汽车行业深度分析：新能源汽车产业链分析及河南省概况

本报告版权属于中原证券股份有限公司www.登记编码：S0730523120001证券研究报告证券研究报告-行业深度分析强于大市(维持)48%40%32%24%17% 9% 1%-7%2024.072024.112025.032025.07《汽车行业月报：“反内卷”政策推进，智能化持续落地》2025-07-22《汽车行业月报：产销量同环比双增，出口势头良好》2025-06-23《汽车行业半年度策略：“双轮”驱动，智能引领》2025-06-20联系人：李智电话要依靠新型能源驱动的汽车，包括插电式混合动力(含增近年来全球新能源汽车销量快速增长，渗透率持续提升，持续加大对新能源汽车产业的扶持力度，全力推动产业升级环节中，新能源电池材料方面竞争力较强，重天力锂能等；中游环节中，覆盖了汽车热管理等新能源客车、专用车制造企业，以及比亚迪风险；3）政策推进不及预期的风险；4）行业竞争加剧的风险；5）原材料价格大幅波动的风险；6）智能化进展不及预期的风本报告版权属于中原证券股份有限公司www. 51.1.新能源汽车定义与分类 51.2.新能源汽车产业链构成 51.3.新能源汽车产业发展概况 7 2.1.锂、镍、钴等金属 2.2.正极、负极、电解液及隔膜材料 3.1.电动化系统 3.1.1.电池 3.1.2.电机 203.1.3.电控 233.2.智能化系统 253.2.1.感知环节 253.2.2.决策环节 273.2.3.执行环节 303.3.网联化系统 343.3.1.车联网通信 343.3.2.智能座舱 37 4.1.整车制造 404.2.综合服务 434.2.1.充换电服务 434.2.2.后市场服务 46 5.1.河南省新能源汽车产业政策 485.2.河南省新能源汽车产业发展现状 515.3.河南省新能源汽车产业重点企业 555.4.河南省新能源汽车产业发展建议 60 7 8 9 本报告版权属于中原证券股份有限公司www. 本报告版权属于中原证券股份有限公司www. 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.或主要依靠新型能源驱动的汽车，包括插电式混合动力(含增程式)汽车、纯电动汽车和燃料电（1）若按照外接充电动力来分，可分为：可外接electricvehicle；简称PHEV)属于此类型；以及不可式下可以达到其所有的动力性能,而当车载可充电储3、燃料电池电动汽车（fuelcellelectri动力源或者是以燃料电池系统与可充电储能系统作为混合动力源的电负极材料、电解液、隔膜等关键电池材料；中游聚焦于关键的电池、电机、电控系统，还有智能驾驶、网联化系统配套的各类零部件制造；下游则延伸至整车的生产制造，以及后续市场的料、电机相关材料等，分别对应产业链中游不镍矿、钴矿、锰矿等矿产资源，是生产锂电池正极材料（如三元材料、磷酸铁锂等）的基础原料；石墨是生产锂电池负极材料的核心原料；聚乙烯、聚丙烯是制造电池隔膜的主要原料；六本报告版权属于中原证券股份有限公司www.构件的生产。3）电机相关材料：稀土是生产电机磁材的基础原料，而稀土永磁材料（如钕铁硼）则是制造电机磁钢的核心材料。智能驾驶、网联化系统所需零部件以及汽车车身及度精准控制是支撑车辆电动化的核心载体。2）智能化零部件围绕感知、决策、执行三大环节。感知系统包括摄像头、毫米波雷达、激光雷达、超声波雷达等，负责环境与车辆状态的信息采集;决策系统以自动驾驶芯片、智能驾电控悬架等底盘部件为核心，负责执行决策系统的控制指令。3）网联化相关零部件包括车联等，融合网联功能与用户体验。4）车身及内外饰零件，包括车身结构及内外饰（车身框架部可分为乘用车、商用车以及专用车。综合服务涵盖能源补给服务以及后市场服务，形成生命周期的支撑体系，其中充换电服务包括充电桩、换电站、加氢站等能源补给设施的运营，后市场服务包括汽车金融、汽车保险、汽车租赁、汽车维修养护、二手车交易、矿产资源开发及智能芯片研发，中游延伸至动力电池、智能科技、新材料等关键领域，零部件服务、动力电池回收与梯次利用等全新领域；整体而言，新能源汽车产业链上下游各环节需形本报告版权属于中原证券股份有限公司www.图1：新能源汽车产业链主要组成部分迅猛发展。随着全球工业化进程持续推进，能源结构转型需求与气候境问题受到世界各国政府广泛关注，节能减排和绿色发展成为全球共识。传统燃油汽车的普及不仅导致石油资源大量消耗，全球石油储量日益减少，加剧了能源危机，其尾气排放更成为大气污染的主要来源之一，危害人类健康与生态环境，与此同时，全球气候变暖趋势日益显著，减少温室气体排放已成为国际社会亟待解决的共同任务。在全球倡导可持续发展的大背景下，新能源汽车作为应对气候变化、减少交通领域碳排放的关键工具，受到了各国的广泛关注和支持，各国政府陆续出台一系列支持新能源汽车发展的政策，支持新能源汽车产业在全球范围内发展，而科技进步的加持更让新能源汽车在全球范围内快速崛起，成为兼顾环境治理与能源转始系统性推动新能源汽车发展，构建了涵盖财政补贴政策、税收优惠政策、基础设施建设、路权优先、产业生态培育等多维度的支持体系，政府部门和行业协会均发布产业发展规划或指导文件，明确了具体的时间节点并设定新能源汽车在油耗标准和市场占比上的具体目标。全球范围内，美国、欧盟等经济体也相继推出禁售燃油车时间表、碳排放限制及购车激励措施，形成本报告版权属于中原证券股份有限公司www.推动汽车制造商生产更多低排放和零排放汽车，各成员国纷纷推出购车补贴和税收减免政策。日本则通过能源补贴、购车补贴、税收优惠、完善充电基础设施建设、设定新能源汽车销量占比来促进电动化；韩国政府实施绿色汽车推广计划，提供购车补贴和税收优惠，提供并投资新能源汽车技术研发，包括电池和电机技术。在新兴市场，泰国、印尼、马来西亚等国家也通过提供购车补贴，免征进口税等政策，推动新能源汽车普及。各国的政策都旨在通过财政激励、减排目标、基础设施建设和技术研发等多方面措施来推动新能源汽车产业的发展，加速交通领域低碳化，不同国家的政策力度和侧重点各有不同，但共同目标是减少温室气体排放，提高能源效率，全方位助力新能源汽车产业发展。图2：全球电动汽车销量及渗透率本报告版权属于中原证券股份有限公司www.图3：全球纯电动、插电混动汽车销量及增速关税壁垒、经济下行与油价下跌等因素都可能冲击全球汽车市场，但电动汽车的使用成本仍具有优势，随着电动汽车价格在全球更多市场更趋亲民，预计2025年电持快速增长，全球电动汽车销量预计将突破2000万辆，电动汽车的全国约20%，东南亚25%的新车将是电动汽车，两轮/三轮电动车将达三分之总量及增速优势明显；除中国外，其他主要地区市场表现不一，欧洲市场因德国、瑞典等多个国家取消电动汽车补贴政策而出现增长停滞，部分国家销量下滑，2024年欧洲电本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图4：主要市场电动汽车销量及增速图5：主要市场电动汽车渗透率国际能源署（IEA）发布的年度《全球电动汽车展望》报告显示，除中国增长主要来自埃及和摩洛哥。预计2025年各主要市应用于电动汽车电池中，这些矿产经深度加工，转化为碳酸锂、氢氧化锂、硫酸钴、硫酸镍等锂电池，又应用于磷酸铁锂电池中。三元锂通过锂离子在正负极之间的迁移实现能量存储与释放，是电解液、正极材料（如三本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew降低了提取锂的成本，是全球碳酸锂生产成本最低的产地，代表包括玻利维亚的全球已探明的锂资源量显著增长，约为1.05图6：2023年全球锂矿资源量世界前列，拥有较为丰富的锂矿资源，但优质锂矿资源相对较少，且分布地区海拔高、自然地理环境条件差、生态环境脆弱，面临开采难度高、环保要求严苛等多重挑战，导致锂资源依赖巴布韦等。另外为了应对日益增加的锂矿需求，中国企业采取了包括收购国外优质矿区股权在内的多种策略来布局海外锂资源市场，并在澳大利亚、阿根廷、智利等全球主要锂生产国家获产业中的重要地位。随着新能源行业的快速发展，对锂电池的需求持续增加，动力电池和储能电池作为锂金属的主要应用领域，占据了总本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图7：2023年全球锂资源消费结构占比增长态势，但近两年来未能按预期速度消化过剩的锂盐产能，供过于求的趋势进一步加剧，最低价格下探至6万元/吨以下，较顶峰时期下跌约90%。2025年，碳酸锂供需失衡的局面仍在图8：2021年以来碳酸锂价格变化本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew钴同样是三元锂电池的关键成分，它能够稳定电池的晶体结构，提高电池的充放电效率和循环镍产自于印度尼西亚、菲律宾、俄罗斯和加拿大，80%以上的钴来自于刚果民主共和国；当前钴、镍储量可能进一步增长，高度集中的地理分布也可能出现变化。中国的钴、镍资源相对匮图9：镍、钴的主要产地及产量占比车电池对锂、钴、镍的需求将快速增长。根据美国地质调查局的数据，2019—2023万吨，年平均复合增长率高达16%、10%展密切相关。根据中国科学院相关研究，到2020—2050年，全球电味着全球锂、钴、镍的供应增长压力仍将持续。本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew国在电动汽车电池循环利用领域的规划设计与实践推进仍存在明显差距。考虑汽车退役潮即将来临，当前亟需制定清晰的电池循环回收目标，提前布局电池回收产业，推动行业加速实现锂、钴、镍这三种关键金属的循环利用。与此同时，还需密切监测电动汽车电池技术路线的演进，动态研判在不同技术发展趋势下，循环回收对保障电池供应链安全的重要价值，并依据实际的供应安全状况，对回收工作的重心进行灵活调整。材制成。正极材料包括磷酸铁锂、三元材料、钴酸锂、锰酸锂等，采用层状子可逆地嵌入与脱出。负极材料通常由石墨构成，其层状结构为锂离子提供嵌入空间。电解液又允许锂离子通过，起到电子绝缘和离子导通的关键作用。正极材料成本约占图10：锂电池成分构成占比本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew酸铁锂在性能、寿命、安全性等方面综合优势相对于钴酸锂、锰酸锂较大，磷酸铁锂和三元材料各有优势：磷酸铁锂凭借低成本、循环寿命长、安全性较高等优势，产量增速预计保持高速增长，而三元材料具有成本高、循环寿命短、安全性差的缺陷，但在能量密度、低温性能方面图11：正极材料出货量占比资料来源：高工锂电，中国电子装备技术开本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图12：中国锂电正极材料出货量图14：中国锂电电解液出货量图13：中国锂电负极材料出货量图15：中国锂电隔膜出货量电，电驱系统实现电能向机械能转化，电控系统则监测并维护系本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew控制器VCU为核心，负责协调电池、电机及整车其他部件的高效协同工作，其核心安全保护策略）和能量管理（制定并执行最优的电池充放电策略、能量回收策略以及热管理系精度传感器、可靠的执行器以及高性能的微控制器/处理器。年全球动力电池装机量约840.6GW行业继续保持全球领先地位，2024年装车量达548. 本报告版权属于中原证券股份有限公司www 图17：全球动力电池装车量及增速图18：中国动力电池装车量及增速245.14GWh装机量成为国内及全球动力电池装机量企业的首位，占据国内动力电有五家；增幅高达一倍以上的有三家，分别为欣旺达、瑞浦兰钧、正图19：国内动力电池装机量TOP10企业 本报告版权属于中原证券股份有限公司www 火是新能源汽车安全的主要隐患之一，其热失控后扑救难度大，过度充电和过度放电是新能源后火势蔓延迅猛、燃烧温度极高，对人员生命和财产安全构成严重威胁。为了进一步提高动力本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew蓄电池安全要求》已批准发布，显著提升了安全技术要求，新增了底部球击试验、过充保护试检测及研究机构。其中整车厂以合资与国有车企为主，电池企业积极参与。目前已有包括宁德时代（首家且全系量产产品通过）在内的多家企业通过新国标认证。在电芯材料方面，磷酸铁业内普遍预期，在固态电池大规模商业化应用前，磷酸铁锂的主导地位将进一步巩固。为机械能为车辆行驶提供驱动力，其核心构造包括：电磁系），母线输入端子/连接器、连接电机的三相交流输出端子/连接器、以及用于压电源和传感器的低压连接器以及包含门极电阻/电容等的辅助电路。类型有直流电机与交流电机，其中，交流电机的应用更为广泛，具体包括永磁同步电机和交流机永磁同步电机占比约为96%，相较2023年有小原材料供应不稳、成本相对较高、技术存在瓶颈以及市场竞争与多元需求影响等，虽然永磁同步电机占比小幅收窄，但仍占据绝对主流位置。在新能源汽车产销量大幅增长、技术创新迭代本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew及市场需求持续升级等多重因素的共同驱动下，作为核心部件的驱动电机市场规模不断扩大，幅增长34.4%和35.5%，为驱动电机市场提供了强图20：新能源驱动电机类型占比图21：新能源驱动电机市场规模标准化或定制化驱动电机，技术路线多元，包括汇川联合动力、联合电子、博格华纳、中车电驱、双林汽车、方正电机等。从市场份额来看，车企与专业第三方厂商市场份额接近，其中整车厂自配套的厂商排名相对靠前，弗迪动力倚靠比亚迪自供，市场份额呈现断层式领先。根据本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图22：2024年新能源定子装机量TOP10厂商图23：2024年新能源定子厂商市场份额收等）精准调控电机的转速、扭矩及功率输出，既负责调校车辆动力响应、续航效率等能，又承担过流保护、温度监控等安全防护职责，是保障车辆安全行驶、实现精准操控组件。从成本维度看，驱动电机控制器的价值在各模块中占比较高，根据美国阿贡国家（ANL）研究数据显示，其在新能源整车成本中的占40%-50%超过驱动电机成本，是成本占比第二高的核心零部件。图24：新能源汽车各模块成本构成端数据统计，2024年全年新能源乘用车电控装机量为1244.8万套，同比增长4领域市场格局优于定子市场，集中度略高于定子市场，TOP10市场份额大量配套服务，进一步巩固了其在市场中的地位，华为数字能源以270.7%的增速位列增速首位，市场份额排名提升，弗迪动力以389.95万套的电控居第一。本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图25：2024年新能源电控装机量TOP10厂商图26：2024年新能源电控厂商市场份额电池、电机及整车其他部件的高效协同工作，并基于驾驶员指令进行调控。其中，加速踏板整车控制器（VCU）则负责综合处理这些信息，并作出相应的决策；电机控制器电池管理系统（BMS）等控制模块则负责执行控制器的指令，对驱动电机和动力电池进行精细管理，这些组件的协同工作，确保了新能源汽图27：电控系统在新能源汽车中的应用示意图本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew角度考虑，可以把VCU的功能划分为：车辆系统、传动系统、电力系统、OBD诊断、通讯、安全监控等系统功能。如：管理车辆上/下电过程障能源切换的安全性与稳定性；根据驾驶员的加速、制动等操作指令，精准判断需求扭爬坡等为动态控制策略提供依据；实现再生制音响、电源等舒适配置的操作指令；实现对电池充放电过程的动态管控，以中，其核心作用体现为：根据挡位切换、油门踏板深度、刹车信号等驾驶员操作指令，将动力电池的直流电逆变为驱动电机所需的交流电，从而调控车辆的启动、进退、速度切换、爬坡动力等行驶状态；同时在制动过程中，协调实现能量回收功能，将驱动电机因制动产生的交流电整流为直流电，回充至动力电池以提升续航效率。电机控制器需适应复杂多变的工况：既要满足车辆频繁起停、加减速的动态需求，又要在低速或爬坡时输出高转矩，高速行驶时维持低转矩输出，整体需覆盖大变速范围，因此对其响应速度、控制精度和稳定性提出了极高要求。本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew自燃等安全事故。其核心功能主要包括：实时监测电池组的物理参数；具备在线故障诊断与多级报警功能，及时识别电池异常状态；精准控制充放电过程及预充逻辑，避免过充、过放对电控电池工作温度，维持最佳运行环境。驾驶系统更好的模拟、最终超越人类驾驶员的感知能力，准确感知并理解自身及周围的交通环境。环境感知是一套复杂的协同系统，它需要多种车载传感器实时获取周边环境的信息，通过算法分析处理原始数据给出合理的判定结果。通常来说，原始数据的质量越高（如噪声更低、障，而获取高质量的数据离不开性能优异的车载传感器，不同类型的传感器在探测距离、空间存在差异化侧重，多种传感器协同工作，可获取目标物不同维度的信息，融合互补，能够有效更为直观，是识别车道线、交通标志、交通信号灯、行人、车辆类型、场景语义（如施工区、停车场）的核心传感器，技术成熟且成本低廉，在车载传感器中具有不可替代的优势。摄像头的缺点与人类视觉一样，难以全天候工作，在黑夜、雨雪、大雾等能见度低的情况下识别率大幅降低。毫米波雷达精确测量目标的距离、相对速度、方位角，成本低、体积小，但探测距离短、精度有限且易受环境噪声干扰，主要应用于低速场景的自动光脉冲进行探测，通过测量激光反射时间(TOF)生成车辆周围环境的高精度三维点云图，空间本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew级别自动驾驶(L4级以上)的关键传感器，然而激光雷达成本相对较高，明显，且近距离探测存在盲区，随着国产厂商如华为、禾赛科技、速腾聚创的崛起，激光雷达表1：各类传感器性能对比性能指标车载摄像头毫米波雷达超声波雷达激光雷达探测距离0.1-500米（不同镜头焦距差异大）1-200米0.1-5米3-250米空间分辨率高（可识别车道线、交通标识等细节，依赖镜头与算法）较低（1-5°)低极高（0.1°)天气适应性弱（强光、逆光、雨雾天易出现过曝、模图像处理与AI算一般（潮湿、灰尘环境影响声光线散射易致点云质量下降）成本中低（单颗百元级，多镜头配置如前视+环视+后视，成本几百到数千元）77GHz等高性能型号更高）低（几十元，单车多颗配置成固态激光雷达量产主要应用车道保持、交通标识识别、行人/车辆检测、驾驶员监控（DMS）等，提供视觉语义信息ACC（自适应巡航控区监测）等，用于速度探测碍物检测与车位识别高精地图、环境建模，辅助自动驾驶决策，构建三维点云场景器存在天然局限：一方面，数据可靠性受环境干扰大；另一方面，探测范围与维度有限，不可避免形成时空盲区。为实现全天候、高精度环境感知，车辆通常会采用多种传感器同时采集数测能力，结合成本优势（单颗千元级未来将在态化升级，通过简化机械结构、提升集成度，减小体积降低成本，逐步实现成本下探与量产突破，从高端车型向中端车型渗透；3）传感器深本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew表2：各车企传感器应用技术路线比较技术路线代表企业优势挑战纯视觉方特斯拉成本相对较低，可获取丰富的语义信息，如能精准识别交通标识、行人姿态等细节，数据标注后能为算法提供大量有效训练样本。受光线影响极大，在强光条件下，图像质量严重下降，导致目标识别准确率降低；算法要求极高且复杂，需要处理海量图像数据，对算力和算法的实时性、准确性要求严苛，且对于远距离物体的精确测距能力有限。毫米波雷达为主传统车企雪等恶劣天气有较强的适应性；成本适中，在各类雷达传感器中，价格相对激光雷达较为亲民；响应速度快，可实时检测目标物体的距离、速度和角度变化。分辨率有限，难以精确区分相邻目标物体，对于小尺寸目标或复杂场景（如路口密集车辆）的识别能力不足，难以提供高精度的三维空间信息。激光雷达为核心小鹏、蔚来、理想等新势力车企，以及传统车企（部分高端车型上配备）具备高精度的3D感知能力，可生成高密度的点云数据，精确构建周围环境的三维模型，能准确识别目标物体的形状、大小、位置和姿态，探测距离较远。成本高昂，目前激光雷达特别是高性能产品价格仍在数千元甚至上万元，增加了整车成本；受天气影响较大，在雨、雪、雾等天气条件下，激光会发生散射和衰减，导致探测距离和精度下降。多传感器多数车企（新势力车企如零跑，传统车企如吉利、比亚迪等均在积极布局）优势互补，通过将摄像头的高分辨率语义信息、毫米波雷达的全天候测距测速能力、激光雷达的高精度三维建模能力以及超声波雷达的近距离探测能力相结合，实现更全面、准确的环境感知；具备冗余设计，当某一种传感器出现故障或在特定环境下性能下降时，其他传感器可以继续提供数据支持，保证系统的可靠性和安系统复杂度高，涉及多种传感器的时间同步、空间校准、数据融合等问题，对算法和算力要求极高；成本较高，需要同时配备多种传感器，以及相应的处理芯片和软件系统，增加了研发和生产成本。车处理数据及控制车辆的重要组成部分，广泛应用于动力控制、智能驾驶、车载娱乐、制等关键领域。汽车芯片可以分为计算芯片、存储芯片、传感器芯片、通信芯片及功率本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew是一种集成电路设计，将特定应用或功能所需的所有必要组件及子系统集成到单个微芯片，包理智能驾驶系统中的复杂计算任务，如传感器数据融合、环境感知、决策规划、车辆控制等，预计到2030年，中国、全球的L2级及以上的智驾功能渗透率将分别达到88.9%、74.9%。图29：全球及中国各级别智能驾驶渗透率预测芯片，直接决定了自动驾驶系统的能力边界，对ADAS（高级驾驶辅助系统）汽车的性能起着年来ADASSoC市场实现了快速扩张。根据弗若斯特沙利文的数据，2019年至2023年，全中国ADASSoC市场规模分别达到275亿元人民币和141亿元人民币；随着ADAS功能的进一步普及，预计到2028年全球及中国ADASSoC市场规模将增长至925亿元人民币和496亿元人民币，2023年至2028年的复合年增长率将分别达到27.5%、28.6%。本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图30：全球及中国ADAS应用的自动驾驶SoC市场规模资料来源：弗若斯特沙利文，黑芝麻智能招股其自研芯片依托特斯拉在自动驾驶领域的技术积累和广泛应用，展现出强劲竞争力，二者合计和3.1%的市场份额，整体表现稳健。随着国产芯片技术迭代加速，智驾域控图31：2024年智驾域控芯片装机量排名图32：2024年智驾域控芯片市场份额本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew动作的关键执行载体。传统机械底盘中，转向系统通过指令，制动、悬挂等系统也依赖机械或液压管路实现控制，虽结构成熟可靠，但存在信号传递延迟、控制精度有限等问题；而线控底盘不同于传统机械底盘，通过电子信号替代机械连接，将刹车、油门、转向、档位、悬挂五大关键操控模块从传统整体硬连接改造为电线传输指令的线控换挡技术已非常成熟，在量产车型中应用广泛；线控制动、线控转向和线控悬架则处于加是未来底盘零部件智能化升级的核心环节，也是支撑高阶智能驾驶的关键技术基础。图33：传统机械底盘与线控底盘区别效率低（仅30%左右难以满足新能源汽车续航优化及高阶智能驾驶对本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew应速度及更精准的控制精度，被视为线控制动的终极形态之一，目前正处于技术攻坚与产业化这与其对能量回收效率和智能驾驶适配性的高需求密切相关。高工智能汽车研究院数据显示，2023年、2024年中国市场（不含进出口）乘用车前装标配电子液压制到2025年和2030年我国乘用车线控制动渗透率将增至65%和95图34：乘用车前装标配EHB交付量及增速图35：乘用车前装标配EHB搭载率商市场份额快速提升。国际一线供应商凭借技术积累和先心参与者，其中博世以最大体量领跑市场，在国内自主品牌主机厂的配套中占据主要份额，其One-Box和Two-Box方案均实现大规模量产，其为接近，共同构成外资品牌的第二梯队，主要为合资品牌及部分高端自主品牌提供线控制动系统。随着国产新能源汽车的快速发展，本土供应商在线控制动的市场份额显著提升，以国内排名前三弗迪动力、伯特利、利氪科技为代表的多家中国本土供应商已经在线控制动On市场实现突围，市场份额呈现逐年扩大的趋势。根据高工智能汽车研究院数据显示，中国本土产品的大规模上量，叠加与吉利汽车成立合资公司双利股份，市场排名第二；利氪科技依托奇瑞、一汽、北汽等股东车企的支持，配套车型数量持续增加，稳居国产供应商前三。高工智能本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew商凭借高性价比以及与本土车企协同研发的快速响应能力，市场份额图36：国内及国际供应商线控制动占比图37：2024年中国乘用车EHB本土供应商市场份额轴，方向盘与车轮之间没有物理机械硬连接，而是通过信号线来传递转向指令，转向执行机构基于转向指令来实现车辆转向；SBW实现了方向盘与转向系统之间的物理解耦，理论上可实现任意传动比，从而可以大幅提升汽车的智能化和操控性。汽车行业最早搭载线控转向系统的车型为2013年推出的英菲尼迪Q50，当时法规要求仍然限制了纯线控系该车型还搭载了一套带有机械备份的线控主动转向系统，后续包括丰田bZ4X、雷克萨斯RZ车辆时，转向机构需要听从智驾域控制器的指令，而传统机械转向系统的响应速度和精准度显然难以满足要求，线控转向通过电信号直接控制车轮，不仅响应速度快，还能实现更细腻的操控策略，未来在智能驾驶渗透率逐渐提升的背景下，随着法规的落地，由控制算法实现智能化车辆转向的线控转向系统作为实现高阶自动驾驶的关键性技术将步入规模化商业应用阶段。预累和市场布局，占据先发优势，国内厂商虽然切入相对较晚，但差距在不断缩小，部分企业如耐世特、同驭汽车、伯特利、华域汽车等已取得较大进展，正积极推进量产。本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图38：主机厂已搭载及计划搭载线控转向车型汇总型逐步应用但尚未大规模普及。电控悬架指通过电子系统主动或半主动调节悬架参数（阻尼、磁阀实时控制阻尼力，两者协同实现舒适性与操控性的平衡。图39：乘用车空气悬架图图40：商用车空气悬架图本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew套的装机量高居榜首，占据了41.3%的市场份额固市场地位；空气悬架市场呈现了国产实力崛起，集中度较高的市场格局，前五大供应商合计图41：空气悬架装机率及渗透率图42：空气悬架供应商市场格局信终端、OBU车载通信单元；2）智能座舱相关的核心部件及技术，包括座车载单元）作为车载端最关键的两大通信硬件，分别承担“广域连接”与“短距直连”的核心功能，共同构成车联网通信的核心零部件。本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew多种通信协议，包括蜂通信(4G5G)蓝牙、Wi-Fi等，可实现远程启动、预约充电、远程控车等智能化服务，此外，TBOX还具备安全防护功车紧急呼叫服务(eCall)，当车辆发生碰撞，安全气囊弹出时，TBOX迅速传递车辆位置信息给器、存储器和天线等组件，支持与路侧基础设施的安全通信，还具备身份认证功能，确保通信功能；在车路协同系统中，OBU使智能车辆能够与附近的其他车辆、路侧设备进行通信，交换车辆位置、行驶方向、速度等信息，实现协同驾驶和交通管理，随着车联网技术的发展，OBU还可能与中央计算单元联动，将V2X数据(如交通信号灯状态)传输给中央单元，优化自动驾驶路径规划。图43：T-BOX及OBU功能介绍本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew车T-Box装配量为2140.9万辆，装配率预计达到98.9%。图44：中国乘用车T-Box装配量及装配率根据盖世汽车研究院数据显示，2023年-2024年T-BOX供应商市场装机量排行榜呈现出明显变化，本土企业与国际品牌之间竞争愈发激烈。2023年，国内T-BOX市场（7.8%以8.6%的市场份额升至T-BOX装机量第三位。佐思汽研报告中指出，2024年，中国世汽车研究院数据显示，2024年5GT-BOX供应商市场装机量排行中，市场中仅占据4%左右的份额，处于追赶者地本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图45：2024年T-BOX供应商市场份额图46：2024年5GT-BOX供应商市场份额它既是人机关系从工具向伙伴演进的重要纽带，也是基于智能化与万物互联背景下的新型车内应用场景，承载着人机共驾的空间功能。相较于传统座舱，智能座舱在智能化和人性化方面实现显著进步，聚焦多屏交互、多模交互、高速计算、跨域通信及软硬件OTA升方向，核心目标是为用户提供更智能化、个性化、舒适化、安全化的驾乘体验，以及高效且具根据佐思汽研参考中国汽车工程学会的座舱分类标准后对整车智能座舱平台进行的分类，从人图47：智能座舱分级介绍本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew的渗透率提升也较为明显。图48：智能座舱部件配置渗透率置。在座舱产业链领域，除座舱域控制器高端芯片主要依赖外资之外，目前座舱域控制器、土市场的深刻洞察、不断提升的技术实力以及灵活的市场策略，强势崛起，抢占前排。细分市场中：1）座舱域控芯片市场高度集中，2024年座舱域控装机量和70.0%的市场份额稳居榜首，本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew集成市场中，市场竞争较为激烈，头部企业占据较大市场份额，2024年德赛西威以457.78万套的装机量、20.9%的市场份额位居榜首，在中控屏集成市场中占据领先地位；比亚迪装机量图49：2024年座舱域控芯片供应商格局图51：2024年AR-HUD供应商格局图50：2024年座舱域控制器供应商格局图52：2024年中控屏集成供应商格局本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew受益于法规逐步放开，已开启量产并进入大众消费市场，两者将成为车载显示市场规模增长的主要贡献者。3）交互技术：听觉、触觉、视觉、生物识别等多模态交互技术的融合将成为发展主流，并重点向主动化、情感化、个性化方向户外投影、车灯交互等技术，不仅成为座舱核心功能配置，更成为打造方向。4）座舱域控市场：座舱域控市场将持续增长，芯擎科技、华为、芯驰科技等本土厂商的座舱域控芯片市场份额将持续攀升；舱泊一体（座舱与泊车域融合）平台已进入量产上车阶博泰车联网、均联智行等国内头部厂商已陆续推出舱驾融合（座舱与智驾域融合）技术方案，图53：2023-2025年新能源汽车月度销量及同比增速图54：新能源汽车年度销量情况及渗透率近年来新能源汽车出口在整个销量里占比呈现逐渐上升趋势，从个位数本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图55：新能源汽车内销及出口量图56：能源汽车内销及出口量占比在电池技术上持续突破，续航里程持续提升，充电桩等基础设施建设也逐步完善，带动纯电动图57：纯电及插电混动销量图58：纯电及插电混动占比万辆，同比分别+40.2%、+210%，纯电增速回升，插混出口延续高增本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew倍，增速远超纯电动汽车，主要由于欧盟对中国纯电动车加征关税、海外部分地区充电基础设施不完善等原因所致，而插混车型在欧洲仍适用基础图59：新能源汽车出口情况图60：BEV/PHEV出口情况过去传统合资品牌占据汽车行业长期主导地位，随着自主品牌在新能源汽车领域规名中，除特斯拉中国以外，均为自主品牌；比亚迪地位绝对领先位置，其余企业格局仍在变化图61：2025年1-6月重点企业（集团）新能源汽车销量情况本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew率最高的均为小鹏汽车，其上半年销量已超越去年全年，以56.3%的完成率领跑新势力车企；累计销量增速排在第二的是零跑汽车，上半年已交付22.2万辆，完成了年度目标的44.3%，刷新鸿蒙智行单月、单日销量历史新高，并成为新势力汽车月度销量冠军，持续领跑成交均价图62：新势力车企2025年销售情况改变能源服务生态。新能源汽车补能体系涵盖充电、换电两辑与应用场景分化延伸：充电模式依据电力传输与转换技术，细分为直流桩（快充）和交流桩（慢充）两类，交流慢充相对单价较低，安装相对容易，通常为私人所有，因此数量较多、分技术的发展趋势来看，直流桩逐渐走向大功率的发展方向。换电模式根据服务对象不同，分位乘用车换电、营运车换电和卡车换电。充换电服务共同构成了新能源汽车补能生态，随着技术进步和市场需求的不断提升，能源服务方式将持续更新，推动交通和能源行业往更高效、智能本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图63：充电及换电对比万台；公共充电桩保有量达到461.7万台，其中下降至2024年的2.45:1，在工信部“2030年实现车桩比1：1”的目图64：充电桩增量及增速图65：车桩比情况本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew产模式，专注自有资产运营，并与其他运营商和第三方平台开展合作，包括星星充电（隶属于蔚来、小鹏、上汽安悦、广汽能源等，其中部分车企的充电网络建设运营会外包给资产型充电运营商与第三方充电服务商；四是充电网络第三方运营商，如云快充、小桔充电（隶属于滴滴来电、星星充电、云快充）市场份额占比超50%，头部运营商地位稳固，市场份额较为集中。图66：2024年国内充电桩TOP10运营商市场份额座。我国换点业务运营商主要包括三类：一是以蔚来、北汽新能源、吉利等为代表的新能源汽投、中石化为代表的央国企，此外还有电池企业参与布局，如宁德时代。竞争格局方面，车企本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图67：换电站保有量及增速图68：2024年前11个月换点运营商换电站数量汽车后市场服务涵盖了汽车金融、汽车保险、汽车租赁机、电控）系统。新能源汽车维修养护是指：为确保车辆始态，按照既定周期与规范标准，对车辆各系统及部件开展维修、检查、清洁、紧固、调整、润滑，以及更换易损件等一系列专业操作。通过系统性维护，既能及时排查车辆潜在隐患、预防故障发生，延长整车使用寿命，保障驾乘人员出行安全；又能有效维持车辆的核心性能，如续航能力、动力输出效率等。相较于传统燃油车，新能源汽车的售后服务体系新增了多项专属内者的常见故障类型差异明显：新能源汽车无需进行发动机系统的维修，转而新增了针对“三电”系统的专项维保项目。新能源汽车常见部件故障主要集中在以子控制单元）故障、各类传感器失效、软件系统运行异常及升级适配问题等。速增长态势。与此同时，我国新能源汽车的平均车龄呈逐步上升趋势，这一变化与汽车市场的量基础叠加车龄增长的双重驱动，正推动维护市场加速崛起。具体来看，我国新能源汽车维护行业的市场规模呈现爆发式扩张态势：2020年行业规模为91亿元，随后进入高速增长通道，本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew续渗透与车龄结构的进一步成熟，维护需求将不断释放图69：新能源汽车维护行业市场规模及增速向消费者的服务主体涵盖多元类型：包括汽车生产企业、经销商体系、独立第三方维修门店、涉足后市场业务的零部件品牌商，以及兼营车载相关业务的综合消费品门店等。但新能源汽车领域存在显著特殊性：一方面，各品牌的车机系统、核心零部件在设计与应用上具有较强独立性，二级市场难以形成通用标准件体系；另一方面，维修技术规范及相关培训多由主机厂自主构建，形成相对封闭的技术体系。这两重因素使得新能源汽车维修服务长期以品牌经销商和主机厂为核心载体。尤其在“三电系统终身质保”等政策的影响下，新能源车主的售后权与对应车企深度绑定，消费者为保障质保权益，往往优先选择官方授权渠道，这进一步强化的持续攀升，叠加消费品以旧换新政策的强劲带动，大量二手新能源汽车加速涌入市场，费者带来了更丰富的购车选择。在此背景下，新能源二手车交易量呈现逐年递增态势，成手车市场的重要增长极。新能源二手车与生俱来的优势，如高性价比、更低的用车成本以及更优的驾驶体验，使其正逐步成为二手车消费者优先选择的对象；与此同时，新能源汽车技术迭换旧”的消费循环，进一步促进了新能源二手车交易量的逐年本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图70：新能源二手车交易量及增速转型发展。在全球聚焦环保与可持续发展的大背景下，新能源产业已成为驱动力之一。河南省作为中国内陆经济大省，积极响应国家政策号召，持续加大对新能源产业的扶持力度，全力推动产业升级与转型发展，近年来陆续出台了一系列扶持新能源汽车产业发展的相关政策，在政策带动及庞大的市场需求下，河南省新能源汽车产业展现出了巨大的发展2022年5月，河南省人民政府办公厅发布《关于进一步加快新能源汽车产业发展的指导台，进一步明晰了产业发展定位、总体思路与主攻方向，其中围绕产业州、航空港区为中心发展新能源整车产业，重点依托比亚迪郑州、上本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew发展新能源乘用车，依托宇通客车发展新能源客车，依托宇通商用车展新能源载货车。以郑州、航空港区、洛阳、新乡、焦作、驻马店等为重点区域发展动力电池产业；该方案着重强调，要紧紧抓住新能源汽车产业快速发展的黄金机遇，明确战略目标，力求到2025年，全省新能源汽车年产量超过200全国领先的新能源汽车产业基地取得明显成效计划，为此，积极推动郑州比亚迪、上汽郑州等企业投放更多畅销车型，支持宇通客车等提升新能源客车研发制造实力。同时，印发并实施培持汽车报废更新，对报废两类旧车并购买新能源重型卡车更新替代，在燃料电池汽车示范应用郑州城市群范围河南省新能源汽车产业政策深度契合行业电动化、智能化、网全链条、多维度的扶持举措，构建起“整车引领、零部件协同、基础设施支撑的全生命周期支持体系。政策通过产业链全链条赋能，推动了产业规模的快速扩张，更促进技术质量与配套能力的同步跃升，为万亿级产业表3：河南省汽车产业相关政策步加快新能源汽车产业发展的指亿级新能源汽车产业集群，力争推动本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew万套，新能源及智能网联汽车产业产值年均增长20％以上；力争培育主营业构建，新能源汽车占汽车产业比重明显上升，力争达到30明确郑州坚持动汽车、燃料电池汽车和智能网联汽车为重点。《河南省电动汽车充电基础设施《方案》明确，到2025年基本建成城市面状《郑州市电动汽车充电基础设施《要点》提出：一、2024年年度工作目标：全省汽车产车及零部件产业增加值同比增长30%左右，建本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew《加快服务业高质量发展若干政—2025年期间购置的新能源汽车免征购置税，其中每辆新能源乘用车不资料来源：河南省人民政府官网，河南省发汽郑州、东风日产、开封奇瑞等龙头企业，构建起乘用车与商用车协同发展的制造格局国家统计局数据显示：2016年至2022年，河南省新能源汽车产量长期处于10万辆以下，增长相对平缓；2023年随着比亚迪郑州基地投产，河南省新能源汽车产量呈汽车出口额达88.5亿元，同比激增91.4%，消费端表现同样亮眼，全省限额以上单位新能源中排名第十，进一步印证了产业实力的稳步提升。经过近年来的发展，河南省新能源汽车产业基础持续夯实、生产能力显著增强，在新能源汽车领域的发展速度与规模已跻身全国前列，正本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图71：2016-2025年河南省汽车、新能源汽车产量及同比增速图72：2025年1-6月河南省新能源汽车产量位居全国资料来源：国家统计局，iFinD，中原证券研究所资料来源：国家统计局，大河财立方，中原证券研究所断提升。河南省通过大力支持本土企业创新发展，积极引进行业头部力量，推动新能能快速提升。以郑州、航空港特区、开封为核心区域，新能源乘用车产业聚集态势愈发凸显，依托比亚迪郑州、上汽郑州、奇瑞开封等企业发展新能源乘用车。最大、自动化率最高（达98%）的整车生产基地，于2023年4月在郑州航空港区正式投产，其生产线每30秒可下线一个动力电池电芯，不到一分钟就能产配备智驾系统目前，计划2025年第四季同时，三期动力电池产能建设稳步推进，全部达产后将成为拉动河南汽车工业产值突破千亿的其中新能源车型占比显著提升，其新能源电池工厂正式投产后，本地化配套率大幅提高，本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew奇瑞开封基地是集乘用车、商用车生产、研发、出口于一体的月，奇瑞汽车河南有限公司在开封成立，同年，奇瑞汽车开封生产基地正式建成投产。作为奇瑞汽车除芜湖总部外唯一集乘用车、商用车生产、研发、出口于一体的整车生产基地，基地依SUV等细分市场；2024年，基地整车产量达29.2万辆，产值252亿元，出口93.6税15.73亿元。2025年，基地启动了“奇瑞汽车乘用车技改项目”，项目总投资30亿元、占地以及数据中心、私有云等信息化系统；项目建成后，奇瑞汽车开封生产基地的整车制造和散装建而成，开启了日产在华整车制造的先河。2004年，郑州日产正式进入东风体系；2017年，公司成为东风汽车有限公司全资子公司，依托东风与日产的双重资源，逐步发展为东风和日产全球皮卡生产及出口的核心基地，其位于中牟的生产工厂更是集制造、研发、出口功能于一体的重要枢纽。作为郑州汽车工业的支柱力量之一，2023年郑州日产生产万台，具备皮卡、SUV、乘用车、电动车的混线生产能力，可灵活满足多品需求。自成立以来，郑州日产持续深耕皮卡、SUV等细分市场，打造了多款经典车型：1999的领先地位；2003年推出的SUV帕拉丁，凭借硬派越野性能成为细分市场标杆；随着工厂升新帕拉丁等车型相继入市，形成覆盖商用、家用、越野等多场景的产品矩阵。在新能源转型浪潮中，郑州日产聚焦皮卡与MPV细分市场，推出多款电动划推出中大型新能源皮卡概念车，瞄准高端市场，持续完善“燃油+新能本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew图73：比亚迪郑州生产厂区图74：比亚迪豹5从郑州生产线下线市场，2024年实现大中型客车销量4.03万辆，总体市场占有率34.93%，公司大中型客车的产销量稳居行业第一，并持续保持行业龙头地位。公司新能源客车优势明显，并推动多种车型新能源化发展，公司目前新能源商用车涵盖了客车、卡车、专用车等多种类型，在技术、产品增长，2024年公司新能源产品出口2,700辆，同比增长84.55%，市场份额17.48%，份额排名由2023年度的第三提升至第二，新能源客车出口增长势头迅术研发方面保持着高水平的支出，在高效电驱系统、高安全高可靠电控系统、多场景燃料电池动力系统、智能网联等科技创新领域不断取得新的突破：1）高比能长寿命电池系统：率先推技术、碳化硅技术在客车行业批量推广应用；3）高安全高可靠电控系统：实现了中央计算平全新一代氢电增程动力系统，提升了整车综合续驶里程等；5）智能网联技术：客车行业首个三大工艺完整产业链、完整自主知识产权的新能源汽车生产基地，在河南省新能源汽车产业中本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew商丘首批地产车下线，进一步助力商丘当地打造新能源汽车及核心零部件产业集群。在发展和改革委员会印发的《新能源汽车产业链2024年图75：110台宇通大巴服务沙特阿美图76：商丘福田智蓝首批地产车下线表4：各主机厂河南省产能布局2010年2012年2012年本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew上游环节中，新能源电池材料方面竞争力较强，目前，已初步形隔膜、电解液等方面均有布局，正极材料重点企业有新乡科隆、新乡天力锂能、焦作源、焦作伴侣纳米等；负极材料方面重点企业有平顶山五星新材、焦作聚能能源、焦技等；电解液领域以多氟多为代表，多氟多是全球氟材料行业领军企业，打破六氟磷垄断，实现国产替代；隔膜材料代表企业有驻马店惠强材料、新乡新许昌、鹤壁市等地为核心打造的汽车电子产业集群，重点企业包括中航光电在高压连接器、充换电产品的领先优势，仕佳光子等企业在车载光通讯、5G通讯、新能源汽车线缆等智能网联软硬件领域的应用；从事车规级安全芯片的郑州信大捷安；专注于汽车底盘传动轴领域的远东明泰铝业、飞龙股份等上市豫企不断巩固传统零部件竞争优势，同时通过切入头部新能源主机厂供应链，加速传统行业向新能源行业的转型。下游环节中，河南省已拥有完备的乘用车、商用车以及专用车生产基地，包括宇通客车、宇通重工等新能源客车、专用车制造整车企，以及比亚迪、上汽乘用车表5：河南省新能源汽车产业链重点上市公司池及关键材料。在新能源电池版块，公司已深耕行业十余年，具备较完整的材料研发和智能制造体系，主要生产磷酸铁锂本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew铁锂、碳酸锂为主导，主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电池制造，和高镍低钴技术。公司在小动力锂电池应用领域占据重要地极负极材料等产品的生产与销售。公司磷酸铁锂产能5万经营冶金产品、副产品，钢铁延伸产品、冶金产品的原材料、发动机热管理机热管理节能和5G工业液冷及光伏系统冷前列，2020年汽车水泵被国家工信部认定为制造业单项冠军产品，2024年涡轮增压器壳体被国家工信部认定为制造业单本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew供应商。四大系列多个品种，主要应用于商用车、工程机械(装载机、起重机)、特种车辆等；等速驱动轴主要应用于乘用车。在非程机械、特种车，构建新能源汽车全场景底盘传动体系。优势，具备批量生产国六、欧V、欧VI标准气属复合制动鼓产品、电控执行器产品切入新能源汽车智能控已成长为全球规模最大的煤矿综采技术和装备供应商及国际新科和索恩格（SEG亚新科拥有丰富产品线，致力于汽车减振系统、底盘系统、热管理系统、空气悬架系统，以及粉末冶金制品、橡胶制品和发动机零部件产品领域的研发与制造，涉及三大业务板块，即商用车市场、乘用车市场和新能智能网联产品本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew压互连优势地位不断巩固，智能网联、Busbar业务发展空间及模块、光纤连接器跳线等系列产品；FP激光器芯片、D储能线缆、充电桩线缆等领域材料在国内均处于一定的领先地位，可支持车载以太网、自动驾驶传感器数据传输等场景。公司激光雷达产品通过车规认证并导入车载供应链实现小批通信需求。游客运、公交客运、团体通勤、校车、景区车、机场摆渡主要覆盖大中型客车市场，2024年公司大中型客车总体市场新能源环卫车车备、垃圾收转装备等车辆的研发、生产与销售，公司2本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew时不断升级迭代新能源“五电技术”（电池、电机、电控、电驱桥、快充并以优越的安全环保性能被越来越多的城市和地产品已经在国内和海外主要区域运营，得到了广泛认可和好近年来，河南省新能源汽车产业链呈现出蓬勃向好的发展态势，构建起了愈发完善的生态体系，规模化与集群化特征日益凸显。随着产业链各环节的协同发展，河南省新能源汽车场占据重要地位的新能源汽车整车制造商，也涵盖了技术领先的头部零部件供应商等，并形成了多个新能源汽车产业集群。河南省新能源汽车产业虽已迈入高速发展的快车道，但在核心技术自主创新能力、产业生态协同水平以及