分析特许金融分析师考试提升建议试题及答案

分析特许金融分析师考试提升建议试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不属于CFA协会的四大核心知识领域？

A.伦理和职业道德

B.财务报表分析

C.投资组合管理

D.经济学

2.在进行财务报表分析时，以下哪项不是常用的财务比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.营业利润率

D.净资产收益率

3.以下哪种投资策略不属于主动管理策略？

A.股票精选策略

B.价值投资策略

C.股票指数投资策略

D.股票市场中性策略

4.下列哪项不是影响债券价格的因素？

A.债券的票面利率

B.债券的到期期限

C.债券的信用评级

D.市场利率水平

5.以下哪种投资工具不属于衍生品？

A.期权

B.期货

C.股票

D.债券

6.在进行风险管理时，以下哪项不是常用的风险度量方法？

A.风险价值（VaR）

B.信用风险

C.波动率

D.持续期

7.以下哪种投资策略不属于分散投资策略？

A.行业分散

B.地域分散

C.时间分散

D.投资品种分散

8.下列哪项不是影响投资组合收益的因素？

A.投资组合的资产配置

B.投资组合的波动性

C.投资组合的β系数

D.投资组合的规模

9.在进行资产定价时，以下哪项不是常用的模型？

A.资本资产定价模型（CAPM）

B.股利贴现模型（DDM）

C.投资组合定价模型

D.净现值模型（NPV）

10.以下哪种投资策略不属于被动管理策略？

A.股票指数投资策略

B.价值投资策略

C.股票市场中性策略

D.股票精选策略

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA考试中的LevelI主要测试考生的基础知识和理解能力。（）

2.在进行财务报表分析时，流动比率高于1表明公司的短期偿债能力较强。（）

3.主动管理策略通常要求基金经理具有较高的专业知识和市场洞察力。（）

4.债券的票面利率越高，其市场价格就越高。（）

5.衍生品投资通常具有较高的风险，适合所有投资者。（）

6.风险价值（VaR）是一种衡量投资组合在一定置信水平下的潜在最大损失的方法。（）

7.分散投资可以有效降低投资组合的总体风险。（）

8.资本资产定价模型（CAPM）认为，所有资产的预期收益率与其β系数成正比。（）

9.价值投资策略的核心是寻找被市场低估的股票。（）

10.被动管理策略通常比主动管理策略具有更高的管理费用。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA考试LevelI中伦理和职业道德的主要内容。

2.解释什么是市净率（PB）及其在股票估值中的作用。

3.描述有效市场假说的基本概念及其对投资者行为的影响。

4.简要说明如何通过杜邦分析法来分析公司的盈利能力。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，投资者如何平衡风险与收益，构建一个多元化的投资组合。

2.讨论金融科技对传统金融行业的影响，以及CFA考生应如何适应这些变化。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个国家的货币通常被视为全球储备货币？

A.美国

B.中国

C.欧元区

D.日本

2.以下哪项不是CFA考试LevelI的必考科目？

A.伦理和职业道德

B.财务报表分析

C.定量分析

D.投资组合管理

3.以下哪个比率用于衡量公司利用自有资金获得收益的能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.息税前利润率

D.净资产收益率

4.以下哪种类型的投资通常被认为风险最低？

A.股票

B.债券

C.混合型基金

D.货币市场基金

5.以下哪种衍生品合约允许买方在特定时间内以特定价格买入或卖出标的资产？

A.期货合约

B.期权合约

C.互换合约

D.远期合约

6.以下哪种风险衡量方法考虑了投资组合中各资产之间的相关性？

A.风险价值（VaR）

B.调整后的回报率

C.均值-方差模型

D.持续期

7.以下哪个比率用于衡量公司偿还短期债务的能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.净资产比率

8.以下哪种投资策略旨在通过购买和持有被市场低估的股票来获得长期收益？

A.股票市场中性策略

B.股票精选策略

C.价值投资策略

D.股票指数投资策略

9.以下哪个模型用于估计股票的内在价值？

A.资本资产定价模型（CAPM）

B.股利贴现模型（DDM）

C.净现值模型（NPV）

D.投资组合定价模型

10.以下哪种金融工具通常用于对冲汇率风险？

A.期权合约

B.期货合约

C.互换合约

D.远期合约

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路：

1.D

解析思路：CFA协会的四大核心知识领域包括伦理和职业道德、财务报表分析、定量分析和投资组合管理，经济学是其中的一个分支，而非独立领域。

2.C

解析思路：财务比率通常包括流动比率、速动比率、负债比率、资产回报率、净资产收益率等，营业利润率是利润与营业收入的比率。

3.C

解析思路：主动管理策略包括股票精选策略、价值投资策略、股票市场中性策略等，而股票指数投资策略属于被动管理策略。

4.D

解析思路：影响债券价格的因素包括票面利率、到期期限、信用评级和市场利率水平，市场利率水平影响债券的折现率。

5.C

解析思路：衍生品包括期权、期货、互换和远期合约，股票和债券是基础金融工具。

6.B

解析思路：风险价值（VaR）、调整后的回报率、均值-方差模型和持续期都是风险度量方法，信用风险是具体的风险类型。

7.C

解析思路：分散投资策略包括行业分散、地域分散、时间分散和投资品种分散，而时间分散不属于传统意义上的分散策略。

8.D

解析思路：影响投资组合收益的因素包括资产配置、波动性、β系数和规模，投资组合的规模影响分散效果。

9.C

解析思路：资本资产定价模型（CAPM）、股利贴现模型（DDM）和净现值模型（NPV）都是资产定价模型，投资组合定价模型不是常用的模型。

10.D

解析思路：被动管理策略包括股票指数投资策略、债券指数投资策略等，而股票精选策略属于主动管理策略。

二、判断题答案及解析思路：

1.√

解析思路：CFA考试LevelI主要测试考生的基础知识和理解能力，LevelII和LevelIII则更侧重于应用和分析。

2.√

解析思路：流动比率高于1通常表明公司有足够的流动资产来覆盖其短期债务。

3.√

解析思路：主动管理策略确实要求基金经理具有较高的专业知识和市场洞察力。

4.×

解析思路：债券的票面利率越高，其市场价格可能因市场利率上升而下降。

5.×

解析思路：衍生品投资风险较高，不适合所有投资者，尤其是风险承受能力较低的投资者。

6.√

解析思路：风险价值（VaR）是一种衡量投资组合在一定置信水平下的潜在最大损失的方法。

7.√

解析思路：分散投资可以降低非系统性风险，从而降低投资组合的总体风险。

8.√

解析思路：资本资产定价模型（CAPM）认为，资产的预期收益率与其β系数成正比。

9.√

解析思路：价值投资策略的核心是寻找被市场低估的股票，并长期持有。

10.×

解析思路：被动管理策略通常管理费用较低，而不是更高。

三、简答题答案及解析思路：

1.解析思路：CFA考试LevelI中伦理和职业道德的主要内容可能包括职业行为准则、职业道德原则、冲突解决、保密和利益冲突等。

2.解析思路：市净率（PB）是公司市值与净资产账面价值的比率，用于评估股票的相对价值。

3.解析思路：有效市场假说认为股票价格反映了所有可用信息，投资者无法通过分析信息获得超额收益。

4.解析思路：杜邦分析法通过将净资产收益率分解为多个比率，帮助分析公司的