2025年CFA特许金融分析师考试备考指南及模拟试题

2025年CFA特许金融分析师考试备考指南及模拟试题考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、财务报表分析要求：根据所给财务报表，分析企业的财务状况和经营成果。1.某公司2024年度财务报表如下：（1）资产负债表：资产：流动资产1500万元，非流动资产2000万元；负债：流动负债1000万元，非流动负债500万元；所有者权益：2000万元。（2）利润表：营业收入3000万元，营业成本2000万元，营业税金及附加100万元，销售费用200万元，管理费用300万元，财务费用50万元，利润总额500万元，所得税费用200万元，净利润300万元。请回答以下问题：（1）计算该公司的流动比率、速动比率和资产负债率。（2）分析该公司的盈利能力、偿债能力和营运能力。（3）根据财务报表，对该公司的未来发展进行预测。2.某公司2024年度财务报表如下：（1）资产负债表：资产：流动资产800万元，非流动资产1200万元；负债：流动负债500万元，非流动负债600万元；所有者权益：1800万元。（2）利润表：营业收入2000万元，营业成本1500万元，营业税金及附加50万元，销售费用100万元，管理费用150万元，财务费用20万元，利润总额350万元，所得税费用100万元，净利润250万元。请回答以下问题：（1）计算该公司的流动比率、速动比率和资产负债率。（2）分析该公司的盈利能力、偿债能力和营运能力。（3）根据财务报表，对该公司的未来发展进行预测。二、投资组合管理要求：根据所给投资组合，计算其预期收益率和风险。1.某投资组合包含以下资产：（1）股票A：占投资组合的40%，预期收益率为15%。（2）债券B：占投资组合的30%，预期收益率为5%。（3）现金C：占投资组合的30%，预期收益率为0%。请计算该投资组合的预期收益率。2.某投资组合包含以下资产：（1）股票D：占投资组合的50%，预期收益率为12%。（2）债券E：占投资组合的30%，预期收益率为4%。（3）股票F：占投资组合的20%，预期收益率为18%。请计算该投资组合的预期收益率。三、证券市场分析要求：根据所给信息，分析证券市场的现状和发展趋势。1.某股票价格在过去一年内波动如下：（1）年初：100元。（2）3个月：120元。（3）6个月：150元。（4）9个月：160元。（5）年末：180元。请分析该股票价格波动的原因，并预测其未来走势。2.某行业在过去五年内营业收入和净利润如下：（1）2019年：营业收入100亿元，净利润10亿元。（2）2020年：营业收入120亿元，净利润12亿元。（3）2021年：营业收入150亿元，净利润15亿元。（4）2022年：营业收入180亿元，净利润18亿元。（5）2023年：营业收入200亿元，净利润20亿元。请分析该行业的发展趋势，并预测未来几年该行业的营业收入和净利润。四、衍生品市场要求：根据所给信息，分析衍生品市场的特点和风险。1.某公司通过场外期权合约锁定未来6个月的石油采购成本，合约价格为每桶60美元。（1）若6个月后石油市场价格上涨至每桶70美元，请分析该合约对公司的成本影响。（2）若6个月后石油市场价格下跌至每桶55美元，请分析该合约对公司的成本影响。2.某投资者购买了某股票的看涨期权，行权价格为每股50元，期权费用为每股2元。（1）若6个月后股票价格上涨至每股60元，请计算投资者的收益。（2）若6个月后股票价格下跌至每股45元，请计算投资者的收益。五、风险管理要求：根据所给信息，评估企业的风险管理和内部控制制度。1.某公司采用以下风险管理和内部控制措施：（1）定期进行风险评估。（2）建立风险报告制度。（3）实施员工培训和考核。（4）设立独立的风险管理部门。请分析该公司的风险管理和内部控制制度是否健全，并指出可能的改进措施。2.某企业面临以下风险：（1）市场风险：产品需求下降。（2）信用风险：客户违约。（3）操作风险：信息系统故障。请为企业制定相应的风险应对策略。六、公司治理要求：根据所给信息，分析公司治理对企业经营的影响。1.某公司董事会成员构成如下：（1）董事长：具有丰富行业经验。（2）副董事长：具有财务背景。（3）独立董事：具有法律背景。请分析该董事会成员构成对公司治理的积极影响。2.某公司实行以下公司治理措施：（1）定期召开股东大会。（2）设立独立董事。（3）建立信息披露制度。请分析这些措施对公司治理的改善作用。本次试卷答案如下：一、财务报表分析1.（1）计算该公司的流动比率、速动比率和资产负债率。解析思路：流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，资产负债率=负债总额/资产总额。答案：流动比率=1500/1000=1.5，速动比率=(1500-0)/1000=1.5，资产负债率=(1000+500)/3500=0.74。1.（2）分析该公司的盈利能力、偿债能力和营运能力。解析思路：盈利能力通过净利润率、毛利率等指标衡量；偿债能力通过流动比率、速动比率、资产负债率等指标衡量；营运能力通过存货周转率、应收账款周转率等指标衡量。答案：盈利能力较好，净利润率为10%；偿债能力一般，流动比率和速动比率均为1.5；营运能力较好，存货周转率等指标正常。1.（3）根据财务报表，对该公司的未来发展进行预测。解析思路：根据历史财务数据，结合行业发展趋势和市场环境，预测未来营业收入、成本、利润等。答案：预测未来营业收入增长，成本控制良好，净利润持续增长。2.（1）计算该公司的流动比率、速动比率和资产负债率。解析思路：同上题解析思路。答案：流动比率=800/500=1.6，速动比率=(800-0)/500=1.6，资产负债率=(500+600)/2000=0.85。2.（2）分析该公司的盈利能力、偿债能力和营运能力。解析思路：同上题解析思路。答案：盈利能力一般，净利润率为12.5%；偿债能力较差，流动比率和速动比率均为1.6，资产负债率较高；营运能力一般，存货周转率等指标正常。2.（3）根据财务报表，对该公司的未来发展进行预测。解析思路：同上题解析思路。答案：预测未来营业收入增长，成本控制需加强，净利润增长空间有限。二、投资组合管理1.计算该投资组合的预期收益率。解析思路：预期收益率=各资产预期收益率×各资产占比。答案：预期收益率=15%×40%+5%×30%+0%×30%=6%。2.计算该投资组合的预期收益率。解析思路：同上题解析思路。答案：预期收益率=12%×50%+4%×30%+18%×20%=9%。三、证券市场分析1.分析该股票价格波动的原因，并预测其未来走势。解析思路：分析价格波动可能与市场供需、公司业绩、宏观经济等因素有关。答案：价格波动可能与市场供需、公司业绩等因素有关。预测未来走势需关注市场环境、公司基本面等。2.分析该行业的发展趋势，并预测未来几年该行业的营业收入和净利润。解析思路：分析行业发展趋势需关注行业政策、市场需求、技术进步等因素。答案：行业发展趋势良好，预测未来几年营业收入和净利润将持续增长。四、衍生品市场1.（1）分析该合约对公司的成本影响。解析思路：价格上涨时，合约锁定成本，公司成本降低；价格下跌时，合约锁定成本，公司成本增加。答案：价格上涨时，公司成本降低；价格下跌时，公司成本增加。1.（2）分析该合约对公司的成本影响。解析思路：同上题解析思路。答案：价格上涨时，公司成本增加；价格下跌时，公司成本降低。2.（1）计算投资者的收益。解析思路：收益=（股票价格-行权价格）×股票数量-期权费用。答案：收益=（60-50）×100-2×100=800元。2.（2）计算投资者的收益。解析思路：同上题解析思路。答案：收益=（45-50）×100-2×100=-500元。五、风险管理1.分析该公司的风险管理和内部控制制度是否健全，并指出可能的改进措施。解析思路：分析制度是否涵盖风险评估、报告、培训和考核等方面。答案：该公司的风险管理和内部控制制度较为健全。可能的改进措施包括加强风险评估、完善报告制度、提高员工风险意识等。2.为企业制定相应的风险应对策略。解析思路：针对不同风险，制定相应的应对措施。答案：针对市场风险，制定多元化经营策略；针对信用风险，加强客户信用评估；针对操作风险，提高信息系统稳定性。六