2025基金科二必考知识点

2025基金科二必考知识点

以下是基金从业资格考试科目二（证券投资基金基础知识）的一些必考知识点：一、投资组合管理基础1.风险与收益的度量-期望收益率：单期收益率的加权平均，权重为相应的概率。-方差与标准差：衡量收益率偏离期望收益率的程度，标准差是方差的平方根。-变异系数：标准差与期望收益率的比值，用于比较不同预期收益下资产的风险程度。-夏普比率：$夏普比率=\frac{R_p-R_f}{\sigma_p}$，其中$R_p$为投资组合的平均收益率，$R_f$为无风险收益率，$\sigma_p$为投资组合的标准差，夏普比率越高，投资组合越佳。2.资产收益率的相关性-相关系数：取值范围为[-1,1]，反映两个资产收益率之间线性关系的强弱。相关系数为1表示完全正相关，-1表示完全负相关，0表示不相关。二、权益投资1.股票的类型-普通股：享有公司经营决策的参与权、盈余分配权、剩余财产索取权等基本权利。-优先股：在利润分配和剩余财产分配上优先于普通股，但通常没有表决权。2.股票的价值与价格-内在价值：股票未来收益的现值，是评估股票投资价值的重要指标。-市场价格：由股票市场供求关系决定。-股票估值方法：-股利贴现模型（DDM）：$V=\sum_{t=1}^{\infty}\frac{D_t}{(1+k)^t}$，其中$V$为股票价值，$D_t$为第$t$期的股利，$k$为贴现率。-市盈率（P/E）：$市盈率=\frac{股票价格}{每股收益}$，可以通过与同行业公司或自身历史市盈率比较来判断股票价值。三、固定收益投资1.债券的基本要素-票面价值：债券到期时偿还给债券持有人的金额。-票面利率：债券发行人每年向债券持有人支付的利息与票面价值的比率。-到期日：债券本金偿还的日期。2.债券的估值-零息债券：$P=\frac{F}{(1+y)^n}$，其中$P$为债券价格，$F$为债券面值，$y$为到期收益率，$n$为剩余期限。-附息债券：通过将各期利息和本金的现值相加来计算债券价值。3.债券收益率-当期收益率：$当期收益率=\frac{年利息收入}{债券市场价格}$-到期收益率：使债券未来现金流现值等于当前价格的贴现率。四、投资交易管理1.交易指令类型-市价指令：按市场价格立即执行的指令。-限价指令：指定一个价格，只有当市场价格达到或优于指定价格时才执行的指令。2.算法交易-定义：利用计算机程序来发出交易指令，目的是降低交易成本、提高交易执行效率等。-常见类型：如成交量加权平均价格（VWAP）算法、时间加权平均价格（TWAP）算法等。五、投资风险的管理与控制1.市场风险-系统性风险：由宏观经济因素等全局性因素引起的风险，不可分散。-非系统性风险：由个别公司或行业特有的因素引起的风险，可以通过分散投资来降低。2.信用风险-定义：债券发行人或交易对手未能履行合约规定的义务而造成损失的风险。-度量：通过信用评级、信用利差等方式进行度量。六、基金业绩评价1.绝对收益与相对收益-绝对收益：基金的实际收益情况。-相对收益：基金相对于业绩比较基准的收益，如沪深300指数等。2.