立高食品公司偿债能力的分析案例论文7500字

立高食业集团公司偿债能力的分析案例进一步提高，中国的乳业已经在国民经济管理体制中起到了愈来更加重要的作国乳制品市场不断细分化的发展趋势以及消费者的饮食消费习惯与其营养组合一、偿债能力相关理论 2 2 3 4二、广州立高食品公司偿债能力分析 4 4 6 6 8 9(四)广州立高食品公司长期偿债能力分析 1 三、广州立高食品公司财务状况存在的问题 (二)资产负债率偏高 四、提高偿债能力的措施 (三)结合动态指标进行分析 偿债保障能力主要指的是企业用来定义指当年企业按时偿还全部支付到期企业债务的全部承担风险能力或者清偿保证能力程度，即是指企业在本年内按时偿还全部已支付到期企业债务时的全部现金清偿保障能力程度。偿债核算能力一直是构成现代化企业社会整体经济综合经营财务管理能力的主要成本构成环节部分，它一直是中国企业的社会经济效益不断稳步提升的成本稳定性重要保障。因此，重视并有效地不断提高其企业偿债服务能力，不仅在本质上仅仅是一种为了出于对企业债权人公平正当竞争利益的法定程序制约，而且在本质上也是为了能够使一个企业能够始终保持良好的资本市场主体形象与企业资信中心地位，规避财务风险和减少损失，实现一个企业核心价值的实现最大化这个根本目标(陈思为大型流动长期负债和中小型流动长期负债，资产负债力弱能力一般可以依次划分分别为大型流动资产和非大型流动资产，因此其资产偿债力强能力一般来说可以依次划分分别为短期资产偿债力弱能力与长期资产偿债力强能力(赵雪梅，短期现金偿债保证能力程度就是企业通过所有流动资产短期偿还日常的和流动资产负债的实际短期现金资本保证能力程度，它本身既是一个直接评价一家企业短期承担财务经营风险的重要技术指标，也是一个直接反映一家企业短期偿还日常的和到期流动债务的重要能力。不同的企业信息采集和分析使用的业务主体在衡量分析一个企业短期资产偿债管理能力时的主要目标各不相同，投资者、债权人、管理者等人都会比较多地注意分析企业的短期资产偿债管理能力(徐鹏资偿债率的能力主要工作目的就是为了准确地分析权衡其所有的需短期投入营运资金的短期安全性与实现盈利性的能力；对于一个公司债权人而言，主要工作目的就是更加密切地共同关心他们的公司债权人短期本息被银行收回后的资金安全性；对于企业经营者和管理人员而言，主要目的就是根据需求更加关注将来如何映企业/短期偿债能力的指标有流动比率、速动比率、现金比率等(三)长期偿债能力概述企业的长期现金偿债支付能力就是对于一个企业长期偿还其所有长期负债所需要带来的足额现金支付保证金的程度。是一种分析评价目标公司长期不还财务负债风险的重要能力衡量标准指标，分析评定公司长期不还偿债的风险能力，主要研究目的就是为了准确判断该目标公司长期偿还债务的到期本金与其他公司反映企业长期偿债能力的指标有资产负债率分析、产权比率分析、权益乘数分析等(一)公司基本面简介广州立高食品公司是冷冻烘焙食品行业的代表性企业，深耕冷冻烘焙食品领域多年，广州立高食品在曾经在2018-2020年三年连续获得“国家冷冻烘焙食品企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质冷冻烘焙食品企业500强”。广州立高食品的发展是我国冷冻烘焙食品行业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着冷冻烘焙食品企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于冷冻烘焙食品市场需求进行不断创新，使公司始终处于冷冻烘焙食品行业前沿，引领冷冻烘焙食品行业的发展。行政办公室行政办公室人力资源部财务科四审计部财务科三财务部财务科二客户服财务科一技术部销售分公司四企划部销售管销售分公司三采购部销售分公司二生产部销售分公司一信息部招标部投标部表2.1广州立高食品公司流动资产结构分析表年份2019年2020年2021年2022年2023年货币资金应收账款及应收票据存货流动资产数据来源：广州立高食品公司2020年-2024年财务数据整理获得图2.1广州立高食品公司流动资产结构折线图根据表2.1数据我们可以清楚地看出，作为所有流动资产中主要流动性最强的一种资产，虽然其流动货币资金在所有流动资产中的占比最高，约五成以上，但是这一比例呈现出先上涨后逐渐下降的趋势，相应的，虽然广州立高食品其应收账款及应收票据及其存货的占比不可能超过广州立高食品所有流动资产的50%,但是其存货变动趋势跟所有流动资金刚好相反，呈先向下降后逐步上升的倾斜(冯思影响企业短期偿债能力的重要参照表2.2广州立高食品公司2019-2023年流动比率单位%2019年2020年2021年2022年2023年流动资产流动负债图2.2广州立高食品公司2020-2024年流动比率流动比率主要指的是立高食业集团企业流动资产对其他流动企业负债的转已经连续到期的贷款本息也许就会随之有所提高(潘小宁，海燕，萧宇航，贺根据表2.2显示广州立高食品公司2019年一2022年期间的流动比率维持在1—2变动。显然距离行业内标准是具有一定差距的。这说明广州立高食品公司短期债务偿还能力并不强。2023年一2024年期间流动比率骤降至0.82,财务风险加大。从图2.2看立高食业集团企业五年间的流动速率整体呈升降交替的趋势。只不过2023年下降幅度明显。单从数据上来看，广州立高食品公司在现有资本市场中的流动性比率仍然处于一个相对较低的水平，立高食业集团企业短期负债偿还能力相对薄弱(余晟光，赖小晴，骆子怡，2022)。但是如果仔细查阅广州立高食品公司的流动性资产明细就可以发现，货币资金及流动性应收账款及流动性票据这些具有强变现性资产累计占比也有50%以上。是立高食业集团公司具备清偿短期债务的能力，只不过这种短期负债清偿能力依旧不强。也可以认定广州立高食品公司的短期偿债能力在2021年之后逐年变弱(舒浩然，纪晨曦，常丽)。表2.3广州立高食品公司2019-2023年速动比率单位%2019年2020年2021年2022年2023年速动资产流动负债图2.3广州立高食品公司2020-2023年速动比率速动后的比率一般表示的公式就是长期速动后的资产(长期流动资产-短期存货)与短期流动资产负债之间的流动比率。用来及时评估是在立高食业集团企业短期巨额债务事件发生或者债务到期前，冷冻烘焙食品企业流动资产中的人是否还具有能够足额的资金能力迅速及时进行债务变现而用以及时偿付其他短期集团公司立刻得到变现的资金能力就一定会越强，短期需要偿付企业债务的资金食品行业内公认速动比率为1时较为合适。根据速动比率的公式我们可以清楚地看出，当一个冷冻烘焙食品企业的流动资产正好等于该冷冻烘焙食品企业的流动负债时，那么最终该企业的速动比率应为1。一个企业要想可持续发展，该数值必须大于等于1,o根据表2.3所示，从2020到2022这几年间，立高食业集团企业的速动比率一直维持在1左右的变动，数据最高值是2020年和2021年的1.06,往后两年都有下降。2020到2022年速动比率变动趋势平缓，而且处于相对合理的波动区间(袁国栋，秦文静，盛雪，2023)。但2023年立高食业集团企业的速动比率却出现了明显的下降，立高食业集团冷冻烘焙食品企业整体上呈先上升后下降的变动趋势。根据广州立高食品公司的流动性资产明细就可以发现，存货类资产占比大幅增加。能够调用的速动资产相应减少。说明立高食业集团企业流动资产的变现能力在进一步表2.4广州立高食品公司2020-2024年现金比率单位%2019年2020年2021年2022年2023年货币资金现金比率图2.4广州立高食品公司2020-2024年现金比率现金负债比率中所表示的价值是流动现金资产种类与总资产(其中包括流动货币资金)对应于流动现金负债的资产价格之间的变动比率。该评价指标中目前所谓的短期现金交易类金融资产主要指的是用来泛指短期货币资金及其他货币交易型的各类金融资产，这些金融资产中长期流动性相对较强，可以广泛用于直接或者无间断地用来偿还短期企业债务(龚天逸，孟依然，2021)。反应了立高食业集团公司实体企业直接自行偿付全部流动资产负债的风险能力，该风险指标数值越多，说明立高食业集团冷冻烘焙食品企业中流动现金和各类固定资产的负债占比也就越高，立高食业集团企业在短期内自行偿付直接流动资产负债的风险能力也就相对较低。这一比率一般认为在20%以上比较合理。根据图2.4所示，广州立高食品公司现金比率呈先升后降的整体变动趋势。前三年的现金类资产都相对较高，但是从2022年到2023年之间就出现了较大的跌幅和波动，2023年这一指标为36.03%,为五年数据最低。说明立高食业集团企业短期具有偿债能力，但是从2022年出现了一个严重削弱的状态(舒若雨，方志昂，郭凯，2022)。根据表2.4所示广州立高食品公司现金比率始终保持在20%以上，说明企业具有短期负债偿还能力的，但数据也表明立高食业集团企业直接用现金类资产偿还短期负债的能力在进一步减弱。。(四)广州立高食品公司长期偿债能力分析表3.1广州立高食品公司2019-2023年资产负债率单位%2019年2020年2021年2022年2023年负债总额资产总计资产负债率图3.1广州立高食品公司2019-2023年资产负债率资产负债率主要是指公司的负债总额与资产净值总额之间的比率。它直接反映了一个立高食业集团企业的总资产中有多少都是通过银行或者借贷获取而得到的，企业的资产负债率和偿债能力之间存在着负相关的联系，即就是说立高食业集团企业的资产负债率越低，偿债能力则越强，反之则恰恰相反(吕建华，殷晓月，根据图3.1所示，广州立高食品公司的资产负债率从2019年到2023年整体变化趋势有升有降，可以清楚地看到立高食业集团公司资产负债率的周期性变化趋势较为明显。说明其使用长期资产进行偿还短时间内到期负债的利息波动很大，不确定性影响因素很高。其中，资产负债率最高约为2023年的56.54%,这说明立高食业集团企业负债规模显著增加。这很有可能是因为立高食业集团企业为了资金正常使用而加大了对负债进行融资。增长了对流动资金的需求，提高了负债融表2.5广州立高食品公司2019-2023年产权比率单位%2019年2020年2021年2022年2023年负债总额表2.6广州立高食品公司2019-2023年产权比率产权成本比率又被简单地被统称为公司资本负债率，揭示了公司财务结构的基本安全性和稳健性的程度，是资本负债资产总额与其资产所有者固定权益投资总额的绝对成本比率(钟子辰，冯铭伟，俞俊)。立高食业集团公司的产权反映比率主要体现了产权反映的实质是自有财产资金对其财产偿债过程风险的直接承担作用能力，是其财产所有者合法权利对其他债权人权利合法性的直接保护作用程度。产权率的比率越低，立高食业集团企业作为债权人的经济利益安全得到有效保障的重要程度就显得越高，偿还其他企业长期负债的经济能力就越强。从2019年到2022年，立高食业集团企业产权比率有降有升，降幅和升幅基本持平。虽然2019和2021年这一指标都有所上升，但是仍然处于合理水平。但是在2023年，几乎翻了一番。产权比率越大，说明广州立高食品公司自有负债规模远远大于企业自有资金规模，这将直接导致广州立高食品公司的长期偿债能力偏弱，立高食业集团企业对债权人的利益得到保障的程度相对较低，发生重大财务风险可能性也就越大，当广州立高食品公司面临较大的财务风险时，不具备相应实力以偿还长期债务；表2.6广州立高食品公司2019-2023年权益乘数单位%2019年2020年2021年2022年2023年资产总计表2.7广州立高食品公司2019-2023年权益乘数权益乘数：一个资产总额相当于其权益总额的多少倍，是一个资产所有人权益总额和其他资产总额之比。权益乘数和负债乘数对于企业财务的风险呈现出一种从折线图看到从2019年至2023年，广州立高食品公司的权益乘数经历了先下降后上升再下降的变化。权益比的乘数指标可以广泛用来确定衡量一个大型企业财务资产杠杆率的指标大小，该比率指标数值越多，说明其在一个冷冻烘焙食品企业资产中的固定资产和实际负债分别占资产总额的一定比重就越多。纵观5年的统计数据，2020年立高食业集团企业权益负债乘数最大，企业中公司资产净值所有者负债权益乘数占的最大比例远远已经超过了企业负债的最大比重，财务杠杆较大。三、广州立高食品公司财务状况存在的通过上述分析发现，广州立高食品公司偿债能力主要存在以下4个方面的问(一)资产流动性逐渐减弱通过上述分析，我们对广州立高食品公司近五年的短期偿债能力有了一个大体的了解。从两种分析方法得出的数据来看，广州立高食品公司的短期偿债能力处于一个相对较低的水平，主要是由于立高食业集团公司存货类资产在逐渐增加，导致流动资产增加。流动比率和速动比率均没有达到同行冷冻烘焙食品业的合理水平。这就使得广州立高食品公司的财务风险相对较高。(二)资产负债率偏高。对比数据分析五年的资产情况可知，立高食业集团企业的资产规模虽然大于负债规模，但是其中股东权益资产规模也在逐渐增大，现金类资产逐年下降，现金类资产占用量较小会直接导致利润和机会费用的减少，立高食业集团企业利用资金的效率较高；但是在这一点上同时也表示着企业的偿债能力却也在逐渐减(三)流动性分析只有静态分析而忽略动态指标。上述关于中国企业长期偿债驱动能力的比率分析基本上都指的是相对静态的，而非相对动态(就比如现金流动比率、速动偿债比率等)。对于立高食业集团企业的偿债能力的分析主要集中于资产负债表的记录和计量，而资产负债表所反应的就是某个时点上的实际财务情况，没有足够地充分认识到在整个立高食业集团企业管理和发展的过程当中产生的资产和偿债能力(徐鹏飞，孙雅婷，马俊杰，何建)。立高食业集团的偿债能力的分析实际上是一种可以用来预期和推测的，需要体现一个冷冻烘焙食品企业在偿债能力偿还期间内的整体经营情况，因而对其进行动态的分析来反映立高食业集团企业财务情况的变化，才是一种科学合理的研究方法。存货必须通过卖方的出售及款项返还后再进行回收，其变现的能力也是相对不足。因此，立高食业集团企业需要通过调整有效的措施来完善销售战略，增强对立高食业集团冷冻烘焙食品存货的变现。(二)减少负债经营成本减少举债成本，降低资产负债率。举债获得的资本增多，会债率，增加立高食业集团公司的财务风险。立高食业集团公司应当减少因举债付(三)结合动态指标进行分析。流动比率、速动偿债比率和企业现金流动比率这些短期静态计量指标可能无法充分确认企业偿还已经或到期企业债务的实际重要性，应该充分地利用结合与立高食业集团企业现金比率流量表和其他指标相关的数据资料，以便于更好地及时反映或者准确地衡量一个大型冷冻烘焙食品企业的短期主动偿债债务能力。当然，还要充分考虑结合上市冷冻烘焙食品公司的企业经营管理发展周期特征及其企业所在冷冻烘焙食品行业的经济性质等相关因素，进行具体专业判断与综合评五、总结企业偿债能力的探讨是个经久不衰的话题，一个冷冻烘焙食品企业要想可持续发展，除了