【《康美药业财务造假动因及手段分析案例概述综述》3400字】

康美药业财务造假动因及手段分析案例概述目录TOC\o"1-3"\h\u31734一、财务造假动因分析 125795二、财务造假手段分析 3财务造假动因分析本文将以公司内外部环境为理论分析框架，从公司内部因素和公司外部因素两个方面深入分析康美药业财务造假的动因。（一）公司内部因素一、资金偿债压力。随着中药产业的市场不断发展，康美药业的战略规划需要不断延长产业链，产业链一体化使公司需要大量资金发展新业务，以期获得进一步的市场份额。由于近几年其它医药公司也在迅猛崛起，康美药业的业绩受到影响。作为一家上市公司，康美药业面临资金压力。自上市以来，康美药业已进行了多次融资并背负高额负债。2015年以来，举债规模不断扩大，2017年发行6支债券，而2018年发行债券数量是2017年的两倍之多，达到13支。可见债券融资的规模不断扩大。从举债规模来看，2015年有息负债额额约为84亿元，到了2018年有息负债额高达357.9亿元，接近2015年有息负债额的5倍。2019年虽然有息负债减少了近30亿元，但资产负债率同样高达61.46%，高于同行业平均水平。2019年短期负债占总债务额的60%，短期负债需要一年之内到期偿还，但高比例的短期负债给康美药业的带来了巨大的资金偿债压力。另外，康美药业大股东的股权质押总量已占到A股总股票数的45.39%王新红,张行王新红,张行.上市公司股权质押现状探究[J].财会通讯,2016(31):40-43.二、股东资金压力。如果由于管理不善导致股价持续下跌，股东和经营者的个人利益将受到很大影响。康美药业2016年和2017年分别实施了限制性股票股权激励计划张敏.康美药业财务舞弊案例分析——基于舞弊三角理论的视角[J].现代商贸工业,2020(24):142-143.，其中2016年总计发行激励股票数量达到1969万股，和总股本进行比较，占比为0.45%，以每股7.08元作为股票转让价格；2017年总计发行激励股票数量达到2751万股，和总股本进行比较，占比为0.56%，以每股10.57作为转让价，且有效期是4年，旨在激励高管管理公司业绩。在股权激励计划实施后，持有大量股票的高管更有动力改善公司业绩，而改善公司业绩最快速直接的方式就是财务造假，虚构高收入和高利润。同时企业高管为了避免股价下跌损害自身利益，不惜利用各种违法违规手段抬高股价，增加股票价值，以达到高位套现侵占资金的目的。股东张敏.康美药业财务舞弊案例分析——基于舞弊三角理论的视角[J].现代商贸工业,2020(24):142-143.三、行业紧迫发展的压力。康美药业营收不断恶化，一方面是由于公司战略和销售能力等的原因，而另一方面是由于中药材整体价格的走低，导致整个医药行业的紧迫发展形式，以中药材为主要原材料的企业在营业收入方面也受到了冲击。我国在2012年发布《“健康中国2020”战略研究报告》以来，加大对大健康产业的投入，统筹发展医疗水平，并加强推进中医药建设，所以在前几年，我国发展中医药的外部环境越来越好，国家对中医药政策的扶持也刺激了各地对中药材的生产积极性。但随着市场上中药材的供给接近饱和和家种中药材的质量有待提高的价格陈浩川.营收恶化仍激进扩张，财务造假终酿恶果——康美股份债券违约分析[R].北京：远东资信评估有限公司,2020(11):1-12.陈浩川.营收恶化仍激进扩张，财务造假终酿恶果——康美股份债券违约分析[R].北京：远东资信评估有限公司,2020(11):1-12.图4-22015-2019年中药材价格指数趋势资料来源：远东资信数据整理四、不合理的股权结构。马兴田持股占比高达32.91%，是康美实业最大股东，同时也是康美药业的实际控制人。而其配偶许冬瑾同时是普宁市国际信息咨询以及金信典当的所有者，再加上自身的股份，共持有康美药业5.71%的股份。由此，在康美药业之中，马兴田具有绝对的决策权，其他中小股东很难对马兴田家族的不正当决策和执行发表反对观点。五、内部治理失效。在康美药业内部，作为企业最大股东的马兴田不仅担任董事长之职，同时还出任总经理一职，经营权和管理权未分离，从而造成企业治理结构无法发挥作用，极有可能导致中小股东权益受损，在这样的情况下，中小股东根本无法发挥自身的监督职能，为企业高层管理人员财务造假提供了便利。（二）公司外部因素一、审计机构未勤勉尽职。审计师未保持应有的独立性和谨慎性，为康美药业的财务造假提供了可乘之机。在康美药业因涉嫌财务造假被证监会立案调查之前，为企业进行审计的广东正中珠江会计师事务所所出具的均是无保留意见审计报告。由此可见，企业财务造假极有可能经过周密计划，这点由其他信息之中也可以发现。若是审计师在进行审计的过程中保持独立，并且秉承着谨慎性原则开展审计工作，对企业重要信息保持应有的关注，持有职业怀疑态度，则应当会或多或少发现企业财务造假问题。二、造假惩罚力度低，造假成本远低于所获利益。对于上市公司来说，在激烈的市场竞争下，财务运作可以说是短时间内获得高额利润假象的最直接选择，但最重要的是，如果发现会计造假，处罚将远低于所获利益，这为有财务造假的风险的企业提供了机会。以康美药业公司为例，百亿虚增金额，处罚仅60万元。在我国，上市公司通过财务欺诈等行为不当得利的程度远远大于外部监管的处罚。康美药业连续三年存在舞弊行为，在造假过程中，一年近300亿元的虚增，已超过9成上市公司市值赵选民,张旭霞.从“存贷双高”看企业财务造假——以康美药业为例[J].经营与管理,2019(12):54-56.赵选民,张旭霞.从“存贷双高”看企业财务造假——以康美药业为例[J].经营与管理,2019(12):54-56.二、财务造假手段分析（一）使用虚假银行存单虚增资产康美药业通过伪造银行存单，编造虚假交易项目，利用虚假业务凭证对资产负债表的银行存款项目进行粉饰，2016-2018年之间总共虚增流动资金总额高达887亿元，并且2017年虚增的流动资金总额就高达299亿元。企业于更正公告之中做出说明，其中一部分为各种应收款、工程材料等支出的少记漏记，一部分为库存的少报。在2018年对外报告的年报之中，企业把不符合规定的工程项目提前予以确认，其中工程项目包括在建的5个中药城和一个中药产业园，通过这种方式促使企业在建工程、固定资产以及投资性房地产总额均有所提高，虚增资产分别为4.01亿元、11.89亿元、20.15亿元，和企业资产总额进行比较，总计虚增资产占比高达5.4%。表4-4康美药业公司虚增货币资金情况单位：亿元资料来源：中国证券监督管理委员会网站（二）伪造购销合同虚增营业收入康美药业通过编造与交易对手的销售内容，向公司注册的皮包公司签订虚假购销合同，伪造完整的购销材料，其中包括伪造变造增值税发票、发货清单、缴税记录等原始凭证，利用虚构交易的造假手段虚增营业收入。在2016-2018年期间，企业虚增收入情况详见表4-5。表4-5康美药业公司虚增收入情况单位：亿元资料来源：中国证券监督管理委员会网站（三）虚假信息披露根据康美药业关于问询函的回复公告显示，2017年其他应收款少计57.14亿元，即将原账面价格由1.8亿元调增至58.94亿元，在这之中，企业承认运用关联交易调节利润，康淳药业、康都药业均是企业关联方，在2017年至2018年少记往来款项的情况。同时2018年年报显示，2018年期末其他应收款为9,228,373,561.04元，占总资产比率为1.61%，较2017年增长56.57%，而由表4-6期末单项金额重大并单项计提坏账准备中披露的金额为8,879,047,604.94元，最终基本流入这两个关联企业，然而企业却没有按规定计提坏账准备，为此给出的理由是这笔款项能在规定时间内收回，这两家关联方公司资金往来情况并未在以前年度年度报告中披露。表4-62018年期末单项金额重大并单项计提坏账准备单位：元资料来源：康美药业2018年年度报告（四）隐瞒关联方非经营性资金占用康美药业违反规定，在财务报告之中隐瞒相关关联交易，从而导致其他应收款减少，与此同时，运用这笔没有对外披露的款项通过关联方购入并转卖企业股票。从2017年数据来看，仅向康都药业划拨的资金就高达57.14亿元，而2018年再次划拨56.29亿元。从2018年数据来看，向康淳药业划拨的资金总额高达32.5亿元。仅2018年共向关联方转移资金88.79亿元。在2016-2018年间，康美药业公司累计向关联方提供非经营性资金116.19亿元，利用自有资金体外循坏进行购买本公司股票一方面提高股价，弥补公司亏损；另一方面提升市值，赚取股票的投资收益，使得股价一直保持高位，有利于企业定向增发股票。据数据显示，2016年6月康美药业高