2025年CFA特许金融分析师考试真题解析及模拟试题集

2025年CFA特许金融分析师考试真题解析及模拟试题集考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、财务报表分析要求：根据所给财务报表，计算相关财务比率，并分析公司的财务状况。1.某公司2024年度财务报表如下（单位：万元）：|项目|2023年|2024年||--------------|----------|----------||营业收入|10000|12000||营业成本|8000|9000||销售费用|200|300||管理费用|100|150||财务费用|-100|-50||营业利润|1000|1500||所得税费用|-300|-150||净利润|700|1350||流动资产|5000|5500||长期资产|6000|6200||流动负债|4000|4200||长期负债|3000|3200||股东权益|8000|8100|（1）计算2024年的流动比率、速动比率、资产负债率、权益乘数。（2）分析该公司的盈利能力、偿债能力、营运能力。二、金融市场与投资工具要求：根据所给金融市场和投资工具的信息，判断相关说法的正确性，并简要说明理由。1.下列关于金融市场的说法，正确的是：（1）金融市场是进行货币、资本、信贷等金融工具交易的市场。（2）金融市场按照金融工具的期限可以分为货币市场、资本市场、衍生品市场等。（3）金融市场的参与者主要包括政府、金融机构、企业、个人等。（4）金融市场的功能主要包括资源配置、风险转移、价格发现等。2.下列关于投资工具的说法，正确的是：（1）债券是债务人向债权人承诺在一定期限内支付利息和本金的有价证券。（2）股票是公司为筹集资金而发行的、证明股东对公司所有权的有价证券。（3）基金是专业投资机构按照一定的投资策略，将投资者的资金汇集起来，投资于各类金融工具的一种投资方式。（4）期货是标准化的、约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定商品或金融工具的合约。四、投资组合管理要求：根据所给投资组合的信息，计算相关指标，并分析投资组合的风险与收益。1.某投资者持有以下投资组合，各资产占比及预期收益率如下（单位：%）：|资产类别|占比|预期收益率||----------|------|------------||股票|50|12||债券|30|5||现金|20|2|（1）计算投资组合的预期收益率。（2）若股票市场收益率波动系数为20%，债券市场收益率波动系数为10%，计算投资组合的波动系数。（3）分析投资组合的风险与收益特点。五、公司财务分析要求：根据所给公司的财务报表，计算相关财务指标，并分析公司的财务状况。1.某公司2024年度财务报表如下（单位：万元）：|项目|2023年|2024年||--------------|----------|----------||营业收入|10000|12000||营业成本|8000|9000||销售费用|200|300||管理费用|100|150||财务费用|-100|-50||营业利润|1000|1500||所得税费用|-300|-150||净利润|700|1350||流动资产|5000|5500||长期资产|6000|6200||流动负债|4000|4200||长期负债|3000|3200||股东权益|8000|8100|（1）计算2024年的资产周转率、毛利率、净利率、总资产报酬率。（2）分析该公司的盈利能力、偿债能力、营运能力。六、风险管理要求：根据所给风险事件的信息，分析风险管理的策略。1.某公司计划在2025年进行一项重大投资，预计投资额为5000万元，投资回收期为5年，预期收益率为10%。然而，市场存在一定的风险，可能导致项目收益低于预期。（1）分析可能面临的风险因素。（2）提出相应的风险管理策略。本次试卷答案如下：一、财务报表分析1.（1）计算2024年的流动比率、速动比率、资产负债率、权益乘数。解析思路：-流动比率=流动资产/流动负债=5500/4200=1.30-速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(5500-0)/4200=1.30-资产负债率=总负债/总资产=(4200+3200)/(5500+6200)=0.60-权益乘数=总资产/股东权益=(5500+6200)/8100=1.501.（2）分析该公司的盈利能力、偿债能力、营运能力。解析思路：-盈利能力：净利润率为净利润/营业收入，2024年为1350/12000=11.25%，较2023年有所提高。-偿债能力：流动比率和速动比率均较高，说明公司短期偿债能力较好。-营运能力：资产周转率（营业收入/总资产）为12000/(5500+6200)=0.19，较2023年有所下降，说明公司资产利用效率有所降低。二、金融市场与投资工具2.下列关于金融市场的说法，正确的是：解析思路：-（1）正确，金融市场确实涉及货币、资本、信贷等金融工具的交易。-（2）正确，金融市场按照金融工具的期限确实可以分为货币市场、资本市场、衍生品市场等。-（3）正确，金融市场的参与者确实包括政府、金融机构、企业、个人等。-（4）正确，金融市场的功能确实包括资源配置、风险转移、价格发现等。2.下列关于投资工具的说法，正确的是：解析思路：-（1）正确，债券确实是债务人向债权人承诺在一定期限内支付利息和本金的有价证券。-（2）正确，股票确实是公司为筹集资金而发行的、证明股东对公司所有权的有价证券。-（3）正确，基金确实是专业投资机构按照一定的投资策略，将投资者的资金汇集起来，投资于各类金融工具的一种投资方式。-（4）正确，期货确实是标准化的、约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定商品或金融工具的合约。三、投资组合管理3.（1）计算投资组合的预期收益率。解析思路：-投资组合的预期收益率=股票预期收益率*股票占比+债券预期收益率*债券占比+现金预期收益率*现金占比-投资组合的预期收益率=12%*50%+5%*30%+2%*20%=6%+1.5%+0.4%=7.9%3.（2）计算投资组合的波动系数。解析思路：-投资组合的波动系数=√[（股票波动系数^2*股票占比）+（债券波动系数^2*债券占比）]-投资组合的波动系数=√[（20%^2*50%）+（10%^2*30%）]=√[（0.04*0.5）+（0.01*0.3）]=√[0.02+0.003]=√0.023=0.1543.（3）分析投资组合的风险与收益特点。解析思路：-投资组合的预期收益率较高，但波动系数也较高，说明该组合具有较高的风险和潜在的高收益。四、公司财务分析4.（1）计算2024年的资产周转率、毛利率、净利率、总资产报酬率。解析思路：-资产周转率=营业收入/总资产=12000/(5500+6200)=0.19-毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入=(12000-9000)/12000=0.25-净利率=净利润/营业收入=1350/12000=0.1125-总资产报酬率=净利润/总资产=1350/(5500+6200)=0.094.（2）分析该公司的盈利能力、偿债能力、营运能力。解析思路：-盈利能力：净利率和总资产报酬率较高，说明公司盈利能力较强。-偿债能力：流动比率和速动比率较高，说明公司短期偿债能力较好。-营运能力：资产周转率有所下降，说明公司资产利用效率有所降低。五、风险管理5.（1）分