CFA考试高频考点及答案

CFA考试高频考点及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些属于CFA考试高频考点？

A.投资组合管理

B.风险管理

C.会计

D.经济学

E.法律与职业道德

2.以下哪个不是CFA一级考试科目？

A.伦理和职业道德

B.数学

C.财务报表分析

D.投资工具

E.量化方法

3.以下哪个不是CFA二级考试科目？

A.股票估值

B.固定收益

C.机构投资

D.财务报表分析

E.伦理和职业道德

4.以下哪个不是CFA三级考试科目？

A.企业财务

B.股票估值

C.机构投资

D.量化方法

E.风险管理

5.以下哪个不是CFA考试中常用的估值方法？

A.市盈率

B.市净率

C.折现现金流

D.宏观经济分析

E.比较分析

6.以下哪个不是CFA考试中常用的风险管理工具？

A.对冲

B.风险敞口

C.风险敞口管理

D.风险预算

E.风险控制

7.以下哪个不是CFA考试中常用的财务报表分析指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.股东权益比率

E.每股收益

8.以下哪个不是CFA考试中常用的投资组合管理策略？

A.股票投资组合

B.债券投资组合

C.多资产投资组合

D.指数投资组合

E.风险投资组合

9.以下哪个不是CFA考试中常用的经济学分析方法？

A.供求分析

B.市场结构分析

C.宏观经济分析

D.微观经济分析

E.行业分析

10.以下哪个不是CFA考试中常用的会计分析方法？

A.应收账款分析

B.存货分析

C.营业收入分析

D.费用分析

E.净利润分析

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA一级考试中，伦理和职业道德是必考科目。（）

2.投资组合管理中的分散化策略旨在通过增加投资组合中资产的数量来降低风险。（）

3.会计准则的变化通常会对公司的财务报表产生重大影响。（）

4.在固定收益证券中，债券的价格与其到期收益率呈负相关关系。（）

5.风险敞口管理是指通过调整投资组合中的资产配置来控制潜在风险。（）

6.流动比率通常用于衡量公司短期偿债能力。（）

7.市场结构分析是研究市场中不同类型企业的竞争关系。（）

8.财务报表分析中的比率分析可以帮助投资者评估公司的盈利能力和财务状况。（）

9.量化方法在CFA考试中主要涉及统计学和数学模型的应用。（）

10.伦理和职业道德在CFA考试中占有重要地位，因为它们是金融分析师职业的核心。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理中的“均值-方差”模型的基本原理及其在投资决策中的应用。

2.解释什么是“市盈率”（P/ERatio），并讨论其在股票估值中的局限性。

3.描述财务报表分析中“现金流量表”的作用，以及如何通过现金流量表评估公司的财务健康状况。

4.说明什么是“风险敞口”，并列举至少三种管理风险敞口的方法。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何运用财务报表分析来评估一家公司的长期增长潜力和财务稳定性。

2.阐述在投资决策中，如何平衡风险与收益，并讨论在市场波动时，如何调整投资组合以适应不同的市场条件。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指标通常用来衡量公司偿债能力的强弱？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.股东权益比率

2.以下哪个不是CFA一级考试中涉及的会计概念？

A.权责发生制

B.历史成本原则

C.现金流量

D.公允价值

3.以下哪个不是CFA二级考试中涉及的固定收益证券类型？

A.国债

B.企业债

C.可转换债券

D.股票

4.以下哪个不是CFA三级考试中涉及的机构投资策略？

A.主动管理

B.被动管理

C.价值投资

D.成长投资

5.以下哪个不是CFA考试中常用的财务比率？

A.营业利润率

B.资产回报率

C.股息支付率

D.股东权益回报率

6.以下哪个不是CFA考试中常用的风险管理工具？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.货币市场工具

7.以下哪个不是CFA考试中常用的市场分析工具？

A.技术分析

B.基本面分析

C.随机漫步理论

D.经济周期理论

8.以下哪个不是CFA考试中常用的会计估计方法？

A.收益确认

B.资产减值

C.收益递延

D.费用资本化

9.以下哪个不是CFA考试中常用的投资组合评估方法？

A.投资组合优化

B.投资组合再平衡

C.投资组合风险控制

D.投资组合业绩归因

10.以下哪个不是CFA考试中常用的经济学概念？

A.供给与需求

B.市场效率

C.经济增长率

D.货币政策

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.ABCDE

解析思路：CFA考试涵盖伦理和职业道德、会计、经济学、投资组合管理、风险管理等多个领域，这些都是高频考点。

2.B

解析思路：CFA一级考试科目包括伦理和职业道德、数量方法、财务报表分析、投资工具、经济学、金融市场与机构。

3.E

解析思路：CFA二级考试科目包括财务报表分析、企业财务报告、固定收益、权益投资、衍生品、另类投资。

4.D

解析思路：CFA三级考试科目包括企业财务、权益投资、固定收益、衍生品、另类投资、投资组合管理、财富规划。

5.D

解析思路：估值方法通常包括市盈率、市净率、折现现金流等，宏观经济分析不是估值方法。

6.E

解析思路：风险管理工具包括对冲、保险、风险敞口管理、风险预算等，风险控制是风险管理的一部分。

7.A

解析思路：流动比率是衡量公司短期偿债能力的指标，它反映了公司流动资产与流动负债的比例。

8.E

解析思路：市场结构分析是研究市场中的企业类型和竞争关系的，供求分析、市场结构分析等属于宏观经济分析。

9.B

解析思路：比率分析是财务报表分析中常用的方法，它通过比较不同财务数据之间的关系来评估公司的财务状况。

10.E

解析思路：量化方法在CFA考试中主要涉及统计学、数学模型、计算机编程等，与投资组合管理、风险管理等直接相关。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

解析思路：CFA一级考试中，伦理和职业道德是重要科目，但不是必考科目。

2.√

解析思路：分散化策略通过增加资产种类来降低个别资产的非系统性风险。

3.√

解析思路：会计准则的变化会影响财务报表的编制，进而影响公司的财务状况和业绩。

4.√

解析思路：债券价格与到期收益率呈负相关，即价格上升，收益率下降。

5.√

解析思路：风险敞口管理旨在识别和控制投资组合中的风险。

6.√

解析思路：流动比率是衡量公司短期偿债能力的关键指标。

7.√

解析思路：市场结构分析关注市场中的企业类型和竞争关系。

8.√

解析思路：比率分析是财务报表分析的核心工具，用于评估公司的盈利能力和财务状况。

9.√

解析思路：量化方法是CFA考试中常用的工具，涉及统计学和数学模型。

10.√

解析思路：伦理和职业道德是金融分析师职业的核心，因此在CFA考试中占有重要地位。

三、简答题（每题5分，共4题）

1.解析思路：均值-方差模型通过最大化预期收益率和最小化风险（方差）来构建投资组合。在投资决策中，模型帮助投资者在风险和收益之间找到平衡。

2.解析思路：市盈率是每股价格与每股收益的比率，用于估值股票。其局限性在于不考虑公司的成长性和行业特点。

3.解析思路：现金流量表记录公司一定时期内的现金流入和流出，评估公司的现金创造能力。通过现金流量表，可以了解公司的经营活动、投资活动和融资活动。

4.解析思路：风险敞口是指投资组合面临的风险，