2025Q1全球独角兽企业观察报告-创业邦

02新晋独角兽分析03存量独角兽融资04独角兽退出情况3独角兽概念及数据说明概念定义1概念定义狭义独角兽企业是指成立10年以内、估值超10亿公开上市企业；广义独角兽企业则包括成立时间超过10年数据说明数据说明2025年3月31日（融资披露时间）。货币为主，其他涉及的货币换以2025年3月31日汇率计算。全球关键数据速览2025Q1全球新晋独角兽19家，总估值290.35亿美元，平均估值15.28亿美元2025Q1全球新晋独角兽分布在10个行业10.5%）等行业2025Q1新晋独角兽主要分布在6个国家，其中美国新增12家（占比63.2%），中国新增各新增1家。2025Q1全球58家存量独角兽企业完成62起融资，已披露融资总额179.36亿美元新晋独角兽企业完成19起融资，披露融资总额75.0亿美元，平均融资额3.95亿美元4数据来源：睿兽分析4中国关键数据速览独角兽2025Q1中国新晋独角兽企业3家行业2025Q1中国新晋独角兽集中在2个行业，分融资披露融资总额为359.84亿元存量独角兽企业融资22起，披露融资总额为5.62亿美元耳IPO2025Q1有3家中国存量独角兽企业IPO，都5数据来源：睿兽分析501数据速览和观点0203存量独角兽融资04独角兽退出情况整体概况：全球新晋独角兽19家，美国贡献63.2%全球新晋独角兽数量较2024年同期有所下降美国新晋独角兽数量领先，领跑全球•2025Q1全球新增19家独角兽企业，同比下降26.9%（2024Q1新晋独角兽26家）；环比下降13.6%（2024Q4新晋独角兽22家）。•新晋独角兽平均估值15.3亿美元，同比持平（2024Q1平均估值15.3亿美元）；环比下降34.2%（2024Q4平均估值23.2亿美元）。•2025Q1新晋独角兽分布在全球6个国家，其中美国新增12家，占比63.2%，家，分别占比5.3%。2025Q1新晋独角兽国家分布2025Q1新晋独角兽国家分布美国爱尔兰瑞士1,5.26%5.26%以色列墨西哥1,2024Q1-2025Q1全球新晋独角兽数量和平均估值302623.221.515.31002024Q12024Q22024Q32024Q42025Q1新晋独角兽数量（家）平均估值（亿美元）24.815.3222322207数据来源：睿兽分析7中美对比：中国新晋独角兽平均估值略高于美国•2025Q1，中国新晋独角兽数量同比下降（4家，57.1%环比增加（2家，200.0%美国新晋独角兽数量同比增加（2家，20.0%•2025Q1，中国新晋独角兽平均估值为19.1亿美元，美国新晋独角兽平均估值15.5亿美元。与2024Q1比较，中国新晋独角兽平均估值上涨17.9%，美国新晋独角兽平均估值下降6.6%。2024Q1-2025Q1全球新晋独角兽数量国家对比（单位：家）2024Q1-2025Q1全球新晋独角兽平均估值国家对比（单位：亿美元）3020100446446Q254343Q17Q3Q4Q1Q3Q420242025美国中国其他国家100.080.060.040.020.00.020.011.517.417.011.862.517.417.011.813.313.916.216.616.216.6Q125.6Q425.6Q415.5Q115.5Q1Q2Q3Q220242025美国w中国w其他国家8数据来源：睿兽分析8地区分布：仅旧金山地区跑出4家新晋独角兽企业•2025Q1，美国新晋12家独角兽分布在9个城市，其中旧金山有4家，其中数据集成平台提供商PeregrineTechnologies估值25亿美元，机估值最高，为200亿人民币。2025Q1中国新晋独角兽城市分布2025Q1美国新晋独角兽城市分布2025Q1中国新晋独角兽城市分布6230.027.990.06230.027.977.0460.0416.213.427.5230.0212.5112.5112.3110.0110.0110.0110.010.0110.0110.0110.0114111000.00.0000.0加利福尼亚纽约布鲁克林西雅图斯科基圣莫尼卡剑桥北京徐州合肥加利福尼亚纽约布鲁克林西雅图斯科基圣莫尼卡剑桥新晋独角兽数量（家）估值总和（亿美元）新晋独角兽数量（家）新晋独角兽数量（家）估值总和（亿美元）9数据来源：睿兽分析9行业分布：人工智能新晋独角兽数量居榜首•2025Q1全球共有19家企业通过最新一轮融资达到独角兽估值标准。这些企业披露的融资总额达75.0亿美元，分布在10个不同行业领域。造（41.2亿美元）、人工智能（8.6亿美元）、企业服务（7.2025Q1全球新晋独角兽融资事件的行业分布TOP108642041.22.07.133.27.133.2111110.6122人工智能企业服务智能制造医疗健康文化娱乐区块链汽车交通金融工具软件大数据50.040.030.020.010.00.0新晋独角兽数量（家）融资金额（亿美元）10数据来源：睿兽分析10活跃机构：共189家投资机构参投，活跃度高•2025Q1新晋独角兽的历史融资和独角兽轮次融资中，共有189家投资机构参与投资。其中178家机构参与投资1家独角兽（占比88.1%），11家机构•2025Q1新晋独角兽的独角兽轮次融资事件中，115家机构参与，107家机构参与1家独角兽轮次融资（占比86.3%）。Sequoia2025Q1参与独角兽轮次的活跃投资机构2025Q1参与独角兽轮次的活跃投资机构TOP10 StepStone行健资本GeneralCatalystFelicis01Advisors11222222232025Q1全球新晋独角兽捕手榜（按参与投资新晋独角兽 StepStone行健资本GeneralCatalystFelicis2222222222411数据来源：睿兽分析11中国新晋独角兽融资情况•2025Q1中国新晋独角兽完成3起融资，已披露融资总额359.84亿元，分布于智能制造和汽车交通2个行业。2025-01-26199.9亿元国管,北京国芯聚源科技,北京燕东微电子科技有限公司,北京电控,天津京东方创新投资2025-01-0195.5亿元东方资管,中信金融,中国银行,交通银行,交银投资,农银投资,国元基金,国元股权,安徽铁投,工银资本,建信投资,招商致远资本,晶合集成2025-02-2664.44亿元本,中铝资本,中银资产,信达汉石,兴富资本,农银国际,华宝投资,华福资本,国家绿色发展基金,国投招商,国新资本,国盛资本,国联通宝,大湾区科创基金,富浙基金,建信投资,徐州政府12数据来源：睿兽分析1201数据速览和观点02新晋独角兽分析0304独角兽退出情况融资概况：多数存量独角兽处于成长期和后期••2025Q1中国19家存量独角兽共完成22起后续融资，已披露融资总额为5.62亿美元。•早期（天使轮-A轮）事件2起（占比9.09%）；成长期（B-C轮）事件8起（占比36.36%）；后期（D-Pre-IPO轮）事件12起（占比54.54%）。•2025Q1全球58家存量独角兽（在2025年之前成为独角兽的企业）共完成•早期（天使轮~A轮）事件3起（占比4.84%）；成长期（B~C轮）事件21起（占比38.87%），后期（D~Pre-IPO轮）事件38起（占比61.29%）。2025Q1中国存量独角兽融资事件轮次分布5.02025Q1中国存量独角兽融资事件轮次分布5.04.1100.0早期成长期后期融资事件（起）融资金额（亿美元）15052025Q1全球存量独角兽融资事件轮次分布120.099.3100.076.580.060.040.03.6321380.0早期成长期后期融资事件（起）融资金额（亿美元）302010020.014数据来源：睿兽分析14行业分布：人工智能、企业服务、智能制造行业存量独角兽融资火热•2025Q1中国存量独角兽融资事件最多的行业是人工智能和智能制造均为5•2025Q1中国存量独角兽融资事件最多的行业是人工智能和智能制造均为5•已披露融资总额前3名的行业是人工智能（2.65亿美元）、智能制造（4.50•2025Q1全球存量独角兽融资事件最多的行业分别为人工智能（17起）、企•已披露融资总额排名前4名的行业是人工智能（71.30亿美元）、文化娱乐（30.00亿美元）、企业服务（23.36亿美元）和区块链（21.50美元）。人2025Q1中国存量独角兽融资事件行业分布TOP2025Q1中国存量独角兽融资事件行业分布TOP54.02.651.254.51.000.300.0智能制造人工智能企业服务旅游金融融资事件（起）融资金额（亿美元）0362025Q1全球存量独角兽融资事件行业分布TOP880.070.060.050.040.030.020.010.00.0人工智能企业服务智能制造医疗健康金融区块链电子商务文化娱乐融资事件（起）融资金额（亿美元）181512963011.8897.9245.56430.0071.3023.3621.5023.402115数据来源：睿兽分析15大额融资事件：1亿美元以上事件占比56.5%2025-01-222025-03-102025-01-222025-03-10SaronicC轮2025-02-192025-02-252025-02-204.8亿美元2025-02-273.51亿美元2025-02-213.05亿美元2025-02-132025Q1全球存量独角兽大额融资事件（部分）E轮2025-03-0435亿美元2025-01-1130亿美元Binance币安区块链马耳他B轮2025-03-1320亿美元2025Q1全球存量独角兽融资事件的金额分布2025Q1全球存量独角兽融资事件的金额分布2025-03-03过10亿人民币2025-01-06近10亿人民币2025-02-122025-03-132025-03-192025-03-112025-02-143000万美元8.1%3（含）-5亿美元23起37.1%1（含）-3亿美元16数据来源：睿兽分析1601数据速览和观点02新晋独角兽分析03存量独角兽融资04独角兽退出：5家独角兽因IPO上市退出•2025Q1，共5家广义独角兽（含成立超10年的独角兽）通过IPO、SPAC上市。中国有3家独角兽于香港证券交易所上市，法国有1家独角兽于阿姆斯特丹证券交易所上市，美国有1家独角兽纳斯达克证券交易所上市。2012-03-212025-03-1041.45亿港元2008-04-302025-03-03763.55亿港元1866.97港元2019-02-152025-03-2178.38亿港元50.58亿港元法国-巴黎2009-01-01所2025/1/206.22亿欧元4.09亿欧元CoreWeave美国-加利福尼亚2017-01-012025-03-28192.00亿美元433.1亿美元18备注：发行市值源自企业招股说明书，最新市值按2025年5月19日的市值；找钢网以SPAC形式上市，发行市值无对外披露18独角兽退出：8家独角兽因并购退出，1家独角兽估值下跌•2025Q1，海外8家独角兽因并购退出。1家独角兽估值下跌，银行授权平台服务商Solaris估值从16亿欧元降至9000万欧元。2025Q1全球因并购退出独角兽美国-加利福尼亚2017-01-012025/1/229.5亿美元2011-01-012025/1/16美国-加利福尼亚2016-01-012025/3/102.85亿美元ServiceNow美国-加利福尼亚2016-01-012025/3/2026亿美元SaxoBank丹麦-丹麦首都地区1992-01-012017-05-0612.1亿美元TTTechAuto奥地利-维也纳2020-01-012025/1/76.25亿美元Biases美国-加利福尼亚2017-07-012025/3/4CoreWeaveWiz美国-纽约2020-0