2025年特许金融分析师考试复习实录试题及答案

2025年特许金融分析师考试复习实录试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列关于投资组合理论的表述中，正确的是（）

A.投资组合理论强调分散投资以降低风险

B.投资组合理论认为非系统风险可以通过分散投资消除

C.投资组合理论中的资本资产定价模型（CAPM）是衡量投资组合风险与收益的模型

D.投资组合理论中的有效前沿是所有风险与收益最佳平衡的投资组合集合

2.下列关于债券定价的表述中，正确的是（）

A.债券定价模型中，债券价格等于未来现金流现值

B.债券的票面利率越高，其市场价格越高

C.债券的信用风险越高，其市场价格越低

D.债券的到期收益率与其市场价格呈反向关系

3.下列关于衍生品市场的表述中，正确的是（）

A.衍生品市场是交易各种金融衍生工具的市场

B.衍生品市场的交易双方可以是个人投资者

C.衍生品市场的主要功能是风险管理

D.衍生品市场的交易产品主要包括期货、期权和掉期

4.下列关于财务报表分析的表述中，正确的是（）

A.财务报表分析是评估企业财务状况的重要手段

B.财务报表分析主要包括盈利能力分析、偿债能力分析和营运能力分析

C.财务报表分析中，比率分析是常用的分析方法之一

D.财务报表分析的目的在于预测企业的未来发展趋势

5.下列关于风险管理原则的表述中，正确的是（）

A.风险管理原则要求企业对风险进行识别、评估和控制

B.风险管理原则强调风险与收益的平衡

C.风险管理原则要求企业建立完善的风险管理体系

D.风险管理原则认为风险是可以完全消除的

6.下列关于固定收益证券的表述中，正确的是（）

A.固定收益证券的收益是固定的，不受市场波动影响

B.固定收益证券的风险相对较低

C.固定收益证券主要包括债券、优先股和定期存款

D.固定收益证券的收益率与市场利率呈正向关系

7.下列关于股票市场的表述中，正确的是（）

A.股票市场是交易股票等权益证券的市场

B.股票市场分为一级市场和二级市场

C.股票市场的主要功能是资源配置和风险管理

D.股票市场的交易产品主要包括普通股、优先股和认股权证

8.下列关于公司治理的表述中，正确的是（）

A.公司治理是指公司内部管理层的组织结构和运作机制

B.公司治理的目的是保护股东利益和实现公司长期稳定发展

C.公司治理包括内部治理和外部治理两个方面

D.公司治理要求公司管理层与股东之间建立良好的信任关系

9.下列关于宏观经济分析的表述中，正确的是（）

A.宏观经济分析是评估国家或地区经济状况的重要手段

B.宏观经济分析主要包括经济增长、通货膨胀、就业和利率等方面

C.宏观经济分析的目的在于预测经济走势和制定相应的经济政策

D.宏观经济分析的方法包括指标分析、模型分析和案例研究

10.下列关于金融监管的表述中，正确的是（）

A.金融监管是指对金融市场和金融机构进行监管和管理

B.金融监管的目的是维护金融市场的稳定和公平

C.金融监管主要包括市场准入监管、业务监管和风险监管

D.金融监管的实施主体包括政府、监管机构和行业协会

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二、判断题（每题2分，共10题）

1.有效市场假说认为，股票价格已经反映了所有可得信息，投资者无法通过分析获得超额收益。（）

2.财务杠杆系数越高，企业的财务风险越大。（）

3.货币政策的传导机制主要包括利率渠道、信贷渠道和资产价格渠道。（）

4.通货膨胀率是衡量货币购买力下降速度的指标。（）

5.投资组合的预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均值。（）

6.市场风险是指与整个市场波动相关的风险，无法通过分散投资消除。（）

7.信用风险是指债务人无法履行合同义务而给债权人造成损失的风险。（）

8.企业的资本结构是指企业长期负债与所有者权益的比例关系。（）

9.投资者可以完全通过持有分散化的投资组合来消除所有风险。（）

10.金融监管的目的是保护投资者利益、维护金融稳定和促进金融创新。（）

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三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式。

2.解释什么是财务杠杆系数，并说明其对企业财务风险的影响。

3.简述宏观经济分析中常用的指标及其在经济分析中的作用。

4.阐述投资组合理论中分散化投资策略的优势和局限性。

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四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何运用财务报表分析评估企业的财务状况和经营风险。

2.结合实际案例，探讨衍生品市场在风险管理中的作用及其可能带来的风险。

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五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指标可以衡量企业的盈利能力？（）

A.流动比率

B.速动比率

C.净资产收益率

D.资产负债率

2.在债券定价模型中，下列哪个变量表示未来现金流？（）

A.票面利率

B.到期收益率

C.市场利率

D.现金流量

3.以下哪个市场不属于衍生品市场？（）

A.期货市场

B.期权市场

C.股票市场

D.掉期市场

4.在财务报表分析中，以下哪个比率可以反映企业的偿债能力？（）

A.营业利润率

B.存货周转率

C.资产负债率

D.销售毛利率

5.以下哪个指标可以衡量企业的营运能力？（）

A.净资产收益率

B.流动比率

C.总资产周转率

D.营业收入增长率

6.在有效市场假说中，以下哪个假设是不成立的？（）

A.信息完全性

B.投资者理性

C.资本定价有效性

D.投资者风险厌恶

7.以下哪个原则是风险管理中最基本的原则？（）

A.风险分散原则

B.风险规避原则

C.风险补偿原则

D.风险控制原则

8.以下哪个市场是股票市场的主要市场？（）

A.新股发行市场

B.二级市场

C.初级市场

D.股票回购市场

9.以下哪个机构负责制定和执行金融监管政策？（）

A.国际货币基金组织

B.世界银行

C.中央银行

D.监管机构

10.以下哪个因素对宏观经济分析最为关键？（）

A.通货膨胀率

B.失业率

C.利率

D.宏观政策

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.A,B,C,D

解析思路：投资组合理论强调分散投资以降低风险，非系统风险可以通过分散投资消除，CAPM是衡量投资组合风险与收益的模型，有效前沿是所有风险与收益最佳平衡的投资组合集合。

2.A,C,D

解析思路：债券定价模型中，债券价格等于未来现金流现值，债券的信用风险越高，其市场价格越低，债券的到期收益率与其市场价格呈反向关系。

3.A,C,D

解析思路：衍生品市场是交易各种金融衍生工具的市场，其主要功能是风险管理，交易产品主要包括期货、期权和掉期。

4.A,B,C,D

解析思路：财务报表分析是评估企业财务状况的重要手段，包括盈利能力分析、偿债能力分析和营运能力分析，比率分析是常用的分析方法之一，预测企业的未来发展趋势是其目的。

5.A,B,C,D

解析思路：风险管理原则要求企业对风险进行识别、评估和控制，强调风险与收益的平衡，建立完善的风险管理体系，风险是可以完全消除的。

6.A,B,C,D

解析思路：固定收益证券的收益是固定的，风险相对较低，主要包括债券、优先股和定期存款，其收益率与市场利率呈正向关系。

7.A,B,C,D

解析思路：股票市场是交易股票等权益证券的市场，分为一级市场和二级市场，主要功能是资源配置和风险管理，交易产品主要包括普通股、优先股和认股权证。

8.A,B,C,D

解析思路：公司治理是指公司内部管理层的组织结构和运作机制，目的是保护股东利益和实现公司长期稳定发展，包括内部治理和外部治理两个方面，要求公司管理层与股东之间建立良好的信任关系。

9.A,B,C,D

解析思路：宏观经济分析是评估国家或地区经济状况的重要手段，包括经济增长、通货膨胀、就业和利率等方面，预测经济走势和制定相应的经济政策是其目的，指标分析、模型分析和案例研究是其方法。

10.A,B,C,D

解析思路：金融监管是指对金融市场和金融机构进行监管和管理，目的是维护金融市场的稳定和公平，市场准入监管、业务监管和风险监管是其内容，政府、监管机构和行业协会是其实施主体。

二、判断题

1.正确

解析思路：有效市场假说认为，股票价格已经反映了所有可得信息，投资者无法通过分析获得超额收益。

2.正确

解析思路：财务杠杆系数越高，企业的财务风险越大，因为财务杠杆放大了企业的财务风险。

3.正确

解析思路：货币政策的传导机制包括利率渠道、信贷渠道和资产价格渠道，这些渠道影响经济活动。

4.正确

解析思路：通货膨胀率是衡量货币购买力下降速度的指标，反映物价水平的上升。

5.正确

解析思路：投资组合的预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均值，反映了组合的整体收益水平。

6.正确

解析思路：市场风险是指与整个市场波动相关的风险，由于市场不可预测，这种风险无法通过分散投资消除。

7.正确