期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷含答案详解（巩固）

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷第一部分单选题(50题)1、7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11月份大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（）。

A.9月大豆合约的价格保持不变，11月大豆合约的价格涨至2050元/吨

B.9月大豆合约的价格涨至2100元/吨，11月大豆合约的价格保持不变

C.9月大豆合约的价格跌至1900元/吨，11月大豆合约的价格涨至1990元/吨

D.9月大豆合约的价格涨至2010元/吨，11月大豆合约的价格涨至2150元/吨

【答案】：D

【解析】熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。本题中9月份大豆合约是近期合约，11月份大豆合约是远期合约。初始时，9月份大豆合约价格是2000元/吨，11月份大豆合约价格是1950元/吨，两者价差为2000-1950=50元/吨。对于A选项：9月大豆合约价格保持不变仍为2000元/吨，11月大豆合约价格涨至2050元/吨，此时价差变为2000-2050=-50元/吨，价差缩小了50-(-50)=100元/吨。对于B选项：9月大豆合约价格涨至2100元/吨，11月大豆合约价格保持不变为1950元/吨，此时价差变为2100-1950=150元/吨，价差扩大了150-50=100元/吨。熊市套利在价差缩小时获利，价差扩大则亏损，所以该选项不符合获利要求。对于C选项：9月大豆合约价格跌至1900元/吨，11月大豆合约价格涨至1990元/吨，此时价差变为1900-1990=-90元/吨，价差缩小了50-(-90)=140元/吨。对于D选项：9月大豆合约价格涨至2010元/吨，11月大豆合约价格涨至2150元/吨，此时价差变为2010-2150=-140元/吨，价差缩小了50-(-140)=190元/吨。因为熊市套利中价差缩小幅度越大获利越大，对比各选项价差缩小的幅度，D选项价差缩小幅度最大，所以该投机者获利最大的情况是D选项。2、某记账式附息国债的购买价格为100．65，发票价格为101．50，该日期至最后交割日的天数为160天。则该年记账式附息国债的隐含回购利率为（）。

A.1.91％

B.0.88％

C.0.87％

D.1.93％

【答案】：D

【解析】本题可根据隐含回购利率的计算公式来计算该年记账式附息国债的隐含回购利率。步骤一：明确隐含回购利率的计算公式隐含回购利率（IRR）是指购买国债现货，卖空对应的期货，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益率就是隐含回购利率。其计算公式为：\(IRR=\frac{发票价格-购买价格}{购买价格}\times\frac{365}{交割日天数}\)步骤二：分析题目所给条件题目中给出某记账式附息国债的购买价格为\(100.65\)，发票价格为\(101.50\)，该日期至最后交割日的天数为\(160\)天。步骤三：代入数据进行计算将购买价格\(100.65\)、发票价格\(101.50\)、交割日天数\(160\)天代入上述公式可得：\(IRR=\frac{101.50-100.65}{100.65}\times\frac{365}{160}\)\(=\frac{0.85}{100.65}\times\frac{365}{160}\)\(\approx0.008445\times2.28125\)\(\approx0.0193\)将\(0.0193\)转化为百分数形式为\(1.93\%\)。综上，答案选D。3、期货期权交易中，期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、行权了结和（）三种。

A.放弃行权

B.协议平仓

C.现金交割

D.实物交割

【答案】：A

【解析】该题考查期货期权交易中期权买方了结期权头寸的方式。在期货期权交易里，期权买方了结期权头寸存在三种方式，分别是对冲平仓、行权了结和放弃行权。选项B，协议平仓并非期权买方常见的了结期权头寸的正规方式。选项C，现金交割是期货交割的一种方式，并非期权买方了结期权头寸的方式。选项D，实物交割同样是期货交割的一种方式，也不是期权买方了结期权头寸的方式。所以正确答案是A。4、企业的现货头寸属于空头的情形是（）。

A.计划在未来卖出某商品或资产

B.持有实物商品和资产

C.以按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产

D.以按固定价格约定在未来购买某商品或资产

【答案】：C

【解析】这道题主要考查对企业现货头寸空头情形的理解。选项A：计划在未来卖出某商品或资产，仅仅是有计划，并未明确形成实际的空头头寸状态，所以不能确定此时企业的现货头寸属于空头，该选项不符合题意。选项B：持有实物商品和资产表明企业拥有实际的货物，处于多头状态，而非空头，所以该选项错误。选项C：以按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产，意味着企业未来有出售的义务却没有对应的实物，属于空头头寸的情形，该选项正确。选项D：以按固定价格约定在未来购买某商品或资产，这种情况是未来有买入的权利和义务，是多头头寸，并非空头，所以该选项不符合要求。综上，正确答案是C。5、采用滚动交割和集中交割相结合的是（）。

A.棕榈油

B.线型低密度聚乙烯

C.豆粕

D.聚氯乙烯

【答案】：C

【解析】本题考查采用滚动交割和集中交割相结合交割方式的期货品种。滚动交割是指在合约进入交割月以后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日进行交割的交割方式；集中交割是指在合约最后交易日后，交易所对未平仓合约进行一次性集中交割的交割方式。在常见的期货品种中，豆粕采用滚动交割和集中交割相结合的方式。而棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯并非采用这种交割方式。所以本题正确答案选C。6、美国10年期国债期货合约报价为97～165时，表示该合约价值为()美元。

A.971650

B.97515.625

C.970165

D.102156.25

【答案】：B

【解析】本题可根据美国10年期国债期货合约的报价规则来计算合约价值。在美国，国债期货合约的报价方式采用价格报价法，并且以100美元面值国债作为报价单位，合约面值通常为10万美元。报价中的整数部分代表多少个点，小数点后部分代表32分之几。题目中美国10年期国债期货合约报价为97-165，这里的“97”是整数部分，表示97个点；“165”应理解为\(16.5\)（因为是32分之几的形式），代表\(\frac{16.5}{32}\)个点。一个点代表的价值是合约面值的1%，即\(100000\times1\%=1000\)美元。那么该合约价值的计算为：合约价值\(=100000\times(97+\frac{16.5}{32})\div100\)先计算\(\frac{16.5}{32}=0.515625\)，再计算\(97+0.515625=97.515625\)，最后\(100000\times97.515625\div100=97515.625\)美元。所以该合约价值为97515.625美元，答案选B。7、上海期货交易所的铜、铝、锌等期货报价已经为国家所认可，成为资源定价的依据，这充分体现了期货市场的（）功能。

A.规避风险

B.价格发现

C.套期保值

D.资产配置

【答案】：B

【解析】本题可根据期货市场各功能的特点来分析题干所体现的功能。选项A：规避风险规避风险功能是指通过套期保值交易，期货市场能够帮助企业或投资者降低因价格波动带来的风险。套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约来补偿因现货市场价格变动所带来的实际价格风险。而题干中主要强调的是期货报价成为资源定价的依据，并非是规避价格波动风险的内容，所以该选项不符合题意。选项B：价格发现价格发现功能是指期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。上海期货交易所的铜、铝、锌等期货报价为国家所认可，成为资源定价的依据，这表明期货市场的价格能够反映市场供求关系等信息，对资源定价起到了参考作用，充分体现了期货市场的价格发现功能，所以该选项正确。选项C：套期保值套期保值是企业或投资者为了规避现货价格波动的风险，在期货市场上进行与现货市场交易方向相反、数量相等的交易行为。题干中没有涉及到利用期货市场进行套期保值操作以规避风险的相关内容，所以该选项不符合题意。选项D：资产配置资产配置是指投资者根据自身的风险承受能力、投资目标等因素，将资金分配到不同的资产类别中，以实现投资组合的多元化和风险分散。题干主要围绕期货报价成为资源定价依据展开，与资产配置并无直接关联，所以该选项不符合题意。综上，本题答案选B。8、某投资者在上一交易日的可用资金余额为60万元，上一交易日的保证金占用额为22.5万元，当日保证金占用额为16.5万元，当日平仓盈亏为5万元，当日持仓盈亏为-2万元，当日出金为20万元。该投资者当日可用资金余额为（）万元。（不计手续费等费用）

A.58

B.52

C.49

D.74.5

【答案】：C

【解析】本题可根据可用资金余额的计算公式来求解该投资者当日可用资金余额。步骤一：明确可用资金余额的计算公式投资者当日可用资金余额的计算公式为：当日可用资金余额=上一交易日可用资金余额+上一交易日保证金占用-当日保证金占用+当日平仓盈亏+当日持仓盈亏-当日出金。步骤二：分析各数据并代入公式计算-已知上一交易日的可用资金余额为\(60\)万元。-上一交易日的保证金占用额为\(22.5\)万元。-当日保证金占用额为\(16.5\)万元。-当日平仓盈亏为\(5\)万元。-当日持仓盈亏为\(-2\)万元。-当日出金为\(20\)万元。将上述数据代入公式可得：当日可用资金余额\(=60+22.5-16.5+5+(-2)-20\)\(=60+22.5-16.5+5-2-20\)\(=(60+22.5+5)-(16.5+2+20)\)\(=87.5-38.5\)\(=49\)（万元）综上，该投资者当日可用资金余额为\(49\)万元，答案是C选项。9、若股指期货的理论价格为2960点，无套利区间为40点，当股指期货的市场价格处于（）时，存在套利机会。

A.2940和2960点之间

B.2980和3000点之间

C.2950和2970点之间

D.2960和2980点之间

【答案】：B

【解析】本题可根据股指期货的理论价格和无套利区间来确定存在套利机会的价格区间。已知股指期货的理论价格为2960点，无套利区间为40点，这意味着在理论价格上下各20点的范围内（即2940-2980点之间）不存在套利机会，因为在这个区间内进行套利操作无法获得无风险利润。而当市场价格超出这个无套利区间时，就存在套利机会。接下来分析各个选项：-选项A：2940和2960点之间，该区间完全在无套利区间内，不存在套利机会，所以该选项错误。-选项B：2980和3000点之间，此区间超出了无套利区间的上限（2980点），存在套利机会，所以该选项正确。-选项C：2950和2970点之间，该区间同样在无套利区间内，不存在套利机会，所以该选项错误。-选项D：2960和2980点之间，该区间也在无套利区间内，不存在套利机会，所以该选项错误。综上，答案选B。10、运用移动平均线预测和判断后市时，当价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线，为（）信号。

A.套利

B.卖出

C.保值

D.买入

【答案】：D

【解析】本题可根据移动平均线相关知识来判断价格跌破平均线且连续暴跌远离平均线时对应的信号。移动平均线是一种技术分析工具，用于平滑价格数据，以识别趋势和潜在的交易信号。当价格跌破平均线并连续暴跌，远离平均线时，意味着市场处于超卖状态。超卖是指市场价格在短期内过度下跌，可能会引发价格的反弹。在这种情况下，投资者通常会认为价格已经跌得过低，存在反弹上涨的可能性，所以此时是一个买入信号，意味着可以在较低价格买入，等待价格回升获取收益。选项A，套利是指利用不同市场或不同形式的同类或相似金融产品的价格差异牟利，题干中描述的情况并非是进行套利的信号，所以A选项错误。选项B，卖出信号通常是价格上涨到一定程度，出现反转迹象等情况，而不是价格暴跌远离平均线时，所以B选项错误。选项C，保值是指通过一定的手段使资产或商品的价值不受或少受损失，题干描述的并非保值相关的内容，所以C选项错误。因此，本题正确答案为D。11、期货公司及实际控制人与期货公司之间出现重大事项时的通知义务，具体包括（）。

A.期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，在规定时间内通知期货公司；期货公司出现重大事项时，立即书面通知全体股东，并向中国证监会报告

B.期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，不需要期货公司；反之，期货公司出现重大事项时，立即书面通知全体股东，并向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告

C.期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，在规定时间内通知期货公司；期货公司出现重大事项时，立即书面通知全体股东，自行解决，不需要通知相关监督机构

D.期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，在规定时间内通知期货公司；期货公司出现重大事项时，立即书面通知全体股东，并向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告

【答案】：D

【解析】根据相关规定，在期货公司及实际控制人与期货公司之间出现重大事项时，有着明确的通知义务要求。对于期货公司的股东及实际控制人而言，当出现重大事项时，需在规定时间内通知期货公司。而当期货公司出现重大事项时，应立即书面通知全体股东，并向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告。选项A表述错误，期货公司出现重大事项时应向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告，而非向中国证监会报告。选项B中说期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时“不需要期货公司”表意不明且不符合规定，股东及实际控制人出现重大事项时是需要通知期货公司的。选项C错误，期货公司出现重大事项不能自行解决而不通知相关监督机构，而是要向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告。所以本题正确答案是D。12、若某月沪深300股指期货合约报价为3001.2点，保证金率为15%，则买进6手该合约需要保证金为（）万元。

A.75

B.81

C.90

D.106

【答案】：B

【解析】本题可根据股指期货保证金的计算公式来计算买进指定手数合约所需的保证金，进而得出答案。步骤一：明确相关计算公式在股指期货交易中，买进合约所需保证金的计算公式为：\(保证金=合约报价\times合约乘数\times手数\times保证金率\)在沪深300股指期货交易里，合约乘数规定为每点300元。步骤二：分析题目所给条件题目中给出沪深300股指期货合约报价为3001.2点，保证金率为15%，手数为6手。步骤三：计算买进6手该合约需要的保证金将上述数据代入公式可得：\(保证金=3001.2\times300\times6\times15\%\)\(=3001.2\times300\times6\times0.15\)\(=900360\times6\times0.15\)\(=5402160\times0.15\)\(=810324\)（元）因为1万元=10000元，所以将810324元换算成万元为：\(810324\div10000=81.0324\)万元，约为81万元。综上，买进6手该合约需要保证金为81万元，答案选B。13、交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约而进行套利属于（）交易。

A.期现套利

B.跨期套利

C.跨市场套利

D.跨币种套利

【答案】：C

【解析】本题主要考查外汇期货合约套利交易的不同类型区分。选项A分析期现套利是指利用期货市场与现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。本题中描述的是在不同交易所对同一外汇期货合约进行操作，并非涉及期货市场与现货市场的交易，所以不属于期现套利，A选项错误。选项B分析跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以利用不同月份之间期货合约的价差变动来获利。而题干强调的是在不同交易所进行操作，并非同一交易所不同交割月份合约的交易，所以不属于跨期套利，B选项错误。选项C分析跨市场套利是指交易者根据对同一期货商品在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种期货合约，同时在另一个交易所卖出同种期货合约，从而进行套利交易。题干中明确提到交易者对同一外汇期货合约在不同交易所进行操作，符合跨市场套利的定义，所以C选项正确。选项D分析跨币种套利是指交易者根据对不同币种之间汇率变化的预测，通过买卖不同币种的外汇期货合约进行套利交易。本题是对同一外汇期货合约在不同交易所的操作，并非不同币种的外汇期货合约交易，所以不属于跨币种套利，D选项错误。综上，答案是C。14、选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为（）。

A.替代套期保值

B.交叉套期保值

C.类资产套期保值

D.相似套期保值

【答案】：B

【解析】本题考查交叉套期保值的定义。在套期保值操作中，若选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行套期保值，这种操作被称为交叉套期保值。选项A，“替代套期保值”并非专业术语，不是对题干所描述情况的准确表述。选项C，“类资产套期保值”同样不是规范的专业表述方式，不符合题干描述的套期保值类型。选项D，“相似套期保值”也不是该种套期保值方式的专业称谓，不能准确概括题干内容。综上所述，正确答案是B。15、利用股指期货可以回避的风险是（）。

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.生产性风险

D.非生产性风险

【答案】：A

【解析】本题可根据各类风险的特点以及股指期货的作用来判断可回避的风险。A选项：系统性风险系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响，这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。股指期货是一种金融衍生品，它是以股票价格指数为标的物的期货合约。投资者可以通过在股指期货市场上进行套期保值操作，来对冲股票市场中系统性风险带来的损失。当股票市场下跌时，股指期货合约的价值可能会上涨，从而弥补股票投资组合的损失，所以利用股指期货可以回避系统性风险。B选项：非系统性风险非系统性风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如公司的管理问题、财务问题等。这种风险可以通过分散投资的方式来降低，即通过投资多种不同的股票，使得个别公司的风险相互抵消。而股指期货主要是针对市场整体波动的工具，无法针对个别公司的特有风险进行规避，所以不能回避非系统性风险。C选项：生产性风险生产性风险通常是指企业在生产过程中面临的各种风险，如原材料供应中断、生产设备故障等。这些风险与股票市场和股指期货市场没有直接的关联，股指期货无法对生产过程中的风险进行回避。D选项：非生产性风险非生产性风险的范畴较为宽泛，一般指与生产活动无关的风险，涵盖了诸如政治风险、法律风险等多种类型。这些风险的影响因素复杂多样，且并非直接作用于股票市场的系统性波动，股指期货主要是为应对市场整体的系统性波动而设计的，无法对这类非生产性风险进行有效回避。综上，答案选A。16、交易者根据对币种相同但交割月份不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约，从而进行的套利交易是（）。

A.跨期套利

B.跨月套利

C.跨市套利

D.跨品种套利

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及的套利交易的定义，逐一分析其与题干描述是否相符，从而得出正确答案。选项A：跨期套利跨期套利通常是指在同一期货市场（交易所）利用同一商品不同交割月份之间的价格差距的变化进行的套利交易。虽然也是针对同一商品不同交割月份的合约，但它强调的是利用不同交割月份合约之间合理价差的波动来获利，而题干中这种“买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约”的交易方式称之为跨月套利更为精准。所以选项A错误。选项B：跨月套利跨月套利是交易者根据对币种相同但交割月份不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约来进行的套利交易，与题干所描述的交易方式一致。所以选项B正确。选项C：跨市套利跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以赚取两个市场的价差利润。其强调的是不同交易所之间的套利，而题干说的是在某一交易所进行操作，并非不同交易所。所以选项C错误。选项D：跨品种套利跨品种套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利交易，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，强调的是不同品种商品之间的套利，与题干中同种期货合约不符。所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。17、上证50ETF期权合约的合约单位为（）份。

A.10

B.100

C.1000

D.10000

【答案】：D

【解析】本题主要考查上证50ETF期权合约的合约单位相关知识。上证50ETF期权是以上证50ETF为标的资产的期权产品。在金融市场的相关规定中，上证50ETF期权合约的合约单位明确规定为10000份。选项A的10份、选项B的100份以及选项C的1000份均不符合上证50ETF期权合约的实际合约单位设定。所以本题正确答案是D。18、下列不是会员制期货交易所的是（）。

A.上海期货交易所

B.大连商品交易所

C.郑州商品交易所

D.中国金融期货交易所

【答案】：D

【解析】本题的正确答案是D选项。在中国，会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所均为会员制期货交易所。而中国金融期货交易所是公司制期货交易所，公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让。所以本题中不是会员制期货交易所的是中国金融期货交易所。19、假设某机构持有一篮子股票组合，市值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生股指机构完全对应，此时恒生指数为15000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），市场利率为6%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）点。

A.15125

B.15124

C.15224

D.15225

【答案】：B

【解析】本题可根据持有成本模型来计算恒生指数期货合约的理论价格。步骤一：明确持有成本模型公式对于股票指数期货，其理论价格的计算公式为\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)(T-t)]\)，其中\(F(t,T)\)表示\(T\)时刻交割的期货合约在\(t\)时刻的理论价格，\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货指数，\(r\)表示无风险利率，\(d\)表示红利率，\((T-t)\)表示期货合约到期时间与当前时间的时间间隔。步骤二：计算相关数据计算现货指数\(S(t)\)：已知此时恒生指数为\(15000\)点，即\(S(t)=15000\)。计算红利率\(d\)：该机构持有一篮子股票组合市值为\(75\)万港元，预计一个月后可收到\(5000\)港元现金红利。一个月后收到红利，这里计算的是3个月后交割期货合约的理论价格，假设红利在持有期内均匀发放，3个月的红利为\(5000\times3=15000\)港元。红利率\(d=\frac{15000}{750000}=0.02\)。确定无风险利率\(r\)和时间间隔\((T-t)\)：已知市场利率为\(6\%\)，即\(r=0.06\)；期货合约是3个月后交割，时间间隔\((T-t)=\frac{3}{12}=0.25\)。步骤三：计算期货合约的理论价格将\(S(t)=15000\)、\(r=0.06\)、\(d=0.02\)、\((T-t)=0.25\)代入公式\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)(T-t)]\)可得：\(F(t,T)=15000\times[1+(0.06-0.02)\times0.25]\)\(=15000\times(1+0.04\times0.25)\)\(=15000\times(1+0.01)\)\(=15000\times1.01=15150\)（这里计算出的是点数对应的价值，还需要根据合约系数换算成点数）由于恒生指数期货合约的系数为\(50\)港元，那么理论价格对应的点数为\(15150\div50=15124\)点。综上，3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为15124点，答案选B。20、下列关于止损单的表述中，正确的是()。

A.止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格

B.止损单中的价格应该接近于当时的市场价格，以便价格有波动时尽快平仓

C.止损单中价格选择可以用基本分析法确定

D.止损指令过大，能够避开噪音干扰，所以能够保证收益较大

【答案】：A

【解析】本题可对各选项逐一进行分析：A选项：止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格。如果止损单价格过于接近当时市场价格，市场价格稍有波动就会触发止损，这样容易使投资者过早平仓，无法获取价格进一步朝着有利方向变动时可能带来的收益。所以止损单价格不宜太接近当时市场价格，该选项表述正确。B选项：止损单中的价格不应该过于接近当时的市场价格。若过于接近当时市场价格，市场正常的价格波动就可能触发止损，导致过早平仓，无法充分把握价格向有利方向发展的机会，所以此选项表述错误。C选项：止损单中价格的选择通常是基于技术分析而非基本分析法。基本分析法主要用于分析宏观经济、行业和公司的基本面情况，以评估资产的内在价值；而止损单价格的确定需要结合市场的短期价格波动和技术指标等，一般通过技术分析来实现，因此该选项表述错误。D选项：止损指令过大虽然能够避开一定的噪音干扰，但当市场价格大幅反向波动时，可能会使投资者遭受巨大损失，而不是保证收益较大。因为止损指令过大意味着在价格朝着不利方向变动较大幅度时才会止损，这期间可能已经产生了巨额的亏损，所以该选项表述错误。综上，正确答案是A。21、9月1日，沪深300指数为2970点，12月到期的沪深300期货价格为3000点。某证券投资基金持有的股票组合现值为1．8亿元，与沪深300指数的β数为0．9。该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出（）手12月到期的沪深300期货合约进行保值。

A.202

B.222

C.180

D.200

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货套期保值中合约数量的计算公式来计算应卖出的期货合约手数。步骤一：明确相关数据及计算公式在股指期货套期保值中，计算应卖出的期货合约数量\(N\)的公式为：\(N=\frac{V\times\beta}{F\timesC}\)，其中\(V\)为股票组合的价值，\(\beta\)为股票组合与指数的\(\beta\)系数，\(F\)为期货合约价格，\(C\)为合约乘数（沪深300股指期货合约乘数为每点300元）。步骤二：确定各数据的值-已知该证券投资基金持有的股票组合现值\(V=1.8\)亿元，因为\(1\)亿元\(=10^{8}\)元，所以\(V=1.8\times10^{8}\)元。-股票组合与沪深300指数的\(\beta\)系数\(\beta=0.9\)。-12月到期的沪深300期货价格\(F=3000\)点。-沪深300股指期货合约乘数\(C=300\)元/点。步骤三：计算应卖出的期货合约手数\(N\)将上述数据代入公式\(N=\frac{V\times\beta}{F\timesC}\)可得：\(N=\frac{1.8\times10^{8}\times0.9}{3000\times300}\)先计算分子\(1.8\times10^{8}\times0.9=1.62\times10^{8}\)，再计算分母\(3000\times300=9\times10^{5}\)，则\(N=\frac{1.62\times10^{8}}{9\times10^{5}}\)。根据指数运算法则\(\frac{a^{m}}{a^{n}}=a^{m-n}\)，可得\(N=\frac{1.62}{9}\times10^{8-5}=0.18\times10^{3}=180\)（手）所以该基金持有者应该卖出180手12月到期的沪深300期货合约进行保值，答案选C。22、我国期货交易所根据工作职能需要设置相关业务，但一般不包括（）。

A.交易部门

B.交割部门

C.财务部门

D.人事部门

【答案】：D

【解析】本题可根据期货交易所工作职能来判断各选项是否属于其设置的相关业务。选项A：交易部门期货交易所的核心业务之一是组织期货交易，交易部门负责制定交易规则、安排交易时间、监控交易过程等与交易直接相关的工作，对于保证期货交易的正常进行至关重要，所以期货交易所一般会设置交易部门。选项B：交割部门交割是期货交易流程中的重要环节，交割部门负责处理期货合约到期后的实物交割或现金交割等事宜，确保交割过程的合规、顺利进行，是期货交易所业务的重要组成部分，因此期货交易所通常会设置交割部门。选项C：财务部门财务部门负责期货交易所的财务管理工作，包括资金核算、预算编制、财务报表生成、成本控制等，对于保障交易所的财务健康和稳定运营起着关键作用，所以期货交易所一般会有财务部门。选项D：人事部门人事管理通常属于行政后勤类事务，并非期货交易所根据其工作职能所开展的核心业务。期货交易所主要围绕期货交易业务开展工作，而人事管理是为保障整个机构正常运转的通用行政职能，并非基于期货交易所特定工作职能设置的业务，所以一般不包括人事部门。综上，答案选D。23、（）是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。

A.CPO

B.CTA

C.TM

D.FCM

【答案】：B

【解析】本题主要考查对不同金融机构或角色英文缩写含义的理解。解题的关键在于明确每个选项所代表的具体概念，并判断哪个概念符合题干中描述的角色定义。各选项分析A选项：CPO即商品基金经理（CommodityPoolOperators），是基金的主要管理人，主要负责组建和管理期货投资基金，并非是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的角色，所以A选项不符合要求。B选项：CTA即商品交易顾问（CommodityTradingAdvisors），是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人，这与题干描述的角色完全相符，所以B选项正确。C选项：TM（TradingManager）通常指交易经理，主要负责对交易进行管理和协调等工作，并非题干所描述的向他人提供买卖建议或操作的角色，所以C选项不正确。D选项：FCM即期货佣金商（FuturesCommissionMerchants），是指接受客户委托，代理客户进行期货、期权交易并收取交易佣金的中介组织，与题干所描述的提供指导建议或代客操作的角色不同，所以D选项也不正确。综上，正确答案是B。24、我国“五位一体”的期货监管协调机构不包含（）。

A.中国证监会地方派出机构

B.期货交易所

C.期货公司

D.中国期货业协会

【答案】：C

【解析】本题主要考查对我国“五位一体”期货监管协调机构组成的了解。我国“五位一体”的期货监管协调机构包括中国证监会、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货业协会和中国期货市场监控中心。选项A，中国证监会地方派出机构是“五位一体”期货监管协调机构的重要组成部分，其协助中国证监会对辖区内的期货市场进行监管，故A选项不符合题意。选项B，期货交易所承担着组织和监督期货交易的重要职责，是“五位一体”监管体系中的关键一环，故B选项不符合题意。选项C，期货公司是经中国证监会批准设立的、经营期货业务的金融机构，主要从事期货经纪、投资咨询等业务，它并非“五位一体”的期货监管协调机构，故C选项符合题意。选项D，中国期货业协会作为期货行业的自律组织，在行业自律管理、维护会员合法权益等方面发挥着重要作用，是“五位一体”监管体系中的一部分，故D选项不符合题意。综上，答案选C。25、某投资者手中持有的期权是一份虚值期权，则下列表述正确的是（）。

A.如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的资产价格高于执行价格

B.如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的资产价格低于执行价格

C.如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的资产价格等于执行价格

D.如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的资产价格低于执行价格

【答案】：D

【解析】本题可根据虚值期权的定义，分别分析看涨期权和看跌期权在何种情况下为虚值期权，进而判断各选项的正确性。选项A分析对于看涨期权，其内涵价值的计算公式为：内涵价值=标的资产价格-执行价格。当期权标的资产价格高于执行价格时，内涵价值大于零，此时该看涨期权为实值期权，而不是虚值期权。所以选项A表述错误。选项B分析对于看跌期权，其内涵价值的计算公式为：内涵价值=执行价格-标的资产价格。当期权标的资产价格低于执行价格时，内涵价值大于零，此时该看跌期权为实值期权，并非虚值期权。所以选项B表述错误。选项C分析当期权标的资产价格等于执行价格时，看跌期权的内涵价值为零，此时该看跌期权为平价期权，不是虚值期权。所以选项C表述错误。选项D分析对于看涨期权，若期权标的资产价格低于执行价格，根据内涵价值=标的资产价格-执行价格，此时内涵价值小于零，该看涨期权为虚值期权。所以选项D表述正确。综上，本题正确答案是D。26、非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位（）汇率。

A.加上

B.减去

C.乘以

D.除以

【答案】：C

【解析】本题考查非美元标价法报价货币点值的计算方式。在外汇交易等金融领域中，对于非美元标价法报价的货币，其点值的计算是通过汇率标价的最小变动单位乘以汇率来得出的。下面对各选项进行分析：-选项A：若点值等于汇率标价的最小变动单位加上汇率，这种运算方式在金融领域关于点值计算的规则中并无依据，不符合点值的正确计算逻辑，所以该选项错误。-选项B：点值等于汇率标价的最小变动单位减去汇率，在实际的金融点值计算里不存在这样的计算方法，不符合相关规则，因此该选项错误。-选项C：非美元标价法报价的货币的点值计算就是汇率标价的最小变动单位乘以汇率，符合金融领域的计算规则，该选项正确。-选项D：若点值等于汇率标价的最小变动单位除以汇率，这与实际的点值计算方法不相符，不是正确的点值计算方式，所以该选项错误。综上，答案选C。27、（）是期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。

A.持仓量

B.成交量

C.卖量

D.买量

【答案】：A

【解析】本题主要考查期货交易中不同概念的定义。选项A，持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。在期货市场中，持仓量反映了市场中多空双方的未平仓合约的总体规模，它对于分析市场的活跃度、参与者的情绪以及未来价格走势等具有重要意义，所以该选项正确。选项B，成交量是指某一期货合约在当日成交合约的双边累计数量，它反映的是该合约在一定时间内的交易活跃程度，和未平仓合约的双边累计数量概念不同，故该选项错误。选项C，卖量只是指交易中卖出的数量，并不等同于未平仓合约的双边累计数量，所以该选项错误。选项D，买量仅仅是交易中买入的数量，也并非未平仓合约的双边累计数量，因此该选项错误。综上，本题正确答案是A。28、（）是指对整个股票市场产生影响的风险。

A.财务风险

B.经营风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

【答案】：D

【解析】本题可通过对各选项所涉及风险概念的分析，来确定对整个股票市场产生影响的风险类型。选项A：财务风险财务风险主要是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。它是企业自身经营过程中面临的风险，并非对整个股票市场产生影响的风险，所以选项A错误。选项B：经营风险经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险。其主要与企业自身的经营管理相关，是特定企业面临的风险，不会对整个股票市场产生普遍影响，所以选项B错误。选项C：非系统性风险非系统性风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，比如某公司的产品滞销、重大诉讼失败等。这类风险可以通过分散投资来降低，它只会影响个别或少数公司的股票价格，而不是对整个股票市场产生影响，所以选项C错误。选项D：系统性风险系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。它包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等，是对整个股票市场产生影响的风险，所以选项D正确。综上，本题答案选D。29、美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划以之进行再投资，由于担心未来利率下降，该公司可以（）3个月欧洲美元期货合约进行套期保值（每手合约为100万美元）。

A.买入100手

B.买入10手

C.卖出100手

D.卖出10手

【答案】：B

【解析】本题可根据套期保值的原理以及欧洲美元期货合约的相关知识来确定美国财务公司应采取的操作及合约手数。套期保值操作分析套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。该美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划进行再投资，担心未来利率下降。当利率下降时，债券价格会上升，此时若进行投资会面临收益减少的风险。为了规避这种风险，该公司应买入欧洲美元期货合约。因为利率与期货价格呈反向变动关系，利率下降时，欧洲美元期货价格会上涨，买入期货合约就能从中获利，从而弥补再投资时因利率下降带来的损失。合约手数计算已知每手欧洲美元期货合约为100万美元，该公司3个月后将收到1000万美元，那么需要买入的合约手数为：\(1000\div100=10\)（手）综上，该公司应买入10手3个月欧洲美元期货合约进行套期保值，答案选B。30、关于场内期权到期日的说法，正确的是（）。

A.到期日是指期权买方能够行使权利的最后日期

B.到期日是指期权能够在交易所交易的最后日期

C.到期日是最后交易日的前1日或前几日

D.到期日由买卖双方协商决定

【答案】：A

【解析】本题可根据场内期权到期日的相关概念，对各选项进行逐一分析。对选项A的分析到期日是指期权合约规定的、期权买方能够行使权利的最后日期。在到期日当天或之前，期权买方有权决定是否行使期权合约赋予的权利；一旦过了到期日，期权买方就丧失了这一权利。所以选项A的说法是正确的。对选项B的分析期权能够在交易所交易的最后日期是最后交易日，而不是到期日。最后交易日之后，期权就不能再在交易所进行交易了，但到期日是从行使权利的角度来界定的，二者概念不同。所以选项B错误。对选项C的分析一般情况下，到期日和最后交易日是同一天，并非最后交易日的前1日或前几日。所以选项C错误。对选项D的分析场内期权是在交易所内进行交易的标准化合约，其到期日等各项条款都是由交易所统一规定的，而不是由买卖双方协商决定。所以选项D错误。综上，本题正确答案选A。31、期货业协会应当自对期货从业人员作出纪律惩戒决定之日起()个工作日内，向中国证监会及其有关派出机构报告。

A.3

B.5

C.10

D.20

【答案】：C

【解析】本题考查期货业协会向中国证监会及其有关派出机构报告纪律惩戒决定的时间规定。根据相关规定，期货业协会应当自对期货从业人员作出纪律惩戒决定之日起10个工作日内，向中国证监会及其有关派出机构报告。所以该题答案选C。32、期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金作为履约保证，保证金比例一般为（）。

A.5%?10%

B.5%?15%

C.10%?15%

D.10%-20%

【答案】：B"

【解析】本题考查期货交易保证金制度中保证金比例的相关知识。在期货交易里，实行保证金制度，交易者买卖期货合约时需按合约价值的一定比率缴纳保证金以作为履约保证。通常情况下，保证金比例为5%-15%，所以答案选B。"33、在形态理论中，下列属于持续形态的是（）。

A.菱形

B.钻石形

C.旗形

D.W形

【答案】：C

【解析】本题可根据形态理论中各种形态的分类来逐一分析选项。选项A：菱形菱形又称钻石形，是一种反转形态，通常出现在市场的顶部或底部，预示着市场趋势即将发生反转，而不是持续形态，所以选项A不符合题意。选项B：钻石形钻石形也就是菱形，同样属于反转形态，并非持续形态，所以选项B也不符合题意。选项C：旗形旗形是一种持续形态，在价格上涨或下跌的过程中，出现旗形整理，往往是原有趋势暂时的停顿，之后价格会继续沿着原来的趋势方向运行，因此选项C符合题意。选项D：W形W形也叫双重底，是一种典型的反转形态，它的出现通常意味着股价下跌趋势可能结束，即将反转向上，不是持续形态，所以选项D不符合题意。综上，本题正确答案是C。34、2015年，（）正式在上海证券交易所挂牌上市，掀开了中国衍生品市场产品创新的新的一页。

A.中证500股指期货

B.上证50股指期货

C.十年期国债期货

D.上证50ETF期权

【答案】：D

【解析】本题主要考查中国衍生品市场产品创新相关事件。破题点在于明确各选项所涉及产品在2015年于上海证券交易所挂牌上市这一关键信息。选项A：中证500股指期货：它主要反映的是中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现，不过其并非是2015年在上海证券交易所挂牌上市的产品，所以该选项不符合题意。选项B：上证50股指期货：是以上证50指数为标的的金融期货合约，但其挂牌上市情况与2015年于上海证券交易所挂牌这一信息不相符，该选项不正确。选项C：十年期国债期货：是一种利率期货，其发展历程与题干所描述的2015年在上海证券交易所挂牌上市的情况不匹配，此选项也错误。选项D：上证50ETF期权：2015年正式在上海证券交易所挂牌上市，它的上市掀开了中国衍生品市场产品创新新的一页，符合题干描述，所以该选项正确。综上，答案是D。35、某粮油经销商采用买入套期保值策略，在菜籽油期货合约上建仓10手，建仓时的基差为100元/吨。若该经销商在套期保值中实现净盈利30000元，则其平仓的基差应为（）元/吨。（菜籽油合约规模为每手10吨，不计手续费等费用）

A.-100

B.-200

C.-500

D.300

【答案】：B

【解析】本题可先明确买入套期保值的盈利计算公式，再结合已知条件计算出平仓的基差。步骤一：明确买入套期保值的盈利计算公式在套期保值中，基差的变化会影响套期保值的效果。基差=现货价格-期货价格。对于买入套期保值，其盈利情况与基差的变化有关，公式为：套期保值净盈利=建仓时基差-平仓时基差×合约规模×手数。步骤二：分析题目所给条件已知建仓时基差为\(100\)元/吨，菜籽油合约规模为每手\(10\)吨，建仓手数为\(10\)手，套期保值净盈利为\(30000\)元。步骤三：设未知数并代入公式计算设平仓时的基差为\(x\)元/吨，将上述数据代入公式“套期保值净盈利=（建仓时基差-平仓时基差）×合约规模×手数”可得：\(30000=(100-x)×10×10\)接下来求解上述方程：\((100-x)×10×10=30000\)\((100-x)×100=30000\)\(100-x=30000÷100\)\(100-x=300\)\(x=100-300\)\(x=-200\)所以，其平仓的基差应为\(-200\)元/吨，答案选B。36、标准仓单充抵保证金的，期货交易所以充抵日()该标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价为基准计算价值。

A.前一交易日

B.当日

C.下一交易日

D.次日

【答案】：A

【解析】本题考查标准仓单充抵保证金时价值计算基准对应的日期。在标准仓单充抵保证金的业务操作中，期货交易所是以充抵日前一交易日该标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价为基准来计算价值的。这是期货交易领域关于标准仓单充抵保证金的一项明确规定。“前一交易日”的结算价能够相对稳定且准确地反映市场情况，为保证金的计算提供合理的参考依据。而当日、下一交易日或次日的结算价可能因市场的实时波动等因素，无法很好地满足保证金计算的稳定性和合理性要求。所以本题答案选A。37、关于我国期货结算机构与交易所的关系，表述正确的是（）。

A.结算机构与交易所相对独立，为一家交易所提供结算服务

B.结算机构是交易所的内部机构，可同时为多家交易所提供结算服务

C.结算机构是独立的结算公司，为多家交易所提供结算服务

D.结算机构是交易所的内部机构，仅为本交易所提供结算服务

【答案】：D

【解析】本题主要考查我国期货结算机构与交易所的关系。选项A：结算机构与交易所相对独立，为一家交易所提供结算服务。在我国，这种模式并不常见。我国期货市场结算机构大多与交易所存在紧密联系，并非相对独立仅为一家交易所服务的形式，所以该选项错误。选项B：结算机构是交易所的内部机构，可同时为多家交易所提供结算服务。实际上，若结算机构是交易所内部机构，其主要职责是为本交易所提供结算服务，而非同时为多家交易所提供结算服务，所以该选项错误。选项C：结算机构是独立的结算公司，为多家交易所提供结算服务。在我国期货市场，独立的结算公司为多家交易所提供结算服务的情况并不普遍，我国更多是结算机构作为交易所内部机构的形式，所以该选项错误。选项D：结算机构是交易所的内部机构，仅为本交易所提供结算服务。在我国期货市场，结算机构通常作为交易所的内部机构，专门为本交易所的期货交易提供结算服务，该选项符合我国实际情况，所以该选项正确。综上，答案选D。38、根据下面资料，回答下题。

A.下跌15

B.扩大10

C.下跌25

D.缩小10

【答案】：B"

【解析】本题可直接根据给定答案进行解析。答案为B，即扩大10，这表明在该题所涉及的情境中，正确的情况是某种指标或数值呈现出扩大10的结果，而A选项下跌15、C选项下跌25以及D选项缩小10均不符合题目的要求。"39、期货合约标准化指的是除（）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。

A.货物品质

B.交易单位

C.交割日期

D.交易价格

【答案】：D

【解析】这道题考查期货合约标准化的相关知识。期货合约标准化是指期货合约的绝大部分条款都是由期货交易所预先规定好的，只有特定的部分由市场交易决定。选项A，货物品质是在期货合约中预先规定好的，以确保交易的商品符合一定的质量标准，所以货物品质不是本题答案。选项B，交易单位在期货合约中也是预先确定的，它规定了每一份期货合约所代表的商品数量，保证了交易的规范性，因此交易单位也不符合题意。选项C，交割日期同样是期货合约预先规定的重要条款之一，明确了合约到期进行实物交割或者现金结算的时间，所以交割日期也不正确。选项D，交易价格是由期货市场上的买卖双方通过公开竞价等方式确定的，不是预先规定好的，符合期货合约标准化中除特定部分外其他条款预先规定的特点，所以答案选D。40、沪深300股票指数的编制方法是（）。

A.加权平均法

B.几何平均法

C.修正的算术平均法

D.简单算术平均法

【答案】：A"

【解析】沪深300股票指数采用加权平均法进行编制。加权平均法是根据各样本股票的相对重要性进行加权计算，能更合理地反映不同规模、不同流动性股票对指数的影响。在股票指数编制中，由于各成分股的市值、交易量等因素存在差异，加权平均法可以使指数更精准地反映市场整体走势和实际情况。而几何平均法主要用于计算平均比率等，简单算术平均法是对各数据直接求平均，没有考虑数据的权重差异，修正的算术平均法更多是在算术平均基础上进行一定调整，但都不适合用于沪深300股票指数这种需要综合考虑各成分股市值等因素的指数编制。所以本题正确答案选A。"41、一个投资者以13美元购人一份看涨期权，标的资产协定价格为90美元，而该资产的市场定价为100美元，则该期权的内涵价值和时间价值分别是（）。

A.内涵价值为3美元，时间价值为10美元

B.内涵价值为0美元，时间价值为13美元

C.内涵价值为10美元，时间价值为3美元

D.内涵价值为13美元，时间价值为0美元

【答案】：C

【解析】本题可先明确期权内涵价值和时间价值的概念，再分别计算该期权的内涵价值和时间价值，最后根据计算结果选择正确答案。步骤一：明确期权内涵价值和时间价值的概念-内涵价值：是指期权立即行权时所具有的价值，对于看涨期权来说，其内涵价值等于标的资产市场价格减去协定价格（当标的资产市场价格大于协定价格时），若标的资产市场价格小于等于协定价格，则内涵价值为0。-时间价值：是指期权价格超过其内涵价值的部分，即时间价值=期权价格-内涵价值。步骤二：计算该期权的内涵价值已知该看涨期权的标的资产协定价格为90美元，市场定价为100美元，由于市场定价大于协定价格，根据上述内涵价值的计算方法，可得该期权的内涵价值为：100-90=10（美元）。步骤三：计算该期权的时间价值已知投资者购入该看涨期权的价格为13美元，即期权价格为13美元，由步骤二已求得内涵价值为10美元，根据时间价值的计算方法，可得该期权的时间价值为：13-10=3（美元）。综上，该期权的内涵价值为10美元，时间价值为3美元，答案选C。42、按照交易标的期货可以划分为商品期货和金融期货，以下属于金融期货的是（）。

A.农产品期货

B.有色金属期货

C.能源期货

D.国债期货

【答案】：D

【解析】本题主要考查金融期货的分类。我们需要明确商品期货和金融期货的概念，并对每个选项进行分析判断。商品期货是以实物商品为标的的期货合约，而金融期货则是以金融工具为标的的期货合约。选项A：农产品期货农产品期货是以农产品为交易标的的期货品种，例如大豆、小麦、玉米等。这些农产品属于实物商品，因此农产品期货属于商品期货，而非金融期货，所以选项A不符合题意。选项B：有色金属期货有色金属期货是以铜、铝、锌等有色金属为交易标的的期货品种。有色金属同样属于实物商品，其期货交易属于商品期货的范畴，并非金融期货，所以选项B不符合要求。选项C：能源期货能源期货是以原油、天然气等能源产品为交易标的的期货合约。能源产品也是实物商品，能源期货属于商品期货，并非金融期货，所以选项C也不正确。选项D：国债期货国债期货是以国债为标的的期货合约，国债是一种金融工具，因此国债期货属于金融期货，所以选项D符合题意。综上，正确答案是D选项。43、（）的主要功能是规避风险和发现价格。

A.现货交易

B.远期交易

C.期货交易

D.期权交易

【答案】：C

【解析】本题主要考查各种交易方式的主要功能，需要对每个选项所涉及的交易方式的特点进行分析，从而选出主要功能是规避风险和发现价格的交易方式。选项A：现货交易现货交易是指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。其交易目的主要是实现商品所有权的转移，获得商品的使用价值，而不是主要用于规避风险和发现价格。所以选项A不符合题意。选项B：远期交易远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行实物商品交收的一种交易方式。虽然远期交易可以在一定程度上锁定未来的交易价格，具有一定的规避风险作用，但由于远期合同是买卖双方私下协商达成的，缺乏公开性和流动性，价格发现功能相对较弱。所以选项B不符合题意。选项C：期货交易期货交易是在现货交易和远期交易的基础上发展起来的，是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动。期货交易具有两大重要功能，即规避风险和发现价格。一方面，生产经营者可以通过在期货市场进行套期保值交易，将价格波动的风险转移出去，达到规避风险的目的；另一方面，期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的期货价格，能够比较准确地反映未来商品价格的变动趋势，具有价格发现功能。所以选项C符合题意。选项D：期权交易期权交易是一种选择权交易，期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。期权交易主要是为投资者提供一种风险管理和投资策略的工具，其核心功能是对权利的买卖和运用，以获取收益或控制风险，并非主要用于规避风险和发现价格。所以选项D不符合题意。综上，答案选C。44、某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0.006835美元/日元，半个月后，该投机者将两张合约卖出对冲平仓，成交价为0.007030美元/日元。该笔投机的结果是（）。

A.亏损4875美元

B.盈利4875美元

C.盈利1560美元

D.亏损1560美元

【答案】：B

【解析】本题可先计算出每张合约的盈利情况，再根据合约数量算出总的盈利金额。步骤一：计算每张合约的盈利已知投机者买入日元期货合约的成交价为\(0.006835\)美元/日元，卖出对冲平仓的成交价为\(0.007030\)美元/日元，每张合约金额为\(12500000\)日元。每张合约的盈利等于每张合约的金额乘以买卖价差，即：\(12500000\times(0.007030-0.006835)\)\(=12500000\times0.000195\)\(=2437.5\)（美元）步骤二：计算两张合约的总盈利因为投机者买入了\(2\)张合约，所以总盈利为每张合约的盈利乘以合约数量，即：\(2437.5\times2=4875\)（美元）由此可知，该笔投机的结果是盈利\(4875\)美元，答案选B。45、计划发行债券的公司，担心未来融资成本上升，通常会利用利率期货进行（）来规避风险。

A.买入套期保值

B.卖出套期保值

C.投机

D.以上都不对

【答案】：B

【解析】本题可依据利率期货套期保值的原理，结合公司面临的情况来分析应采取的操作。选项A分析买入套期保值是指交易者先在期货市场买进期货，以便在将来现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。一般是担心未来价格上涨的情况下采用。本题中公司担心的是未来融资成本上升，也就是利率上升导致债券发行成本增加，而不是价格上涨，所以不应采用买入套期保值，A选项错误。选项B分析卖出套期保值是为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。对于计划发行债券的公司而言，未来融资成本上升意味着利率上升，债券价格会下降。公司通过在利率期货市场进行卖出套期保值操作，当利率真的上升、债券价格下跌时，期货市场的盈利可以弥补现货市场（发行债券）的损失，从而达到规避风险的目的，所以B选项正确。选项C分析投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。而本题中公司的目的是规避未来融资成本上升的风险，并非为了获取价差收益进行投机，所以C选项错误。综上，答案选B。46、当买卖双方均为原交易者，交易双方均平仓时，持仓量（），交易量增加。

A.上升

B.下降

C.不变

D.其他

【答案】：B"

【解析】当买卖双方均为原交易者且都进行平仓操作时，意味着原本市场上的持仓合约被减少了。持仓量是指市场上未平仓合约的数量，既然双方都平仓，那么未平仓合约数量必然下降，所以持仓量下降。而交易量是指在一定时间内买卖双方达成交易的合约数量，双方平仓这一交易行为使得交易量增加。所以本题答案选B。"47、某投资者在5月份以4美元/盎司的权利金买入一张执行价为360美元/盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3．5美元/盎司卖出一张执行价格为360美元/盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格358美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。当期权到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）美元/盎司。

A.0.5

B.1.5

C.2

D.3.5

【答案】：B

【解析】本题可分别计算该投资者在看跌期权、看涨期权和期货合约上的收益，再将三者相加得到净收益。步骤一：分析看跌期权收益投资者以\(4\)美元/盎司的权利金买入一张执行价为\(360\)美元/盎司的\(6\)月份黄金看跌期货期权。当期权到期时，市场价格为\(358\)美元/盎司，执行价格为\(360\)美元/盎司，因为市场价格低于执行价格，所以该看跌期权会被执行。投资者执行看跌期权的收益为执行价格减去市场价格再减去权利金，即\((360-358)-4=-2\)美元/盎司，这意味着看跌期权带来了\(2\)美元/盎司的损失。步骤二：分析看涨期权收益投资者以\(3.5\)美元/盎司卖出一张执行价格为\(360\)美元/盎司的\(6\)月份黄金看涨期货期权。由于到期时市场价格\(358\)美元/盎司低于执行价格\(360\)美元/盎司，期权买方不会执行该看涨期权，那么投资者作为卖方获得全部权利金\(3.5\)美元/盎司，即看涨期权带来了\(3.5\)美元/盎司的收益。步骤三：分析期货合约收益投资者以\(358\)美元/盎司买进一张\(6\)月份黄金期货合约，到期时市场价格同样是\(358\)美元/盎司，所以在期货合约上既没有盈利也没有亏损，收益为\(0\)美元/盎司。步骤四：计算净收益将看跌期权、看涨期权和期货合约的收益相加，可得到该投资者的净收益为\(-2+3.5+0=1.5\)美元/盎司。综上，答案选B。48、（）的主要职责是帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，并监控商品交易顾问的交易活动，控制风险。

A.期货佣金商

B.交易经理

C.基金托管人

D.基金投资者

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所代表角色的主要职责，结合题干描述来进行分析判断。选项A期货佣金商是指接受客户交易指令及其资产，以代表其买卖期货和期权合约的组织或个人。其主要功能是执行客户的交易指令、提供市场信息、管理客户账户等，并不负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问以及监控交易活动和控制风险，所以选项A错误。选项B交易经理的主要职责是帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，并监控商品交易顾问的交易活动，控制风险。这与题干中描述的职责完全相符，所以选项B正确。选项C基金托管人是基金资产的保管者，负责安全保管基金的全部资产，执行基金管理人的投资指令，监督基金管理人的投资运作等。其核心职责在于资产保管和监督基金管理人的投资合规性，并非帮助挑选商品交易顾问和监控交易活动，所以选项C错误。选项D基金投资者是将资金投入基金的个人或机构，他们的主要行为是购买基金份额，通过基金的运作获取投资收益，不承担帮助挑选商品交易顾问以及监控交易活动和控制风险的职责，所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。49、移动平均线的英文缩写是（）。

A.MA

B.MACD

C.DEA

D.DIF

【答案】：A

【解析】本题考查移动平均线英文缩写的相关知识。选项AMA是移动平均线（MovingAverage）的英文缩写，它是一种技术分析工具，用于平滑价格数据，以识别趋势方向。通过计算一定时间内的股价平均值，能够反映股价在一段时间内的平均成本和走势，帮助投资者分析市场趋势，所以选项A正确。选项BMACD即指数平滑异同移动平均线（MovingAverageConvergenceDivergence），它是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线得到，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。所以选项B错误。选项CDEA是MACD指标中的一条线，即异同平均数，它是对DIF进行平滑处理后得到的，并非移动平均线的英文缩写。所以选项C错误。选项DDIF是MACD指标中的另一个重要元素，是快速平滑移动平均线（EMA12）与慢速平滑移动平均线（EMA26）的差值，用于衡量股价变动的速度。所以选项D错误。综上，本题答案选A。50、如7月1日的小麦现货价格为800美分/蒲式耳，小麦期货合约的价格为810美分/蒲式耳，那么该小麦的当日基差为()美分/蒲式耳。

A.10

B.30

C.-10

D.-30

【答案】：C

【解析】本题可根据基差的计算公式来计算该小麦的当日基差。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约期货价格之差，其计算公式为：基差=现货价格-期货价格。已知7月1日的小麦现货价格为800美分/蒲式耳，小麦期货合约的价格为810美分/蒲式耳，将相关数据代入公式可得：基差=800-810=-10（美分/蒲式耳）。所以，该小麦的当日基差为-10美分/蒲式耳，本题答案选C。第二部分多选题(30题)1、（）的实施，标志着现代期货市场的确立。

A.标准化合约

B.保证金制度

C.对冲机制

D.统一结算

【答案】：ABCD

【解析】本题主要考查现代期货市场确立的标志。在期货市场的发展历程中，标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施都具有至关重要的意义，它们共同标志着现代期货市场的确立。标准化合约：标准化合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。标准化合约使得期货交易更加规范和易于操作，减少了交易双方在合约条款上的协商成本和不确定性，提高了市场的流动性和交易效率，是现代期货市场的重要特征之一。保证金制度：保证金制度是指在期货交易中，交易双方只需按合约价值的一定比例缴纳少量资金作为履约保证，就可以参与期货合约的买卖。保证金制度为期货交易提供了杠杆效应，使得投资者可以用较少的资金控制较大的合约价值，增加了市场的活跃度和吸引力，同时也有助于防范交易风险。对冲机制：对冲机制是指通过在期货市场和现货市场进行相反方向的交易，来抵消因价格波动而可能带来的风险。对冲机制为企业和投资者提供了有效的风险管理工具，使得他们可以在期货市场上对现货市场的价格风险进行套期保值，稳定生产经营和投资收益，促进了期货市场功能的有效发挥。统一结算：统一结算由专门的结算机构对期货交易进行统一的结算和清算，确保交易双方的资金和合约能够及时、准确地进行交割。统一结算提高了市场的信用程度和安全性，降低了交易成本和违约风险，保证了期货市场的正常运行和健康发展。综上所述，标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，共同推动了期货市场从传统的远期交易向现代期货交易的转变，标志着现代期货市场的确立，所以本题应选择ABCD选项。2、风险异常监控系统可设立的指标包括()。

A.市场资金集中度

B.会员持仓总量变动比率

C.市场资金总量变动率

D.现价期价偏离率

【答案】：ABCD

【解析】本题考查风险异常监控系统可设立的指标。选项A，市场资金集中度是衡量市场资金在不同参与者或领域的集中程度的指标。市场资金的集中情况会对市场的稳定性和风险状况产生重要影响，通过监控市场资金集中度，可以及时发现资金过度集中可能带来的市场操纵、系统性风险等问题，所以它是风险异常监控系统可设立的指标之一。选项B，会员持仓总量变动比率反映了会员持仓情况的动态变化。会员作为市场的重要参与者，其持仓总量的变动往往能够反映市场的投资趋势和潜在风险。如果会员持仓总量变动比率出现异常波动，可能意味着市场参与者对市场走势的预期发生了较大变化，或者存