【J金融租赁公司外部环境的PEST分析案例7000字】

J金融租赁公司外部环境的PEST分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u17902J金融租赁公司外部环境的PEST分析案例 1210341.1政治环境分析 1191711.2经济环境分析 5311971.3社会环境分析 1233711.4技术环境分析 121.1政治环境分析（1）严监管环境金融租赁公司由中国银保监会及其派出机构监管，而金融租赁行业近年来被中国银保监会在全国范围内纳入整治市场乱象专项行动的重点整治对象，2020年以来又对该行业开展整治市场乱象“回头看”。根据《中国银保监会关于开展银行业保险业市场乱象整治“回头看”工作的通知》（银保监发〔2020〕27号）要求，所开展的整治行动中，对金融租赁公司的整治要点如表3-1所示。这深刻影响了（或者说是制约了）金融租赁公司传统业务的开展，主要体现是对金融租赁机构租赁物合规性要求更严，对业务项目审批手续合规性要求更严，对资金流向监管更严，原有获利丰厚的业务难以开展了；金融租赁机构已经不得不投入更多的资源，推动公司在经营管理上更加合规；由于对股东准入资质审查趋严，金融租赁公司股权价值下降，通过股权融资的机会因为减少。表3-1金融租赁机构整治市场乱象“回头看”要点类别整治要点宏观政策执行不得违规进入房地产业务（在实际执行中，变成“一刀切”，金融租赁机构彻底不进入房地产领域），不得以不合规的方式向政府及其融资平台提供资金（加强了对资金流向的管控）。资产质量没有按照监管规定真实反映资产质量，采取掩藏的方式处置不良资产，或虚假处置；没有按照规定足额计提拨备准备金等。（续表）公司治理机构的股权管理不规范，股东出资入股的行为不合规，入股后违规进行股权质押的；公司董事会、监事会及其成员在履职尽责方面存在不足；公司股东和内部人的关联方识别不准确，关联交易的审批和指标不符合监管规定。业务经营在开展租赁业务中，对客户的资质审核未按照规定严格执行，放款、担保的审批流于形式，以未取得所有权或所有权存在瑕疵的财产作为租赁标的物；授信集中度超出监管要求；未真实洁净转让或受让租赁资产等。（2）服务实体经济的政治要求在我国经济进入新发展格局的时期，已经从追求“量增”转变为力求“质增”，由“高速增长”换挡进入“高质量发展”的新时代。中国共产党十九大报告指出，必须以实体经济作为经济发展的聚焦点。2017年7月15日，习近平总书记在全国金融工作会上强调，“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革，促进经济和金融良性循环健康发展”。十九大报告指出要“深化金融体制改革，增强服务实体经济的能力”。《国务院办公厅关于加快融资租赁业发展的指导意见》提出“更好地发挥融资租赁服务实体经济发展、促进经济稳定增长和转型升级的作用”。（3）法律法规环境我国针对金融租赁公司的法律规范体系，一是由全国人大常委会制定的法律，二是由国务院或有关部门制定的法规、规章。如表3-2所示，目前我国金融租赁公司主要适用的法律包括《民法典》《公司法》《银行业监督管理法》。《民法典》第三编第十五章“融资租赁合同”条文（第735条至第760条）详细阐述了对融资租赁合同的规范，因金融租赁公司的主要业务就是融资租赁，因此“融资租赁合同”章节是对金融租赁公司开展业务的主要法律规范。《民法典》第二编第二章第一节“不动产登记”，涉及租赁业务中不动产租赁物的登记，如实务中金租公司的标准厂房租赁业务涉及不动产登记。《银行业监督管理法》主要是为监管部门提供对金融租赁机构进行监管的法律依据，金融租赁公司作为企业法人的组织和行为由《公司法》进行规范。中国银行保险监督管理委员会制定发布的《金融租赁公司管理办法》属于规章制度，对金租公司依法合规运行进行了全方位的规范，也是金租公司接受监管部门合规检查的主要依据。国务院或其行政管理部门制定的其它法规和规章还有：《关于实施动产和权利担保统一登记的决定》建立了全国同一的动产登记系统；《民用航空器权利登记条例》《船舶登记条例》《机动车登记规定》则与金租公司的飞机租赁、船舶租赁、汽车租赁等业务密切相关，规范了租赁物的登记。表3-2金融租赁公司涉及的主要法律、法规和规章序号类别法律规章备注1法律和司法解释民法典规范融资租赁合同的权利和义务；物权规范（不动产登记等）2公司法企业法人组织和行为的规范3银行业监督管理法监管依据4最高人民法院关于审理融资租赁合同纠纷案件适用法律问题的解释融资租赁纠纷法律诉讼5法规和规章金融租赁公司管理办法金租公司合规管理的规范6关于实施动产和权利担保统一登记的决定租赁物的物权登记6民用航空器权利登记条例7船舶登记条例8机动车登记规定（4）税收政策①企业所得税税率：金融租赁公司的所得税税率为25%。应纳税所得额：根据现行的《企业所得税法实施条例》规定，金融租赁公司（即所谓出租方）向客户（即承租方）融资租出的固定资产，以租赁合同约定的总体费用（承租方给出租人支付的总金额，并加上承租方发生的其他可以构成资产价值的费用）为计税额。合同未明确支付款项总额的，计税基础则以固定资产（即租赁标的物）公允价值和双方签订租赁合同过程中发生的相关费用为准。可税前扣除项目：金融租赁公司为抵御不良资产风险，按监管规定需计提贷款损失准备金，贷款拨备率（贷款损失准备金占贷款的比例）不低于2.5%，拨备覆盖率（贷款损失准备占不良贷款的比例）不低于150%，在未来出现不良资产损失时，可利用贷款准备金进行核销。根据所得税征收条例，金融租赁公司享受的政策是计提金额可在税前扣除，但是可税前扣除的金额仅为实际坏账损失1%以内的部分。对客户（承租方）的影响：现行《企业所得税法实施条例》规定，融资租赁租入的资产由承租方计入固定资产，由承租方进行计提折旧，所摊提的折旧费用可以在承租方的应纳税收入中扣减。承租方在使用融资租赁的方式租入固定资产时，所产生的租赁费用（含其它附加费用）支出，造成其融资租入的固定资产价值相应增加的，可将该增加部分进行折旧摊销，并在之后的纳税期间分期在税前进行扣除。与之对应的是，金融租赁公司（出租方）就不能将融资租赁方式租出的固定资产计提折旧，也就不能在税前扣除折旧费用。综上，企业所得税方面，税收政策对融资租赁的税负影响主要体现当期会计利润的累计折旧、可税前扣除项目、其他影响未来收益的项目上。②增值税税率：不动产融资租赁适用税率为11%；有形动产融资租赁适用税率为17%；售后回租业务作为贷款服务适用税率为6%。销售额的确认：金融租赁公司作为纳税人，在经营活动中提供融资租赁服务的，以取得的全部价款（价外费用），扣除支付的借款利息（包括外汇借款和人民币借款利息）、发行债券利息和车辆购置税后的余额为销售额。提供融资性售后回租服务，以取得的全部价款和价外费用（不含本金），扣除对外支付的借款利息（包括外汇借款和人民币借款利息）、发行债券利息后的余额作为销售额。对客户（承租方）的影响：承租方租入的不能区分计税规则和使用对象的固定资产、不动产，进项税额准予全额抵扣，该政策解决了承租方通过融资租赁方式获得固定资产和不动产后无法抵扣的问题，平衡了购买与租赁两种行为的税收政策。但售后回租业务中，承租方出售资产的行为不确认为销售收入，对融资性租赁的资产，仍按承租人出售前原账面价值作为计税基础计提折旧。租赁期间，承租人支付的属于融资利息的部分，作为企业财务费用在税前扣除。承租人支付的投融资顾问费、手续费、咨询费等费用等，不得抵扣。综上，作为银行业金融机构的金融租赁公司适用增值税税率较高，除售后回租业务外其它业务的适用税率为11%、17%，相较而言，商业银行适用6%的增值税税率较低，金融租赁公司税负明显相对更重。对客户（承租方）而言，融资租赁获得资产可以计提折旧，售后回租业务产生的利息可作为财务费用在税前扣除。③其它税收政策涉及金融租赁日常业务的税收还有印花税、契税、房产税、土地增值税。印花税：对开展融资租赁业务签订的融资租赁合同（含售后回租），按照其载明的租金总额依照“借款合同”条目，按万分之零点五的税率计税贴花。在融资性售后回租业务中，对承租人、出租人因出售租赁资产及购回租赁资产所签订的合同，不征收印花税。契税：由于在融资租赁期间不动产的所有权仍属于出租人，没有发生转移变动，因此，融资租赁期间的不动产不交契税。但如果在融资租赁期满后，租赁双方的房屋所有权发生转移，则承租人应按规定缴纳契税。金融租赁公司开展售后回租业务，承受承租人房屋、土地权属的，照章征税。对售后回租合同期满，承租人回购原房屋、土地权属的，免征契税。房产税：融资租赁的房产，由承租人自融资租赁合同约定开始日的次月起依照房产余值缴纳房产税。合同未约定开始日的，由承租人自合同签订的次月起依照房产余值缴纳房产税。土地增值税：融资租赁期间，并未转让国有土地使用权、地上的建筑物及其附着物，出租人不需要缴纳土地增值税。若融资租赁期限届满，不动产权属发生转移，出租人需要缴纳土地增值税。以上税种，由于金融租赁公司实际业务中不动产融资租赁占比较少，因此普遍涉及较多的是印花税。1.2经济环境分析（1）国内经济环境①新冠疫情下国内经济复苏中国（不含港澳台）2020年的国民生产总值上升到101.6万亿元，全年GDP增长2.3%。受新冠疫情的影响，我国经济在2020年一季度出现下滑，二季度增速由负转正，三季度、四季度经济发展全面恢复。如表3-3和表3-4所示，中国经济增长整体上放缓了速度，2020年一季度短暂为负，从二季度开始恢复较快，经济稳定增长和长期向好的基础相对稳固。表3-3中国GDP同比增速单位：%年份1季度2季度3季度4季度20157.17.17.06.920166.96.86.86.920177.07.06.96.820186.96.96.76.520196.36.05.95.82020-6.83.24.96.5数据来源：国家统计局公布的历年国民经济和社会发展统计公报表3-4中国GDP环比增速单位：%年份1季度2季度3季度4季度20151.91.81.71.620161.61.81.71.620171.81.81.61.520182.01.61.31.320192.01.21.21.22020-9.711.63.02.6数据来源：国家统计局公布的历年国民经济和社会发展统计公报②我国第二产业增加值增速回落如图3-1所示我国2015年至2020年第二产业增加值及其增速的情况（增加值按照现价计算，增速按不变价格计算），2015年至2019年我国第二产业增加值增速较快；受新冠疫情等各方面因素影响，2020年第二产业增加值增速放缓，仅为2.60%，是近年来的最低水平。而第二产业中的“制造业，电力、燃气及水的生产和供应业、建筑业”均是金融租赁业务所涉及的主要领域，第二产业增加值增速放缓，对金融租赁展业是负面影响。图3-12015-2020年全国第二产业增加值及其增速数据来源：国家统计局公布的历年国民经济和社会发展统计公报③中部固定资产投资平稳较快增长如图3-2所示，2015年至2017年期间我国全社会固定资产投资仍保持高速增长，但从2018年开始，固定资产投资增速有所放缓，屡创新低。固定资产投资增速放缓，说明企业部门的融资需求增速也将同步放缓。图3-22015-2020全社会固定资产投资及其增速数据来源：国家统计局公布的历年国民经济和社会发展统计公报按照区域划分来看，如图3-3所示，2015年至2019年，中部地区的固定资产投资表现最为突出，超出全国水平；东北地区的固定资产投资较疲软，且在2016年、2019年两度出现负增长。图3-32015-2019各区域社会固定资产投资增速数据来源：国家统计局公布的历年国民经济和社会发展统计公报④社会融资规模及主要构成如图3-4所示，2015年至2020年间，只有人民币贷款规模整体保持稳增长态势；社会整体融资规模于2015年至2017年保持增长，2018年和2019年均有所下降；非金融企业在境内股票融资呈现下降态势；企业债券融资在2017年是最低点，但在2018年、2019年、2020三年持续增长，越来越成为一种更为重要的融资渠道。图3-42015-2019年社会融资规模及其构成数据来源：国家统计局公布的历年国民经济和社会发展统计公报以上态势充分说明，我国社会融资中，贷款融资占据绝对主导地位，金融租赁的仍然具有巨大的市场空间。企业债券融资近年来也有明显增长趋势，股票市场融资仍然规模较小且近年来有萎缩态势。长期看，企业债券融资与金融租赁形成竞争关系，债券融资对发债主体的资质要求较高。（2）JX省区域经济发展环境①JX省GDP稳定增长态势遇阻根据国家统计局和JX省统计局公布的数据，2016年以来，JX省地区生产总值（GDP）一直稳居全国第16名，2020年排名再升一位居全国第15名。如图3-5所示，由于新冠病毒（COVID-19）疫情等因素影响，当年GDP增速放缓至3.8%，但之前五年一直较快增速。2020年JX省GDP增速放缓至3.80%，但仍高于全国GDP增速2.3%，JX省仍然处于进位赶超其它中西部省份的进程中，相对而言，JX仍是中西部地区发展较快的省份之一，社会投资和融资的需求将会持续增加。图3-52015-2020年JX省地区国民生产总值及其增速数据来源：江西省统计局历年数据来源：江西省统计局历年历年国民经济和社会发展统计公报②JX社会融资规模概况及结构如图3-6所示，从2015年至2020年JX省社会融资规模总体保持增长态势，2017年以来人民币贷款和企业债券融资保持双增长。特别是在2020年，在新冠疫情的严重冲击下，JX地方社会融资规模增量创造新高。2020年末，JX全域各项贷款（含本外币）余额首次达到了四万亿元，其中当年新增贷款达到5970.83亿元，创本省历史最高记录。到2020年12月末，贷款余额达41667.68亿元，同比增长16.73%，在全国升居第二，在中部省份升至第一，在1年零2月内连续保持全国前两名的较快增速。图3-62015-2020年JX省社会融资规模构成数据来源：江西省统计局历年数据来源：江西省统计局历年历年国民经济和社会发展统计公报图3-7全国企业债券违约地区分布图（不含港澳台）数据来源：江西省统计局历年数据来源：江西省统计局历年历年国民经济和社会发展统计公报如图3-7所示，在国内各省都出现企业债券违约的情况下，JX省保持企业债券零违约的优异记录。根据市场公开信息（不包括港澳台地区），自有记录(2014年）以来至2020年12月末，JX省内未发生过企业债券违约情况。JX区域企业信用表现优异，2020年域内53家企业通过发行债务融资工具融入1608.10亿元人民币，比2019年增长19.50%，融入金额是有统计以来的最高值，利率仅为3.03%按加权平均利率的方式计算，与同期企业贷款平均利率相比，低了约2.05个百分点。按此口径计算，债务工具融资帮助JX域内企业节约资金成本约32.97亿元。按加权平均利率的方式计算企业通过债务融资工具进行融资，使得价格较高的资金被进一步挤出市场，金融租赁投放资金的利率较银行贷款更高，也在被挤占份额之列。实际上，J金融租赁公司的业务，也的确受到了此类影响（后面详细展开讨论）。③JX社会固定资产投资如图3-8所示，2015年至2020年，JX社会固定资产投资增速缓慢回落，由2015年的15.3%降低到2020年的8.2%，但仍远高于全国增速。第一产业投资增速起伏较大，因为农林牧渔业本身有一定的周期性特点，因此其投资增速呈现较大起伏。第二产业和第三产业投资增速缓慢下滑，与全国的投资趋势基本保持一致。对于金融租赁公司来说，其适格客户主要集中在第二产业，因此要关注第二产业投资的具体情况。图3-82015-2019JX省社会固定资产投资增速及分类增速数据来源：江西省统计局历年数据来源：江西省统计局历年历年国民经济和社会发展统计公报④JX重点产业政策2019年，JX省发布了《产业高质量跨越式发展行动计划》,确定了本省重点支持发展的产业，如表3-5所示。表3-5JX“2+6+N”产业发展计划主要目标序号类型计划目标1万亿级产业有色金属、电子信息。2五千亿级产业装备制造、石化、建材、纺织、食品、汽车。3千亿级产业航空、中医药、移动物联网、半导体照明、虚拟现实、节能环保等。4产业集群铜、钨和稀土、光伏等领域。JX省将以重大项目建设带动产业发展，通过吸引行业“独角兽”投资来加强产业发展动力，通过打通上下游构建产业链，形成产业集聚效应。出台的配套帮扶政策包括了政府引导性资金支持、改善社会融资渠道、减税降费、引进人才、改善营商环境等多个方面。在省政府层面成立了领导小组，统筹推进行动计划的实施，每个重点产业链均由省领导担任“链长”，协调推进产业链整体发展。JX省重点支持的这些产业，梳理出了本省发展基础最好、发展前景良好的产业类目，是金融租赁公司在展业中应瞄准的目标。1.3社会环境分析一是金融租赁专业人才的培养严重滞后，金融租赁行业的发展急需“产业+金融”复合型人才。金融租赁业务开展需对产业发展有深入了解，对租赁物（通常是专业设备）的技术价值和市场价值要进行专业判断，同时要具有金融专业知识，这就对人员的素质要求极高。截至目前，我国学历教育体系和职业培训体系都还没有金融租赁专业，只有一些市场化培训机构在为金租公司开展员工专项培训。当前，金租公司的员工普遍来自于商业银行体系，业务、风险、资管、审计等中前台条线人员受银行从业人员惯