机械设备行业设备月报

目录

1行情回顾：估值收缩，板块继续调整........................................................................1

3数据回顾....................................................................................................4

4相关标的....................................................................................................7

5风险提示....................................................................................................7

图目录

图1:通用设备指数行情回顾...................................................................................1

图2：通用设备指数行情回顾...................................................................................1

图3：刀具景气度指数.........................................................................................3

图4：机床景气度指数.........................................................................................3

图5:叉车景气度指数.........................................................................................3

图6：注塑机景气度指数.......................................................................................3

图7：工业机雅人景气度指数...................................................................................3

图8：工控景气度指数.........................................................................................3

图9：减速机景气度指数.......................................................................................4

图10：空压机景气度指数......................................................................................4

图11:2024年12月制造业PMI为50.1%(%)........................................................................................................................5

图12：2024年11月末社融存量同比增长7.8%(%)..............................................................................................................5

图13:2024年11月Ml同比-3.7%,M2同比+7.1%(%)......................................................................................................5

图14：2024年11月固定资产投资完成额累计同比+3.3%(%)............................................................................................5

图15：2024年11月出口同比+6.7%(亿美元，%).............................................................5

图16：2024年11月CPI同比+0.2%,「「1同比25%(%)......................................................................................................5

图17：11月工业企业产成品存货同比+3.3%；工业企业营收累计同比+1.8%(%)............................................................6

图18：2024年11月金切机床产量同比+10.5%(万台，%).....................................................6

图19：日本11月份机床订单额同比+3.0%(百万日元，%).....................................................6

图20：2024年11月又车销量累计同比+5.1%...........................................................................................................................7

图21：2024年11月工业机器人产量同比+29.3%(台，%)..................................................................................................7

表目录

表L通用设备板块行情回顾...................................................................................1

1行情回顾：估值收缩，板块继续调整

12月（12月1日・12月31日）通用设备（申万）指数下跌2.5%,跑赢上证指数3.1

个百分点，跑赢沪深300约2.7个百分点，跑赢创业板指约6.1个百分点。

分板块来看，工控、工业机器人、注塑机、刀具板块有所上涨，机床、叉车、减速机、空压

机有所下跌。刀具、机床、叉车、注塑机、工业机器人、工控、减速机、空压机平均涨跌幅

（按照样本算数平均）分别为:1.4%、-0.7%、-31%、1.3%、10.9%、7.5%、15%、

-3.1%,对应25年平均PE分别为19、33、9、12、75、46、76、15X。

图1:通用设备指数行情回顾图2:通用设备指数行情回顾

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数据来源:数据来源:

表1：通用设备板块行情回顾

I板块

市值12月23净利23年24净利24年25净利25年24PE25PE

代码公司

（亿元）涨跌幅澈亿元yoy澈亿元yoy润（亿元yoy(X)(X)

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688059.SH华锐精密28-6.5%1.6-5%1.5-6%2.143%1913

688308.SH欧科亿29-10.9%1.7-31%1.3-19%1.942%2115

000657.SZ中铛高新129-12.8%4.8-9%3.9-19%5.540%3323

刀具

688028.SH沃尔谯3420.7%1055%1.338%1.940%2518

301377.SZ鼎泰高科876.2%2.2-2%2.721%3.534%3324

300488.SZ恒锋工具4511.6%1421%------

688305.SH科德数控70-6.4%1069%1.331%1.945%5236

601882.SH褥天精工114-2.3%6.117%6.10%7.116%1916

688697.SH纽威数控54-2.0%3.221%3.48%4.119%1613

000837.SZ秦川机床90-4.8%0.5-81%0.966%1.569%10462

机床300161.SZ华中数控52-8.6%0.346%0.6127%1.3106%8541

688558.SH国盛智科28-5.4%1.4-23%1.4-2%1.719%2017

688577.SH浙海德星31-1.3%0.3-51%0.39%0.7106%9747

002520.SZ日发精机431.8%.9°41%•-----

300809.SZ华辰装备8018.3%1.2149%1.0-14%1.439%8057

300083.SZ创世纪108-10.9%1.9-42%4.4128%5.729%2419

市值12月23净利23年24净利24年25净利25年24PE25PE

板块代码公司

（亿元）涨跌幅澈亿元yoy润（亿元润（亿元(X)(X)

yoyyoy.............

002595.SZ豪迈科技40213.6%16.134%19.320%22.115%2118

603298.SH杭义集团2343.2%17.274%20.318%22.612%1210

叉车600761.SH安徽合力1571.1%12.841%1<614%16.916%119

603611.SH诺力股份46-13.6%4.614%4.98%5.614%98

300415.SZ伊之密94-3.8%4.818%6.332%7.723%1512

注望机

1882.HK海天国际3376.5%24.910%■-----

002747.SZ埃斯顿1611.5%1.4-19%0.4-73%1.8410%44788

机器人300607.SZ拓斯达122-13.6%0.9-45%0.7-16%2.0165%16562

688165.SH埃夫特-U13844.7%-0.573%------

688320.SH禾川科技59-3.9%0.5-41%-0.5•190%0.4-186%-122142

603416.SH信捷电气5911.9%2.0-10%2.422%2.921%2420

工控300124.SZ汇川技术1,577-2.9%47.410%50.67%60.720%3126

002334.SZ英威腾611.5%3.735%3.5-5%4.424%1714

688698.SH伟创电气9330.9%1.936%2.741%3.426%3527

603915.SH国茂股份77-4.2%4.0-4%3.5-10%4.320%2218

减速器002896.SZ中大力镌5812.6%0.710%0.926%1.121%6352

688017.SH绿的谐波182-13.1%0.8-46%0.96%1.230%204157

301028.SZ东亚机械41■1.9%1.62%2.236%2.825%1915

300441.SZ鲍斯股份561.9%2.8153%------

空压机

300257.SZ开山股份91-4.2%4.36%------

301317.SZ鑫磊股份31-8.0%0.6-20%•-----

数据来源：，，24、25年归母净利润为一致预期，市值统计为12月31日收盘价

2景气度跟踪

通用设备景气度有结构性差异，弱景气度细分领域头部公司订单向好：国内需求筑底，海外

需求向上。根据跟踪的通用设备各个细分板块龙头公司的需求情况，12月工控、空压机、注塑机板

块相兆.高景气，刀具、机床、叉车、工业机器人、减速机板块整体需求平稳，海外需求向上。

图3-图10是各个细分子领域的景气度指数，根据我们草根调研获得的数据，进行合理调整

后形成，数值越大，景气度越高。

图3:刀具景气度指数图4:机床景气度指数

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-•—刀曰=七疏5—IL床号气度指效

数据来源：数据来源:

图5：叉车景气度指数图6:注望机景气度指数

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—叉东景气区翱（XT-注生机景气度指数

数据来源：数据来源：

图7:工业机器人景气度指数图8：工凌景气度指数

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图9:减速机景气度指数图10:空压机景气度指数

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—减速帆故空压机景气度指数

数据来源：数据来源:

3数据回顾

PMI:12月制造业PMI为50.1%,比上月-0.2pp,生产指数和新订单指数分别为52.1%.

51.0%,较前值-0.3pp、+0.2pp,

社融：11月社融增量2.3万亿元，同比-0.1万亿元；10月末社融存量同比增长7.8%,

较前值持平。

M1&M2:11月M1同比-3.7%,M2同比+7.1%,分别较前值+2.4pp、・0.4pp。

投资：11月固定资产投资完成额累计同比+3.3%,较前值-0.1pp,其中制造业累计同比

+9.3%、基建累计同比+94%、房地产累计同比-10.4%,分别较前值持平、+0.04pp、・0.1pp.

出口：11月出口金额3123亿美元，同比+6.7%,1-10月累计出口金额3.2万亿美元,

累计同比+5.4%。

CPI&PPI：11月CPI同比+0.2%,PPI同比25%,分别较前值O1pp、+0.4ppo

库存周期：11月工业企业产成品存货同比+3.3%,较前值・0.6pp：工业企业营收累计同比

+1.8%,较前值-0.1pp。

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