新形势下制造企业融资困难成因及对策研究

摘要：本文旨在深入研究新形势下制造企业融资困难的成因，并为解决融资难的问题提供具体建议。首先，分析了制造业在国家经济中的重要地位和融资对企业发展的重要性。接着，论述了制造企业融资困难的主要成因，包括企业自身问题、融资渠道单一、融资成本高以及融资结构不合理等方面。随后，提出了加强企业自身建设、拓宽融资渠道、降低融资成本、优选融资方案的应对策略，以期为制造企业提供更多支持，促进其持续健康发展。关键词：制造企业;融资;困难;成因;对策在全球化经济高速发展的今天，制造业作为国家经济的重要支柱，其健康稳定的发展对于维护国家经济安全、推动经济增长以及促进就业都具有不可替代的作用。据工信部数据显示，2022年我国制造业增加值达33.5万亿元，占全球比重近30%，连续13年位居世界首位。目前我国已拥有41个工业大类、207个工业种类、666个工业小类，形成了独立完整的现代工业体系，是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家。然而，在新的经济形势下，制造企业正面临着前所未有的融资困境，这一问题已经成为制约制造业进一步发展的瓶颈。因此下文将深入研究其中成因，并探讨相应的应对策略，以期为制造企业提供更加全面、系统的融资解决方案，促进我国制造业的持续健康发展。一、新形势下制造企业融资的重要意义（一）有利于优化制造企业的资金配置效率新形势下制造企业通过有效的融资活动，企业可以获得足够的资金支持，从而更加灵活地调度和运用资金，不仅可以满足企业日常运营和扩大生产的资金需求，还能确保企业在面对市场变动和突发事件时拥有足够的资金储备和应对能力。此外，融资还可以促使企业更加精细地管理资金，提高资金的使用效率，减少不必要的资金浪费，从而推动企业整体运营效率的提升。（二）有利于完善制造企业的战略布局制造企业融资活动能为企业提供资金上的支持和保障，使得企业能够有更多的资源进行市场扩张、技术研发、品牌建设等关键领域的投入，不仅直接关系到企业的长期发展和竞争优势，更是企业战略布局的重要组成部分[1]。通过融资，企业可以更加主动地应对市场变化，把握行业趋势，从而制定出更加符合自身发展需要和市场需求的战略布局。因此，融资对于制造企业来说，不仅是解决当前资金问题的手段，更是推动企业战略布局不断完善、实现企业长期发展目标的重要途径。（三）有利于降低制造企业的经营风险融资为制造企业提供了额外的资金缓冲，使企业在面对市场不确定性、原材料价格波动、劳动力成本上升等经营风险时，能有足够的资金来应对和缓解这些压力。此外，通过融资，企业还可以优化其财务结构，降低资产负债率，提高偿债能力，从而增强企业的财务稳健性。资金上的保障和财务上的稳健性不仅有助于企业在复杂多变的市场环境中保持平稳运营，还能为企业在危机中寻求新的发展机遇提供有力的支撑。二、新形势下制造企业融资困难的主要原因2022年，国家发展改革委等多个部门颁布了《促进工业经济平稳增长的若干政策》，在金融信贷政策中，提出推动制造业中长期贷款继续较快增长，继续引导金融系统向实体经济让利，推动金融机构加快信贷投放进度，支持重大项目建设[2]。随着政策的颁布与推行，为制造企业融资提供了有力支持，但当前制造企业在融资过程中依旧面临着多方面的困难，其中主要成因表现为如下几个方面：（一）企业自身存在诸多不足其一，管理体制不健全。许多制造企业在决策机制上存在缺陷，导致决策过程不透明、不规范，缺乏科学性和前瞻性，不仅使得企业内部的管理效率低下，也使得外部投资者和融资机构难以准确评估企业的真实状况和未来潜力，从而增加了融资的难度和不确定性。此外，一些企业的内部控制体系不完善，存在诸多漏洞，使得投资者对企业的信任度降低，进而影响到企业的融资能力[3]。其二，经营模式的陈旧和缺乏创新。随着市场环境的不断变化和竞争的日益激烈，传统的经营模式已经难以适应新的市场需求和行业趋势。一些制造企业由于缺乏市场敏感性和创新精神，在产品研发、市场营销、品牌建设等关键领域投入不足，导致企业在市场中处于劣势地位，难以吸引投资者和融资机构的关注。其三，财务状况不佳。一些企业在财务管理上存在不规范、不透明等问题，导致财务报表的真实性和准确性受到质疑，使得投资者和融资机构在评估企业时难以获得准确的信息。此外，部分企业的资产负债率过高、盈利能力不强等问题也使得企业在寻求融资时难以满足银行和投资者的风险评估标准，进而被排除在融资市场之外。（二）融资渠道单一目前，许多制造企业的融资渠道主要依赖于银行贷款，而其他如股权融资、债券融资等渠道相对较少被利用，渠道单一性不仅使得企业在融资过程中的选择范围受限，也增加了企业融资的风险和成本。首先，过于依赖银行贷款的融资方式使得制造企业在面对经济波动和政策调整时显得尤为脆弱，一旦银行信贷政策收紧或市场利率上升，企业将面临资金链断裂的风险。其次，单一的融资渠道无法满足企业多样化的融资需求，不同的发展阶段和项目需要不同的融资方式和资金支持，而仅仅依赖银行贷款很难满足这些复杂多变的需求。最后，融资渠道单一还限制了制造企业在融资过程中的议价能力和谈判空间，由于缺乏多元化的融资选择，企业在与银行和其他金融机构谈判时往往处于被动地位，难以争取到更优惠的融资条件和更低的融资成本。（三）融资成本较高新形势下制造企业融资成本较高直接增加了企业的财务负担，影响了企业的盈利能力和竞争力。融资成本较高不仅体现在资金的价格上，即利率或资金成本的高昂，还表现在融资过程中的各种费用和支出。首先，高融资成本使得制造企业在筹集资金时需要支付更多的利息或费用，直接增加了企业的运营成本，降低了企业的盈利能力。在激烈的市场竞争中，高融资成本使得企业在价格、品质等方面难以与竞争对手抗衡，从而影响了企业的市场份额和竞争优势。其次，高融资成本限制了制造企业的投资能力和扩张速度。面对高昂的融资成本，企业在考虑投资新项目或扩大生产规模时往往会犹豫不决，因为高额的资金成本会降低投资项目的预期回报，增加投资风险。最后，高融资成本还可能引发企业的财务风险，为了支付高额的融资成本，企业可能会采取激进的财务策略，如过度借贷或高风险投资，均会增加企业的财务风险和不确定性。三、新形势下制造企业融资困难的应对策略（一）加强制造企业自身建设一方面，需要完善制造企业的内部管理和治理结构。企业应明确各部门、各岗位的职责和权限，确保信息流、物流、资金流在企业内部顺畅流动。例如，采用ERP（企业资源计划）等先进的管理信息系统，实现生产、销售、采购、财务等各环节的无缝对接。通过建立完善的决策流程和数据支持体系，确保企业决策的科学性和准确性。例如，引入大数据分析，对市场趋势、客户需求等进行深入挖掘，为决策提供有力支持。强化内部审计和风险管理，防范企业内部的各种风险[4]。例如，针对采购、销售等环节建立严格的审批和监控机制，防止腐败和舞弊行为的发生。另一方面，需要强化财务管理和资金运用。在制造业中，资金是企业运营的血液，而财务管理则是确保资金有效运用的关键。企业应建立完善的财务管理制度，确保财务报表的准确性和透明度，定期对财务报表进行审计，及时发现和纠正财务管理中的问题;通过优化现金流管理、降低库存、提高应收账款周转率等手段，提高资金使用效率;采用先进的供应链管理方法，减少原材料和产成品的库存占用，降低资金成本;建立财务风险预警机制，及时发现并应对潜在的财务风险;对客户的信用状况进行定期评估，合理控制赊销规模，防范坏账风险。（二）拓宽制造企业融资渠道在制造业中，由于企业运营周期长、资产重、回报率相对稳定等特点，传统的银行贷款往往难以满足多样化的融资需求。因此，结合制造业实际情况，实施拓宽融资渠道的策略显得尤为重要。首先，通过股权融资提高内部融资比例。我国制造企业内部融资相对较少，限制了企业的自主发展能力和抗风险能力。因此，鼓励员工参股、引入战略投资者或进行IPO（首次公开募股）等股权融资方式，不仅能够增加企业的资金来源，降低融资成本，还能够优化企业股权结构，提高企业的治理水平和市场竞争力。其次，利用资产进行其他形式的融资。在制造业中，企业的固定资产和应收账款等资产往往占据较大比例，通过将这些资产进行抵押、质押或转让等方式进行融资，可以有效盘活企业资产，提高资产使用效率。例如，企业可以将赊销赊购模式下的应收账款票据作为抵押向银行申请贷款，既能够降低贷款利率、节省贷款费用，又能够在企业资金短缺时通过应收账款抵押降低银行风险，实现银企双赢。最后，积极探索供应链金融、产业基金、债券融资等新型融资方式。供应链金融以核心企业为主导，通过对上下游企业的信用捆绑和资金流、物流、信息流的整合，提供全方位的金融服务。产业基金则可以通过集合投资、专家管理等方式，为企业提供长期稳定的资金支持。而债券融资则具有成本低、期限长、流动性好等优点，适合制造业企业的中长期融资需求。（三）降低制造企业融资成本近年来，我国各级政府出台了一系列扶持政策，用来推动制造业的发展和转型升级，往往包括税收优惠、贷款贴息、融资担保等措施，旨在降低企业的运营成本，提高企业的融资能力和市场竞争力。比如，2023年，由财政部、国家税务总局颁布的《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》，提出自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额[5]。这一政策相当于给企业减免税，能减轻制造业企业的负担，属于专门为先进制造业设计的一种阶段性税收优惠政策，时间为五年，在五年内，只要符合先进制造业标准，都可以享受这一优惠政策。从制造企业的角度来看，积极寻求政策支持和优惠条件是降低融资成本、提升竞争力的重要手段。此外，政府通过设立融资担保机构或基金，为制造业企业提供融资担保服务，帮助企业获得银行贷款或其他融资渠道的支持。通过融资担保，企业可以获得更优惠的贷款利率和更长的贷款期限，从而降低融资成本。同时，融资担保还可以提高企业的信用评级，增强企业的融资能力。当然，制造企业需要注重政策的合规性和可持续性，确保在享受政策优惠的同时，不违反法律法规和产业政策的要求，实现企业的长期稳定发展。（四）优选制造企业融资方案制造企业需要充分考虑自身实际情况和市场环境，遵循多元化原则，选择最合适的融资方案，优化企业自身融资结构。一方面，制造企业在选择融资方案时应注重多元化。多元化的融资方式可以分散风险，降低融资成本。企业可以通过银行贷款、股权融资、债券融资等多种方式获取资金。例如：对于具有稳定现金流和良好信用记录的企业，银行贷款可能是较为合适的融资方式;而对于具有高增长潜力和创新能力的企业，股权融资可能更为适合。另一方面，企业在选择融资方案时应避免一次性申请放款，而是采取分散放款时间的方式，如此可以减少后期还款压力，降低财务风险。同时，明确还款期限非常重要，有助于企业合理规划资金使用和还款计划，避免资金流断裂的风险。在选择融资方案时，制造企业还应集中主营业务，扩张明星或金牛业务，减少新投资，意味着企业应优先将资金投入到具有竞争优势和盈利能力的核心业务上，避免盲目扩张和投资。通过集中优势资