猴王股份案例分析

猴王股份案例分析主要内容一、猴王股份和猴王集团根本情况1.猴王股份猴王股份的前身是猴王焊接公司，成立于1990年2月。1992年8月，以猴王焊接公司为主体发起人，通过改组，成立了猴王股份，公司包括17家总部设在湖北省宜昌市的全资子公司和一家控股50%的联营公司，总资产为4.59亿，主营业务为焊接材料、焊接设备、机械、电器设备的生产与销售。猴王公司是该行业的优秀企业，占有15％的市场份额，年增长率约200％。猴王公司还是其母公司猴王集团的主要成员之一，当时，猴王集团共拥有52家工贸企业。1993年11月，猴王股份在深圳交易所上市，是全国最早上市的一批企业之一，也是迄今为止焊材行业仅有的一家上市公司。猴王股份当年的年报显示，1993年税后利润为4,892万，比上年增长482.88%，总资产也增加到5.75亿之多。一、猴王股份和猴王集团根本情况一、猴王股份和猴王集团根本情况二、猴王集团占用猴王股份大额资金及其危害

剥离前剥离后上报核实资产负债亏损３４２６．９６３．０５８．９５３３．１２３４．９２３．７１（８．９５－５．２４）２３．９６（３３．１２－９．１７）２５．１８（３４．９２－９．８４）亏损组成长期短期投资６.７８亿元；应摊未摊费用３.２亿元；诉讼损失（拍卖、查封）８.６亿元；集团往来和内部往来未抵销虚增３.０１亿元；呆账０.９亿元；存货盘亏０.４亿元；土地评估未入账虚增０.８８亿元；上报数与实际账面数调减０．６亿元；内部贷款未抵销虚增资产０.１７亿元；固定资产清理损失０.３７亿元。1.猴王集团剥离前后资产状况二、猴王集团占用猴王股份大额资金及其危害2.猴王集团如何占用上市子公司巨额资金1〕．大量直接占有股份公司资金。2)．猴王股份为集团提供银行贷款及巨额担保。3)．集团通过虚估“垃圾〞资产并利用关联交易从上市公司套现。4)．从股份公司收取高额管理费用。5)．为取得资金而不断玩弄数字游戏。二、猴王集团占用猴王股份大额资金及其危害3.猴王集团占用猴王股份巨额资金对上市公司造成的危害1993年上市的猴王股份的焊材年产销量曾达7万吨。综合经济效益也曾连续几年居全国同行业首位，却因为上市以来一直处在母公司猴王集团的完全控制下而深受拖累，从表2可以看出猴王股份经营业绩一路下滑，作为一焊材、设备、机械等的生产销售为主营业务的公司，主营业务的利润连年持续下降，到了2000年焊材等的利润收入仅有300多万元，已经处于缺乏主营业务的境地。猴王股份对猴王集团有巨额的应收款，同时，猴王集团已上市公司的名义为己担保，据猴王股份2000年6月15日董事会公告显示，猴王股份1998年4月以来，为大股东提供巨额担保，金额高达2.44亿元。至2000年12.月31日，猴王股份为猴王集团提供担保已神界的诉讼金额达26.269万元，猴王股份尚未归还。猴王股份诉讼连身严重影响了公司的正常经营。二、猴王集团占用猴王股份大额资金及其危害项目年份1998199920002001200220032004总资产9.569.184.703.983.402.962.12负债3.336.018.466.897.667.988.44净利润0.38-0.95-6.890.38-1.79-0.99-1.06每股收益0.13-0.31-2.280.13-0.59-0.33-0.354.猴王股份局部年报数据单位：亿元三、猴王集团占用上市公司资金法律分析三、猴王集团占用上市公司资金法律分析三、猴王集团占用上市公司资金法律分析以下是我国证券市场上国有股一股独大的相关数据1.我国上市公司中国家股的比例项目19921993199419951996199719981999国家股4149433335323436发起法人股139111618232119外资法人股41111111募集法人股9111178766内部职工股12101221其他00011111非流通股小计6972676465656665A股1616212122232424B股156676655H股06687654流通股小计31283336353534352.各类股份增量的结构项目1993199419951996199719981999国家股51342028254345发起法人股8113724301511外资法人股0131221募集法人股1111-78547内部职工股3-1-2332-3其他0011210非流通股小计73665465676761A股15282224242936B股5696531H股76155411流通股小计27404631333338五、如何完善企业集团治理

作为现代社会中典型的一种经济组织形式，企业集团起源于19世纪末20世纪初的欧美等工业化化国家，其最初形式是垄断财团。而“企业集团〞一词的出现与应用，首先是在二战后的日本。如今，企业集团作为一种以产权为纽带的多法人、多功能、多国化和多样化的经济组织，被世界上的多数国家广泛采用。由于企业集团具有多法人、多种联系纽带、多层次组织、多样化经营、多功能以及多国化等根本特征〔李朴民，1994〕，其治理方式自然较一般公司制企业复杂。企业集团既要通过股东大会、董事会、监事会和经理层等权利机构的设置，以及其他控制和鼓励机制的设计，解决集团公司内部各个企业面临的代理问题，把握好出资人与经营者之间的关系；还要通过资本、人事、组织及契约等联结纽带以及多种控制和协调手段的运用，处理好企业集团内部各成员之间的代理及交易费用问题，以发挥企业集团的整体优势。五、如何完善企业集团治理五、如何完善企业集团治理〔二〕标准组织结构设计，选择适当的公司治理模式

股份制公司成为主流的企业形式，是适应了经济开展要求的历史必然，而企业组织形式从集权的直线式，到分权的事业部式以及目前流行的母子公司式，也是企业集团开展多元化经营所做出的历史选择。事实上，适应集团公司自身特点的组织结构有利于企业价值的提升以及公司战略目标的实施。目前我国企业集团也普遍采用母子公司式组织结构，但母公司对子公司的控制超出了应有的界限，在很多情况下，母公司更倾向于把子公司看成自己的分公司，而无视了子公司独立的法人地位，鉴于此，完善我国企业集团的治理机制就必须先明确子公司在集团中的地位，再选择适合集团公司开展的治理模式。五、如何完善企业集团治理六、董事会与独立董事六、董事会与独立董事董事会独立性不够，助长了大股东控制行为.从猴王1997年前的情况分析，猴王集团在猴王股份董事会13个席位中占4个席位，猴王董事会缺乏独立性主要表现在两个方面：一方面是董事长与总经理职位合二为一，或是通过董事长提名、自己能控制的亲信为总经理，形成事实上的董事长与总经理合二为一。董事长就是董事会，这种现状令人担忧。另一方面，经营管理层占据董事会的大多数席位形成内部董事占优势的格局，而经营管理层又是大股东的高管人员，这样董事会由大股东掌握和内部人控制交织成复杂网络，难以形成独立的董事会来保证健全的经营、决策机制。由于法人股比例低、公众股东分散、外部董事制度刚刚起步、债权银行介入公司运作制度没有普遍推行等原因，上市公司董事会缺乏与控股股东相互制衡的力量。六、董事会与独立董事另外，独立董事在公司治理中也要充分发挥其作用，既要深入了解公司及其业务并及时获取信息，还要充分行使所赋予的特别职权。尽职尽责发挥有效的监督作用。必要时可以行使提议聘请外部审计机构等特别职权，以到达在一定程度上制衡操纵财务信息的“不当委托〞，克服注册会计师被动接受造假“要约〞的市