国泰海通医药2025年6月月报：2025ASCO揭幕持续关注创新药

3of3of20256璟公司代码公司名称每股收益(元)归母净利润增速市盈率2024A公司代码公司名称每股收益(元)归母净利润增速市盈率2024A2025E2026E2024A2025E2026E2025E2026E600276.SH恒瑞医药0.991.101.3047%11%17%5042000963.SZ华东医药2.002.252.5824%13%14%2017002422.SZ科伦药业1.841.912.2120%4%15%2017300558.SZ贝达药业0.961.702.2116%77%30%3326002294.SZ信立泰0.540.620.754%15%20%7361688506.SH百利天恒9.250.490.23575%-95%-53%6191327688266.SH泽璟制药-0.52-0.200.17////640688382.SH益方生物-0.42-0.44-0.06/////688578.SH艾力斯3.183.934.60122%24%17%2521603259.SH药明康德3.273.934.43-2%20%13%1614注：收盘价为2025/5/30收盘价，盈利预测来自HTI数据来源：，HTIH公司代码公司名称每股收益(元公司代码公司名称每股收益(元)归母净利润增速市盈率2024A2025E2026E2024A2025E2026E2025E2026E6990.HK科伦博泰生物-1.17-2.93-0.52/////1093.HK石药集团0.370.450.47-26%20%5%17161801.HK信达生物-0.060.270.91//238%212639688.HK再鼎医药-1.68-1.010.17////1310013.HK和黄医药0.313.161.59-63%922%-50%7132269.HK药明生物0.820.981.14-1%20%17%24202268.HK药明合联0.891.241.66277%40%34%30222096.HK先声药业0.290.440.533%49%22%27220867.HK康哲药业0.660.690.82-33%3%20%14122273.HK固生堂1.281.752.2622%38%29%1915注：收盘价为2025/5/30收盘价，已评级公司盈利预测来自HTI，未评级公司盈利预测来自一致预期数据来源：，HTI国泰海通医药2025年5数国泰海通医药2025年5月月度组合：恒瑞医药、贝达药业、信立泰、科伦55赢医药指数3.1%，其中月度组合涨跌幅排名前三的依次是荣昌生物(+16.4%)(+15.1%)(+12.7%)。4of2025年5月组合证券简称20250430收盘价（元）20250530收盘价（元）涨跌幅600276.SH恒瑞医药50.9254.742025年5月组合证券简称20250430收盘价（元）20250530收盘价（元）涨跌幅600276.SH恒瑞医药50.9254.747.5%300558.SZ贝达药业50.5656.9712.7%002294.SZ信立泰40.3745.4412.5%002422.SZ科伦药业36.2138.566.5%688506.SH百利天恒286.08301.185.3%688331.SH荣昌生物50.6858.9916.4%000963.SZ华东医药38.8544.7015.1%603259.SH药明康德57.9163.519.7%688617.SH惠泰医疗416.12396.51-4.7%300015.SZ爱尔眼科12.9812.41-4.4%平均值7.7%000991.SH全指医药8277.618650.464.5%跑赢指数3.1%数据来源：Wind，HTI2025年5月医药板块表现排名第一202552.1%，SW6.4%1位。图1：2019年底至今全指医药大盘走势比较（累收） 注：截至2025年5月30日收盘数据来源：，HTI5of图2：2025年5月医药指数涨幅在申万一级行业第1名（涨跌幅，5of注：截至2025年5月30日收盘数据来源：，HTI生物医药板块中表现相对较好的细分板块为化学原料药(+10.5%)、化学制剂(+9.6%)、生物制品(+7.3%)。图3：2025年5月申万医药二行业表现（涨跌幅，%） 注：截至2025年5月30日收盘数据来源：，HTI个股涨幅前三为舒泰神(+145.4%)、三生国健(+99.4%)、常山药业(+77.8%)；个股跌幅前三为悦康药业(-15.6%)、安必平(-12.0%)、百济神州-U(-11.9%)。（1ST。6of图4：2025年5月医药板块涨幅前10标的（涨跌幅，%6of注：截至2025年5月30日收盘；剔除上市1个月内个股、ST个股数据来源：，HTI20255A87.88%。图5：2025年5月底医药板块相对全部A股市盈率溢价率为87.88%注：截至2025年5月30日收盘，PE为TTM整体法估算，剔除负值数据来源：，HTI2025年5月港股医药板块表现优于大盘，美股医药板块表现弱于大盘2025年5月港股恒生医疗保健+7.8%，港股生物科技+10.7%，同期恒生指数+5.3%-B(+61%)，(+57%)-B(-30%)-B(-26%)，(-20%)。2025年5月美股标普医疗保健精选行业-5.7%，同期标普500+6.2%。标普500医疗保健成分股中涨幅前三是INS