期货从业资格之《期货基础知识》高分题库附参考答案详解（b卷）

期货从业资格之《期货基础知识》高分题库第一部分单选题(50题)1、6月10日，大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/吨，而9月玉米期货合约价格为2100元/吨。交易者预期两合约间的价差会变大，于是以上述价格买入100手（每手10吨）9月份豆粕合约，卖出100手（每手10吨）9月份玉米合约。7月20日，该交易者同时将上述期货平仓，价格分别为3400元/吨和2400元/吨。

A.跨市套利

B.跨品种套利

C.跨期套利

D.牛市套利

【答案】：B

【解析】本题可根据不同套利类型的定义，结合题目中交易者的操作来判断其进行的套利类型。各选项分析A选项：跨市套利：跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以谋取差价利润的交易行为。本题中交易者仅在大连商品交易所进行操作，未涉及不同交易所，所以不属于跨市套利，A选项错误。B选项：跨品种套利：跨品种套利是指利用两种或三种不同但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。在本题中，交易者买入9月份豆粕期货合约，卖出9月份玉米期货合约，豆粕和玉米是两种不同但在市场上存在一定关联的商品，其操作是基于预期两合约间的价差会变大而进行的，符合跨品种套利的定义，所以B选项正确。C选项：跨期套利：跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。本题中交易者买卖的都是9月份的期货合约，交割月份相同，并非不同交割月份，因此不属于跨期套利，C选项错误。D选项：牛市套利：牛市套利是一种常见的期货套利策略，主要应用于正向市场或反向市场，一般是买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约。本题中并未体现出近月和远月合约的操作特征，所以不属于牛市套利，D选项错误。综上，答案选B。2、某只股票β为0．8，大盘涨10％，则该股票（）。

A.上涨8％

B.上涨10％

C.下跌8％

D.下跌10％

【答案】：A

【解析】本题可根据股票β系数的含义来计算该股票的涨跌情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用于衡量一种证券或一个投资组合相对总体市场的波动性。其含义为：如果β系数为1，则表示该证券的价格与市场同步波动；如果β系数大于1，则表明该证券的价格波动幅度大于市场波动幅度；如果β系数小于1，则表示该证券的价格波动幅度小于市场波动幅度。已知某只股票β为0.8，这意味着该股票价格的波动幅度是市场波动幅度的0.8倍。当大盘涨10％时，该股票的涨幅=大盘涨幅×β系数，即10％×0.8=8％，且由于大盘是上涨的，所以该股票也是上涨的，涨幅为8％。综上，答案选A。3、期货交易所的职能不包括（）。

A.提供交易的场所、设施和服务

B.按规定转让会员资格

C.制定并实施期货市场制度与交易规则

D.监控市场风险

【答案】：B

【解析】本题可依据期货交易所的职能，对各选项进行逐一分析。选项A：期货交易所需要为期货交易提供相应的场所、设施和服务，以此保障交易能够顺利进行，这是期货交易所的基本职能之一，所以该选项不符合题意。选项B：会员资格是会员在交易所享有的权利和地位，按规定转让会员资格并非期货交易所的职能，而是会员自身在符合一定条件下可以进行的行为，所以该选项符合题意。选项C：制定并实施期货市场制度与交易规则，有助于维护期货市场的秩序，保证交易的公平、公正、公开，是期货交易所的重要职能，所以该选项不符合题意。选项D：监控市场风险能够及时发现市场异常情况，采取相应措施防范和化解风险，保障期货市场的稳定运行，属于期货交易所的职能范畴，所以该选项不符合题意。综上，答案选B。4、下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是（）。

A.标的股指的价格

B.收益率

C.无风险利率

D.历史价格

【答案】：D

【解析】本题可依据股指期货合约理论价格的决定因素来逐一分析选项。股指期货合约的理论价格是基于一定的金融原理和市场因素得出的。通常，其理论价格与标的股指、市场收益率以及无风险利率密切相关。-选项A：标的股指的价格是影响股指期货合约理论价格的重要因素。标的股指价格的高低直接反映了其代表的股票市场的整体价值，是计算股指期货合约理论价格的基础依据之一。例如，当标的股指价格上涨时，在其他条件不变的情况下，股指期货合约的理论价格也会随之上升。因此，标的股指的价格属于股指期货合约理论价格的决定因素。-选项B：收益率在股指期货合约理论价格的计算中起到关键作用。这里的收益率可以是市场的平均收益率等，它体现了资金的增值能力。收益率的变化会对投资者的预期回报产生影响，进而影响股指期货合约的理论价格。比如，收益率上升时，投资者对股指期货的预期回报要求也会提高，从而使得股指期货合约的理论价格发生变化。所以，收益率属于股指期货合约理论价格的决定因素。-选项C：无风险利率也是决定股指期货合约理论价格的重要因素。无风险利率代表了资金的时间价值和无风险投资的回报水平。在计算股指期货合约理论价格时，需要将无风险利率纳入考虑范畴。无风险利率的变动会影响资金的成本和机会成本，从而对股指期货合约的理论价格产生影响。例如，无风险利率上升，意味着持有资金的成本增加，股指期货合约的理论价格也会相应调整。因此，无风险利率属于股指期货合约理论价格的决定因素。-选项D：历史价格是过去已经发生的交易价格，它虽然可以反映过去市场的情况，但并不能直接决定股指期货合约的理论价格。股指期货合约的理论价格是基于当前市场的各种因素和预期进行计算的，而不是由过去的价格决定。历史价格只能作为一种参考，用于分析市场走势和趋势，但不能作为决定理论价格的直接因素。所以，历史价格不属于股指期货合约理论价格的决定因素。综上，答案选D。5、中证500股指期货合约于（）正式挂牌交易。

A.2006年9月2日

B.2012年3月10日

C.2010年10月15日

D.2015年4月16日

【答案】：D

【解析】本题考查中证500股指期货合约的正式挂牌交易时间。选项A：2006年9月2日并非中证500股指期货合约正式挂牌交易的时间，所以A选项错误。选项B：2012年3月10日也不是该合约正式挂牌交易的时间，B选项不正确。选项C：2010年10月15日不符合中证500股指期货合约正式挂牌交易的实际时间，C选项错误。选项D：中证500股指期货合约于2015年4月16日正式挂牌交易，D选项正确。综上，本题正确答案是D。6、国债期货是指以（）为期货合约标的的期货品种。

A.主权国家发行的国债

B.NGO发行的国债

C.非主权国家发行的国债

D.主权国家发行的货币

【答案】：A

【解析】本题可根据国债期货的定义来进行分析。国债期货是以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。下面对各选项进行分析：-选项A：主权国家发行的国债可作为国债期货合约的标的，该选项符合国债期货的定义，是正确的。-选项B：NGO即非政府组织，它不具备发行国债的主体资格，国债是由国家发行的，所以选项B错误。-选项C：非主权国家并不具备独立发行国债的能力，国债通常是主权国家基于其信用发行的，因此选项C错误。-选项D：国债期货的标的是国债，而非主权国家发行的货币，所以选项D错误。综上，本题正确答案是A。7、关于股指期权的说法，正确的是（）。

A.股指期权采用现金交割

B.股指期权只有到期才能行权

C.股指期权投资比股指期货投资风险小

D.股指期权可用来管理股票投资的非系统性风险

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期权的相关知识，对各选项逐一分析。A选项：股指期权采用现金交割。现金交割是指合约到期时，交易双方按照交易所的规则、程序及其公布的交割结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。在股指期权交易中，由于指数无法进行实物交割，所以通常采用现金交割的方式，该选项说法正确。B选项：股指期权有欧式期权和美式期权之分。欧式期权只有在到期日才能行权，而美式期权可以在到期日之前的任何一个交易日行权，并非只有到期才能行权，所以该选项说法错误。C选项：股指期权投资和股指期货投资都具有一定风险。股指期权的杠杆效应较大，投资者可能面临损失全部权利金甚至更多的风险；股指期货采用保证金交易，也具有较高的杠杆性，价格波动可能导致较大损失。一般而言，不能简单地说股指期权投资比股指期货投资风险小，该选项说法错误。D选项：股指期权主要用于管理股票投资的系统性风险。系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响，是不可分散的风险。而股票投资的非系统性风险是指个别公司或行业所特有的风险，可以通过分散投资来降低，股指期权并不能有效管理非系统性风险，该选项说法错误。综上，正确答案是A选项。8、恒生指数期货合约的乘数为50港元。当香港恒生指数从16000点跌到15990点时，恒生指数期货合约的实际价格波动为（）港元。

A.10

B.500

C.799500

D.800000

【答案】：B

【解析】本题可根据恒生指数期货合约实际价格波动的计算公式来求解。步骤一：明确相关公式恒生指数期货合约的实际价格波动=指数波动点数×合约乘数。步骤二：计算指数波动点数已知香港恒生指数从16000点跌到15990点，则指数波动点数为\(16000-15990=10\)点。步骤三：计算实际价格波动题目中已告知恒生指数期货合约的乘数为50港元，将指数波动点数10点与合约乘数50港元代入上述公式，可得实际价格波动为\(10×50=500\)港元。综上，答案选B。9、受聘于商品基金经理(CPO)，主要负责帮助CP0挑选商品交易顾问(CTA)，监督CTA交易活动的是（）。

A.介绍经纪商(IB)

B.托管人(Custodian)

C.期货佣金商(FCM)

D.交易经理(TM)

【答案】：D

【解析】本题主要考查各金融机构在商品基金运作中的职责。选项A，介绍经纪商（IB）主要是为期货佣金商介绍客户，其并不负责帮助商品基金经理（CPO）挑选商品交易顾问（CTA）以及监督CTA的交易活动，所以A选项错误。选项B，托管人（Custodian）通常负责保管基金资产等相关资产托管工作，并非负责帮助挑选CTA和监督其交易活动，所以B选项错误。选项C，期货佣金商（FCM）是接受客户交易指令，代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织，不承担题干中所描述的职责，所以C选项错误。选项D，交易经理（TM）受聘于商品基金经理（CPO），主要职责就是帮助CPO挑选商品交易顾问（CTA），并对CTA的交易活动进行监督，所以D选项正确。综上，答案选D。10、（）的变动表现为供给曲线上的点的移动。

A.需求量

B.供给水平

C.需求水平

D.供给量

【答案】：D

【解析】本题主要考查供给量变动与供给曲线移动的关系。首先明确几个概念：-需求量是指消费者在一定时期内，在某一价格水平下愿意并且能够购买的商品或服务的数量。-供给水平通常受多种因素影响，如生产技术、生产成本、相关商品价格等，供给水平的变动会使供给曲线发生平移。-需求水平同样受多种因素影响，如消费者的收入、偏好、预期等，需求水平的变动会使需求曲线发生平移。-供给量是指生产者在一定时期内，在某一价格水平下愿意并且能够提供出售的商品或服务的数量。在供给曲线中，供给曲线表示的是商品供给量和价格之间的关系。当其他条件不变，只是商品自身价格发生变动时，供给量会沿着供给曲线变动，表现为供给曲线上点的移动；而当商品自身价格以外的其他因素（如生产技术、生产成本等）发生变化时，会引起供给水平的变动，此时供给曲线会发生平移。本题问的是哪种变动表现为供给曲线上的点的移动，根据上述分析可知是供给量的变动，所以答案选D。11、根据下面资料，回答下题。

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500

【答案】：C"

【解析】本题可通过分析各选项来确定正确答案。选项A显示盈利10000，选项B显示盈利12500，选项D显示盈利22500，而正确答案为选项C，即盈利15500，说明经过相关计算、推理或者依据给定资料条件判断，该业务或经济活动实际实现的盈利数额为15500，所以本题应选C。"12、公司制期货交易所的最高权力机构是（）。

A.董事会

B.监事会

C.总经理

D.股东大会

【答案】：D

【解析】本题主要考查公司制期货交易所最高权力机构的相关知识。对各选项的分析A选项：董事会是公司制期货交易所的执行机构，负责执行股东大会的决议，对公司的经营管理进行决策和监督，但它并非最高权力机构，所以A选项错误。B选项：监事会是公司制期货交易所的监督机构，主要职责是对公司的财务和董事、高级管理人员的行为进行监督，以保障公司的正常运营和股东的利益，并非最高权力机构，所以B选项错误。C选项：总经理是公司制期货交易所的高级管理人员，负责组织实施公司的日常经营管理工作，执行董事会的决议，所以C选项错误。D选项：股东大会由全体股东组成，是公司制期货交易所的最高权力机构，公司的重大决策、选举董事和监事等重要事项都需要由股东大会决定，所以D选项正确。综上，本题答案选D。13、某股票当前价格为63.95港元，下列以该股票为标的期权中，时间价值最低的是（）。

A.执行价格为67.50港元，权利金为0.81港元的看涨期权

B.执行价格为64.50港元，权利金为1.00港元的看跌期权

C.执行价格为60.00港元，权利金为4.53港元的看涨期权

D.执行价格为67.50港元，权利金为6.48港元的看跌期权

【答案】：B

【解析】本题可根据期权时间价值的计算公式，分别计算出各选项期权的时间价值，再进行比较。期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。内涵价值是指期权立即执行时所具有的价值。对于看涨期权，内涵价值=标的资产价格-执行价格（当标的资产价格大于执行价格时），否则内涵价值为0；对于看跌期权，内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时），否则内涵价值为0。下面分别计算各选项期权的时间价值：选项A：该期权为看涨期权，执行价格为67.50港元，标的股票当前价格为63.95港元，由于63.95＜67.50，所以该看涨期权的内涵价值为0。已知权利金为0.81港元，根据时间价值=权利金-内涵价值，可得该期权的时间价值为0.81-0=0.81港元。选项B：该期权为看跌期权，执行价格为64.50港元，标的股票当前价格为63.95港元，由于64.50＞63.95，所以该看跌期权的内涵价值为64.50-63.95=0.55港元。已知权利金为1.00港元，根据时间价值=权利金-内涵价值，可得该期权的时间价值为1.00-0.55=0.45港元。选项C：该期权为看涨期权，执行价格为60.00港元，标的股票当前价格为63.95港元，由于63.95＞60.00，所以该看涨期权的内涵价值为63.95-60.00=3.95港元。已知权利金为4.53港元，根据时间价值=权利金-内涵价值，可得该期权的时间价值为4.53-3.95=0.58港元。选项D：该期权为看跌期权，执行价格为67.50港元，标的股票当前价格为63.95港元，由于67.50＞63.95，所以该看跌期权的内涵价值为67.50-63.95=3.55港元。已知权利金为6.48港元，根据时间价值=权利金-内涵价值，可得该期权的时间价值为6.48-3.55=2.93港元。比较各选项期权的时间价值：0.45＜0.58＜0.81＜2.93，可知时间价值最低的是选项B中的期权。综上，答案选B。14、日经225股价指数(Nikkei225)是()编制和公布的反映日本股票市场价格变动的股价指数。

A.《东京经济新闻》

B.《日本经济新闻》

C.《大和经济新闻》

D.《富士经济新闻》

【答案】：B

【解析】本题考查日经225股价指数的编制和公布主体相关知识。日经225股价指数（Nikkei225）是由《日本经济新闻》编制和公布的，用于反映日本股票市场价格变动的股价指数。选项A《东京经济新闻》、选项C《大和经济新闻》、选项D《富士经济新闻》均未承担编制和公布日经225股价指数的工作。所以本题正确答案是B。15、某投资者买入3个月欧洲美元期货合约10手(合约规模为100万美元)，当价格上升150基点时平仓，若不计交易成本，该投资者的盈利为（）美元。

A.75000

B.37500

C.150000

D.15000

【答案】：B

【解析】本题可先明确欧洲美元期货合约的相关规则，再根据价格变动基点计算出每手合约的盈利，最后得出10手合约的总盈利。欧洲美元期货合约的报价采用指数报价法，报价指数是100与不带百分号的年利率之和，合约的价值以100万美元为基础。在欧洲美元期货合约中，1个基点是指数的0.01，代表的价值是\(1000000\times0.01\%\times3\div12=25\)美元（因为是3个月的合约，3个月占一年12个月的\(3\div12\)）。已知价格上升了150基点，那么每手合约的盈利为\(150\times25=3750\)美元。该投资者买入了10手合约，则其总盈利为\(3750\times10=37500\)美元。所以答案选B。16、我国商品期货交易所的期货公司会员由（）提供结算服务。

A.中国期货业协会

B.非期货公司会员

C.中国期货市场监控中心

D.期货交易所

【答案】：D

【解析】本题可根据期货公司会员结算服务的相关知识，对各选项进行逐一分析。选项A中国期货业协会是期货行业的自律性组织，主要职责是制定行业自律规则、组织从业资格考试、开展行业宣传和培训等工作，并不为期货公司会员提供结算服务。所以选项A错误。选项B非期货公司会员是指符合期货交易所规定的条件，在期货交易所从事期货交易，但不具有期货经纪业务资格的会员。非期货公司会员自身的交易结算等有相应安排，并不会为期货公司会员提供结算服务。所以选项B错误。选项C中国期货市场监控中心主要负责期货市场的交易、结算、交割等数据的监控和分析，承担期货市场统一开户工作、期货保证金安全存管监控工作等，其重点在于市场数据监控和保障资金安全等方面，并非为期货公司会员提供结算服务的主体。所以选项C错误。选项D期货交易所是期货市场的核心组织，负责组织期货交易并对交易进行结算。期货公司会员作为参与期货交易的重要主体，由期货交易所为其提供结算服务，以保证期货交易的顺利进行和市场的稳定运行。所以选项D正确。综上，本题答案选D。17、在形态理论中，下列属于持续形态的是（）。

A.菱形

B.钻石形

C.旗形

D.W形

【答案】：C

【解析】本题可依据形态理论中持续形态的相关知识，对各选项进行逐一分析来确定正确答案。选项A：菱形在形态理论里，菱形也被称作钻石形。它通常是一种反转形态，意味着股价趋势即将发生反转，而非持续形态，所以该选项不符合要求。选项B：钻石形钻石形实际上就是菱形的别称，同样属于反转形态，并非持续形态，故该选项也不正确。选项C：旗形旗形是持续形态的一种。在股价经过一段快速的上涨或下跌后，出现一个形似旗面的整理区域，之后股价往往会沿着原来的趋势继续发展，属于典型的持续形态，所以该选项正确。选项D：W形W形又称双重底，是一种常见的反转形态，代表着股价从下跌趋势转变为上涨趋势，并非持续形态，因此该选项错误。综上，本题正确答案是C。18、下列指令中，不需指明具体价位的是（）。

A.触价指令

B.止损指令

C.市价指令

D.限价指令

【答案】：C

【解析】本题可对各选项指令进行分析，从而判断是否需要指明具体价位。选项A：触价指令触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令。该指令需要明确指定一个价位，当市场价格触及此价位时才会触发执行，所以触价指令需要指明具体价位。选项B：止损指令止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。它需要投资者预先设定一个触发的具体价位，当市场价格达到该价位时，指令开始执行，因此止损指令需要指明具体价位。选项C：市价指令市价指令是指按当时市场价格即刻成交的指令。下达这种指令时，无须指明具体的价位，而是以当时市场上可执行的最好价格达成交易，所以市价指令不需指明具体价位。选项D：限价指令限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。投资者需要明确给出一个限定的价格，交易只能在该价格或更有利的价格上成交，所以限价指令需要指明具体价位。综上，不需指明具体价位的是市价指令，答案选C。19、由于受到强烈地震影响，某期货公司房屋、设备遭到严重损坏，无法继续进行期货业务，现在不得不申请停业。如果该期货公司停业期限届满后仍然无法恢复营业，中国证监会依法可以采取以下()措施。

A.接管该期货公司

B.申请期货公司破产

C.注销其期货业务许可证

D.延长停业期间

【答案】：C

【解析】本题考查期货公司停业期限届满无法恢复营业时中国证监会可采取的措施。选项A接管是在金融机构出现重大经营风险等特定情况下，监管部门为了保障金融机构的稳健运营和保护相关利益主体的合法权益，采取的介入并管理金融机构的行为。题干中仅表明期货公司因地震导致房屋、设备损坏无法继续业务且停业期限届满后仍无法恢复营业，并未显示存在需要接管的重大经营风险等情况，所以中国证监会一般不会采取接管该期货公司的措施，A选项错误。选项B申请期货公司破产是一个较为复杂的法律程序，通常由符合条件的主体依据相关法律规定向法院提出破产申请，中国证监会并没有直接申请期货公司破产的权力。且题干只是说无法恢复营业，并非达到破产的程度和符合破产程序启动的条件，所以B选项错误。选项C根据相关规定，期货公司停业期限届满后仍然无法恢复营业的，中国证监会依法可以注销其期货业务许可证。在本题中，该期货公司因地震遭受严重损坏无法继续期货业务且停业期满仍无法恢复，符合注销期货业务许可证的情形，所以C选项正确。选项D延长停业期间一般是基于合理的理由且在一定的条件和程序下进行的，题干中强调的是停业期限届满后仍然无法恢复营业，并非申请延长停业的情况，所以中国证监会不会采取延长停业期间的措施，D选项错误。综上，本题答案选C。20、（）是郑州商品交易所上市的期货品种。

A.菜籽油期货

B.豆油期货

C.燃料油期货

D.棕桐油期货

【答案】：A

【解析】本题主要考查对郑州商品交易所上市期货品种的了解。郑州商品交易所是我国重要的期货交易场所之一，有众多期货品种在此上市交易。选项A：菜籽油期货是郑州商品交易所上市的期货品种，符合题意。选项B：豆油期货是大连商品交易所上市的期货品种，并非郑州商品交易所，所以该选项错误。选项C：燃料油期货是上海期货交易所上市的期货品种，并非郑州商品交易所，所以该选项错误。选项D：棕榈油期货是大连商品交易所上市的期货品种，并非郑州商品交易所，所以该选项错误。综上，正确答案是A。21、我国大连商品交易所期货合约交易时间是（）。

A.交易日的930～1130，1330～1500

B.交易日的900～1130，1330～1500

C.交易日的9O0～1130，1300～1500

D.交易日的930～1130，1300～1500

【答案】：B

【解析】本题主要考查我国大连商品交易所期货合约交易时间的相关知识。选项A中“930～1130，1330～1500”，开始交易时间930不符合大连商品交易所实际交易时间设定，所以选项A错误。选项B“交易日的900～1130，1330～1500”，此时间符合我国大连商品交易所期货合约的交易时间规定，所以选项B正确。选项C“1300～1500”中下午开始交易时间1300有误，实际应为1330开始交易，所以选项C错误。选项D“930～1130，1300～1500”，上午开始交易时间930以及下午开始交易时间1300都不符合实际情况，所以选项D错误。综上，正确答案是B。22、套期保值本质上能够（）。

A.消灭风险

B.分散风险

C.转移风险

D.补偿风险

【答案】：C"

【解析】套期保值是一种规避风险的方式。消灭风险意味着让风险完全不存在，这在实际经济活动中是无法做到的，因为各种不确定性因素始终存在，所以A选项错误。分散风险通常是通过投资多种不同资产等方式，将风险分散到不同项目上，而套期保值并非主要是分散风险，B选项不符合。补偿风险一般是在风险发生后通过某种方式给予一定赔偿，这与套期保值的本质功能不符，D选项也不正确。套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动，其实质是将风险进行转移，所以C选项正确。"23、（）不是交易流程中的必经环节。

A.下单

B.竞价

C.结算

D.交割

【答案】：D

【解析】本题主要考查交易流程的必经环节。A选项下单，是指客户向交易系统提出买入或卖出要求的指令下达过程，是交易得以启动的基础步骤，是交易流程中的必经环节。B选项竞价，在交易市场中，买卖双方通过竞争价格来达成交易，这是确定交易价格的重要方式，在许多交易场景中是必不可少的流程，是交易流程中的必经环节。C选项结算，是指在交易完成后，对交易的资金和证券等进行清算和交收的过程，它确保了交易双方的权益得到准确核算和保障，是交易流程中的必经环节。D选项交割，是指交易双方在交易达成后，按照约定的时间和方式进行实际的资产转移的过程。在一些交易模式中，比如某些金融衍生品交易，可能存在不进行实物交割的情况，所以交割不是交易流程中的必经环节。综上，答案选D。24、标的资产支付收益对期权价格的影响，主要是指（）对股票期权和股票价格指数期权价格的影响。

A.利率

B.市场波动率

C.股票股息

D.股票价格

【答案】：C

【解析】本题主要考查标的资产支付收益对期权价格的影响因素。分析各选项A选项：利率：利率主要影响资金的成本和投资的机会成本，对期权价格有一定影响，但它不是标的资产支付收益的范畴，主要通过影响期权定价模型中的无风险利率等因素间接影响期权价格，并非本题所指的影响股票期权和股票价格指数期权价格的标的资产支付收益因素，所以A选项错误。B选项：市场波动率：市场波动率反映了标的资产价格波动的剧烈程度，是影响期权价格的重要因素之一。较高的市场波动率意味着标的资产价格有更大的波动可能性，期权的价值会相应增加，但它并非标的资产支付的收益，所以B选项错误。C选项：股票股息：股票股息是公司向股东分配的利润，属于标的资产（股票）支付的收益。当股票支付股息时，会使股票价格下降，进而对股票期权和股票价格指数期权价格产生影响，符合本题中标的资产支付收益对期权价格影响的描述，所以C选项正确。D选项：股票价格：股票价格是期权定价模型中的一个重要变量，但它本身不是标的资产支付的收益。股票价格的变动会影响期权的内在价值和时间价值，但这与标的资产支付收益的概念不同，所以D选项错误。综上，本题正确答案是C。25、期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应．这种时间段上的对应，并不一定要求完全对应起来，通常合约月份要（）这一时间段。

A.等于或近于

B.稍微近于

C.等于或远于

D.远大于

【答案】：C

【解析】本题主要考查期货头寸合约月份与现货承担风险时间段的对应关系。在期货交易中，期货头寸持有时间段要与现货承担风险的时间段对应，但这种对应并不要求完全一致。通常情况下，合约月份应等于或远于这一时间段。原因在于，如果合约月份远于现货承担风险的时间段，能够为投资者提供更充足的时间来应对市场变化和调整头寸；而当合约月份等于现货承担风险的时间段时，也能较好地实现风险对冲。若选择A选项“等于或近于”，“近于”可能导致合约到期时间与风险承担时间段接近，投资者可能来不及充分应对市场波动，不利于风险的有效管理。B选项“稍微近于”同理，也存在时间上的局限性，难以灵活应对市场变化。D选项“远大于”表述不准确，过于强调合约月份远超现货承担风险的时间段，可能会增加不必要的交易成本和不确定性。综上，正确答案是C。26、下列会导致持仓量减少的情况是()。

A.买方多头开仓，卖方多头平仓

B.买方空头平仓，卖方多头平仓

C.买方多头开仓，卖方空头开仓

D.买方空头平仓，卖方空头开仓

【答案】：B

【解析】本题可根据期货交易中持仓量的变化原理，对每个选项进行分析，从而判断出会导致持仓量减少的情况。持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。多头开仓是指投资者新买入一定数量的期货合约，空头开仓是指投资者新卖出一定数量的期货合约，多头平仓是指投资者将持有的多头合约卖出平仓，空头平仓是指投资者将持有的空头合约买入平仓。选项A：买方多头开仓，卖方多头平仓买方多头开仓会使市场上的多头合约数量增加，导致持仓量增加；卖方多头平仓会使市场上的多头合约数量减少，持仓量减少。一增一减，二者对持仓量的影响相互抵消一部分，但总体上由于有新的多头开仓，持仓量是增加的，所以该选项不符合要求。选项B：买方空头平仓，卖方多头平仓买方空头平仓，意味着投资者将持有的空头合约买入平仓，会使市场上的空头合约数量减少；卖方多头平仓，意味着投资者将持有的多头合约卖出平仓，会使市场上的多头合约数量减少。空头合约和多头合约数量都减少，从而导致持仓量减少，该选项符合要求。选项C：买方多头开仓，卖方空头开仓买方多头开仓会使市场上的多头合约数量增加，卖方空头开仓会使市场上的空头合约数量增加，多头合约和空头合约数量都增加，必然导致持仓量增加，所以该选项不符合要求。选项D：买方空头平仓，卖方空头开仓买方空头平仓会使市场上的空头合约数量减少，持仓量减少；卖方空头开仓会使市场上的空头合约数量增加，持仓量增加。一增一减，二者对持仓量的影响相互抵消一部分，但总体上由于有新的空头开仓，持仓量是增加的，所以该选项不符合要求。综上，答案选B。27、某日闭市后，某期货公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：

A.甲

B.乙

C.丙

D.丁

【答案】：B"

【解析】本题主要围绕某期货公司闭市后甲、乙、丙、丁四个客户的保证金占用及客户权益数据情况来设置选择题。虽然题干未给出具体的保证金占用及客户权益数据信息，但答案为乙（B选项），推测在实际题目所提供的数据中，乙客户的相关数据符合题目所考查的标准条件。在期货交易中，保证金占用和客户权益是衡量客户交易状况和资金安全的重要指标，可能本题考查的是如风险度计算、保证金是否充足等与这两个指标相关的内容，根据数据计算对比后得出乙客户在这些方面满足题目设定要求，所以正确答案为B。"28、3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有小幅上涨；如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓。即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0．81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元(这一行权价等于该投资者对这只股票的心理卖出价位)的认购期权(假设合约单位为5000)。

A.只能备兑开仓一份期权合约

B.没有那么多的钱缴纳保证金

C.不想卖出太多期权合约

D.怕担风险

【答案】：A

【解析】本题可先明确备兑开仓的概念，再结合题干条件对各选项进行分析判断。备兑开仓是指投资者在拥有标的证券（如本题中的甲股票）的基础上，卖出相应的认购期权的操作。在备兑开仓中，所卖出认购期权的合约单位与所持有标的证券的数量需匹配。题干条件分析已知投资者以14元的价格买入了5000股甲股票，同时卖出一份4月到期、行权价为15元的认购期权，且该期权合约单位为5000。这意味着投资者持有的股票数量刚好对应一份期权合约的数量。各选项分析A选项：由于投资者持有5000股甲股票，而一份期权合约单位就是5000，所以只能备兑开仓一份期权合约，该选项符合实际情况，是正确的。B选项：题干中并未提及投资者资金以及缴纳保证金相关的信息，所以无法得出是因为没有那么多钱缴纳保证金而只卖出一份期权合约的结论，该选项不正确。C选项：题干中没有体现出投资者主观上不想卖出太多期权合约的意愿，此说法缺乏依据，该选项不正确。D选项：题干没有关于投资者害怕承担风险的相关表述，不能由此推断出是因为怕担风险而只卖出一份期权合约，该选项不正确。综上，正确答案是A选项。29、1973年芝加哥期权交易所出现之前，美国和欧洲所有的期权交易都为（）。

A.场内交易

B.场外交易

C.美式期权

D.欧式期权

【答案】：B

【解析】本题主要考查在1973年芝加哥期权交易所出现之前，美国和欧洲期权交易的形式。在1973年芝加哥期权交易所出现之前，并没有一个集中的、标准化的期权交易场所。场内交易是指在交易所内进行的标准化合约交易，而当时缺乏这样的正规交易所环境；美式期权和欧式期权是按照期权行权时间的不同来划分的期权类型，与交易场所并无直接关联。场外交易是指在交易所之外进行的交易，在1973年芝加哥期权交易所出现之前，美国和欧洲的期权交易主要是在交易所外进行的，没有固定的交易场所和标准化的合约规则。所以在1973年芝加哥期权交易所出现之前，美国和欧洲所有的期权交易都为场外交易，答案选B。30、假如某日欧元的即期汇率为1欧元兑换1．1317美元，30天后远期汇率为1欧元兑换1．1309美元，这表明，30天远期贴水，其点值是（）美元。

A.-0.0008

B.0.0008

C.-0.8

D.0.8

【答案】：B

【解析】本题可根据远期汇率与即期汇率的关系来判断远期升贴水，并计算点值。步骤一：判断远期升贴水在外汇市场中，远期汇率与即期汇率的比较可以判断货币是升水还是贴水。如果远期汇率低于即期汇率，称为远期贴水；如果远期汇率高于即期汇率，称为远期升水。已知某日欧元的即期汇率为1欧元兑换1.1317美元，30天后远期汇率为1欧元兑换1.1309美元，由于1.1309＜1.1317，即远期汇率低于即期汇率，所以30天远期贴水。步骤二：计算远期贴水的点值远期汇率与即期汇率的差值就是远期升贴水的点值。计算时，用远期汇率减去即期汇率即可。本题中，远期汇率为1.1309美元，即期汇率为1.1317美元，那么点值=1.1309-1.1317=-0.0008。但在表示点值大小时，一般取绝对值，所以点值为0.0008美元。综上，答案选B。31、（）是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。

A.价差套利

B.期限套利

C.套期保值

D.期货投机

【答案】：A

【解析】本题可根据各选项所代表的概念来判断正确答案。选项A：价差套利是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。当投资者预期不同合约之间的价差会发生变化时，通过同时买入和卖出不同合约，在价差变动有利时平仓获利，符合题干描述，所以选项A正确。选项B：在常见的金融术语中，“期限套利”并非一个准确规范且通用的概念，它不能准确对应利用期货市场不同合约之间价差进行套利这一行为，所以选项B错误。选项C：套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动，其目的主要是为了对冲风险而非利用合约价差套利，所以选项C错误。选项D：期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者通过预测期货价格的未来走势，买空或卖空期货合约，以赚取差价利润，但它不是利用不同合约之间的价差进行套利，所以选项D错误。综上，本题正确答案是A。32、债券久期通常以（）为单位。

A.天

B.月

C.季度

D.年

【答案】：D"

【解析】本题考查债券久期的单位。债券久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，通常以年为单位来计量。这是因为在金融领域，对债券的各类分析及相关计算往往基于年度的时间维度，采用年作为单位便于统一衡量和比较不同债券在利率变动时的价格波动情况等各项特性。而天、月、季度等时间单位相较于年来说，在债券相关的宏观分析和普遍应用中不够常用和具有代表性。所以本题正确答案是D。"33、沪深300股指期权仿真交易合约最后交易日的交易时间是（）。

A.900-1130,1300-1515

B.915-1130,1300-1500

C.930-1130,1300-1500

D.915-1130,1300-1515

【答案】：B

【解析】本题主要考查沪深300股指期权仿真交易合约最后交易日的交易时间。选项A“9:00-11:30，13:00-15:15”不符合沪深300股指期权仿真交易合约最后交易日的实际交易时间要求，所以该选项错误。选项B“9:15-11:30，13:00-15:00”是沪深300股指期权仿真交易合约最后交易日的正确交易时间，故该选项正确。选项C“9:30-11:30，13:00-15:00”与实际规定的交易时间不一致，所以该选项错误。选项D“9:15-11:30，13:00-15:15”也并非沪深300股指期权仿真交易合约最后交易日的交易时间，该选项错误。综上，本题正确答案为B。34、某日，中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6．83元人民币，现有人民币10000元，接当日牌价，大约可兑换（）美元。

A.1442

B.1464

C.1480

D.1498

【答案】：B

【解析】本题可根据外汇牌价的换算关系来计算可兑换的美元数量。已知外汇牌价为\(1\)美元兑\(6.83\)元人民币，即美元与人民币的兑换比例为\(1:6.83\)。现在有人民币\(10000\)元，设可兑换\(x\)美元，根据兑换比例可列出等式：\(1:6.83=x:10000\)，根据比例的性质“内项之积等于外项之积”，可得\(6.83x=10000\)，则\(x=\frac{10000}{6.83}\)。计算\(\frac{10000}{6.83}\approx1464\)（美元）所以现有人民币\(10000\)元，按当日牌价大约可兑换\(1464\)美元，答案选B。35、在直接标价法下，外国货币的数额()，本国货币的数额随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。

A.固定不变

B.随机变动

C.有条件地浮动

D.按某种规律变化

【答案】：A

【解析】本题考查直接标价法的基本概念。直接标价法是以一定单位（如1个单位）的外国货币为标准，来计算折合多少单位的本国货币。在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，而本国货币的数额会随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。当外国货币币值上升时，以本国货币表示的外国货币价格上升，即同样数量的外国货币能兑换更多的本国货币；当外国货币币值下降时，以本国货币表示的外国货币价格下降，即同样数量的外国货币能兑换的本国货币减少。本题选项B中“随机变动”不符合直接标价法外国货币数额固定的特点；选项C“有条件地浮动”和选项D“按某种规律变化”也不符合直接标价法下外国货币数额固定不变这一核心特征。所以，本题的正确答案是A。36、期货市场的套期保值功能是将市场价格风险主要转移给了（）。

A.套期保值者

B.生产经营者

C.期货交易所

D.期货投机者

【答案】：D

【解析】本题主要考查对期货市场套期保值功能中风险转移对象的理解。套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。其目的是降低价格波动给企业带来的风险，将价格风险进行转移。选项A，套期保值者本身就是为了规避价格风险才参与套期保值的，他们是风险的规避者，而不是承接市场价格风险的对象，所以A选项错误。选项B，生产经营者很多时候是套期保值的主体，他们利用期货市场进行套期保值来降低自身面临的价格风险，并非是承接风险的一方，所以B选项错误。选项C，期货交易所主要是为期货交易提供场所、设施、服务以及相关规则等，它并不承接市场价格风险，其主要职责是维护市场的正常运行和交易秩序，所以C选项错误。选项D，期货投机者是指那些试图预测期货合约价格的未来走势，甘愿利用自己的资金去冒险，以期在价格波动中获取收益的个人或企业。他们在期货市场中主动承担价格波动带来的风险，从而成为套期保值者转移价格风险的对象。所以期货市场的套期保值功能是将市场价格风险主要转移给了期货投机者，D选项正确。综上，本题答案选D。37、在分析和预测期货价格时，不同的市场参与者对基本分析和技术分析会有不同的侧重。基本分析注重对影响因素的分析和变量之间的因果联系，其优势在于()。

A.分析结果直观现实

B.预测价格变动的中长期趋势

C.逢低吸纳，逢高卖出

D.可及时判断买入时机

【答案】：B

【解析】本题可对每个选项进行逐一分析，进而判断基本分析的优势。选项A分析结果直观现实并非基本分析的优势。基本分析注重对影响期货价格的各种因素进行深入剖析以及研究变量之间的因果联系，其分析过程往往较为复杂，涉及众多经济、政治、供求等因素，分析结果并非直观呈现，而是需要对各种信息进行综合提炼和判断，所以该选项错误。选项B基本分析通过研究影响期货价格的宏观经济因素、供求关系等基本面信息，能够从较为长远和宏观的角度把握市场趋势，因此适合预测价格变动的中长期趋势，这是基本分析的优势所在，该选项正确。选项C“逢低吸纳，逢高卖出”是一种较为通用的投资操作策略，并非基本分析所特有的优势。基本分析主要侧重于对价格影响因素的研究，而不是直接给出这种具体的买卖操作方式，所以该选项错误。选项D基本分析由于主要是基于宏观因素和长期趋势的研究，对于短期的价格波动和及时的买入、卖出时机的判断不够灵敏。技术分析更侧重于通过对历史价格和成交量等数据的分析，能够相对及时地判断买入时机，所以该选项错误。综上，本题答案选B。38、进行外汇期货套期保值交易的目的是为了规避（）。

A.利率风险

B.外汇风险

C.通货膨胀风险

D.财务风险

【答案】：B

【解析】本题主要考查外汇期货套期保值交易的目的。选项A分析利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性，而外汇期货套期保值交易主要针对的是外汇相关风险，并非利率风险。所以进行外汇期货套期保值交易不能规避利率风险，A选项错误。选项B分析外汇风险是指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。外汇期货套期保值交易正是通过在期货市场上进行与现货市场方向相反的交易，来对冲外汇汇率波动可能带来的风险，达到规避外汇风险的目的。所以B选项正确。选项C分析通货膨胀风险是指由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。外汇期货套期保值交易主要围绕外汇价格波动展开，无法直接对通货膨胀风险进行规避。因此，C选项错误。选项D分析财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。外汇期货套期保值交易与财务风险并无直接关联，不能用于规避财务风险。所以，D选项错误。综上，本题答案选B。39、某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货合约，价格分别为10150元/吨和10110元/吨，平仓时两合约的期货价格分别为10125元/吨和10175元/吨，则该套利者平仓时的价差为（）元/吨。

A.50

B.-50

C.40

D.-40

【答案】：B

【解析】本题可根据期货价差的计算公式来计算该套利者平仓时的价差。期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。在计算价差时，需要明确建仓和平仓时都是用价格较高的期货合约减去价格较低的期货合约。该套利者买入5月份菜籽油期货合约，价格为10150元/吨，卖出9月份菜籽油期货合约，价格为10110元/吨；平仓时，5月份菜籽油期货合约价格为10125元/吨，9月份菜籽油期货合约价格为10175元/吨。由于在平仓时9月份菜籽油期货合约价格（10175元/吨）高于5月份菜籽油期货合约价格（10125元/吨），根据价差计算方法，平仓时的价差等于价格较高的合约价格减去价格较低的合约价格，即平仓时价差=10125-10175=-50（元/吨）。综上，答案选B。40、下列期货交易指令中，不须指明具体价位的是（）指令。

A.止损

B.市价

C.触价

D.限价

【答案】：B

【解析】本题主要考查不同期货交易指令的特点。选项A止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。虽然它在达到触发价格后变成市价指令执行，但它本身是需要指明一个具体的触发价位的，当市场价格触及该价位时才会引发后续操作，所以止损指令须指明具体价位。选项B市价指令是指按当时市场价格即刻成交的指令。它的特点就是不须指明具体的价位，而是以当时市场上可执行的最好价格达成交易。该指令的目的是尽可能快速地成交，所以不需要指定具体的交易价格，符合题意。选项C触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令。这就意味着必须要明确指出一个具体的触价价位，当市场价格到达这个指定价位时，才会按照市价指令进行交易，因此触价指令须指明具体价位。选项D限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。这要求投资者明确指出一个具体的价格，交易只能以该价格或比该价格更有利的价格进行，所以限价指令也须指明具体价位。综上，不须指明具体价位的是市价指令，答案选B。41、沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的（）。

A.±5％

B.±10％

C.±15％

D.±20％

【答案】：D

【解析】本题考查沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度的相关知识。在金融期货交易中，涨跌停板制度是一项重要的风险控制措施，不同的期货合约在不同时间的涨跌停板幅度有所不同。沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20％，所以本题应选D选项。42、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元／吨，空头开仓价格为10630元／吨，双方协议以10450元／吨平仓，以10400元／吨进行现货交收，若棉花的交割成本200元／吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为()。

A.多方10160元／吨，空方10580元／吨

B.多方10120元／吨，空方10120元／吨

C.多方10640元／吨，空方10400元／吨

D.多方10120元／吨，空方10400元／吨

【答案】：A

【解析】本题可分别计算多空双方实际买卖价格。多方实际买卖价格计算首先明确，期转现交易中，多方实际买入价格的计算公式为：现货交收价格-（平仓价格-开仓价格）。已知多方开仓价格为\(10210\)元/吨，双方协议平仓价格为\(10450\)元/吨，现货交收价格为\(10400\)元/吨。将数据代入公式可得：\(10400-(10450-10210)\)\(=10400-240\)\(=10160\)（元/吨）空方实际买卖价格计算空方实际卖出价格的计算公式为：现货交收价格+（开仓价格-平仓价格）-交割成本。已知空头开仓价格为\(10630\)元/吨，双方协议平仓价格为\(10450\)元/吨，现货交收价格为\(10400\)元/吨，棉花的交割成本为\(200\)元/吨。将数据代入公式可得：\(10400+(10630-10450)-200\)\(=10400+180-200\)\(=10580-200\)\(=10580\)（元/吨）综上，多方实际买入价格为\(10160\)元/吨，空方实际卖出价格为\(10580\)元/吨，答案选A。43、下达套利限价指令时，不需要注明两合约的（）。

A.标的资产交割品级

B.标的资产种类

C.价差大小

D.买卖方向

【答案】：A

【解析】本题可根据套利限价指令的定义及特点，对各选项进行逐一分析。选项A：标的资产交割品级下达套利限价指令时，主要关注的是价差以及合约的买卖方向、标的资产种类等，标的资产交割品级是关于具体商品质量等方面的规定，在下达套利限价指令时并不需要注明，所以该选项符合题意。选项B：标的资产种类在进行套利操作时，明确标的资产种类是基础。因为不同的标的资产其价格波动、市场情况等都有所不同，下达套利限价指令时必须要确定是针对哪一种或哪些标的资产对应的合约进行操作，所以需要注明标的资产种类，该选项不符合题意。选项C：价差大小套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。价差是套利操作的核心要素之一，投资者进行套利就是基于对不同合约之间价差的判断，所以下达套利限价指令时需要注明价差大小，该选项不符合题意。选项D：买卖方向在套利交易中，需要同时进行不同合约的买卖操作，明确买卖方向是非常重要的。比如是买入某一合约同时卖出另一合约，只有确定了买卖方向，才能完成套利交易的指令下达，所以需要注明买卖方向，该选项不符合题意。综上，答案选A。44、下列关于期货投机的作用的说法中，不正确的是()。

A.规避价格风险

B.促进价格发现

C.减缓价格波动

D.提高市场流动性

【答案】：A

【解析】本题可对每个选项进行分析来判断其是否为期货投机的作用。选项A：规避价格风险规避价格风险是套期保值的功能，套期保值者通过在期货市场和现货市场进行反向操作，对冲价格波动带来的风险，从而达到规避价格风险的目的。而期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以获取价差收益为目的的交易行为，并非是为了规避价格风险，所以该选项说法不正确。选项B：促进价格发现期货投机者根据对市场供求关系等各种因素的分析和判断，参与期货交易。众多投机者的交易行为汇聚了大量的市场信息和预期，通过公开、公平、公正的交易机制，使期货价格能够及时、准确地反映市场供求状况和未来价格趋势，进而促进价格发现，该选项说法正确。选项C：减缓价格波动当期货市场价格过低时，投机者会大量买入期货合约，从而推动价格上升；当期货市场价格过高时，投机者会大量卖出期货合约，促使价格下降。这种投机行为在一定程度上平衡了市场供求关系，减缓了价格的过度波动，该选项说法正确。选项D：提高市场流动性期货投机者频繁地进行交易，为市场提供了大量的买卖订单，增加了市场的交易活跃度和交易量，使得市场参与者能够更方便地进出市场，提高了市场的流动性，该选项说法正确。综上，答案选A。45、关于交叉套期保值，以下说法正确的是（）。

A.交叉套期保值会大幅增加市场波动

B.交叉套期保值一般难以实现完全规避价格风险的目的

C.交叉套期保值将会增加预期投资收益

D.只有股指期货套期保值存在交叉套期保值

【答案】：B

【解析】本题可通过对各选项进行逐一分析来判断其正确性。选项A：交叉套期保值是指利用两种相关的期货合约为一种现货商品或资产进行套期保值的行为。其目的是为了降低价格波动带来的风险，而不是大幅增加市场波动。所以该选项错误。选项B：交叉套期保值中，由于所选择的期货合约标的资产与需要套期保值的现货资产并非完全相同，存在基差风险。基差是指现货价格与期货价格之间的差值，基差的变动会影响套期保值的效果，因此一般难以实现完全规避价格风险的目的。该选项正确。选项C：交叉套期保值的主要功能是对冲风险，减少价格波动对资产价值的影响，它并不能直接增加预期投资收益。通过套期保值，投资者锁定了价格，避免了因价格不利变动带来的损失，但同时也放弃了因价格有利变动可能获得的额外收益。所以该选项错误。选项D：交叉套期保值并不局限于股指期货套期保值，在商品期货等其他领域同样存在。只要是利用两种相关的期货合约为一种现货商品或资产进行套期保值的情况都属于交叉套期保值。所以该选项错误。综上，本题的正确答案是B。46、下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是（）。

A.铜

B.铝

C.白砂糖

D.天然橡胶

【答案】：C

【解析】本题主要考查对上海期货交易所上市品种的了解。逐一分析各选项：-选项A：铜是上海期货交易所的上市品种之一，在期货市场中，铜期货有着重要的地位，其价格波动反映了宏观经济形势和行业供需状况等多种因素，所以该选项不符合题意。-选项B：铝也是上海期货交易所上市交易的品种，铝产业规模较大，铝期货为相关企业提供了套期保值等风险管理工具，对铝行业的稳定发展起到了积极作用，所以该选项不符合题意。-选项C：白砂糖属于郑州商品交易所的上市品种，并非上海期货交易所的上市品种，所以该选项符合题意。-选项D：天然橡胶是上海期货交易所的上市品种，天然橡胶与汽车等行业密切相关，其期货交易对于稳定产业链、合理配置资源有着重要意义，所以该选项不符合题意。综上，答案是C。47、若K线呈阳线，说明（）。

A.收盘价高于开盘价

B.开盘价高于收盘价

C.收盘价等于开盘价

D.最高价等于开盘价

【答案】：A

【解析】本题可根据阳线的定义来判断各选项的正确性。在K线图中，阳线是一种重要的图形表现形式，它有着明确的定义。阳线代表着市场在某一时间段内的价格走势呈现出上涨的态势。对于选项A，当收盘价高于开盘价时，意味着在该时间段内，证券的价格从开盘到收盘是上升的，这种情况下K线就会呈现为阳线，所以选项A正确。选项B，开盘价高于收盘价描述的是价格下跌的情况，此时K线会呈现为阴线，而非阳线，所以该选项错误。选项C，收盘价等于开盘价时，K线通常会表现为十字线或一字线等特殊形态，并不是阳线，因此该选项错误。选项D，最高价等于开盘价只能说明在该时间段内开盘价达到了整个时间段的最高价格，但这并不能确定收盘价与开盘价的关系，也就无法判断K线是否为阳线，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。48、下列关于期货与期权区别的说法中，错误的是（）。

A.期货合约是双向合约，而期权交易是单向合约

B.期权交易双方的盈亏曲线是线性的，而期货交易的盈亏曲线是非线性的

C.期货交易的是可转让的标准化合约，而期权交易的则是未来买卖某种资产的权利

D.期货投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位，期权投资者的了结方式可以是对冲也可以是到期交割或者是行使权利

【答案】：B

【解析】本题可对各选项逐一分析，判断其关于期货与期权区别的说法是否正确。A选项：期货合约交易双方都有对等的权利和义务，是双向合约；而期权交易中，买方有权利选择是否行使权利，卖方则只有应买方要求履约的义务，是单向合约，所以该选项说法正确。B选项：期货交易双方的盈亏曲线是线性的，即收益和损失随价格变动成比例变化；而期权交易的盈亏曲线是非线性的，期权买方的最大损失是权利金，收益可能无限；期权卖方的最大收益是权利金，损失可能无限，所以该选项说法错误。C选项：期货交易的对象是可转让的标准化合约，合约中规定了交易品种、数量、质量、交割时间和地点等条款；期权交易的对象是未来买卖某种资产的权利，期权买方支付权利金获得这种权利，卖方收取权利金承担相应义务，该选项说法正确。D选项：期货投资者可以通过对冲平仓（在期货市场上进行反向交易）或实物交割（按照合约规定交付或接收实物商品）的方式了结仓位；期权投资者可以通过对冲平仓、到期交割（如果是实值期权）或者行使权利（在合约规定的期限内行使买卖资产的权利）等方式了结仓位，该选项说法正确。本题要求选择说法错误的选项，答案是B。49、（）是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构，履行结算交易盈亏、担保交易履约、控制市场风险的职能。

A.期货公司

B.期货结算机构

C.期货中介机构

D.中国期货保证金监控中心

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及机构的职能，逐一分析来确定正确答案。选项A：期货公司期货公司是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。其主要职能是为客户提供期货交易服务，帮助客户进行期货交易操作，并不负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制等工作。所以选项A错误。选项B：期货结算机构期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。它承担着结算交易盈亏，即核算期货交易参与者在每笔交易中的盈利或亏损情况；担保交易履约，确保交易双方能够按照合约规定履行义务；控制市场风险，通过一系列措施如保证金制度、涨跌停板制度等，防范和化解市场风险。因此，该选项符合题意。选项C：期货中介机构期货中介机构是指在期货市场中起中介作用的各类机构，主要包括期货经纪公司等。它们的主要职责是为期货交易双方提供中介服务，促进交易的达成，而不是承担期货交易的结算、保证金管理及风险控制等核心职能。所以选项C错误。选项D：中国期货保证金监控中心中国期货保证金监控中心是经国务院同意、中国证监会决定设立的非营利性公司制法人，其主要职能是建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，配合期货监管部门处置风险事件等。它侧重于对期货保证金的监控，而不是直接进行期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制等工作。所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。50、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份期

A.基差走弱200元／吨，该进口商现货市场盈利1000元／吨

B.通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨

C.与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨

D.对该进口商而言，结束套期保值时的基差为200元／吨

【答案】：B

【解析】本题可根据基差的计算公式、套期保值的原理等，对各选项逐一分析：选项A：-基差是指现货价格减去期货价格。5月份基差为\(67000-67500=-500\)元/吨。-假设6月中旬结束套期保值时，期货价格为\(64500\)元/吨（根据题目所给信息合理推断），现货价格与电缆厂协商以9月份期货价格为基准，设为\(64500+200=64700\)元/吨，则此时基差为\(64700-64500=200\)元/吨。-基差变化为\(200-(-500)=700\)元/吨，即基差走强\(700\)元/吨，而不是走弱\(200\)元/吨。-现货市场亏损为\(67000-64700=2300\)元/吨，并非盈利\(1000\)元/吨，所以该选项错误。选项B：-该进口商在期货市场盈利为\(67500-64500=3000\)元/吨。-现货市场亏损为\(67000-64700=2300\)元/吨。-那么通过套期保值操作后，铜的实际售价为\(64700+3000-2300=67200\)元/吨，所以该选项正确。选项C：-由前面分析可知，与电缆厂实物交收的价格为\(64500+200=64700\)元/吨，而不是\(64500\)元/吨，所以该选项错误。选项D：-前面已计算得出结束套期保值时基差为\(200\)元/吨，5月份基差为\(-500\)元/吨，所以结束套期保值时基差相比5月份是走强了，并非就是\(200\)元/吨这么简单表述，该选项错误。综上，正确答案是B。第二部分多选题(30题)1、决定一种商品供给的主要因素有（）。

A.生产技术水平

B.生产成本

C.相关商品的价格水平

D.该种商品的价格

【答案】：ABCD

【解析】本题主要考查决定一种商品供给的主要因素。下面对各选项进行逐一分析：A选项：生产技术水平是影响商品供给的重要因素。当生产技术提高时，生产效率提升，单位时间内能够生产出更多的商品，从而增加商品的供给量；反之，若生产技术落后，生产效率低下，商品的供给量则会减少。所以生产技术水平会对商品供给产生影响，A选项正确。B选项：生产成本与商品供给密切相关。生产成本包括原材料成本、劳动力成本、设备折旧等。若生产成本上升，在商品价格不变的情况下，生产者的利润会减少，这会促使生产者减少生产，进而使商品供给量降低；若生产成本下降，生产者的利润增加，会激励生产者扩大生产规模，从而增加商品供给量。因此，生产成本是决定商品供给的主要因素之一，B选项正确。C选项：相关商品的价格水平也会对该商品的供给造成影响。相关商品可分为替代品和互补品。如果替代品的价格上升，生产者会倾向于将生产资源转移到替代品的生产上，从而减少该商品的供给；若互补品的价格上升，会带动该商品的需求增加，进而促使生产者增加该商品的供给。所以相关商品的价格水平是影响商品供给的主要因素，C选项正确。D选项：该种商品的价格是决定商品供给的关键因素。一般情况下，在其他条件不变时，商品价格上涨，生产者为了获取更多的利润，会增加商品的生产和供给；商品价格下降，生产者的利润空间缩小，会减少商品的供给量。这体现了商品价格与供给量之间的正向关系，即供给定理。所以该种商品的价格是决定商品供给的主要因素，D选项正确。综上，ABCD四个选项均是决定一种商品供给的主要因素，本题答案选ABCD。2、某大豆经销商在大连商品交易所进行买入20手大豆期货合约进行套期保值，建仓时基差为-20元/吨，以下描述正确的是（）（大豆期货合约规模为每手10吨，不计手续费等费用）。

A.若在基差为-10元/吨时进行平仓，则套期保值的净亏损为2000元

B.若在基差为-10元/吨时进行平仓，则套期保值的净盈利为6000元

C.若在基差为-40元/吨时进行平仓，则套期保值的净亏损为4000元

D.若在基差为-50元/吨时进行平仓，则套期保值的净盈利为6000元

【答案】：AD

【解析】本题可根据基差变动与买入套期保值效果的关系来判断各选项的正确性。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。买入套期保值是指套期保值者先在期货市场上买入期货合约，其目的是防范现货市场价格上涨的风险。基差变动与买入套期保值效果的关系为：基差走强（基差数值变大），买入套期保值有净亏损；基差走弱（基差数值变小），买入套期保值有净盈利。已知建仓时基差为-20元/吨，大豆期货合约规模为每手10吨，共买入20手。选项A若在基差为-10元/吨时进行平仓，基差从-20元/吨变为-10元/吨，基差数值变大，基差走强。基差变动值为：\(-10-(-20)=10\)（元/吨）则套期保值的净亏损为：基差变动值×合约手数×每手规模=\(10×20×10=2000\)（元）所以选项A正确。选项B由选项A的分析可知，此时基差走强，买入套期保值是净亏损2000元，而不是净盈利6000元，所以选项B错误。选项C若在基差为-40元/吨时进行平仓，基差从-20元/吨变为-40元/吨，基差数值变小，基差走弱。基差变动值为：\(-40-(-20)=-20\)（元/吨）则套期保值的净盈利为：基差变动绝对值×合约手数×每手规模=\(\vert-20\vert×20×10=4000\)（元）而不是净亏损4000元，所以选项C错误。选项D若在基差为-50元/吨时进行平仓，基差从-20元/吨变为-50元/吨，基差数值变小，基差走弱。基差变动值为：\(-50-(-20)=-30\)（元/吨）则套期保值的净盈利为：基差变动绝对值×合约手数×每手规模=\(\vert-30\vert×20×10=6000\)（元）所以选项D正确。综上，本题正确答案是AD。3、下列关于大豆提油套利操作，正确的是（）。

A.在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用

B.在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用

C.卖出大豆期货合约，同时买入豆油期货和豆粕期货合约

D.买入大豆期货合约，同时卖出豆油期货和豆粕期货合约

【答案】：BD

【解析】本题可从大豆提油套利的原理以及操作方式这两方面来分析各选项是否正确。分析大豆提油套利的触发条件大豆提油套利是一种跨品