租赁abs管理办法

租赁abs管理办法总则制定目的为规范租赁资产支持证券（以下简称“租赁ABS”）业务，保护投资者合法权益，促进租赁ABS市场的健康、有序发展，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法律法规和行业标准，结合租赁行业特点，制定本办法。适用范围本办法适用于在中国境内开展的租赁ABS业务，包括金融租赁公司、外商投资融资租赁公司、内资试点融资租赁公司等各类租赁公司作为原始权益人，以其合法拥有的租赁债权等资产为基础资产，通过特殊目的载体（SPV）发行资产支持证券的业务活动。定义与解释1.租赁ABS：是指以租赁债权等资产为基础资产，以其产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在证券市场上发行资产支持证券的结构化融资活动。2.原始权益人：是指将合法拥有的租赁债权等基础资产转让给特殊目的载体，发起租赁ABS业务的租赁公司。3.特殊目的载体（SPV）：是指为开展租赁ABS业务专门设立的实体，通常为资产支持专项计划或信托计划，其职能是持有基础资产，发行资产支持证券，并以基础资产产生的现金流向投资者偿付本息。4.资产服务机构：通常由原始权益人担任，负责基础资产的日常管理、租金回收、债权维护等工作。5.托管人：是指接受特殊目的载体委托，负责保管专项计划资产并监督专项计划运作的机构。6.投资者：是指通过认购资产支持证券，享有相应权益并承担相应风险的机构和个人。基础资产要求合格标准1.基础资产应当是原始权益人合法拥有的、能够产生独立、可预测现金流的租赁债权。租赁债权应当基于真实、合法、有效的租赁合同产生，相关租赁物应当符合国家法律法规和行业标准的要求。2.基础资产的权属应当清晰明确，不存在抵押、质押、查封、冻结等权利受限的情况，且原始权益人对基础资产具有完整的处分权。3.基础资产的合同条款应当明确约定租金支付方式、金额、期限等关键要素，租金支付应当具有相对稳定的现金流特征，且现金流的预测应当具有合理的依据和方法。禁止入池资产1.涉及国家法律法规禁止或限制交易的租赁业务所产生的租赁债权，如涉及非法集资、非法金融活动等。2.已发生违约或逾期的租赁债权，但经原始权益人合理评估并采取有效增信措施的除外。3.租赁期限过短或租金支付频率不稳定，难以形成稳定现金流的租赁债权。4.关联方之间的租赁债权，如存在明显的利益输送或其他不当关联交易的情况。资产池构建1.原始权益人在构建资产池时，应当遵循分散化原则，合理选择不同行业、不同地区、不同承租人的租赁债权，以降低资产池的集中度风险。2.资产池的规模应当与拟发行的资产支持证券的规模相匹配，且应当根据基础资产的质量、现金流特征等因素进行合理调整。3.原始权益人应当对资产池进行动态管理，及时剔除不符合要求的基础资产，并补充新的合格基础资产，以确保资产池的质量和稳定性。交易结构设计特殊目的载体设立1.原始权益人应当选择符合法律法规和监管要求的特殊目的载体形式，如资产支持专项计划或信托计划。特殊目的载体应当按照相关规定进行登记和备案，确保其设立的合法性和合规性。2.特殊目的载体应当与原始权益人、资产服务机构、托管人等相关方签订明确的协议，明确各方的权利和义务，保障专项计划的顺利运作。基础资产转让1.原始权益人应当通过真实销售的方式将基础资产转让给特殊目的载体，实现基础资产与原始权益人其他资产的风险隔离。转让应当签订书面转让协议，明确转让的范围、价格、方式等关键条款。2.基础资产转让应当按照相关法律法规的要求进行通知债务人等程序，确保转让的有效性和合法性。同时，原始权益人应当向特殊目的载体提供基础资产的相关文件和资料，协助特殊目的载体办理相关手续。信用增级安排1.为提高资产支持证券的信用等级，保障投资者的利益，租赁ABS业务可以采用多种信用增级方式，如内部信用增级和外部信用增级。2.内部信用增级方式包括优先/次级结构安排、超额抵押、储备金账户等。优先/次级结构安排是指将资产支持证券分为优先级和次级，优先级证券在收益分配和本金偿还上享有优先权利，次级证券则承担较高的风险，为优先级证券提供信用支持。超额抵押是指基础资产的价值超过资产支持证券的发行规模，以提供额外的信用保障。储备金账户是指设立专门的账户，用于存放一定比例的资金，以应对可能出现的现金流短缺等情况。3.外部信用增级方式包括第三方担保、信用证等。第三方担保是指由具有良好信用资质的第三方机构为资产支持证券提供担保，当基础资产现金流不足以支付证券本息时，由担保方承担偿付责任。信用证是指银行等金融机构为资产支持证券提供的信用支持，承诺在特定条件下向投资者支付款项。现金流分配机制1.租赁ABS的现金流分配应当遵循先支付相关税费、中介机构费用，再支付优先级证券本息，最后分配次级证券收益的顺序。具体的现金流分配顺序和方式应当在专项计划文件中明确约定。2.资产服务机构应当按照约定的时间和方式将租金回收款归集到专项计划账户，并按照现金流分配机制进行分配。托管人应当对现金流的分配进行监督，确保分配的合规性和准确性。参与主体职责原始权益人职责1.负责基础资产的筛选、构建和转让，确保基础资产符合本办法的要求，并承担基础资产的质量保证责任。2.担任资产服务机构，负责基础资产的日常管理和维护，包括租金回收、债权催收、租赁合同管理等工作，及时向特殊目的载体和投资者披露基础资产的相关信息。3.按照专项计划文件的约定，履行相关义务，如提供增信措施、配合中介机构开展尽职调查等工作。4.当基础资产出现违约或其他重大风险事件时，原始权益人应当积极采取措施进行处置，保障投资者的合法权益。资产服务机构职责1.按照专项计划文件的要求，对基础资产进行日常管理和维护，确保租金回收的及时性和准确性。2.建立健全基础资产的管理制度和风险预警机制，及时发现和处理基础资产存在的问题和风险。3.定期向特殊目的载体和投资者提供基础资产的管理报告，包括租金回收情况、资产质量状况、违约情况等信息。4.协助特殊目的载体和其他中介机构开展相关工作，如提供基础资产的资料、配合审计和评估等。托管人职责1.负责保管专项计划资产，确保资产的安全和完整。2.监督专项计划的运作，包括基础资产的转让、租金回收款的归集、现金流的分配等，确保各项操作符合专项计划文件的约定和相关法律法规的要求。3.按照规定的时间和方式向投资者披露专项计划资产的托管情况和相关信息。4.当发现专项计划运作存在违规行为或其他重大问题时，应当及时采取措施进行处理，并向相关监管部门报告。中介机构职责1.律师事务所：对租赁ABS业务的合法性和合规性进行法律尽职调查，出具法律意见书，为专项计划的设立和运作提供法律支持。2.会计师事务所：对基础资产的财务状况进行审计，出具审计报告，对专项计划的现金流预测等进行审核，确保财务信息的真实性和准确性。3.评级机构：对资产支持证券进行信用评级，出具评级报告，为投资者提供投资参考。评级机构应当遵循独立、客观、公正的原则，确保评级结果的可靠性和权威性。4.承销商：负责资产支持证券的发行和销售工作，制定发行方案，组织路演和推介活动，向投资者销售资产支持证券。承销商应当具备良好的市场信誉和销售能力，确保发行工作的顺利进行。信息披露要求发行阶段信息披露1.原始权益人、中介机构等应当在资产支持证券发行前，向投资者披露基础资产的详细信息，包括租赁合同的主要条款、承租人的信用状况、资产池的构成和质量等。2.应当披露专项计划的交易结构、信用增级措施、现金流分配机制等重要信息，使投资者充分了解租赁ABS的运作模式和风险特征。3.应当披露中介机构出具的法律意见书、审计报告、评级报告等文件，为投资者提供决策依据。存续期信息披露1.资产服务机构应当定期向投资者披露基础资产的管理情况，包括租金回收情况、资产质量变化、违约情况等信息。披露频率应当根据专项计划文件的约定和相关监管要求确定，一般为季度或半年度。2.托管人应当定期向投资者披露专项计划资产的托管情况，包括资产的保管、现金流的收支等信息。3.当发生可能影响资产支持证券本息偿付的重大事件时，如基础资产出现重大违约、信用增级措施发生变化等，原始权益人、资产服务机构等相关方应当及时向投资者披露相关信息，并说明应对措施。信息披露渠道和方式1.信息披露应当通过中国证券投资基金业协会指定的信息披露平台、证券交易所网站等指定渠道进行，确保信息的公开、透明和可获取性。2.信息披露应当采用规范、清晰、易懂的语言和格式，便于投资者理解和使用。同时，应当保留相关信息披露文件的存档，以备查询和监管检查。风险管理信用风险1.原始权益人应当对承租人的信用状况进行充分的尽职调查，建立健全承租人信用评估体系，合理选择承租人，降低信用风险。2.资产服务机构应当加强对租金回收的管理和监控，及时发现和处理承租人的违约行为，采取有效的催收措施，保障基础资产的现金流稳定。3.信用增级措施应当根据基础资产的信用风险状况进行合理设计和调整，确保在基础资产出现违约时，能够有效保障投资者的利益。市场风险1.租赁ABS业务受到市场利率、汇率等因素的影响，可能导致资产支持证券的价格波动和投资者收益的不确定性。原始权益人、中介机构等应当对市场风险进行充分的评估和分析，制定相应的风险管理策略。2.投资者应当充分了解市场风险，根据自身的风险承受能力和投资目标，合理选择投资产品。操作风险1.参与租赁ABS业务的各方应当建立健全内部控制制度和操作流程，加强对业务操作的管理和监督，防范操作风险。2.应当加强对员工的培训和教育，提高员工的业务素质和风险意识，确保各项业务操作符合法律法规和行业标准的要求。流动性风险1.原始权益人、承销商等应当合理安排资产支持证券的发行规模和期限结构，提高资产支持证券的流动性。2.投资者应当关注资产支持证券的流动性状况，合理安排投资组合，避免因流动性不足而导致投资损失。监督管理监管主体中国证券监督管理委员会及其派出机构、中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会等相关监管部门按照各自的职责分工，对租赁ABS业务进行监督管理。备案与登记租赁ABS业务应当按照相关规定向中国证券投资基金业协会进行备案，特殊目的载体应当按照规定进行登记。备案和登记的内容包括专项计划的基本信息、基础资产情况、交易结构、中介机构等。现场检查与非现场监管监管部门可以对租赁ABS业务的