《证券基础》项目二+认识证券投资+任务三+认识债券+课件

任务三

认识债券一、债券的含义与特征债券是发债人为筹措资金而向投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债务凭证，是债券发行人依照法定程序发行的约定在一定期限还本付息的有价证券。

债券和股票作为有价证券的两种基本形式，同是筹资工具或投资工具，但它们之间又有很大的区别。相对于股票来说，债券具有以下特征：1.债券是表明债权债务关系的凭证。债券只表明持有者拥有一定的债权，到期有权收回本金并取得利息，而股票是一种所有权凭证，表明股东参与了公司的直接投资，有权参与公司经营管理并承担相应的责任。

2.债券具有一定期限。债券到期可收回本金，而股票只有发行日而没有到期日的规定。3.债券的收益相对固定。股票(除优先股)的收益与公司经营状况紧密相关，收益不固定，具有一定风险性，而且大多数股票的股利收入要依法纳税，而许多政府债券的债息收入可免税或减税。4.债券投资风险相对较小。债券到期可还本取息，风险较小，如果发行债券的公司破产倒闭时，债券持有人可优先取得债务清偿权利。只有当企业偿还持券人的本金和利息之后，公司才能用剩余的净资产偿还股本。5.债券发行人的范围相对较为广泛。中央政府、地方政府、公司、银行和国际金融组织等企事业单位都可按法定程序申请发行债券，筹集资本，而股票只有股份公司才能依法申请发行。6.大多数债券不记名。我国发行的债券大多为不记名债券，仅有小部分为记名债券；而股票则记名的较多，转让过户手续繁琐。二、债券的分类(一)按发行主体分类1．政府债券又称为“金边债券”，是政府为筹集资金向投资者发售并承诺在一定时期支付利息和到期还本的债权债务凭证。所筹资金一般充实国库，用于国家的各种财政支出，如弥补国家预算赤字，建设大型工程项目，归还旧债本息等。政府债券一般由国家或中央政府代理机构发行。政府债券按期限长短又可分为短期政府债券、中期政府债券和长期政府债券。短期政府债券一般是为了弥补国库暂时性资金不足而发行的，所以又称国库券。中长期政府债券是为了某种特定目的而发行的，又称公债。这些债券大多免交所得税。由于国债信誉高，所以其发行量和交易量在证券市场上占有相当大的比重，在货币市场和资本市场上起着重要的融资作用。特别是短期国库券，因其期限短，风险小，流动性强，抵押借贷使用率高，收益好，在金融市场上往往成为最抢手的投资工具。2．金融债券金融债券是由银行或非银行金融机构为筹集信贷资金而发行的一种债务凭证。由于债券具有存款不能取代的优点，所以商业银行除通过发行股票、吸收存款、发行大额可转让存单等方式吸收资金外，还通过发行金融债券筹集资金。发行金融债券的金融机构，一般资金实力雄厚，资信度高，债券的利率要高于同期存款的利率水平。3．公司债券又称企业债券，是指公司或企业为筹措资金而公开发行的一种债券。一般期限较长，多为10-30年，债权人较多而不固定，其风险要大于政府债券和金融债券，因此利率较高。

在我国，股份公司发行债券，一般由董事会决定。但若公募发行，还要根据国家制订的公司法、证券法和其他有关法规的具体规定进行。(二)按期限长短分类1.短期债券，期限在1年以下的为短期债券。2.中期债券，期限在1年以上、10年以下的为中期债券。3.长期债券和永久债券，期限在10年以上的为长期债券。永久债券也称无期债券，指的是不规定到期期限，债权人也不能要求清偿但可按期取得利息的一种债券。通常情况下，永久债券只限于公债。(三)按利息支付方式分类1．附息债券附息债券指的是债券券面上附有各种息票的债券。息票上标明利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。息票一般以6个月为一期。息票到期时，从债券上剪下来凭此领取本期利息。附息债券一般限于中长期债券。2．贴现债券也称贴水债券。是指票面上不附息票，发行时按规定的折扣率(贴水率)以低于票面价值的价格发行，到期按票面价值偿还本金的债券。其发行价格与票面价值的差价即为利息。3.单利债券是指债券利息的计算采用单利计算方法，即按本金只计算一次利息，利不能生利。(四)按有无抵押担保分类

1．信用债券亦称无抵押担保债券。是指仅凭债券发行者的信用而发行的，既没有抵押品也没有担保人的债券。这类债券，一般包括公债(国债和地方政府债)和金融债券。

2．抵押债券抵押债券是指以发行者的不动产或有价证券作为抵押而发行的债券。其中抵押不动产