互联网金融概论第7章

《互联网金融概论》第7章互联网金融的监管体系浙江金融职业学院1第7章案例导入互联网金融概论第7章浙江金融职业学院第7章2

2013年4月2日，上线仅一个月的众贷网宣布破产，成为史上最短命的P2P网贷公司。众贷网注册资金一千万，定位为中小微企业融资平台，同时也自称是P2P互联网金融服务平台，提供多种贷款中介服务。据第三方网贷平台统计，众贷网运营期间共计融资交易近四百万。该公司法人代表卢儒化曾对媒体表示，众贷网破产是栽在一个项目上，由于缺乏行业经验，审核工作没有做到位，众贷网未能及时发现一个300万左右的融资项目的抵押房产已经同时抵押给多个人，到众贷网这里已经是第三次抵押了。案例导读：众贷网满月即夭折

目前虽然P2P网络借贷平台从事的是金融业务，但这些平台并不具备金融许可证，多数网贷平台注册的是“网络信息服务公司”和“咨询类公司”。从民间借贷角度看，网贷平台应属于银监会监管，而从金融创新角度看，则应属央行监管。在没有相关部门的监管之下，口碑好的网贷网站全靠自律。对于国内的互联网金融是疏是堵，消费者静观其变。

浙江金融职业学院第1章4浙江金融职业学院第7章57.1互联网金融监管与发展的关系

互联网金融的监管体系第7章现代互联网技术收益下滑之困据基金业协会统计数据，截至2014年5月底，货币基金规模达到1.92万亿，相比整个公募基金3.92万亿的规模，货币基金占比高达48.93%，而去年底这一比例仅24.9%。在余额宝效应下，巨头们纷纷涌入，如BTA、京东小金库、三大运营商等已经进入，基金公司们开始抢占更多的入口。然而随着宝宝们收益在今年以来一路下滑，也促使货币基金规模增速出现下滑趋势。数据显示，2013年四季度，货币基金宝宝(可实现T+0的货币基金)区间7日年化收益率均值为4.73%，2014年这一数值为5.13%，而到了二季度下降至4.44%。统计显示，2014年前5月，货币基金宝宝7日年化收益率均值分别为5.59%、5.53%、4.47%、4.55%和4.30%，呈现出明显的下滑趋势。监管之争宝宝们面临的困境不仅限于市场竞争以及收益的下滑，还有监管的“紧箍咒”。近期，市场传出货币基金“提前支取不罚息”已经被监管叫停，部分银行实质上已经开始在协议中加入了“提前支取罚息”的条款。专家认为：综合来看，货币基金之所以敢把超过七成的仓位配置协议存款，其提前支取不罚息的优惠是一个基本条件。如果这一优惠没有的话，也就使货币基金成为了一颗定时炸弹，以摊余成本法计价的货币基金将变得不堪一击，因此货币基金必然会寻找其他的投资标的进行代替，目前货币基金的运作通用法则也将有所改变，货币基金的玩法将全部重来。除了“提前支取不罚息”逐步取消之外，宝宝的监管讨论从2014年年初就已经开始。2月份，银行业协会就提出应将“余额宝”等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款，按规定缴纳存款准备金。余额宝类理财监管收紧收益下滑未来何去何从？

7.1互联网金融监管与发展的关系

完善监管是促进互联网金融可持续发展的基石

互联网金融的发展强化了金融监管的必要性

信息不对称道德风险金融的高风险性虚拟金融的特有风险（操作风险、业务风险）8第7章浙江金融职业学院7.1.3网络时代金融监管方式和内容的变化

9第7章浙江金融职业学院互联网金融监管方式和内容“机构监管型”向“功能监管型”转变

交易双方身份真实

系统和数据库安全

网络安全成为金融监管的重要内容7.1.4互联网金融运行风险的监管内容10第7章浙江金融职业学院监管当局对互联网金融机构的两个层次企业级监管加密技术与制度电子签名技术及制度公共密钥基础设施税收中立制度标准化保护消费者权益隐私和知识产权保护

行业级的监管

7.1.5互联网金融进行监管的具体思路

11第7章浙江金融职业学院（1）创新监管思路，提升监管质量和效能

处理好管理与创新的关系。处理好风险防范和行业发展的关系。处理好分业监管和混业经营的关系。

7.1.5互联网金融进行监管的具体思路

12第7章浙江金融职业学院（2）完善行业监管措施，促进市场健康有序发展

明确法律地位和监管职责。

构建互联网金融市场准入和退出制度。

推进对互联网金融的统计监测和社会信用体系建设。加强金融消费者教育和保护工作。

浙江金融职业学院第7章147.2发达国家对互联网的立法与监管互联网金融的监管体系第7章美国的监管实践：PayPal

案例导入：16第7章浙江金融职业学院PayPal最初是1998年在美国加州成立的一家非银行第三方支付公司。其目前能够在包括美国在内的全球100多个地区进行支付，只不过在有些地区是被明确视为银行（bank），而不是单纯的第三方支付公司。在消费者保护方面，2006年，美国28个州的检察官曾对PayPal发起诉讼，要求PayPal对消费者澄清：消费网络购物时，是否享受与信用卡消费一样享受《监管指令Z》的保护？PayPal不得不明确表示，因为自己不是信用卡机构，所以，不会承诺《监管指令Z》完全一致的条款，但会明确揭示自己版本的消费者权利和纠纷解决机制条款。在存款保险方面，PayPal一直在主动征询FDIC的看法，最终在2012年2月得到了FDIC的回复：PayPal受客户委托代理客户存入经FDIC认可的无息账户（FBOAccount）中的资金，可以获得FDIC的存款保险。在反洗钱方面，PayPal因在处理非法离岸赌博业务时，被控掩盖非法货币转移、触犯了《美国爱国者法案》，最后不得不花费了一千万美元来进行诉讼和解。此后，PayPal为满足反洗钱要求，管理变得更加严格。尽管上述规定给客户造成诸多不便，引起客户抱怨，甚至离开，但为了满足监管要求，PayPal仍不得不严格加以执行。

7.2.1国外互联网金融监管17第7章浙江金融职业学院监管体系监管法规注册电子转账规则消费信用规则账单信息规则公平贸易规则消费者隐私保护存款保险规则反洗钱。美国盈利性P2P公司适用的联邦贷款和消费者金融保护法案18第7章浙江金融职业学院法案相关要求和规定《诚信借贷法案》债权人信息披露；信贷广告监管《平等信用机会法案》禁止债权人基于信贷申请人信息歧视《现役军人救济法案》赋予借款人为现役军人利率设定上限的权利《公平信用报告法案》获得消费者的信用报告，债权人制定和实施身份盗用预防方案《美国联邦贸易委员会法第5条》禁止不公平或欺骗性商业行为或做法《金融服务现代化法案》限制金融机构向第三方泄露消费者的非公开个人信息《电子资金转账法案》为消费者提供从自己的银行账户中划拨电子资金的权利《全球及国内电子签名商业法案》授权建立使用电子记录或记录和签名具有法律约束力及可强制执行的协议《银行保密法案》把联邦政府指定的资金被冻结以及通常被要求禁止与其交易的国家与公司拉入黑名单《公平债券催收法案》为第三方债务追讨的行为提供指引和限制19第7章浙江金融职业学院7.2.2国外互联网金融具体业态的监管

（1）对第三方网络支付的管理

美国立法层面监管机制层面沉淀资金管理层面欧盟立法层面沉淀资金管理层面20第7章浙江金融职业学院7.2.2国外互联网金融具体业态的监管

（2）对网络信贷的管理

美国英国行业自律政府管理欧盟21第7章浙江金融职业学院7.2.2国外互联网金融具体业态的监管

（3）对众筹融资平台的监管

适当放开众筹股权融资

保护投资者利益（4）对互联网理财的监管

（5）对比特币的管理

22第7章浙江金融职业学院7.2.3互联网金融监管的国际经验

（1）强化法律规范，强调行业自律（2）强化外部监管

（3）强化注册登记和信息披露

（4）强化各自监管

（5）强化监管评估

浙江金融职业学院第7章237.3我国互联网金融监管互联网金融的监管体系第7章暂停二维码支付业务和虚拟信用卡业务案例导入：25第7章浙江金融职业学院2014年3月14日，中国人民银行一纸通知下发到支付宝、腾讯手中，暂停尚未问世的虚拟信用卡以及正在风生水起的二维码支付业务。此外，中国人民银行还要求从4月1日起，暂停汇付天下、易宝支付在内的8家机构在全国范围内接入新商户。二维码在有关技术、业务模式仍处于探索阶段，尚无统一的技术标准和检测认证标准，存在一定风险隐患。一是二维码生成机制和传输过程存在风险隐患；二是支付终端的安全性较难保障；三是二维码支付指令验证手段较为单一，安全性屏障不够。“虚拟信用卡”的发卡流程全程网络化，省略了风险控制的关键环节，突破了现有发卡面签审核等基本管理要求，对反洗钱法律制度和账户实名制度产生较大冲击。同时，由于办卡流程无法有效确认客户本人办卡意愿，在目前个人身份信息非法买卖行为未得到有效遏制的情况下，还存在较大的冒名办卡风险，极易发生损害消费者合法权益的问题。此外，“虚拟信用卡”发行与实体信用卡发行的监管标准不一致，必然引发发卡市场的不公平竞争。2013年8月组成“互联网金融发展与监管研究小组”2014年1月《关于加强影子银行业务若干问题的通知》2014年3月《政府工作报告》提出要促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制浙江金融职业学院第7章267.3.1我国互联网金融监管概况监管原则

坚持金融服务实体经济金融创新应服从宏观调控和金融稳定

维护消费者的合法权益

维护公平竞争的市场秩序

处理好政府监管和自律管理的关系浙江金融职业学院第7章277.3.2我国互联网金融监管原则与规则

监管规则

第三方支付监管规则

P2P监管规则众筹监管规则互联网理财规则浙江金融职业学院第7章287.3.2我国互联网金融监管原则与规则

监管规则

第三方支付监管规则

P2P监管规则众筹监管规则互联网理财规则浙江金融职业学院第7章297.3.2我国互联网金融监管原则与规则

浙江金融职业学院第7章30分行业监管关注点和建议

行业类别主要风险关注点监管建议互联网融资资金托管风险、偿付风险、洗钱、资金池、流动性风险、不当经营风险、信息安全、虚假宣传、隐私泄露、政策风险、机构良莠不齐、网络欺诈资格审核、备案要求、引入第三方支付平台、融资流程要求清晰、加强隐私保护、资金来源合法、平台风险隔离互联网销售账户被盗、资金充值在途、产品虚假宣传、机构良莠不齐、平台系统故障、数据泄露资格审核、备案要求、经营者责任、违规处罚、加强隐私保护互联网理财资金安全、理财产品风险、网络欺诈、隐私泄露、洗钱、机构良莠不齐资格审核、备案要求、经营者责任、违规处罚、加强隐私保护、提高入门门槛、产品监管互联网证券平台故障、账户被盗、非法交易、隐私泄露、虚假宣传加强信息系统和数据安全监管、加强隐私保护互联网银行账户安全、隐私泄露、产品虚假宣传、网络欺诈、平台系统故障、洗钱、支付风险加强隐私保护、产品监管互联网保险隐私泄露、产品虚假宣传、网络欺诈、产品过于复杂加强隐私保护、产品监管浙江金融职业学院第7章31本章小结互联网金融的监管体系第7章本章小结本章主要介绍了国际、国内互联网金融监管的必要性、监管方式、监管的特点、原则以及监管内容和相应的立法概况。对互联网金融的监管正在由传统的“机构监管型”体制向“功能监管型”体制转变；互联网金融的监管总体上具有开放性、包容性、适应性的特点，同时应坚持鼓励和规范并重、培育和防险并举；监管原则主要包括合理把握金融创新的界限和力度；宏观调控与金融稳定相结合；维护消费者合法权益；维护公平竞争的市场秩序和政府监管与行业自律相结合原则等五个方面。浙江金融职业学院第7章32想一想、练一练1、与传统金融相比，对互联网金融的监管具有哪些特点？2、试述互联网金融监管的原则。3、对互联网金融的监管应处理好哪几方面的关系？4、请画图描述美国对互联网金融监管的体系。5、结合案例分析我国互联网金融监管的一项原则。6、分析我国互联网金融监管的一项规则（如第三方支付、P2P、众筹、互联网理财）。

浙江金融职业学院第7章33想一想、练一练【实训1】请以小组形式选择国外互联网金融监管经典案例，由各小组代表详细描述该产品服务的产生、发展及其监管过程。【目标】了解并描述国外互联网监管现状【任务】1.通过网络搜索，查找国外互联网金融监管的进程及现状；2.分析国外互联网金融监管的特点。【实训开展形式建议】1.学生事先分组，以3-5人为