【五粮液公司财务环境及财务指标的计算案例3300字】

五粮液公司财务环境及财务指标的计算案例目录TOC\o"1-3"\h\u8407五粮液公司财务环境及财务指标的计算案例 1232441.1五粮液简介 184281.2宏观现状分析 2184521.3财务分析 3284991.3.1货币资金 3114891.1.2应收账款 4313681.1.3应付账款 5240781.1.4预收账款 51.1五粮液简介五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”——中国四川省宜宾市北面的岷江之滨。1959年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉而正式命名为“宜宾五粮液酒厂”。四川省宜宾五粮液集团有限公司（以下简称五粮液公司）是一家以酒业为主，多元化发展的大型国有企业集团。目前已经形成了包括制酒、物流、金融、健康等多领域的多元化企业。目前，该企业名下共有000858五粮液和600793宜宾纸业两家A股上市公司，在职的员工总数超过了5万余人。五粮液公司拥有年产4万吨级的酿酒车间，拥有年产20万吨商品酒能力和60万吨原酒储存能力，是规模宏大的纯粮固态发酵白酒生产基地；拥有窖池1.2万余口，其中最古老的明初地穴式曲酒发酵窖池已持续使用650余年。五粮液产业园区规划面积18平方公里，是国家AAAA级旅游景区。2020年，五粮液集团公司实现销售收入1211亿元、利税433亿元；五粮液股份公司实现营业收入571.2亿元、增长14.4%，归属上市公司股东的净利润199.6亿元、增长14.7%。作为我国首屈一指的制酒公司，对其财务状况进行风险评估对其他的酒类产业也具有很强的借鉴意义。1.2宏观现状分析1.2.1宏观环境对白酒行业的有利影响（1）近年来﹐金融危机的解除给我国各行各业的发展带来了稳定性﹐经济活动也日益增加﹐对于白酒的需求随着经济活动的加剧也逐年攀增﹐白酒行业的发展速度也逐年增加。（2）随着我国经济的良好发展，人民生活水平不断提高﹐彼此的人际交流也比往年旺盛许多﹐这便得白泗在人们白常生活中的需求量日益增多。（3）伴随着科技技术水平的不断提高﹐大规模大批量的生产白酒的难度日益减小﹐生产周期缩短﹐生产质量上升﹐整体行业水平大幅度的飞跃指日可待。1.2.2宏观环境对白酒行业的不利影响（1）金融危机对白酒行业的影响金融危机里有回暖﹐但其影响仍然不可小觑。凡金融海啸引发全球性的经济衰退﹐使得企业间的商务往来趋减﹐对中高端白酒的需求可能会下降。其次，金融危机可能会增加企业融资的难度﹐影响企业的来来发展。（2）通货膨胀对白酒行业的影响通货膨胀是现在农业企业不可忽视的问题。通货膨胀使得制造白酒的原材料价格上涨﹐这将导致白洒行业整体生产成木大幅度上升。随着通胀压力的加大﹐企业必须提高已有市场的渗透率和区域市场的扩张来提高销售规模﹐以规模经济带来的成本优势抵消原材料上涨的成本压力。这样一来﹐市场上企业之间的竞争将会愈发激烈﹐而且在可预见的未来﹐物价的居高不下不会有明显改观﹐这给白酒行业的生产造成的压力不会短时间缓解。（3）严禁洒后驾车的现象对白洒行业的影响2010年8月﹐十一届全国人大常委会第十六次会议首次审议刑法修正案（八)草案﹐醉酒驾驶或被判刑。该法律条例颁布以来﹐全国范围内严惩酒后驾车的现象在一定程度上将会影响白酒的销量﹐使得白酒行业有向下浮动的趋势。（4）消费者的消费偏好改变对白酒行业的影响由于人们消费习惯的改变﹐受到啤洒﹑葡萄洒﹑进口酒等产品的冲击﹐市场将进一步萎缩﹐相同价格下可买的替代礼品很多。通常白酒依靠广告来进行市场营销﹐但白酒广告宣传受到政策限制。另外﹐公款挥霍型消费减少和政府自身对高档酒的限制也会促进白酒消费减少。（5）国家政策对白酒行业的的影响表1.1不同时间段不同政策对白酒类行业的影响时间政策影响2001对粮食﹑薯类白酒从价征收消费税办法不变的前提下﹐对每斤白酒按0.5从量征收消费税低端小酒厂遭淘汰﹐未来白酒产量呈常规性增长﹐厂家通过产品结构升级﹑提价来减少消费税的影响﹐市场份额将向品牌名优的白酒集中。2009重点发展葡萄酒﹑水果酒﹐积极发展黄酒﹐稳步发展啤酒﹐控制白酒总量。2018内部销售价如果低于对外销售价的70%,则需要重新核定税基︰新的税基为对外销售价的50%-70%,名优酒企为60%-70%;并且如果来3个月对外销售价上浮（或下调）超过20%,则重新核定税基国家政策调控白酒企业生产﹐对白酒供给产生影响﹐引导了行业发展方向。“开征白酒从量税”、“控制白酒总量”、“消费税调整”促使了白酒行业产品机构升级﹐向中高端路线发展。1.3财务分析1.1.1货币资金2020年公司的流动比率为1.9552，速动比率1.444,相比贵州茅台4.0648的流动比率和1.4327的速动比率﹐流动比率稍微较低﹐但是仍然高于一般公认的流动比率﹐说明流动性有一定的保证。其中﹐仅货币资金6820957.70万元就远远高于应付账款338287.51万元，说明偿付能力较好。不过较高的货币资金持有量使得相对应的价值降低﹐同时考虑通货膨胀和CPI（消费者物价指数）不断上涨的风险﹐这一部分货而资金并没有被很好的利用﹐可能存在不断贬值的风险。1.1.2应收账款表1.22020年五粮液公司应收账款与其他应收款（单位：万元）期末数年初数应收账款4149.6219245.51其他应收款3619.96133861.082020年应收账款的数额较年初减少了近4.6倍﹐其他应收款减少了36倍多，根据国家统计局的数据﹐2020年我国的酒类行业总体呈现产销两旺的态势﹐白酒行业2020年产量达740.7万千升。在这样良好的宏观环境下五粮液公司减少的应收账款仍然有一种潜在的风险﹐因为这可能预示着公司需通过商业信用才能获得好的销售额销售﹐如果不是国为公司的议价能力低﹐就可能存在关联交易的应收账款﹐从而使得应收款项的可回收性大大减少，这使得应收账款是否真正可用﹐是否真正属于企业的资产﹐存在不确定性。再看应收账款的构成︰首先﹐应收账款余额前五名的客户列示如下∶单位名称金额年限占应收账款比例揭阳市中富化工有限公司39,516,602.81一年以内39.23%四川省宜宾五粮液集团雅知味有限责

任公司6,881,819.65一至二年5.35%成都康隆鑫塑业有限责任公司3,463,577.20一年以内1.21%宜宾市广通商贸有限公司3,320,619.43一年以内1.19%湖南浏阳河酒业有

限公司2,282,079.07一年以内1.14%合计54,341,798.2354.12%表中数据来自东方财富网上表显示﹐前五名客户总共占了五粮液公司一半的应收账款﹐说明了应收账款风险集中并且销售依赖于几个主要客户，尤其是首位的揭阳山中富化工有限公司，应收账款所占比重为39.23%,如果对这位客户的回款出现问题﹐那么五粮液公司的应收账款和主营业务收入都将受到重大影响。同时﹐应收账款所占比重第二大的是关联方公司﹐虽然只占了5.35%，但是其账龄比其他公司的长﹐关联公司长期占有应收账款可能意味着这笔款项难以收回﹐被关联方无偿的占用资金﹐那么对应的这一部分应收账款也是不可靠的。其次﹐相比2008年的应收账款前五名客户﹐08年的欠款单位金额合计占应收账款总额的66.16%，并且货款均为应收印刷品货款。一是2020年的应收账款仍然集中在少数客户手中﹐相应的风险一直存在﹐公司并没能有效改进这一方面﹔二是原先的应收账款全是印刷品货款﹐而今年由于公司收购了集团的5家上游了公司﹐也拈普什3D等公司﹐这些公司主营业务多为胶质﹑塑料也装材料等原辅材料﹐这使得2019年应收印刷品货款人人减少﹐这是收购业务减少关联交易风险的一面。再次﹐2020年关联方占的应收账款达到14%,而报表中并没有披露这一部分应收账款的账龄﹐如果账龄长﹐则意味着这一部分应收账款的风险大﹐可能是关联方无偿占用资金并没有归还的意识。这使得应收账款的不确定性增加，其他应收款也同样存在类似的问题﹐87.2%的应收款项集中在前5名客户﹐并且占近30%款项的欠款客户是公司的关联方而且账龄在3年以上。同时部门员工和公司的车间欠款也达到近10%,公司的内部控制在批准员工和部门预支款项时是否有效﹐有待商议。从一定程度上也显示出了公司内部控制的薄弱﹐内部控制以良好的控制环境为基础，内部控制风险的影响是广泛的﹐如果控制失效﹐不仅仅是其他应收款一项可能存在问题﹐其他众多环节都会显示出较大的风险﹐因此这一点是值得关注的。1.1.3应付账款2020年公司应付账款减少了5290.84万元。并且2020年年末预收账款占流动负债比例为17.33%，2020年年初预收账款占流动负债比例为16%。应付账款的形成虽然可以使企业免费占用别人的资金，暂时缓解企业资金紧张的矛盾，但也会影响企业与供应商之间的友好关系，给企业带来信用危机。1.1.4预收