期货从业资格之《期货基础知识》高分题库附答案详解

期货从业资格之《期货基础知识》高分题库第一部分单选题(50题)1、粮储公司购入500吨小麦，价格为1300元／吨，为避免价格风险，该公司以1330元／吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出套期保值并成交。2个月后，该公司以1260元／吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元／吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔交易的结果（其他费用不计）为（）元。

A.亏损50000

B.盈利10000

C.亏损3000

D.盈利20000

【答案】：B

【解析】本题可分别计算现货市场和期货市场的盈亏情况，再将二者相加得到该笔交易的最终结果。步骤一：计算现货市场的盈亏现货市场是指实际进行商品买卖的市场。在本题中，粮储公司购入小麦再卖出，其盈亏取决于买入价格和卖出价格的差值。已知粮储公司购入小麦的价格为\(1300\)元/吨，卖出价格为\(1260\)元/吨，购入小麦的数量为\(500\)吨。根据“盈亏金额=（卖出单价-买入单价）×数量”，可得现货市场的盈亏为\((1260-1300)×500=-40×500=-20000\)元，结果为负表示在现货市场亏损了\(20000\)元。步骤二：计算期货市场的盈亏期货市场是指交易双方通过签订期货合约，约定在未来某一特定时间和地点，按照约定的价格买卖一定数量的商品的市场。在本题中，粮储公司在期货市场做卖出套期保值，其盈亏取决于卖出期货合约的价格和买入平仓价格的差值。已知粮储公司卖出期货合约的价格为\(1330\)元/吨，买入平仓价格为\(1270\)元/吨，期货合约对应的小麦数量同样为\(500\)吨。根据“盈亏金额=（卖出单价-买入单价）×数量”，可得期货市场的盈亏为\((1330-1270)×500=60×500=30000\)元，结果为正表示在期货市场盈利了\(30000\)元。步骤三：计算该笔交易的总盈亏总盈亏等于现货市场盈亏与期货市场盈亏之和，即\(-20000+30000=10000\)元，结果为正说明该公司该笔交易整体盈利\(10000\)元。综上，答案选B。2、只有在合约到期日才能执行的期权属于（）期权。

A.日式

B.中式

C.美式

D.欧式

【答案】：D

【解析】本题主要考查不同类型期权执行时间的特点。选项A，“日式期权”并非期权类型中的一个通用标准分类，一般不涉及此类期权在特定到期日执行的概念，所以A选项不符合题意。选项B，“中式期权”同样不是期权常见分类表述，不存在以此明确对应在合约到期日执行的期权情况，故B选项也不正确。选项C，美式期权的特点是买方可以在合约到期日前的任何一个交易日行使权利，而不是仅在合约到期日才能执行，所以C选项错误。选项D，欧式期权规定期权持有者只能在合约到期日才能执行期权，这与题目中“只有在合约到期日才能执行的期权”描述相符，所以D选项正确。综上，本题答案选D。3、目前全世界交易最活跃的期货品种是（）。

A.股指期货

B.外汇期货

C.原油期货

D.期权

【答案】：A

【解析】本题主要考查对全世界交易最活跃的期货品种的了解。选项A股指期货是以股票指数为标的的期货合约，它具有交易成本低、杠杆倍数高、市场流动性好等特点。在全球金融市场中，股票市场规模庞大，投资者众多，对股票指数的风险管理需求也极为旺盛。许多机构投资者和个人投资者会利用股指期货来进行套期保值、投机和套利等操作。因此，股指期货的交易非常活跃，在全球期货市场中占据重要地位，所以选项A正确。选项B外汇期货主要用于规避汇率波动风险和进行外汇投机交易。虽然外汇市场是全球最大的金融市场之一，但外汇期货的交易活跃程度相对股指期货而言要低一些。这是因为外汇交易更多地以现货市场和场外市场的形式进行，外汇期货市场的参与者相对较窄，主要集中在一些跨国企业、金融机构和专业投资者等，故选项B错误。选项C原油期货的标的物是原油，原油作为重要的能源商品，其价格波动对全球经济有着重要影响。原油期货市场对于石油生产企业、炼油企业、贸易商等来说是重要的风险管理工具，也吸引了不少投资者参与。不过，与股指期货相比，原油期货的交易范围相对局限在能源相关领域，参与的投资者群体没有股指期货广泛，因此交易活跃程度稍逊一筹，选项C错误。选项D期权是一种金融衍生工具，它赋予持有者在未来特定时间内以特定价格买卖标的资产的权利，但并非义务。期权市场的交易规则和策略相对复杂，对投资者的专业知识和交易经验要求较高。这使得期权市场的参与门槛相对较高，投资者群体相对较小，与股指期货相比，其交易活跃程度较低，选项D错误。综上，本题正确答案是A。4、在大连商品交易所，集合竞价在期货合约每一交易日开盘前（）内进行。

A.5分钟

B.15分钟

C.10分钟

D.1分钟

【答案】：A

【解析】本题考查大连商品交易所期货合约集合竞价的时间规定。在大连商品交易所，期货合约每一交易日开盘前5分钟内进行集合竞价。其中前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。所以该题的正确答案是A。5、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元／吨，南宁同品级现货白糖价格为5440元／吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160～190元／吨。则该日白糖期现套利的盈利空间为（）。(不考虑交易费用)

A.30～110元／吨

B.110～140元／吨

C.140～300元／吨

D.30～300元／吨

【答案】：B

【解析】本题可根据期现套利盈利空间的计算方法，结合已知条件分别计算出盈利空间的下限和上限，从而确定盈利空间范围。步骤一：明确期现套利盈利的计算方式期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差进行的套利行为。在本题中，若在南宁购买现货白糖并运到指定交割库，然后在期货市场进行交割，其盈利等于期货价格减去现货价格再减去将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用。步骤二：计算盈利空间的下限已知期货价格为\(5740\)元/吨，现货价格为\(5440\)元/吨，将白糖从南宁运到指定交割库的费用总和为\(160-190\)元/吨。当运输等费用取最大值\(190\)元/吨时，盈利空间达到下限，此时盈利为期货价格减去现货价格再减去最大费用，即：\(5740-5440-190=110\)（元/吨）步骤三：计算盈利空间的上限当运输等费用取最小值\(160\)元/吨时，盈利空间达到上限，此时盈利为期货价格减去现货价格再减去最小费用，即：\(5740-5440-160=140\)（元/吨）步骤四：确定盈利空间范围由上述计算可知，该日白糖期现套利的盈利空间为\(110-140\)元/吨，所以答案选B。6、互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换（）的合约。

A.证券

B.负责

C.现金流

D.资产

【答案】：C

【解析】本题可对每个选项进行分析，从而确定互换合约所交换的内容。选项A：证券证券是多种经济权益凭证的统称，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证，如股票、债券等。互换合约并不单纯是交换证券，其核心并非围绕证券的交换来定义，所以选项A错误。选项B：负责“负责”指担负责任，并非金融合约交换的对象，与互换合约的概念和本质不相关，所以选项B错误。选项C：现金流互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换现金流的合约。现金流的交换是互换合约的重要特征，比如利率互换中，双方通常交换不同形式的利息现金流，所以选项C正确。选项D：资产资产是指由企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。互换合约主要强调的是现金流的交换，而非直接交换资产本身，所以选项D错误。综上，本题正确答案是C。7、下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是（）。

A.铜

B.铝

C.白砂糖

D.天然橡胶

【答案】：C

【解析】本题主要考查对上海期货交易所上市品种的了解。逐一分析各选项：-选项A：铜是上海期货交易所的上市品种之一，在期货市场中，铜期货有着重要的地位，其价格波动反映了宏观经济形势和行业供需状况等多种因素，所以该选项不符合题意。-选项B：铝也是上海期货交易所上市交易的品种，铝产业规模较大，铝期货为相关企业提供了套期保值等风险管理工具，对铝行业的稳定发展起到了积极作用，所以该选项不符合题意。-选项C：白砂糖属于郑州商品交易所的上市品种，并非上海期货交易所的上市品种，所以该选项符合题意。-选项D：天然橡胶是上海期货交易所的上市品种，天然橡胶与汽车等行业密切相关，其期货交易对于稳定产业链、合理配置资源有着重要意义，所以该选项不符合题意。综上，答案是C。8、介绍经纪商这一称呼源于（），在国际上既可以是机构，也可以是个人，但一般都以机构的形式存在。

A.中国

B.美国

C.英国

D.日本

【答案】：B"

【解析】本题主要考查经纪商这一称呼的起源。经纪商这一称呼源于美国，在国际上，经纪商既可以是机构，也可以是个人，但一般都以机构的形式存在。所以本题正确答案选B。"9、下列关于股指期货理论价格的说法正确的是（）。

A.股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低

B.股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高

C.股票指数点位越高，股指期货理论价格越低

D.市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高

【答案】：D

【解析】本题可根据股指期货理论价格的相关公式来逐一分析各选项。股指期货理论价格的计算公式为：\(F(t,T)=S(t)+S(t)\times(r-d)\times(T-t)/365\)，其中\(F(t,T)\)表示\(t\)时刻的股指期货理论价格，\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货指数，\(r\)表示无风险利率，\(d\)表示红利率，\((T-t)\)表示到期时间。A选项分析从公式可以看出，在其他条件不变的情况下，股指期货合约到期时间\((T-t)\)越长，\(S(t)\times(r-d)\times(T-t)/365\)这一项的值越大，那么股指期货理论价格\(F(t,T)\)就越高，而不是越低，所以A选项错误。B选项分析当股票指数股息率\(d\)越高时，\((r-d)\)的值越小，\(S(t)\times(r-d)\times(T-t)/365\)的值也就越小，股指期货理论价格\(F(t,T)\)会越低，并非越高，所以B选项错误。C选项分析由公式可知，股票指数点位\(S(t)\)越高，\(S(t)+S(t)\times(r-d)\times(T-t)/365\)整体的值越大，即股指期货理论价格越高，而不是越低，所以C选项错误。D选项分析市场无风险利率\(r\)越高，\((r-d)\)的值越大，\(S(t)\times(r-d)\times(T-t)/365\)的值越大，那么股指期货理论价格\(F(t,T)\)就越高，所以D选项正确。综上，本题答案选D。10、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨的价格再次买入5手合约，当市价反弹到（）时才可以避免损失。

A.2010元/吨

B.2020元/吨

C.2015元/吨

D.2025元/吨

【答案】：B

【解析】本题可通过计算两次买入大豆期货合约的加权平均价格来确定避免损失的市价。步骤一：明确两次买入的相关数据-第一次买入：买入\(10\)手大豆期货合约，成交价格为\(2030\)元/吨。-第二次买入：买入\(5\)手大豆期货合约，成交价格为\(2000\)元/吨。步骤二：计算两次买入的总成本总成本等于第一次买入的成本加上第二次买入的成本。第一次买入的成本为：\(10\times2030=20300\)（元）第二次买入的成本为：\(5\times2000=10000\)（元）那么两次买入的总成本为：\(20300+10000=30300\)（元）步骤三：计算两次买入的总手数总手数为第一次买入的手数加上第二次买入的手数，即：\(10+5=15\)（手）步骤四：计算加权平均价格加权平均价格等于总成本除以总手数，即：\(30300\div15=2020\)（元/吨）当市价反弹到加权平均价格\(2020\)元/吨时，该投机者才能避免损失，所以答案选B。11、1982年，美国堪萨斯期货交易所开发了价值线综合指数期货合约，使（）也成为期货交易的对象。

A.利率

B.外汇

C.股票价格

D.股票价格指数

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货交易对象的相关知识。我们先来分析一下各个选项：-选项A：利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险，与价值线综合指数期货合约并无直接关联，所以选项A错误。-选项B：外汇期货是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约，其交易对象是外汇，并非价值线综合指数期货合约所针对的对象，所以选项B错误。-选项C：股票价格是指股票在证券市场上买卖的价格，单纯的股票价格并不是这里价值线综合指数期货合约的交易对象，所以选项C错误。-选项D：价值线综合指数期货合约是以股票价格指数为基础资产的期货合约。1982年美国堪萨斯期货交易所开发的价值线综合指数期货合约，使得股票价格指数成为了期货交易的对象，所以选项D正确。综上，本题正确答案是D。12、目前，绝大多数国家采用的汇率标价方法是（）。

A.美元标价法

B.欧元标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：C

【解析】本题主要考查各国采用的汇率标价方法相关知识。各选项分析选项A：美元标价法美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。这种标价法主要用于国际金融市场上的外汇交易，但并非是绝大多数国家采用的汇率标价方法。选项B：欧元标价法欧元标价法是以一定单位的欧元为标准来衡量其他货币的价值，在国际外汇市场中，欧元是重要的交易货币之一，但同样不是绝大多数国家采用的汇率标价方式。选项C：直接标价法直接标价法是指以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币，也就是用本国货币表示外国货币的价格。目前，世界上绝大多数国家都采用直接标价法，它直观地反映了一定单位外币可以兑换的本币数量，便于人们理解和进行外汇交易。所以该选项正确。选项D：间接标价法间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币，即用外国货币表示本国货币的价格。采用间接标价法的国家较少，主要有英国、美国等少数国家。综上，本题答案选C。13、下列关于外汇期货的蝶式套利的定义中，正确的是（）。

A.由二个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合

B.由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和另一个牛市套利的跨期套利组合

C.由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合

D.由一个共享居中交割月份的一个熊市套利和另一个熊市套利的跨期套利组合

【答案】：C

【解析】本题考查外汇期货蝶式套利的定义。外汇期货的蝶式套利是一种跨期套利组合。在蝶式套利中，关键特征是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利共同构成。选项A中说由二个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合，“二个共享”表述有误，蝶式套利是一个牛市套利和一个熊市套利的组合，并非“二个”相关表述，所以A选项错误。选项B，蝶式套利并非是由两个牛市套利组合而成，而是一个牛市套利与一个熊市套利的组合，因此B选项错误。选项C，准确地表述了外汇期货蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合，该选项正确。选项D，蝶式套利不是由两个熊市套利组成的，不符合蝶式套利的定义，所以D选项错误。综上，本题正确答案是C选项。14、较为规范化的期货市场在（）产生于美国芝加哥。

A.16世纪中期

B.17世纪中期

C.18世纪中期

D.19世纪中期

【答案】：D"

【解析】本题主要考查较为规范化的期货市场的产生时间和地点相关知识。期货市场是进行期货交易的场所，是多种期交易关系的总和。较为规范化的期货市场于19世纪中期在美国芝加哥产生。因此该题正确答案是D选项。"15、跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做NDF进行套利，总利润为（）。

A.境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用

B.境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用

C.境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用

D.境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用

【答案】：A

【解析】本题可依据跨国公司通过中国内地质押人民币借入美元并在香港做NDF进行套利的利润构成原理来对各选项进行分析判断。对利润构成各项的分析境外NDF与即期汇率的差额：境外无本金交割远期外汇（NDF）与即期汇率之间存在差异，跨国公司可以利用这种汇率差进行套利，该差值是公司利润的重要来源之一。境内人民币定期存款收益：跨国公司将人民币进行定期存款，在存款期限结束后可以获得相应的利息收益，这部分收益也是总利润的一部分。境内外币贷款利息支出：跨国公司质押人民币借入美元，相当于进行了外币贷款，需要向贷款机构支付利息，这是成本的一部分，会减少总利润，所以应从利润中减去。付汇手续费等小额费用：在资金操作过程中，如进行付汇等操作时，会产生付汇手续费等小额费用，这些费用属于成本，也会减少总利润，同样应从利润中减去。对各选项的分析选项A：境外NDF与即期汇率的差额加上境内人民币定期存款收益是利润的增加项，而境内外币贷款利息支出和付汇手续费等小额费用是成本，需要减去，该选项的利润计算公式符合上述分析，故选项A正确。选项B：境内外币贷款利息支出和付汇手续费等小额费用是成本，应从利润中减去，而该选项将其作为利润的增加项加上，不符合实际情况，故选项B错误。选项C：同理，境内外币贷款利息支出应减去，付汇手续费等小额费用也应减去，该选项将付汇手续费等小额费用作为利润增加项不符合逻辑，故选项C错误。选项D：付汇手续费等小额费用是成本，应从利润中减去，而该选项将其作为利润增加项加上，不符合利润计算逻辑，故选项D错误。综上，正确答案是A选项。16、买卖双方同意从未来某一时刻开始的某一特定期限内按照协议借贷一定数额以特定货币表示的名义本金的协议是指（）。

A.利率下限期权协议

B.利率期权协议

C.利率上限期权协议

D.远期利率协议

【答案】：D

【解析】本题可根据各选项所代表协议的定义，与题目中描述的协议特征进行逐一比对，从而得出正确答案。选项A：利率下限期权协议利率下限期权协议是指期权买方支付一笔期权费，获得在未来特定时期内当市场利率低于协定利率下限（执行价格）时，由卖方支付利差的一种金融合约。它主要是为了防范利率下降的风险，与题目中描述的从未来某一时刻开始的某一特定期限内按照协议借贷一定数额以特定货币表示的名义本金的协议特征不符，所以选项A错误。选项B：利率期权协议利率期权是一种与利率变化挂钩的期权，买方支付一定金额的期权费后，就可以获得这项权利，即在到期日按预先约定的利率，按一定的期限借入或贷出一定金额的货币。它的核心在于赋予买方一种权利而非直接是借贷协议，与题目所描述的协议特征不一致，所以选项B错误。选项C：利率上限期权协议利率上限期权协议是指买卖双方达成一项协议，买方向卖方支付一笔费用（期权费），在一定期限内，若利率超过了协定的利率上限，卖方将向买方支付利率上限与市场利率的差额。该协议主要是对利率上限进行约定和保障，并非关于借贷名义本金的协议，与题目描述不符，所以选项C错误。选项D：远期利率协议远期利率协议是买卖双方同意从未来某一时刻开始的某一特定期限内按照协议借贷一定数额以特定货币表示的名义本金的协议。它实际上是双方在名义本金的基础上进行固定利率与市场利率差额的支付，与题目描述的协议特征完全相符，所以选项D正确。综上，本题正确答案是D。17、我国境内期货交易所会员可由()组成。

A.自然人和法人

B.法人

C.境内登记注册的企业法人

D.境内登记注册的机构

【答案】：C

【解析】本题主要考查我国境内期货交易所会员的组成。A选项，自然人不能成为我国境内期货交易所会员，所以A选项错误。B选项，并非所有法人都可成为会员，只有符合条件的特定法人，即境内登记注册的企业法人可以成为会员，B选项表述不准确，错误。C选项，我国境内期货交易所会员由境内登记注册的企业法人组成，C选项正确。D选项，“境内登记注册的机构”表述过于宽泛，不符合我国境内期货交易所会员的组成规定，D选项错误。综上，答案选C。18、某投资者买入一份看跌期权，若期权费为P，执行价格为X，则当标的资产价格（S）为（），该投资者不赔不赚。

A.X+P

B.X-P

C.P-X

D.P

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期权的收益情况来分析投资者不赔不赚时标的资产价格的取值。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于看跌期权的买方，其收益计算公式为：收益=执行价格-标的资产价格-期权费。当投资者不赔不赚时，意味着其收益为\(0\)，我们可以据此列出等式进行求解。设标的资产价格为\(S\)，已知期权费为\(P\)，执行价格为\(X\)，由于不赔不赚时收益为\(0\)，则可得到方程：\(X-S-P=0\)。接下来求解上述方程，移项可得\(S=X-P\)，即当标的资产价格\(S\)为\(X-P\)时，该投资者不赔不赚。所以本题答案选B。19、与投机交易不同，在（）中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。

A.期现套利

B.期货价差套利

C.跨品种套利

D.跨市套利

【答案】：B

【解析】本题可通过分析各选项所涉及交易的特点，结合题干描述来确定正确答案。选项A：期现套利期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。其主要关注的是期货市场和现货市场之间的价格差异，并非相关期货合约之间的价差，与题干中“关注相关期货合约之间的价差”不符，所以该选项错误。选项B：期货价差套利期货价差套利是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。在这种交易中，交易者不关注某一期货合约价格的具体变动方向，而是着重关注相关期货合约之间的价差是否在合理区间范围内。当价差偏离合理范围时，交易者通过同时买卖不同的期货合约，待价差回归合理时平仓获利，这与题干描述完全相符，所以该选项正确。选项C：跨品种套利跨品种套利是指利用两种或三种不同但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利。虽然它也涉及不同期货合约，但它只是期货价差套利中的一种具体类型，不如“期货价差套利”表述全面，且没有准确涵盖题干对于交易关注点的核心描述，所以该选项错误。选项D：跨市套利跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以谋取差价利润。它主要关注的是不同市场之间同一期货合约的价格差异，并非相关期货合约之间的价差，与题干描述不一致，所以该选项错误。综上，本题正确答案是B。20、（）简称LME，目前是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心。

A.上海期货交易所

B.纽约商业交易所

C.纽约商品交易所

D.伦敦金属交易所

【答案】：D

【解析】本题可通过分析各选项与题干中“简称LME，世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心”这一描述的匹配程度来确定答案。选项A：上海期货交易所：上海期货交易所是我国重要的期货交易所之一，主要交易品种包括铜、铝、锌等金属期货以及橡胶、燃料油等能源化工期货，但它并不简称LME，所以该选项不符合要求。选项B：纽约商业交易所：纽约商业交易所是世界上最大的实物商品期货交易所之一，主要交易能源和金属产品，但它也不简称LME，因此该选项也不正确。选项C：纽约商品交易所：纽约商品交易所主要进行黄金、白银、铜等商品的期货交易，但同样并非简称LME，故该选项不符合题意。选项D：伦敦金属交易所：伦敦金属交易所简称LME，它是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心，在全球有色金属市场中占据着重要地位，符合题干描述，所以该选项正确。综上，本题正确答案是D。21、20世纪90年代，国内股票市场刚刚起步不久，电脑匮乏。有的投资者便以观察证券营业部门前自行车的多少作为买卖股票进出场的时点。当营业部门口停放的自行车如山时，便卖出股票，而当营业部门口自行车非常稀少时便进场买进股票。这实际上是运用了（）。

A.时间法则

B.相反理论

C.道氏理论

D.江恩理论

【答案】：B

【解析】本题可根据各理论的特点，结合题干中投资者的操作方式来判断运用了哪种理论。选项A：时间法则时间法则通常强调时间周期对市场走势的影响，比如特定的时间点或时间间隔可能预示着市场的转折等。而题干中投资者是根据证券营业部门口自行车的数量来决定买卖股票的时机，并非依据时间周期，所以没有运用时间法则。选项B：相反理论相反理论的核心观点是，当大多数人都看好时，往往行情就要见顶下跌；当大多数人都看坏时，行情就要见底回升。在本题中，当证券营业部门口停放的自行车如山时，意味着此时有很多投资者在营业部进行交易，市场处于热闹、多数人参与的状态，按照相反理论就应该卖出股票；而当营业部门口自行车非常稀少时，说明参与交易的人很少，市场冷清，此时按照相反理论就应该进场买进股票。所以投资者的这种操作实际上运用了相反理论，该选项正确。选项C：道氏理论道氏理论主要是对股票市场平均价格指数的分析，认为市场价格指数可以反映市场的整体趋势，包括主要趋势、次要趋势和短暂趋势等。它侧重于对价格指数走势的研究和判断，与题干中根据自行车数量来决策买卖股票的方式并无关联，所以没有运用道氏理论。选项D：江恩理论江恩理论是通过数学、几何学、宗教、天文学的综合运用，建立的独特分析方法和测市理论，包括江恩时间法则、江恩价格法则等，强调市场价格和时间的周期性规律。题干中投资者的决策依据并非基于江恩理论所涉及的这些内容，所以没有运用江恩理论。综上，答案选B。22、建仓时．当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，多头投机者应买入近期月份合约。

A.低于

B.等于

C.接近于

D.大于

【答案】：D

【解析】本题主要考查多头投机者在建仓时对不同月份合约价格关系的决策。在期货市场建仓时，对于多头投机者而言，其目的是通过低价买入、高价卖出来获取利润。当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时，意味着存在一个价格的上升趋势预期。此时买入近期月份合约，随着时间推移，合约价格可能会上涨，并且由于远期合约价格更高，这种价格差可能会使得近期合约有更大的上涨空间，从而使多头投机者能够在后续以更高的价格卖出合约，实现盈利。而选项A中，若远期月份合约价格低于近期月份合约价格，市场呈现反向市场结构，这种情况下多头投机者买入近期合约的获利空间和预期不如远期价格大于近期价格时，所以A选项不符合要求。选项B中，当远期月份合约价格等于近期月份合约价格时，市场缺乏明显的价格趋势信号，对于多头投机者来说，此时买入近期合约的获利机会和确定性相对不高。选项C中，远期月份合约价格接近于近期月份合约价格，同样也没有足够强烈的价格上升预期来促使多头投机者果断买入近期合约。综上所述，当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时，多头投机者应买入近期月份合约，答案选D。23、将期指理论价格下移一个（）之后的价位称为无套利区间的下界。

A.权利金

B.手续费

C.持仓费

D.交易成本

【答案】：D

【解析】本题可根据无套利区间下界的定义，对各选项进行逐一分析。选项A：权利金权利金是指期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向卖方支付的费用。在期指交易中，权利金主要与期权交易相关，和无套利区间的下界并无直接关联。因此，选项A不正确。选项B：手续费手续费是交易过程中产生的费用，但它只是交易成本的一部分。仅考虑手续费不能完整地确定无套利区间的下界。所以，选项B不正确。选项C：持仓费持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。它是影响期货价格的一个因素，但并非确定无套利区间下界时，在期指理论价格下移所依据的关键因素。故选项C不正确。选项D：交易成本无套利区间是指考虑交易成本后，期货理论价格加上或减去交易成本得到的一个价格区间。将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界；将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界。所以，选项D正确。综上，本题答案选D。24、某交易者7月30日买入1手11月份小麦合约，价格为7.6美元/蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为2.45美元/蒲式耳，9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，同时买人1手11月份玉米合约，价格为2.20美元/蒲式耳，交易所规定1手=5000蒲式耳，则该交易者的盈亏状况为（）美元。

A.盈利700

B.亏损700

C.盈利500

D.亏损500

【答案】：C

【解析】本题可分别计算小麦合约和玉米合约的盈亏情况，再将二者相加得到该交易者的总盈亏。步骤一：计算小麦合约的盈亏已知交易者7月30日买入1手11月份小麦合约，价格为7.6美元/蒲式耳，9月30日卖出1手11月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，且1手=5000蒲式耳。买入价格高于卖出价格，说明小麦合约交易亏损，亏损金额为每蒲式耳的亏损额乘以蒲式耳总数，即：\((7.6-7.45)\times5000=0.15\times5000=750\)（美元）步骤二：计算玉米合约的盈亏交易者7月30日卖出1手11月份玉米合约，价格为2.45美元/蒲式耳，9月30日买入1手11月份玉米合约，价格为2.20美元/蒲式耳，1手=5000蒲式耳。卖出价格高于买入价格，说明玉米合约交易盈利，盈利金额为每蒲式耳的盈利额乘以蒲式耳总数，即：\((2.45-2.20)\times5000=0.25\times5000=1250\)（美元）步骤三：计算总盈亏将小麦合约的亏损额与玉米合约的盈利额相加，可得该交易者的总盈亏为：\(1250-750=500\)（美元）总盈亏为正数，说明该交易者盈利500美元。综上，答案选C。25、沪深300股指期货的交割方式为（）。

A.现金和实物混合交割

B.滚动交割

C.实物交割

D.现金交割

【答案】：D

【解析】本题主要考查沪深300股指期货的交割方式相关知识。逐一分析各选项：-A选项，现金和实物混合交割是指在交割过程中同时采用现金和实物进行清算的方式。但沪深300股指期货并非采用这种混合交割方式，所以A选项错误。-B选项，滚动交割是指在合约进入交割月以后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日之间进行交割的方式。这与沪深300股指期货的交割方式不同，所以B选项错误。-C选项，实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过转移期货合约所载商品的所有权，了结到期未平仓合约的过程。而沪深300股指期货并不进行实物交割，所以C选项错误。-D选项，现金交割是指合约到期时，交易双方按照交易所的规则、程序及其公布的交割结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。沪深300股指期货采用的就是现金交割方式，所以D选项正确。综上，本题答案选D。26、下列有关期货与期货期权关系的说法，错误的是（）。

A.期货交易是期货期权交易的基础

B.期权的标的是期货合约

C.买卖双方的权利与义务均对等

D.期货交易与期货期权交易都可以进行双方交易

【答案】：C

【解析】本题可通过对每个选项的分析，来判断其关于期货与期货期权关系的说法是否正确。选项A期货交易是期货期权交易的基础。期货期权是以期货合约为标的的期权，没有期货市场的存在和发展，就不会有期货期权市场，期货市场为期货期权的交易提供了基础的合约标的和市场环境等，因此期货交易是期货期权交易的基础，该选项说法正确。选项B期货期权的标的就是期货合约。期货期权赋予其持有者在规定时间内以约定价格买卖特定期货合约的权利，所以期权的标的是期货合约这一说法是正确的。选项C在期货交易中，买卖双方的权利与义务是对等的，双方都有履约的义务。而在期货期权交易中，期权的买方有权利选择是否执行期权合约，但没有必须执行的义务；期权的卖方则有义务在买方要求执行期权合约时履约。所以在期货期权交易中买卖双方的权利与义务并不对等，该选项说法错误。选项D期货交易中，买卖双方通过期货合约进行交易；期货期权交易中，也存在买方和卖方，买方获得权利，卖方承担义务，双方可以进行交易。所以期货交易与期货期权交易都可以进行双方交易，该选项说法正确。综上，答案选C。27、入市时机选择的步骤是（）。

A.通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌；权衡风险和获利前景；决定入市的具体时间

B.通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌；决定入市的具体时间；权衡风险和获利前景

C.权衡风险和获利前景，通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌；决定入市的具体时间

D.决定入市的具体时间；权衡风险和获利前景；通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌

【答案】：A

【解析】本题考查入市时机选择的步骤。在进行期货交易时，合理选择入市时机至关重要，其正确步骤如下：首先，要通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌。基本面分析是期货市场分析的重要方法，通过对宏观经济状况、行业发展趋势、供求关系等因素的分析，能够从本质上把握期货价格的走势方向，这是后续决策的基础和前提。其次，在明确价格涨跌趋势后，需要权衡风险和获利前景。期货市场具有高风险性和高收益性，在决定入市前，必须充分考虑可能面临的风险以及潜在的获利空间，综合评估交易是否值得进行。最后，基于前面的分析和权衡，决定入市的具体时间。合适的入市时间能够最大程度地降低风险、提高获利的可能性。选项A的表述符合入市时机选择的正确步骤；选项B中“决定入市的具体时间”和“权衡风险和获利前景”的顺序错误，应先权衡风险和获利前景再决定具体入市时间；选项C中“权衡风险和获利前景”应在判断价格涨跌之后进行，顺序有误；选项D的步骤顺序完全错误。综上，本题正确答案是A。28、上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为（）。

A.上午09：15～09：30

B.上午09：15～09：25

C.下午13：30～15：00

D.下午13：00～15：00

【答案】：B

【解析】本题主要考查上证50ETF期权合约的开盘竞价时间。选项A：上午09：15～09：30并非上证50ETF期权合约的开盘竞价时间，该时间段不符合其交易规则设定，所以选项A错误。选项B：上证50ETF期权合约的开盘竞价时间规定为上午09：15～09：25，此时间段用于集合竞价确定开盘价，选项B正确。选项C：下午13：30～15：00不是开盘竞价时间，其不属于开盘阶段的时间范围，该时段有其他交易安排，所以选项C错误。选项D：下午13：00～15：00也不是开盘竞价时间，这是正常交易时段，并非专门用于开盘竞价，所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。29、短期利率期货品种一般采用（）。

A.现金交割

B.实物交割

C.对冲平仓

D.T+1交割

【答案】：A

【解析】本题可对各选项逐一分析来确定短期利率期货品种所采用的交割方式。A选项“现金交割”：短期利率期货品种一般采用现金交割的方式。这是因为短期利率期货交易标的通常是利率或与利率相关的金融工具，难以进行实物交割，采用现金交割更为便捷高效，能准确反映期货合约到期时的市场价值，所以该选项正确。B选项“实物交割”：实物交割适用于一些有具体实物标的的期货合约，如农产品、金属等期货。而短期利率期货不存在具体的实物形态可供交割，因此该选项错误。C选项“对冲平仓”：对冲平仓是期货交易中一种了结头寸的方式，并非交割方式。它是指期货交易者在期货合约到期前通过反向交易将持有的头寸平仓，从而结束交易。而本题问的是交割方式，所以该选项不符合要求。D选项“T+1交割”：T+1是证券交易中一种关于交易和交割时间的规则，即当日买入的证券要到下一个交易日才能完成交割。它并非短期利率期货品种普遍采用的交割方式，因此该选项错误。综上，正确答案是A。30、交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490点全部平仓，该合约乘数为250美元，在不考虑手续费等交易成本的情况下，该笔交易（）美元。

A.盈利7500

B.亏损7500

C.盈利30000

D.亏损30000

【答案】：C

【解析】本题可先计算出每张合约的盈利情况，再根据合约数量求出总盈利。步骤一：计算每张合约的盈利已知交易者在\(1520\)点卖出\(S&P500\)指数期货合约，之后在\(1490\)点全部平仓。因为是卖出开仓，价格下跌时盈利，所以每张合约的盈利点数为卖出价格减去平仓价格，即：\(1520-1490=30\)（点）步骤二：计算每张合约的盈利金额已知该合约乘数为\(250\)美元，这意味着每一个指数点对应\(250\)美元的价值。根据每张合约的盈利点数，可计算出每张合约的盈利金额为：\(30×250=7500\)（美元）步骤三：计算\(4\)张合约的总盈利已知交易者卖出了\(4\)张合约，每张合约盈利\(7500\)美元，那么\(4\)张合约的总盈利为：\(4×7500=30000\)（美元）综上，在不考虑手续费等交易成本的情况下，该笔交易盈利\(30000\)美元，答案选C。31、某套利者以63200元/吨的价格买入1手10月份铜期货合约，同时以63000元/吨的价格卖出1手12月份铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差（）元/吨。

A.扩大了100

B.扩大了200

C.缩小了100

D.缩小了200

【答案】：A

【解析】本题可先分别计算出建仓时的价差和平仓时的价差，再通过比较两者大小来判断价差是扩大还是缩小。步骤一：计算建仓时的价差建仓时，该套利者买入10月份铜期货合约价格为63200元/吨，卖出12月份铜期货合约价格为63000元/吨。在计算价差时，通常用价格较高的合约价格减去价格较低的合约价格，由于本题是买入10月合约、卖出12月合约，所以建仓时的价差为10月份合约价格减去12月份合约价格，即：\(63200-63000=200\)（元/吨）步骤二：计算平仓时的价差平仓时，10月份铜期货合约平仓价格为63150元/吨，12月份铜期货合约平仓价格为62850元/吨。同样按照上述计算价差的方法，平仓时的价差为：\(63150-62850=300\)（元/吨）步骤三：比较建仓和平仓时的价差并得出结论建仓时价差为200元/吨，平仓时价差为300元/吨。因为\(300＞200\)，且\(300-200=100\)，所以价差扩大了100元/吨。综上，答案选A。32、若债券的久期为7年，市场利率为3.65%,则其修正久期为（）。

A.6.25

B.6.75

C.7.25

D.7.75

【答案】：B

【解析】本题可根据修正久期的计算公式来计算给定债券的修正久期。步骤一：明确修正久期的计算公式修正久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，其计算公式为：修正久期=久期÷(1+市场利率)。步骤二：分析题目所给条件已知债券的久期为7年，市场利率为3.65%，即0.0365。步骤三：代入数据进行计算将久期7年和市场利率0.0365代入上述公式，可得修正久期=7÷(1+0.0365)=7÷1.0365≈6.75。所以，该债券的修正久期为6.75，答案选B。33、下列说法不正确的是（）。

A.通过期货交易形成的价格具有周期性

B.系统风险对投资者来说是不可避免的

C.套期保值的目的是为了规避价格风险

D.因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能

【答案】：A

【解析】本题可通过对各选项逐一分析来判断其正确性。选项A通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性等特点，而不是具有周期性。期货价格是在大量的买卖双方的竞价过程中形成的，反映了市场参与者对未来供求关系和价格走势的预期，因此不具备周期性的特征，所以选项A说法错误。选项B系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。它包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。系统风险是不可分散的，对于投资者来说是不可避免的，所以选项B说法正确。选项C套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。其目的就是为了规避价格波动带来的风险，所以选项C说法正确。选项D期货市场发现价格功能是指在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。由于期货市场参与者众多，包括生产商、加工商、贸易商、投机者等，交易透明度高，各种信息能够充分反映在期货价格中，所以期货市场具有发现价格的功能，选项D说法正确。综上，本题说法不正确的是选项A。34、关于股指期货期权的说法，正确的是（）。

A.股指期货期权的标的物是特定的股指期货合约

B.股指期货期权的标的物是特定的股指期权合约

C.股指期货期权的标的物是特定的股票价格指数

D.股指期权既是一种期权合约，也是一种期货合约

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货期权的定义和特点来逐一分析各选项。选项A：股指期货期权是以股指期货合约为标的资产的期权，其标的物是特定的股指期货合约。例如投资者买入一份股指期货期权，实际上是获得了在未来特定时间以特定价格买卖某一具体股指期货合约的权利，所以该选项说法正确。选项B：股指期货期权的标的物并非特定的股指期权合约。股指期权合约本身是一种权利的合约，而股指期货期权是基于股指期货合约衍生出来的，该选项说法错误。选项C：股指期货期权的标的物不是特定的股票价格指数。股票价格指数是反映股票市场总体价格水平及其变动趋势的指标，而股指期货期权直接对应的是股指期货合约，不是单纯的股票价格指数，该选项说法错误。选项D：股指期权是一种期权合约，是赋予买方在未来特定时间以特定价格买入或卖出约定标的资产的权利的合约。而期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。二者概念不同，股指期权不是期货合约，该选项说法错误。综上，本题正确答案是A。35、下列关于外汇掉期的说法，正确的是（）。

A.交易双方约定在两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

B.交易双方在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币

C.交易双方需支付换入货币的利息

D.交易双方在未来某一时刻按商定的汇率买卖一定金额的某种外汇

【答案】：A

【解析】本题可根据外汇掉期的定义和特点来逐一分析各选项。选项A：外汇掉期是指交易双方约定在两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。例如，一方在第一个起息日按约定汇率用货币A兑换货币B，在第二个起息日再按约定汇率用货币B兑换回货币A，该选项符合外汇掉期的定义，所以选项A正确。选项B：外汇掉期强调的是在不同起息日进行方向相反的两次货币交换，并非在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币，此描述与外汇掉期的概念不符，所以选项B错误。选项C：外汇掉期主要是货币的交换，并不一定会涉及支付换入货币的利息，利息交换一般不是外汇掉期的核心特征，所以选项C错误。选项D：交易双方在未来某一时刻按商定的汇率买卖一定金额的某种外汇描述的是外汇远期交易的特征，而不是外汇掉期，外汇掉期是两次方向相反的货币交换且涉及两个不同起息日，所以选项D错误。综上，本题正确答案是A选项。36、一般说来，美式期权的期权费比欧式期权的期权费()。

A.低

B.高

C.费用相等

D.不确定

【答案】：B

【解析】本题考查美式期权与欧式期权期权费的比较。美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权，即期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午9：30以前，选择执行或不执行期权合约。而欧式期权是指只有在合约到期日才被允许执行的期权。由于美式期权赋予了期权持有者更灵活的行权时间选择权，期权持有者可以在到期日前的任何时间选择行权，相比欧式期权只能在到期日行权，美式期权的这种灵活性为持有者提供了更多的获利机会和风险控制手段。期权的卖方为了补偿这种额外的风险和灵活性，会要求更高的期权费。所以，一般情况下，美式期权的期权费比欧式期权的期权费高。因此，本题正确答案选B。37、下列关于故障树分析法的说法中，不正确的是()。

A.故障树分析法是由英国公司开发的

B.故障树分析法是一种很有前途的分析法

C.故障树分析法是安全系统工程的主要分析方法之一

D.故障树采用逻辑分析法

【答案】：A

【解析】本题可根据故障树分析法的相关知识，对各选项逐一进行分析，从而判断出说法不正确的选项。选项A故障树分析法是由美国贝尔电报公司的电话实验室于1962年开发的，而非英国公司开发。所以选项A说法错误。选项B故障树分析法可以对各种系统的危险性进行辨识和评价，不仅能分析出事故的直接原因，而且能深入提示事故的潜在原因，具有很强的逻辑性和系统性，是一种很有前途的分析法，选项B说法正确。选项C安全系统工程是采用系统工程的方法，识别、分析、评价系统中的危险性，根据其结果调整工艺、设备、操作、管理、生产周期和投资等因素，使系统可能发生的事故得到控制，并使系统安全性达到最佳状态。故障树分析法是安全系统工程的主要分析方法之一，选项C说法正确。选项D故障树分析法采用逻辑分析法，它从一个可能的事故开始，自上而下、一层层地寻找顶事件的直接原因和间接原因事件，直到基本原因事件，并用逻辑门符号表示事件之间的逻辑关系，选项D说法正确。综上，答案选A。38、以下属于股指期货期权的是（）。

A.上证50ETF期权

B.沪深300指数期货

C.中国平安股票期权

D.以股指期货为标的资产的期权

【答案】：D

【解析】本题主要考查对股指期货期权概念的理解。选项A分析上证50ETF期权是以上证50交易型开放式指数证券投资基金（ETF）为标的的期权产品，并非以股指期货为标的，所以不属于股指期货期权，A选项错误。选项B分析沪深300指数期货是期货的一种，期货和期权是不同类型的金融衍生品，它本身并不是期权，更不属于股指期货期权，B选项错误。选项C分析中国平安股票期权是以中国平安股票为标的资产的期权，并非以股指期货为标的，因此不属于股指期货期权，C选项错误。选项D分析股指期货期权是指以股指期货为标的资产的期权，所以D选项符合股指期货期权的定义，为正确答案。综上，答案选D。39、某投机者在6月以180点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为12500点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（）。

A.80点

B.100点

C.180点

D.280点

【答案】：D

【解析】本题可根据期权交易中最大亏损的计算方法来求解该投机者的最大亏损。步骤一：明确期权交易亏损情况的原理在期权交易中，对于买入期权的一方而言，付出权利金获得期权，其最大亏损就是所支付的权利金。因为期权买方拥有是否行使期权的权利，如果市场行情不利于行使期权，买方可以选择不行使期权，此时最大损失就是购买期权时支付的权利金。步骤二：分析该投机者的交易行为该投机者进行了两项期权交易，一是以180点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为13000点的股票指数看涨期权；二是以100点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为12500点的同一指数看跌期权。步骤三：计算最大亏损该投机者在两项期权交易中总共付出的权利金为买入看涨期权的权利金与买入看跌期权的权利金之和，即\(180+100=280\)点。由于买入期权的最大亏损就是所支付的权利金，所以该投机者的最大亏损为280点。综上，答案选D。40、我国证券公司为期货公司提供中间介绍业务实行（）。

A.依法备案制

B.审批制

C.注册制

D.许可制

【答案】：A"

【解析】该题正确答案选A。在我国金融监管体系中，证券公司为期货公司提供中间介绍业务实行依法备案制。这种制度安排符合当前金融市场管理的要求，有助于规范相关业务的开展，便于监管部门对业务情况进行掌握和监督。备案制相较于审批制、注册制、许可制等模式，在保证市场规范运行的同时，能一定程度上提高业务办理效率，使证券公司和期货公司在符合相关法规和要求的基础上，更顺畅地开展中间介绍业务合作。"41、江恩通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立了一套独特分析方法和预测市场的理论，称为江恩理论。下列不属于江恩理论内容的是（）。

A.江恩时间法则

B.江恩价格法则

C.江恩趋势法则

D.江恩线

【答案】：C

【解析】本题可根据江恩理论的相关内容，对各个选项进行逐一分析。江恩通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立了一套独特分析方法和预测市场的理论，即江恩理论。选项A：江恩时间法则：江恩时间法则是江恩理论的重要组成部分。时间是江恩理论中一个关键的要素，江恩认为时间可以超越价格平衡，当时间到达时，成交量将推动价格上涨或下跌，该法则在江恩理论中有着重要地位，所以选项A属于江恩理论内容。选项B：江恩价格法则：江恩价格法则也是江恩理论的一部分。江恩的价格分析主要基于百分比和黄金分割率等，通过对价格运动的规律进行研究和预测，所以选项B属于江恩理论内容。选项C：江恩趋势法则：在江恩理论中并不存在“江恩趋势法则”这一特定概念，所以选项C不属于江恩理论内容。选项D：江恩线：江恩线是江恩理论中用于分析和预测市场走势的重要工具之一。它是一组从一个特定的点出发，以不同的角度和比例绘制的直线，通过对这些线的分析，可以判断市场的支撑和阻力位等，所以选项D属于江恩理论内容。综上，不属于江恩理论内容的是选项C。42、交易者以36750元/吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字塔式增仓原则的是（）。

A.该合约价格跌到36720元/吨时，再卖出10手

B.该合约价格涨到36900元/吨时，再卖出6手

C.该合约价格涨到37000元/吨时，再卖出4手

D.该合约价格跌到36680元/吨时，再卖出4手

【答案】：D

【解析】本题可根据金字塔式增仓原则来判断各选项是否符合要求。金字塔式增仓原则是指在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓，并且增仓应渐次递减。对于卖出期货合约而言，只有期货合约价格下跌，交易者才会盈利。选项A：该合约价格跌到36720元/吨时，表明卖出合约已经盈利，满足可以增仓的条件。但是再卖出10手，增仓数量比最初的8手还要多，不符合增仓数量渐次递减的原则，所以该选项不符合金字塔式增仓原则。选项B：该合约价格涨到36900元/吨时，对于之前以36750元/吨卖出的合约来说，价格上涨意味着亏损，不满足在现有持仓已经盈利的情况下增仓这一条件，所以该选项不符合金字塔式增仓原则。选项C：该合约价格涨到37000元/吨时，同样对于之前以36750元/吨卖出的合约是处于亏损状态，不满足盈利增仓的条件，所以该选项不符合金字塔式增仓原则。选项D：该合约价格跌到36680元/吨时，说明卖出合约实现了盈利，满足盈利增仓的条件。并且再卖出4手，增仓数量比最初的8手少，符合增仓数量渐次递减的原则，所以该选项符合金字塔式增仓原则。综上，答案选D。43、国中期国债是指偿还期限在()之间的国债。

A.1～3年

B.1～5年

C.1～10年

D.10年以上

【答案】：C"

【解析】本题考查中期国债的偿还期限定义。国债按偿还期限不同可进行分类，其中中期国债是指偿还期限在1年以上（含1年）、10年以下（含10年）的国债。选项A“1～3年”表述范围过窄，不能完整涵盖中期国债的期限；选项B“1～5年”同样范围小于中期国债的实际范围；选项D“10年以上”对应的是长期国债，并非中期国债的期限范围。而选项C“1～10年”准确描述了中期国债的偿还期限区间，所以本题正确答案是C。"44、芝加哥商业交易所人民币期货合约的每日价格波动限制是()。

A.不超过昨结算的±3%

B.不超过昨结算的±4%

C.不超过昨结算的±5%

D.不设价格限制

【答案】：D

【解析】本题考查芝加哥商业交易所人民币期货合约的每日价格波动限制相关知识。对于金融期货合约的价格波动限制，不同市场和品种有着不同的规定。在芝加哥商业交易所中，人民币期货合约不设价格限制。而选项A所说的不超过昨结算的±3%、选项B所说的不超过昨结算的±4%以及选项C所说的不超过昨结算的±5%，均不符合芝加哥商业交易所人民币期货合约价格波动限制的实际情况。所以本题正确答案是D。45、江恩通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立了一套独特分析方法和预测市场的理论，称为江恩理论。下列不属于江恩理论内容的是（）。

A.江恩时间法则

B.江恩价格法则

C.江恩趋势法则

D.江恩线

【答案】：C

【解析】本题可根据江恩理论的相关内容，对各选项进行分析，从而判断出不属于江恩理论内容的选项。选项A：江恩时间法则江恩时间法则是江恩理论的重要组成部分。江恩认为时间是决定市场走势的最重要因素，他在时间上的分析有一套独特的方法，通过对时间循环周期的研究来预测市场走势等，所以江恩时间法则属于江恩理论内容。选项B：江恩价格法则江恩价格法则也是江恩理论的关键内容之一。它主要涉及到价格的波动规律和预测方法，例如价格的回调比率、阻力位和支撑位等方面的分析，这些内容对于市场的分析和预测有着重要意义，因此江恩价格法则属于江恩理论内容。选项C：江恩趋势法则在江恩理论中，并没有“江恩趋势法则”这一特定的、被广泛认可的理论内容，所以该选项不属于江恩理论内容。选项D：江恩线江恩线是江恩理论中重要的工具。它由时间和价格构成，通过绘制不同角度的直线来分析市场的趋势、支撑和阻力等情况，是江恩用来预测市场走势的一种有效手段，所以江恩线属于江恩理论内容。综上，答案选C。46、中国金融期货交易所于（）在上海成立。

A.1993年2月28日

B.1993年5月28日

C.1990年10月12日

D.2006年9月8日

【答案】：D

【解析】本题考查中国金融期货交易所的成立时间。中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。其于2006年9月8日在上海成立。选项A的1993年2月28日、选项B的1993年5月28日、选项C的1990年10月12日均不是中国金融期货交易所的成立时间。所以本题正确答案选D。47、（）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。

A.内涵价值

B.时间价值

C.执行价格

D.市场价格

【答案】：A

【解析】本题可对各选项所涉及概念与题干描述进行逐一对比分析来确定答案。选项A：内涵价值内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。这与题干中描述的定义完全相符，所以选项A正确。选项B：时间价值期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值，并非题干中所描述的“不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益”，所以选项B错误。选项C：执行价格执行价格又称敲定价格、约定价格、履约价格，是期权合约所规定的、期权买方在行使权利时所实际执行的价格，与买方立即执行期权合约可获取的收益这一概念不同，所以选项C错误。选项D：市场价格市场价格是指市场上买卖双方进行交易时达成的价格，和买方执行期权合约可获取的收益并无直接关联，所以选项D错误。综上，答案选A。48、下列叙述中正确的是（）。

A.维持保证金是当投资者买入或卖出一份期货合约时存人经纪人账户的一定数量的资金

B.维持保证金是最低保证金价值，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知

C.所有的期货合约都要求同样多的保证金

D.维持保证金是由标的资产的生产者来确定的

【答案】：B

【解析】本题可根据期货交易中维持保证金的相关概念对各选项逐一分析。选项A：当投资者买入或卖出一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的资金是初始保证金，而非维持保证金。初始保证金是开仓时交易者必须缴纳的保证金，用于确保履行合约义务，而维持保证金是在持仓过程中需要维持的保证金水平，该选项错误。选项B：维持保证金是期货账户中的最低保证金价值。当期货账户中的保证金余额低于维持保证金水平时，期货合约的持有者将收到经纪人要求追加保证金的通知，以使其账户保证金恢复到初始保证金水平，该选项正确。选项C：不同的期货合约由于标的资产的性质、市场风险等因素不同，所要求的保证金数量也不同。一般而言，风险较高的期货合约要求的保证金会相对较多，以应对可能出现的价格波动风险，该选项错误。选项D：维持保证金通常是由期货交易所根据市场情况、标的资产的特点等因素来确定的，而不是由标的资产的生产者来确定，该选项错误。综上，正确答案是B。49、国债基差的计算公式为（）。

A.国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子

B.国债基差=国债期货价格-国债现货价格×转换因子

C.国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子

D.国债基差=国债期货价格+国债现货价格×转换因子

【答案】：A

【解析】本题主要考查国债基差的计算公式。国债基差是指国债现货价格与经过转换因子调整后的国债期货价格之间的差值。在计算国债基差时，是用国债现货价格减去国债期货价格与转换因子的乘积，即国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。选项B中国债基差=国债期货价格-国债现货价格×转换因子，不符合国债基差的正确计算逻辑。选项C中国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子，该公式无法正确反映国债基差的本质，是错误的。选项D中国债基差=国债期货价格+国债现货价格×转换因子，同样不符合国债基差的定义和计算规则。综上，本题正确答案是A选项。50、利率互换交易双方现金流的计算方式为（）。

A.均按固定利率计算

B.均按浮动利率计算

C.既可按浮动利率计算，也可按固定利率计算

D.一方按浮动利率计算，另一方按固定利率计算

【答案】：D

【解析】本题主要考查利率互换交易双方现金流的计算方式。利率互换是交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。其核心特点在于，交易双方的现金流计算方式不同，一方按浮动利率计算，另一方按固定利率计算。选项A，若双方均按固定利率计算，那就不存在利率互换的意义了，因为双方利息支付情况固定且相同，无法通过互换达到降低成本、管理风险等目的，所以A选项错误。选项B，双方都按浮动利率计算同样不符合利率互换的本质，双方利息支付会随着相同的浮动因素变动，不能实现利率互换所期望的风险对冲和成本优化等功能，故B选项错误。选项C，说既可按浮动利率计算，也可按固定利率计算，这种表述太笼统，没有明确体现出利率互换交易双方现金流计算方式的特定组合关系，所以C选项错误。选项D，一方按浮动利率计算，另一方按固定利率计算，这正是利率互换的典型特征，通过这种方式，交易双方可以利用各自在不同利率市场的优势进行交换，以达到降低融资成本、管理利率风险等目的，因此D选项正确。综上，答案选D。第二部分多选题(30题)1、上证50ETF期权合约的交易时间包括（）。

A.上午09：15～9：25

B.上午09：30～11：30

C.下午13：30～15：00

D.下午13：00～15：00

【答案】：ABD

【解析】本题主要考查上证50ETF期权合约的交易时间。选项A上证50ETF期权合约在上午09：15～9：25处于集合竞价时间，此阶段是确定开盘价的重要过程，属于交易时间的一部分，所以选项A正确。选项B上午09：30～11：30是上证50ETF期权合约正常的连续交易时段，投资者可以在此期间进行一系列的交易操作，如开仓、平仓等，因此选项B正确。选项C下午13：30～15：00的时间范围并不完整地对应上证50ETF期权合约的交易时间。实际上，该合约下午的交易是从13：00开始的，所以选项C错误。选项D下午13：00～15：00是上证50ETF期权合约下午完整的交易时间，包括了连续交易时段等，所以选项D正确。综上，答案选ABD。2、在我国，会员制期货交易所会员资格的获得方式主要有（）。

A.以交易所创办发起人身份加入

B.接受发起人的转让加入

C.依据期货交易所的规则加入

D.由期货监管部门特批加入

【答案】：ABC

【解析】本题主要考查我国会员制期货交易所会员资格的获得方式。选项A以交易所创办发起人身份加入是会员资格获得的常见方式之一。在期货交易所创办初期，发起人为交易所的设立和发展做出了重要贡献，他们凭借自身的资源、实力和影响力，以发起人身份加入期货交易所成为会员，所以选项A正确。选项B接受发起人的转让加入也是可行的途径。当发起人因为各种原因需要转让其会员资格时，符合一定条件的主体可以接受这种转让从而获得会员资格，这在会员制期货交易所中是一种合理且常见的操作方式，所以选项B正确。选项C依据期货交易所的规则加入同样是重要的方式。期货交易所会制定一系列明确的规则和条件，只要符合这些规则要求的主体，就可以按照规定的程序申请加入交易所成为会员，这体现了交易所会员准入的规范性和公平性，所以选项C正确。选项D会员资格的获得是依据相关法律法规以及期货交易所自身的规则和程序来进行的，并不存在由期货监管部门特批加入的情况。期货监管部门主要负责对期货市场进行监管，维护市场的正常秩序和健康发展，而不是通过特批的方式来确定会员资格，所以选项D错误。综上，本题答案选ABC。3、下列关于短期国债与中长期国债的付息方式的说法中，正确的是（）。

A.中长期国债通常采用贴现方式发行，到期按照面值兑付

B.短期国债通常采用贴现方式发行到期按照面值兑付

C.中长期国债通常为分期付息的债券

D.短期国债通常为分期付息的债券

【答案】：BC

【解析】本题可根据短期国债与中长期国债的付息方式的相关知识，对各选项进行逐一分析。选项A短期国债通常采用贴现方式发行，即按低于面值的价格发行，到期按面值兑付，而中长期国债一般是附息债券，通常为分期付息，并非采用贴现方式发行且到期按照面值兑付，所以选项A错误。选项B短期国债通常采用贴现方式发行，投资者购买时以低于面值的价格买入，到期时按照面值兑付，差价部分即为投资收益，因此选项B正确。选项C中长期国债通常为分期付息的债券，即按照一定的时间间隔（如半年或一年）支付利息，到期偿还本金，所以选项C正确。选项D短期国债一般采用贴现发行，以贴现的方式获得收益，并非分期付息的债券，所以选项D错误。综上，正确答案是BC。4、关于β系数，以下说法正确的是（）。

A.β系数用来衡量证券或证券组合与整个市场风险程度的比较

B.β系数大于1，说明证券或证券组合的风险程度小于整个市场的风险程度

C.股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性高

D.单个股票的β系数比股票组合的β系数可靠性高

【答案】：AC

【解析】本题可根据β系数的相关知识，对每个选项进行逐一分析：A选项：β系数是一种评估证券或投资组合系统性风险的指标，它反映的是证券或证券组合与整个市场风险程度的比较