浙商ESG及绿色金融月报：尽责管理撬动资本市场可持续发展气候适应与转型金融受多方关注

正文目录本月研究摘要 5公募基金参与上市公司治理新规发布“以披促优”加速资本市场可持续发展 5重点政策追踪 5国内政策追踪 5中基协发布《公开募集证券投资基金管理人参与上市公司治理管理规则》 5国务院多措并举推动绿色发展，推进环保督察、制造业低碳转型与环境要素市场化 5生态环境部联合多部门优化机动车监管，大力部署美丽河湖保护与建设 6深沪湘渝多地出台政策，聚焦碳普惠、碳计量、生物多样性和绿色转型 6海外政策追踪 8欧盟拟简化可持续金融披露要求并启动意见征询 8印度发布《印度气候融资分类法》框架草案 8欧洲委员会通过《以刑法保护环境公约》 9欧盟议会通过简化碳边境调节机制（CBAM） 9新加坡会计与企业管理局发布可持续发展报告知识体系 10国际合作 10NGFS发布其首个短期气候情景 10CSRD合规与ESG报告新浪潮：全球峰会聚焦企业透明度与问责制 10巴黎协定碳市场机制取得突破性进展 第四次中法能源对话成功举办 欧盟与英国碳市场达成互联 12东盟、日本与联合国开发计划署联合启动“蓝碳与蓝色金融计划” 12重点机构追踪 12主权类机构及资产所有者 12新加坡政府投资公司持续关注气候适应的投资机会 12加拿大养老金投资放弃2050年净零目标 12资管机构 13AraPartners融资8亿美元投资中端市场脱碳基础设施供应商 13NorthernTrust携手HKMA共同开发跨境碳信用数字化交易 13国寿投资落地行业首单可持续发展挂钩保债产品 13工行成功发行全球多币种“碳中和”主题境外绿色债券 13摩根大通支持农业领域碳清除技术在发展中国家的应用 1412家长期机构投资者联名致信特斯拉进行公司治理改革 14企业及其他机构 14微软与斯德哥尔摩Exergi扩展至全球最大碳清除协议 14ICE推出适用于企业主权资产类别的物理气候风险评估解决方案 14沪港企业携手共建建筑碳金融合作生态 15我国打造首个农产品碳足迹因子基准数据库 15上海环交所上线温室气体自愿减排交易产品SHCERCIR2 15我国首个海上CCUS项目投用 15学术前沿追踪 16企业自然依赖度：被忽视的财务风险 16关于我国绿色金融与转型金融发展的若干问题 18请务必阅读正文之后的免责条款部分市场数据追踪 19请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分国内基金数据跟踪：ESG指数基金产品发行热度较高 请务必阅读正文之后的免责条款部分全球基金数据跟踪：宏微观因素共振导致资金净流出 20ESG指数表现跟踪：国内ESG固收指数再现抗跌优势 22国内可持续债券发行跟踪：年初至今发行量同比增33% 24全球ESG债券发行跟踪：发行情绪高涨 25碳市场数据跟踪：全国碳价下行放缓 25风险提示 27图表目录图1：《印度气候融资分类法》草案框架 9图2：NGFS短期情景中气候风险的传播渠道和经济反馈 10图3：NatureDepOverall评分与企业生物多样性足迹的相关性 17图4：NatureDepOverall#Dep≥4评分与企业生物多样性足迹的相关性 17图5：自然依赖度与下行财务风险（风险价值）的分组散点图 17图6：自然依赖度与下行财务风险（下偏风险）的分组散点图 17图7：我国绿色金融发展水平与国际水平比较的领先/落后领域 18图8：我国转型金融发展面临的七个瓶颈 18图9：国内累计发行ESG基金数量 19图10：国内月度新发行ESG基金数量 19图国内发行ESG基金规模（亿元） 20图12：国内ESG基金分资产类型规模（亿元） 20图13：海外ESG基金季度资金流量（十亿美元） 21图14：海外ESG基金季度资产规模（十亿美元） 21图15：欧洲分管理类型ESG基金流量情况（十亿美元） 21图16：欧洲分资产类型ESG基金流量情况（十亿美元） 21图17：海外分季度ESG基金数量情况 21图18：海外季度新发ESG基金数量 21图19：国内ESG策略指数2024年至今表现 22图20：国内融合ESG策略的宽基指数2024年至今表现 22图21：国内ESG固收指数2024年至今表现 23图22：海外ESG指数2024年4月至今表现 24图23：国内年度发行ESG债券数量 24图24：国内月度发行ESG债券数量 24图25：国内发行ESG债券规模（亿元） 25图26：国内ESG基金分类型规模（亿元） 25图27：全球发行ESG债券规模（十亿美元） 25图28：国内ESG基金分类型规模（十亿美元） 25图29：2023年至今中国碳市场碳排放配额成交量及收盘价 26图30：2023年至今全国CCER成交中间价（元/吨） 26图31：2023年至今欧盟碳排放配额成交量及结算价 26图32：2023年至今英国碳排放配额结算价（英镑/吨） 26图33：我国每月新增核发绿证数量（亿个） 26图34：我国每月新增交易绿证数量（亿个） 26表1：国内ESG及绿色金融政策梳理（2025年5月） 7表2：重点机构ESG及绿色金融相关实践梳理（2025年5月） 15表3：2025年5月新发行ESG基金初步统计 19表4：国内主要股票ESG策略指数月度及本年内表现 22表5：国内融合ESG策略的宽基指数月度及本年内表现 23表6：国内主要ESG固收指数月度及本年内表现 23请务必阅读正文之后的免责条款部分表7：海外ESG指数本月和本年内表现 请务必阅读正文之后的免责条款部分本月研究摘要续发展202559场的长期可持续发展。ESG2024920255月《推动公募基金高质量发展ESG投资理念广泛普及，公募基金通过积极参与投后管理成为驱动企业可持续发展的重要45%（2024）和7.3%的A股持股份额（2023，具备投票话语权以及相应的投资者利益保护责任。公募基金参与上市公司治理的参与范围进一步扩大、途径更多元化。相较于此前实行的致函、提案、提名董事、召集股东会等多种途径。重点政策追踪国内政策追踪中基协发布《公开募集证券投资基金管理人参与上市公司治理管理规则》59社会责任是否履行等事项。详细分析参见上文本月研究摘要。国务院多措并举推动绿色发展，推进环保督察、制造业低碳转型与环境要素市场化请务必阅读正文之后的免责条款部分512请务必阅读正文之后的免责条款部分发现问题，认真解决问题，提高对党中央生态文明建设决策部署的执行力。5月23日，李强主持召开国务院常务会议，审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025－2027年助企业转型升级。5月29日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于健全资源环境要素市场化配置2027生态环境部联合多部门优化机动车监管，大力部署美丽河湖保护与建设569OBDPM2.5和臭氧浓度的协同改善起到推动作用，助力打赢蓝天保卫战，改善环境空气质量。5217动方案（2025—2027年202740%2030203519项措施，其中要巩固深化水环境治深沪湘渝多地出台政策，聚焦碳普惠、碳计量、生物多样性和绿色转型请务必阅读正文之后的免责条款部分56（试行1MW请务必阅读正文之后的免责条款部分提供了坚实支撑。582025年上海市碳达峰碳中和计量重数据基座，支持保障本市加快打造绿色低碳供应链。5月13日，湖南省生态环境厅发布《湖南省生物多样性保护战略与行动计划（2025-2030年2030年，全省生物多样性保护相关法规、政策、制度、标准和监测体系基本12%左右，国家重点保护野生动植物物种85%2035年，全面筑牢“一江一湖三山四水”生态安全屏障，全12%4.18万平方千米。重要河湖水生生物完整性指数显著改善，生态系统多样性、稳定性、持续性得到显著提升。522（2025—2027年2027GDP202025%500362455%75%表1：国内ESG及绿色金融政策梳理（2025年5月）发布时间 部门 政策发布时间 部门 政策/事件 范畴 主要内容56

部门

《关于进一步优化机动车环境监 环管的意见》

加强机动车排放全链条监管，监管货车排放、检验机构及源头管理（OBD、召回、淘汰），削减污染物，改善PM2.5和臭氧5月6日 深圳市生态环境《深圳市无纸化金融场景（银行碳普惠量化银行无纸化服务减排，核算电子业务各环节减排量，支局 业）碳普惠方法学（试行）》 持个人减排行为转化为碳普惠量，推动金融低碳化5月6日 深圳市生态环境《深圳市分布式光伏发电系统碳碳普惠支持小型光伏项目碳普惠，量化1MW以下分布式光伏替代局5月8日 上海市市场监管理局

普惠方法学（试行）》《关于做好2025年上海市碳达峰碳中和计量重点工作的通知》

电网减排量，简化申报流程，激发其减排价值碳计量健全能源碳计量体系，推进能源计量示范，加强碳排放单位计量管理，夯实产品碳足迹数据基础5月9日 中国证券投资基《公开募集证券投资基金管理人公司治理规范基金参与上市公司治理，修订规则，要求基金披露ESG金业协会

参与上市公司治理管理规则》

措施，参与治理时关注环保与社会责任履行5月12日中共中央国务院《生态环境保护督察工作条例》 环保落实生态环境保护督察条例，贯彻习近平生态文明思想，压实责任，严格执行条例，推进美丽中国建设5月13日湖南省生态环境《湖南省生物多样性保护战略与生物多样湖南生物多样性保护目标：2030年基本建立保护体系，受威厅 行动计划（2025-2030年）》 性 胁趋势缓解；2035年生态系根本好转，保护地占12%北京市通州区经《关于北京城市副中心促进工业绿色低碳支持工业和软件业绿色转型，培育集群、支持技改（绿色工515

济和信息化局

转型厂最高100万）和可再生能源利用，鼓励碳足迹认证（最高请务必阅读正文之后的免责条款部分50万）请务必阅读正文之后的免责条款部分5月20日深圳市生态环境《关于开展碳中和评价试点申报碳中和深圳启动碳中和评价试点，组织申报需有基础并实现（或拟局5月21日生态环境部等7部门

工作的通知》《美丽河湖保护与建设行动方案（2025—2027年）》

实现）碳中和，将推广优秀经验并向上推荐环保部署美丽河湖建设行动，加强水环境治理、工业防治、污水利用，推广新能源船舶，引导社会资本参与（如EOD模式）重庆市发展和改《推动经济社会发展全面绿色转绿色低碳设定绿色低碳发展目标与机制，设能耗、非化石能源等目5月22日

革委员会

型行动计划（2025—2027年）》

转型标，引导社会资本投资绿色项目，争取资金支持，加大绿色信贷5月23日国务院常务会议《制造业绿色低碳发展行动方案绿色低碳推进制造业绿色低碳转型，加快绿色技术应用，传统产业深审议通过

（2025－2027年）》

转型度转型，新兴产业高起点发展，完善绿色制造体系支持升级5月29日中共中央办公厅关于健全资源环境要素市场化配碳市场完善资源环境要素交易市场，健全碳排放权等交易制度，扩国务院办公厅

置体系的意见

大碳市场覆盖范围，丰富交易，衔接绿证，推动国际互认各政府公告，国资智库，海外政策追踪欧盟拟简化可持续金融披露要求并启动意见征询52（SFDR）修订启动新一轮证据征5302025年第四季度发布。欧盟委员会强调，修订旨在平SFDR2021年实施以来，要求资产管理公司等金融市场参与者向投资者披露可持续（ESG）2023年启动的全面评估中发现，尽管市SFDR此次修订的重点包括：1）持续金融政策（如企业可持续报告简化措施）的一致性；2）焦投资者决策所需的关键信息；3）分类ESG印度发布《印度气候融资分类法》框架草案572070203045%、非化50%20702047年实现“发达印度”的相关目标。该框架草案结合了定性与定量的方式，设定了八项原则，包括支持中小微企业的相称性原则等。请务必阅读正文之后的免责条款部分（如钢铁行业。之后，印度计划在该分类法框架的基础上研制相关行业（请务必阅读正文之后的免责条款部分图1：《印度气候融资分类法》草案框架IFS，印度政府官网，资料来源：欧洲委员会通过《以刑法保护环境公约》资料来源：51410个国家（8个欧洲委员会成员国）欧盟议会通过简化碳边境调节机制（CBAM）52250CBAM90%50CBAM8.31的环境目标仍将得到实现，10%99%以上的相关碳排放量。CBAM证书交易的启动时间从20262027德卡罗请务必阅读正文之后的免责条款部分（ntoniocaro）CAM机制的前提下，简化了企业的操作CBAM527三方谈判，预计将在夏季前完成立法程序。CBAM请务必阅读正文之后的免责条款部分新加坡会计与企业管理局发布可持续发展报告知识体系528知识体系已经得到超过五十个利益相关者的验证，并会根据监管政策的发展不断更新。国际合作NGFS发布其首个短期气候情景57日，绿色金融体系中央银行和监管机构网络（NGFS）宣布推出其第一套短期情2030年的行业与宏观经济路径，量化评估气候NGFS体系的重要拓展，有利于进一步推动气候风险纳入主流金融决策。NGFS的主要工具，长期气候情景一直被全球许多央行用于银行和金融系统的气NGFS202310月发布的框CLIMAFINIIASANGFS资料来源：图2：NGFS短期情景中气候风险的传播渠道和经济反馈资料来源：NGFS，请务必阅读正文之后的免责条款部分CSRDESG报告新浪潮：全球峰会聚焦企业透明度与问责制请务必阅读正文之后的免责条款部分202551314ESG（CSE）ESG披露的复杂性，并提出了一个三步走的战略蓝图，旨在帮助企业整合欧盟可持续发展报告准则（ESRS）CSRD的要求。演讲的CSRD法规及其对欧洲强制性可持续披露的广泛影响的探讨，强调了双重ESG卓越表现的战略核心地位，并提供了一个可操作的框架以助力企CSRDESG报告正变得日益CSE其他文章所强调的，利用人工ESG信息披露提升到与财务报告同等重要的战略高度。巴黎协定碳市场机制取得突破性进展516监管机构采用了两个核心标准，其中一个为基准线标准（Settingthebaselineinmechasmmetoologies210%1%PDD文件编写，而且需要适用于事后的监测报告的编写。第二个是泄漏标准（esingleaageinmechammetoologies，它解决了由于（REDD+活动必须纳入REDD+战略才有资格参与，这有助于确保与国家气候行动保持一致，并增强减排成果的可信度。定，使早期项目符合最新可用数据及指导要求。第四次中法能源对话成功举办请务必阅读正文之后的免责条款部分516日，中国国家能源局副局长任京东与法国能源与气候总司总司长苏菲·穆隆在请务必阅读正文之后的免责条款部分欧盟与英国碳市场达成互联519日，英国与欧盟在伦敦举行自英国正式“脱欧”以来的首次双边峰会，并发表8.4%52.401%70.06欧元。碳排放问题上更紧密的合作。对于英国而言，这有助于保障能源安全，避免企业受到欧盟20268出口将免受欧盟新规则和限制性关税的影响，每年可为英国钢铁业节省2500万英镑。东盟、日本与联合国开发计划署联合启动“蓝碳与蓝色金融计划”2025年5月21日，东盟（AN、日本政府与联合国开发计划署（UNDP）在雅加（BF项目100多位利益相关重点机构追踪主权类机构及资产所有者新加坡政府投资公司持续关注气候适应的投资机会52日，新加坡政府投资公司（GIC）发布题为《衡量不可避免的投资机会：气候适12050422050年，一级和二级市场的债务与股权领域的气候适应相关投资预计将从当前293万亿美元增量要归因于全球变暖（例如气象智能（例如具备良好气候韧性的建筑材料2050年净零目标请务必阅读正文之后的免责条款部分521日，加拿大养老金计划投资公司（CPPInvestments）2025年度报告，已放2050CPPIBFervo、HydrostorKobold在内的重大气候技术交易，但现在认为严格CPPInvestments首席执行官JohnGraham表示，尽管目标有所变化，但基金仍然认为在投资组合中加入可持续性是重要InvestmentsShiftAction请务必阅读正文之后的免责条款部分评，该组织质疑在气候危机的背景下，养老金基金如何能持续为未来的退休人员提供福利。今年，包括BMO、TDBank和CIBC在内的几家主要加拿大银行也退出了由联合国支持的净零银行联盟。资管机构AraPartners8亿美元投资中端市场脱碳基础设施供应商52AraPartnersAraInfrastructure战略首只基金及其相关共同投资工具在收盘时已筹集超过8亿美元，旨在投资中端市场脱碳52022AraGeorgeO'Flynn领导，重点关注低碳基础设施市场中“被忽视的中间部分NorthernHKMA共同开发跨境碳信用数字化交易57TrustProjectEnsemble”NorthernTrust的（TheorthernrutarbonEoytemNorthernTrust将确保数字碳信用的无缝结算体验。国寿投资落地行业首单可持续发展挂钩保债产品5月8-2024寿投资公司携手广西投资集团有限公司旗下子公司——广西铝业集团有限公司共同发起设20亿元，投资于广西铝业旗下技改升级项目及铝合金板带型材项目。ESG综合保障服务。工行成功发行全球多币种“碳中和”主题境外绿色债券514日，中国工商银行成功发行全球多币种“碳中和”主题境外绿色债券。这是工机制中外方伙伴，为服务高质量共建“一带一路”提供了有力的金融支持。请务必阅读正文之后的免责条款部分33317.2请务必阅读正文之后的免责条款部分摩根大通支持农业领域碳清除技术在发展中国家的应用515MatiCarbon表示，已获得摩根大通Morgan）的创新20%，同时减少对化学农药等添加剂的需求。本次摩根大通推出的混合融资机制得到了一家全球领先银行和施密特家族基金会的支在全球的应用。12家长期机构投资者联名致信特斯拉进行公司治理改革52112（BradLanderPension等欧洲基金）的股东联名信，被发送给特斯拉董事长罗宾CEO400.25%企业及其他机构Exergi扩展至全球最大碳清除协议56Exergi达成了一项全球最大的永久碳清除协（BECCS）10508万吨二502028142050年实现总计2050万吨的碳清除量。ICE推出适用于企业主权资产类别的物理气候风险评估解决方案58日，作为金融科技和数据服务提供商兼交易所运营商的洲际交易所（ICE）宣布ICE全球气候风险解决方案，旨在为投资者提供基于地理空间数据其投资组合ICE16亿座建筑物的建筑足迹数据来提供符合情景ICE20,000多家全球公司和主权投资基请务必阅读正文之后的免责条款部分300900请务必阅读正文之后的免责条款部分沪港企业携手共建建筑碳金融合作生态512日，绿地金创及旗下贵州省绿金低碳交易中心有限公司与香港上市企业中国港（HK:00931各方将整合运用上海和香港的优质资源，合作完善“绿色建筑+碳信用+绿色金融”发展模式，“双碳”2025100200万50万吨。同时，将积极开拓港澳及“一带一路”市场，并参与碳信用新方法学的开发以及相关绿色数字资产的探索实践。我国打造首个农产品碳足迹因子基准数据库5178293.82027年，数据库容量将扩展至50个核心农产品，到2035年将全面建成覆盖所有农产品品类的碳足迹因子基准数据库。SHCERCIR25202025523日上线上海温室气体自愿SHCERCIR2。该产品依据上海碳普惠Ⅱ类方法学生成，可用于生态环境损害1于1万吨。CCUS项目投用522CCUS（二氧化碳捕集、利用与封存）15-1CCUS15-18吨/10100产达20万吨。表2：重点机构ESG及绿色金融相关实践梳理（2025年5月）发生时间 机构类型 机构名称 概括总结 主要内容发生时间 机构类型 机构名称 概括总结 主要内容主权类机构及资新加坡政府投资发布气候适应研究报告，强

GIC报告预测气候适应解决方案全球年营收将从当前1万亿52日

产所有者

公司 调其作为重量级投资机会8

美元增至2050年4万亿美元，投资额从2万亿美元增至9万亿美元，推动新兴技术和成熟材料发展AraPartners筹集超8亿美元资金，用于投资脱碳基础设施资5月2日 资管机构 Ara5月6日企业及其他机构 微软

场脱碳基础设施达成全球最大碳清除协议，使用BECCS技术

产，聚焦“被忽视的中间部分”，助力工业经济脱碳，并拓展欧洲和北美机会请务必阅读正文之后的免责条款部分Exergi10508万吨二50142050请务必阅读正文之后的免责条款部分5月7日 资管机构 Northern5月8日 资管机构 国寿投资5月8日企业及其他机构 ICE

合作开发跨境数字碳信用交易框架落地保险行业首单可持续发展挂钩保债产品推出全球气候风险解决方案评估物理气候风险

NorthernTrust加入HKMA“ProjectEnsemble”，利用私有区块链平台管理碳信用全生命周期，包括记录和结算，确保跨境交易无缝进行国寿投资与广西铝业合作设立20亿元债权计划，将产品期限及利率挂钩铝液综合交流电耗指标，推动企业绿色转型，并引入ESG保险服务ICE新方案覆盖企业和主权资产，利用16亿座建筑数据提供物理风险评分（如洪水、野火），支持投资组合和保险需求分析绿地金创、中国战略合作共建建筑碳金融生5月12日企业及其他机构港能、上海麟祥态环保

各方整合沪港资源，推动建筑碳信用开发、交易和消纳，目20251005月14日 资管机构 中国工商银

成功发行多币种“碳中和”题境外绿色债券

工行发行等值17.2亿美元绿色债券，包括美元和离岸人民币品种，资金用于清洁交通和可再生能源项目，支持一带一路倡议5月15日 资管机构 摩根大通 提供债务融资支持农业碳除技术在发展中国家应用中国农业科学院完成首个农产品碳足迹因子5月17日企业及其他机构农业环境与可持基准数据库构建续发展研究所520易所 产品SHCERCIR2

MatiCarbon康和作物产量，计划在印度和非洲扩展，减少化学农药需求829省区3.8万条数据，遵循国际标准，计划2027年扩展到50个核心农产品产品基于上海碳普惠方法学，用于碳抵消或捐赠，交易方式包括挂牌（单笔<1万吨）和协议转让（单笔≥1万吨）主权类机构及资加拿大养老金计放弃2050年净零排放目标，CPPInvestments放弃净零目标，理由包括法律进展和投资组521日

产所有者

划投资公司

因法律和投资组合复杂性

合挑战，但仍重视可持续性；遭股东批评，并影响加拿大金融机构气候承诺5月21日 资管机构

12家长期机构联名致信特斯拉要求公司投资者 理改革和CEO全职工作

1240小时并改革治0.25%升级首个海上CCUS项目在恩平项目捕集油田伴生二氧化碳，注入地下油藏驱动原油增产；5月22日企业及其他机构 中海油

15-1平台投用

初期注入8吨/小时，预计10年回注超100万吨二氧化碳，增产20万吨原油IFS，国资智库，富国ESG研究院，ESGtoday，GIC，Mati，国寿投资官网等，学术前沿追踪企业自然依赖度：被忽视的财务风险（即生态系统服务中断所带来的风险（作者：AlexandreECGIPaperSeriesinFinance》1050/2025，20254月）请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分ENCORE（将各类商业活动与生态系统服务的依赖关系进行映射涵盖2010-2022年间、横跨个国家逾26,000家上市企业的两项自然依赖度指标：NatureDepOverall：按企业收入加权的生态系统服务依赖评分的平均值。NatureDepOverall#Dep≥4：企业在依赖评分达到高或极高水平（6分制中≥4分）的生态系统服务数量。随后，文章将上述指标与企业的下行财务风险、生物多样性影响、气候风险、信息披露水平（CDP报告，以及包括贝莱德在内的机构投资者行为进行了相关性分析。尤其那些在多项关键生态系统图3：NatureDepOverall评分与企业生物多样性足迹的相关性 图4：NatureDepOverall#Dep≥4评分与业生物多样性足迹的相关性《Firm-LevelNatureDependence》， 《Firm-LevelNatureDependence》，资料来源：资料来源：资料来源：资料来源：图5：自然依赖度与下行财务风险（风险价值）的分组散点图 图6：自然依赖度与下行财务风险（下偏风险）的分组散点图资料来源：资料来源：资料来源：资料来源：《Firm-LevelNatureDependence》， 《Firm-LevelNatureDependence》，请务必阅读正文之后的免责条款部分贝莱德等机构投资者正积极介请务必阅读正文之后的免责条款部分CDP等框关于我国绿色金融与转型金融发展的若干问题ESG（202505期）G20等平台发挥主导作用，推动多项国际合作ISSBESG资管产品占比低，气候风险分析和管理处于早期阶段。图7：我国绿色金融发展水平与国际水平比较的领先/落后领域图8：我国转型金融发展面临的七个瓶颈请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：

资料来源：研究所资料来源：

《关于我国绿色金融与转型金融发展的若干问题》，浙商证券市场数据追踪国内基金数据跟踪：ESG指数基金产品发行热度较高2025年5月ESG基金发行市场热度环比上升。近期对ESG基金筛选标准进行调整，分类更为严格，使得基金数量较之前略有减少。我们认为新的分类标准更好地体现了ESG基金的总体状况，因此同步调整历史数据。截止2025年5月30日，共收录国内市场ESG公募基金666支，纯ESG/ESG策略/环保主题/社会责任主题/公司治理主题5大策略的基金分别为50/257/253/86/20支。本月ESG基金发行较为火热，尽管本月分类尚未完成，但根据我们的初步统计，本月新发行ESG基金数量达11只，其中有10只为中证A50和A500系列的指数和指增产品；另1只为中航中债-投资级公司绿色精选指数基金，以绿债为主要投资标的。图9：国内累计发行ESG基金数量 图10：国内月度新发行ESG基金数量纯ESG ESG策略 环保主题 社会责任主题 公司治理主题 纯ESG ESG策略 环保主题 社会责任主题 公司治理主题7006005004003002001000

302520151051月3月1月3月5月7月9月月1月3月5月7月9月2024年11月1月3月2025年5月2019 2020 2021 2022 2023 20242025YTD，注：在本月调整ESG基金分类方法，对ESG标准的筛选更加严格，导致数量较之前的历史统计量略低。，注：在本月调整ESG基金分类方法，对ESG标准的筛选更加严格，导致数量较之前的历史统计量略低。其中，2025年5月数据为筛选统计得到。表320255月新发行ESG基金初步统计基金代码基金名称发行时间基金经理基金规模（亿元）策略分类023246.OF中航中债-投资级公司绿色精选指数A2025-05-20李祥源34.5009环境主题563550.OF摩根中证A500增强策略ETF2025-05-08毛时超,胡迪,韩秀一10.1557ESG策略023418.OF宏利中证A50指数增强A2025-05-20李婷婷6.4083ESG策略159226.OF国泰中证A500增强策略ETF2025-05-20梁杏,刘昉元5.6995ESG策略023431.OF天弘中证A50指数A2025-05-27沙川5.1286ESG策略023879.OF浙商汇金中证A500指数A2025-05-28周文超,陈顾君4.2217ESG策略023305.OF永赢中证A500指数增强A2025-05-07钱厚翔3.9847ESG策略023341.OF中海中证A500指数增强A2025-05-08梅寓寒3.9276ESG策略023668.OF中银中证A500指数增强A2025-05-07赵志华2.9017ESG策略023863.OF东财中证A500联接A2025-05-20吴逸2.5984ESG策略561750.OF博时中证A50ETF2025-05-22王祥2.0836ESG策略，从2025年看，指数基金和偏股混合基金是拉动ESG基金规模增长的主要基金类型。截止2025年5月30日，收录的国内市场ESG基金总规模达8238.76亿元，相较2024年末增长316.17亿元。分ESG策略来看，纯ESG/ESG策略/环保主题/社会责任主题/公司治理主题5大策略的基金规模分别为269.28/3915.29/2333.57/1468.17/252.46亿元。分基金类别来看，被动指数型/偏股混合型/被动债券指数型/普通股票型/灵活配置型/REITs/中长期纯债型分别为3115.33/1769.20/1186.63/630.08/436.45/298.75/253.35亿元。被动指数型基金和偏股混合型基金是仍是主要拉动品种，较2024年末分别增长267.19/145.64亿元。图11：国内发行ESG基金规模（亿） 图12：国内ESG基金分资产类型规（亿元）0

纯ESG ESG策略 环保主题 社会责任主题 公司治理主题

被动指数型普通股票型被动指数型普通股票型偏股混合型灵活配置型其他被动指数型债券REITs0请务必阅读正文之后的免责条款部分 ， ，资料来源：资料来源：5.2全球基金数据跟踪：宏微观因素共振导致资金净流出资料来源：资料来源：25Q1ESG基金资金流出，主要系宏微观因素共振所致。Morningstar86亿美元，ESG122ESG35ESG基金20253月，即“综合法案包”推出后。同时，受欧盟“可持续基金命名3ESG基金命名策略，进一步加深投资者观望情绪。ESG固定收益类产品在全球范围内保持韧性。ESG2025第一14061ESG3.8ESG固收基金连续六个季度录得净流入。图13：海外ESG基金季度资金流量（十亿美元） 图14：海外ESG基金季度资产规模（十亿美元）0-10-20

欧洲美国亚洲（除日本）加拿大澳大利亚和新西兰日本23Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q3223Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q1

欧洲美国亚洲（除日本）加拿大澳大利亚和新西兰日本350030002500200015001000500023Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q1Morningstar， Morningstar，图15：欧洲分管理类型ESG基金流情况（十亿美元） 图16：欧洲分资产类型ESG基金流情况（十亿美元）23Q123Q223Q123Q223Q32 24Q124Q224Q324Q425Q13Q40-10-30

主动被动

23Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q123Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q10-10-20

资产配置 股票 固定收益 其他Morningstar， Morningstar，图17：海外分季度ESG基金数量情况 图18：海外季度新发ESG基金数量欧洲美国亚洲（除日本）加拿大澳大利亚和新西兰日本023Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q1

2001801601401201000

23Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q1Morningstar， Morningstar，请务必阅读正文之后的免责条款部分ESGESG请务必阅读正文之后的免责条款部分ESGESG策ESG120策略指数表现略优于市场。图19：国内ESG策略指数2024年至今表现130%125%120%115%110%105%100%95%90%85%80%上证综指（基准） 沪深300ESG基准 SEEE碳中和 中证ESG120策略，表4：国内主要股票ESG策略指数月度及本年内表现指数名称上证综指（基准）沪深300ESG基准SEEE碳中和中证ESG120策略指数代码000001.SH931463.CSI931755.CSI931476.CSI本月涨跌幅(%)2.57442.13451.92632.6089本年涨跌幅(%)0.3485-1.6751-1.5148-0.4276注：月涨跌幅为2025年5月月度表现ESGESG策略的主要宽基指数同样均录得上涨，但表现均低于基准。图20：国内融合ESG策略的宽基指数2024年至今表现上证综指（基准） 中证A500 上证180 中证A100 中证A50140%130%120%110%100%90%资料来源：80%资料来源：，请务必阅读正文之后的免责条款部分表5：国内融合ESG请务必阅读正文之后的免责条款部分指数名称上证综指（基准）中证A500上证180中证A100中证A50指数代码000001.SH000510.SH000010.SH000903.SH930050.CSI月涨跌幅(%)2.57442.17261.83032.06362.4844年涨跌幅(%)0.3485-1.6654-1.1265-0.8811-0.5748，注：月涨跌幅为2025年5月月度表现ESG520255月债券市场整体小幅ESG固收指数均录得环比上涨。年初至今表现方面，中债绿CFETS0-5年期气候变化高等级债券指数表现均小幅优于市场基准指数。图21：国内ESG固收指数2024年至今表现中债新综合指数（基准）CFETS中债新综合指数（基准）CFETS银行间绿债中债绿色普惠金融指数CFETS0-5年期气候变化高等级债券108%106%104%102%100%98%96%资料来源：94%资料来源：，变化高等级债券指数中债绿色普惠金融CFETS银行间绿债CFETS0-5年期气候变化高等级债券指数中债绿色普惠金融CFETS银行间绿债CFETS0-5年期气候中债新综合指数指数名称指数代码CBA00101.CSCBC05901.CSCFXID00142.IBCFXID00841.IB本月涨跌幅（%）-0.06260.23210.14960.3164本年涨跌幅（%）0.45500.5224-0.00060.6492，注：月涨跌幅为2025年5月月度表现ESGESG图22：海外ESG指数2024年4月至今表现S&PGlobalWaterIndex MSCIWorldLowCarbonSRISelectionIndexMSCIUSAExtendedESGFocusIndex120%115%110%105%100%95%90%85%80%MSCI，S&P，资料来源：指数名称S&PGlobalWater MSCIWorldLowIndex CarbonSRI资料来源：指数名称S&PGlobalWater MSCIWorldLowIndex CarbonSRIMSCIUSAExtendedESGFocusIndexIndex本月涨跌幅（%）11.19274.35070.5736本年涨跌幅（%）3.05527.38576.6176，注：月涨跌幅为2025年5月月度表现33%2025年5月新发ESG债券77只。根据统计，截止2025年5月30日，国内本年新发ESG债券已达392只，其中绿色债券/社会债券/可持续发展挂钩债券/转型债券/绿金委中欧绿债分别发行232/101/36/3/20只。其中5月新发ESG债券77支。绿色债券/社会债券/可持续发展挂钩债券/转型债券分别为50/21/5/1只。图23：国内年度发行ESG债券数量 图24：国内月度发行ESG债券数量绿色债券 社会债券 可持续发展债券可持续发展挂钩债券转型债券 绿金委中欧绿债

绿色债券 社会债券 可持续发展债券可持续发展挂钩债券转型债券 绿金委中欧绿债8006004002000

资料来源：资料来源：1月3月资料来源：资料来源：1月3月5月7月9月月1月3月5月7月9月月月3月月， ，2025前5个月ESG发行规模同比增长33%。截止2025年5月30日，已收录的本年内ESG债券发行规模达到4869.99亿元，相比去年同期增长33.32%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展挂钩债券/转型债券/绿金委中欧绿债分别发行3797/604/234/40/196亿元。图25：国内发行ESG债券规模（亿） 图26：国内ESG基金分类型规模（元）3000025000200001500010000

绿色债券 社会债券可持续发展债券