安排现货生产C.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济D.期货市场拓展现货销售和采购渠道答案：C解析：锁定生产成本，实现预期利润；利用期货价格信号，组织安排现货生产；期货市场拓展现货销售和采购渠道，这些都是期货市场在微观经济中的作用。提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济是期货市场在宏观经济中的作用。所以选C。23.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时，该投机者的净收益是（）美元/盎司。A.2.5B.1.5C.1D.0.5答案：D解析：当合约到期时，若市场价格低于430美元/盎司，看跌期权会被执行，看涨期权不会被执行。投资者执行看跌期权的盈利为430428.55.5+4.5=0.5美元/盎司；若市场价格高于430美元/盎司，看涨期权会被执行，看跌期权不会被执行，投资者的盈利同样为430428.55.5+4.5=0.5美元/盎司。所以选D。24.下列关于商品期货的说法，正确的是（）。A.农产品期货是最早出现的期货品种B.金属期货一般分为基础金属期货和贵金属期货C.能源化工期货的交易品种有原油、汽油、天然气等D.以上说法都正确答案：D解析：农产品期货是最早出现的期货品种，A正确；金属期货一般分为基础金属期货和贵金属期货，B正确；能源化工期货的交易品种有原油、汽油、天然气等，C正确。所以选D。25.期货合约的标准化带来的优点不包括（）。A.减少了价格波动B.降低了交易成本C.提高了交易效率D.增加了市场流动性答案：A解析：期货合约的标准化降低了交易成本，提高了交易效率，增加了市场流动性。但期货合约的标准化并不能减少价格波动，价格波动是由市场供求关系等多种因素决定的。所以选A。26.某投资者以100点权利金买入某指数看涨期权合约一张，执行价格为1500点，当相应的指数（）点时，该投资者行权可以盈利。（不计交易费用）A.大于1500B.小于1600C.大于1600D.小于1500答案：C解析：投资者买入看涨期权，行权条件是市场价格大于执行价格。该投资者的成本为权利金100点和执行价格1500点，总成本为1600点，当相应的指数大于1600点时，行权盈利为指数价格1600点＞0。所以选C。27.下列关于结算担保金的说法，错误的是（）。A.实行会员分级结算制度的期货交易所应当建立结算担保金制度B.结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金C.结算担保金由结算会员以自有资金向期货交易所缴纳D.结算担保金属于期货交易所所有，用于应对结算会员违约风险答案：D解析：实行会员分级结算制度的期货交易所应当建立结算担保金制度，A正确；结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金，B正确；结算担保金由结算会员以自有资金向期货交易所缴纳，C正确；结算担保金属于结算会员所有，用于应对结算会员违约风险，而不是属于期货交易所所有，D错误。所以选D。28.某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手建仓，成交价为4790元/吨，当日结算价为4770元/吨，当日该投资者卖出20手燃料油合约平仓，成交价为4780元/吨，交易保证金比例为8%，则该投资者当日交易保证金为（）元。A.76320B.76480C.152640D.152960答案：A解析：当日持仓量为4020=20手，每手10吨。当日交易保证金=当日结算价×交易单位×持仓量×保证金比例=4770×10×20×8%=76320元。所以选A。29.下列关于外汇掉期的说法，正确的是（）。A.外汇掉期交易中，买卖的外汇数额不同B.外汇掉期交易中，前后交易的汇率相同C.外汇掉期交易可以用来防范汇率风险D.外汇掉期交易只能在两个不同的交割日进行两次货币交换答案：C解析：外汇掉期交易中，买卖的外汇数额相同，A错误；外汇掉期交易中，前后交易的汇率不同，B错误；外汇掉期交易可以用来防范汇率风险，C正确；外汇掉期交易可以在两个不同的交割日进行两次货币交换，也可以是即期对远期、远期对远期等多种形式，D错误。所以选C。30.下列关于期货投机与套期保值区别的说法，错误的是（）。A.从交易目的来看，期货投机是为了获得风险收益，套期保值是为了转移价格风险B.从交易方式来看，期货投机是在期货市场上进行买空卖空，套期保值是在现货市场和期货市场同时操作C.从交易风险来看，期货投机者承担价格波动风险，套期保值者也要承担价格波动风险D.从交易对象来看，期货投机的对象是期货合约，套期保值的对象是现货和期货合约答案：C解析：从交易目的来看，期货投机是为了获得风险收益，套期保值是为了转移价格风险，A正确；从交易方式来看，期货投机是在期货市场上进行买空卖空，套期保值是在现货市场和期货市场同时操作，B正确；从交易风险来看，期货投机者承担价格波动风险，套期保值者通过期货市场和现货市场的反向操作，将价格波动风险进行转移，而不是承担价格波动风险，C错误；从交易对象来看，期货投机的对象是期货合约，套期保值的对象是现货和期货合约，D正确。所以选C。二、多项选择题（每题2分，共10题）1.期货市场的风险特征有（）。A.风险存在的客观性B.风险因素的放大性C.风险与机会的共生性D.风险的可防范性答案：ABCD解析：期货市场的风险具有存在的客观性，因为期货市场是市场经济的组成部分，价格波动等风险是客观存在的；风险因素具有放大性，由于期货交易的保证金制度，少量资金可以控制较大价值的合约，使得风险和收益都被放大；风险与机会是共生的，期货市场既存在价格波动带来的风险，也存在投机获利的机会；同时，风险是可以通过一定的手段进行防范的，如合理的风险管理措施等。所以ABCD都正确。2.期货交易所的组织形式有（）。A.会员制B.公司制C.合伙制D.合作制答案：AB解析：期货交易所的组织形式主要有会员制和公司制两种。会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本；公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，以营利为目的。合伙制和合作制一般不是期货交易所的组织形式。所以选AB。3.下列属于期货市场基本制度的有（）。A.保证金制度B.当日无负债结算制度C.涨跌停板制度D.持仓限额及大户报告制度答案：ABCD解析：期货市场的基本制度包括保证金制度，这是期货交易的基础，交易者只需缴纳一定比例的保证金就可以参与交易；当日无负债结算制度，每日交易结束后，交易所对会员的盈亏、保证金等进行结算；涨跌停板制度，限制了合约价格的波动范围；持仓限额及大户报告制度，控制市场风险，防止大户操纵市场。所以ABCD都正确。4.下列关于套期保值的说法，正确的有（）。A.套期保值的本质是“风险对冲”B.套期保值可以完全消除风险C.套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值D.套期保值的效果取决于基差的变动答案：ACD解析：套期保值的本质是“风险对冲”，通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，来对冲价格波动的风险，A正确；套期保值并不能完全消除风险，只能在一定程度上降低风险，B错误；套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值，买入套期保值适用于担心未来价格上涨的情况，卖出套期保值适用于担心未来价格下跌的情况，C正确；套期保值的效果取决于基差的变动，基差不变或基差变动对套期保值有利时，套期保值效果较好，D正确。所以选ACD。5.下列关于期权的说法，正确的有（）。A.期权是一种选择权B.期权的买方要承担义务C.期权的卖方有权利但没有义务D.期权的买方支付权利金获得权利答案：AD解析：期权是一种选择权，期权的买方有权利但没有义务，卖方有义务但没有权利，A正确，B和C错误；期权的买方支付权利金获得权利，卖方收取权利金承担相应义务，D正确。所以选AD。6.利率期货的品种主要包括（）。A.短期利率期货B.中长期利率期货C.股票指数期货D.外汇期货答案：AB解析：利率期货的品种主要包括短期利率期货和中长期利率期货。股票指数期货是以股票指数为标的物的期货合约，不属于利率期货；外汇期货是以外汇为标的物的期货合约，也不属于利率期货。所以选AB。7.下列关于跨市套利的说法，正确的有（）。A.跨市套利是指在不同交易所同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约B.跨市套利需要考虑运输费用、交割品级差异等因素C.一般来说，两个市场间的价差越大，跨市套利的机会就越大D.跨市套利可以利用不同市场之间的价格差异来获利答案：BCD解析：跨市套利是指在不同交易所同时买入、卖出同种商品相同交割月份的期货合约，A错误；跨市套利需要考虑运输费用、交割品级差异等因素，因为这些因素会影响两个市场的价格差异和套利成本，B正确；一般来说，两个市场间的价差越大，扣除相关成本后获利的空间就越大，跨市套利的机会就越大，C正确；跨市套利就是利用不同市场之间的价格差异来获利，D正确。所以选BCD。8.下列关于期货投机的说法，正确的有（）。A.期货投机者承担了期货市场价格波动的风险B.期货投机的目的是获取价差收益C.期货投机交易可以增强期货市场的流动性D.期货投机者可以通过期货市场转移价格风险答案：ABC解析：期货投机者主动承担期货市场价格波动的风险，目的是获取价差收益，A和B正确；期货投机交易增加了市场的交易量，增强了期货市场的流动性，C正确；期货投机者是风险承担者，而套期保值者可以通过期货市场转移价格风险，D错误。所以选ABC。9.下列关于商品期货交割的说法，正确的有（）。A.商品期货交割方式分为实物交割和现金交割B.实物交割是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程C.现金交割是指合约到期时，交易双方按照交易所的规则和程序，通过结算价格进行现金差价结算，了结未平仓合约的过程D.目前我国商品期货市场主要采用现金交割方式答案：ABC解析：商品期货交割方式分为实物交割和现金交割，A正确；实物交割是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程，B正确；现金交割是指合约到期时，交易双方按照交易所的规则和程序，通过结算价格进行现金差价结算，了结未平仓合约的过程，C正确；目前我国商品期货市场主要采用实物交割方式，金融期货部分采用现金交割方式，D错误。所以选ABC。10.下列关于期货市场在微观经济中的作用的说法，正确的有（）。A.锁定生产成本，实现预期利润B.利用期货价格信号，组织安排现货生产C.期货市场拓展现货销售和采购渠道D.有助于市场经济体系的建立与完善答案：ABC解析：期货市场在微观经济中的作用包括锁定生产成本，实现预期利润，企业可以通过套期保值等方式固定原材料成本和产品销售价格，从而实现预期利润，A正确；利用期货价格信号，组织安排现货生产，期货价格具有预期性，企业可以根据期货价格调整生产计划，B正确；期货市场拓展现货销售和采购渠道，企业可以通过期货市场进行套期保值和套期采购，拓展销售和采购途径，C正确；有助于市场经济体系的建立与完善是期货市场在宏观经济中的作用，D错误。所以选ABC。三、判断题（每题1分