2025年期货与衍生品基础试题

2025年期货与衍生品基础试题1.下列关于期货交易与现货交易的描述，错误的是（）。A.现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的B.并不是所有的商品都能够成为期货交易的品种C.期货交易不受时空限制，交易灵活方便D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品答案：C分析：现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，而期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行，C选项错误。A选项，现货交易中买卖双方达成交易后，商品的所有权和实物会同时转移，商流与物流在时空上基本统一；B选项，期货交易的品种需满足一定条件，不是所有商品都能成为期货品种；D选项，期货交易目的主要是套期保值或投机获利，而非获得实物商品。2.期货市场价格发现功能是指（）。A.期货市场能够预测未来现货价格的变动B.期货市场上的价格具有公开性、连续性、预期性等特点，能反映供求关系变化C.期货交易形成的价格可以作为现货交易的基准价格D.以上都是答案：D分析：期货市场价格发现功能表现为期货市场能预测未来现货价格变动，其价格具有公开性、连续性、预期性等特点，能反映供求关系变化，而且期货交易形成的价格还可作为现货交易的基准价格，A、B、C选项均正确。3.下列属于期货市场作用的有（）。A.锁定生产成本，实现预期利润B.利用期货价格信号安排生产经营活动C.提供分散、转移价格风险的工具D.以上都是答案：D分析：期货市场的作用包括为生产经营者锁定生产成本，实现预期利润；生产经营者可利用期货价格信号安排生产经营活动；期货市场还提供了分散、转移价格风险的工具，通过套期保值等操作规避价格风险，A、B、C选项都符合。4.最早的金属期货交易诞生于（）。A.美国B.英国C.法国D.德国答案：B分析：最早的金属期货交易诞生于英国，1876年成立的伦敦金属交易所（LME）开创了金属期货交易的先河。5.目前，全球最大的商品期货品种是（）。A.农产品期货B.金属期货C.能源化工期货D.金融期货答案：C分析：随着能源需求的增长和能源市场的波动，能源化工期货在全球期货市场中占据重要地位，成为目前全球最大的商品期货品种。农产品期货、金属期货规模相对较小，金融期货不属于商品期货范畴。6.我国第一个商品期货交易所是（）。A.上海期货交易所B.郑州商品交易所C.大连商品交易所D.中国金融期货交易所答案：B分析：1990年10月12日，郑州粮食批发市场经国务院批准成立，以现货交易为基础，引入期货交易机制，成为我国第一个商品期货交易所。上海期货交易所成立于1999年；大连商品交易所成立于1993年；中国金融期货交易所是金融期货交易所，成立于2006年。7.期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。A.期货交易所B.中国证监会C.期货业协会D.期货经纪公司答案：A分析：期货合约是由期货交易所统一制定的标准化合约，规定了在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量标的物，A选项正确。中国证监会是监管机构；期货业协会是行业自律组织；期货经纪公司是代理客户进行期货交易的中介机构。8.期货合约的标准化条款不包括（）。A.交易数量和单位B.交割地点C.交易价格D.交割时间答案：C分析：期货合约的标准化条款包括交易数量和单位、交割地点、交割时间等，但交易价格是在期货市场上通过公开竞价形成的，不是标准化条款内容，C选项符合题意。9.下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是（）。A.每次报价的最小变动数值必须是其最小变动价位的整数倍B.商品期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的物的种类、性质等C.一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加D.最小变动价位越大，交易越频繁答案：D分析：最小变动价位越大，市场交易的价格波动区间相对较大，投资者可能因为价格变动幅度大而减少交易频率，交易不会更频繁，D选项错误。A选项，每次报价必须是最小变动价位整数倍；B选项，商品期货最小变动价位确定受标的物种类、性质等影响；C选项，较小最小变动价位使价格调整更精细，利于市场流动性增加。10.期货合约涨跌停板的确定，主要取决于（）。A.标的物市场价格波动频繁程度B.标的物市场价格波动波幅大小C.A和BD.以上都不对答案：C分析：期货合约涨跌停板的确定主要取决于标的物市场价格波动频繁程度和波幅大小，通过设置涨跌停板可以控制市场风险，防止价格过度波动，C选项正确。11.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在（）及时将结算结果通知会员。A.下一交易日开市前B.三个交易日内C.当日收市后D.当日结算后答案：D分析：期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在当日结算后及时将结算结果通知会员，以便会员了解自己的账户情况，D选项正确。12.下列关于期货交易所会员的说法，错误的是（）。A.会员资格可以通过缴纳会员费取得B.会员享有按规定转让会员资格的权利C.交易所对会员进行监督管理D.会员只能是法人答案：D分析：期货交易所会员可以是法人，也可以是自然人，D选项错误。会员资格可通过缴纳会员费取得；会员享有按规定转让会员资格的权利；交易所对会员进行监督管理，A、B、C选项正确。13.下列不属于期货交易所职能的是（）。A.设计合约、安排合约上市B.发布市场信息C.制定并实施期货市场交易规则D.代理客户进行期货交易答案：D分析：代理客户进行期货交易是期货经纪公司的职能，不属于期货交易所职能。期货交易所职能包括设计合约、安排合约上市，发布市场信息，制定并实施期货市场交易规则等，A、B、C选项都是交易所职能。14.我国期货交易所的组织形式分为（）。A.公司制和会员制B.合伙制和公司制C.合伙制和会员制D.股份制和会员制答案：A分析：我国期货交易所的组织形式分为公司制和会员制，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所是会员制，中国金融期货交易所是公司制，A选项正确。15.下列关于公司制期货交易所的说法，正确的是（）。A.公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建B.公司制期货交易所盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用C.公司制期货交易所的最高权力机构是股东大会D.以上都是答案：D分析：公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，其盈利来自通过交易所进行期货交易收取的各种费用，最高权力机构是股东大会，A、B、C选项都正确。16.期货结算机构的作用不包括（）。A.担保交易履约B.控制市场风险C.组织和监督期货交易D.结算交易盈亏答案：C分析：组织和监督期货交易是期货交易所的职能，不是期货结算机构的作用。期货结算机构的作用包括担保交易履约、控制市场风险、结算交易盈亏等，A、B、D选项是结算机构作用。17.目前，我国期货结算机构是（）。A.独立的结算公司B.交易所的内部机构C.由几家交易所联合组建的结算机构D.以上都不对答案：B分析：目前我国期货结算机构是交易所的内部机构，如上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所都有自己的结算部门，B选项正确。18.期货公司的职能不包括（）。A.根据客户指令代理买卖期货合约B.为客户办理结算和交割手续C.直接参与期货交易D.对客户账户进行管理，控制客户交易风险答案：C分析：期货公司不能直接参与期货交易，其职能包括根据客户指令代理买卖期货合约、为客户办理结算和交割手续、对客户账户进行管理控制交易风险等，C选项符合题意。19.下列关于期货居间人的说法，正确的是（）。A.居间人与期货公司有隶属关系B.居间人从事居间介绍业务时，应客观、准确地宣传期货市场C.居间人可以代理客户签交易账单D.居间人可以从事期货代理业务答案：B分析：居间人与期货公司没有隶属关系，A选项错误；居间人不能代理客户签交易账单，也不能从事期货代理业务，C、D选项错误；居间人从事居间介绍业务时，应客观、准确地宣传期货市场，B选项正确。20.期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由（）制定。A.国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门B.国务院期货监督管理机构C.国务院财政部门D.期货业协会答案：A分析：期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门制定，A选项正确。21.套期保值的基本原理是（）。A.建立风险预防机制B.建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时，对冲组合的净价值不变C.掌握价格变动趋势D.买卖期货合约答案：B分析：套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时，对冲组合的净价值不变，通过在期货市场和现货市场进行相反操作来规避价格风险，B选项正确。22.生产经营者通过套期保值并没有消除风险，而是将其转移给了（）。A.期货交易所B.其他套期保值者C.期货投机者D.期货结算部门答案：C分析：生产经营者通过套期保值将价格风险转移给了期货投机者，投机者承担风险是为了获取投机利润，C选项正确。期货交易所主要提供交易场所和设施，组织交易；其他套期保值者也是转移和规避风险的主体；期货结算部门负责结算业务，不承担价格风险。23.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定进行套期保值操作，正确的做法应是（）。A.在5月份买人大豆期货合约80吨B.在5月份卖出大豆期货合约80吨C.在11月份买入大豆期货合约80吨D.在11月份卖出大豆期货合约80吨答案：B分析：该大豆种植者未来要出售大豆，担心大豆价格下跌，应在5月份卖出大豆期货合约80吨进行套期保值，若未来大豆价格下跌，期货市场盈利可弥补现货市场损失，B选项正确。24.基差的计算公式为（）。A.基差=期货价格-现货价格B.基差=现货价格-期货价格C.基差=远期价格-近期价格D.基差=近期价格-远期价格答案：B分析：基差的计算公式为基差=现货价格-期货价格，B选项正确。25.当基差不变时，（）可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。A.卖出套期保值B.买入套期保值C.正向市场卖出套期保值D.无论是买入套期保值还是卖出套期保值答案：D分析：当基差不变时，无论是买入套期保值还是卖出套期保值，都可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护，D选项正确。26.某企业利用大豆期货进行卖出套期保值，当基差从-100元/吨变为150元/吨，意味着（）。A.基差走强，实现完全套期保值B.基差走强，未实现完全套期保值C.基差走强，有净盈利D.基差走弱，有净亏损答案：C分析：基差从-100元/吨变为150元/吨，基差数值变大，基差走强。对于卖出套期保值，基差走强有净盈利，C选项正确。27.下列关于交叉套期保值的说法，正确的是（）。A.当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可选择另一种与该现货商品的种类不同但在价格走势上大致相同的期货合约来做套期保值B.交叉套期保值中选择的期货合约的标的资产和要保值的资产没有相关性C.交叉套期保值的效果一定比直接套期保值好D.交叉套期保值是用一种期货合约为另一种现货商品进行套期保值答案：A分析：交叉套期保值是当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可选择另一种与该现货商品的种类不同但在价格走势上大致相同的期货合约来做套期保值，A选项正确。B选项，两者有一定相关性；C选项，交叉套期保值效果不一定比直接套期保值好；D选项表述不准确，是选择价格走势大致相同的期货合约。28.期货投机者的作用不包括（）。A.承担价格风险B.促进价格发现C.减缓价格波动D.保障交易的流畅性答案：D分析：保障交易的流畅性是期货市场流动性提供者的作用，不是期货投机者的主要作用。期货投机者的作用包括承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动等，A、B、C选项是投机者作用。29.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手（10吨/手）大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨再次买入5手合约，则平均买入价格为（）元/吨。A.2010B.2020C.2013.33D.2030答案：C分析：平均买入价格=（2030×10+2000×5）÷（10+5）=2013.33（元/吨），C选项正确。30.下列关于金字塔式买入卖出的说法，错误的是（）。A.金字塔式买入卖出是在现有持仓已经盈利的情况下进行的B.金字塔式买入应遵循每次买入的数量递减原则C.金字塔式卖出应遵循每次卖出的数量递增原则D.金字塔式买入卖出的目的是为了增加盈利答案：C分析：金字塔式卖出应遵循每次卖出的数量递减原则，C选项错误。金字塔式买入卖出是在现有持仓已经盈利的情况下进行，买入遵循每次数量递减原则，目的是为了增加盈利，A、B、D选项正确。31.期货套利的作用不包括（）。A.有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成B.有助于市场流动性的提高C.有助于承担价格风险D.有助于减缓价格波动答案：C分析：承担价格风险是期货投机者的作用，不是期货套利的作用。期货套利有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成，有助于市场流动性的提高，有助于减缓价格波动，A、B、D选项是套利作用。32.某套利者在1月15日同时卖出3月份并买入7月份小麦期货合约，价格分别为488美分/蒲式耳和506美分/蒲式耳。假设到了2月15日，3月份和7月份合约价格变为495美分/蒲式耳和515美分/蒲式耳，则平仓后3月份合约、7月份合约及套利结果的盈亏情况分别是（）。A.盈利7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利16美分/蒲式耳B.亏损7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利2美分/蒲式耳C.盈利7美分/蒲式耳，亏损9美分/蒲式耳，亏损2美分/蒲式耳D.亏损7美分/蒲式耳，亏损9美分/蒲式耳，亏损16美分/蒲式耳答案：B分析：3月份合约是卖出开仓，平仓价格495美分/蒲式耳大于开仓价格488美分/蒲式耳，亏损495-488=7（美分/蒲式耳）；7月份合约是买入开仓，平仓价格515美分/蒲式耳大于开仓价格506美分/蒲式耳，盈利515-506=9（美分/蒲式耳）；套利结果盈利9-7=2（美分/蒲式耳），B选项正确。33.下列关于跨期套利的说法，不正确的是（）。A.跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利B.跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利的存在使得近期合约价格上涨幅度大于远期合约D.熊市套利的存在使得近期合约价格下跌幅度小于远期合约答案：D分析：熊市套利中，近期合约价格下跌幅度应大于远期合约，D选项错误。A选项是跨期套利定义；B选项，跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利；C选项，牛市套利会使近期合约价格上涨幅度大于远期合约。34.以下属于跨品种套利的是（）。A.同一交易所3月大豆期货合约与5月大豆期货合约之间的套利B.同一交易所3月大豆期货合约与3月豆粕期货合约之间的套利C.不同交易所3月小麦期货合约之间的套利D.同一交易所3月小麦期货合约与3月玉米期货合约之间的套利答案：D分析：跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利。A选项是跨期套利；B选项大豆和豆粕有上下游关系，一般不单纯作为跨品种套利；C选项是跨市场套利；D选项是同一交易所不同品种小麦和玉米期货合约之间的套利，属于跨品种套利。35.外汇期货交易产生于20世纪70年代的（）。A.美国B.英国C.法国D.德国答案：A分析：外汇期货交易产生于20世纪70年代的美国，1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）的国际货币市场（IMM）推出了外汇期货合约，A选项正确。36.外汇期货套期保值的种类不包括（）。A.卖出套期保值B.买入套期保值C.交叉套期保值D.跨期套期保值答案：D分析：外汇期货套期保值的种类包括卖出套期保值、买入套期保值、交叉套期保值，跨期套期保值是针对同一品种不同交割月份期货合约的套利方式，不属于外汇期货套期保值种类，D选项符合题意。37.某美国投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者可以（）。A.卖出欧元期货合约进行套期保值B.买入欧元期货合约进行套期保值C.进行利率互换进行套期保值D.进行货币互换进行套期保值答案：A分析：该投资者买入了欧元，担心欧元贬值，应卖出欧元期货合约进行套期保值，若欧元贬值，期货市场盈利可弥补现货市场损失，A选项正确。38.利率期货最早是在（）推出的。A.1975年10月，美国芝加哥期货交易所（CBOT）B.1976年1月，美国芝加哥商业交易所（CME）C.1977年8月，美国纽约期货交易所（NYBOT）D.1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）答案：A分析：利率期货最早是在1975年10月，美国芝加哥期货交易所（CBOT）推出了国民抵押协会债券期货合约，A选项正确。39.利率期货的标的物是（）。A.货币资金B.股票C.债券D.外汇答案：C分析：利率期货的标的物是债券，因为债券价格与市场利率呈反向变动关系，通过交易利率期货可以对利率风险进行套期保值等操作，C选项正确。40.某公司将于3个月后收到1000万美元并计划将其投资于3个月期的定期存款。该公司担心3个月后利率下降，就可通过（）来进行套期保值。A.卖出欧洲美元期货合约B.买入欧洲美元期货合约C.卖出国债期货合约D.买入国债期货合约答案：B分析：该公司担心利率下降，利率下降时债券价格上升，欧洲美元期货可以反映短期利率变动。为规避利率下降风险，应买入欧洲美元期货合约，若利率下降，期货市场盈利可弥补投资收益减少的损失，B选项正确。41.股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以（）为标的物的标准化期货合约。A.股票B.股票价格指数C.债券D.外汇答案：B分析：股指期货是以股票价格指数为标的物的标准化期货合约，买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易，B选项正确。42.沪深300股指期货合约的合约乘数为每点人民币（）元。A.100B.200C.300D.500答案：C分析：沪深300股指期货合约的合约乘数为每点人民币300元，C选项正确。43.某投资者持有价值为1000万元的股票组合，该组合的β系数为1.5，当时沪深300指数为3000点。若要为该组合进行套期保值，需要卖出（）手沪深300股指期货合约。A.15B.16C.17D.18答案：C分析：需要卖出的合约数量=现货总价值÷（期货指数点×合约乘数）×β系数=10000000÷（3000×300）×1.5≈16.67，应取17手，C选项正确。44.期权是一种选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的（）。A.权力B.义务C.合约D.责任答案：A分析：期权是一种选择权，期权买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权力，而非义务，A选项正确。45.按照期权买方执行期权的时限，期权可分为（）。A.看涨期权和看跌期权B.欧式期权和美式期权C.现货期权和期货期权D.实值期权、虚值期权和平值期权答案：B分析：按照期权买方执行期权的时限，期权可分为欧式期权和