2023年证券市场考点归纳

第一章证券市场概述

第一节证券与证券市场

证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明

持有人有权依其所持凭证记载日勺内容而获得应有的权益。

一、有价证券

（一）有价证券定义：有价证券与虚拟资本

（二）有价证券分类

广义日勺有价证券：商品证券、货币证券、资本证券

狭义有价证券：资本证券

【例题•判断题】货币证券是指自身能使持有人或第三者获

得货币索取权的有价证券，重要包括两大类：一类是商业证券;

另一类是银行证券。（）

,［答疑编号］

『对口勺答案」对

有价证券按不一样原则分类：

1.发行主体不一样：政府证券、政府机构证券（严禁性规定）

和企业证券（深入细分）

【例题•多选题】企业证券是企业为筹措资金而发行欧I有价

证券，企业证券包括的范围比较广泛，下面属于企业证券的是

()o

A.商业票据

B.金融债券

C.股票

D.企业债券

。［答疑编号］

『对日勺答案」ABCD

2.根据与否在证券交易所挂牌交易：上市证券、非上市证券

3.募集方式：公募证券和私募证券

4.按证券所代表日勺权利性质：股票、债券和其他债券。股票

和债券是证券市场两个最基本和最重要的品种。

【例题•单项选择题】有价证券按()，可以分为股票、

债券和其他证券。

A.证券发行主体日勺不一样

B.投资标日勺

C.与否在证券交易所挂牌交易

D.证券所代表欧I权利性质分类

G［答疑编号］

［对的答案』D

（三）有价证券日勺特性

1.收益性

2.流动性

3.风险性

4.期限性

【例题•多选题】有价证券具有的重要特性是（）o

A.风险性

B.收益性

C.流动性

D.期限性

。［答疑编号］

1对日勺答案』ABCD

二、证券市场

证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的

场所。

（一）证券市场日勺特性

具有三个明显特性：

L价值直接互换的场所一一有价证券是价值的一种直接

体现形式

2.财产权利直接互换的场所一一有价证券是财产权利区I

直接代表

3,风险直接互换的场所一一转移的不仅是收益权，同步

也包括风险

【例题•单项选择题】下列不属于证券市场明显特性的选项

是（）。

A.证券市场是价值直接互换的场所

B.证券市场是财产权利直接互换的场所

C.证券市场是价值实现增值的场所

D.证券市场是风险直接互换W、J场所

。［答疑编号］

r对日勺答案』c

（二）证券市场构造

L层次构造

2.品种构造

3.交易场所构造

（三）证券市场日勺基本功能

第二节证券市场参与者

一、证券发行人

（―）企业（企业）

（-）政府利政府机构

政府和中央政府直属机构已成为证券发行日勺重要主体之一,

但政府发行证券的品种一般仅限于债券。

【例题•判断题】中央银行作为证券发行主体，重要波及两

类证券：第一类是国债；第二类是中央银行出于调控货币供应量

目的而发行的特殊债券。（）

。［答疑编号］

『对的答案」错

二、证券投资人

（一）机构投资者

1.政府机构：政府债券、金融债券

【例题•多选题】证券的机构投资者重要包括（）。

A.政府机构

B.各类基金

C,企业和事业法人

D.金融机构

「［答疑编号］

［对的答案』ABCD

2.金融机构

（1）证券经营机构

（2）银行业金融机构

（3）保险经营机构

（4）合格境外机构投资者（QFII）

（5）主权财富基金。

（6）其他金融机构。

【例题1•多选题】参与证券投资lf、J金融机构包括（）o

A.主权财富基金

B.证券经营机构

C.银行业金融机构

D.保险企业及保险资产管理企业

,［答疑编号］

『对日勺答案」ABCD

【例题2•单项选择题】根据《中华人民共和国商业银行法》

规定，银行业金融机构可用自有资金买卖（）o

A.B股

B.政府债券和政府机构债券

C.政府债券和金融债券

D.信托投资基金

。［答疑编号］

r对口勺答案』c

【例题3•判断题】《中华人民共和国保险法》规定，债券、

股票、证券投资基金份额等有价证券均属保险企业资金运用范围。

（）

。［答疑编号］

『对日勺答案」对

3.企业和事业法人

【例题•判断题】我国现行的规定是，各类企业都可参与股

票配售，也可投资于股票二级市场。（）

,［答疑编号］

r对口勺答案」对

4,各类基金：证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公

益基金。

【例题•单项选择题】下面有关我国社保基金的论述，不对

时的是（）0

A.社会保障基金委托单个社保基金投资管理人进行管理的

资产，不得超过年度社保基金委托资产总值的20%

B.其投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、

信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券

C.全国社会俣障基金理事会直接运作的社保基金日勺投资范

围限于银行存款、在二级市场购置国债和政府机构债券

D.其资金来源包括两部分：一部分是社会保障基金，另一

部分是社会保险基金

。［答疑编号］

『对日勺答案」C

（二）个人投资者

（三）投资者的风险特性与投资合适性

不一样的投资者对风险的态度各不相似，理论上可以将其

辨别为风险偏好型、风险中立型和风险回避型三种类型。

【例题哆选题】不一样日勺投资者对风险日勺态度各不相似，理

论上可以将其辨别为（）。

A.风险中立型

B.风险回避型

C.风险偏好型

D.风险追逐型

。［答疑编号］

『对的答案」ABC

三、证券市场中介机构

证券市场中介机构是指为证券的发行、交易提供服务的各类

机构。

（一）证券企业

（二）证券服务机构

【例题•单项选择题】在证券市场起中介作用日勺机构是（）

和其他证券服务机构，一般把两者合称为证券中介机构。

A.证券企业

B.证券业协会

C.证券交易所

D.证券登记结算机构

,［答疑编号］

r对口勺答案』A

【例题2•判断题】在证券市场起中介作用日勺机构是证券企

业和其他证券服务机构，一般把两者合称为证券中介机构。（）

❷［答疑编号］

『对日勺答案」对

四、自律性组织

（一）证券交易所

证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监

督证券交易，实行自律管理的法人。

【例题•多选题】证券交易所在性质上不是（）o

A.自律性组织

B.证券监管机构

C.证券投资人

D.证券服务机构

心［答疑编号］

『对的答案」BCD

（二）证券业协会

中国证券业协会是依法注册的具有独立法人地位的、由经营

证券业务的金融机构自愿构成日勺行业性自律组织，是社会团体

法人。中国证券业协会采用会员制日勺组织形式，协会日勺权力机构

为全体会员构成的会员大会。

【例题•多选题】有关证券业协会的论述对的H勺是（）o

A.证券业协会日勺权力机构为全体会员构成日勺会员大会

B.证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人

C.根据《中华人民共和国证券法》的规定，证券企业应当加

入证券业协会

D.证券业协会应当履行协助证券监督管理机构组织会员执

行有关法律、维护会员的合法权益的职责

讥答疑编号］

r对口勺答案』ABCD

（三）证券登记结算机构

【例题•判断题】中国证券登记结算企业是为证券交易提供

集中登记、存管与结算服务，以营利为目的的法人。（）

。［答疑编号］

『对日勺答案」错

第三节证券市场的产生与发展

一、证券市场的产生

证券市场从无到有，重要归因于：

（-）社会化大生产和商品经济的发展

（二）股份制的发展

（三）信用制度日勺发展

【例题•单项选择题】16世纪中叶，伴随资本主义经济的

发展，所有权和经营权相分离日勺生产经营方式一一（）出现,

使股票、企业债券及不动产抵押债券依次进入有价证券交易日勺行

列。

A.股份企业

B.合作制企业

C.独资制企业

D.有限责任企业

,［答疑编号］

『对H勺答案」A

二、证券市场的I发展阶段

（-）萌芽阶段

1623年，世界上第一种股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成

立；

1698年，柴思胡同一一乔纳森咖啡馆，因众多经纪人在此

交易而闻名；

1773年，英国第一家证券交易所在该咖啡馆（乔纳森咖啡

馆）成立；1823年获得英国政府同意；

1790年，美国第一种证券交易所在费城成立；

1792年5月17日，华尔街梧桐树协定，签订最低佣金原则

以及其他交易条款；

1793年，汤迪咖啡馆在纽约从事证券交易；1817年更名

为纽约证券交易会，1863年更名为纽约证券交易所；纽约证券

交易所在独立战争之前重要从事政府债券交易，之后股票交易

盛行。

（二）初步发展

（三）停滞阶段：1929-1933经济大危机。

（四）恢复阶段：二战后来-20世纪60年代。

（五）加速发展阶段：20世纪70年代。

【例题•单项选择题】反应证券市场容量的重要指标是（）o

A.股票市值占GDP的比率

B.证券化率

C.证券市场指数

D.证券市场价值

。［答疑编号］

1对日勺答案』B

三、国际证券市场发展现实状况与趋势

（-）证券市场一体化

【例题•多选题】在经济全球化的背景下，国际资本流动频

繁且影响深远，并最终导致全证券市场出现了一体化趋势。详细

反应为（）o

A.从证券市场运行层面看，全球资本市场之间的有关性明

显增强

B.从投资者层面看，全球资产配置成为流行趋势，个人投

资者可以借助互联网轻松实现跨境投资

C.从市场组织构造层面看，交易所之间跨国合并或跨国合

作日勺案例层出不穷，场外市场在跨国购并等交易活动日勺驱动下

也渐趋融合

D.从证券发行人或筹资者层面看，异地上市、海外上市以及

多种市场同步上市日勺企业数量和发行规模日益扩大

心［答疑编号］

『对的答案」ABCD

（二）投资者法人化

（三）金融创新深化

（四）金融机构混业化

【例题•单项选择题】1999年11月4日，美国国会通过（）,

标志着金融业分业制度的终止。

A.《格拉斯―斯蒂格尔法案》

B.《金融服务现代化法案》

C.《证券交易所法》

D.《格林斯潘法》

。［答疑编号］

［对的答案』B

（五）交易所重组与企业化

【例题1•单项选择题】2023年3月18日，阿姆斯特丹交

易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签订协议，合并成立（）。

A.伦敦国际金融期权期货交易所

B.CME集团有限企业

C.纽交所一泛欧证交所企业

D.泛欧交易所

。［答疑编号］

『对的答案」D

【例题2•多选题】2023年3月18日，（）签订协议，合

并为泛欧交易所。

A.伦敦交易所

B.布鲁塞尔交易所

C.阿姆斯特丹交易所

D.巴黎交易所

。［答疑编号］

『对日勺答案」BCD

（六）证券市场网络化

（七）金融风险复杂化

（八）金融监管合作化

四、中国证券市场发展史简述

（一）旧中国证券市场

1923年夏天成立的北平证券交易所是中国人自己开办日勺第

一家证券交易所。

（二）新中国日勺证券市场

第一阶段：新中国资本市场的萌生（1978T992）

第二阶段：全国性资本市场的形成和初步发展（1993-1998）

第三阶段：资本市场的深入规范和发展（1999-2023）

2023年10月23日，创业板正式启动。2023年年末，中国

证监会又适时启动了以沪深300指期货和融资融券制度为代表

日勺重大创新，对中国证券市场日勺完善和发展具有深远影响。

【例题•判断题】2023年年末，中国证监会适时启动了以

沪深300股指期货和融资融券制度为代表日勺重大创新，对中国

证券市场日勺完善和发展具有深远影响。（）

❷［答疑编号］

『对日勺答案」对

五、《有关推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》

【例题•多选题】《有关推进资本市场改革开放和稳定发展

的若干意见》中提出的推进我国资本市场改革开放和稳定发展的

任务包括（）o

A.建立有助于各类企业筹集资金、满足多种投资需求和富有

效率日勺资本市场体系

B.建设透明高效、构造合理、机制健全、功能完善、运行安

全的资本市场

C.健全职责定位明确、风险控制有效、协调配合到位的市场

监管体制，切实保护投资者合法权益

D.以扩大直接融资、完善现代市场体系、更大程度地发挥市

场在资源配置中的基础性作用为目的

心［答疑编号］

1对日勺答案』ABCD

六、中国证券市场的对外开放

（-）在国际资本市场筹集资金

（二）开放国内资本市场

1.外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事B股交易。

2.外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所

的尤其会员。

3.容许外国机构设置合营企业，从事国内证券投资基金管

理业务，外资比例不超过33%；加入后3年内，外资比例不超过

49%O

4.加入后3年内，容许外国证券企业设置合营企业，外资

比例不超过1/3。合营企业可以（不通过中方中介）从事A股的

承销，从事B股和H股、政府和企业债券的承销和交易，以及发

起设置基金。

5.容许合资券商开展征询服务及其他辅助性金融服务。

【例题1•单项选择题】根据我国政府对WTO的承诺，我国

证券业在5年过渡期，容许外国机构设置合营企业，从事国内

证券投资基金管理业务，外资比例不超过（）；加入后3年内,

外资比例不超过（）o

A.33%,49%

B.50%,50%

C.55%,45%

D.33%,50%

❷［答疑编号］

『对日勺答案」A

【例题2•判断题】截至2023年年终，经中国证监会同意,

境外证券经营机构在华设置了160家外资代表处，8家境外交易

所在华设置代表处。（）

。［答疑编号］

r对日勺答案」对

【例题3•判断题】中国证监会在1995年加入了证监会国

际组织，并在1998年当选为该组织日勺执委会委员（）

,［答疑编号］

『对日勺答案」对

第二章股票

第一节股票的特性与类型

一、股票的概述

（一）股票定义

【例题•判断题】股票实质上代表了股东对股份企业的所有

权，股东凭借股票可以获得企业日勺股息和红利，参与股东大会

并行使自己的权利。（）

。［答疑编号］

『对日勺答案」对

（二）股票的性质

1.股票是有价证券。

2.股票是要式证券。

3.股票是证权证券。

4.股票是资本证券。

5.股票是综合权利证券。

【例题1•单项选择题】下面有关股票性质描述错误口勺是（）o

A.股票是物权证券、债权证券

B.股票是证权证券、资本证券

C.股票是有价证券、要式证券

D.股票是综合权利证券

。［答疑编号］

r对的答案』A

【例题2•多选题】有价证券是（）的统一体现形式。

A.财产权利

B.财产价值

C.财产规定

D.财产证明

。［答疑编号］

『对日勺答案」AB

（三）股票的特性

1.收益性；2.风险性；3.流动性；4.永久性；5.参与性。

【例题•判断题】股票所载有权利的有效性是一直不变的J,由

于它是一种无期限的法律凭证。（）

。［答疑编号］

r对日勺答案」对

二、股票的类型

（-）一般股票和优先股

（二）记名股票和不记名股票

【例题•单项选择题】记名股票的特点不包括（）o

A.安全性较差

B.股东权利归属于记名股东

C.可以一次或分次缴纳出资

D.转让相对复杂或受限制

,［答疑编号］

r对口勺答案』A

（三）有面额股票和无面额股票

三、与股票有关的部分概念

（一）股利政策

1.派现

2.送股

3.资本公积转增股本

4.四个重要日期：股利宣布日、股权登记日、除息除权日、

派发日。

【例题1•判断题】送股也称股票股利，是指股份企业对原

有股东采用免费派发股票的行为，实质上是留存利润口勺凝固化、

资本化，股东在企业里占有的权益份额和价值均无变化。（）

。［答疑编号］

『对日勺答案」对

【例题2•单项选择题】（）是上市企业最常见、最重要

的资本公积金来源。

A.因合并而接受其他企业资产净额

B.接受附赠与

C.股票发行溢价

D.资产增值

,［答疑编号］

『对日勺答案」C

第二节股票的价值与价格

一、股票的价值

（一）股票W、J票面价值

又称面值，即在股票票面上标明的金额。该种股票被称为有

面额股票。

（二）股票的账面价值

（三）股票的清算价值

【例题•判断题】从理论上说，股票的清算价值应与账面价

值一致，实际上大多数企业的实际清算价值高于其账面价值。

（）

心［答疑编号］

『对时答案」错

（四）股票的内在价值

股票H勺内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。股

票日勺内在价值决定股票的市场价格，股票日勺市场价格总是围绕

其内在价值的波动。

【例题•判断题】由于未来收益及市场利率具有不确定性，多

种价值模型计算出来的内在价值只是股票真实的内在价值H勺估

计值。（）

。［答疑编号］

『对的答案」对

二、股票的价格

（一）股票的理论价格

【例题•单项选择题】股票及其他有价证券的理论价格是以

一定日勺（）计算出来的未来收入的现值。

A.必要收益率

B.定期存款利息率

C.无风险利率

D.存款准备金率

心［答疑编号］

『对的答案』A

（二）股票W、J市场价格

股票H勺市场价值一般是指股票在二级市场上交易的价格。

【例题♦单项选择题】股票市场价格时最直接影响原因是（）,

并且其他原因都是通过作用于该原因而影响股票价格。

A.政治原因

B.企业经营状况

C.供求关系

D.宏观经济原因

。［答疑编号］

『对的答案」C

三、影响股价变动代I基本原因

(-)企业经营状况

1.企业治理水平和管理层质量。

2.企业竞争力。

3.财务状况。

(1)盈利性

(2)安全性

(3)流动性

4.企业改组或合并

【例题1•多选题】股份企业W、J经营状况和未来发展是股票

价格日勺基石，企业经营状况好坏可通过()来分析。

A.企业治理水平与管理层质量

B.企业竞争力

C.财务状况

D.企业所从属日勺行业

❷［答疑编号］

『对日勺答案」ABC

【例题2•多选题】衡量企业盈利性最常用的指标是()0

A.杠杆比率

B.每股收益

C.净资产收益率

D.销售利润率

，［答疑编号］

『对日勺答案』BC

（二）行业与部门原因

（三）宏观经济与政策原因

【例题•多选题】宏观经济发展水平和状况是影响股票价格

的重要原因。宏观经济影响股票价格的特点是（）o

A.作用机制复杂

B.干扰程度深

C.波及范围广

D.股价波动幅度较大

［答疑编号］

『对口勺答案』ABCD

1.经济增长。

2.经济周期循环。

3.货币政策。

4.财政政策。

5.市场利率。

6.通货膨胀。

7.汇率变化。

8.国际收支状况。

【例题1•多选题】中央银行日勺货币政策对股票价格有直接

日勺影响，其手段包括（）。

A.存款准备金制度

B.发行国债

C.调整税率

D.再贴现政策、公开市场业务

。［答疑编号］

『对的答案」AD

【例题2•单项选择题】若采用（）财政、货币政策，一

般会导致股价下跌。

A.政府大幅提高税率

B.中央银行通过公开市场业务大量买入证券

C.中央银行减少再贴现率

D.中央银行调低法定存款准备金率

。［答疑编号］

『对的答案」A

【例题3•多选题】市场利率变化影响股票价格的途径包括

()o

A.利率下降，投资者能以较低利率借到所需资金，增长融

资和对股票的需求，股票价格上涨

B.利率下降，利息承担减轻，企业净盈利和股息增长，股

票价格上升

C.利率下降，对固定收益证券的需求减少，资金流向股票

市场，对股票日勺需求增长，股票价格上升

D.在市场资金量一定日勺条件下，利率下降，其他投资工具

收益对应增长，一部分资金会流向储蓄、债券等其他收益固定的

金融工具，对股票需求减少，股价下降

G［答疑编号］

［对的答案』ABC

【例题4•多选题】汇率上升，即本币贬值，不利于进口而

有助于出口，同步会导致境内资本流出，国内资本市场流动性

下降。（）

。［答疑编号］

『对日勺答案」对

四、影响股价变化代I其他原因

（-）政治及其他不可抗力的影响

（二）心理原因

（三）稳定市场的政策与制度安排

（四）人为操纵原因

第三节一般股票和优先股票

一、一般股票

（一）一般股票股东H勺权利

1.企业重大决策参与权

2.企业资产收益权和剩余资产分派权

3.其他权利

【例题1•多选题】许多国家在企业法或者其他法律中对股

份企业红利的支付条件明确加以规定，一般原则是（）o

A.股利W、J支付可合适减少法定公积金

B.只能用留存收益支付

C.红利的支付不能减少其注册资本

D.企业在无力偿债时不能支付红利

,［答疑编号］

『对日勺答案」BCD

【例题2•多选题】享有优先认股权的股东，对其所享有的

优先认股权可有如下选择（）o

A.行使权利认购新发行的一般股票

B.不行使权利而听任其过期失效

C.按超过其持股比例5%以内日勺数量，优先认购一定数量新

发行股票H勺权利

D.将权利转让给他人，从中获得一定的酬劳

。［答疑编号］

『对日勺答案」ABD

（二）一般股票股东的义务

【例题•多选题】有关一般股票股东W、J义务描述对啊的是

（）o

A.企业的实际控制人不得运用其关联关系损害企业利益

B.企业股东不得滥用股东权利损害企业或其他股东日勺利益

C.企业的控股股东不得运用其关联关系损害企业利益

D.企业股东滥用股东权利给企业或者其他股东导致损失的,

应当依法承担赔偿责任

。［答疑编号］

『对的答案」ABCD

二、优先股票

（一）优先股定义

优先股票与一般股票相对应，是指股东享有某些优先权利

H勺股票。

首先，对股份企业而言，发行优先股票日勺作用在于可以筹

集长期稳定的企业股本，又因其股息率固定，可以减轻股息的

分派承担。此外，优先股票股东无表决权，这样可以防止企业经

营决策权日勺变化和分散。另一方面，对投资者而言，由于优先股

票的股息收益稳定可靠，并且在财产清偿时也先于一般股票股

东，因而风险相对较小，不失为一种较安全的投资对象。

【例题•多选题】优先股票是一种特殊股票，它的存在对股

份企'也和投资者来说，意义是（）o

A.对股份企业而言，发行优先股票的作用在于可以筹集长

期稳定的企业股本，但因其股息率固定不变，从而增长了企业

利润日勺分派承担

B.对投资者而言，由于优先股票的股息收益稳定可靠，并

且在财产清偿时也先于一般股票股东，因而风险相对较小

C.优先股票股东无表决权，这样可以防止企业经营决策权

的变化和分散

D.在企业经营有方、盈利丰厚的状况下，优先股票W、J股息收

益也许会大大高于一般股票

。［答疑编号］

r对日勺答案』BC

（二）优先股票口勺特性

L股息率固定。

2.股息分派优先。

3.剩余资产分派优先。

4.一般无表决权。

【例题•单项选择题】某股份企业因破产进行清算，企业财

产在支付完破产费用后，其偿付W、J优先次序依次是（）o

A.一般股股东、债权人、优先股股东

B.债权人、优先股股东、一般股股东

C.优先股股东、一般股股东、债权人

D.优先股股东、债权人、一般股股东

,［答疑编号］

『对日勺答案」B

（三）优先股票日勺种类

1.累积优先股票和非累积优先股票。

这种分类的根据是优先股股息在当年未能足额分派时，能

否在后来年度补发。

2.参与优先股票和非参与优先股票。

这种分类的根据是优先股票在企业盈利较多的年份里，除

了获得固定的股息以外，能否参与或部分参与本期剩余盈利的

分派。

参与优先股票，是指优先股票股东除了按规定分得本期固

定股息外，尚有权与一般股股东一起参与本期剩余盈利分派的

优先股票。

非参与优先股票，是指除了按规定分得本期固定股息外,

无权再参与对本期剩余盈利分派的优先股票。非参与优先股票是

一般意义上的优先股票，其优先权不是体目前股息多少上，而

是在分派次序上。

3.可转换优先股票和不可转换优先股票。

这种分类的根据是优先股票在一定的条件下能否转换成其

他品种。

4.可赎回优先股票和不可赎回优先股票。

这种分类的根据是在一定条件下，该优先股票能否由原发

行的股份企业出价赎回。

5.股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票。

这种分类的根据是股息率与否容许变动。

【例题•判断题】发行股息率固定优先股票，可以保护股票

持有者日勺利益，同步对股份企业来说，有助于扩大股票发行量。

（）

。［答疑编号］

r对口勺答案』错

第四节我国的股票类型

一、我国的股票类型

（-）按投资主体性质分类

i.国家股

国家股从资金来源上看，重要有三个方面：第一，既有国

有企业改组为股份企业时所拥有的净资产；第二，现阶段有权代

表国家投资的政府部门向新组建的股份企业的投资；第三，经授

权代表国家投资的投资企业、资产经营企业、经济实体性总企业

等机构向新组建股份企业日勺投资。

国有资产管理部门是国有股权行政管理的专职机构。

【例题•判断题】国有股权由国家股和国有法人股两部分构

成。（）

「［答疑编号］

『对的答案」对

2.法人股

法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团

体以其依法可支配的资产投入企业形成的股份。

假如是具有法人资格日勺国有企业、事业及其他单位以其依法

占用的法人资产向独立于自己日勺股份企业出资形成或依法定程

序获得的股份，可称为国有法人股。

【例题1•判断题】法人股是指企业法人或具有法人资格的

事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入企业形成日勺股

份。（）

。［答疑编号］

『对的答案」对

【例题2•判断题】具有法人资格的国有企业、事业单位及

其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份企业出

资形成或依法定程序获得日勺股份，称为国有法人股，国有法人

股属于社会公众股。（）

。［答疑编号］

『对日勺答案」错

3.社会公众股

我国《证券法》规定，社会募集企业申请股票上市的条件之

一是，向社会公开发行的股份到达企业股份总数的25%以上。企

业股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份日勺比例

为10%以上。

【例题•单项选择题】我国《证券法》规定，社会募集企.业

申请股票上市的条件之一是向社会公开发行的股份到达企业股

份总数的（）以上。企业股本总额超过人民币4亿元的，向社

会公开发行股份的比例为10%以上。

A.45%

B.25%

C.35%

D.15%

G［答疑编号］

1对日勺答案』B

4.外资股

（1）境内上市外资股

（2）境外上市外资股

境外上市外资股重要由H股、N股、S股等构成。H股是指

注册地在我国内地、上市地在我国香港的外资股。

（二）按流通受限与否分类

1.已完毕股权分置改革口勺企业，按股份流通受限与否可以

分为如下类别：

（1）有限售条件股份

（2）无限售条件股份

2.未完毕股权分置改革日勺企、忙按股份流通受限与否可以

分为如下类别：

（1）未上市流通股份

（2）已上市流通股份

二、我国的股权分置改革

上市企业股权分置改革是通过非流通股股东和流通股股东

之间W、J利益平衡协商机制消除A股市场股份转让制度性差异的

过程，是为非流通股可上市交易做出的制度安排。

【例题1•单项选择题】企业股权分置改革的动议，原则上

应当由（）一致同意提出。

A.高级管理人员

B.董事会

C.全体流通股股东

D.全体非流通股股东

。［答疑编号］

『对的答案」D

【例题2•单项选择题】改革后企业原非流通股股份的发售

应当遵守的规定是：自股权分置改革方案实行之日起，持有上

市企业股份总数5%以上日勺原非流通股股东在12个月规定期满后,

通过证券交易所挂牌交易发售原非流通股股份，发售数量占该

企业股份总数日勺比例在12个月内不得超过（），在24个月内

不得超过（）o

A.5%,10%

B.15%,25%

C.5%,8%

D.10%,20%

。［答疑编号］

『对的答案」A

第三章债券

第一节债券的特性与类型

一、债券的定义与特性

（-）债券的定义

债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而

向债券投资者出具日勺、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还

本金的债权债务凭证。

债券上规定资金借贷的权责关系重要有三点：第一，所借贷

货币日勺数额；第二，借款时间；第三，在借贷时间内应有的赔偿

或代价是多少（即债券的利息）。

【例题1•单项选择题】债券是一种有价证券，是社会各类

经济主体为筹集资金而向债券投资者出具日勺、承诺按一定利率定

期支付利息的并到期偿还本金日勺（）凭证。

A.设权

B.所有权

C.债权债务

D.使用权

。［答疑编号］

『对的答案」C

【例题2•多选题】债券所规定的资金借贷双方的权责关系

重要有（）o

A.借贷的时间

B.借贷货币资金日勺币种

C.所借贷货币资金的数额

D.在借贷时间内日勺资金成本或应有的赔偿

。［答疑编号］

『对的答案」ACD

（二）债券的票面要素

1.债券W、J票面价值。

2.债券的到期期限。

3.债券的票面利率

4.债券发行者名称

【例题•判断题】一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应

选择发行期限较长的债券。（）

。［答疑编号］

『对日勺答案」错

（三）债券的特性

【例题1•多选题】债券的特性包括（）o

A.偿还性

B.收益性

C.安全性

D.永久性

,［答疑编号］

『对日勺答案」ABC

【例题2•判断题】在实际经济活动中，债券收益可以体现

为三种形式：一是利息收入，二是资本损益，三是再投资收益。

（）

。［答疑编号］

［对的答案』对

二、债券的分类

（一）按发行主体分类

1.政府债券。

2.金融债券。

3.企业债券。

【例题1•单项选择题】根据发行主体日勺不一样，债券可以

分为（）o

A.国债和地方债券

B.政府债券、金融债券和企业债券

C.实物债券、凭证式债券和记账式债券

D.零息债券、附息债券和息票累积债券

,［答疑编号］

『对口勺答案』B

【例题2•判断题】金融债券日勺发行主体是银行或非银行的

金融机构。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，一般

被称为金边债券。（）

。［答疑编号］

『对的答案』错

（二）按计息与付息方式分类：零息债券、附息债券、息票

累积债券

（三）按债券形态分类

1.实物债券

2.凭证式债券

3.记账式债券

【例题1•多选题】债券有不一样日勺形式，根据债券券面形

态可以分为（）0

A.资本债券

B.实物债券

C.记账式债券

D.凭证式债券

,［答疑编号］

（对口勺答案」BCD

【例题2•单项选择题】有关记账式债券的论述不对的日勺是

（）。

A.我国1994年开始发行记账式债券

B.投资者进行记账式债券买卖，必须在证券交易所设置账

户

C.发行时问短，发行效率高，交易手续简便，成本低，交

易安全

D.记账式债券是有实物形态的票券，因此可以记名、挂失,

安全性较高

,［答疑编号］

『对口勺答案』D

三、债券与股票的比较（关注多选题）

（-）债券与股票的相似点

1.两者都属于有价证券。

2.两者都是筹措资金的手段。

3.两者的收益率互相影响。

【例题•判断题】总体而言，假如市场是有效的，债券的平

均利率和股票的平均收益率会大体保持相对稳定的关系，其差

异反应了两者风险程度的差异。（）

,［答疑编号］

『对日勺答案」对

（二）债券与股票的区别

1.两者权利不一样

2.两者目的不一样

3.两者期限不一样

4.两者收益不一样

5.两者风险不一样

【例题•多选题】债券与股票的比较，对日勺的是（）o

A.股票风险较大，债券风险相对较小

B.债券是一种有期投资，股票是一种无期投资

C.债券一般有规定的利率，股票的股息红利不固定

D.发行债券日勺经济主体诸多，但能发行股票的经济主体只

有股份有限企业

心［答疑编号］

『对的答案」ABCD

第二节政府债券

一、政府债券概述

（一）政府债券日勺定义

（二）政府债券日勺性质

（三）政府债券日勺特性

1.安全性高。

2.流通性强。

3.收益稳定。

4.免税待遇。

【例题•单项选择题】在各类债券中，（）的信用等级是

最高日勺，一般被称为金边债券。

A.企业债券

B.政府债券

C.金融债券

D.国际债券

。［答疑编号］

『对日勺答案」B

二、国家债券

（一）国债的分类

1.按偿还期限分类：短期国债、中期国债和长期国债

2.按资金用途分类：赤字国债、建设国债、战争国债和特种

国债

3,按流通与否分类：国债可以分为流通国债和非流通国债

流通国债是指可以在流通市场上交易的国债。这种国债的特

性是投资者可以自由认购、自由转让，一般不记名，转让价格取

决于对该国债的供应与需求。非流通国债是指不容许在流通市场

上交易的国债。这种国债不能自由转让，可以记名，也可以不记

名O

【例题•判断题】非流通国债的发行对象只能是个人，故非

流通国债有时被称为储蓄债券。（）

,［答疑编号］

『对口勺答案』错

4,按发行本位分类。

国债可以分为实物国债和货币国债。

【例题•单项选择题】按照发行本位分类，国债可以分为（）<>

A.实物国债和货币国债

B.流通国债和非流通国债

C.上市国债和非上市国债

D.赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债

,［答疑编号］

r对口勺答案』A

（-）我国的国债

20世纪50年代，我国发行过两种国债。一种是1950年发

行的人民胜利折实公债。另一种是1954-1958年发行的国家经

济建设公债。

1.一般国债。

（1）记账式国债。

（2）凭证式国债是指由财政部发行依J,有固定面值及票面

利率，通过纸质媒介记录债权债务关系的国债。

（3）储蓄国债（电子式）是指财政部面向境内中国公民储

蓄类资金发行的，以电子方式记录债权时不可流通日勺人民币债

券。

【例题•多选题】我国储蓄国债（电子式）自发行之日起计

息，付息方式分为（）o

A.定期付息

B.贴现发行

C.利随本清

D.不定期付息

。［答疑编号］

1对日勺答案』AC

2.其他类型国债

（1）尤其国债。尤其国债是为了特定的政策目的而发行日勺

国债。1998〜2023年，财政部发行了两次尤其国债。

（2）长期建设国债。

三、地方政府债券

（-）地方政府债券的发行主体

（二）地方政府债券日勺分类：一般债券（一般债券）和专题

债券（收益债券）

（三）我国的地方政府债券

第三节金融债券与企业债券

一、金融债券

（-）金融债券日勺定义

所谓金融债券，是指银行及非银行金融机构根据法定程序

发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。

（二）我国的金融债券

1.政策性金融债券。

从2023年6月起，浮息债券以上海银行间同业拆放利率为

基准利率。

【例题•单项选择题】从1999年起，我国银行间债券市场

以政策性银行为发行主体，开始发行（）债券。

A.零息

B.息票累积

C.浮动利率

D.固定利率

「［答疑编号］

［对的答案』C

2.商业银行债券。

（1）商业银行金融债券：金融机构法人在全国银行间债券

市场发行。

（2）商业银行次级债券。商业银行次级债券是指商业银行

发行日勺、本金和利息的清偿次序列于商业银行其他负债之后，先

于商业银行股权资本日勺债券。

（3）混合资本债券。

按照现行规定，我国的混合资本债券具有四个基本特性。

第一，期限在23年以上，发行之日起23年内不得赎回。

第二，混合资本债券到期前，假如发行人关键资本充足率

低于4%发行人可以延期支付利息。

第三，当发行人清算时，混合资本债券本金和利息的清偿

次序列于一般债务和次级债务之后、先于股权资本。

第四，混合资本债券到期时，假如发行人无力支付清偿次

序在该债券之前日勺债务或支付该债券将导致无力支付清偿次序

在混合资本债券之前的债务，发行人可以延期支付该债券的本

金和利息。

【例题1•判断题】按照现行规定，我国W、J混合资本债券到

期前，假如发行人的关键资本充足率低于1096,发行人可以延期

支付利息。（）

讥答疑编号］

r对口勺答案』错

【例题2•判断题】混合资本债券到期前，假如同步出现如

下状况：近来1期经审计日勺资产负债表中盈余公积与未分派利

润之和为负，且近来12个月内未向一般股票股东支付现金红利,

则发行人必须延期支付利息。（）

心［答疑编号］

『对的答案」对

3.证券企业债券

证券企.业债券是指证券企业依法发行的、约定在一定期限内

还本付息日勺有价证券。

4.保险企业次级债务

2023年9月29日，中国保监会公布了《保险企业次级定期

债务管理暂行措施》。

【例题•多选题】有关保险企业次级定期债务描述对时的是

（）o

A.其期限在5年如下（含5年）

B.本金和利息的清偿次序列于保单责任和其他负债之后、先

于保险企业股权资本

C.募集人在无法准时支付利息或偿还本金时，债权人可向

法院申请对募集人实行破产清偿

D.保险企业次级债务日勺偿还只有在保证偿还次级债务本息

后偿付能力充足率不低于100%日勺前提下，募集人才能偿付本息

［答疑编号］

『对日勺答案』BD

5,财务企业债券：银行间债券市场发行。

中央银行票据简称央票，是央行为调整基础货币而向金融

机构发行的票据，是一种重要日勺货币政策平常操作工具，期限

在3个月〜3年。

二、企业债券

（-）企业债券日勺定义

企业债券是企业根据法定程序发行时、约定在一定期限还本

付息日勺有价证券。

【例题•多选题】下面属于企业债券日勺是（）o

A.企业债券

B.信用企业债券

C.不动产抵押企业债券

D.保险企业次级债务

。［答疑编号］

『对的答案』BC

（-）企业债券H勺类型

L信用企业债券。信用企业债券是一种不以企业任何资产作

担保而发行EI勺债券，属于无担保证券范围。

2.不动产抵押企业债券。不动产抵押企业债券是以企业的不

动产（如房屋、土地等）作抵押而发行日勺债券，是抵押证券的一

种。

3.保证企业债券。

【例题•多选题】保证企业债券的担保人可以是（）o

A.政府

B.发行人

C.信誉好的银行

D.举债企业日勺母企业

［答疑编号］

『对日勺答案』ACD

4.收益企业债券。

收益企业债券是一种具有特殊性质的债券，它与一般债券

相似，有固定到期日，清偿时债权排列次序先于股票。

5.可转换企业债券

可转换企业债券是指发行人按照法定程序发行，在一定期

限内根据约定的条件可以转换成股份的企业债券。

【例题•判断题】可转换企业债券在转换前投资者不能得到

利息收入，并且也不具有股东日勺权利。（）

［答疑编号］

『对H勺答案』错

6.附认股权证的企业债券。

7.可互换债券：注意可互换企业债券和可转换债券日勺区别

【例题•单项选择题】可互换债券与可转换债券的相似之处

是（）。

A.发行要素

B.合用的法规

C.所换股份日勺来源

D.发债主体和偿债主体

［答疑编号］

『对的答案』A

三、我国的企业债券与企业债券

（-）企业债券

（二）企业债券

企业债券是指企业根据法定程序发行、约定在1年以上期限

内还本付息的有价证券。

【例题•判断题】我国的企业债券是指企业根据法定程序发

行、约定在3年以上期限内还本付息H勺有价证券。（）

［答疑编号］

『对H勺答案』错

第四节国际债券

一、国际债券概述

（-）国际债券时定义

国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为

面值、向外国投资者发行日勺债券。

（二）国际债券日勺特性

国际债券是一种跨国发行日勺债券，波及两个或两个以上的

国家。

【例题•多选题】国际债券同国内债券相比，具有一定的特

殊性，重要表目前（）o

A.有国家主权保障

B.存在利率风险

C.资金来源广、发行规模大

D.以自由兑换货币作为计量货币

。［答疑编号］

『对的答案』ACD

二、国际债券的分类

（-）外国债券

外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行

以该国货币为面值的债券。

1.美国：扬基债券

2.日本：武士债券

3.中国：熊猫债券

【例题•单项选择题】“熊猫债券”是指国际开发机构依法

在（）发行日勺、约定在一定期限内还本付息口勺、以人民币计价

日勺债券。

A.全球

B.中国境内

C.亚洲市场

D.本国以外的亚洲市场

。［答疑编号］

『对W、J答案」B

(-)欧洲债券

欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行日勺、不以发行市场

所在国货币为面值的国际债券。

欧洲债券的特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所

使用H勺货币可以分别属于不一样的国家。

欧洲债券与外国债券日勺区别：

(1)在发行方式方面。

(2)在发行法律方面。

(3)在发行纳税方面。

【例题1•单项选择题】下面有关欧洲债券和外国债券时对

比对的的是()o

A.欧洲债券一般由发行地所在国日勺证券企业、金融机构承销

B.外国债券的预扣税一般可以豁免，投资者日勺利息收入也

免缴税

C.在发行法律方面，欧洲债券在法律上所受日勺限制比外国

债券严格得多

D.欧洲债券票面使用日勺货币一般是可自由兑换日勺货币，重

要为美元，另一方面尚有欧元、英镑、日元等

。［答疑编号］

『对W、J答案」D

【例题2•判断题】外国债券受发行地所在国的税法管制，而

欧洲债券的预扣税一般可以豁免，投资者的利息收入也免缴所

得税。（）

［答疑编号］

『对的答案』对

【例题3•多选题】根据计息方式划分，欧洲债券市场包括

日勺品种有（）o

A.固定利率债券

B.浮动利率债券

C.累进利率债券

D.延付息票债券

［答疑编号］

『对的答案』ABCD

【例题4•单项选择题】龙债券是指在除日本以外口勺亚洲地

区发行H勺一种以非亚洲国家和地区货币标价的债券，因此它属

于（）。

A.亚洲债券

B.武士债券

C.欧洲债券

D.扬基债券

。［答疑编号］

『对的答案』C

三、亚洲债券市场

亚洲债券是指用亚洲国家货币定值，并在亚洲地区发行和

交易的债券。

四、我国的国际债券

第四章证券投资基金

一、证券投资基金

（-）证券投资基金的产生与发展

证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，

由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份

额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资日勺一种利益共

享、风险共担的集合投资方式。

基金来源于英国，基金产业已经与银行业、证券业、保

险业并驾齐驱，成为现代金融体系H勺四大支柱。

（二）我国证券投资基金业发展概况

（三）证券投资基金日勺特点

（四）证券投资基金的作用

1.基金为中小投资者拓宽了投资渠道。

2.有助于证券市场的稳定和发展。

（五）证券投资基金与股票、债券的区别

1•反应H勺经济关系不一样。

2.所筹集资金的投向不一样。

3.风险水平不一样。（股票〉基金〉债券）

【例题1•多选题】下列对证券投资基金认识对的日勺是

（）o

A.通过公开发售基金份额募集资金

B.由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金

C.基金与股票和债券同样，属于直接投资工具，筹集

日勺资金重要投向实业

D.与银行业、证券业、保险业并驾齐驱，成为现代金融体

系的四大支柱之一

。［答疑编号］

『对日勺答案』ABD

【例题2•单项选择题】一般认为，基金来源于（），是

在18世纪末、19世纪初产业革命的推进下出现的。

A.德国

B.英国

C,美国

D.日本

［答疑编号］

『对H勺答案』B

【例题3-判断题】2023年，我国第一只开放式基金诞生。

此后，我国基金市场进入开放式基金发展阶段。（）

［答疑编号］

『对的答案』错

【例题4•单顼选择题】证券投资基金W、J特点不包括（）0

A.集合投资

B.专业理财

C.稳定市场

D.分散风险

。［答疑编号］

『对日勺答案JC

【例题5-单项选择题】有关证券投资基金与股票、债券区

别的描述错误的是（）o

A.投资主体不一样

B.风险水平不一样

C.反应的经济关系不一样

D.所筹集资金的投向不一样

［答疑编号］

『对的答案』A

二、证券投资基金的分类

（一）按基金的组织形式不一样，基金可分为契约型基金和

企业型基金。

契约型基金又称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、

托管人三者作为信托关系日勺当事人，通过签订基金契约的形式

发行受益凭证而设置啊一种基金。

企业型基金是根据基金企业章程设置，在法律上具有独立

法人地位的股份投资企业。

企业型基金在组织形式上与股份有限企业类似，由股东选

举董事会，由董事会选聘基金管理企业，基金管理企业负责管

理基金的投资业务。

1.企业型基金的特点：

（1）基金H勺设置程序类似于一般的股份企业。

（2）基金日勺组织构造与一般股份企业类似。

2.契约型基金与企业型基金的I区别：

（1）资金的性质不一样。

（2）投资者的地位不一样。

（3）基金日勺营运根据不一样。

【例题1•单项选择题】按基金的组织形式不一样，证券投

资基金可分为（）。

A.封闭式基金和开放式基金

B.契约型基金和企业型基金

C.国债基金、股票基金、货币市场基金

D.成长型基金、收入型基金和平衡型基金

。［答疑编号］

「对的答案』B

【例题2•判断题】契约型基金是基于信托原理而组织起来

日勺代理投资方式，没有基金章程，也没有企业董事会，而是通

过基金契约来规范三方当事人日勺行为。（）

。［答疑编号］

『对日勺答案J对

【例题3•多选题】契约型基金与企业型基金日勺区别是（）。

A.资金的性质不一样

B.投资者的地位不一样

C.基金的营运根据不一样

D.对投资额的限制不一样

。［答疑编号］

『对的答案』ABC

（二）按基金运作方式不一样，基金可分为封闭式基金和开

放式基金。

封闭式基金是指经核准日勺基金份额总额在基金协议期限内

固定不变，基金份额可以在依法设置的证券交易场所交易，但

基金份额持有人不得申请赎回原基金。

决定基金期限长短的原因重要有两个：一是基金自身投资

期限的长短。二是宏观经济形势。

开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基

金协议约定日勺时间和场所申购或者赎回的基金。

封闭式基金与开放式基金有如下重要区别：

L期限不一样。

2.发行规模限制不一样。

3.基金份额交易方式不一样。

4.基金份额日勺交易价格计算原则不一样。

5.基金份额资产净值公布的时间不一样。

封闭式基金一般每周或更长时间公布一次，开放式基金一

般在每个交易日持续公布。

6.交易费用不一样。

投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续

费；投资者在买卖开放式基金时，则要支付申购费和赎回费。

7.投资方略不一样。

封闭式基金在封闭期内基金规模不会减少，因此可进行长

期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行。

【例题1•多选题】决定基金期限长短的原因重要有（）o

A.发行规模

B.宏观经济形势

C.基金份额交易方式

D.基金自身投资期限的长短

［答疑编号］

『对的答案』BD

【例题2•判断题】开放式基金因基金份额可随时赎回，在

投资组合上须保留一部分现金和高流动性日勺金融工具。（）

。［答疑编号］

『对日勺答案』对

（三）按投资标的划分，基金可分为债券基金、股票基金、

货币市场基金等。

1.债券基金

债券基金是一种以债券为重要投资对象的证券投资基金。由

于债券H勺年利率固定，因而此类基金的风险较低，适合于稳健

型投资者。

在我国，根据《证券投资基金运作管理措施》的规定，80%

以上H勺基金资产投资于债券的，为债券基金。

2.股票基金

按基金投资的分散化程度，可将股票基金划分为一般股票

基金和专门化股票基金。前者分散投资于多种