2025年物流公司财务管控实战演练及历年真题精练集

《物流企业财务管理》历年真题及同步练习

第一章物流企业财务管理总论

历年真题

一、单项选择

I.物流企业基础性服务功能包括（）。06.10

A.运送和仓储B.运送和加工C.仓储和加工D.运送和售后服务

2.物流企业和投资者之间财务关系是（）。07.1

A.所有权和经营权关系B.投资和受资关系

C.债权和债务关系D.企业内部各单位之间经济利益关系

3.下列属于物流企业增值服务功能是（）。07.10

A.仓储B.运送C.售后服务D.核算

4,物流企业内部各单位之间财务关系是（）。08.1

A.所有权和经营权关系B.投资和受资关系

C债权和债务关系D.企业内部各单位之间经济利益关系

5.物流企业和债权人之间财务关系是（）。（）8.1（）

A.投资和受资关系B.债权和债务关系

C.劳动成果分派关系D.内部各单位经济利益关系

6.下列属于物流企业权益资本是（）。08.10

A.向银行借款B.发行债券C.预收货款D.发行股票

7.中国中央银行是（）o08.10

A.中国建设银行B.中国银行C.中国人民银行D.中国工商银行

8.卜列属于企业组织法律法规是（）。08.10

A.协议法B.会计法C.税法D.企业法

9.企业目的中最关键目的是（）。07.1

A.生存B.发展C.获利D.偿还到期债务

二、多选

1.物流企业关键功能有（）。07.1

A.基础性服务功能B.筹资性服务功能C.物流信息服务功能D.投资性服务功能E.增值服务功能

2.和企业财务管理有关经济方面法律法规包括（）。07.10

A.企业组织法律法规B.协议法律法规C.税务法律法规D.财务法律法规E.破产法律法规

3.企业财务管理总体目的详细内容包括（）。08.1

A.利润最大化B.每股利润最大化C.主营业务利润最大化D.企业价值最大化E.股东财富最大化

三、填空

1.期限不超过一年资金交易市场是指o06.10

2.财务管理收支平衡原则是指资金收支在上和时间上到达动态协调平衡。07.10

3.金融市场是由主体、客体和构成。08.1

4.影响企业财务管理活动法律规范关键有企业组织法律法规、税务法律法规和o08.10

四、名词解释

1.财务关系06.10

五、简答题

I.简述物流企业财务活动包括内容。08.1（）

回蟋习

一、单项选择

1、下列不属于物流企业增值服务功能是（）。

A、退货管理B、流通加工C、产品配送D、信息服务

2、在所有企业组织形式中，最经典、最能阐明问题组织形式是（）。

A、上市企业B、股份企业C、合资企业D、跨国企业

3、老式西方财务管理目的是（）。

A、利润最大化B、每股利润最大化C、股东财富最大化D、企业价值最大化

4、物流企业和投资者关系在性质上属于（）。

A、经营权和所有权关系B、投资和受资关系C、受资和投资关系D、债务和债权关系

5、政府经济政策基础特性不包括（）。

A、间接性和直接性相结合B、集经济、法律和行政手段和一体

C、稳定性和变动性相统一D、缺乏市场活力

6、下列银行不以盈利为目的是（）。

A、中国工商银行B、中国银行C、中国进出口银行D、中国农业银行

7、下列措施不能使物流企业获得负债资本是（）。

A、向银行借款B、吸取投资者投资C、发行债券D、预收款项

8、物流企业基础功能关键包括（）。

A、运送和仓储B、仓储和配送C、信息和服务D、运送和配送

9、中国中央银行是（）。

A、中国人民银行B、中国银行C、中国工商银行D、中国建设银行

10、中国企业制企业财务管理最关键强制性法律规范是（）。

A、《企业财务规则》B、《企业会计制度》C、《税法》D、《企业法》

11、资金收支动态平衡公式为（）。

A、现金余额-估计现金支出二估计现金余额B、估计现金收入-估计现金支出二估计现金余额

C、估计现金收入-目前现金余额-估计现金支出=估计现金余额

I】、估计现金收入-估计现金支出二估计现金余额-目前现金余额

12、我们将资金运用在短期资产上进行运行周转称为（）。

A、资金周转B、投资C、资金运行D、筹资

13、短期证券市场和短期借贷市场统称为（）。

A、货币市场B、资本市场C发行市场D、流通市场

二、多选题

I、影响企业财务管理宏观经济原因关键有（）。

A、经济周期B、通货膨胀C、汇率变化D、政府经济政策E、国际经济形势

2、物流企业财务管理基础内容是（）。

A、筹资管理B、投资管理C、营运资金管理D、负债管理E、利润及其分派管理

3、金融市场按交易对象不一样样可分为（）。

A、资金市场B、股票市场C、外汇市场D、黄金市场E、收藏市场

4、财务管理环境包括范围很广，其中最关键是（）。

A、政策环境B、国际环境C、法律环境D、金融市场环境E、经济环境

三、填空题

1、在股份企业中，增长股东财富途径关键是支付给股东股利和。

2、收支平衡原则是指资金收支在数量上和到达动态协调平衡。

3、商业银行关键有国有独资商业银行和两种。

4、市场经济关键特性在于它是一种以市场规则和为4则经济制度。

5、企业生存最基础条件是做到。

6、第三方从她并未直接参与经济交易中得到效益或承担成本时就出现了o

四、名词解释

I、通货膨胀

2、财务关系

3、财务管理原则

4、企业财务活动

5、金融市场

五、简答题

I、简述股东财富最大化目的缺陷。

2、简述在物流企业财务管理中保留•定弹性空间原因c

3、简述企业利润最大化目的缺陷。

4、简述金融市场和企业理财关系。

5、简述金融市场构成。

6、简述财务管理资金优化配置原则所包括内容。

六、分析题

试析物流企业关键财务关系。

第二章财务管理时间价值

历年真题

一、单项选择

I.物流企业进行投资时，因利率变动导致实际酬劳率发牛变化而产牛风险是（）06.10

A.利率风险B.市场风险C.违约风险D.通货膨胀风险

2.没有风险没有通货膨胀下供求均衡利率是（）06.10

A.风险酬劳率B.平均酬劳率C.纯利率D.固定增长率

3.期望酬劳率相似状况下，原则离差越大项目风险（）07.1

A.越大B.越小C.相等D.和此无关

4.债券发行方无法按期偿付债券本息而给投资者带来风险称为（）。07.10

A.利率风险B.违约风险C.通货膨胀风险D.变现能力风险

5.一般年金是指（）。08」

A.先付年金B.后付年金C.递延年金D.永续年金

6.物流企业债券发行人无法支付本息而给投资者带来风险是（）。08.1

A.市场风险B.利率风险C.违约风险D.通货膨胀风险

7.印付年金是指（）。08.10

A.先付年金B.后付年金C.递延年金D.永续年金

二、多选

1.风险酬劳率分为（）06.10

A.违约风险酬劳率B.流动性风险酬劳率C.期限风险酬劳率

D.货币时间价值E.平均风险酬劳率

2.下列属于后付年金特殊形式是（）07」

A.递延年金B.先付年金C.一般年金D.预付年金E.永续年金

三、填空

I.利率按投资者获得酬劳状况分为和名义利率。06.10

2.采用单利计息时，目前一定数额货币在既定利率下到达未来某个时点价值是o07.1

3.利率按利率之间变动关系分为关系。07.1

4.复利终值是采用复利计息时，目前一定数额货币在既定利率下到未来某个时点。07.10

5.原则离差率一般指同期望酬劳率比值。08.1

6.利率按利率变动和市场关系分为和官定利率。08.1

7.的利现值是指未来收到或付出资金根据单利计算价值。08.10

8.递延年金是特殊形式。08.10

四、名词解释

1.货币时间价值06.10

2.风险酬劳额07.10

3.风险酬劳率08.1

4.浮动利率08.10

五、简答

I.简述影响风险酬劳率原因06.10

2.名义利率和实际利率关系是什么？07.1

3.简述大家进行风险投资原因。08.10

六、计算

I.某物流企业租用一设备，在中每十二个月年初要支付租金1万元，年利率6%复利计息，问这些租金现

值是多少？（尸V7E46%,9=U.49：FV/^6%,/O=13.181；PU/MU%，=6.802；PVIFA6VO,I0=136）（）6.10

2.某物流企业租用一设备，在中每十二个月年初要支付租金1万元，年利率6%复利计息，问这些租金终

值是多少？（户V7E46%JO=13.181；FVIFA6%,II=14.912）07.1

3.某物流企业租用一设备，在中每十二个月年末要支付租金10000元，年利率6%复利计息。问这些租金

现值是多少?（PVIFA。％.产6.802,PVIFA6%,io=7.36,PVIFA6%.|产7.887）08.1

4.某物流企业一种项目于动工，投产，从投产起，每十二个月末可得到收益。元，按年利率6%复利计

息计算，求该企业投产收益终值是多少？（FVIF6%.io=1.791；FVIFA6%/o=13.⑻；PVIFAe%,io=7.36）

0810

同步练习

一、单项选择

I、在企业运行环境中，当对所有企业均产生影响原因发生变化时而产生风险是（）

A、市场风险B、利率风险C、经营风险D、通货膨胀风险

2、中国利率属于（）

A、固定利率B、市场利率C、官定利率D、自主利率

3、被称为理财“第一原则”是（）

A、货币时间价值观念B、财务杠杆理论C、MM定理D、股利有关论

4、多种也许成果值和期望酬劳率之差平方，以多种也许成果概率为权数计算加权平均数是（）

A、原则差B、原则离差率C、方差D、风险酬劳率

5、不能按一定价格立即发售证券，导致投资者没有足够现金，从而丧失偿付能力也许性风险是（）

A、市场风险B、利率风险C、变现能力风险D、违约风险

6、一项负债期限越长，债权人承受不确定原因就越多，承担风险就越大，为了弥补这种风险而增长利率

水平叫做（）

A、违约风险酬劳率B、流动性风险酬劳率C、期限风险酬劳率D、通货膨胀赔偿率

7、某永续年金每十二个月年末收入为15000元，利息率为10%,则其现值为（）

A、10000元B、15000元C、150000元D、16500元

8、某物流企业有两个投资项目可供选择，项目A期望酬劳率为20%,项目B期望酬劳率为25%,项目

A原则离差是10%,项目B原则离差是15%,则这两个项目的风险（）

A、项目A大B、项目B大C、同样大D、缺乏条件无法比较

9、某物流企业有一笔100000元债务须在6年后偿还，从现值开始每十二个月年末存入银行一笔等额资

金，已知利率为10%,则企业每十二个月应存入（）

As16667元B、12960元C、12961元D、7716元

10、当两个方案期望酬劳率不一样样时，要比较其风险程度应采用（）

A、变异系数B、原则离差C、方差D、期望酬劳率

II、货币时间价值用相对时表达即（）

A、在没有风险和没有通货膨胀条件下社会平均利润

R、扣除风险酬劳率和通货膨贴水后平均酬劳率C、时间价值额D、利息率

12、某物流企业中每十二个月年终存入银行500000元，存款利率为3%,则第末年金终值是（）

A、370B、670C、573D、4265000

13、假如不考虑通货膨胀原因，投资酬劳率就是（）

A、时间价值率B、风险酬劳率C、时间价值率加风险酬劳率D、时间价值率减风险酬劳率

14、“存本取息”属于（）

A、即付年金B、先付年金C递延年金D、永续年金

15、某物流企业计划进行一项投资，根据历史资料，同类项目的投资酬劳率为25%,原则离差率为

150%,无风险酬劳率为10%,该企业可以推断这个项目的风险酬劳率系数最靠近（）

A、25%B、15%C、10%D、5%

16、当利息在一年内按复利计息几次时，给出年利率叫做（）

A、浮动利率B、名义利率C、累进利率D、套算利率

17、下列年金没有终值是（）

A、永续年金B、先付年金C、递延年金D、后付年金

18、被称为一般年金是（）

A、后付年金B、先付年金C、递延年金D、永续年金

19、影响投资酬劳率关键性原因中，没有确切数据资料•，无法对的计算得到是（）

A、无风险酬劳率B、原则离差率C、风险酬劳系数D、期望酬劳率

20、多种方案按其也许酬劳率按其对应概率计算出来加权平均值是（）

A、风险酬劳率B、期望酬劳率C、原则离差D、原则离差率

21、资金作为一种特殊商品，在市场上买卖价格就是（）

A、利率B、浮动利率C、基准利率D、汇率

二、多选题

1、下列年金形式发生在期末是（）

A、永续年金B、即付年金C、一般年金D、递延年金E、预付年金

2、年金特点“三同”是（）

A、同步B、同率C、同距D、同额E、同向

3、下列有关风险酬劳计算措施对的是（）

A、期望酬劳率是反应集中趋势一种度量B、可以用概率分布描述风险

C、原则离差是反应离散程度种度量D、原则离差可以衡量不•样样期望酬劳率项目的风险

E、风险酬劳率和风险酬劳系数成正比

4、年金终值计算公式对的是（）

A、FVAn=AxFVIFi.nB、FVAn=A^PVIFAi,nC、FVAn=AxFVH^„

A.汴_i〃

D、FVAtl=Ax^~~!——E、=4x^（1+/）

"/=i

三、填空题

1、是指债券发行人不能推行合约规定义务，无法按期支付利息和偿还本金而给投资者带来风险。

2、风险酬劳系数是将转化为风险酬劳一种系数。

3、概率就是用来表达发生也许性大小数值。

4、单利终值是采用单利计息时，目前一定数额货币在既定利率下到未来某个时点价值，又称。

5、资金利率由、通货膨胀赔偿率和风险酬劳率构成。

6、资本金增值同投入资金价值之比是o

7、是指一定期间内每期相等金额收付款项。

8、时间价值率是指扣除风险酬劳率和后平均利润率或平均酬劳率。

9、无风险酬劳率就是加上后来货币时间价值。

10、物流企业财务管理中，考虑货币时间价值，由终值求现值通称。

II.资金融通实质上是资金通过这一价格体系在市场机制作用下实行资金再分派。

四、名词解释

1、套算利率

2、市场利率

3、单利

4、货币时间价值

5、复利现值

6、递延年金

7、名义利率

五、简答题

I、简述货币时间价值实质及其产生过程。

2、简述利息率构成

六、计算题

I、某物流企业年初向银行借款CO元，年利率为12%,每三个月采用复利计息一次，期限3年，计算该

物流企业到期后应偿付本利和。

2、某物流企业准备投资开发一种项目，估计也许酬劳率如下表：

市场状况（D概率（P,）估计酬劳率（长）

繁华0.370%

一般0.520%

衰退0.2-10%

若该项目风险酬劳系数为10%,:式计算该项目的风险酬劳率。

3、某物流企业拟购置一座大型库房，转让方提出两种付款方案：

（I）从目前起，每十二个月年初支付50万元，持续支付5次，共250万元；

（2）从第三年起，每十二个月年初支付65万元，持续支付4次，共260万元。

该企业资本成本为10%,试计算并鉴定应选择哪个方案。

4、某物流企业初把钱存入银行，计划在底获得100000元，年利率为10%,每十二个月计息2次。则该

企业应存入多少款项？

5、某物流企业有A、B两个投资项目，其预期酬劳率分布如下：

也许出现成果（力概率⑺）A项目预期酬劳率B项目预期酬劳率

繁华0.290%30%

正常0.620%15%

衰退0.2-60%15%

试通过计算比较两个项目的风险程度。

6、某物流企业从银行贷一笔款，期限5年，利息率为10%,银行规定2年不用还款付息，从第3年至第5

年每十二个月偿还100（X）0元。求这笔款项现值。

7、某物流企业采用融资租赁措施于1月1日从租赁企业租入一台设备，总设备款10万，租期为5年，到

期后设备归企业所有。企业资本成本率为10%o

规定：分别计算采用先付等额租金和后付等额租金付款时每十二个月所应支付等额租金额。

8、某物流企业一处项目于动工，于初投产，从投产时起，每十二个月末收入100000元，年利率为

12%。求该企业投产5年后收益现值。

9、某物流企业发行面值为800元5年期债券，票面利率为12%,每十二个月年末付息一次，到期还本。

规定：（1）市场利率为10%时，求其发行价格。（2）市场利率为14%时，求其发行价格。

第三章筹资管理习题

历年真题

一、单项选择

1.某物流企业按年利率10%向银行借款20万元，银行规定保留20%赔偿性余额，那么，企业该项借款实

际利率为（）。06.10

A.8%B.10%C.12.5%D15%

2.负债资金可通过（）。08.1

A.吸取直接投资筹集B.发行企业债券筹集C.发行股票筹集D.运用留存收益筹集

3、下列不属于融资租赁筹资长处是（）。08.10

A.限制条件少B.筹资速度快C.资本成本较低D.设备淘汰风险小

4、企业在新建时为满足正常生产经营活动所需铺底资金而产生筹资动机是（）。08.10

A.新建筹资动机B.犷张筹资动机C.偿债筹资动机D.混合筹资动机

5、吸取国家直接投资，由此形成企业（）。0S.1（）

A.国家资本金B.法人资本金C.个人资本金D.外商资本金

二、多选题

1.权益资金可通过（）06.10

A.吸取直接投资筹集B.发行企业债C.发行股票D.融资租赁E.运用留存收益

2.按投资者出现形式分类，吸取直接投资可分为（）。08.1

A.吸取国家直接投资B.吸取非银行金融机构投资C.吸取现金投资D.吸取外商投资E.吸取非现金投资

3.股票按股东权利和义务不一样样分为（）。08.10

A.国家股B.法人股C.个人股D.一般股E.优先股

三、填空

I.承租企业采用融资租赁关键目的是为了006.10

2.影响债券发行价格一种关键原因是票面利率和关系。07.1

3.企业资本总额由和负债资本构成。07.10

4.可收回优先股收回决定权归__所有。08.1

5.按有无抵押品，债券可分为和抵押债券。08.10

四、名词解释

I.票据贴现06.10

2.股票07.1

4负债资本08.1

4.可转换债券08.10

五、简答题

I.融资租赁具有哪些特点？07.1

2.简述融资租赁筹资优缺陷。07.10

3.简述发行优先股筹资优缺陷。08.10

六、计算题

1.某物流企业按年利率10%向银行借款1000万元，银行规定保留20%赔偿性余额。则该项借款实际利率

是多少？07』

2.某上市企业发行可转换债券面值为1000元，规定转换价格为每股24元，某持有人持有10份可转换债

券，决定转换为股票，则其能转换多少股股票?若可转换债券总面额尚有局限性以转换为一股股票余额，

上市企业应怎么办？（）7.10

3.恒通物流企业发行面值为1000元期债券，票面年利率为10%,每十二个月年末付息一次，若发行时市

场利率为10%,请计算该债券发行价格，并指出其属于哪种发行价格。08.10

七、分析题

1.试析直接筹资和间接筹资辨别。06.10

同步练习

一、单项选择题

I.企业吸取直接投资程序第二步是（A）P80

A、选择吸取直接投资来源B、签订有关协议

C、和投资者进行磋商D、确定所需直接投资数量

2.中国有关法律规定，企业债券发行采用（B）P95

A、私募发行B、公募发行C、自销发行D、承销发行

3.下列优先股中，对企业有利是（D）

A、累积优先股B、参与优先股C、可转换优先股D、可收回优先股

4.中国企业法规定，企业向提议人、国家授权投资机构、法人发行股票（B）P82

A、应当为不记名股票B、应当为记名股票

C、可认为记名股票可认为不记名股票D、应当为优先股

S.下列不属于融资租饯筹资长处是（D）P99

A、限制条件少B、筹资速度快C、到期还本承担轻D、有助于吸引投资者

6.融资租赁筹资最关键缺陷是（D）

A、不能享有设备残值时损失B、制约原因多C、财务风险高D、资本成本高

7.吸取直接投资筹集资金长处不包括（D）

A、能提高企业资信和借款能力B、财务风险低C、便于产权交易D、能较快地形成生产经营能力

8.某物流企业发行债券票面利率为15%,当时市场利率为10%,则该债券为（A）

A、溢价发行B、折价发行C、平价发行D、市价发行

9.在中国，下列组织形式中没资格发行企业债券是（C）P92

A、股份B、国有独资企业

C、有限责任企业D、三个国有投资主体设置有限责任企业

10.下列属于混合性筹资是（A）P100

A、发行优先股B、发行一般股C、发行债券D、融资租赁

II.企业短期资本和长期资本比例关系叫做（D）P74

A、资金长期构造B、财务杠杆C、营业杠杆D、筹资组合

12.下列不属于优先股筹资缺陷是（A）P102

A、股利支付缺乏弹性B、筹资成本高C、制约原因多D、财务承担重

13.长期借款筹资和发行债券筹资相比，长处是（D）P9I

A、可以发挥财务杠杆作用B、有助于保持股东控制权C、筹资范围较广D、资本成本低

14.卜列筹资措施中所筹资金不属于权益资金是（D）

A、吸取直接投资B、发行股票C、运用留存收益D、融资租赁

15.某国有关键企业发行可转换债券面值为800元，规定转换价格为每股40元，则转换比率为（A）

PHJ4

A、20股B、5%C、20倍D、21

16.间接筹资基础措施是（CD）P74

A、发行股票B、商业信用C、银行借款D、融资租赁

17.S股指是（A）P83

A、在新加坡上市，以新加坡元交易股票B、在新加坡上市，以人民币交易股票

C、在新加坡上市，以美元交易股票D、在新加坡上市，以美元或新加坡元交易股票。

IX.非股份制企业筹集资金基础措施是（D）P79

A、运用留存收益筹资B、发行优先股筹资C、发行企业债券筹资D、吸取直接投资

19.某物流企业向银行借款200万元，年利率10%,银行规定保留20%赔偿性余额。该项借款实际利率为

（C）

A、8%B、20%C、12.5%D、10%

20.下列企业中在中国可以发行可转换债券是（A）P103

A、关键国有企业B、国营企业C、合资企业D、以上所有可以

二、多选题

I.傥券按本金偿还措施可分为（ACDE）P92

A、一次性偿还债券B、提前偿还债券C、延期偿还债券D、分期偿还债券E、告知偿还债券

2.优先股优先权表目前（BC）

A、优先认购一般股B、优先分派股利C、优先分派剩余财产

D、优先分派剩余利润E、优先参与企业经营决策

3.融资租赁形式关键有（ACD）P98

A、直接租赁B、间接租赁C售后回租D、杠杆租赁E、分期租赁

4.物流企业筹资详细动机有（ACDE）

A、新建筹资动机B、合并筹资动机C、扩张筹资动机D、偿债筹资动机E、混合筹资动机

5.一般股在权利义务方面特点是（ABCD）P81

A、所筹资金不用偿还，并且没有固定利息承担B、一般股段东对企业有经营管理权

C、一般股股东对企业有经营管理权

D、企业解散清算时，一般股股东对企业剩余财产祈求权在多种债权人和优先股股东后来

6.长期借款信用条件有（AB）P88

A、信贷额度B、周转信贷协定C、信誉等级D、赔偿性余额E、还款期限

7.企业筹资渠道包括（ABCE）

A、政府财政资金B、非银行金融机构资金C、民间资金D、权益资金E、企业内部资金

8.债券按有无抵押品可分为（BC）P93

A、无抵押债券B、抵押债券C、无担保债券D、延期债券E、非参与债券

三、填空题

1.企业既为扩张规模又为偿债而产生筹资动机可称为混合性筹资动机.

2.中国企业债券采用公募措施发行.

3根据认股权证发行措施不一样样可将其分为单独发行认股权证和附带发行认股权证,

4.关键国有企业发行可转换债券，以发行可转换债券前1个月该企业股票均价价格为基对的定转换价格

5.债券是以偿还本金和邳L为条件一种债权债务关系凭证。

6.融资租赁是承租企业筹集长期债权性资金一种特殊形式。P98

7.无担保债券利率和担保债券相匕一般略高。

8.在企业成立后来增发新股时，发行价格由股东大会或董事会决定。P84

9.企业先将资产卖给租赁企业，再作为承租企业将所售资产租回使用，按期向租赁企业支付租金，这种租

赁形式是一售后租回。

10.股票按股东权利义务不一样样可分为一般股和优先股。P8I

11.优先股是一种类似于债券，但又具有一般股某些特性混合证券。

四、名词解释

1.杠杆租赁P98

2.融资租赁P97

3.法人股P82

4.可转换债券P102

5.筹资P73

6.周转信贷协定P88

7.留存收益P86

五、简答题

1.简述长期借款基础程序P89

2.简述认股权证和可转换债券相似之处和不一样样之处。P105

认股权证：股份企业发行、可在一定期期内认购其股份买入期权。

可转换债券：债券持有人在约定期限内可将其转换为一般股债券

相似：认股权证和可转换债券所存有债务和权益双重性质，皆属混合性筹资

不一样样：认股权证持有者行使优先股认股权后，企业可获得一笔新增股权资本金，而可转换债券在行

驶转换权后，没有新增资本来源，仅变化了资本构造。

3.简述认股权证筹资优缺陷PI06

4.简述吸取直接投资优缺陷P80

5.简述债券发行程序。P94

6.简述融资租赁程序。P99

7.发行债券筹资优缺陷。P97

六、分析题

1.试分析股权性筹资措施优缺陷c股权性筹资措施种类：吸取直接投资、发行股票、留存收益，及其各

自优缺陷

第四章资本成本和资本构造

历年真题

一、单项选择

1.企业筹资决策中关键问题是（）06.10

A.筹资措施B.资本构造C.企业价值D.综合成本

2.每股收益分析法可用于（）06.10

A.资本规模较大、资本构造较复杂非股份B.资本规模较大、资本构造较复杂股份

C资本规模不大、资本构造不太复杂非股份

D资本规模不大、资本构造不太复杂股份

3.发行优先股筹集资金是（）。08.1

A.短期借款B.长期借款C.自有资金D.不需要资金

4.以较小力量获得较大效果现象称为（）。08.1

A.杠杆作用B.放大作用C.牛鞭作用D.变异作用

5.按资本成本从低到高次序排列，如下五种筹资措施对的次序为（）。08.10

A.长期债券〈长期借款〈留存收益〈优先股〈一般股B.长期借款〈留存收益〈长期债券＜一般股〈优先股

C.长期借款〈长期债券＜一般股〈留存收益v优先股D.长期借款〈长期债券v优先股〈留存收益〈一般股

6.反应营业杠杆和财务杠杆综合程度大小，可以用（）。08.10

A.综合资本成本B.联合杠杆系数C.资本构造D.边际资本成本

7.确定最佳资本构造可以通过衡量企业（）。08.10

A.综合资本成本B.一般资本成本C.边际资本成本D.资本有机构成

二、多选题

I.企业长期借款资本成本构成包括（）06.10

A.所得税税率B.长期借款年利息额C.借款利息D.长期借款筹资总额E.筹资费用

2.综合资本成本决定原因有（）07.1

A、多种长期资本部分资本成本B、一般资本成本C、边际资本成本

D、留存收益资本成本E、多种长期资本所占比例

3.资本构造决策措施有（）。07.10

A.综合收益比较法B.综合资本成本比较法C.每股收益分析法D.长期借款分析法E.企业价值比较法

4.资本构造决策措施有（）。08.1

A.综合收益比较法B.综合资本成本比较法C.每股收益分析法D.长期借款分析法E.企业价值比较法

5.为了满足物流企业进行长期筹资决策需要，应辨别多种筹资措施来分别计算其资本成本，详细包括

（）o08.10

A.长期借款资本成本B.长期债券资本成本C.一般股资本成本D.优先股资本成本E.留存收益资本成本

三、填空题

1.运用股利折现模型计算--般股资本成本，比较经典是固定股利政策和。06.10

2.资本成本率是指企业实际资本占有费和之间比率。06.10

3.边际资本成本是加权平均资本成本一种形式，多种资金权数应以为基础来确定。07.1

4.一般而言，财务杠杆系数越大，企业财务杠杆利益和财务杠杆风险越“07.10

5.资本构造问题总说来是债券资本问题。08.1

6.企业计划投资时预期可接受最低酬劳率是。08.10

四、名词解释

1.最佳资本构造07.1

2.资本成本07.10

3.联合杠杆系数08.1

五、简答题

1.简述资本构造作用06.1（）

2.简述资本成本作用07.1

3.简述综合成本比较法一般环节。07.10

4.简述综合资本成本内涵。08.1

六、计算题

I.A物流企业初创时需要资本总额对5000万元，有两个等谎方案可•供选择,有关资料经测算形成下表:

筹资方案1筹资方案2

筹资措施

初始筹资额资本成本初始筹资额资本成本

长期借款5.5%18005%

长期债券8006.5%7006%

优先股5006.8%5006.8%

一般股17007%7%

合计5000—5000—

假设某物流企业两个筹资组合方案财务风险大体相称，所有是可以承受。

试根据综合资本成本，确定企业最佳筹资组合方案（即最佳资本机构）。07.10

2、A物流企业拟发行面值1000元、期限为5年、票面利率为7%债券4000张，每十二个月结息一次。发

行费用为发行价格5%,企'业所得税率为35%。试分别计算发行价格为1000元，1200元时，该债券资本

成本。08.10

同步练习

一、单项选择

L某物流企业拟发行•批•般股融资，发行价格为12元，每股发行费用为2元，预定每十二个月分派现

金股利每股0.5元，则其资本成本为（）

A、10%B、20%C、12%D、5%

2.假如某物流企业营业杠杆系数为2,则表明当物流企业—增长1倍时，—将增长2倍。

A、营业额息税前利润B、息税的利润税后利润C、债务成本税后利润D、营业成本息税前利润

3.认为最佳企业融资构造是在免税优惠带来收益和债务上升带来成本之间选择最佳结合点理论是（）

A、代理成本理论B、平衡理论C、非对称信息理论D、MM资本构造理论

4.某物流企业营业杠杆系数为3,财务杠杆系数为1.2,则其联合杠杆系数为（）

A、3.6倍B、2.5倍C、4.2倍D、2.8倍

5.压实资本构造到达最佳，应使—到达最低.

A、股权资本成本B、债券资本戌本C、边际资本成本D、综合资本成本

6.由于固定成本存在而导致息税前利润变动幅度不小于营业额变动幅度杠杆系数称为（）

A、营业杠杆B、财务杠杆C^联合杠杆D、固定杠杆

7.企业筹资决策中关键问题是（）

A、筹资渠道B、筹资措施C、筹资构造D、成本控制

8.在企业扩大营业总额条件下，单位营业额固定成本下降而使物流企业增长营业利润是（）

A、财务杠杆利润R、营业杠杆利益C、联合杠杆利益D、投资收益

9.下列状况不存在财务杠杆效应是（）

A、企业债务资本占很大比重B、企业股权资本占很大比重

C、企业所有资本所有是股权资本D、企业债务资本和股权资本完全相等

10,认为负债程度越高，综合资本成本越低，企业价值越大资本构造理论是（）

A、净收益理论B、净营业收益理论C、老式理论D、MM理论

11.企业追加长期资本成本率是（）

A、部分资本成本B、长期资本，或本C、综合资本成本D、边际资本成本

12.某物流企业运用留存收益转增一般股1500万元，估计第一年股利300万元，后来每十二个月股利率增

长2%,则留存收益资本成本为（：）

A、22%B、20%C、18%D、12%

13.认为不管企业财务杠杆作用该怎样变化，综合资本成本是值定不变，对企业总价值没有影响资本构造

理论是（）

A、净收益理论B、经营'也收益理论C、老式理论D、MM理论

14.资本构造决策措施中综合资本成本比较法一般适合用于（）

A、资本规模较小，资本构造较为简朴非股份制物流企业

B、资本规模较小，资本构造较为简朴股份制物流企业

C、资本规模较大，资本构造较为简朴股份制物流企业

D、资本规模较大，资本构造较为简朴非股份制物流企业

15“一般股股票预期收益率等于无风险利率加上风险赔偿（也称市场风险酬劳率）。”这描述是（）

A、股票折现模型B、资本资产定价模型C、股票定价模型D、资本资产折现模型

16.企业计划投资时可以接受最低酬劳率是（）

A、风险酬劳率B、期望酬劳率C、资本成本D、贴现率

17.下列不属于“MM定理1”中假设是（）

A.企业在无税收环境中经营B.投资者对所有企业未来盈利及风险预期相似

C.&资者不支付债券交易成本，所有债务利率相似D.资本不能自由流通，预期酬劳率相似证券价格相似

18.物流企业资本决策措施中企业价值比较法关键是测算（）

A、企业总价值B、每股收益C、资本成本D、企业总价值和资本成本

19.某物流企业发行一批价格为1。元优先股股票，筹资费率为5%,每股股利为0.9元。这批优先股资本

成本为（）

A、10.45%B、9.47%C、5%D、9%

20物流企业筹资决策关键问题是制定（）

A、综合资本构造B、最佳资本构造C、权益资本构造D、负债资本构造

21对企业多种筹资措施投资成本，按由高到低次序排列对的是（）

A、优先股,一般股〉留存收益,长期借款〉长期债券

B、一般股＞优先股,留存收益〉长期债券,长期借款

C、长期借款〉长期债券〉优先股〉留存收益〉一般股

D、一般股,留存收益〉优先股,长期债券,长期借款

二、多选题

1.资本筹集费用包括（）

A、手续费B、代剪发行费C、印刷费D、律师费E、广告费

2.企业资本构造决策措施关键有（）

A.剩余股利分析法B.综合资本成本比较法C.每股收益分析法D.债权比例分析法E.企业价值比较法

3.确定长期资本权数价值基础关键有（）

A、账面价值基础B、综合价值基础C、市场价值基础D、部分价值基础E、FI的价值基础

4.资本成本种类关键包括（）

A、加权平均资本成本B、部分资本成本C、资本筹集费用D、资本占用费用E、边际资本成本

5.下列部分资本成本具有抵税作用是（）

A、优先股资本成本B、留存收益资本成本C、一般股资本成本

D、长期借款资本成本E、长期愦券资本成本

6.米勒和莫迪格莱尼两位经济学家提出理论包括（）

A、净收益理论B、MM资本构造理论C、非对称信息理论D、股利有关论E、股利无关论

三、填空题

1.资本成本从绝对量构成看，包括资本筹集费用和。

2.营业杠杆作用程度一般使用来反应。

3.当企业追加筹资金额未定期，则需要测算不•样样筹资范围内边际资本成本，这称之为—o

4.实际上是介于净收益理论和经营业收益理论两种极端理论之间一种折中理论。

5.目的价值基础是指股票、债券等以企业估计来确定资本比例，从而测算综合资本成本。

6.一般股资本成本等于债券资本成本加上,

7.MM定理2表明，企业价值和企业成线性关系。

8.最佳资本构造是物流企业在一定期期最低，同步企业价值最大资本构造。

四、名词解释

1.联合杠杆

2.边际资本成本

3.财务杠杆

4.最佳资本构造

5.资本构造

6.每股收益无差异点

五、简答题

1.简述完全市场理论基础含义

2.简述资本成本作用

3.简述资本构造作用

六、计算题

1.某物流企业营业额为300万元，息税前利润为150万元，固定成本为50万元，变动成本率为50%,资

本总额为200万元，债务资本比率为30%,利息率为15%。试计算该企业营业杠杆系数、财务杠杆系数

和茯合杠杆系数。

2.某物流企业计划筹集100万元，所得税率为33%,筹资构成及有关资料如下:

（I）向银行借款25万元，借款利率7%,手续费率2%。

（2）发行优先股25万元，估计年股利率为12%,筹资费率为4%。

（3）发行一般股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%,估计第一年每股股利L2元，后来每十

二个月按8%递增。

（4）企业所需资金通过留存收益筹得。

规定：计算部分资本成本及综合资本成本

3.某物流企业原有资本800万元，其中债券资本200万元，年利率5.6%,优先股资本150万元，年股利

率6%,一般股资本450万元，在外流通一般股为45万股。现妮追加筹资200万元，犷大业务范围。有

两种筹资措施：

措施一：发行一般股筹资，每股面值10元，合计20万股。

措施二：举借长期债务200万元，年利息率5S%

企业合用所得税税率33%。

试求当企业EBIT为多少时两个筹资方案每股收益相等，并求此时每股收益。

3.某物流企业从银行获得5年期借款800万元，手续费为（）.5%：年利率为8%,每十二个月结息一次，到

期一次还本。企业所得税税率为33%。

规定：（1）若忽视手续费，计算该笔长期借款资本成本；（