期货从业资格之《期货基础知识》通关测试卷附答案详解【轻巧夺冠】

期货从业资格之《期货基础知识》通关测试卷第一部分单选题(50题)1、按（）的不同划分，可将期货投机者分为多头投机者和空头投机者。

A.持仓数量

B.持仓方向

C.持仓目的

D.持仓时间

【答案】：B

【解析】本题可根据期货投机者的不同分类依据来逐一分析各选项。选项A：持仓数量持仓数量主要反映的是投机者持有期货合约的多少，它并不能区分投机者是多头还是空头。例如，一个投机者可能持有较多数量的某种期货合约，但这并不表明他是看涨（多头）还是看跌（空头），所以按照持仓数量无法将期货投机者分为多头投机者和空头投机者，该选项错误。选项B：持仓方向持仓方向是区分多头投机者和空头投机者的关键依据。多头投机者是指预期价格上涨，买入期货合约，持有多头头寸，希望在价格上涨后卖出合约获利；空头投机者则是预期价格下跌，卖出期货合约，持有空头头寸，待价格下跌后再买入合约平仓获利。所以按持仓方向的不同，可以将期货投机者分为多头投机者和空头投机者，该选项正确。选项C：持仓目的期货投机者的持仓目的通常都是为了获取价差收益，但这并不能直接区分是多头还是空头。不管是多头还是空头投机者，其目的都是通过买卖期货合约赚取差价，所以持仓目的不能作为划分多头投机者和空头投机者的标准，该选项错误。选项D：持仓时间持仓时间主要体现的是投机者持有合约的时长，它与投机者是看涨还是看跌并无直接关联。投机者可能短期持仓，也可能长期持仓，不能根据持仓时间来判断其是多头还是空头，所以按持仓时间无法将期货投机者分为多头投机者和空头投机者，该选项错误。综上，本题正确答案是B。2、下列关于理事长职权的说法，不正确的是()。

A.主持会员大会、理事会会议

B.组织协调专门委员会的工作

C.检查理事会决议的实施情况并向中国证监会报告

D.主持理事会日常工作

【答案】：C

【解析】本题可对每个选项进行分析，判断其是否属于理事长的职权，进而得出答案。选项A：主持会员大会、理事会会议主持会员大会和理事会会议是理事长的重要职责之一，通过主持这些重要会议，理事长能够确保会议的顺利进行，保证组织决策等工作的有序开展，所以该选项说法正确。选项B：组织协调专门委员会的工作专门委员会在组织的各项工作推进中发挥着重要作用，理事长需要组织协调专门委员会的工作，使各专门委员会能够高效协作，共同为组织目标服务，该选项说法正确。选项C：检查理事会决议的实施情况并向中国证监会报告通常情况下，理事长检查理事会决议的实施情况后，应向理事会报告，而不是向中国证监会报告，所以该选项说法错误。选项D：主持理事会日常工作主持理事会的日常工作是理事长的基本职责，确保理事会各项事务能够正常运转，保障组织的日常运营，该选项说法正确。综上，答案选C。3、目前，货币政策是世界各国普遍采用的经济政策，其核心是对（）进行管理。

A.货币供应量

B.货币存量

C.货币需求量

D.利率

【答案】：A

【解析】货币政策是世界各国普遍采用的经济政策，其核心是对货币供应量进行管理。货币供应量是指一国在某一时期内为社会经济运转服务的货币存量，通过调节货币供应量，能够影响社会总需求与总供给的平衡，进而对经济增长、通货膨胀、就业等宏观经济目标产生重要影响。货币存量是某一时点上存在的货币数量，它是一个静态概念，并非货币政策管理的核心对象。货币需求量是指经济主体在一定时期内能够并愿意持有的货币数量，这是由经济主体的行为和经济运行状况决定的，货币政策通常是通过影响货币供给来间接影响货币需求，而非直接对货币需求量进行管理。利率虽然是货币政策的一个重要工具，但它是调节货币供应量过程中的一个中间变量，通过调整利率来影响货币供应量和经济活动，并非货币政策管理的核心。所以本题应选A。4、关于期货交易与现货交易的区别，下列描述错误的是（）。

A.现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的

B.并不是所有商品都适合成为期货交易的品种

C.期货交易不受交易对象、交易空间、交易时间的限制

D.期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约

【答案】：C

【解析】本题主要考查期货交易与现货交易的区别相关知识，需要对每个选项进行分析判断。A选项：在现货市场中，商品的买卖和实物的交付在时间和空间上基本是同步进行的，商流与物流在时空上基本统一，该选项描述正确。B选项：期货交易有其特定的要求和标准，并不是所有的商品都适合作为期货交易的品种，例如一些易腐烂、不易储存、品质难以标准化的商品往往不适合成为期货交易对象，所以不是所有商品都适合成为期货交易的品种，该选项描述正确。C选项：期货交易是受到严格限制的，包括交易对象必须是交易所统一制定的标准化期货合约；交易空间通常是在特定的期货交易所内进行；交易时间也有明确的规定，并非不受交易对象、交易空间、交易时间的限制，所以该选项描述错误。D选项：期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约，合约中对商品的数量、质量、交割时间和地点等都有明确的规定，该选项描述正确。综上，答案选C。5、粮储公司购入500吨小麦，价格为1300元／吨，为避免价格风险，该公司以1330元／吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出套期保值并成交。2个月后，该公司以1260元／吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元／吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔交易的结果（其他费用不计）为（）元。

A.亏损50000

B.盈利10000

C.亏损3000

D.盈利20000

【答案】：B

【解析】本题可分别计算现货市场和期货市场的盈亏情况，再将二者相加得到该笔交易的最终结果。步骤一：计算现货市场的盈亏现货市场是指实际进行商品买卖的市场。在本题中，粮储公司购入小麦再卖出，其盈亏取决于买入价格和卖出价格的差值。已知粮储公司购入小麦的价格为\(1300\)元/吨，卖出价格为\(1260\)元/吨，购入小麦的数量为\(500\)吨。根据“盈亏金额=（卖出单价-买入单价）×数量”，可得现货市场的盈亏为\((1260-1300)×500=-40×500=-20000\)元，结果为负表示在现货市场亏损了\(20000\)元。步骤二：计算期货市场的盈亏期货市场是指交易双方通过签订期货合约，约定在未来某一特定时间和地点，按照约定的价格买卖一定数量的商品的市场。在本题中，粮储公司在期货市场做卖出套期保值，其盈亏取决于卖出期货合约的价格和买入平仓价格的差值。已知粮储公司卖出期货合约的价格为\(1330\)元/吨，买入平仓价格为\(1270\)元/吨，期货合约对应的小麦数量同样为\(500\)吨。根据“盈亏金额=（卖出单价-买入单价）×数量”，可得期货市场的盈亏为\((1330-1270)×500=60×500=30000\)元，结果为正表示在期货市场盈利了\(30000\)元。步骤三：计算该笔交易的总盈亏总盈亏等于现货市场盈亏与期货市场盈亏之和，即\(-20000+30000=10000\)元，结果为正说明该公司该笔交易整体盈利\(10000\)元。综上，答案选B。6、交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490点全部平仓，该合约乘数为250美元，在不考虑手续费等交易成本的情况下，该笔交易（）美元。

A.盈利7500

B.亏损7500

C.盈利30000

D.亏损30000

【答案】：C

【解析】本题可先计算出每张合约的盈利情况，再根据合约数量求出总盈利。步骤一：计算每张合约的盈利已知交易者在\(1520\)点卖出\(S&P500\)指数期货合约，之后在\(1490\)点全部平仓。因为是卖出开仓，价格下跌时盈利，所以每张合约的盈利点数为卖出价格减去平仓价格，即：\(1520-1490=30\)（点）步骤二：计算每张合约的盈利金额已知该合约乘数为\(250\)美元，这意味着每一个指数点对应\(250\)美元的价值。根据每张合约的盈利点数，可计算出每张合约的盈利金额为：\(30×250=7500\)（美元）步骤三：计算\(4\)张合约的总盈利已知交易者卖出了\(4\)张合约，每张合约盈利\(7500\)美元，那么\(4\)张合约的总盈利为：\(4×7500=30000\)（美元）综上，在不考虑手续费等交易成本的情况下，该笔交易盈利\(30000\)美元，答案选C。7、某套利交易者使用限价指令买入3月份小麦期货合约的同时卖出7月份小麦期货合约，要求7月份期货价格高于3月份期货价格20美分/蒲式耳，这意味着（）。

A.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于20美分/蒲式耳时，该指令才能执行

B.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于或小于20美分/蒲式耳时，该指令才能执行

C.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于或大于20美分/蒲式耳时，该指令才能执行

D.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差大于20美分/蒲式耳时，该指令才能执行

【答案】：C

【解析】本题可根据限价指令的特点以及题目所给定的条件来判断该指令执行的条件。限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。本题中套利交易者要求7月份期货价格高于3月份期货价格20美分/蒲式耳，也就是7月份与3月份小麦期货价格的价差为20美分/蒲式耳。对于买入3月份小麦期货合约同时卖出7月份小麦期货合约的交易者来说，只有当实际的价差等于或大于其要求的20美分/蒲式耳时，该指令才会执行。因为当实际价差等于20美分/蒲式耳时，满足了其设定的条件；当实际价差大于20美分/蒲式耳时，成交价格对其更有利，也是符合其利益需求的。选项A只考虑了价差等于20美分/蒲式耳这一种情况，忽略了价差大于20美分/蒲式耳时也能执行指令，所以A选项错误。选项B中价差等于或小于20美分/蒲式耳时，并不能保证7月份期货价格高于3月份期货价格20美分/蒲式耳，不符合交易者的要求，所以B选项错误。选项D中说只有当价差大于20美分/蒲式耳时指令才能执行，排除了价差等于20美分/蒲式耳这种满足条件的情况，所以D选项错误。综上，正确答案是C。8、下列期货交易流程中，不是必经环节的为（）。

A.开户

B.竞价

C.结算

D.交割

【答案】：D

【解析】本题可根据期货交易流程中各环节的性质，判断哪个环节不是必经环节。选项A：开户参与期货交易，投资者首先需要在期货公司开设期货账户，只有完成开户，才能获得参与期货交易的资格，所以开户是期货交易的必经环节。选项B：竞价在期货交易过程中，买卖双方通过竞价的方式来确定交易价格和数量，这是达成交易的重要方式，没有竞价就无法形成有效的交易，因此竞价是期货交易的必经环节。选项C：结算结算贯穿于期货交易的全过程，每日交易结束后，期货交易所会对会员、期货公司会对客户的交易盈亏状况进行结算，以确保交易的财务安全和正常进行，所以结算是期货交易的必经环节。选项D：交割交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。然而，在实际的期货交易中，大多数投资者进行期货交易的目的并非是为了获得实物商品，而是通过买卖期货合约赚取差价利润。所以很多投资者会在期货合约到期前选择平仓，并不进行实际的交割。因此，交割不是期货交易的必经环节。综上，答案选D。9、在期货交易所中，每次报价的最小变动数值必须是期货合约规定的最小变动价位的（）。

A.整数倍

B.十倍

C.三倍

D.两倍

【答案】：A"

【解析】在期货交易所中，报价具有一定的规则性和规范性。期货合约规定了最小变动价位，这是报价变动的基本单位。每次报价的最小变动数值必须是该最小变动价位的整数倍。因为在实际交易过程中，以最小变动价位的整数倍进行报价，符合交易的标准化和精确性要求，能确保交易的有序进行和价格的连续性。若为十倍、三倍或两倍，都只是特殊的整数倍情况，不能全面涵盖所有合理的报价变动情形。所以答案选A。"10、某公司向一家糖厂购入白糖，成交价以郑州商品交易所的白糖期货价格作为依据，这体现了期货市场的（）功能。

A.价格发现

B.对冲风险

C.资源配置

D.成本锁定

【答案】：A

【解析】本题可根据期货市场各功能的定义，对选项逐一进行分析，从而判断该交易体现了期货市场的哪种功能。选项A：价格发现价格发现功能是指期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。在本题中，某公司向糖厂购入白糖时，成交价以郑州商品交易所的白糖期货价格作为依据，这说明期货市场形成的价格具有权威性，能够为现货交易提供参考，体现了期货市场的价格发现功能，所以选项A正确。选项B：对冲风险对冲风险功能也称为套期保值功能，是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。而题干中仅表明成交价以期货价格为依据，并未涉及通过期货合约对冲价格风险的相关内容，所以选项B错误。选项C：资源配置期货市场的资源配置功能主要体现在通过期货价格信号，引导生产和消费，使资源在不同产业、不同地区之间进行合理流动和有效配置。本题中没有体现出期货市场对资源配置的作用，所以选项C错误。选项D：成本锁定成本锁定通常是指企业通过一定的手段，如签订长期合同、套期保值等，将生产成本固定在一个可接受的范围内。题干中没有涉及企业锁定白糖采购成本的相关信息，所以选项D错误。综上，答案选A。11、广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的集合投资方式是（）。

A.对冲基金

B.共同基金

C.对冲基金的组合基金

D.商品投资基金

【答案】：D

【解析】本题主要考查对不同集合投资方式概念的理解，需准确把握题干中所描述投资方式的特征，然后将其与各个选项进行对比分析。选项A：对冲基金对冲基金通常采用各种交易策略，包括卖空、杠杆交易等，以追求绝对收益，其交易不限于期货和期权，也会涉及股票、债券等多种资产。题干强调的是通过商品交易顾问进行期货和期权交易的集合投资方式，并不符合对冲基金的典型特征，所以A选项错误。选项B：共同基金共同基金是一种将众多投资者的资金集中起来，由基金管理人管理和运作的投资工具。它的投资范围较为广泛，包括股票、债券、货币市场工具等，但题干明确是通过商品交易顾问进行期货和期权交易，这与共同基金的常见投资范围和方式不同，所以B选项错误。选项C：对冲基金的组合基金对冲基金的组合基金是将多个对冲基金组合在一起的投资产品，其核心还是围绕对冲基金的投资策略和资产配置，并非专门通过商品交易顾问进行期货和期权交易的集合投资方式，所以C选项错误。选项D：商品投资基金商品投资基金是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构（基金管理人等），并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式，这与题干所描述的特征完全相符，所以D选项正确。综上，本题答案选D。12、外汇现汇交易中使用的汇率是即期汇率，即交易双方在（）办理交割所使用的汇率。

A.双方事先约定的时间

B.交易后两个营业日以内

C.交易后三个营业日以内

D.在未来一定日期

【答案】：B

【解析】本题主要考查外汇现汇交易中即期汇率的交割时间。对各选项的分析A选项：双方事先约定的时间，这种表述通常对应远期外汇交易。远期外汇交易是交易双方事先约定在未来某一特定日期进行外汇交割的交易方式，并非即期汇率的交割特点，所以A选项错误。B选项：即期汇率是指买卖外汇双方成交当天或成交后两个营业日以内进行交割的汇率。在外汇现汇交易中，若使用即期汇率，交易双方需在交易后两个营业日以内办理交割，所以B选项正确。C选项：交易后三个营业日以内不符合即期汇率交割时间的规定，即期交易一般是当天或两个营业日以内，所以C选项错误。D选项：在未来一定日期，这也是远期外汇交易的特征，即交易双方约定在未来某个特定日期进行交易，而不是即期汇率的交割时间，所以D选项错误。综上，答案选B。13、国际上，公司制期货交易所的总经理由（）聘任。

A.董事会

B.中国证监会

C.期货交易所

D.股东大会

【答案】：A

【解析】在国际上，公司制期货交易所通常采用现代企业的治理结构。董事会是公司制期货交易所的重要决策机构，负责对公司的重大事项进行决策和管理。总经理作为公司的高级管理人员，负责具体的日常运营和管理工作。董事会基于其对交易所整体运营和管理的职责以及对市场情况、业务需求等方面的综合考量，拥有聘任总经理的权力。而中国证监会主要是对期货市场进行监督管理的政府机构，并非负责聘任公司制期货交易所的总经理。期货交易所是一个机构概念，不是聘任主体。股东大会是公司的最高权力机构，主要负责对公司的重大战略、年度报告、利润分配等重大事项进行决策，一般不直接参与总经理的聘任工作。所以本题正确答案是A。14、目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是（）。

A.郑州商品交易所

B.大连商品交易所

C.上海期货交易所

D.中国金融期货交易所

【答案】：D

【解析】本题主要考查我国采取分级结算制度的期货交易所相关知识。在我国的期货交易所中，郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所均采用全员结算制度，即交易所会员均具有与交易所进行结算的资格。而中国金融期货交易所采取分级结算制度，该制度将交易所会员分为结算会员和非结算会员，结算会员可以参与结算，非结算会员必须通过结算会员进行结算。综上所述，答案选D。15、目前，大多数国家采用的外汇标价方法是（）。

A.英镑标价法

B.欧元标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：C

【解析】本题主要考查外汇标价方法的相关知识。外汇标价方法主要有直接标价法和间接标价法，而英镑标价法和欧元标价法并非通用的主要外汇标价方式，可首先排除选项A和选项B。直接标价法是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币，相当于计算购买一定单位外币应付多少本币，所以也叫应付标价法。目前世界上大多数国家都采用直接标价法，如中国等。间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。采用间接标价法的国家主要是英国、美国等少数国家。所以，大多数国家采用的外汇标价方法是直接标价法，答案选C。16、下列关于股指期货理论价格的说法正确的是（）。

A.股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低

B.股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高

C.股票指数点位越高，股指期货理论价格越低

D.市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高

【答案】：D

【解析】本题可根据股指期货理论价格的相关公式来逐一分析各选项。股指期货理论价格的计算公式为：\(F(t,T)=S(t)+S(t)\times(r-d)\times(T-t)/365\)，其中\(F(t,T)\)表示\(t\)时刻的股指期货理论价格，\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货指数，\(r\)表示无风险利率，\(d\)表示红利率，\((T-t)\)表示到期时间。A选项分析从公式可以看出，在其他条件不变的情况下，股指期货合约到期时间\((T-t)\)越长，\(S(t)\times(r-d)\times(T-t)/365\)这一项的值越大，那么股指期货理论价格\(F(t,T)\)就越高，而不是越低，所以A选项错误。B选项分析当股票指数股息率\(d\)越高时，\((r-d)\)的值越小，\(S(t)\times(r-d)\times(T-t)/365\)的值也就越小，股指期货理论价格\(F(t,T)\)会越低，并非越高，所以B选项错误。C选项分析由公式可知，股票指数点位\(S(t)\)越高，\(S(t)+S(t)\times(r-d)\times(T-t)/365\)整体的值越大，即股指期货理论价格越高，而不是越低，所以C选项错误。D选项分析市场无风险利率\(r\)越高，\((r-d)\)的值越大，\(S(t)\times(r-d)\times(T-t)/365\)的值越大，那么股指期货理论价格\(F(t,T)\)就越高，所以D选项正确。综上，本题答案选D。17、当股票的资金占用成本（）持有期内可能得到的股票分红红利时，净持有成本大于零。

A.大于

B.等于

C.小于

D.以上均不对

【答案】：A

【解析】本题可根据净持有成本的计算公式来判断资金占用成本与持有期内可能得到的股票分红红利的关系。净持有成本是指持有现货资产所实际支付的成本与持有现货资产所获得的收益之间的差额。对于股票而言，资金占用成本可视为持有股票所付出的成本，而持有期内可能得到的股票分红红利可视为持有股票所获得的收益。净持有成本的计算公式为：净持有成本=资金占用成本-持有期内可能得到的股票分红红利。已知净持有成本大于零，即净持有成本＞0，将公式代入可得：资金占用成本-持有期内可能得到的股票分红红利＞0。移项可得：资金占用成本＞持有期内可能得到的股票分红红利。所以，当股票的资金占用成本大于持有期内可能得到的股票分红红利时，净持有成本大于零，答案选A。18、（），国务院和中国证监会分别颁布了《期货交易暂行条例》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》。

A.1996年

B.1997年

C.1998年

D.1999年

【答案】：D"

【解析】本题考查期货相关法规的颁布时间。1999年，国务院和中国证监会分别颁布了《期货交易暂行条例》《期货交易所管理办法》《期货经纪公司管理办法》《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》。所以本题正确答案选D。"19、当套期保值期限超过一年以上，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌时，通常应考虑（）操作。

A.跨期套利

B.展期

C.期转现

D.交割

【答案】：B

【解析】本题主要考查在套期保值期限超过一年且市场上无对应远月期货合约挂牌时应采取的操作。选项A：跨期套利跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入或卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以利用不同月份之间的价差变动来获利的交易行为。其目的并非解决套期保值期限长且无对应远月合约的问题，所以选项A不符合题意。选项B：展期展期是指在套期保值期限超过一年以上，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌时，将近期合约平仓，同时在更远期月份建立相同方向的期货头寸的操作。通过展期可以延续套期保值的期限，满足企业长期套期保值的需求，所以选项B正确。选项C：期转现期转现是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。它主要是为了方便买卖双方交割，与本题中因无对应远月合约而采取的操作无关，所以选项C不符合题意。选项D：交割交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。这并不是解决套期保值期限长且无对应远月合约问题的方法，所以选项D不符合题意。综上，答案选B。20、现代意义上的期货市场产生于19世纪中期的（）。

A.法国巴黎

B.英国伦敦

C.荷兰阿姆斯特丹

D.美国芝加哥

【答案】：D

【解析】本题主要考查现代意义上期货市场的起源地。在19世纪中期，美国芝加哥由于其独特的地理位置和经济环境等因素，成为了现代意义上期货市场的诞生地。当时，芝加哥是重要的农产品集散地，农产品的生产与销售面临着价格波动等诸多问题，为了规避价格风险、稳定市场，期货市场应运而生。而法国巴黎、英国伦敦和荷兰阿姆斯特丹虽然在金融领域有着重要的地位和悠久的历史，但现代意义上的期货市场并非产生于这些地方。所以本题正确答案是D选项。21、在期货合约中，不需明确规定的条款是（）。

A.每日价格最大波动限制

B.期货价格

C.最小变动价位

D.报价单位

【答案】：B

【解析】本题考查期货合约中不需要明确规定的条款内容。分析选项A每日价格最大波动限制是期货合约的重要组成部分，它规定了合约在一个交易日内价格波动的上限和下限，对市场交易进行了一定的约束和规范，能够有效控制市场风险，所以在期货合约中需要明确规定该条款。分析选项B期货价格是在期货市场中通过买卖双方的交易行为动态形成的，它会随着市场供求关系、宏观经济形势、政策变化等多种因素不断波动，具有不确定性和即时性，因此不需要也无法在期货合约中预先明确规定具体的期货价格。分析选项C最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约标的每单位价格报价的最小变动数值，它是确定期货合约价格波动的基本单位，是期货合约的关键要素之一，在合约中需要明确规定。分析选项D报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格，不同的期货合约有不同的报价单位，这是明确交易价格计量标准的重要内容，必须在期货合约中明确规定。综上，答案选B。22、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为2400元／吨，乙为卖方，建仓价格为2600元／吨，小麦搬运.储存.利息等交割成本为60元／吨，双方商定的平仓价为2540元／吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元／吨，即2500元／吨，期货转现货后节约费用总和__________是__________元／吨，甲方节约__________元／吨，乙方节约元／吨。（）

A.60；40；20

B.40；30；60

C.60；20；40

D.20；40；60

【答案】：A

【解析】本题可先求出期货转现货后节约的费用总和，再分别计算出甲方和乙方节约的费用。步骤一：计算期货转现货后节约的费用总和在期货交易中，如果不进行期货转现货，卖方要承担小麦搬运、储存、利息等交割成本。已知小麦搬运、储存、利息等交割成本为\(60\)元/吨，所以期货转现货后，这部分费用不用再支出，即节约费用总和为\(60\)元/吨。步骤二：计算甲方节约的费用若不进行期货转现货，甲方按建仓价格\(2400\)元/吨买入期货合约，在平仓时按平仓价\(2540\)元/吨卖出合约进行平仓操作，然后再按商定的交收小麦价格\(2500\)元/吨买入小麦。那么甲方实际购买小麦的成本为建仓价加上平仓时的差价，即\(2400+(2540-2400)=2540\)元/吨。而进行期货转现货后，甲方按商定的交收小麦价格\(2500\)元/吨买入小麦。所以甲方节约的费用为\(2540-2500=40\)元/吨。步骤三：计算乙方节约的费用若不进行期货转现货，乙方按建仓价格\(2600\)元/吨卖出期货合约，在平仓时按平仓价\(2540\)元/吨买入合约进行平仓操作，同时需要承担\(60\)元/吨的交割成本，那么乙方实际卖出小麦的收入为建仓价减去平仓时的差价再减去交割成本，即\(2600-(2600-2540)-60=2480\)元/吨。而进行期货转现货后，乙方按商定的交收小麦价格\(2500\)元/吨卖出小麦。所以乙方节约的费用为\(2500-2480=20\)元/吨。综上，期货转现货后节约费用总和是\(60\)元/吨，甲方节约\(40\)元/吨，乙方节约\(20\)元/吨，答案选A。23、需求水平的变动表现为()。

A.需求曲线的整体移动

B.需求曲线上点的移动

C.产品价格的变动

D.需求价格弹性的大小

【答案】：A

【解析】本题主要考查需求水平变动的表现形式。对各选项的分析A选项：需求曲线的整体移动表示在商品自身价格不变的情况下，由于其他因素（如消费者收入、偏好、相关商品价格等）的变化所引起的需求数量的变动，这种变动体现了需求水平的变动。当需求曲线向右移动时，表明需求水平增加；当需求曲线向左移动时，表明需求水平减少。所以需求水平的变动表现为需求曲线的整体移动，A选项正确。B选项：需求曲线上点的移动是由于商品自身价格的变动引起的需求量的变动，而不是需求水平的变动。在其他条件不变时，商品价格上升，需求量沿着需求曲线向左上方移动；商品价格下降，需求量沿着需求曲线向右下方移动。这只是在同一条需求曲线上的位置变动，并非需求水平的变化，故B选项错误。C选项：产品价格的变动会影响需求量，表现为需求曲线上点的移动，而不是需求水平的变动。它是影响需求数量的一个因素，但不是需求水平变动的表现形式，故C选项错误。D选项：需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度，它衡量的是需求量变动的百分比与价格变动的百分比之间的比率，反映的是需求对价格变化的敏感程度，并非需求水平的变动表现，故D选项错误。综上，本题正确答案为A。24、期货期权交易中，期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、行权了结和（）三种。

A.放弃行权

B.协议平仓

C.现金交割

D.实物交割

【答案】：A

【解析】本题考查期货期权交易中期权买方了结期权头寸的方式。在期货期权交易里，期权买方有多种方式来了结期权头寸。选项A，放弃行权是期权买方了结期权头寸的一种常见方式。当期权处于不利状态，即行权对买方而言无利可图时，买方可以选择放弃行权，让期权到期作废。放弃行权是期权买方的权利，这种方式能够避免进一步的损失。选项B，协议平仓一般是在特定的协议约定下对交易头寸进行了结，但它并非期权买方常规的了结期权头寸的方式。选项C，现金交割是期货交割的一种方式，指合约到期时，交易双方按照交易所的规则和程序，以现金方式进行盈亏结算，它不属于期权买方了结期权头寸的方式。选项D，实物交割同样是期货交割的一种方式，是指在期货合约到期时，按照合约规定进行实物商品的交付和接收，并非期权买方了结期权头寸的途径。综上所述，期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、行权了结和放弃行权三种，本题正确答案为A。25、入市时机选择的步骤是（）。

A.通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌；权衡风险和获利前景；决定入市的具体时间

B.通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌；决定入市的具体时间；权衡风险和获利前景

C.权衡风险和获利前景，通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌；决定入市的具体时间

D.决定入市的具体时间；权衡风险和获利前景；通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌

【答案】：A

【解析】本题考查入市时机选择的步骤。在进行期货交易时，合理选择入市时机至关重要，其正确步骤如下：首先，要通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌。基本面分析是期货市场分析的重要方法，通过对宏观经济状况、行业发展趋势、供求关系等因素的分析，能够从本质上把握期货价格的走势方向，这是后续决策的基础和前提。其次，在明确价格涨跌趋势后，需要权衡风险和获利前景。期货市场具有高风险性和高收益性，在决定入市前，必须充分考虑可能面临的风险以及潜在的获利空间，综合评估交易是否值得进行。最后，基于前面的分析和权衡，决定入市的具体时间。合适的入市时间能够最大程度地降低风险、提高获利的可能性。选项A的表述符合入市时机选择的正确步骤；选项B中“决定入市的具体时间”和“权衡风险和获利前景”的顺序错误，应先权衡风险和获利前景再决定具体入市时间；选项C中“权衡风险和获利前景”应在判断价格涨跌之后进行，顺序有误；选项D的步骤顺序完全错误。综上，本题正确答案是A。26、某交易者5月10日在反向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，不久，该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元（不计手续费等费用），则该交易者平仓时的价差为（）元/吨。（豆油期货合约为10吨/手）

A.20

B.220

C.100

D.120

【答案】：B

【解析】本题可先明确反向市场和价差的概念，再根据建仓时的情况以及盈利情况计算出平仓时的价差。步骤一：明确反向市场和价差的概念反向市场是指在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格），基差为正值。在本题中，交易者买入7月豆油期货合约同时卖出9月豆油期货合约，建仓时价差为7月合约价格减去9月合约价格，即建仓价差=7月合约价格-9月合约价格=120元/吨。步骤二：计算每手合约的盈利已知该交易者将合约平仓后获得净盈利10000元，且一共交易了10手合约，那么每手合约的盈利为：\(10000\div10=1000\)（元）步骤三：计算每吨的盈利因为豆油期货合约为10吨/手，每手盈利1000元，所以每吨的盈利为：\(1000\div10=100\)（元/吨）步骤四：分析价差变化与盈利的关系该交易者进行的是买入近月合约（7月）同时卖出远月合约（9月）的操作，属于牛市套利（在反向市场中，牛市套利的盈利来自于价差的扩大）。每吨盈利100元，意味着价差扩大了100元/吨。步骤五：计算平仓时的价差建仓时价差为120元/吨，价差扩大了100元/吨，所以平仓时的价差为：\(120+100=220\)（元/吨）综上，答案选B。27、在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元／吨，最低卖出申报价为4526元／吨，前一成交价为4527元／吨，则最新成交价为（）元／吨。

A.4530

B.4526

C.4527

D.4528

【答案】：C

【解析】本题可依据期货连续竞价的成交原则来确定最新成交价。在期货连续竞价时，成交价格的确定原则为：最高买入申报价、最低卖出申报价和前一成交价三者居中的价格就是最新成交价。题目中给出最高买入申报价为4530元／吨，最低卖出申报价为4526元／吨，前一成交价为4527元／吨。将这三个价格按照从小到大的顺序排列为：4526元／吨＜4527元／吨＜4530元／吨。可以看出，居中的价格是4527元／吨，所以最新成交价是4527元／吨，答案选C。28、目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是（）。

A.套利指令

B.止损指令

C.停止限价指令

D.限价指令

【答案】：D

【解析】本题主要考查我国上海期货交易所规定的主要交易指令。逐一分析各选项：-选项A：套利指令是指同时买入和卖出两种相关期货合约以获取价差收益的指令，虽然是期货交易中的一种指令类型，但并非上海期货交易所规定的主要交易指令。-选项B：止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令，其目的是控制损失，但它也不是上海期货交易所规定的主要交易指令。-选项C：停止限价指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令，同样不属于上海期货交易所规定的主要交易指令。-选项D：限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令，目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要就是限价指令，该选项正确。综上，答案是D。29、点价交易是指以某月份的（）为计价基础，来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。

A.零售价格

B.期货价格

C.政府指导价格

D.批发价格

【答案】：B

【解析】本题可根据点价交易的定义来确定答案。点价交易是一种在商品交易中常用的定价方式，它以某月份的期货价格为计价基础，在此基础上通过一定的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格。选项A，零售价格是指商品在零售环节的价格，主要面向最终消费者，通常包含了更多的流通成本和销售利润等因素，并非点价交易确定现货商品价格的计价基础。选项B，期货价格是指期货市场上通过公开竞价方式形成的期货合约标的物的价格，点价交易正是以某月份的期货价格为基础来确定现货商品价格，该选项正确。选项C，政府指导价格是政府根据宏观调控需要和市场供求状况等因素，对某些商品或服务制定的指导性价格，它一般用于规范市场价格秩序和保障公共利益，并非点价交易的计价基础。选项D，批发价格是指批发商向零售商或其他企业批量销售商品的价格，虽然也是商品交易中的一种价格形式，但与点价交易以期货价格为计价基础的方式不同。综上，本题答案选B。30、4月20日，某交易者在我国期货市场进行套利交易，同时买人100手7月燃料油期货合约，卖出200手8月燃料油期货合约，买人100手9月燃料油期货合约，成交价格分别为4820元／吨、4870元／吨和4900元／吨。5月5日对冲平仓时成交价格分别为4840元／吨、4860元／吨和4890元／吨。该交易者的净收益是（??）元。(按10吨／手计算，不计手续费等费

A.30000

B.50000

C.25000

D.15000

【答案】：A

【解析】本题可分别计算出该交易者在7月、8月、9月燃料油期货合约上的盈亏情况，再将三者相加，从而得出该交易者的净收益。步骤一：计算7月燃料油期货合约的盈亏已知该交易者买入100手7月燃料油期货合约，买入价格为4820元/吨，平仓价格为4840元/吨，每手10吨。因为是买入合约，价格上涨则盈利，盈利计算公式为：（平仓价格-买入价格）×交易手数×每手吨数。将数据代入公式可得：\((4840-4820)×100×10=20×100×10=20000\)（元）步骤二：计算8月燃料油期货合约的盈亏该交易者卖出200手8月燃料油期货合约，卖出价格为4870元/吨，平仓价格为4860元/吨，每手10吨。因为是卖出合约，价格下跌则盈利，盈利计算公式为：（卖出价格-平仓价格）×交易手数×每手吨数。将数据代入公式可得：\((4870-4860)×200×10=10×200×10=20000\)（元）步骤三：计算9月燃料油期货合约的盈亏该交易者买入100手9月燃料油期货合约，买入价格为4900元/吨，平仓价格为4890元/吨，每手10吨。因为是买入合约，价格下跌则亏损，亏损计算公式为：（买入价格-平仓价格）×交易手数×每手吨数。将数据代入公式可得：\((4900-4890)×100×10=10×100×10=10000\)（元）步骤四：计算该交易者的净收益净收益等于各合约盈亏之和，将上面计算出的7月、8月、9月合约的盈亏相加可得：\(20000+20000-10000=30000\)（元）综上，该交易者的净收益是30000元，答案选A。31、7月11日，某供铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以低于铝期货价格150元/吨的价格交收。同时该供铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元/吨。8月中旬，该供铝厂实施点价，以14800元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时按该价格将期货合约对冲平仓。此时

A.基差走弱100元/吨，不完全套期保值，且有净亏损

B.与铝贸易商实物交收的价格为14450元/吨

C.对供铝厂来说，结束套期保值交易时的基差为-200元/吨

D.通过套期保值操作，铝的实际售价为16450元/吨

【答案】：D

【解析】本题可根据基差的计算公式、实物交收价格的计算方法以及实际售价的计算方法，对各选项逐一进行分析。1.计算基差的相关数据基差是指现货价格减去期货价格。建仓时基差：已知建仓时铝现货价格为\(16350\)元/吨，期货价格为\(16600\)元/吨，根据基差公式可得建仓时基差\(=16350-16600=-250\)元/吨。平仓时基差：平仓时期货价格为\(14800\)元/吨，因合约约定以低于铝期货价格\(150\)元/吨的价格交收，所以此时现货价格为\(14800-150=14650\)元/吨，那么平仓时基差\(=14650-14800=-150\)元/吨。2.分析各选项A选项：基差变化量\(=\)平仓时基差\(-\)建仓时基差\(=-150-(-250)=100\)元/吨，基差为正且数值增大，说明基差走强，并非走弱；该供铝厂进行卖出套期保值，基差走强时，不完全套期保值且有净盈利，并非净亏损，所以A选项错误。B选项：合约约定以低于铝期货价格\(150\)元/吨的价格交收，点价时期货价格为\(14800\)元/吨，那么与铝贸易商实物交收的价格应为\(14800-150=14650\)元/吨，并非\(14450\)元/吨，所以B选项错误。C选项：前面已计算出结束套期保值交易时（平仓时）的基差为\(-150\)元/吨，并非\(-200\)元/吨，所以C选项错误。D选项：供铝厂进行套期保值操作，期货市场盈利为建仓价与平仓价的差值，即\(16600-14800=1800\)元/吨；实物交收价格为\(14650\)元/吨，那么铝的实际售价\(=\)实物交收价格\(+\)期货市场盈利\(=14650+1800=16450\)元/吨，所以D选项正确。综上，本题的正确答案是D。32、我国期货交易所根据工作职能需要设置相关业务，但一般不包括（）。

A.交易部门

B.交割部门

C.财务部门

D.人事部门

【答案】：D

【解析】本题可根据期货交易所工作职能来判断各选项是否属于其设置的相关业务。选项A：交易部门期货交易所的核心业务之一是组织期货交易，交易部门负责制定交易规则、安排交易时间、监控交易过程等与交易直接相关的工作，对于保证期货交易的正常进行至关重要，所以期货交易所一般会设置交易部门。选项B：交割部门交割是期货交易流程中的重要环节，交割部门负责处理期货合约到期后的实物交割或现金交割等事宜，确保交割过程的合规、顺利进行，是期货交易所业务的重要组成部分，因此期货交易所通常会设置交割部门。选项C：财务部门财务部门负责期货交易所的财务管理工作，包括资金核算、预算编制、财务报表生成、成本控制等，对于保障交易所的财务健康和稳定运营起着关键作用，所以期货交易所一般会有财务部门。选项D：人事部门人事管理通常属于行政后勤类事务，并非期货交易所根据其工作职能所开展的核心业务。期货交易所主要围绕期货交易业务开展工作，而人事管理是为保障整个机构正常运转的通用行政职能，并非基于期货交易所特定工作职能设置的业务，所以一般不包括人事部门。综上，答案选D。33、若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为（）。

A.现货期权

B.期货期权

C.看涨期权

D.看跌期权

【答案】：C

【解析】本题主要考查不同类型期权的定义。分析各选项A选项：现货期权现货期权是以现货为标的物的期权，它强调的是标的物的性质为现货，而非期权买方拥有的权利类型，所以该选项不符合题意。B选项：期货期权期货期权是以期货合约为标的物的期权，它与期权买方所具有的权利并无直接关联，重点在于标的物是期货合约，因此该选项不正确。C选项：看涨期权看涨期权赋予期权买方在特定时间内以约定价格买入标的物的权利。当期权买方预期标的物价格将会上涨时，会买入看涨期权，以便在价格上涨后能以约定的低价买入标的物，从而获利。所以若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为看涨期权，此选项正确。D选项：看跌期权看跌期权是赋予期权买方在特定时间内以约定价格卖出标的物的权利，与题干中买方拥有买入标的物的权利不相符，所以该选项错误。综上，答案选C。34、下列关于金融期货市场的说法中，表述错误的是()。

A.芝加哥商业交易所(CME)率先推出了外汇期货合约

B.芝加哥期货交易所(CBOT)率先推出了股指期货合约

C.金融期货的三大类别分别为外汇期货、利率期货和股指期货

D.在金融期货的三大类别中，如果按产生时间进行排序，股指期货应在最后

【答案】：B

【解析】本题可通过对各选项内容与金融期货市场相关知识进行逐一分析来判断对错。选项A：芝加哥商业交易所（CME）确实率先推出了外汇期货合约，该说法与实际情况相符，所以选项A表述正确。选项B：率先推出股指期货合约的是堪萨斯期货交易所（KCBT），并非芝加哥期货交易所（CBOT），所以选项B表述错误。选项C：金融期货主要分为外汇期货、利率期货和股指期货三大类别，这种分类是金融期货市场的基本常识，所以选项C表述正确。选项D：在金融期货的三大类别中，外汇期货产生最早，其次是利率期货，股指期货产生最晚，按产生时间排序，股指期货在最后，所以选项D表述正确。本题要求选择表述错误的选项，答案是B。35、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品级现货白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160～190元/吨。则该日白糖期现套利的盈利空间为（）。（不考虑交易费用）

A.30～110元/吨

B.110～140元/吨

C.140～300元/吨

D.30～300元/吨

【答案】：B

【解析】本题可先明确期现套利盈利的计算方式，再根据已知条件分别计算出不同运输费用下的盈利，进而确定盈利空间。期现套利盈利是通过期货价格减去现货价格与运输费用之和得到的。已知郑州商品交易所白糖期货价格为\(5740\)元/吨，南宁同品级现货白糖价格为\(5440\)元/吨，将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为\(160-190\)元/吨。当运输费用为\(160\)元/吨时，期现套利盈利为：\(5740-(5440+160)=5740-5600=140\)（元/吨）当运输费用为\(190\)元/吨时，期现套利盈利为：\(5740-(5440+190)=5740-5630=110\)（元/吨）所以该日白糖期现套利的盈利空间为\(110-140\)元/吨，答案选B。36、期货交易的对象是（）。

A.实物商品

B.金融产品

C.标准化期货合约

D.以上都对

【答案】：C

【解析】本题考查期货交易对象的相关知识。逐一分析各选项：-选项A：实物商品并非期货交易的直接对象。虽然某些期货合约最终可能会涉及实物交割，但在期货交易过程中，交易的重点并非实物本身，所以选项A错误。-选项B：金融产品也不是期货交易的对象。金融产品有多种类型，而期货交易有其特定的交易形式和对象，并非单纯针对金融产品进行交易，所以选项B错误。-选项C：期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，其交易对象是标准化期货合约。这些标准化合约明确规定了交易的品种、规格、数量、质量、交割时间和地点等条款，使得交易具有规范性和可操作性，所以选项C正确。-选项D：由于选项A和选项B错误，所以选项D“以上都对”说法错误。综上，本题的正确答案是C。37、在期货交易所中，每次报价的最小变动数值必须是期货合约规定的最小变动价位的（）。

A.整数倍

B.十倍

C.三倍

D.两倍

【答案】：A

【解析】本题主要考查期货交易所中报价最小变动数值与期货合约规定的最小变动价位之间的关系。在期货交易里，每次报价的最小变动数值必须是期货合约规定的最小变动价位的整数倍。这是期货交易的基本规则之一，这样规定有助于保证交易的规范性和有序性，使价格的波动呈现出比较规律的状态，便于投资者进行交易决策和风险控制。而选项B“十倍”、选项C“三倍”、选项D“两倍”都不具有普遍性和一般性，不是期货交易所对于报价最小变动数值的规定要求。所以本题正确答案选A。38、下列属于期货结算机构职能的是（）。

A.担保期货交易履约

B.管理期货公司财务

C.管理期货交易所财务

D.提供期货交易的场所.设施和服务

【答案】：A

【解析】本题主要考查期货结算机构的职能。对选项A的分析期货结算机构担保期货交易履约，它负责对期货交易进行结算，通过对会员的保证金管理、盈亏结算等操作，确保交易双方能够履行合约义务。当交易一方违约时，结算机构会代为履约，从而降低了市场的信用风险，所以担保期货交易履约是期货结算机构的重要职能，选项A正确。对选项B的分析管理期货公司财务并非期货结算机构的职能。期货公司有其自身独立的财务管理体系，会按照相关规定和内部制度进行财务的核算、管理和监督等工作，期货结算机构并不负责此项工作，选项B错误。对选项C的分析管理期货交易所财务也不是期货结算机构的职能。期货交易所的财务运作有其专门的管理流程和部门，负责交易所的收入、支出、资金管理等事务，与期货结算机构的职能不同，选项C错误。对选项D的分析提供期货交易的场所、设施和服务是期货交易所的职能。期货交易所为期货交易提供了集中交易的平台以及相关的设施和服务，方便会员和投资者进行交易，而这不是期货结算机构的职能，选项D错误。综上，本题正确答案是A。39、1月17日，一位盈利排名靠前的交易客户打开电脑发现，他持有的20手某月合约多单已经按照前一日的涨停板价格被交易所强平掉了，虽然他并不想平仓。而同样，被套牢的另一位客户发现，他持有的20手该合约空单也按照涨停板价被强制平仓了。这位客户正为价格被封死在涨停板、他的空单无法止损而焦急，此次被平仓有种“获得解放”的意外之喜。这是交易所实行了（）。

A.强制平仓制度

B.强制减仓制度

C.交割制度

D.当日无负债结算制度

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及制度的概念，结合题干描述来判断正确答案。选项A：强制平仓制度强制平仓制度是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。通常是因为客户违反了交易所的交易规则，如保证金不足且未在规定时间内补足等情况，交易所才会采取强制平仓措施。而题干中描述的是在合约价格封死涨停板的情况下的操作，并非是因为客户违规，所以该选项不符合题意。选项B：强制减仓制度强制减仓制度是指交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。在本题中，盈利排名靠前的交易客户的多单和被套牢客户的空单都按照涨停板价被强制平仓，符合强制减仓制度的特征，所以该选项正确。选项C：交割制度交割制度是指合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期末平仓合约的过程。题干中并未涉及合约到期以及标的物所有权转移或现金差价结算等内容，所以该选项不符合题意。选项D：当日无负债结算制度当日无负债结算制度又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。题干中没有体现出每日结算盈亏、保证金及费用等相关内容，所以该选项不符合题意。综上，答案选B。40、某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840元/吨，同时买入1手9月份大豆合约价格为1890元/吨。5月20日，该交易者买入1手7月份大豆合约，价格为1810元/吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为1875元/吨，交易所规定1手=10吨，则该交易者套利的结果为（）元。

A.亏损150

B.获利150

C.亏损200

D.获利200

【答案】：B

【解析】本题可分别计算出7月份大豆合约和9月份大豆合约的盈亏情况，再将两者相加，从而得出该交易者套利的结果。步骤一：计算7月份大豆合约的盈亏该交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840元/吨，5月20日买入1手7月份大豆合约，价格为1810元/吨。因为卖出价格高于买入价格，所以7月份大豆合约是盈利的。每手大豆合约为10吨，根据“盈利金额=（卖出价格-买入价格）×交易手数×每手吨数”，可得7月份大豆合约的盈利为：\((1840-1810)×1×10=30×10=300\)（元）步骤二：计算9月份大豆合约的盈亏该交易者在3月20日买入1手9月份大豆合约，价格为1890元/吨，5月20日卖出1手9月份大豆合约，价格为1875元/吨。因为买入价格高于卖出价格，所以9月份大豆合约是亏损的。同样根据“亏损金额=（买入价格-卖出价格）×交易手数×每手吨数”，可得9月份大豆合约的亏损为：\((1890-1875)×1×10=15×10=150\)（元）步骤三：计算该交易者套利的总结果将7月份大豆合约的盈利与9月份大豆合约的亏损相减，可得该交易者套利的总结果为：\(300-150=150\)（元）结果为正数，说明该交易者获利150元。综上，答案选B。41、关于股指期货期权的说法，正确的是（）。

A.股指期货期权的标的物是特定的股指期货合约

B.股指期货期权的标的物是特定的股指期权合约

C.股指期货期权的标的物是特定的股票价格指数

D.股指期权既是一种期权合约，也是一种期货合约

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货期权的定义，对各选项逐一分析。选项A股指期货期权是以股指期货合约为标的物的期权，其持有者有权在规定时间内，按照约定的执行价格买入或卖出特定的股指期货合约。所以选项A说法正确。选项B股指期货期权的标的物是特定的股指期货合约，而非特定的股指期权合约。股指期权合约是期权的一种具体形式，但并非股指期货期权的标的物，故选项B说法错误。选项C股票价格指数是编制的用于反映股票市场总体价格水平及其变动趋势的指标，而股指期货期权的标的物是基于该股票价格指数所编制的股指期货合约，并非股票价格指数本身，所以选项C说法错误。选项D股指期权是一种期权合约，它赋予持有者在特定时间以特定价格买入或卖出标的资产（这里通常是股指）的权利，但期权与期货是两种不同的金融衍生品。期货是一种标准化的合约，双方有义务在未来某个时间按照约定的价格进行交割；而期权的持有者只有权利而无义务。所以股指期权不是期货合约，选项D说法错误。综上，本题正确答案为A。42、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元，当日结算价格为2040元／吨，则其当日平仓盈亏为（）元，持仓盈亏为（）元。

A.-500；-3000

B.500；3000

C.-3000；-50

D.3000；500

【答案】：A

【解析】本题可根据平仓盈亏和持仓盈亏的计算公式，分别计算出当日平仓盈亏和持仓盈亏，进而得出答案。步骤一：计算当日平仓盈亏平仓盈亏是指投资者在实际平仓时所发生的损益。对于卖出开仓的情况，平仓盈亏的计算公式为：平仓盈亏\(=（卖出开仓价-平仓成交价）×\)交易单位\(×\)平仓手数。在本题中，已知客户卖出开仓价为\(2020\)元/吨，平仓成交价为\(2030\)元/吨，交易单位通常为\(10\)吨/手（大豆期货合约交易单位），平仓手数为\(5\)手。将上述数据代入公式可得：平仓盈亏\(=(2020-2030)×10×5\)\(=(-10)×10×5\)\(=-500\)（元）步骤二：计算持仓盈亏持仓盈亏是指投资者未平仓合约产生的损益。对于卖出开仓的情况，持仓盈亏的计算公式为：持仓盈亏\(=（卖出开仓价-当日结算价）×\)交易单位\(×\)持仓手数。已知客户卖出开仓价为\(2020\)元/吨，当日结算价为\(2040\)元/吨，交易单位为\(10\)吨/手，开仓\(20\)手，平仓\(5\)手，则持仓手数为\(20-5=15\)手。将上述数据代入公式可得：持仓盈亏\(=(2020-2040)×10×15\)\(=(-20)×10×15\)\(=-3000\)（元）综上，当日平仓盈亏为\(-500\)元，持仓盈亏为\(-3000\)元，答案选A。43、粮食贸易商可利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。

A.担心大豆价格上涨

B.大豆现货价格远高于期货价格

C.已签订大豆购货合同，确定了交易价格，担心大豆价格下跌

D.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨

【答案】：C

【解析】本题考查粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的情形。卖出套期保值的目的是为了防范现货价格下跌带来的风险。选项A：担心大豆价格上涨时，应进行买入套期保值而非卖出套期保值。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。所以选项A错误。选项B：大豆现货价格远高于期货价格，即存在较大的基差，但基差情况并非是判断是否进行卖出套期保值的依据，不能仅依据现货与期货价格的高低关系来决定进行卖出套期保值操作。所以选项B错误。选项C：当粮食贸易商已签订大豆购货合同，确定了交易价格，此时如果大豆价格下跌，其持有的大豆现货价值会降低，从而遭受损失。为了防范大豆价格下跌的风险，该贸易商可以在期货市场进行卖出套期保值操作，即在期货市场卖出大豆期货合约，当现货价格下跌时，期货市场上的空头头寸会盈利，从而弥补现货市场的损失。所以选项C正确。选项D：三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨，这种情况下应该进行买入套期保值，通过在期货市场买入大豆期货合约，锁定未来购买大豆的成本，避免因价格上涨带来的成本增加风险。所以选项D错误。综上，本题答案选C。44、期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取（）为目的的期货交易行为。

A.高额利润

B.剩余价值

C.价差收益

D.垄断利润

【答案】：C

【解析】本题主要考查期货投机的目的相关知识。期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，在期货市场上进行期货交易的行为。其核心目的在于从期货合约价格的波动中获取收益。选项A，高额利润是一个较为宽泛的概念，它并没有准确体现出期货投机获取收益的特定方式，期货投机不一定能保证每次都获得高额利润，且“高额利润”不能精准概括期货投机在价格波动中获利的特点，所以A项不正确。选项B，剩余价值是马克思主义政治经济学中的概念，是由劳动者创造的被资产阶级无偿占有的那部分价值，与期货投机获取收益的目的并无直接关联，所以B项错误。选项C，价差收益是指通过低买高卖或高卖低买期货合约，利用合约价格之间的差异来获取利润，这正是期货投机者预测期货合约未来价格变化并进行交易的目的，所以C项正确。选项D，垄断利润是垄断组织凭借其在生产和流通中的垄断地位而获得的大大超过平均利润的高额利润，它与期货投机的目的和运作方式没有直接联系，所以D项错误。综上，答案选C。45、欧洲美元期货合约的报价有时会采用100减去以（)天计算的不带百分号的年利率形式。

A.300

B.360

C.365

D.366

【答案】：B

【解析】本题考查欧洲美元期货合约报价中计算年利率所采用的天数。欧洲美元期货合约的报价通常采用一种特定方式，即100减去以一定天数计算的不带百分号的年利率形式。在国际金融市场的惯例中，计算欧洲美元期货合约报价时，采用的是按360天计算的年利率。这是因为在金融领域尤其是国际货币市场相关业务中，360天的计算方式较为常用，它简化了计算过程，方便进行利率的计算和比较等操作。选项A的300天不符合该市场对于欧洲美元期货合约报价计算年利率的天数要求；选项C的365天是平年的实际天数，在该计算中并不适用；选项D的366天是闰年的天数，同样不是欧洲美元期货合约报价计算年利率所采用的天数。所以，本题正确答案选B。46、农产品期货是指以农产品为标的物的期货合约。下列不是以经济作物作为期货标的物的农产品期货是（）。

A.棉花

B.可可

C.咖啡

D.小麦

【答案】：D

【解析】这道题主要考查对以经济作物作为期货标的物的农产品期货的了解。解题关键在于明确各选项所涉及作物是否属于经济作物。选项A，棉花是重要的经济作物，在纺织等工业领域有广泛应用，常作为期货标的物。选项B，可可也是典型的经济作物，是制作巧克力等食品的主要原料，可作为期货标的物。选项C，咖啡同样是重要的经济作物，在全球饮料市场占据重要地位，属于可作为期货标的物的范畴。选项D，小麦属于粮食作物，并非经济作物，所以不是以经济作物作为期货标的物的农产品期货。综上，正确答案是D。47、2015年，某期货交易所的手续费收入为5000万元人民币，根据《期货交易所管理办法》的规定，该期货交易所应提取的风险准备金为()万元。

A.500

B.1000

C.2000

D.2500

【答案】：B"

【解析】首先明确相关规定，《期货交易所管理办法》规定期货交易所应当按照手续费收入的20%的比例提取风险准备金。已知2015年该期货交易所的手续费收入为5000万元人民币，那么应提取的风险准备金=手续费收入×提取比例，即5000×20%=1000万元，所以答案选B。"48、公司财务主管预期在不久的将来收到100万美元，他希望将这笔钱投资在90天到期的国库券。要保护投资免受短期利率下降带来的损害，投资人很可能（）。

A.购买长期国债的期货合约

B.出售短期国库券的期货合约

C.购买短期国库券的期货合约

D.出售欧洲美元的期货合约

【答案】：C

【解析】本题可根据各选项所涉及的期货合约特点，结合题干中投资人保护投资免受短期利率下降损害的需求来进行分析。选项A：购买长期国债的期货合约长期国债期货合约主要与长期国债的价格和收益率相关。题干中投资人的资金是要投资于90天到期的国库券，关注的是短期利率波动对这笔短期投资的影响。而长期国债期货合约无法有效应对90天到期国库券因短期利率下降带来的损害，故A选项不符合要求。选项B：出售短期国库券的期货合约出售短期国库券的期货合约意味着在未来要交割短期国库券。当短期利率下降时，短期国库券价格会上升，出售期货合约的投资者需要按约定价格卖出，会遭受损失，无法保护投资免受短期利率下降的损害，反而可能使情况更糟，所以B选项不正确。选项C：购买短期国库券的期货合约当短期利率下降时，短期国库券的价格会上升。投资人购买短期国库券的期货合约，在未来可以按约定价格获得短期国库券。由于利率下降导致国库券价格上升，投资人持有的期货合约价值也会增加，能够弥补因短期利率下降给投资带来的损失，从而保护投资，所以C选项正确。选项D：出售欧洲美元的期货合约欧洲美元期货合约是基于欧洲美元存款利率的期货合约，与90天到期的国库券投资并无直接关联，不能有效保护投资免受短期利率下降对90天到期国库券投资的损害，故D选项不符合题意。综上，答案选C。49、某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为16670元/吨和16830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨，则5月份铝期货合约变为（）元/吨时，价差是缩小的。

A.16970

B.16980

C.16990

D.16900

【答案】：D

【解析】本题可先根据已知条件计算出建仓时的价差，再分别计算出各选项对应的平仓时的价差，最后比较建仓时与平仓时的价差大小，判断哪个选项能使价差缩小。步骤一：计算建仓时的价差价差是指建仓时所买卖合约价格之间的差值。在本题中，套利者卖出4月份铝期货合约，买入5月份铝期货合约，所以建仓时的价差为5月份铝期货合约价格减去4月份铝期货合约价格，即：\(16830-16670=160\)（元/吨）步骤二：分别计算各选项对应的平仓时的价差已知平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨，接下来分别计算各选项中5月份铝期货合约价格对应的平仓时的价差。选项A：若5月份铝期货合约价格变为16970元/吨，则平仓时的价差为：\(16970-16780=190\)（元/吨）此时平仓时的价差\(190\)元/吨大于建仓时的价差\(160\)元/吨，说明价差是扩大的，该选项错误。选项B：若5月份铝期货合约价格变为16980元/吨，则平仓时的价差为：\(16980-16780=200\)（元/吨）此时平仓时的价差\(200\)元/吨大于建仓时的价差\(160\)元/吨，说明价差是扩大的，该选项错误。选项C：若5月份铝期货合约价格变为16990元/吨，则平仓时的价差为：\(16990-16780=210\)（元/吨）此时平仓时的价差\(210\)元/吨大于建仓时的价差\(160\)元/吨，说明价差是扩大的，该选项错误。选项D：若5月份铝期货合约价格变为16900元/吨，则平仓时的价差为：\(16900-16780=120\)（元/吨）此时平仓时的价差\(120\)元/吨小于建仓时的价差\(160\)元/吨，说明价差是缩小的，该选项正确。综上，答案是D。50、看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的资产。

A.买入

B.先买入后卖出

C.卖出

D.先卖出后买入

【答案】：C

【解析】本题主要考查看跌期权买方的权利相关知识。看跌期权又称认沽期权、卖出期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。因此，看跌期权的