投资学(应用经济学)试卷及答案

昆明理工大学管理与经济学院研究生考试试卷（A）

应用经济学专业2019级2019-2020学年二学期

题号一二三四五六七八九十总分

评分

一、单项选择题（每题1分，20题，共20分，）

请选择一个正确答案，并将正确答案的符号（A、B、C、D）填写在该题中的括号内。多

选或不选均不得分。

1.通过金融市场配置以后，风险的概念是非常重要的，这是因为（B）

A.不动产基本上是没有风险的

B.不同的金融工具允许投资者只承担自己所愿意承担的风险总量

C.股票和债券有着相似的风险特征

D.现金流不稳定的公司不能发行股票

2.如果道•琼斯工业平均指数中的30种股票的市场价格在同一天都变化相同的百分比，那

么哪种股票对指数冲击最大（A）?

A.每股价格最高的股票

B.市场总价值最高的股票

C.有最大基金支持的股票

D.变化最小的股票

3.你用保证金以每股60元购买了300股普通股，初始俣证金是60%,股票不分红。如果你

在每股45元时卖出股票，你的收益率是多少（D）?忽略保证金利息。

A.25%B.—33%C.44%D.—42%

4.封闭式基金的投资者在需要变现时必须（A）

A.通过经纪人卖出基金份额B.以净资产价格的一个折扣卖给发行者

C.以净资产价格卖给发行者D.持有基金份额到到期时

5.根据标准差标准，下列哪一项投资优于其他（A〕？

A.E（r）=0.15；标准差=0.2B.E（r）=0.2；标准差=0.3

C.E（r）=0.25；标准差=0.35D.E（r）=035；标准差=0.45

6.经常出现溢价或折价现象的基金是（B）。

A.开放式基金B.封闭式基金C.公司型基金D.契约型基金

7.股票基金的投资目标侧重于追求（D）。

A.公司控制权B.股息收入C.优先认股权.D.资本利得

8.世界上第一个股票交易所是（B）。

A.纽约证券交易所B.阿姆斯特丹证券交易所

C.伦敦证券交易所D.美国证券交易所

9.只有当证券投资的名义收益率（B）时，投资者才有实际收益。

A.小于通货膨胀率B.大于通货膨胀率

C.等于通货膨胀率D.不等于通货膨胀率

10.在存在购买力风险的情况下，以下最容易受到损害的是（B）。

A.浮动利率债券B.优先股

C.普通股票D.保值贴补债券

11.利率风险对长期债券的影响比对短期证券的影响（A）。

A.要大B.要小C.要稍小D.相同

12.当市场利率提高时，己发债券价格将（D）o

A.提高B.降低C.不变D.不确定

13.一般而言，证券投资风险是指对投资者（B）的背离。

A.投资收益B.预期收益C.投资金额D.投资数量

14.我国目前股票发行实行的是下面哪种发行制度（D）。

A.注册制B.核准制

C.注册制配之以发行审核制和保荐人制度

D.核准制配之以发行审核制和保荐人制度

15.证券交易所采用的交易方式为（D）。

A.做市商制B.自助方式C.代理制D.经纪制

16.我国改革开放后成立的第一家向社会发行股票的较规范的股份制企业是（B）£

A.青岛啤酒B.上海飞乐音响C.上海真空电子D.深发展

17.中国历史上,第一家由中国人自己创办的证券交易所是（A）。

A.北平证券交易所B.上海华商证券交易所

C.青岛物品证券交易所D.天津市企业交易所

18.基金管理费通常是（C）o

A.逐日计提，按日支付B.逐周计提，按月支付

C.逐日计提，按月支付D.逐日计提，按周支付

19.以下不属无面额股票特点的是（B）。

A.便于股票分割B.为股票发行价格的确定提供依据

C.发行价格灵活D.转让价格灵活

20.证券公司业务创新应当坚持的原则是（A）。

A.合法合规，审慎经营B.大胆创新，勇于实践

C.小心谨慎，控制风险D.节约研发成本

二、不定项选择题（每题I分，20题，共20分，）

请选择2-4个正确答案，并将正确答案的符号（A、B、C、D）填写在该题中的括号内。

多选、少选、错选或不选均不得分。

1.证券市场参与者由（ABCD）构成。

A.证券发行人B.证券投资人

C.证券市场中介机构D.证券市场监管机构和自律性组织

2.证券发行人是指为筹措资金而发行股票、债券等证券的发行主体,它包括（AB）。

A.公司（企业）B.政府和政府机构

C.各类基金D.金融机构

3.在证券市场中起中介作用的机构主要有（ABCD）°

A.综合类证券公司B.经纪类证券公司

C.会计师事务所D.律师事务所

4.证券业协会的主要职责有（BCD）O

A.提供交易场所与设施B.协助证券监管机构组织会员执行有关法律

C.为会员提供信息服务D.组织培训和开展业务交流

5.2（）世纪90年代以来，各国证券市场之间联系更加紧密，显示出全球化趋势，这些变化主要

表现为（ABC）。

A.证券市场一体化,投资者法人化B.金融创新深化，金融机构混业化

C.交易所重组与公司化，证券市场网络化D.金融风险复杂化，金融监管合作化

6.股价的涨跌与公司盈利变化的关系是（ARD）八

A.股价变化先于盈利变化B.股价变化后于盈利变化

C.股价变动幅度大于盈利变动幅度D.股价变动幅度小于盈利变动幅度

7.公司合并后，决定股价变动方向的决定因素是（CD）o

A.扩大了规模B.消灭了竞争对手

C.合并是否改善公司的经营状况D.合并对公司是否有利

A.扩大了规模

8.宏观经济因素影响股价的特点是（ABCD）。

A.波及范围广B.干扰程度深

C.作用机制复杂D.股价波动幅度较大

9.宏观经济因素包括（ABCD）。

A.经济增长、通货膨胀B.经济周期循环、汇率变化

C.货币政策、国际收支状况D.财政政策

10.通常经济周期变动与股价变动的关系是：（ABCD)o

A.复苏阶段一一股价回升B.高涨阶段一一股价上涨

C.危机阶段一一股价下跌D.萧条阶段一一股价低迷

11.指数基金有如下优势：（ABCD）o

A.费用低廉B.风险较小

C.可获得市场平均收益率D,可作为避除套利的工具

12.按投资目标划分,证券投资基金可分为（abc）。

A.成长型基金B.收入型基金

C.平衡性基金D.偏股型基金

13.ETF所涉及的参与主体有（ABC)(,

A.发起人B.委托人

C.投资人D.监管人

14.债券发行的定价方式可以分为（ABD）o

A.平价发行B.折价发行

C.同价发行D.溢价发行

15.证券承销方式主要有（ABD）O

A.全额包销B.余额包销

C.分销D.代销

16.证券交易通常必须遵守的原则是（AC）。

A.价格优先原则B.数量优先原则

C.时间优先原则D.交易总价值优先

17.证券交易所的组织形式大致可以分为（CD）

A.合伙人制B.联合制

C.公司制D.会员制

18.证券业从业人员行为规范内容有（ABCD）

A.正直诚信B.勤勉尽责

C.廉洁保密D.自律守法

19.证券市场监管内容包括（ABCD）。

A.信息披露B.操纵巾场

C.欺诈行为D.内幕交易

20.信息披露的基本要求是（ABC）o

A.全面性B.真实性

C.时效性D.及时性

三、判断题（每题1分，20题，共20分）

请判断每题的内容，若认为该题内容正确，在该题前面的括号（）内填写T（True）；

若认为该题内容错误，在该题前面的括号（）内填写F（False）。判断失误或不填不得分。

（T）1.对股票投资来讲，财务风险中最大的风险当属公司亏损风险。

（F）2.由「购买力风险属于系统风险，所以购买力风险对不同证券的影响是相同的。

（F）3.债券的付息方式仅影响债券发行人的筹资成本，不影响投资者的投资收益。

（F）4.在名义利率相同的情况下，复利债券的实得利息少于单利债券。

（T）5.政府债券所面啼的系统风险主要体现在利率风险和购买力风险上。

（F）6.普通股票和优先股票都会受利率风险影响，但是优先股票较普通股票受利率风险

的影响相对小些。

（T）7.购买力风险又称为通货膨胀风险。

（F）8.浮动利率债券的购买力风险大。

（F）9.证券发行市场是一个有形市场。

（T）10.叶.券市场是证券买卖的场所，也是资金供求中心。

（T）11.指数基金基本上可以消除投资组合的非系统性风险。

（F）12.指数基金的收益•般高于市场平均收益率。

（T）13.西方货币市场基金的投资对象包括国库券、商业票据、银行短期存款、短期公

司债务等金融工具。

（T）14.由审批制转向核准制是中国证券市场股票发行审核制度的一场深刻变革。

（F）15.股票股息的发放使股东持有股票的数量和持股比例均发生变化。

（T）16.证券市场是价值直接交换的场所。

（F）17.私募证券的发行对象通常是与发行者有特定关系的个人投资者。

（F）18.证券市场上投资者的收益仅仅来自于证券价格波动的差价。

（F）19.公开发行与交易股票的公司可以聘请国内的任何一家会计师事务所为其出具审

计报告和验资报告。

（T）20.在我国现阶段，信用评级不是股票发行上市的先决条件。

四、计算题（共1题，10分）

考虑卜面一个单因素经济体系的数据，所有的资产组合均为充分分散化的资产组合：

资产组合E(r)B

A10%1

F4%0

现假设另外一个充分分散化的资产组合D,其8=2/3,预期回报率为9%。问：1是否存在

套利机会？2.如果存在套利机会，套利策略是什么？

答：存在套利机会，可以进行套利组合。A=l\F=0.资产组合F的预期收益率等于无风险利率,

因为它的B等于