金融市场的功能

1、金融市场的功能。

聚敛功能:金融市场的聚敛功能是指金融市场具有汇集众多分散的

小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。在这里，金融市场

起着资金“蓄水池”的作用。

配备功能：金融市场通过将资源从低效率运用的部门转移到高效

率的部门，从而使一种社会的经济资源能最有效的配备在效率最高或

效用最大的用途上,实现稀缺资源日勺合理配备和有效运用。

（三）调节功能：指金融市场对宏观经济的调节作用。

（四）反映功能

2、金融市场的发展趋势。

（-）资产证券化：资产证券化，是指把流动性较差的资产通过商

业银行或投资银行的集中及重新组合,以这些资产作抵押来发行证

券，实现了有关债权的流动化。

金融全球化：市场交易的国际化。市场参与者的国际化。

3、（三）金融自由化:减少或取消国与国之间对金融机构活动范畴时限

制。对外汇管制的放松或解除。放宽金融机构业务活动范畴的限

制，容许金融机构之间的业务合适交叉，放宽或取消对银行的利率

管制。

4、（四）金融工程化:金融工程是指将工程思维进入金融领域，综合

采用多种工程技术措施（重要有数学建模、数值计算、网络图解、

仿真模拟等）设计、开发新型的金融产品，发明性地解决金融问题。

5、银行承兑汇票的价值分析。

（一）从借款人角度看

（1）比较老式银行贷款，除利息，借款人还必须在银行保持超过其正

常周转资金余额的补偿性最低存款额，这部分存款没有利息，构成公

司的非利息成本。（2）比较发行商业票据,运用更有利。

从银行角度看

（二）增长经营效益。（2）增长其信用能力。（3）银行发售银行

承兑汇票不规定缴纳准备金。

（三）从投资者角度看

收益性、安全性和流动性

6、分析债券与股票区别。

7、（1）.股票一般是永久性的，无需归还;而债券是有期限的，到期归还

本息；（2）.股东从公司税后利润中分享股利，增贬值也许性大;

债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入；（3）.在求偿

等级上，股东曰勺排列顺序在债权人之后，当公司由于经营不善等因

素破产时，债权人有优先获得公司财产的权力，另一方面是优先股

股东，最后才是一般股股东；（4）.限制性条款波及控制权问题，股东

可以通过投票来行使剩余控制权,而债权人一般没有投票权；（5）.

权益资本是一种风险资本,不波及抵押担保问题，而债务资本可观

定以某一或某些特定资产作为保证归还时抵押；（6）.在选择权方

面,股票重要体现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为

普遍。诸多附有赎回条款，许多附有可转换性。

8、优先股和一般股的区别。

将剩余索取权和剩余控制权进一步划提成不同层次并进行组合,

可以设计出不同种类的股票：一般股和优先股。

9、一般股是在优先股规定权得到满足之后才参与公司利润和资产分

派的股票合同，它代表着最后的剩余索取权。一般股股东一般有出

席股东大会的会议权、表决权和选举权、被选举权等。一般股股

东还具有优先认股权（配股）

10、优先股是指在剩余索取权方面较一般股优先的股票，这种优

先性表目前分得固定股息并且在一般股之前收取股息。优先股股

东一般是没有投票权的，只是在某些特殊状况下才具有临时投票

权。

11、大额可转让定期存单与老式定期存款的区别。

（3）与老式的定期存款相比：（1）不记名、可以流通转让。（2）

金额较大。

（4）利率既有固定，也有浮动，且一般来说比同期限的定期存款利率

高。（4）不能提前支取，但可在二级市场流通转让

7效率市场的含义及其分类。

含义:如果一种资我市场在拟定证券价格时充足、对的地反映了所

有的有关信息，这个资我市场就是有效的。

分类：弱式效率市场假说、半强式效率市场假说、强式效率市场假

说

8权证与股票期权的关系。

区别：（1）有无发行环节。股本权证在进入交易市场之前,必须由发行股

票的公司向市场发行;而期权无需通过发行环节,只要买卖双方批准，

就可直接成交。（2）数量与否有限。股本权证由于先发行后交易在

发行后，其流通数量是相对固定的。而期权没有发行环节，只要有人

愿买愿卖,就可以成交，因此其数量在理论上是无限的。（3）与否影响

总股本。股本权证行权后,公司总股本的增减等于行使股本权证时所

买卖日勺股票数量,从而对股票价格有摊薄或提高日勺作用；股票期权时

行权时所需的股票完全从市场上购入，上市公司的总股本并不会增

减，期权行权对上市公司无任何影响。

9、购买力平价理论的基本思想及其评价。

基本思想:本国人之因此需要外国货币或外国人需要本国货

币，是由于这两种货币在各发行国均具有对商品的购买力。以本国货

币互换外国货币，其实质就是以本国的购买力去互换外国的购买力。

因此，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是

由两国购买力之比的变化而引起的。

评价：长处:购买方平价理论揭示了汇率变动的长期因素。由于，从主

线上说，一国货币的对外价值是货币对内价值的体现。

缺陷：（1）从理论基础上来看，购买力平价是以货币数量论为前提

的;而不是取决它代表的价值，是一种本末倒置。纸币所代表的价值并

不取决于购买力，相反纸币的购买力取决于纸币所代表的价值。（2）

购买力平价理论把汇率的变动完全归结于购买力的变化，忽视了其他

因素;如国民收入、国际资本流动、生产成本、市场构造、贸易条件、

技术水平以及政治经济局势;并且忽视它对购买力的反作用。（3）购买

力平价理论是建立在种种假设之上的;一价定律。（4）购买力平价理

论在计算具体汇率时，存在许多具体的问题:一是物价指数的选择，二

是商品的分类，三是基期年的选