2025年上半年Skynet稳定币全景报告-CertiK

CertiK的Skynet评分系统构建了一套专门面正清晰地划分出合规发行方与非合规参与者的界限。本报告所涵盖的项目均可在Skynet稳定币排行榜中查阅。Leaderboard-Stablecoin#NameSkynetScore1Tether94.7294.72AAAAAA2Circle93.3493.34AAAAAA391.4791.47AAAA490.0990.09AAAA5 89.89AAAA6PaxosGlobalDollar89.3589.35AAAA788.8288.82AAAA888.8088.80AAAA9WorldLibertyFin..88.1088.10AAAAUSDtb87.6487.64AAAA理失误和流动性池逻辑漏洞造成的损失超过了底层合约漏洞。仅Bybit钱包漏洞就造明储备对稳定机制的支撑作用。包括链下托管、投资策略执行和DeFi组合性在内的新一代风险管理能力。02020303OperationalResilience评估稳定币在压力环境下维持锚定价格的能力，涵盖储备资产质量与托管方式、稳定机制的可靠性，以及历史脱锚情况。GovernanceStrength分析项目的决策机制框架。对于中心化发行方，重点关注其监管牌照情况和审计频率；对于去中心化协议，则评估其投票机制的公正性与防止治理攻击的设计机FundamentalHealth衡量项目的基础性风险，包括托管机构的集中程度，以及发行主体所在司法辖区的法律稳健性。CodeSecurity通过分析第三方审计、漏洞赏金计划与形式化验证等手段，对技术风险进行量化MarketDynamic衡量市场活跃度、流动性深度与生态整合程度，从而识别与市场相关的风险因CommunityTrust评估公众舆论和团队透明度，以此作为用户信心及应对挤兑情境韧性的指标。040494.7293.3490.09Issuer89.89Issuer89.3588.8288.8087.640.0025.0050.0075.00100.00SkynetScore1.USDT(Tether)94.72AAA2.USDC(Circle)93.34AAA05054.USDS(Sky,formerlyDAI)90.09AA线短短数日内成为Solana生态中第五大稳定币。该项目专注于为RLUSD的普及提供企业级解决方案。6.USDG(PaxosGlobalDollar)出较强的稳定性。8.USDe(Ethena)88.80AA10.USDtb(Ethena)87.64AA性是本报告评估的重要因素。USDT(Tether)USDC(Circle)试点使用USDC进行跨境结算，贝莱德也通过对Circle的投资心的基础设施和合规框架。促成此次增长的一项关键的战略扩展，是其在Solan06060707依赖的整个应用生态。Exploit(7).代币合约漏洞.Exploit(7)Depeg(14).储备资产流动性问题.Depeg(14)D.S.(3).涉嫌资产处理不当.发行方停止发行D.S.(3).机制缺陷.储备资产不足期同时体现出用户对稳定币类型及其所在区块链网络的偏好正在发生变化。-稳定币供应与市场动态最快的主流稳定币。StablecoinMarketDominance2025H180MarketMarketDominance(%)6040200JanJulAprMayJanJulDateStablecoins08080909-链上活动与用户采用情况易总量从约9,820亿美元增长至1.39万亿美元。活跃稳定币钱包地址数量也出现大幅增-网络偏好转变-稳定币非法活动度不断加大。进入稳定币市场的可行性——而像Tether这样尚未获得牌照的发行方则在欧盟面临限内进行免手续费的购买与转账。PayPal同时宣布将在夏季推出PYUSD持币奖励计划，USDC的跨境结算试点，资产管理公司贝莱德也通过对Circle的投资进一步扩大其对稳与商业应用场景。StablecoinTotalMarketCap(Jan-Jun2025)260240MarketMarketCap(BillionUSD)220200140JanFebMarAprMayJunJulMonth重视合规稳健性的机构客户中的吸引力。稳定币监管的推进亦带有鲜明的地缘政治色彩。美国政府对稳定币的公开支持——包美元生态系统的发展能够直接反哺美国财政体系。预计2025年下半年将以这两类相关稳定币的增长为主要特征：此类模型通过底层抵押资产的投资策略为持有者带来收益，实质上类似于链上对链下托管机构的依赖使稳定币项目受制于传统金融机构，其潜在的运营失败或法律限制将对稳定币产生直接威胁。收益生成机制可能使持有者面临投资策略失误、借款方违约或智能合约漏洞等