深圳市大富科技股份有限公司路演推介会

深圳市大富科技股份SHENZHENTATFOOKTECHNOLOGYCO.,LTD.路演推介会目录第一局部第二局部第三局部第四局部◆首次公开发行概要◆公司介绍◆发行后股本结构◆公司业务概况◆公司行业地位◆公司核心竞争力◆公司开展战略目标◆回忆与展望：盈利保证+增长加速第一局部发行概述首次公开发行概要公司名称深圳市大富科技股份有限公司公司简称大富科技发行地深圳创业板申购代码300134发行股数（万股）4000发行后总股本（万股）16000每股收益（2009年）1.30发行后摊薄每股收益（2009年）0.87发行前每股净资产（元）2.62主承销商西南证券股份有限公司公司概况公司概况——1、射频先锋主营业务为中移动通信射频器件和射频结构件，属于射频高端产品，是国内领先的移动通信基站射频器件、射频结构件提供商。公司概况——2、紧跟3G据测算，未来全球通信设备市场规模会持续增长，2021年全球移动通信市场规模将到达710亿美元，其中通信基站射频器件市场规模可达31.4亿美元。公司募资工程投产后保守估计2021年公司可占8%市场份额，营业收入8-10亿元人民币。公司概况—3、纵向一体化公司拥有从模具设计及制造、压铸、机械加工、外表处理到电子装配等完整的生产环节，是纵向一体化集成度最高的专业化射频器件供给商之一。公司概况—4、主营业务突出本次发行募集主要投向射频器件生产基地工程与研发中心扩建工程，皆投向与公司主营业务紧密相关领域，能更好地加强公司核心竞争力及研发实力。第二局部公司介绍公司业务概况下游：通信主设备供应商客户稳定、优质，有望保持持续增长上游：原材料行业原材料价格波动较大，工艺改进、加强研发下游——客户优质、有望保持持续增长

公司业务销售分布

华为、爱立信是下游移动通信主设备行业中的优质客户，是本公司重点开和维护的客户。最近三年及一期，本公司对两家公司销售额占总销售额的比例逐年提升，两者合计占本公司总销售额的比例为58.19%、80.07%、88.65%、86.71%。大富与华为：2004年3月开始与华为实质性接触；2004年12月本公司与华为签订了《框架采购协议》成为华为的结构件供应商；2005年3月本公司开始为其提供第一批结构件产品；2006年3月本公司成为华为的射频器件供应商；2009年11月公司被华为评为2009年度全球金牌核心供应商——是国内移动通信基站射频器件行业唯一获此殊荣的厂商。大富与爱立信：2003年爱立信开始与本公司进行接触和业务考察；2005年1月本公司成为爱立信结构件合格供应商，双方签订《框架采购协议》等相关文件，并为爱立信国内项目提供射频结构件。2006年本公司开始为爱立信海外项目提供射频结构件。下游客户的行业地位及开展形势2021年第三季度，全球主要通信主设备商的市场份额2021年第三季度，全球主要通信设备供给商的市场份额通信主设备商发展趋势

集中度高2009年第三季度，前五大通信主设备商占到全球份额的92%成本压力2009年，中兴和华为在世界市场的总份额已经超过了四分之一并还在增长向中国转移世界通信设备产业链重心不断从欧美向中国转移；新兴市场、特别是中国、印度需求较大，这进一步推动了射频器件行业向中国的转移下游——客户优质、有望保持持续增长公司下游业务特点

拥有稳定的优质核心客户与优质核心客户关系稳定潜在竞争者较难进入有望在产业链转移过程中开发更多客户公司正在积极开拓大唐、台扬科技等新客户积极拓展海外市场下游行业持续发展态势保证公司盈利空间2004年中国通信业固定资产投资额为2,136.5亿元，2009年则达到了3,724.9亿元，五年间复合增长率达到11.7%。2009年中国开始大规模的3G建设，受益最大的通信设备商包括华为和中兴通讯等行业龙头。上游：积极应对原材料波动风险铝材、银材、铜材是射频器件行业生产制造过程中重要的原材料，约占生产成本的20%。原材料价格的波动对射频器件行业的生产成本影响较大。有色金属价格的形成主要受期货市场的影响，本行业没有议价能力。公司为应对这种波动，将持续加强研发能力、持续地进行工艺改进以提高效率、降低材料成本、从而增强对原材料价格波动的抵御能力。

同时，公司独特的纵向一体化集成产业链在行业中有很好的成本优势，能确保公司保证较高毛利率，详见公司产业链结构。公司行业地位国外厂商主要有美国的Andrew与Powerwave；国内主要有本公司、武汉凡谷、国人通信以及摩比天线；根据汉鼎咨询的研究报告及行业内公司的公开数据，2021年本公司市场占有率为4%，仅次于武汉凡谷，为国内第二大射频器件供给商。公司行业地位——主要竞争对手：武汉凡谷凭借快响应、低本钱、高质量的优势，本公司在核心客户华为、爱立信同类产品的采购份额不断上升。毛利、净利润增长幅度较快，主要系通过加强研发、创新，不断进行生产工艺改进、产品设计优化、提高生产自制率、提高生产效率，促使毛利率逐年提高，2021年毛利率与武汉凡谷根本相当。核心竞争力-1、自主创新研发能力：制造崛起、带动研发制造起家完善产业链规模效应

委托加工转自制

满足客户抢占先机

——结合微波技术、电子技术、机械技术、化学技术、材料技术，自主创新地开发了射频器件的研发、设计方法，即：区别于传统射频器件设计中仅将金属结构件作为满足电磁通路要求的电磁元器件。

——将射频器件作为精密机电一体化的产品进行研发和设计，把其中金属类电磁元器件设计成既具有感性、容性、阻性的电磁功能，又能牢固连接、自成一体的金属结构。——对金属类电磁元器件的制造工艺，能直接成型就不用切削加工，能用贱金属就不用贵金属。公司研发机构设置

核心竞争力-1、自主创新研发能力：制造崛起、带动研发生产工艺及流程

核心竞争力-1、自主创新研发能力：制造崛起、带动研发公司正在从事的研发工程及其进展情况核心竞争力-1、自主创新研发能力：制造崛起、带动研发2007年公司主要研发工程2021年公司主要研发工程核心竞争力-1、自主创新研发能力：制造崛起、带动研发2021年公司主要研发工程2021年1-6月公司主要研发工程核心竞争力-2、一体化生产保证毛利“结构带射频”一体化带来的“交付竞争力”一般射频器件为例：公司的交付能力可缩短至45天，而行业内的平均水平为6-12个月，最快在4个月左右一体化带来的“定制化竞争力”移动通信基站射频器件几乎全部为定制化产品，一体化集成产业链及较强的研发能力、快速的响应能力能最大程度满足客户的需求。核心竞争力-3、业务区域布局合理深圳◆客户关系◆人才◆零部件供应及配套◆政策支持安徽◆地利：承东启西、连南接北◆爱立信：南京◆成本：较低的土地、能源、人力、运输成本核心竞争力-4、行业门槛认证壁垒由于射频器件定制化的特点，通信主设备商通常和射频器件供应商保持长期稳定、相互依存的关系。因此，射频器件生产商一旦通过通信主设备商的认证，通信主设备商轻易不会考虑更换。技术壁垒射频器件中主要产品滤波器属于机电一体化产品，其生产商需要掌握核心的射频及结构设计技术以及涉及材料工程、机械工程、电子工程、电气工程、化学工程等学科领域的多种关键技术，才能游刃有余地设计出价廉物美的产品。资金壁垒一方面，生产射频产品需要购置模具加工设备、压铸机、数控加工中心、网络分析仪等价值较高的设备；另一方面，通信主设备商一般都凭其良好的信誉要求供应商提供一定的付款信用期，这需要本行业生产商具有较强的资金实力。公司开展战略公司发展战略

本公司专注于移动通信基站射频器件领域，将充分利用海外竞争对手正处于困境、公司核心客户华为与爱立信稳健发展、中国开始3G建设的历史性机遇，以快响应、高质量、低成本的策略，不断提升公司核心竞争力和盈利能力，进一步提高公司射频器件的市场占有率，成为全球移动通信基站射频器件的领先者。公司将持续强化多技术集成的业务模式，不断完善和强化横向通用技术的综合融通能力，巩固自主创新的研究开发能力、纵向一体化的精密制造能力的核心优势，择机进入与本公司已有生产、制造、技术高度相关，市场前景广阔的蓝海领域。公司开展战略-三年目标1、市场目标（1）2010年至2012年实现累计销售收入30亿元；扩大市场占有率至8%；（2）成为华为射频器件第一大供应商；（3）成为一家海外通信主设备商的射频器件核心供应商。2、管理目标（1）持续地优化与完善公司的业务流程；（2）强化工作绩效管理、充分挖掘员工潜能，培养一批敬业、专业的中层管理人员。3、技术目标（1）深化材料工程、机械工程、电气工程、电子工程、化学工程等五大学科相关技术的交叉、融合；强化多技术集成在精密机电一体化产品领域的技术和制造优势，成为移动通信产业链中最具贡献的一环；（2）完成30个重点项目的研发；（3）每年获得两项核心专利。4、其他（1）积极谋划上市融资，突破约束发展的资金瓶颈（2）持续加大研发投入，奠定规模扩张的技术基础（3）优化“选人、育人、留人、用人”的人力资源管理体系本次发行，公司募投拟募集8亿元，主要用于安徽怀远基站射频器件生产基地建设和研发中心扩建工程。2021年公司产能51.58万件，而工程建设期为3年，建成达产后，公司将新增年产130万套射频器件的生产能力。根据工程的财务测算，2021年100%达产的销收入约为8.82亿元。项目简介本项目建设地点在安徽省怀远县经济开发区。本项目将充分利用本公司已有的在移动通信基站射频器件研发、生产与服务领域积累的经验和技术，进行移动通信基站射频器件的生产和服务。设计规模为年产130万台射频器件产品。解决公司产能瓶颈公司开展战略选址安徽省降低生产本钱，增强竞争力上市募集资金，消除竞争劣势本工程投产地在安徽，各项生产要素价格远低于珠三角地区。如建筑、安装本钱降低幅度在10-20%，电力等能源本钱降低幅度15%左右，人工本钱降低幅度超过20%，土地本钱降低90%，而运输费用增加幅度远远低于生产总本钱降低幅度，从而使公司毛利增加，盈利增加，提高公司价格竞争力，为进一步提升市场份额奠定根底。公司开展战略◆工程经济效益公司开展战略项目简介本募投项目将进一步强化自主设计、核心制造和集成创新的企业发展关键要素，以提高快速响应能力、保证满足客户需要的品质、降低本公司直接客户与间接客户的购置成本与维护成本、巩固在产业链中优势地位。预期效果——本项目将深化公司多学科的交叉与融合，构建核心竞争力——提高快速响应客户需求的研发设计能力，提升客户服务水平——深入研究核心技术、拓宽丰富产品系列，进一步加强公司的技术优势——凝聚优秀研发人才，提升公司研发实力公司开展战略第四局部回忆与展望盈利保证+增长加速●盈利能力保证创新优势：精密制造工艺成熟，自主研发能力强产业链优势：纵向一体化集成生产产业链核心客户优势：两大核心客户优势显现，尤其华为市场份额将进一步扩展●增长加速驱动前景产业转移加速：受成本压制，海外设备商供应链将逐步迁移，射频器件等非核心部件的供应有望为大富等中国厂商获得新兴市场增长：新兴市场特别是中国、印度需求较大，伴随全球主设备商已形成五强格局、华为中兴“出海”将对国内射频器件厂商形成长期持续拉动上市融资投产：融资后随着安徽生产基地的投产，以及一体化接头，