2024财务健康：数字时代消费者过度负债问题解决策略研究报告

财务健康应对数字时代消费者过度债

务问题GSMA是⼀个全球性组织，统⼀移动⽣态系统，发现、开发和交付对于积极商业环境和社会变⾰⾄关重要的创新。我们的愿景是释放连接的全部⼒量，使⼈们、产业和社会得以蓬勃发展GSMA代表移动运营商和移动⽣态系统以及相关⾏业的组织，为其成员提供跨三个⼴泛领域的服务：Connectivityfor

Good、产业服务与解决⽅案以及外展。这些活动包括促进政策，应对当今最⼤的社会挑战，⽀持使移动通信⼯作的技术和互操作性，并通过MWC和M360系列活动提供全球最

⼤的平台来召集移动⽣态系统。作者RebeccaSpriggs,GSMAKennedy

Kipkemboi,GSMA致谢AshleyOlsonOnyango,GSMADr.Anastasia

Mirzoyants,GeoPoll

Mark

Ellis-Jones,GeoPollJohn

Paul(JP)Murunga,GeoPoll

©2024

‒

GSMAGSN

MAGSMA的移动货币计划旨在加速为弱势群体发展移动货币⽣态系统欲了解更多信息，请联系我们:www.gsma.com/mobilemoneyX：@GSMAMobileMoneymobilemoney@我们邀请您在www.gsma.com了解更多

在X上关注GSMA：@GSMA

GSMA移动货币GSN03消费者体验透支193.1⽅法论和调查参与者213.2微信使⽤情况的⼀般趋势五个⽬标市场223.3超负债的症状和原因283.4超负债和数字信贷产品3204

供应商对超负债的看法364.1与MMP贷款业务相关的关键点3705对超负债问题的专家意⻅415.1专家的整体观点425.2数字信贷的现有和潜在受益者4406

结论与建议4802

⽂献综述：主要发现112.1数字信贷：定义、增⻓、演变和早期关注122.2透⽀：定义、历史和解决⽅案142.3解决数字信贷和最佳做法透⽀问题1707附件

51附件1：研究⽅法52附件2：消费者调查受访者概况56附件3：数字信贷服务⽤⼾和⾮⽤⼾概况57执⾏摘要0501介绍09内容图例图0电话调查中选定的五个市场21图1报道过在“过去12个⽉”从列出的借款⼈（个⼈和机构）那⾥⾄少借款⼀次的借款⼈，按国家划分24图2

借款⼈了解各国旨在保护其权利并解决其问题的政策、法规和机构28图3过去12个⽉报告各种贷款类型的借款⼈⽐例，按国家划分29图4贷款偿还占家庭预算的⽐例，按国家划分31图5

由于贷款偿还⽅⾯的挑战⽽在各个⽅⾯受到负⾯影响的借款⼈⽐例，按国家划分32图6

过去12个⽉中通过移动应⽤程序或移动⽹络运营商取得数字贷款的借款⼈⽐例，按国家33图7

数字贷款对借款⼈解决挑战能⼒的影响，按国家报告34图8借款⼈中因对数字服务提供商的经历⽽出现逾期、部分或逾期未付款或拖⽋贷款的⽐例，按国家35图

9

借款⼈报告在⾦融状况良好⽐例，按数字服务提供商经历和国家分类35图10报告拥有正式和/或⾮正式储蓄⽐例的借款⼈，按数字服务提供商经历和国家分类36

36图

11

对Timiza坦桑尼亚客⼾智能⾃动收款策略与⼿动还款对⽐的⾼层次概述40表格列表表1

MMP参与数字信贷服务的商业模式07表2减少数字信贷可能对消费者造成的伤害的⼲预措施18表3

影响借款⼈偏好和选择的贷款和放贷⼈的关键特征24表4

各国平均借款⼈⾏为特征25表5

各国贷款的前三⼤原因26表6各国贷款偿还的主要障碍29表7受益于数字信贷的消费群体：个⼈贷款44表8从数字贷款获益的⾮正式企业46表9研究的沉浸、发现和验证阶段52GSN

MA

04

/

59⽴即购买，以后付款计算机辅助电话访谈有效全球中⼼⾏动协助咨询集团贫穷者信⽤参考机构数字信贷服务提供商

债务收⼊⽐⾦融⾏为监管局⾝份⽂件减贫创新移动即时信贷

⼩额信贷机构移动货币提供者

随机数字拨号负责任⾦融论坛BNPLCATICEGACGAPCRBDCPDTIFCAIDIPAMICMFI

MMP

RDDRFF首字母缩略词和缩写执行摘要⽂献回顾揭⽰了数字信贷存在的双重问题：某些放贷⼈的滥⽤、不道德做法可能会伤害消费者福祉，并且这些做法可能会掩盖改进的数字信贷产品带来的潜在好处，包括解决导致超债的根本结构性问题。回顾总结指出，如果MMPs更好地了解不同的商业模式、这些模式对最终⽤⼾的财务健康的影响，以及在设计产品时考虑最终⽤⼾的需求和背景，它们可

能能够改善信贷产品的提供并促进消费者福祉。加纳和肯尼亚的数字信贷⽤⼾⽐例最⾼，分别为所有借款

⼈的80%和54%；坦桑尼亚排名第三，为32%，其次是科特迪⽡（30%）和印度（2%）。然⽽，数字信贷不能孤⽴

地理解，⽽应放在消费者债务的整体背景中。1借款⼈⾏为在这五个市场之间差异显著，从印度的不经常和专注（⼀年从⼀个提供商借款⼀次）到肯尼亚的频

繁和多样化（每⽉从多个提供商借款两次以上）。这些差异部分是由于每个市场中独特的社会挑战、产品提供和监管框架的独特组合。尽管存在差异，但所有市场的消费者在选择信贷提供商时都寻求简便的申请、快速的资⾦发放和较低的利率。东部和西部⾮洲借款的两个最常⻅原因是⽀付⽇常开⽀和投资于⽣意。在印度，借款⼈也会⽤贷款⽀付⼀次性的社会或紧急开⽀。⼤多数借款⼈表⽰，他们使⽤贷款的⽬的与取款时计划的⽬的相同。超债是多个新兴市场中普遍存在的社会现象。由于贷款和借贷的复杂性受到国家和全球⾦融市场的影响，以及个⼈和家庭的财务⾏为和状况，超债没有普遍被接受的定义。尽管在数字信贷出现之前超债已经是⼀个消费者问题，但由于市场上的有害做法（如价格过⾼、价格遮蔽、债务压⼒、滥⽤执法做法和“推销”），超债情况可能会恶化。针对历史上未曾有银⾏账⼾的弱势群体开展的“推销”和滥⽤市场做法，使得针对数字信贷普遍存在关切。但该研究的⽂献回顾也发现了⼏个数字信贷的使⽤案例，这些案例并未带来消极⽤⼾体验。回顾发现了三项有关数字信贷与财务健康之间因果关系的研究，但没有⼀项研究的结论可以推⼴到

除所做研究的特定背景之外的其他情境。⽂献回顾突出了⼀个明显的悖论：对数字信贷的⾼需求和消费者关于这些产品好处的报告，与市场滥⽤和财务状况恶化的报道并存。尽管⽂献中没有发现对这⼀悖论的探讨，但回顾确实发现了数字信贷市场中的⼀系列产品、提供商和商业模式，这使得从特定背景研究中推断出结论来困难重重。在2024年，GSMA委托进⾏了⼀项研究，以了解科特迪⽡、加纳、印度、肯

尼亚和坦桑尼亚数字信贷领域的情况，数字信贷⽤⼾超债情况以及指导⼩额信贷部⻔的监管框架。在GeoPoll的⽀持下，GSMA在这五个市场进⾏了⼀项混合研究，包括⽂献回顾，对全球⼩额信贷专家、移动⽀付提供商（MMP

s）及其数字信贷合作伙伴的访谈，以及在每个市场对500多名借款⼈进⾏电

话调查。本报告深⼊探讨了研究结果，重点关注数字⼩额信贷与消费者财务

健康之间的关系。1

上述消费者调查结果GSN

MA06/

59超过⼀半⾮洲借款⼈和印度38%的借款⼈通常在贷款偿还⽅⾯遇到困难。肯尼亚和坦桑尼亚拥有最⾼⽐例的拖⽋借

款⼈（分别为86%和70%），同时处于多笔未偿还贷款的不同阶段。不付款的借款⼈归咎于⽣活成本增加和收⼊减少，导致他们⽆法按时偿还债务。平均⽽⾔，贷款偿还占家庭⽉预算的15%到34%。因此，所有借款⼈都⾄少感到了⼀定的偿还债务负担，从个⼈牺牲到他们社区的负⾯变化。有未还贷款的借款⼈更有可能报告精神健康问题，如焦虑和/或压⼒，与按时偿还贷款的借款⼈相⽐。与⽂献综述⼀致，调查发现数字信⽤使⽤和财务拖⽋之间存在相似性。在所有五个市场中，有数字贷款的借款⼈报告拖⽋贷款的可能性⽐没有数字贷款的借款⼈更⾼。然⽽，数字借款⼈更有可能（1）⾃我评估为财务健康（坦

桑尼亚除外）；（2）报告正式或⾮正式储蓄；并且（3）⾄少每⽉为储蓄做出贡献（坦桑尼亚除外）。在两个国家（肯尼亚和印度），数字借款⼈在需要偿还贷款时不太可能动⽤储蓄。在其余三个国家中，数字借款⼈只有极微的可能性会使⽤储蓄作为偿还贷款的⼿段。此外，与⽂献综述中提到的少数研究⼀致，调查显⽰数字信贷对个⼈和家庭产⽣了积极但主观的影响。例如，在坦桑尼

亚，67%的数字信贷持有者，肯尼亚和印度超过70%，科特迪⽡和加纳超过80%的⼈认为数字贷款帮助他们⾄少解决了紧急的短期需求。分类第1组合作模式与审慎机构合作第2组移动货币渠道模式⾦融科技放贷⽅保险机构发薪⽇贷款机构个⼈对个⼈借贷

中⼼商业模式MMPs与持牌贷款机构合作，如银⾏、⼩额信贷机构（MFIs）、储蓄信贷合作社（SAC

COs）等⾦融科技贷款机构通过⼿机货币直接分发贷款持牌机构通过⼿机货币直接放贷⾦融科技贷款机构通过⼿机货币分发⼯资贷款连接借款⼈与放

贷⼈并通过⼿机

货币分发贷款的

平台群体特征•

贷款通常与储蓄账⼾挂钩•两家机构都持有许可证•

通过API和/或访问移动货币菜单进⾏集成•

⾦融科技公司和/或银⾏机构开发通过⼿机交付的贷款平台/应⽤•

在信贷监管不设限的市场中，只要这些公司不向公众接受存款，

就不需要许可证•该服务未集成到⼿机⽀付菜单中，但可通过USSD和应⽤程序访问。这项研究的设计不允许研究⼈员确定是否数字贷款借款⼈更有可能拖⽋贷款，因为他们可以轻松获得数字信⽤，还是出于解决现有偿还债务挑战的需要⽽寻求数字信⽤。从⼀般借款趋势来看，负债过重是所有五个市场的借款⼈的共同特征，⽆论是有数字贷款还是没有。然⽽，数字信⽤可能正在持续加剧负债过重，并可能与东⾮特别是滥⽤与

负债过重相关的放贷做法有关。根据调查结果，还可以假设数字借款⼈⽐没有数字贷款的⼈在财务上更加健康，因为他们可以获得额外的、快速的现⾦资源⽤于计划内和计划外的开⽀；并且他们在为⽇常和意外开⽀使⽤贷款的同时增加储蓄。这项研究也只是⼀个快照，并未捕捉到初次使⽤数字信⽤但可能在初期使⽤后被列⼊⿊名单的⽤⼾的经验。数字信⽤产品并不被视为MMP活动的⼀个完整部分。在这项研究中，所有MMP都有⼀个专⻔负责数字⼩额信⽤的单位或合作伙伴。在⼤多数情况下，MMP必须与获得信贷许

可的实体合作。从商业模式⻆度来看是合理的，但是为研究提供咨询的专家们认为，外包或隔离⼩额信⽤业务意味着MMP可能⽆法积累深⼊了解消费者的必要知识，以定制和推⼴其他产品，或者缺乏内部技术和智⼒能⼒以在竞争激烈的数字市场中保持领先地位。表1MMP参与数字信贷服务的商业模式资料来源：GSMA。（2019）。移动货币提供商的数字信贷：解决与数字信贷服务相关⻛险的指南。GSN

MA

07

/

59尽管数字信贷是⼀种新颖的形式，但研究确定了已经从数

字信贷中获益的三类消费群体：(1)“⼯资⽀票贷款”在借款⼈在发⼯资前⼏天就⽤完钱，并将数字贷款视为财务桥梁；(2)消费者通过“先消费后付款”（BNPL）贷款来获

取有抱负的⽣活⽅式，并提⾼他们的社会地位；以及(3)⾮正式部⻔的微型企业借款以资助他们的⽇常经营。数字信贷有潜⼒造福⼩型及壮⼤中的⾮正规企业。然⽽，缺乏全⾯的、纵向的、多维度的数据阻碍了MMPs开发符合这⼀消费群体需求的产品。此外，由于技术能⼒有限、⾦融市场处于孤

⽴状态以及全球经济的不稳定性，产品开发受到了阻碍。专家访谈突出了预防和管理与数字信贷有关的过度负债的最佳实践

,从监管⼲预到⺠间社会⾏动，再到供应端⼲预和⽤⼾中⼼产品设计。⽂献综述和专家访谈都突出了“积极的摩擦”的价值——旨在

减缓信贷发放并⿎励客⼾思考他们对贷款的需求的产品设计要素。MMP的数字信贷活动围绕着⽆银⾏账⼾、银⾏账⼾不⾜和弱势个体

展开。即使MMP认识到他们的⼤多数客⼾⾃认为是⾮正规企业家,他们并没有提供量⾝定制、⾯向企业的数字信贷产品，这

可能是⼀个被错过的市场机遇。MTNMobileMoney⼀直在尝试向移动货币代理提供⾯向企业的信贷服务。然⽽，这些代理很可能是具有营业执照，有资格获得正规商业贷款的正式注册企业，这对⾮正规企业

来说并不适⽤。对于MMPs来说，贷款违约是消费者过度负债的唯⼀迹象。⼤多数客⼾管理活动都集中在通过(1)投资于⼈⼯智能（AI）驱动的信⽤评分算法，分析消费者的沟通和移动货币⾏为；(2)投资于实验性研究，设计引⼈⼊胜的⾏为助推因素

;以及(3)设计定制的分期付款⽅案来帮助不良客⼾偿还贷款并保持在⽹络中。然⽽，MMPs报告的违约率仍然很低,⽽微信相关收⼊的巨⼤需求和可预测的盈利潜⼒则掩盖

了这⼀点。此研究中全球专家和⾏业领军⼈物提出的建议为GSMA及其成员提供了⼀个有希望的机会，以改善数据实践，并促进数字信贷的创新、进步和积极社会影响。08/

59⽬前，MMP数字信贷产品受到国家消费者和数据保护框架、央⾏的服务规定以及MMP及其合作伙伴的内部道德和商业标准的监管。然⽽，MMP与各⾃国家监管机构之间进⼀

步的互动——重点放在数据对称性和信⽤参考机构（CRB）

的作⽤上——可能有助于创造更有利于MMP及其客⼾需求

的监管环境。本研究所请教的专家指出，数字信贷产品仍处于早期发展阶段，产品设计预计会不断发展。Safaricom从他们的M-Shwari贷款产品转向Fuliza就是⼀个例⼦。由于数字信贷市场的萌芽阶段，对每个国家的消费者和提供者的⾏为了解存在差距。研究揭⽰了⼏个重要趋势。也许最重要的是，数字信⽤领域的特点是数据严重短缺和数据不对称。消费者数据稀缺，由许多独⽴的参与者收集、存储和分析。没有提供信贷服务并成功降低（或消除）对消费者有害影响的商业模式的全⾯概况。对于超负债作为⼀种现象是否有害于消费者以及何时超负债是危害的、何时是可以计算和富有成效的深⼊理解也不存在。最后，当前的监管和社会结构往往对数字信贷提供者施加规范性，对消费者则有些惩罚性，并且可能⽆法提供识别和⽀持最脆弱⼈群所需的引导原则，以免他们在绝望时转向信贷。“积极的摩擦”-产品设计元素旨在减缓信贷发放速度，⿎

励客⼾反思他们贷款的必要性GSN

MA01

介绍并⾮所有的数字⾦融倡议都同样成功。在过去的⼗年⾥，⾦融⾏业⻅证了数字信贷提供的空前增⻓，得到了新的数字借贷平台的⽀持，不同的数字信贷模式的出现以及消费者的稳定需求。5然⽽，关于数字信贷对个⼈和家庭⾦融健康影响的多项最新研究指出，收益⾮常微薄且主观，被紧迫挑战掩盖，包括过度负债、债务压⼒、价格掩盖和⾼收费、掠夺性收款和欺诈。6在数字信贷对消费者福利的积极影响缺乏充分证据，以及对消费者保护⻛险的增多的情况下，学者和监管者⼀直呼吁提供更多数据和⻅解，“为更⼴泛的信贷监管提供信息，重新将关注重点转向能够实现更有⽣产⼒经济功

能的数字信贷。”GSMA了解过度负债可能对⾦融健康产⽣严重影响，描述为“消费者管理⽇常财务、满⾜未来财务义务、保持对冲击的⾦融韧性、追求财务⽬标并对⾃⼰的财务未来感到⾃

信”的能⼒。7GSMA也认识到，随着他们进⼊迅速增⻓的数字信贷市场，⾦融健康对于MMPs越来越重要。这加

剧了⼈们对数字2世界银⾏。（2021）。《2021年全球⾦融包容性、数字⽀付和新冠肺炎时代的韧性全球⾦融数据库》。3同上。4Cassara,D.,Zapanta,A.和Garz,S.(2024)

.移动即时信⽤：影响，挑战以及消费者保护的教训。IPA和CEGA.5Le,T.D.Q.,Ngo,T.和Ngyen,D.T.(2023)

.“数字信贷及其决定因素：全球视⻆”。《国际⾦融研究杂志》，11(4)，⻚码124

.6Cassara,D.,Zapanta,A.和Garz,S.(2024)

.移动即时信⽤：影响，挑战以及消费者保护的教训.7GSMA.(2022)

.

移动货币和消费者⾦融健康：展⽰⾏业对消费者⾦融健康的承诺.8GSMA.

(2024)

.“⾦融健康：在数字时代解决消费者过度负债问题：⼯作声明”。9Cassara,D.,Zapanta,A.and

Garz,S.(2024)

.移动即时信⽤：对消费者保护的影响、挑战和教训。IPA和CEGA。10Kaffenberger,M.和Chege,P.(2016年10⽉3⽇)。“肯尼亚的数字信贷：值得庆祝还是担忧？”CGAP博客。11例如，正如Oppong,K.和Mattern,M.(2020年1⽉6⽇)中所述，坦桑尼亚JUMO的数字信贷客⼾中超过80%是⽆银⾏账⼾的。“⾮洲数字信贷⾛向西⽅”。CGAP博客；Robinson,J.，Park,D.S.和Blumenstock,J.E.(2023年8⽉3⽇)。“数字信贷对发展中国家的影响：对最新证据的审查”。KDI公共政策与管理学院论⽂第23-04号，第21⻚

。

12Defaul默tin认g客cl⼾ie

ts出l

a

e，th例e

e，t

o⻅rkS,hse,af,o.ex(2a01p)l.e,“S数h

m型,A贷.(01信).⽤“

信：

”：。东⾮空中时间贷款研究”。发展中国家信息系统电⼦期刊，88（3），第10⻚GSN

MA

10

/

59信贷消费者，8这是与数字信贷相关的⼏种消费者⻛险之⼀，包括过度定价、价格掩盖、债务压⼒和滥⽤执⾏实践9

以

及针对历史上⽆银⾏账⼾的社区进⾏的“推销营销”10。11这些关切引发了市场监管，并减弱了对数字⾦融包容性影响的热情。它们也与GSMA相关，因为数字信贷的负⾯客⼾体验对于MMPs的客⼾忠诚构成⻛险，12过度负债可能对国家经济⽬标产⽣不利影响，如⾦融稳定和对⾦融体系的信⼼。鉴此，GSMA的持续研究旨在了解MMPs如何应对数字信贷和过度负债的挑战，并⽀持GSMA移动货币计划的⽬标，促进MMPs、监管机构和政策制定者之间的问责、更好的政策制定和产品开发。本研究旨在为GSMA提供细致、可执⾏的数据，帮助填补数字信贷⾏业监管、经济和运营⽅⾯的差距。该研究绘制了数字信贷产品，突出客⼾体验，并识别了消费者保护和数字信贷交付的最佳实践，同时提出建议和途径

，以改善客⼾体验、⿎励市场创新。截⾄2022年，全球有10%的成年⼈拥有移动货币账⼾，低收⼊和中等收⼊国

家（LMICs）的所有权率最⾼，特别是在撒哈拉以南⾮洲。2受监管的⾦融

机构，包括银⾏、移动货币提供商（MMPs）和⼩额信贷机构（MFIs），的

数字账⼾总体拥有率现在已达到全球成年⼈的76%。3虽然⾦融包容仍存在差距，但数字⾦融服务引领了变⾰，包括减轻贫困、⾦融和社会包容、经济

增⻓等诸多领域。4本报告来源于三个皮匠报告站（）,由用户Id:349461下载,文档Id:464637,下载日期:2025-01-1802文献综述:主要发现在开始数据收集活动之前，研究团队对公开出版的⽂献和灰⾊⽂献进⾏了审查，关注超负债和数字微信贷款与借款⼈财务健康之间的最新研究关系。⽂献综述的⽬标是两⽅⾯的：将研究置于更⼴泛的背景中，并确定研究可以解决的知识空⽩。2.1数字信用：定义、增长、发展和早期担忧创新扶贫⾏动组织（IPA）和有效全球⾏动中⼼（CEGA）

区分数字信⽤的第⼀和第⼆波。IPA和CEGA称之为“移动即时信贷”（MIC）的第⼀波包括通话时间信贷，其特点是新颖的贷款批准和还款⽅法

以及扩⼤了对消费者贷款的获取。第⼆波⽬前尚未到来，将旨在改进贷款设计以⽀持⽣产性经济活动，并侧重于市场监测和政策改⾰创新以保护消费者。16GSMA认为移动货币和数字信⽤是创新的替代贸易、资产或库存融资路径，“现在购买，以后付款”计划或预先资产借贷以资助⽣产性经济活动。鉴于这第⼆波的预期，全球专家呼吁使⽤更精确的术语区分MIC和尚未出现的新术语。这个术语更好地描述了专注于实现改善消费者福祉的创新信贷产品17。数字信⽤通常通过其关键特征来定义：即时贷款获取，⾃动算法决策和

远程⽀付和还款。13选定的⽂献突出了数字信⽤的其他、特定于市场的特征，包括⽆需抵押品、直接⾯向低收⼊国家的⽆银⾏账⼾⼈群、使⽤⾮传统数据（如⼿机使⽤或过去的⽔电费账单⽀付

)评估贷款申请⼈的信⽤价值.1513例如，Kaffenberger,M.和Totolo,E.（2018）。《数字信贷⾰命：来⾃肯尼亚和坦桑尼亚借款⼈的⻅解》。⼯作⽂件。CGAP和FSD肯尼亚。14FernandezVidal,M.（2017年2⽉）。《数字信贷的新兴格局》。在CGAP的学习活动中介绍：数字信贷和数据隐私中的客⼾价值和客⼾⻛险：巴黎。15Robinson,J.,Park,D.和Blumenstock,J.（2023）。《数字信贷对发展中国家的影响：对最新证据的回顾》。韩国开发研究院公共政策与管理论⽂第23-04号。

1616Cassara,D.,Zapanta,A.和Garz,S.（2024）。《移动即时信贷：对消费者保护的影响、挑战和教训》。IPA和CEGA。17Mazer,R.和Garz,S.(2024)

.“快速增⻓和缓慢政策：肯尼亚⼗年的数字信贷”。《经济政策⽜津评论》，40(1),p.84.GSN

MA12/

5918

参⻅：https://www.sign/.19CGAP（2012年10⽉）。《肯尼亚Jipange

KuSave实验》。CGAP简报20Cassara,D.,Zapanta,A.和Garz,S.（2024年）。⼿机即时信⽤：影响、挑战和消费者保护经验，第11⻚。IPA和CEGA；Robinson,J.，Park,D.S.和Blumenstock,J.E.（2023年8⽉3⽇）。《数

字信⽤对发展中国家的影响：近期证据综述》。KDISchoolofPubPolicy＆Management⼯作论⽂第23-04号，第2⻚。21Robinson,J.，Park,

D.S.和Blumenstock,J.E.

（2023年8⽉3⽇）。《数字信⽤对发展中国家的影响：近期证据综述》。KDI

School

of

Pub

Policy＆Management⼯作论⽂第23-04号，第2⻚。22GSMA（2024年）。《2024年移动⽀付⾏业报告》，第30⻚。23Robinson,J.,Park,D.S.和Blumenstock,J.E.

(2023年8⽉3⽇)

.“数字信贷对发展中经济的影响:近期证据综述”.KDI公共政策与管理学院论⽂No.

23-04,p.

224Duflos,D

f.,l

se,nEk.,a

ees

a,e.,s

ne,eJla.,mN,e

l.a和m,S

a.l

a,l.e(y2,01.年(21⽇8)⽉.

3“⽇印)。度数“消-时费候者仔信细贷观-是察时了候”仔。细C

P看博了客”。CGAP博客。25Saritha,M.(2023)

.“揭秘印度贷款应⽤背后的痛苦”。印度⾦融与银⾏学术期刊,

13(1),pp.

104‒109.26JUMO.

(2020年2⽉25⽇)

.“JUMO从新⽼投资者获得5500万美元”。新闻稿27

查看:

https://jumo.world28Mazer,R.和Garz,S.

(2024)

.“Fastgrowthandslowpolicy:

adecadeofdigitalcreditinKenya”.OxfordReviewofEconomicPolicy,40(1),p.97.29GSMA.

(2024).TheState

of

theIndustry

ReportonMobile

Money

2024,p.45

.30Orange

Digital

Ventures.(2018年10⽉)

.“信⽤评分和⾮洲移动数31Robinson,J.,

Park,

D.S.和Blumenstock,J.E.

(2023年8⽉3⽇)

.

“数字信贷对发展中国家的影响:近期证据回顾”。KDI

School

of

Pub

Policy&Management

Paper

No.23-04,p.2.32橙数字投资（2018年10⽉）。《⾮洲的信⽤评分和移动数字信贷》。33GSMA（2022）。

移动⾦融和消费者⾦融健康：展⽰⾏业对消费者⾦融健康的承诺，第6⻚。GSN

MA

13

/

59⾃M-Shwari推出以来，被认为是第⼀个数字信贷产品，数字信贷迅

速蔓延。M-Shwari于2012年由Safaricom和CommercialBankof

Africa（CBA）合作推出。被视为第⼀个数字信贷产品的

M-Shwari借鉴了JipangeKusave（JKS）项⽬的经验，该

项⽬是由Signal

Point

Partners通过FSD肯尼亚和协助贫

困⼈群咨询⼩组（CGAP）的资助进⾏的，该项⽬是⼀项⼩

额数字贷款的试点，其中部分资⾦作为储蓄。⾃2012年以来，数字信贷迅速蔓延。在2020年⾄2021年期间，M-Shwari报告称有400万活跃⽤⼾和1700

万贷款。此增⻓在其他地⽅也有所体现：现在53%的所有MMPs提供数字信贷，⼤多数报告称其增⻓迅猛。到2019年，坦桑

尼亚的M-Pawa拥有850万⽤⼾，橙⼦银⾏⾮洲（OBA）在科特迪⽡发放了超过240万笔数字贷款。⾮MMP数字放贷⼈也报告了⾼增⻓。2021年，Branch和Tala分别达到了400万和600万⽤⼾，Branch发放了6亿美元，⽽Tala发放了27亿美元。2021年，印度⾄少有157款数字消费信贷应⽤正

在运营，发放了22亿美元的贷款。⼤型⾦融⽀持者也进⼊了市场GoldmanSachs和OdeyAssetManagement已投资于JU

MO，这是⼀家⾦融科技公司，通过与MMPs合作迄今已发放了60亿美元的信贷。新的放贷者也并不少⻅。例如，在肯尼亚，截⾄2023年3⽉，已批准了32家数字信贷提

供商（DCP）许可证，另外还有401个申请正在等待批准。全球范围内，从2022年9⽉⾄2023年6⽉，通过他们的移动

货币账⼾获得贷款的客⼾数量增加了近20%，发放的贷款总

数增⻓了60%，MMPs提供的信贷产品数量同⽐增⻓了73%

。这种增⻓得到了不同合作伙伴关系和运营模式的⽀持，包括银⾏、移动⽹络运营商（MNOs）、⾮银⾏⾦融机构和⾦融科技初创企业之间的合作。运营模式因地区⽽异；在撒哈拉以南⾮洲地区，银⾏-MNO合作是数字信贷的主要⽅式。不同的参与者配置似乎也采⽤了不同的数据、信⽤⻛险和定价模型。2015年，GSMA报告称，85%的全球数字信贷服务是由MNO和银⾏合作提供的（未找到较新的数据）。数字信贷服务的快速增⻓为MMP提供了⽀持负责任放贷实践并促进不

断增⻓的客⼾群体财务健康的绝佳

机会。2017年，肯尼亚媒体和研究界早在2017年就对数字信贷提出了早期担忧。在⼀次主要的⼩额信贷政策论坛中，数字信贷被描述为“⾃动放贷的放贷”的⾏为，这种⾏为“推动了财务排斥”。还有⼈担⼼数字信贷会伤害财务健康，并通过信⽤参考机构（CRB）的“⿊名单”、多次借贷和数字放贷

⼈收取的⾼利率导致过度负债和财务排斥。2018年，CGAP资助了第⼀个数字信贷试点，并提议放缓

东⾮地区数字信贷的增⻓，但影响似乎不⼤。似乎很少有研究表明⾃那些警告发布以来该⾏业是否有所改善。⽂献综述提到MTN和JUMO正在尝试通过更清晰的贷款条款和基于⻛险的定价来降低赞⽐亚低⻛险客⼾的利率，但对于不同商业模式对财务健康或过度负债的影响的研究很少。数字信贷的提供发⽣在多样且动态的监管和市场背景之中。然⽽，关于这些因素如何塑造数字信贷对财务健康影响的研究仅有有限，包括政治经济研究。⼀些研究⼈员（如Mazer和Garz）认为政治经济因素可能在某些市场中拖慢了消费

者保护措施的发展。2.2过度负债：定义、历史和解决方案34例如，Kaffenberger，M.和Chege，P.

（2016年10⽉3⽇）。《肯尼亚的数字信贷：值得庆祝还是担忧？》CGAP博客；Wright，G.A.N

.（2017年8⽉19⽇）。《数字

信贷-我们之前是否不是在⼩额信贷领域？》MSC。35Wright，G.A.N.（2017年1⽉17⽇）。《卢森堡数字⾦融现场辩论。⼩额信贷政策论坛》。36Izaguirre，J.C.，Kaffenberger，M.和Mazer，R.

（2018年9⽉25⽇）。《是时候减缓东⾮数字信贷的增⻓了。》CGAP博客。37Oppong，K.和Mattern，M.（2020年1⽉6⽇）。《⾮洲数字信贷向西扩展。》CGAP博客。38例如，参⻅：Faux，Z.

（2020年2⽉12⽇）。《科技初创公司正向肯尼亚涌⼊提供⾼利息贷款的应⽤程序。》彭博商业周刊。39Mazer,R.和

Garz,

S.(2024)

.“快速增⻓和缓慢政策：肯尼亚数字信贷⼗年”。《⽜津经济政策评论》，40(1)，第94⻚。GSN

MA

14

/

59对于过度债务的担忧早在数字信贷出现之前就存在，但尚未形成普遍定义。关于过度债务的担忧最早出现在1980年代，是为了回应消

费者和个⼈债务，过去25年中⼀直受到⼴泛研究，尤其是与微⾦融相关的研究，这与数字信贷有着共同的市场和⾦融包容性⽬标密切相关。例如，⼀项具有影响⼒的研究发现，“过度负债的证据指向家庭脆弱性因微贷款⽽增加”。在这⼀研究领域中，出现了各种定义和分析过度债务的⽅法。然⽽，多个领域的参与使研究变得复杂，由于不同的研究以不同的⻆度探讨该主题并使⽤各种指标。本研究使⽤Jessica

Schick关于过度负债的定义，即“当信贷客⼾持续努

⼒满⾜偿还期限并不断不得不做出不当的牺牲来满⾜其贷款义务时的状态”。虽然主观，但这⼀定义的价值在于它

强调了问题的慢性化特点和在偿还义务中反复需要牺牲，隐含承认了过度债务的⼼理和社会影响。在没有普遍接受的定义的情况下，Garz等⼈报道称，市场参与者经常采⽤“客观”⽅法，例如债务收⼊⽐（DTI）或通过其假定症状确定过度负债，例如违约。然⽽，这

些⽅法存在客观弱点。对于DTI⽐率，挑战包括确定⼀个可接受的⽐率，忽视⾼D

TI可能反映财务需求⽽⾮过度负债的可能性，以及数据收

集⽅⾯的困难。使⽤违约率作为过度负债的指标也具有挑战性，因为⾼违约率可能表明有效的⻛险定价⽽⾮过度负债，并且可能发⽣在⾮过度负债情景之外。同时，低违约率可能掩盖了再融资或⻛险分散不⾜的市场情况，其中⼀些违约情况是新的研究着眼于数字信贷对客⼾福祉的更⼴泛影响，以制定消费者保

护措施。最近进⾏的两项分析旨在捕捉和分类有关数字信贷影响的证据范围得出结论，认为数字信贷提供了⼀个有价值的潜在⼯具以促进⾦融包容，但其福利可能会因监管对滥⽤⾏为的低效应对⽽黯然失⾊。⾸项由Robinson等⼈进⾏的研究提供了三个主要教训：(1)短期和⾼利息贷款在低收⼊国家和地区⾮常“受欢迎”；(2)数字贷款在客⼾福祉上产⽣了适度的积极影响，因为它

们通常规模较⼩，且“对数字信贷的最坏担忧尚未实现”

；以及

(3)对数字信贷市场中的滥⽤⾏为存在担忧。该研究

承认证据基础薄弱，仅涵盖了部分知名公司提供的产品，“⼈们急于借款的事实表明存在未满⾜的需求，并意味着

⼈们重视获取这些产品的机会”。然⽽，由于“⾼利率和不透明的贷款条款[可能]导致系统性过度债务并造成财务困境”，需要消费者保护。本⽂得出结论，需要进⼀步开展协调⼀致的未来⼯作，

以更好地理解数字信贷对消费者福祉的影响。4940Marron,D.

(2012)

.“ProducingOver-Indebtedness”.JournalofCulturalEconomy,5,pp.407‒421;Gelpi,R.M.andJulien-Labruyère,F.

(2000)

.“AreWeOverindebted?”TheHistory

ofConsumerCredit:DoctrinesandPractices,pp.151‒168.41Schicks,J.(2010)

.

“MicrofinanceOver-Indebtedness:Understandingitsdriversandchallengingthecommonmyths”.CentreEmileBernheim(CEB)WorkingPaper,10/048,p.24.42

同前引⽂，第6⻚。43

同前44Mutsonziwa,K.和Fanta,A.(2019)

.

“超负债及其对家庭福利的影响”。《⾮洲经济与管理研究杂志》，第7⻚;D’Alessio,

G.和Iezzi,S.(2013年2⽉22⽇)。“家庭超负债问题：意⼤利数据的定义和测量”。意⼤利银⾏刊物第149号，第1⻚。45例如，南⾮农村。⻅：Collins,D.(2008)

.“负债和家庭财务：来⾃⾦融⽇记的证据”。《南部⾮洲发展》，第25⻚，第469⻚。46Garz,S.等(2020)。“低中收⼊国家⾦融包容的消费者保护：连接监管者和学术界的视⻆”，第6-7⻚。国家

经济研究局。47

Robinson,J.,Park,D.S.和Blumenstock,J.E.(2023年8⽉3⽇)。《数字信贷对发展中国家的影响：近期证据回顾》。KDISchoolofPubPolicy&ManagementPaperNo.

23-04,

⻚码

4‒5。有关研究结果的概述，请参阅CEPR⽹站。48

同前⽂，第5⻚。49

同前⽂，第22⻚。⾃然和健康。过度债务本⾝可能是更深层社会、经济和政治问题的症状。另⼀个复杂因素在于，在⼀些社会中，过度债

务可能既导致贫困，也可能是“普遍和持续”的问题。在⼀些贫困地区如此。总的来说，定义债务和过度债务的概念出⼈意料地复杂。因此，应该在现有社会问题的背景下理解数字信贷的影响，以及它是否改善、恶化、利⽤或不影响这⼀问题-⽽不是它是

否是问题的直接原因。GSN

MA

15

/

59第⼆项研究最近由IPA

Consumer

Protection

Initiative

和CEGA完成，基于⽐尔和梅林达·盖茨基⾦会⽀持的研究,该报告还指出了部⻔增⻓迅速，有多种提供者和产品主

要⽤于消费⽽⾮⽣产性投资。该报告还对⽐了数字信⽤的有限好处（例如增加主观幸福感和提⾼韧性）以及缺乏证据表明数字信⽤改善了⼥性的经济赋权，报告了数字信⽤导致的伤害，包括数字信⽤与债务压⼒、⾦融健康问题以及其他消费者保护挑战（如价格不透明、过⾼收费、掠夺性收取和欺诈）之间的关联。这份报告讨论了数字信⽤导致的过度负债问题，将其描述为“⼀场公开辩论”，并强调了有限、不⼀致的数据和证据。为了在辩论中取得平衡，IPA和CEGA报告以及Blumensto

ck等⼈都谨慎区分了三项因果研究，发现数字信⽤对关键⼈类发展指标（HDIs）⼏乎没有积极或消极影响；以及描

绘性报告，在这些报告中，数字信⽤的普及与⾦融健康的下降相伴⽽⾏。虽然这是良好的学术做法，但这种⽅法留下了⼀个空⽩。⾼度情境相关的因果研究不能泛化，⽽描述性研究将数字信⽤的普及与⾦融健康下降联系起来可能混淆了其他问题。这提出了在普遍存在消费者伤害报告的情况下，需要多少证据来制定消费者保护措施的问题。GSN

MA

16

/

59鉴于对数字信贷普遍存在关切，适当消费者保护的分析正⽇益显现。这些分析将消费者保护分为“供给侧”⼲预，由MMPs提供；国家、地⽅和全球层⾯的监管⼲预；以及⺠间社会⼲预。有关消费者保护的建议似乎范围有限且跨领域，有些被明⽂列为原则，例如关于投资负责任数字⾦融服务的准则。尽管这些建议有重叠之处，但都未涉及还款能⼒评估和/或⾼利率问题。同样，这些⼲预措施没有解决在客⼾群中增加⾦融包容性与更容易因负债过重⽽违约的⾼⻛险借款⼈之间的明显关联-这是消费者⾦融⽂献中所理解的⼀个问题。表

2提供了⼲预措施的概述。⽂献综述揭⽰了两个重要叙事。⾸先，对⽀持全球发展⽬标的⾦融包容快速增⻓的兴奋。其次，未能建⽴有效

的监管措施来管理数字信贷快速部署的创新⻛险。包括使⽤尚未被充分了解的新技术，不断有关于对脆弱社区的危害的证据以及由少数机构进⾏监督，暗⽰着利益冲突。针对这第⼆叙事，在2018年，负责任⾦融论坛（RFF）发布了《投资负责任数字⾦融服务准则》，为此提供了

指导开发⾦融机构（DFIs）和其他投资者。然⽽，⾏业专家呼吁在新市场中加强更严格的保障。特别地，（1）在推动创

新后迅速制定规则以确保充分监督和消费者保护；（2）早期解决消费者保护问题，避免为相似产品施加不同级别的保护；（3）帮助CRB和数据共享规则跟上数字创新的步伐，以防⽌竞争问题和消费者受害；（4）建⽴健全的投资政策架构和监管⼈员配备，以进⾏适当的市场监测并应对消费者保护⻛险；以及（5）设计⼀项促进公平竞争和消费者选择的争议政策。本审阅确定了⼀个关于旨在保护数字信贷⽤⼾免受滥⽤做法的消费者保护的有限⽂献。然⽽，在⼀个快速变化的市场中，了解当前经历过度债务和相关危害的⽅式⾄关重要，MMPs是否正在实施保护措施，他们的产品选择发⽣了怎样的变化以及客⼾体验如何。除了研究过度负债外，研究⼈员还必须研究数字信贷如何影响或损害家庭财务，以及其是否在剥削穷⼈。更全⾯的⼀组指标可以促进更好的消费者保护⼯具的开发，更⼴泛的信贷产品范围，并帮助MMPs管理与消费者对其数字⾦融服务的负⾯看法相关的⻛险。这为研究设⽴了⼀个议程，本⽂献审阅为此做出了贡献。2.3解决数字信贷和过度债务关注的最佳实践50例如，参⻅：Edelberg,W.

（2006）。《针对消费者贷款的基于⻛险的利率定价》。《货币经济学杂志》，53卷，第2283-2298⻚。51Carlsson,H.,Larsson,S.,Svensson,L.和Åström,F.(2017)

.“数字环境下的消费信贷⾏为:⼀项⽂献计量分析和⽂献综述”。《财务咨询与规划杂志》,

28,⻚76‒

94.

CounselingandPlanning,28,pp.76‒94.52同前⽂53Mazer,R.和Garz,

S.

(2024)

.“肯尼亚数字信贷的快速增⻓和缓慢政策:⼗年回顾”。《⽜津经济政策评论》,

40(1),⻚

83.54Cassara,D.,Zapanta,A.和Garz,S.(2024)

.移动即时信贷:对消费者保护的影响、挑战和教训。IPA和CEGA.GSN

MA17/

5955Mazer,R.和McKee,K.

（2017年8⽉）。《数字信⽤中的消费者保护》。CGAP

专题研究报告，编号10856GSMA。（2022年）。移动⽀付和消费者财务健康：展⽰⾏业对消费者财务健康的承诺57Cassara,D.，Zapanta,A.和Garz,S.

（2024年）。移动即时信⽤：对消费者保护的影响、挑战和教训。IPA

and

CEGA58

同上59

Venkatesan,J.,Mazer,R.andRice,C.(2024)

.“PositiveFrictionforResponsibleDigitalLending:ACalltoAction”

.CenterforFinancialInclusion.Case

studiesinclude

(1)

Monzo’s“gamblingblocker”aidingv

ulnerableconsumers;(2)theFCA’senhanceddisclosuresincreasingcomprehension;(3)aMexicanstudyshowinglongerloandeliverytimesreducingdefaults;and(4)JUMO’simprovedloantermscomprehensi

onleadingtolowerdelinquency.60

同上61

查看肯尼亚央⾏⽹站。62查看印度储备银⾏⽹站。63加纳银⾏。(2022年9⽉5⽇)。银⾏和SDI：数字⾦融服务和产品的披露和透明度指导意⻅（征求意⻅稿）。64Cassara,D.,Zapanta,A.和Garz,S.

(2024年)。移动即时信⽤：对消费者保护的影响、挑战和教训。第12⻚和第15⻚。IPA和CEGA。65

同前，第9⻚和第13⻚。66Duflos,E.,Venkatesan,J.,Neelam,A.和Stanley,S.(2021年8⽉3⽇)。“印度的数字消费信贷-是时候睁⼤眼睛看看了”。CGAP博客。Vanketesan等人建议这些作者警告说，有时法规限制消费者获取必要信贷，从⽽对其造成伤害。他们主张采取⼀种平衡⽅法，结合法规措施和设计策略

,如积极的阻⼒，以加强消费者保护。法规⼲预的例⼦包括：（1）英国⾦融⾏为监管局（FCA）制定的《消费者责任准则》，为消费者保护设定更⾼标准，要求公司优先考虑消费者需求；（2）价格透明度和披露规则；（3）数据隐私和安全法规，要求消费者积极参与授权与第三⽅数据共享，并定期提醒同意。CGAP建议55值得详细审查的全⾯推荐，包括(1)清晰披露贷款条款和条件，包括价格和摘要屏幕;(2)道德营销，限制未经请求的报价;（3）优化付款提醒；（4）引⼊基于⻛险定价以奖励最佳客⼾；（5）允许在付款选项中

灵活选择；（6）增加借款⼈对数据设计的认

识。与研究相关的监管例子1肯尼亚：肯尼亚央行(数字信贷提供商)规章2022612印度：印度储备银行数字贷款指南623

坦桑尼亚：显然尚未开发。4

加纳：加纳银行草案数字⾦融透明度和披露指令指导⽅针。服务和产品63科特迪瓦：显然还未开发发展负责任数字信贷的指导原则（1）明确的法律授权和监管框架；（2）机构能⼒；（3）全⾯有效的信⽤参考系统；（4）透明

度和披露；（5）⾏业⾏为准则；（6）数据

保护和隐私；（7）欺诈、⽹络安全和恢复⼒

;（8）数字⾦融教育和素养；（9）竞争与

合作；以及（10）投诉和救济系统。IPA和CEGA建议58(1)灵活的还款计划；(2)引⼊短期借款等待时间；(3)提供法律援助

;(4)加强信息披露；(5)投资⾦融教育；(6)

建⽴明确的追索和投诉机制；和(7)监测⾦融健康和过度负债。表2减少数字信贷造成消费者损害的⼲预措施来源:GeoPollIPA和CEGA建议64（1）制定明确的救济和投诉机制，需要MMPs、监管机构、放贷⼈、消费者保护机构和其他相关实体之间的合作；（2）监测⾦融健康、过度负债和新贷款产品的成本的实⽤⽅法；(

3）跟踪指标，以防⽌价格掩盖和过度收费。6

5“积极摩擦”建议59有意通过增加决策点、使⽤（1）额外的决策

点；（2）功能摩擦，如核对表；（3）个性化反馈；故意减缓消费者信贷获取，以增强决策和保护。和（4）警报GSMA建议56（1）改变菜单设计以更加⽤⼾友好；（2）通过USSD和短信提供可访问的透明条款和条件；（3）通过联合活动为客⼾提供⾦融教育

;（4）与相关实体合作，提供明确的救济和

投诉机制。57GSN

MA

18

/

59市场监测定期进⾏市场监测活动，如电话访谈，以

更好地了解市场和消费者的⻛险。66IPA和CEGA建议60促进贷款市场竞争的增加。民间社会和跨界干预供应端干预监管干预03消费者超负债的体验为了了解数字信贷产品⽤⼾的知识，态度和经验，我们在科特迪⽡、加纳、印度、肯尼亚和坦桑尼亚这五个选定的市场中，进⾏了⼀项电话调查，

参与的成年⼈⼈数超过500⼈。该调查的⽬标是评估在整体⾦融特征（例如⽉收⼊）和参与成年⼈及其家庭的⾦融⾏为（例如借贷和储蓄）背景下的过度负债情况。此外，该调查旨在呈现受访者可能从各种提供者那⾥获取的不同类型信贷产品的详细情况，⽽不是仅关注

数字产品。为了提供过多负债情况的多维视⻆，该调查不仅询问受访者是否在过去12个⽉内还贷时感到吃⼒，还关注还款带来

的“痛苦”的类型和强度，以及多次拖⽋对社区和债权⼈

的影响。本节总结了消费者调查的最重要发现。加纳印度科特迪瓦

肯尼亚坦桑尼亚图表0电话调查的五个选定市场20/

593.1方法和调查参与者来⾃科特迪⽡、加纳、印度、肯尼亚和坦桑尼亚的2,693名借款⼈随机被选⼊调查（每个国家超过500名借款⼈）。调

查采⽤电话⽅式进⾏，采⽤计算机辅助电话访谈（CATI）⽅法。问卷被翻译成当地语⾔，并由每个国家的居⺠和调查语⾔的⺟语者进⾏访谈。样本是通过随机数字拨号（RDD

)⽅法与从GeoPoll⾃⼰的数据库中简单随机选择的潜在受

访者相结合⽽抽取的。样本根据年龄、性别和地点进⾏平衡

,这些因素（结合受访者的随机选择）使得调查结果能够推

⼴到这五个⽬标国家借款⼈的更⼴泛⼈群中（详⻅附录1中

的详细⽅法）。根据样本，今天的借款⼈精通技术并且有财务纳⼊（详⻅附录2中的详细受访者资料）。本次调查的所有受访者都拥有⼿机，⼤多数拥有智能⼿机。在所有⾮洲国家中，超过⼀半的受访者还拥有多张活跃SIM卡。后者是数字信贷的关键因素。因为数字贷款，⽆论来⾃MMP还是⾦融科技，总是与SIM卡相关联，所以拥有来⾃多个MMP的多张SIM卡可以使数字信贷⽤⼾同时向多个服务提供商借款。⼏乎所有调查受访者报告称他们在受监管的⾦融机构都有账⼾，并且定期使⽤，可⽤于⾼级交易，如付款、接收转账、储蓄和使⽤数字访问点。GSN

MA21/

593.2五个目标市场中微信借贷使用的一般趋势借款历史范围从三年到五年，平均为五年（肯尼亚和坦桑尼亚），三年移（动印迪提⽡供）商。的强烈依赖中得到体现。在所有五个（印度和科特迪⽡）到五年（肯尼亚和坦桑尼亚）的平均。

市场中，个⼈⽹络（例如朋友和家⼈）都是贷款的前五⼤

来源之⼀；在坦桑尼亚，它是借款资⾦的主要来源。信贷来源的组合似乎取决于各个市场独特的商业模式。例如，在印度，由于实时银⾏转账

的普及，正规银⾏是贷款的主要来源。统⼀付款接⼝（UPI）被誉为该国⾦融体系的“改

变游戏规则”的元素，因为它使借款⼈能够建⽴交易记录，从⽽有助于他们获得传统银⾏

贷款。同时，肯尼亚的贷款市场主要由数字贷款和提供商主导，这体现在肯尼亚消费者对

空中透⽀和移动货币⽀付提供商贷款的强烈依赖。在所有五个市场中，个⼈⽹络（例如朋

友和家⼈）都是贷款的前五⼤来源之⼀；在坦桑尼亚，它是借款资⾦的主要来源。67Kapron,Z.

(2023年4⽉10⽇)

.“印度的UPI实时⽀付系统准备全球扩张吗？”《福布斯亚洲》。GSN

MA借款历史平均范围从三年（印度和科特迪⽡）到五年（肯尼亚和坦桑尼亚）。与此同时，肯尼亚的贷款市场主要以数字贷款和提供商为主，这在肯尼亚消费者对空中透⽀和在这五个国家，平均借款⼈在其⼀⽣中⾄少从两个不同的来源借过款，在过去12个⽉内⾄少从⼀个⾦融机构借过款

（⻅第1图）。平均借款⼈有使⽤各种信贷产品的经验。22/

59银⾏：个⼈贷款、信贷额度、信⽤卡银⾏：资产贷款微⾦融SACCO⾮正式团体（VSLA、ROSCA、ASCA、isuzu、merry-go-round)政府商业贷款银⾏或政府教育贷款分期付款，短途暂停，BNPL计划雇主贷款，例如⼯资⽀票预⽀，⼯资⽀票贷款店主贷款，现⾦或商品/服务赊销⾮正规放贷⼈（⾼利贷者）家⼈、朋友、亲戚、邻居的借款MNO空中时间透⽀MNO贷款移动应⽤程序的数字贷款图表

1在“过去12个⽉”内⾄少从列出的借贷⼈（个⼈和机构）中借款的借款⼈，按国家GSN

MA

23

/

590%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

坦桑尼亚

科特迪⽡来源：GeoPoll

肯尼亚

印度

加纳★坦桑尼亚科特迪瓦加纳