财务管理习题+参考答案

财务管理习题+参考答案一、单选题（共36题，每题1分，共36分）1.某企业某年的财务杠杆系数为2.5息税前利润的计划增长率是10%假定其他因素不变则该年普通股每股收益的增长率为()。A、5%B、20%C、25%D、4%正确答案：C答案解析：财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率，已知财务杠杆系数为2.5，息税前利润增长率为10%，则普通股每股收益增长率=财务杠杆系数×息税前利润增长率=2.5×10%=25%，所以该年普通股每股收益的增长率大于25%。2.某企业欲购进一套新设备要支付400万元该设备的使用寿命为4年无残值采用直线法计提折旧。预计每年可产生税前利润140万元如果所得税税率为25％则回收期为（）年。A、4.55B、2.95C、1.95D、3.25正确答案：C答案解析：首先计算每年的折旧额，设备400万元无残值，使用寿命4年，直线法折旧每年折旧额=400÷4=100万元。每年的净利润=每年税前利润×(1-所得税税率)=140×(1-25%)=105万元。每年的净现金流量=净利润+折旧=105+100=205万元。回收期=初始投资额÷每年净现金流量=400÷205≈1.95年，所以回收期大于1.95年，答案选C。3.有关企业投资的意义下列叙述中不正确的是（）。A、企业投资是实现财务管理目标的基本前提B、企业投资有利于提高职工的生活水平C、企业投资是降低风险的重要方法D、企业投资是发展生产的必要手段正确答案：B答案解析：企业投资的意义主要包括：企业投资是实现财务管理目标的基本前提；是发展生产的必要手段；是降低风险的重要方法等。企业投资主要侧重于企业的生产经营和发展等方面，与提高职工生活水平没有直接的必然联系。4.紧缩的短期资产持有政策要求企业在一定的销售水平上保持（）的短期资产这种政策的特点是（)。A、较多；报酬高风险大B、较多；报酬低风险小C、较少；报酬低风险小D、较少；报酬高风险大正确答案：D答案解析：这种政策要求企业在一定销售水平上保持较少的短期资产。较少的短期资产持有量使得企业资金更多地用于其他可能产生高收益的投资，但同时也面临着较高的风险，比如可能因短期资产不足而无法及时应对突发的资金需求等情况，所以报酬高风险大。5.某种股票为固定成长股票年增长率为5%预期一年以后的股利为6元现行国库券的收益率为11%平均风险股票的必要收益率等于16%而该股票的β系数为1.2那么该股票的价值为（）元。A、33B、30C、45D、50正确答案：D6.下列关于投资回收期的说法中不正确的是（)。A、它忽略了货币的时间价值B、它需要一个主观上确定的最长的可接受的回收期作为评价的依据C、它不能测度项目的盈利性D、它不能测度项目的流动性正确答案：D答案解析：投资回收期是指投资项目的未来现金净流量与原始投资额相等时所经历的时间，即原始投资额通过未来现金流量回收所需要的时间。它忽略了货币的时间价值，需要一个主观上确定的最长的可接受的回收期作为评价的依据，它不能测度项目的盈利性，但可以在一定程度上测度项目的流动性，比如回收期越短，通常意味着项目资金回收速度越快，项目流动性相对较好。所以选项D不正确。7.如果某一投资方案的净现值为正数则必然存在的结论是_______。A、总投资收益率高于100％B、净现值率大于0C、投资回收期在一年以内D、年均现金净流量大于原始投资额正确答案：B答案解析：净现值为正数时，净现值率必然大于0。净现值率=净现值/原始投资额现值，净现值大于0则净现值率大于0。总投资收益率高低与净现值为正无必然联系；投资回收期与净现值为正也没有直接的对应关系；年均现金净流量大于原始投资额不一定能得出净现值为正，且净现值为正也不能必然推出年均现金净流量大于原始投资额。8.某投资项目的原始投资额为100万元使用寿命为9年已知项目投产后每年的经营净现金流量均为30万元期满处置固定资产的残值收入为5万元回收流动资金8万元则该项目第9年的净现金流量为_______万元。A、30B、35C、38D、43正确答案：D答案解析：该项目第9年的净现金流量=经营净现金流量+残值收入+回收流动资金。已知每年经营净现金流量为30万元，期满处置固定资产残值收入为5万元，回收流动资金8万元，所以第9年净现金流量=30+5+8=43万元，43万元大于38万元、35万元、30万元，所以答案选D。9.计算先付年金现值时可以应用下列(()公式。A、V0=A×PVIFAi,nB、V0=A×PVIFAi,n×(1+i)C、V0=A×PVIFi,n×(1+i)D、V0=A×PVIFi,n正确答案：B答案解析：先付年金现值是在普通年金现值的基础上，期数减1，系数加1。普通年金现值公式为V0=A×PVIFAi,n，先付年金现值公式为V0=A×PVIFAi,n×(1+i)，所以答案选B。10.在利息不断资本化的条件下资金时间价值的计算基础应采用（）。A、普通年金B、年金C、单利D、复利正确答案：D答案解析：在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。复利是指在每一个计息期后，将所生利息加入本金再计利息。在利息资本化的情况下，前期的利息会转化为本金参与后期的计息，符合复利的计算特点，而单利不考虑前期利息计入本金的情况，年金是一系列等额收付的款项，普通年金是年金的一种基本形式，它们都不符合利息不断资本化条件下资金时间价值的计算基础要求。11.企业营运能力分析可以采用下列哪一项指标？A、成本费用净利率B、销售增长率C、存货周转率D、资产增长率正确答案：C答案解析：存货周转率是衡量企业营运能力的重要指标之一，它反映了企业存货周转速度的快慢及存货占用水平。资产增长率和销售增长率主要反映企业的发展能力；成本费用净利率主要反映企业的盈利能力。12.‌债券持有者可以根据规定的价格转换为企业股票的债券为（）。A、固定利率债券B、有担保债券C、可转换债券D、一次到期债券正确答案：C答案解析：可转换债券是债券持有者可以根据规定的价格转换为企业股票的债券。有担保债券是指以抵押财产为担保发行的债券；一次到期债券是指在债券到期日一次性偿还本金和利息的债券；固定利率债券是指债券利率在发行时就固定下来的债券。这几种债券都不具备可转换为企业股票的特征。13.相对于普通股而言优先股具有的特殊性不包括（）。A、优先股股东可优先认购新发行的股票B、在公司解散破产清算时优先于普通股股东分配剩余财产C、表决权受限制D、优先于普通股股东分配公司利润正确答案：A答案解析：优先股股东可优先认购新发行的股票是普通股股东的权利，不是优先股相对于普通股的特殊性。优先股相对于普通股而言具有优先于普通股股东分配公司利润、在公司解散破产清算时优先于普通股股东分配剩余财产、表决权受限制等特殊性。14.下列股票回购方式中不需要支付大量现金的是（）。A、公开市场回购B、转换回购C、协议回购D、要约回购正确答案：B答案解析：转换回购通常是指公司使用债券或优先股等其他证券来交换普通股，从而实现股票回购，这种方式不需要支付大量现金。公开市场回购是在公开市场上按现行市价回购股票，需支付现金；要约回购是公司向股东发出回购要约，要按要约价格支付现金；协议回购是与特定股东协商回购，也需支付现金。15.以下属于公司财务管理要素的是()。A、原材料B、人力C、资金D、时间正确答案：D16.某投资方案折现率为18％时净现值为-3.17折现率为16％时净现值为6.12万元则该方案的内含报酬率为（）。A、14.68%B、16.68%C、17.32%D、18.32%正确答案：C答案解析：内含报酬率是使净现值为0的折现率。已知折现率为18％时净现值为-3.17，折现率为16％时净现值为6.12万元，说明内含报酬率在16％和18％之间。根据内插法计算，(IRR-16%)/(18%-16%)=(0-6.12)/(-3.17-6.12)，解得IRR≈17.32%，所以该方案的内含报酬率大于17.32%。17.企业进行融资租赁期满时以下处置方式哪种是最常见的（）。A、退还B、留购C、转让D、续租正确答案：B答案解析：留购是企业进行融资租赁期满时最常见的处置方式。在融资租赁期满时，承租人通常会以名义价格留购租赁资产，从而获得资产的所有权。转让一般不是融资租赁期满最常见的处置方式；续租是在租赁期内可能出现的情况，而非期满时；退还不符合期满常见处置方式，因为融资租赁期满多数是承租人通过一定方式获取资产或进行后续安排，而不是退还。18.企业债券票面利率低于市场利率时（）A、企业债券折价发行B、企业债券不能发行C、企业债券平价发行D、企业债券溢价发行正确答案：A答案解析：当企业债券票面利率低于市场利率时，投资者会更倾向于投资市场上其他收益更高的债券，所以企业债券只能折价发行，以吸引投资者购买。折价发行使得债券的购买价格低于债券面值，弥补投资者因票面利率较低而损失的收益。而平价发行是票面利率等于市场利率时的情况，溢价发行是票面利率高于市场利率时的情况。19.在不考虑筹款限制的前提下,下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是A、长期借款筹资B、留存收益筹资C、发行公司债券D、发行普通股正确答案：D答案解析：股权筹资的资本成本高于债务筹资，留存收益属于股权筹资，其成本高于发行普通股。留存收益无需考虑筹资费用，其资本成本相对发行普通股会略低一些。所以在不考虑筹款限制的前提下，发行普通股的个别资本成本通常是最高的。20.法定公积金累计达到公司注册资本的（）时可以不再提取。A、10%B、25%C、30%D、50%正确答案：D答案解析：根据《公司法》规定，法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。所以当法定公积金累计达到公司注册资本的50%时可以不再提取，答案选D。21.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定金额为100万年度内使用了60万（使用期期限12个月）年承诺费率为0.5%则年终企业应支付承诺费为_______万元。A、0.2B、6.3C、7.4D、5.1正确答案：A答案解析：未使用的信贷额度=100-60=40（万元）承诺费=未使用额度×承诺费率=40×0.5%=0.2（万元）所以年终企业应支付承诺费为0.2万元，答案选D。22.以下哪一个指标不适合于分析长期偿债能力A、权益乘数B、到期债务本息偿付比率C、有形净值债务率D、产权比率正确答案：B答案解析：长期偿债能力分析指标中，权益乘数、有形净值债务率、产权比率越大，通常表明长期偿债能力越弱；而到期债务本息偿付比率越大，说明企业偿还到期债务本息的能力越强，该指标大于1是较好的情况，不适合用于分析长期偿债能力弱的情况。23.下列关于银行短期借款的说法中错误的是（）。A、银行资金充足实力雄厚能随时为企业提供比较多的短期贷款B、银行短期借款的限制条件比较多会构成对企业的限制C、银行短期借款的弹性较差借款期限太短D、银行短期借款的资本成本比较高正确答案：C答案解析：银行短期借款弹性较好，企业与银行可以协商借款金额、期限、还款方式等，所以“银行短期借款的弹性较差借款期限太短”说法错误。选项A，银行资金充足能为企业提供较多短期贷款正确；选项B，银行短期借款限制条件多是其特点之一；选项D，相对其他一些融资方式，银行短期借款资本成本较高也是合理的。24.关于票据贴现下列说法中错误的是（)。A、票据贴现是商业信用发展的产物B、银行在贴现商业票据时所付金额与票面金额的差额是银行收取的手续费C、采用票据贴现方式企业既可以给购买单位提供临时资金融通又可以在自身需要资金时及时得到资金D、贴现息与票面金额之比等于贴现率正确答案：B答案解析：票据贴现是指商业汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得资金，贴付一定利息将票据权利转让给金融机构的票据行为，是持票人向银行融通资金的一种方式。银行在贴现商业票据时所付金额与票面金额的差额是银行收取的贴现利息，而不是手续费，B选项说法错误。A选项，票据贴现是商业信用发展的产物，说法正确；C选项，采用票据贴现方式企业既可以给购买单位提供临时资金融通又可以在自身需要资金时及时得到资金，说法正确；D选项，贴现息与票面金额之比等于贴现率，说法正确。25.联合杠杆可以反映A、营业收入变化对息税前利润的影响程度B、营业收入变化对每股收益的影响程度C、息税前利润变化对每股收益的影响程度D、营业收入变化对边际贡献的影响程度正确答案：B答案解析：联合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数。经营杠杆反映营业收入变化对息税前利润的影响程度，财务杠杆反映息税前利润变化对每股收益的影响程度，所以联合杠杆反映营业收入变化对每股收益的影响程度。26.已知甲乙两方案投资收益率的期望值分别为10%和12%两个方案都存在投资风险在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。A、方差B、协方差C、标准差D、标准离差率正确答案：D答案解析：标准离差率是一个相对指标，它以相对数反映决策方案的风险程度。方差和标准差是绝对数指标，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。协方差主要用于衡量两个变量的总体误差。本题中甲乙两方案期望值不同，应使用标准离差率来比较风险大小。27.无风险利率为6%市场上所有股票的平均报酬率为10%某种股票的β系数为1.5则该股票的报酬率为()。A、7.5%B、12%C、14%D、16%正确答案：B28.下列关于信用借款的说法中正确的是（)。A、信用借款是指信用额度借款B、信用借款一般都是由贷款人给予借款人一定的信用额度或双方签订循环贷款协议C、信用额度的期限一般半年签订一次D、信用额度具有法律的约束力构成法律责任正确答案：B答案解析：信用借款是指企业凭借自身的信誉从银行获得的借款，不是指信用额度借款，A选项错误；信用借款一般由贷款人给予借款人一定的信用额度或双方签订循环贷款协议，B选项正确；信用额度的期限通常一年签订一次，C选项错误；信用额度不具有法律的约束力，不构成法律责任，D选项错误。29.甲方案的标准离差是2.11乙方案的标准离差是2.14如甲乙两方案的期望值相同则甲方案的风险（）乙方案的风险。A、大于B、小于C、无法确定D、等于正确答案：B答案解析：甲方案标准离差2.11小于乙方案标准离差2.14，在期望值相同的情况下，标准离差越小，风险越小，所以甲方案的风险小于乙方案的风险。30.某公司发行面额为100元票面利率10%期限3年的公司债每年末付息一次当前市场利率为12%则其发行价格为（）。（（P/F,10%,3）=0.7513;（P/F,12%,3）=0.7118;（P/A,10%,3）=2.4869;（P/A,12%,3）=2.4018）A、98.08元B、104.97元C、107.96元D、95.20元正确答案：D答案解析：1.首先计算每年的利息：-每年利息\(I=100×10\%=10\)元。2.然后计算债券发行价格\(P\)：-\(P=I×(P/A,12\%,3)+100×(P/F,12\%,3)\)-已知\((P/A,12\%,3)=2.4018\)，\((P/F,12\%,3)=0.7118\)，\(I=10\)元。-则\(P=10×2.4018+100×0.7118\)-\(P=24.018+71.18=95.198\approx95.20\)元。-所以其发行价格为\(95.20\)元，答案选D。31.某项目的β系数为1.5无风险报酬率为10％所有项目平均必要报酬率为14％则该项目按风险调整的折现率为（）。A、14%B、15%C、16%D、18%正确答案：C答案解析：该项目按风险调整的折现率=无风险报酬率+β×（所有项目平均必要报酬率-无风险报酬率）=10%+1.5×(14%-10%)=10%+6%=16%，所以答案选C。32.公司进行股票回购的动机不包括（)。A、为股东避税B、减少公司自由现金流量C、传递股价被低估的信号D、提高每股收益正确答案：D33.下列关于投资决策指标的说法中正确的是（）。A、净现值法不但能够反映各种投资方案的净收益还能揭示各个投资方案本身能达到的实际报酬率B、在只有一个备选方案的采纳与否决策中净现值法与内含报酬率法得出的结果总是一致的C、获利指数可以看作1元的原始净投资渴望获得的现值净收益D、在资本有限但投资机会比较充足的情况下净现值法优于获利指数法正确答案：C答案解析：净现值法不能揭示各个投资方案本身能达到的实际报酬率，选项A错误；在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值法与内含报酬率法得出的结果不一定总是一致的，选项B错误；获利指数可以看作1元的原始净投资渴望获得的现值净收益，选项C正确；在资本有限但投资机会比较充足的情况下，获利指数法优于净现值法，选项D错误。34.下列项目中的()称为普通年金。A、先付年金B、后付年金C、延期年金D、永续年金正确答案：B答案解析：普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。先付年金是在每期期初等额收付的系列款项；延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期等额的系列收付款项；永续年金是指无限期等额收付的特种年金。所以本题答案选B。35.资产证券化的融资成本一般比股权融资的成本（）。A、无法比较B、大约相等C、高D、低正确答案：D答案解析：资产证券化融资成本一般低于股权融资成本。股权融资需要向投资者出让公司股权，稀释股权结构，并且投资者期望的回报率相对较高。而资产证券化是以基础资产未来现金流为支撑进行融资，通过结构化设计和信用增级等手段，在一定程度上能降低融资成本，所以资产证券化的融资成本通常比股权融资低。36.永续年金是（）的特殊形式。A、先付年金B、普通年金C、即付年金D、递延年金正确答案：B答案解析：永续年金是普通年金的特殊形式，普通年金是指在一定时期内，每期期末有等额收付款项的年金。而永续年金是指无限期等额收付的特种年金，它是普通年金的一种特殊形式，期限趋于无穷。递延年金是在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期等额的系列收付款项；即付年金是在每期期初等额收付的年金，又称先付年金，它们与永续年金有着不同的特点，不是永续年金的特殊形式。二、多选题（共32题，每题1分，共32分）1.关于风险的度量以下说法中正确的有()。A、利用概率分布的概念可以对风险进行衡量B、期望报酬的概率分布越集中则该投资的风险越小C、期望报酬的概率分布越集中则该投资的风险越大D、标准差越小概率分布越集中相应的风险也就越小E、标准差越大概率分布越集中相应的风险也就越小正确答案：ABD答案解析：利用概率分布的概念可以对风险进行衡量，A正确；期望报酬的概率分布越集中，说明数据越稳定，该投资的风险越小，B正确，C错误；标准差越小，说明数据偏离均值的程度越小，概率分布越集中，相应的风险也就越小，D正确，E错误。2.关于短期借款的优缺点下列说法中正确的有（）。A、银行短期借款具有较好的弹性可以根据需要增加或减少借款B、短期借款的资本成本较高C、当企业需要资金时随时都能得到银行的短期借款D、向银行借款的限制较少E、与商业信用筹资相比短期借款的资本成本较低正确答案：AB3.下列各项中影响内含报酬率的有（）。A、企业必要投资报酬率B、投资项目有效年限C、银行贷款利率D、银行存款利率E、初始投资额正确答案：BE4.一般情况下可以作为长期贷款抵押品的资产有（）。A、股票B、房屋建筑物C、应收账款D、机器设备正确答案：ABD5.‌使用资本成本比较法进行资本结构决策的优点有()。A、容易理解测算过程简单B、可用于资本规模较大的股份制企业C、充分考虑了财务风险因素D、以公司利润最大化为目标正确答案：AD6.下列说法中正确的有()。A、影响纯利率的因素是资金供应量和需求量B、纯利率是稳定不变的C、无风险证券的利率除纯利率外还应加上通货膨胀因素D、资金的利率由三部分构成:纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬E、为了弥补违约风险必须提高利率正确答案：ACDE答案解析：选项A，资金供应量和需求量会影响纯利率，说法正确；选项B，纯利率并非稳定不变，会受多种因素影响，该说法错误；选项C，无风险证券的利率等于纯利率加上通货膨胀因素，正确；选项D，资金的利率由纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬三部分构成，正确；选项E，为弥补违约风险需提高利率，正确。7.下列各项中可用来衡量风险大小的指标有（）。A、标准差B、标准离差率C、预期值D、风险报酬率正确答案：AB答案解析：标准差是方差的平方根，它反映了资产收益率的离散程度，标准差越大，风险越大。标准离差率是标准差与期望值之比，它以相对数反映了资产收益率的离散程度，标准离差率越大，风险越大。预期值是用来反映收益的平均水平，不能衡量风险大小。风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而要求的超过无风险报酬率的额外报酬率，它不是直接衡量风险大小的指标。8.在短期借款的利息计算和偿还方法中企业实际负担利率高于名义利率的有_____________。A、贴现法付息B、利随本清法付息C、银行要求补偿性余额D、到期一次偿还贷款正确答案：AC答案解析：贴现法付息是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。在这种方法下，企业可利用的贷款额只有本金扣除利息后的差额部分，从而使企业实际负担的利率高于名义利率。银行要求补偿性余额，是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%-20%）计算的最低存款余额。对借款企业来说，补偿性余额提高了借款的实际利率，加重了企业负担。到期一次偿还贷款和利随本清法付息，企业实际负担利率等于名义利率。9.关于证券市场线的理解以下说法中正确的有()。A、证券市场线是对资本资产定价模型的图示B、证券市场线说明必要报酬率与不可分散风险β系数之间的关系C、证券市场线反映了投资者规避风险的程度--直线越平滑投资者越规避风险D、当风险规避增加时风险报酬率也随之增加证券市场线的斜率也变大E、当风险规避增加时风险报酬率也随之减小证券市场线的斜率也变小正确答案：ABD答案解析：证券市场线是对资本资产定价模型的图示，它表明必要报酬率与不可分散风险β系数之间的关系，A、B选项正确；证券市场线反映投资者规避风险的程度，直线斜率越大投资者越规避风险，C选项错误；当风险规避增加时，风险报酬率随之增加，证券市场线的斜率也变大，D选项正确，E选项错误。10.有效的现金管理方法主要有（)。A、采用最严格的信用政策B、加快应收账款收现速度C、提高转账效率D、合理估计“浮存”E、现金流动同步化正确答案：BDE11.在计算速动资产时需要在流动资产中减掉()。A、存货B、一年内到期的非流动资产C、应付账款D、预付账款正确答案：ABD答案解析：速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。应付账款属于流动负债，不在计算速动资产时需要减掉的项目范围内。12.通货膨胀对企业财务活动的影响主要体现为()。A、减少资金占用量B、增加企业的资金需求C、降低企业的资本成本D、引起利率的上升E、企业筹资更加容易正确答案：BD答案解析：通货膨胀会引起物价上涨，企业为了满足生产经营需要，会增加资金需求，所以选项B正确；通货膨胀会引起利率上升，选项D正确。通货膨胀会增加资金占用量，选项A错误；通货膨胀会导致企业资本成本上升，选项C错误；通货膨胀时企业筹资难度增加，选项E错误。13.财务分析的作用在于A、反映企业的现在B、评价企业的过去C、评估企业未来D、进行全面分析正确答案：ABC答案解析：财务分析的作用包括：通过对财务数据等的分析反映企业的现在状况；依据相关指标评价企业过去的经营成果等；根据现有情况和趋势评估企业未来的发展；不仅仅局限于某一方面，而是对企业财务状况进行全面分析。所以ABC选项均正确，D选项表述不完整，也可看作是财务分析的特点之一。14.关于投资项目评价说法中正确的有____________。A、在投资有效期内现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标B、项目投资决策应该首先估计现金流量C、投资分析中现金流动状况与盈亏状况同等重要D、与项目投资相关的现金流量必须是能使企业总现金流量变动的部分正确答案：ABD答案解析：在投资项目评价中，在投资有效期内现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标，因为现金流量更能准确反映项目的实际收益情况，A正确；项目投资决策首先要估计现金流量，只有准确估计现金流量才能正确评价项目可行性，B正确；投资分析中现金流动状况比盈亏状况更重要，因为盈亏状况可能受权责发生制等因素影响，不能准确反映实际资金流动，C错误；与项目投资相关的现金流量必须是能使企业总现金流量变动的部分，这样才能确定项目对企业整体现金状况的影响，D正确。15.采用净现值法评价投资项目可行性时所采用的折现率通常有____________。A、投资的机会成本率B、投资项目的资金成本率C、行业平均资金收益率D、投资项目的内部收益率正确答案：ABC答案解析：净现值法中所采用的折现率通常有多种选择。投资的机会成本率反映了投资者放弃其他投资机会所能获得的收益，是一个重要的参考标准，所以可以作为折现率，选项A正确；投资项目的资金成本率是为筹集和使用资金而付出的代价，也可作为折现率，选项B正确；行业平均资金收益率体现了行业的平均盈利水平，也常被用作折现率，选项C正确。而投资项目的内部收益率是使项目净现值为零的折现率，不能用它来作为评价项目可行性时的折现率，选项D错误。16.上市公司发放股票股利可能导致的结果有____________。A、公司每股收益下降B、公司股东权益总额发生变化C、公司股份总额发生变化D、公司股东权益内部结构发生变化正确答案：ACD答案解析：发放股票股利，只是将公司的未分配利润转化为股本，股东权益总额不变，所以选项B错误。发放股票股利会增加流通在外的股票数量，同时由于净利润不变，会导致每股收益下降，选项A正确；公司股份总额会因股票股利的发放而增加，选项C正确；发放股票股利会引起股东权益内部结构的变化，未分配利润减少，股本增加，选项D正确。17.企业进行营运资本管理应该遵循的原则有（）。A、认真分析生产经营状况合理确定营运资本的需要数量B、在保证生产经营需要的前提下节约使用资金C、企业应准确确认短期资产和短期负债的数量以正确确认营运资本的数量D、加速营运资本周转提高资金的利用效率E、合理安排短期资产与短期负债的比例关系保证企业有足够的短期偿债能力正确答案：ABDE答案解析：1.**认真分析生产经营状况，合理确定营运资本的需要数量**：企业要根据自身的生产经营特点、规模、市场环境等因素，准确评估所需的营运资本量，以确保有足够的资金维持正常运营，所以选项A正确。2.**在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金**：避免过度投资于营运资本，提高资金使用效率，降低资金成本，选项B正确。3.**加速营运资本周转，提高资金的利用效率**：加快营运资本的周转速度，能使同样数量的资金在一定时期内实现更多的经营成果，选项D正确。4.**合理安排短期资产与短期负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力**：维持恰当的比例，可有效防范短期偿债风险，确保企业财务稳定，选项E正确。而选项C只是强调准确确认营运资本数量，没有涉及到营运资本管理的核心原则，故不选。18.下列各项关于现金周转期的表述中正确的有____________。A、延缓支付应付账款可以缩短现金周转期B、产品生产周期的延长会缩短现金周转期C、现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和D、现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段正确答案：ACD答案解析：选项A：延缓支付应付账款，会延长应付账款周转期，在其他条件不变的情况下，现金周转期会缩短，该选项正确。选项B：产品生产周期的延长会使存货周转期延长，从而导致现金周转期延长，该选项错误。选项C：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，一般情况下，应付账款周转期大于0，所以现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和，该选项正确。选项D：现金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，该选项正确。19.公司提取的公积金可以用于（)。A、扩大生产经营B、转增公司股本C、分配股利D、转增公司资本公积E、弥补亏损正确答案：ABE答案解析：公司提取的公积金用途主要有弥补亏损、扩大生产经营、转增公司股本。弥补亏损是公积金常见用途之一，可保障公司财务稳定；扩大生产经营有助于公司发展壮大；转增公司股本可增加公司的股本规模。而公积金不能用于转增公司资本公积，资本公积有其特定来源和用途，与公积金用途不同；也不能用于分配股利，分配股利有严格规定，一般不能直接用公积金进行。20.应收账款的管理成本主要包括（）A、调查顾客信用情况的费用B、收集各种信息的费用C、收账费用D、应收账款的坏账损失E、账簿的记录费用正确答案：ABCE答案解析：应收账款的管理成本主要包括调查顾客信用情况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用等。应收账款的坏账损失属于坏账成本，不属于管理成本。21.与应收账款有关的信用成本包括____________。A、转换成本B、管理成本C、坏账成本D、机会成本正确答案：BCD答案解析：1.**机会成本**：企业因将资金投放于应收账款而放弃其他投资所丧失的潜在收益，是与应收账款有关的信用成本之一。2.**管理成本**：企业对应收账款进行管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、收账费用等，属于信用成本。3.**坏账成本**：应收账款因故不能收回而发生的损失，这也是与应收账款相关的信用成本。4.**转换成本**：主要是指现金与有价证券之间转换所发生的费用，与应收账款无关。22.企业之所以持有一定量的现金是因为企业存在____________。A、交易性需求B、预防性需求C、补偿性余额需求D、投机性需求正确答案：ABCD答案解析：企业持有一定量现金主要有以下几种需求：交易性需求是为了满足日常业务的现金支付需要；预防性需求是为了应对意外情况的发生；投机性需求是为了抓住突然出现的获利机会；补偿性余额需求是银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款额一定百分比的最低存款余额。所以企业持有一定量现金是因为存在交易性需求、预防性需求、投机性需求和补偿性余额需求。23.对应收账款周转率这一指标的计算结果产生较大影响的因素有____________。A、季节性经营B、销售中大量使用现金结算C、年末销售大幅度下降D、大量销售集结在年末正确答案：ABCD答案解析：应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额。选项A，季节性经营会使各月销售额不均衡，导致计算出的应收账款周转率波动较大；选项B，销售中大量使用现金结算会减少赊销金额，从而影响应收账款周转率；选项C和D，年末销售大幅度下降或大量销售集结在年末，会使年末应收账款余额与全年平均应收账款余额差异较大，进而对应收账款周转率计算结果产生较大影响。24.企业的财务活动包括()。A、企业筹资引起的财务活动B、企业投资引起的财务活动C、企业经营引起的财务活动D、企业分配引起的财务活动E、企业管理引起的财务活动正确答案：ABCD答案解析：企业的财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动引起的财务活动。筹资是企业资金的筹集；投资是资金的投放和使用；经营活动中资金在供、产、销等环节不断循环周转；分配活动则涉及利润分配等。而企业管理引起的财务活动不属于财务活动的基本分类，所以选ABCD。25.资本资产定价模型是建立在一系列严格假设基础之上的主要包括()。A、投资者对期望报酬率、方差以及任何资产的协方差评价一致即投资者有相同的期望B、没有交易费用C、没有税收D、所有投资者都是价格接受都E、卖空资产有严格限制正确答案：ABCD答案解析：资本资产定价模型的假设包括：投资者对期望报酬率、方差以及任何资产的协方差评价一致，即投资者有相同的期望；没有交易费用；没有税收；所有投资者都是价格接受者。卖空资产没有严格限制，E选项错误。26.利用短期融资券筹集资金的优点有（）A、筹资数额较大B、资本成本较低C、发行风险较小D、能提高企业信誉E、筹资弹性较大正确答案：ABD答案解析：短期融资券筹资的优点主要有：（1）资本成本较低。相对于发行公司债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低。（2）筹资数额较大。短期融资券的筹资数额由其发行额度和实际发行规模决定，一般大于其他债务融资方式。（3）能提高企业信誉。短期融资券的发行通常需要经过信用评级等程序，有助于提高企业的信誉和知名度。发行风险较小不是短期融资券的优点，其风险相对较高。筹资弹性较小，因为短期融资券的期限较短，还款压力较大，企业的筹资弹性相对较小。27.下列关于约当系数的说法中不正确的有（）。A、约当系数是肯定的现金流量对与之相当的、不肯定的现金流量的比值B、当现金流量风险一般时可取0＜8＜0.40C、冒险型的分析家会选用较低的约当系数保守型的分析家会选用较高的约当系数D、离散系数越高则约当系数也越高E、如何准确、合理地确定约当系数比较困难正确答案：BCD答案解析：约当系数是肯定的现金流量对与之相当的、不肯定的现金流量的比值，选项A正确；当现金流量风险一般时，约当系数通常在0.4-0.7之间，选项B错误；冒险型的分析家会选用较高的约当系数，保守型的分析家会选用较低的约当系数，选项C错误；离散系数越高，风险越大，约当系数越低，选项D错误；如何准确、合理地确定约当系数比较困难，选项E正确。28.普通股筹资的优点包括（）。A、筹资的风险小B、能增强公司的信誉C、没有规定的到期日无需偿还D、没有固定的股利负担正确答案：ABCD答案解析：1.**没有规定的到期日无需偿还**：普通股没有固定的到期日，无需偿还本金，这使得公司在资金使用上具有较大的灵活性，不用担心到期偿债的压力。2.**能增强公司的信誉**：发行普通股筹集的资金是公司的自有资本，代表了公司的实力，有助于提高公司的信用等级，增强公司在市场中的信誉和融资能力。3.**筹资的风险小**：由于普通股没有固定的到期日和固定的股利支付要求，所以公司在财务上的风险相对较小。不像债务筹资，需要按时偿还本息，否则可能面临财务困境。4.**没有固定的股利负担**：公司是否发放股利以及发放多少股利，取决于公司的盈利状况和经营决策，给公司较大的财务弹性，减轻了公司的财务负担。29.下列有关信用期限的表述中正确的有____________。A、延长信用期限会扩大销售B、降低信用标准意味着将延长信用期限C、缩短信用期限可能增加当期现金流量D、延长信用期限将增加应收账款的机会成本正确答案：ACD答案解析：延长信用期限，会吸引更多的顾客购买，从而扩大销售，选项A正确；信用标准与信用期限并无直接关联，降低信用标准并不意味着延长信用期限，选项B错误；缩短信用期限，顾客付款时间提前，可能增加当期现金流量，选项C正确；延长信用期限，应收账款占用资金增加，会增加应收账款的机会成本，选项D正确。30.在采用每股收益分析法进行资本结决策时以下决策正确的有()。A、当预期息税前利润大于每股收益无差别点时增发普通股比增发长期债务更有利B、当预期息税前利润大于每股收益无差别点时增发长期债务比增发普通股更有利C、当预期息税前利润小于每股收益无差别点时增发普通股比增发长期债务更有利D、在每股收益无差别点上既可采用债务筹资方案也可采用股权筹资方案正确答案：BCD答案解析：当预期息税前利润大于每股收益无差别点时，采用债务筹资，即增发长期债务，会使得每股收益更高，所以选项B正确，选项A错误；当预期息税前利润小于每股收益无差别点时，采用股权筹资，即增发普通股，会使得每股收益更高，所以选项C正确；在每股收益无差别点上，无论是采用债务筹资方案还是股权筹资方案，每股收益是相等的，所以既可采用债务筹资方案也可采用股权筹资方案，选项D正确。31.为确保企业财务目标的实现下列各项中可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。A、所有者解聘经营者B、所有者向企业派遣财务总监C、公司被其他公司接收或吞并D、所有者给经营者以“股票选择权”正确答案：ABCD答案解析：选项A，所有者解聘经营者，直接解除经营者的职务，可促使经营者努力实现企业财务目标；选项B，所有者向企业派遣财务总监，能对经营者的行为进行监督，协调所有者与经营者矛盾；选项C，公司被其他公司接收或吞并，经营者会因担心失去职位而努力工作，有助于协调矛盾；选项D，所有者给经营者以“股票选择权”，使经营者的利益与企业股价相关，激励经营者追求企业价值最大化，可协调矛盾。32.进行债券投资应考虑的风险有（）。‍A、违约风险B、变现力风险C、利率风险D、购买力风险正确答案：ABCD答案解析：债券投资的风险主要有以下几种：违约风险是指债券发行人无法按时支付利息或偿还本金的风险；变现力风险是指债券在短期内难以以合理价格变现的风险；利率风险是指市场利率变动导致债券价格波动的风险；购买力风险是指由于通货膨胀等因素导致货币购买力下降，从而使债券投资实际收益受损的风险。所以进行债券投资应考虑违约风险、变现力风险、利率风险和购买力风险，答案为ABCD。三、判断题（共38题，每题1分，共38分）1.在各别资金成本一定的情况下综合资金成本取决于资金总额。()A、正确B、错误正确答案：B2.公司用股票回购的方式来代替发放现金股利可以为股东带来税收利益。A、正确B、错误正确答案：A3.固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。()A、正确B、错误正确答案：A4.普通股股东与公司债权人相比要承担更大的风险其报酬也有更大的不确定性。()A、正确B、错误正确答案：A5.股份有限公司依法回购的股份可以参与利润分配。()A、正确B、错误正确答案：B6.利率随时间上下波动利率的下降会导致流通在外债券价格的下降。()A、正确B、错误正确答案：B7.优选顺序理论提出债务资本适度的资本结构会增加股东的价值。(