资本预算决策的考题及答案

资本预算决策的考题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不是资本预算决策的步骤？

A.确定投资需求

B.评估项目风险

C.确定融资方案

D.制定项目执行计划

2.在进行资本预算决策时，以下哪项不是常用的折现率确定方法？

A.市场利率

B.折现率加权平均法

C.企业加权平均资本成本

D.项目特定期望回报率

3.下列哪项不属于资本预算决策中现金流量的考虑因素？

A.初始投资

B.运营成本

C.销售收入

D.资产折旧

4.以下哪项不属于资本预算决策中的静态指标？

A.投资回收期

B.净现值

C.内部收益率

D.投资回报率

5.在资本预算决策中，下列哪项不是评估项目风险的方法？

A.敏感性分析

B.实际风险

C.风险概率

D.情景分析

6.以下哪项不是进行资本预算决策时需要考虑的宏观经济因素？

A.利率

B.GDP增长率

C.政策法规

D.行业竞争

7.在资本预算决策中，下列哪项不是衡量项目盈利能力的指标？

A.净现值

B.投资回收期

C.净利润

D.营业收入

8.下列哪项不是资本预算决策中常见的项目类型？

A.扩大产能项目

B.新产品研发

C.资产重组

D.企业并购

9.在资本预算决策中，以下哪项不是影响项目投资决策的因素？

A.投资者风险偏好

B.资金成本

C.项目盈利能力

D.项目实施时间

10.下列哪项不是资本预算决策的动态指标？

A.投资回收期

B.净现值

C.内部收益率

D.投资回报率

二、多项选择题（每题2分，共5题）

1.资本预算决策的步骤包括哪些？

A.确定投资需求

B.评估项目风险

C.确定融资方案

D.制定项目执行计划

E.项目验收与评估

2.资本预算决策中常用的折现率确定方法有哪些？

A.市场利率

B.折现率加权平均法

C.企业加权平均资本成本

D.项目特定期望回报率

E.风险调整折现率

3.资本预算决策中现金流量的考虑因素有哪些？

A.初始投资

B.运营成本

C.销售收入

D.资产折旧

E.项目收益

4.资本预算决策中的静态指标有哪些？

A.投资回收期

B.净现值

C.内部收益率

D.投资回报率

E.投资回收率

5.资本预算决策中评估项目风险的方法有哪些？

A.敏感性分析

B.实际风险

C.风险概率

D.情景分析

E.风险矩阵

二、多项选择题（每题3分，共10题）

1.资本预算决策中，影响项目投资回报率的因素包括哪些？

A.初始投资成本

B.项目生命周期

C.投资风险

D.资金成本

E.市场需求

2.下列哪些是资本预算决策中常用的投资评价方法？

A.净现值法（NPV）

B.投资回收期法（PI）

C.内部收益率法（IRR）

D.投资回报率法（ROI）

E.折现回收期法

3.在进行资本预算决策时，考虑的财务风险因素有哪些？

A.利率风险

B.流动性风险

C.货币风险

D.通货膨胀风险

E.政策风险

4.资本预算决策中，如何考虑项目的规模经济？

A.通过分析项目规模与成本的关系

B.评估不同规模项目的经济效益

C.考虑项目规模对市场需求的影响

D.分析项目规模对技术水平的要求

E.评估项目规模对人力资源的需求

5.在进行资本预算决策时，如何评估项目的现金流量？

A.确定项目的初始投资现金流量

B.估算项目运营期间的现金流量

C.考虑项目结束时的现金流量

D.分析项目在不同阶段的现金流量变化

E.考虑税收政策对现金流量的影响

6.下列哪些是非财务因素在资本预算决策中的重要性？

A.项目的社会影响

B.项目对环境的影响

C.项目对员工的影响

D.项目对供应商的影响

E.项目对客户的影响

7.资本预算决策中，如何处理项目的风险？

A.通过风险识别和评估

B.采用风险规避策略

C.采用风险减轻策略

D.采用风险自留策略

E.采用风险转移策略

8.在资本预算决策中，如何选择合适的折现率？

A.使用市场利率

B.使用企业加权平均资本成本

C.考虑项目特定风险

D.考虑通货膨胀率

E.考虑项目现金流量的时间价值

9.资本预算决策中，如何进行项目敏感性分析？

A.选择关键变量

B.设定变量变化范围

C.评估变量变化对项目结果的影响

D.分析敏感性分析结果

E.调整项目决策

10.在资本预算决策中，如何进行项目可行性研究？

A.评估项目的技术可行性

B.评估项目的经济可行性

C.评估项目的财务可行性

D.评估项目的市场可行性

E.评估项目的法律可行性

三、判断题（每题2分，共10题）

1.资本预算决策只关注项目的财务效益，不考虑非财务因素。（×）

2.净现值法（NPV）适用于所有类型的投资项目。（√）

3.投资回收期法（PI）可以反映项目回收投资的效率。（√）

4.内部收益率法（IRR）不考虑资金的时间价值。（×）

5.资本预算决策中的风险可以通过敏感性分析完全消除。（×）

6.资本预算决策中，项目的规模经济总是有利于降低成本。（×）

7.资本预算决策时，现金流量只包括运营期间的现金流入和流出。（×）

8.资本预算决策中，非财务因素对项目成功的影响可以忽略不计。（×）

9.资本预算决策时，项目的财务风险可以通过增加初始投资来降低。（×）

10.资本预算决策中，折现率的选择对项目的评价结果没有影响。（×）

四、简答题（每题5分，共6题）

1.简述资本预算决策在企业管理中的重要性。

2.解释什么是资本预算决策中的风险调整折现率，并说明其计算方法。

3.描述资本预算决策中敏感性分析的目的及其在实际应用中的意义。

4.说明资本预算决策中如何处理不同规模项目的现金流量问题。

5.解释什么是资本预算决策中的规模经济，并讨论其对项目决策的影响。

6.简要讨论资本预算决策中如何综合考虑财务指标和非财务指标，以做出更全面的投资决策。

试卷答案如下

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.D

解析思路：资本预算决策的步骤包括确定投资需求、评估项目风险、确定融资方案和制定项目执行计划，其中确定融资方案是后续步骤的基础。

2.B

解析思路：折现率加权平均法、企业加权平均资本成本和项目特定期望回报率都是确定折现率的方法，而市场利率是确定折现率的基础。

3.D

解析思路：资本预算决策中现金流量的考虑因素包括初始投资、运营成本、销售收入和资产折旧，资产折旧是运营成本的一部分。

4.B

解析思路：静态指标是指不考虑时间价值的指标，如投资回收期，而净现值、内部收益率和投资回报率都是考虑时间价值的动态指标。

5.B

解析思路：评估项目风险的方法包括敏感性分析、风险概率、情景分析和风险矩阵，实际风险不是评估方法。

6.D

解析思路：宏观经济因素包括利率、GDP增长率和政策法规，行业竞争属于行业内部因素。

7.D

解析思路：衡量项目盈利能力的指标包括净现值、投资回收期、内部收益率和投资回报率，净利润是企业的财务指标。

8.D

解析思路：资本预算决策中的项目类型通常包括扩大产能项目、新产品研发、资产重组和企业并购。

9.A

解析思路：影响项目投资决策的因素包括投资者风险偏好、资金成本、项目盈利能力和项目实施时间，不包括资金成本。

10.B

解析思路：动态指标是考虑时间价值的指标，如净现值、内部收益率和投资回报率，投资回收期是静态指标。

二、多项选择题（每题3分，共5题）

1.ABCDE

解析思路：资本预算决策的步骤包括确定投资需求、评估项目风险、确定融资方案、制定项目执行计划和项目验收与评估。

2.ABCD

解析思路：资本预算决策中常用的投资评价方法包括净现值法、投资回收期法、内部收益率法和投资回报率法。

3.ABCDE

解析思路：财务风险因素包括利率风险、流动性风险、货币风险、通货膨胀风险和政策风险。

4.ABCD

解析思路：考虑项目的规模经济时，需要分析项目规模与成本的关系、评估经济效益、考虑市场需求和技术水平要求。

5.ABCD

解析思路：评估项目的现金流量时，需要确定初始投资现金流量、估算运营期间的现金流量、考虑项目结束时的现金流量以及分析不同阶段的现金流量变化。

6.ABCDE

解析思路：非财务因素在资本预算决策中的重要性体现在项目的社会影响、环境影响、员工影响、供应商影响和客户影响。

7.ABCDE

解析思路：处理项目的风险可以通过风险识别和评估、采用风险规避、减轻、自留和转移策略。

8.ABCDE

解析思路：选择合适的折现率需要考虑市场利率、企业加权平均资本成本、项目特定风险、通货膨胀率和现金流量的时间价值。

9.ABCD

解析思路：进行项目敏感性分析时，需要选择关键变量、设定变量变化范围、评估变量变化对项目结果的影响和分析敏感性分析结果。

10.ABCDE

解析思路：进行项目可行性研究时，需要评估技术可行性、经济可行性、财务可行性、市场可行性和法律可行性。

三、判断题（每题2分，共10题）

1.×

解析思路：资本预算决策不仅关注财务效益，还要考虑非财务因素，如社会影响、环境因素等。

2.√

解析思路：净现值法（NPV）适用于所有类型的投资项目，通过比较项目未来现金流量与现值来确定项目的可行性。

3.√

解析思路：投资回收期法（PI）可以反映项目回收投资的效率，即项目回收投资所需的时间。

4.×

解析思路：内部收益率法（IRR）是考虑时间价值的指标，用于评估项目投资回报率。

5.×

解析思路：敏感性分析可以帮助识别项目风险，但不能完全消除风险。

6.×

解析思路：项目的规模经济并不总是有利于降低成本，有时规模过大可能导致效率降低。

7.×

解析思路：现金流量包括初始投资、运营期间的现金流入和流出以及项目结束时的现金流量。

8.×

解析思路：非财务因素在资本预算决策中非常重要，不能忽略。

9.×

解析思路：增加初始投资并不能降低项目的财务风险，可能反而会增加风险。

10.×

解析思路：折现率的选择对项目的评价结果有重要影响，不同的折现率可能导致不同的投资决策。

四、简答题（每题5分，共6题）

1.资本预算决策在企业管理中的重要性体现在它有助于企业合理配置资源，确保投资决策的科学性和合理性，提高企业的盈利能力和市场竞争力。

2.风险调整折现率是指在资本预算决策中，为了反映项目风险对投资回报的影响，对基准折现率进行调整的折现率。其计算方法通常是将基准折现率与风险溢价相加。

3.敏感性分析的目的在于评估项目关键变量变化对项目结果的影响，帮助决策者了解项目风险的敏感程度，从而做出更为稳健的投资决策。其在实际应用中的意义在于提高决策的准确性和可靠性。

4.在资本预算决策中，处理不同规模项目的现金流量