区域金融发展与经济增长的耦合效应：基于江西与江苏的比较剖析

区域金融发展与经济增长的耦合效应：基于江西与江苏的比较剖析一、引言1.1研究背景与意义在现代经济体系中，金融发展与经济增长之间的关系一直是学术界和政策制定者关注的核心议题。金融作为经济运行的血脉，在资金配置、风险分散、促进投资和消费等方面发挥着关键作用，其发展水平深刻影响着经济增长的速度和质量。从全球范围来看，经济发达地区往往伴随着成熟且活跃的金融市场，金融体系的完善与经济的繁荣呈现出高度的关联性。在我国，不同区域的金融发展和经济增长水平存在显著差异，这种差异不仅反映了各地区资源禀赋、政策环境和发展阶段的不同，也为深入研究区域金融发展与经济增长的关系提供了丰富的样本。江西省地处我国中部地区，近年来经济取得了一定的发展，但与东部发达省份相比仍存在差距。在金融发展方面，江西的金融市场规模、金融机构的多元化程度以及金融创新能力等方面还有较大的提升空间。金融发展的相对滞后在一定程度上制约了江西经济的快速增长，如企业融资渠道狭窄、融资成本较高等问题较为突出，限制了企业的扩张和创新，进而影响了整体经济的活力和竞争力。江苏作为我国东部沿海经济强省，经济总量庞大，产业结构较为优化，在全国经济格局中占据重要地位。江苏的金融发展水平较高，拥有较为完善的金融市场体系，各类金融机构聚集，金融产品和服务丰富多样，金融创新活跃，为经济增长提供了强有力的支撑。例如，江苏的资本市场发展良好，企业通过上市、债券发行等方式能够较为便捷地获取资金，促进了企业的发展壮大和产业升级。对江西和江苏这两个在经济和金融发展方面具有明显差异的省份进行比较研究，具有重要的理论与现实意义。从理论层面而言，通过对江西和江苏的深入分析，可以丰富和拓展区域金融发展与经济增长关系的研究。以往的研究大多集中在国家层面或对多个区域进行笼统的分析，针对特定省份之间的比较研究相对较少。本研究将聚焦于江西和江苏，深入剖析两省在金融发展的各个维度（如金融规模、金融结构、金融效率等）与经济增长之间的内在联系和作用机制，有助于进一步完善区域金融发展理论，为后续研究提供新的视角和实证依据。不同区域的经济基础、产业结构、政策环境等因素对金融发展与经济增长关系的影响程度和方式可能存在差异，通过对江西和江苏的比较，能够揭示这些因素在不同情境下的作用规律，为更精准地制定区域金融政策提供理论指导。在实践意义方面，对于江西省来说，借鉴江苏金融发展的成功经验，能够为江西制定科学合理的金融发展战略提供参考。通过分析江苏在金融市场建设、金融机构培育、金融创新推动等方面的有效举措，江西可以明确自身的差距和不足，有针对性地采取措施，优化金融资源配置，拓宽融资渠道，提高金融服务实体经济的能力，从而促进经济增长。例如，学习江苏如何引导金融机构加大对中小企业的支持力度，推动金融与产业的深度融合，提升金融对科技创新的扶持作用等。对于江苏省而言，研究也有助于其进一步审视自身金融发展中存在的问题，在保持金融发展优势的基础上，不断优化金融结构，防范金融风险，实现金融与经济的更高质量协同发展。例如，思考如何在金融创新的同时加强金融监管，确保金融市场的稳定运行，以及如何进一步提升金融服务的均衡性和普惠性等。通过对两省的比较研究，还可以为国家制定宏观金融政策提供有益借鉴，促进区域经济协调发展，缩小地区间经济差距，推动全国经济的整体繁荣。1.2国内外研究现状关于区域金融发展与经济增长关系的研究，国内外学者从理论和实证多个角度进行了深入探讨，取得了丰富的研究成果。国外方面，早期的研究中，Goldsmith（1969）开创性地提出金融相关比率（FIR），通过对35个国家近百年数据的分析，发现金融发展与经济增长之间存在大致平行的关系，金融结构的变化对经济增长有着重要影响，为后续研究奠定了基础。McKinnon（1973）和Shaw（1973）分别提出了金融抑制和金融深化理论，强调金融自由化对经济增长的促进作用，认为发展中国家应减少对金融市场的干预，提高金融效率，以促进经济增长。Levine（1997）在金融功能论的基础上，进一步细化研究，通过构建金融发展指标体系，利用跨国面板数据进行实证分析，指出金融体系在动员储蓄、配置资源、监督管理者、分散风险等方面的功能，能够促进资本积累和技术创新，进而推动经济增长。此后，大量学者基于不同国家和地区的数据，运用多种计量方法，对金融发展与经济增长的关系进行了验证和拓展研究。部分研究表明，金融发展对经济增长的促进作用在不同国家和地区存在差异，受到经济制度、市场环境、法律体系等多种因素的制约。国内研究起步相对较晚，但发展迅速。周立和王子明（2002）对中国各地区1978-2000年的金融发展与经济增长关系进行实证分析，发现我国区域金融发展与经济增长密切相关，且存在明显的区域差异，东部地区金融发展对经济增长的促进作用强于中西部地区。王纪全、张晓燕和刘胜全（2007）通过对中国东北、东部和西部三个地区的实证研究，表明不同地区金融发展与经济增长关系表现出很大的差异性，金融发展在不同区域对经济增长的作用机制和效果有所不同。梁琪和滕建洲（2005）研究发现中国金融中介和经济增长之间有显著的正相关关系，而股票市场对经济增长的作用有限。范学俊（2006）通过对中国季度数据分析得出了相反的结论，认为股票市场对经济增长有促进作用，而金融中介的作用不显著。这些研究结果的差异，一方面反映了研究方法和数据选取的不同对结论的影响，另一方面也说明我国金融发展与经济增长关系的复杂性。在区域金融发展与经济增长关系的研究方面，除了对东中西三大区域的研究外，也有学者针对特定省份或城市展开研究。如对安徽省、江苏省、合肥市等地区的研究，深入分析了这些地区金融发展的特点及其对经济增长的影响机制，为区域金融政策的制定提供了有针对性的建议。尽管国内外学者在区域金融发展与经济增长关系的研究上取得了丰硕成果，但仍存在一些不足之处。从研究范围来看，多数研究在国家层面或较大区域层面展开，对于像我国这样地域广阔、区域经济金融发展差异显著的国家，研究结论在具体省份或更小区域的适用性有待进一步验证。对特定省份之间的比较研究相对较少，难以深入挖掘不同省份在金融发展与经济增长关系上的独特性和共性，无法为各省份提供精准的政策建议。在研究内容上，虽然众多研究探讨了金融发展与经济增长的相关性及因果关系，但对于金融发展影响经济增长的深层次作用机制，尤其是从产业结构调整、科技创新、资源配置效率等多个维度进行综合分析的研究还不够深入。不同金融发展指标（如金融规模、金融结构、金融效率等）对经济增长的具体影响路径和程度，尚未形成统一的结论。在研究方法上，部分实证研究存在数据样本有限、计量模型设定不合理等问题，可能导致研究结果的偏差和不稳定性。此外，对于金融发展与经济增长关系在不同经济周期、政策环境下的动态变化研究相对不足，难以满足现实中不断变化的经济金融形势对理论研究的需求。1.3研究方法与创新点为深入剖析区域金融发展与经济增长的关系，本研究综合运用多种研究方法，力求全面、准确地揭示其中的内在联系和规律。本研究广泛搜集国内外关于区域金融发展与经济增长的相关文献资料，包括学术期刊论文、学位论文、研究报告等。通过对这些文献的梳理和分析，了解该领域的研究现状、发展趋势以及已取得的研究成果和存在的不足，为本文的研究提供坚实的理论基础和研究思路。在阐述金融发展与经济增长的理论基础时，对金融发展理论、经济增长理论等相关理论的发展脉络和主要观点进行梳理，参考了Goldsmith、McKinnon、Shaw、Levine等学者的经典文献，从而明确本研究在理论框架上的继承与拓展。在分析国内外研究现状时，对大量相关文献进行分类整理和归纳总结，找出研究的空白点和薄弱环节，为确定本文的研究重点和创新点提供依据。实证分析法是本研究的核心方法之一。选取江西省和江苏省作为研究对象，收集两省1990-2023年的相关经济金融数据，数据来源包括两省的统计年鉴、金融年鉴、中国人民银行统计数据以及政府部门发布的经济统计报告等。运用计量经济学方法，构建多元线性回归模型、向量自回归（VAR）模型等，对金融发展指标（如金融相关比率、金融中介效率、金融结构等）与经济增长指标（人均GDP、GDP增长率等）进行实证检验。通过平稳性检验、协整检验、格兰杰因果检验等方法，分析金融发展与经济增长之间的长期均衡关系、因果关系以及动态影响机制。例如，在研究金融发展对经济增长的影响时，通过构建多元线性回归模型，控制其他影响经济增长的因素，考察金融发展指标的系数，以确定金融发展对经济增长的影响方向和程度。为了更直观地展示江西省和江苏省在金融发展与经济增长方面的特征和差异，采用比较分析法。对两省的金融发展规模、金融结构、金融效率以及经济增长速度、经济结构、产业发展等方面进行对比分析，找出两省在金融与经济发展过程中的优势和不足，以及存在差异的原因。在分析金融发展规模时，对比两省的金融相关比率、金融机构存贷款余额等指标，观察两省金融市场的活跃程度和金融资源的集聚程度；在分析经济结构时，比较两省的三次产业占比、主导产业发展情况等，探讨金融发展与不同经济结构之间的适配性。案例分析法用于深入研究两省金融发展与经济增长的具体实践。选取江苏省在金融创新支持科技创新企业发展的典型案例，如某高新技术企业通过获得风险投资、科技金融贷款以及在资本市场上市等多种金融支持，实现了快速发展和技术创新，带动了区域经济增长。分析该案例中金融支持的模式、机制以及取得的成效，为江西省提供借鉴。同时，选取江西省在金融服务农村经济发展方面的案例，分析其存在的问题和挑战，提出改进的建议。本研究的创新点主要体现在以下几个方面：在研究视角上，以往对区域金融发展与经济增长关系的研究多集中在东中西三大区域的比较或国家层面的分析，针对特定两个省份进行深入比较研究的较少。本文选取经济发展水平和金融发展程度具有明显差异的江西和江苏作为研究对象，从省级层面深入剖析区域金融发展与经济增长的关系，为区域金融发展研究提供了新的视角，有助于更精准地把握不同省份金融与经济发展的特点和规律，为制定差异化的区域金融政策提供依据。在研究内容上，不仅关注金融发展与经济增长的相关性和因果关系，还深入探讨金融发展影响经济增长的内在作用机制。从产业结构调整、科技创新、资源配置效率等多个维度进行综合分析，全面揭示金融发展如何通过不同路径影响经济增长，弥补了以往研究在作用机制分析方面的不足。在研究方法上，综合运用多种方法，将文献研究、实证分析、比较分析和案例分析有机结合。在实证分析中，采用多种计量模型进行多角度检验，提高研究结果的可靠性和稳健性。通过比较分析和案例分析，使研究结果更具现实指导意义，为区域金融发展与经济增长关系的研究方法提供了有益的探索。二、区域金融发展与经济增长的理论基础2.1区域金融发展理论区域金融发展理论是研究特定区域内金融活动运行规律、金融结构演变以及金融与经济相互关系的理论体系。它以区域经济学和金融学为基础，旨在揭示区域金融发展的内在机制和影响因素，为区域经济发展提供金融支持和政策建议。区域金融发展的内涵丰富，涵盖了金融体系的各个方面。从金融机构角度来看，包括各类银行、证券、保险等金融机构在区域内的布局、数量、规模以及它们之间的竞争与合作关系。发达地区往往拥有众多大型金融机构的区域总部或分支机构，金融机构种类齐全，能够提供多样化的金融服务；而欠发达地区金融机构数量相对较少，服务种类也较为单一。在金融市场方面，区域金融发展涉及货币市场、资本市场、外汇市场等在区域内的发展程度，如市场的活跃度、交易规模、融资便利性等。像上海作为我国的金融中心，其资本市场高度发达，股票、债券等交易活跃，为企业提供了广阔的融资渠道；而一些中西部地区的资本市场发展相对滞后，企业融资更多依赖银行贷款。金融工具和金融产品的创新与应用也是区域金融发展的重要内容，创新的金融工具如资产证券化产品、金融衍生品等，能够满足不同投资者和融资者的需求，提高金融市场的效率。区域金融发展具有鲜明的特征。首先是空间差异性，不同区域由于地理位置、资源禀赋、经济基础等因素的不同，金融发展水平存在显著差异。东部沿海地区经济发达，金融资源丰富，金融市场活跃，金融创新能力强；而中西部地区和东北地区在金融规模、金融结构和金融效率等方面与东部地区存在一定差距。这种空间差异不仅体现在省际之间，在同一省内的不同地区也可能存在明显的金融发展不平衡现象。其次是动态演进性，区域金融发展是一个动态的过程，随着时间的推移和经济的发展，金融体系不断完善，金融结构不断优化，金融效率逐步提高。在经济发展的初期，金融活动可能主要以传统的存贷款业务为主；随着经济的增长和市场的成熟，资本市场逐渐发展壮大，金融创新活动日益频繁，金融对经济增长的支持作用也不断增强。区域金融发展还具有与区域经济的协同性，金融作为经济的核心组成部分，与区域经济相互依存、相互促进。良好的区域金融发展能够为经济增长提供充足的资金支持，促进资源的优化配置，推动产业结构升级；而区域经济的繁荣又会为金融发展创造良好的经济环境，增加金融需求，促进金融机构的发展和金融市场的完善。区域金融发展受到多种因素的影响。经济基础是关键因素之一，区域的经济发展水平、产业结构和企业规模等决定了金融需求的规模和结构。经济发达、产业结构多元化且以高新技术产业和服务业为主的区域，对金融服务的需求更加多样化和高端化，能够吸引更多的金融资源集聚，促进金融发展。一个以制造业为主导产业的区域，在产业升级过程中需要大量的研发资金和长期投资，这就促使金融机构提供更多的科技金融服务和中长期贷款产品。政策环境对区域金融发展有着重要的引导和支持作用。政府的金融政策，如货币政策的区域差异化实施、金融监管政策的松紧程度、对金融创新的鼓励政策以及对金融基础设施建设的投入等，都会影响区域金融的发展。地方政府出台优惠政策鼓励金融机构设立分支机构、开展金融创新业务，或者加大对金融科技研发的投入，都有助于提升区域金融发展水平。地理位置和交通通信条件也不容忽视，地理位置优越、交通便利、通信发达的区域，能够降低金融交易成本，提高金融信息的传递效率，增强金融市场的辐射范围和影响力，吸引更多的金融机构和资金流入。上海、深圳等城市因其优越的地理位置和发达的交通通信网络，成为了我国重要的金融中心。金融人才的数量和质量是区域金融发展的重要支撑，高素质的金融人才能够推动金融创新、提高金融服务质量和金融机构的运营效率。拥有丰富金融人才资源的区域，更容易开展复杂的金融业务和创新活动，提升区域金融竞争力。2.2经济增长理论经济增长理论是研究解释经济增长规律和影响制约因素的理论，旨在探讨经济长期增长的动力、机制以及实现稳定增长的条件。其核心目标是揭示经济增长的源泉，分析不同因素对经济增长的作用，为政府制定经济政策、促进经济可持续发展提供理论依据。哈罗德-多马模型是现代经济增长理论中的经典模型之一，由哈罗德和多马在20世纪40年代分别提出。该模型基于凯恩斯的有效需求理论，主要研究在保持充分就业的条件下，储蓄和投资的增长与收入增长之间的关系。模型假设全社会只生产一种产品，储蓄S是国民收入Y的函数，即S=sY；生产过程中仅使用劳动L和资本K两种生产要素，且不存在技术进步和资本折旧；劳动力按固定比率增长，生产规模报酬不变。哈罗德模型的基本方程为G=\frac{s}{v}，其中G表示国民收入增长率（即经济增长率），s表示储蓄率，v表示边际资本-产量比率（假定边际资本—产量比率等于资本—产量比率K/Y）。多马模型的基本方程为G=\frac{\DeltaI}{I}=s\cdot\delta，其中\frac{\DeltaI}{I}为投资增长率（即哈罗德模型中的经济增长率），δ表示资本生产率（哈罗德模型中v的倒数）。这一模型表明，经济增长率取决于储蓄率和资本-产量比率（或资本生产率），要实现均衡的经济增长，国民收入增长率必须等于社会储蓄倾向与资本产量比二者之比。在哈罗德-多马模型中，金融发展主要通过影响储蓄和投资来作用于经济增长。金融体系的完善能够提高储蓄率，将社会闲置资金集中起来，为投资提供更多的资金来源。银行等金融机构通过吸收居民储蓄，将分散的资金汇聚起来，为企业的投资项目提供贷款支持。金融体系能够促进储蓄向投资的转化，提高资本的配置效率，从而推动经济增长。如果金融市场不完善，储蓄难以有效地转化为投资，就会制约经济的发展。索洛模型，又称新古典增长模型，由美国经济学家罗伯特・默顿・索洛等人在20世纪50年代提出。该模型放松了哈罗德-多马模型中资本-产出比固定不变的假设，引入了技术进步这一重要因素，认为技术进步是推动经济持续增长的关键力量。索洛模型假设生产函数具有规模报酬不变的性质，资本和劳动可以相互替代，且要素的边际报酬递减。模型的基本方程为\Deltak=s\cdotf(k)-(n+\delta)k，其中\Deltak表示人均资本存量的变化，s是储蓄率，f(k)是生产函数，表示人均产出是人均资本存量k的函数，n是人口增长率，δ是资本折旧率。在长期中，经济会达到稳态，此时人均资本存量和人均产出不再变化，但总产出会随着人口增长和技术进步而增长。索洛模型中金融发展与经济增长的关联体现在多个方面。金融发展可以提高储蓄转化为投资的效率，使得资本能够更有效地配置到生产领域，促进经济增长。金融机构通过对投资项目进行评估和筛选，将资金投向更具效率和潜力的企业和项目，提高了资本的边际产出。发达的金融市场能够为企业提供多样化的融资渠道，降低企业的融资成本，鼓励企业增加投资，扩大生产规模，进而推动经济增长。企业可以通过发行股票、债券等方式在资本市场上筹集资金，满足自身发展的资金需求。金融发展还可以促进技术创新，技术创新是索洛模型中经济持续增长的核心动力，金融体系能够为技术研发和创新提供资金支持，加速科技成果的转化和应用，从而推动经济的长期增长。风险投资机构对高新技术企业的投资，为企业的研发活动提供了资金保障，促进了新技术的开发和应用。内生增长理论是20世纪80年代以来发展起来的经济增长理论，它将技术进步、知识积累、人力资本等因素内生化，认为这些因素是经济增长的内生变量，而非外生给定的。该理论强调经济增长是经济系统内部因素相互作用的结果，突破了传统经济增长理论中技术外生的局限。在内生增长理论的框架下，金融发展对经济增长的作用更为深入和全面。金融体系通过提供资金支持、分散风险、促进信息交流等功能，推动了技术创新、知识积累和人力资本的提升，从而直接促进经济增长。金融机构为科研项目提供贷款，风险投资为创新型企业注入资金，都有助于新技术的研发和应用，提高生产效率，推动经济增长。金融发展还可以通过优化资源配置，引导资金流向最具效率和创新能力的部门和企业，促进产业结构升级，进一步推动经济增长。金融市场能够识别和支持具有高增长潜力的新兴产业，促进资源向这些产业集聚，推动产业结构的优化和升级，带动经济的持续增长。2.3两者关系的理论分析区域金融发展与经济增长之间存在着相互促进、相辅相成的紧密关系，这种关系在理论层面有着深入的体现。从区域金融发展对经济增长的促进作用来看，主要体现在以下几个关键方面。区域金融发展能够有效地促进区域资本的形成。资本是经济增长的关键要素之一，一个区域若缺乏充足且持续的资本供给，就难以形成新的经济增长点，也无法维持区域经济的持续稳定发展。而区域金融体系通过多种途径影响储蓄和投资，进而促进资本的形成。发达的金融系统提供了丰富多样的金融工具和服务，如各类银行存款、理财产品、股票、债券等，为居民和企业提供了更多的储蓄和投资选择，提高了储蓄率。金融机构能够将分散的储蓄集中起来，通过贷款、投资等方式转化为企业的生产资本，为企业的扩大再生产、技术创新等活动提供资金支持。银行向企业发放贷款，帮助企业购置设备、扩大生产规模；风险投资机构对初创企业进行投资，助力企业的成长和发展。金融发展还能降低信息和交易费用，提高储蓄向投资的转化率，使得资本能够更有效地配置到生产领域，推动经济增长。区域金融发展有助于改善和提高资源配置效率。在市场经济中，金融市场是资源配置的重要场所，通过价格机制和竞争机制，引导资金流向效益更高的行业和企业。当某个行业或企业具有良好的发展前景和较高的投资回报率时，金融市场会将资金引导向该领域，促进资源的优化配置。金融机构通过对不同投资项目的风险评估和收益分析，将资金投向最具潜力的项目，提高了资金的使用效率。金融还能够促进产业结构的调整和升级，通过为新兴产业和高新技术产业提供资金支持，推动这些产业的发展壮大，实现产业结构的优化。对新能源、人工智能等新兴产业的金融支持，有助于这些产业快速发展，提升区域经济的竞争力。金融市场的发展使得企业资产能够以证券化的形式进行流动，促进企业间的资产重组和并购，进一步优化资源配置。区域金融发展具有引致其他资源要素流动和聚集的作用。金融作为现代经济的核心，是联系其他部门的纽带，通过资金的流动引导和配置其他资源在区域内和区域间的流动。资金流向某个区域，会吸引相关的技术、信息、人才等要素随之聚集，形成产业集聚效应，促进区域经济的发展。一个地区吸引了大量的金融投资，这些资金用于支持当地的产业发展，会吸引相关的技术人才、先进技术和信息流向该地区，推动产业的升级和创新。劳动力资源也会受到经济利益的驱动，向资金和项目集中的地区流动，进一步促进区域经济的繁荣。区域金融发展对区域经济的分工与合作有着积极的促进作用。金融通过区域性的信贷、区域性的资本市场及引进外资等手段，合理支持地区性优势产业的发展，促使各地区形成不同的主导产业部门，从而促进了区域分工的形成。金融机构根据不同地区的资源禀赋和产业基础，为优势产业提供优惠的信贷政策和融资支持，推动这些产业的专业化发展，形成区域间的产业分工。金融发展还能够促进区域经济的合作，随着区域性资本市场及产业集群的形成，资本市场将促使区域性主导产业带动并促进区域经济的协作。不同地区的企业通过资本市场进行合作，实现资源共享、优势互补，共同推动区域经济的发展。经济增长对区域金融发展也具有重要的反作用。经济增长为区域金融发展提供了坚实的经济基础。随着经济的增长，企业和居民的收入水平提高，对金融服务的需求也会相应增加，这为金融机构的发展提供了广阔的市场空间。企业在经济增长过程中，需要更多的资金用于扩大生产、技术创新等，会增加对银行贷款、债券发行、股票融资等金融服务的需求；居民收入的增加，会提高对储蓄、投资、保险等金融产品的需求。经济增长还能够提高金融机构的盈利能力和稳定性，企业经营状况良好，还款能力增强，降低了金融机构的信贷风险；居民收入稳定，金融资产的安全性也得到保障，有利于金融机构的稳健运营。经济增长推动了金融创新和金融市场的发展。为了满足经济增长带来的多样化金融需求，金融机构不断进行金融创新，推出新的金融产品和服务。随着经济的发展，企业对风险管理的需求增加，金融机构开发出各种金融衍生品，如期货、期权、互换等，帮助企业管理风险。经济增长还促进了金融市场的完善和发展，资本市场的规模不断扩大，交易品种日益丰富，金融市场的效率和透明度不断提高。经济增长使得企业的融资需求更加多元化，促使资本市场不断创新和发展，股票市场、债券市场、衍生品市场等都得到了快速发展，为企业提供了更多的融资渠道和风险管理工具。经济增长有助于提升区域金融竞争力。一个地区经济增长强劲，会吸引更多的金融资源流入，包括国内外的金融机构、资金和人才等，提升区域金融的规模和实力。经济发达地区往往拥有更多的金融机构总部和分支机构，金融市场活跃，金融人才汇聚，金融竞争力较强。上海作为我国的经济中心，经济增长迅速，吸引了众多国内外金融机构的入驻，形成了完善的金融市场体系，金融竞争力在全国处于领先地位。经济增长还能够促进金融基础设施的建设和完善，提高金融服务的质量和效率，进一步增强区域金融竞争力。三、江西与江苏金融发展和经济增长现状3.1江西金融发展现状近年来，江西金融领域在机构、市场与创新等方面均取得显著进展，为经济增长提供了有力支撑。在金融机构数量方面，江西已构建起种类丰富、功能完备的金融机构体系。截至2023年末，全省法人银行业金融机构数量众多，达到175家，网点遍布全省，数量达6913个。大型商业银行在江西设有1859个机构，凭借其广泛的网点布局和雄厚的资金实力，在储蓄吸收、信贷投放等基础金融服务领域占据重要地位，为大型企业和基础设施建设提供了大量的资金支持。城市商业银行机构数量为766个，它们立足本地，熟悉地方经济特色和企业需求，在支持中小企业发展、促进地方经济建设方面发挥着独特作用。小型农村金融机构总数达2419个，深入农村基层，扎根“三农”领域，是农村金融服务的主力军，在农村信贷、储蓄、支付结算等方面为广大农民和农村企业提供了便捷、高效的金融服务，有力地推动了农村经济的发展。除银行业外，证券业法人公司及省级分公司有49家，法人保险公司省级分公司也有49家，它们在资本市场融资、风险管理等方面发挥着重要作用，丰富了江西金融市场的参与主体，为企业和居民提供了多元化的金融服务选择。从金融市场规模来看，江西金融市场不断壮大，在社会融资规模、存贷款余额、资本市场融资等方面均有良好表现。在社会融资规模上，2023年1-6月，全省社会融资规模累计增量为5367.73亿元，占全国的比重为3.03%，同比上升0.17个百分点，这表明江西在全国社会融资体系中的地位逐渐提升，为省内经济发展提供了充足的资金支持。金融机构存贷款规模持续增长，6月末，全省本外币各项贷款余额56815亿元，比年初增加4039亿元，完成全年新增目标的73.4%；同比增长11.6%，增速高于全国平均水平1.0个百分点，5月末，江西省各项贷款余额居全国第14位，较上年末前移一位。各项存款余额也稳步增长，6月末，全省金融机构本外币各项存款余额57707亿元，比年初增加4545亿元，同比增长9.5%，5月末，江西省各项存款余额居全国第16位，较上年末前移一位。存款的稳定增长为银行提供了充足的资金来源，保障了贷款的投放能力，而贷款规模的扩大和增速的提升，为企业的生产经营、基础设施建设、产业升级等提供了有力的资金支持，促进了经济的增长。在资本市场融资方面，自2018年省委、省政府实施企业上市“映山红行动”以来，全省上市公司数量从2018年初的60家增长至目前的94家，其中A股63家（含过会待发），居全国第17位，“映山红”呈现“遍地红”“板板红”的良好态势。2020年末企业直接融资4713.74亿元，江西是全国唯一债券余额超千亿且零违约的省份，资本市场的发展为企业提供了直接融资渠道，降低了企业的融资成本，促进了企业的发展壮大，推动了产业结构的优化升级。江西在金融创新方面也积极探索，取得了一系列成果。在绿色金融领域，赣江新区获批建设国家级绿色金融改革创新试验区，五项经验列入国家生态文明试验区改革建设经验推广清单，江西绿色金融发展综合指数居全国第4位。全省积极扩大绿色信贷投放，近三年江西绿色贷款增速分别为36.12%、40.24%和39.52%，大幅高于各项贷款增速。2023年6月末，全省绿色贷款余额6850.39亿元，同比增长43.89%，绿色信贷的快速增长为江西的绿色产业发展、生态环境保护提供了有力的资金支持，推动了经济的绿色转型。全省先后9批次组织遴选绿色产业项目3151个，其中碳中和项目265个、投资金额1894.67亿元；碳减排支持类项目155个、投资金额1009.7亿元，截至2023年6月末，全省金融机构累计发放碳减排领域贷款169.5亿元，带动碳减排量约393.5万吨，通过金融手段引导资金流向绿色低碳项目，促进了碳减排目标的实现。在普惠金融方面，2020年赣州、吉安市获批建设国家级普惠金融改革试验区，江西成为全国第2个、中部第1个同时开展绿色金融和普惠金融改革试点的省份。江西银行作为省级法人银行，积极参与普惠金融改革，截至2023年末，普惠小微贷款余额488亿元，当年净增107亿元，在赣州、吉安普惠金融改革试验区普惠贷款增速达285%，高于全行普惠贷款增速82个百分点，累计支持近2万户小微企业发展。江西银行在普惠金融改革试验区创新绿色金融融资模式，发放行内首笔制造业可持续发展挂钩贷款；与吉安市林业局签订战略合作框架协议，共同探索完善生态产品价值实现机制，盘活林业资产，加大普惠金融信贷支持力度。在数字金融领域，江西也实现了创新突破，2023年3月11日，江西首笔全链路公证模式数据资产质押融资正式落地，由上饶银行股份有限公司向企业数据资产权利人江西盈石信息工程有限公司授信500万元额度质押融资，实现了江西数据资产金融化“零突破”，成功打通数据要素从资产到资本的可靠路径，为数字经济发展注入了新的活力。3.2江西经济增长现状近年来，江西经济呈现出持续增长的良好态势，在GDP增长、产业结构调整、居民收入提升等方面均取得了显著成效。从GDP增长来看，江西经济总量不断攀升。2023年，江西地区生产总值（GDP）达到36464.98亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%，增速高于全国平均水平0.1个百分点。在过去的一段时间里，江西GDP保持了稳定的增长速度，从2018年的21984.8亿元增长到2023年的36464.98亿元，年均增长速度达到了一定水平，反映出江西经济发展的强劲动力。分季度来看，2023年各季度经济增长表现稳定，一季度GDP同比增长4.2%，二季度增长5.1%，三季度增长5.3%，四季度增长5.3%，呈现出稳中有升的发展态势。这种稳定的增长态势为江西经济的持续发展奠定了坚实基础，也表明江西在经济发展过程中具备较强的抗风险能力和发展韧性。在产业结构方面，江西持续推进产业结构调整和优化升级，三次产业结构不断优化。2023年，江西第一产业增加值为2512.76亿元，增长4.0%；第二产业增加值为14479.53亿元，增长4.7%；第三产业增加值为19472.69亿元，增长5.4%。三次产业结构比例调整为6.9:39.7:53.4，与以往相比，第一产业占比逐渐下降，第二产业保持相对稳定，第三产业占比稳步提升，产业结构逐步向服务化、高端化方向发展。工业作为经济增长的重要支撑，在江西经济中占据重要地位。2023年，江西规模以上工业增加值比上年增长5.4%，工业生产保持稳定增长。其中，战略性新兴产业发展迅速，成为工业经济增长的新引擎，增加值增长10.0%，占规模以上工业增加值的比重达到25.6%。电子信息、新能源、新材料等战略性新兴产业领域的企业不断涌现，技术创新能力不断提升，产品市场竞争力不断增强。服务业发展势头良好，2023年服务业增加值增长5.4%，占GDP的比重达到53.4%，成为经济增长的主要驱动力。现代服务业如金融、物流、信息技术服务等领域发展迅速，为经济增长提供了新的动力源泉。金融机构不断创新金融产品和服务，为企业提供多元化的融资渠道；物流行业加快基础设施建设，提高物流效率，降低物流成本；信息技术服务行业积极推动数字化转型，为各行业提供技术支持和解决方案。居民收入水平也在不断提高。2023年，江西居民人均可支配收入31551元，比上年增长6.3%，扣除价格因素，实际增长5.1%。其中，城镇居民人均可支配收入42737元，增长5.5%，扣除价格因素，实际增长4.3%；农村居民人均可支配收入19930元，增长7.0%，扣除价格因素，实际增长5.8%。农村居民收入增速高于城镇居民，城乡居民收入差距进一步缩小，城乡居民收入比由上年的2.18缩小至2.15，这有利于促进社会公平，提高居民的整体生活水平，推动经济社会的协调发展。居民收入的增长主要得益于江西经济的持续发展、就业机会的增加以及社会保障体系的不断完善。随着江西产业结构的优化升级，新兴产业和服务业的发展创造了大量的就业岗位，提高了居民的就业机会和收入水平。政府不断加大对社会保障体系的投入，提高养老金、低保等保障标准，也为居民收入的稳定增长提供了保障。3.3江苏金融发展现状江苏作为我国的经济强省，其金融发展呈现出蓬勃态势，在多个维度展现出显著优势，为区域经济增长提供了强大的金融支持和保障。从金融机构体系来看，江苏的金融机构数量众多且种类丰富，涵盖了银行、证券、保险、基金等多个领域，形成了层次分明、功能互补的金融组织体系。截至2024年，全省法人金融企业中，共有银行机构144家、证券公司6家、期货公司9家、保险公司6家、公募基金管理公司1家、非银金融机构27家、地方金融组织1548家。大型国有银行和股份制商业银行在江苏广泛布局，众多中小银行也在当地积极发展，如江苏银行、南京银行等地方城商行，凭借其对本地市场的深入了解和灵活的经营策略，在服务中小企业和地方经济方面发挥了重要作用。江苏银行作为长三角区域的头部城商行，在绿色金融、科技金融等领域积极探索创新，为区域经济发展提供了多样化的金融服务。截至2023年末，江苏银行绿色信贷余额为2870.24亿元，较上年末增长42.5%，位列城商行第一，在全部42家上市银行中排名第11位。证券机构在江苏资本市场中扮演着重要角色，为企业的上市融资、并购重组等提供专业服务，推动了资本市场的活跃和企业的发展壮大。保险机构的不断发展，为江苏经济和社会发展提供了风险保障，促进了社会的稳定和经济的可持续发展。政府性融资担保体系不断完善，1-10月江苏在国家融资担保基金备案规模1506亿元、居全国第一，为中小企业融资提供了有力支持，降低了中小企业的融资门槛和融资成本，促进了中小企业的发展。江苏金融市场规模庞大，交易活跃，在全国占据重要地位。2024年前三季度，全省社会融资规模增量达2.44万亿元、居全国第一，反映出江苏金融市场强大的资金融通能力，为实体经济发展提供了充足的资金支持。信贷和债券融资规模持续增长，前三季度，全省新增本外币贷款2.24万亿元、居全国第一，制造业中长期贷款、科技型企业贷款、绿色贷款余额分别同比增长19.8%、26%、28.1%，非金融企业发行债券约1.32万亿元，这表明金融资源在江苏得到了高效配置，有力地支持了制造业、科技创新和绿色产业等重点领域的发展。股权融资方面，1-10月全省新增境内上市公司12家、首发融资额79.21亿元，至10月末，全省科创板上市公司共110家、北交所上市公司共46家，均居全国第一，全国落地江苏的私募股权和创投基金数量超6200只、规模超1.6万亿元，资本市场的活跃为企业提供了多元化的融资渠道，促进了企业的创新发展和产业升级。在金融创新方面，江苏走在全国前列，不断推出创新举措和金融产品，为金融发展注入新的活力。新组建的省委金融办在全国率先挂牌运作，为金融政策的制定和执行提供了更高效的协调机制。省政府组建总规模500亿元的省战略性新兴产业母基金，正在推进首批14只产业专项基金落地，通过政府引导基金的方式，吸引社会资本投入战略性新兴产业，促进产业结构的优化升级。农村信用社改革进一步深化，江苏农商联合银行启动筹建，有助于提升农村金融服务的质量和效率，推动农村经济的发展。南京科创金改试验区建设成效显现，全市在全球金融中心指数排名第63位、创历史新高，位列中国城市科创金融指数综合景气度第5位，通过创新金融服务模式，为科技创新企业提供全生命周期的金融支持，促进了科技与金融的深度融合。昆山金改试验区获批建设以来，已累计落地71项创新成果，其中30项为全国或全省首创，5项资本项目外汇业务创新试点已累计落地业务金额163.8亿美元，在金融开放和创新方面取得了显著成效，为区域经济发展提供了新的动力。金融创新试点取得新成果，南京、南通、宿迁获批2024年度中央财政支持普惠金融发展示范区，南京、苏州被纳入全国18个金融资产投资公司股权投资试点城市范围，这些试点的开展，有助于探索普惠金融和金融资产投资的新模式，提高金融服务的覆盖面和可得性。区域性股权市场创新取得新进展，“专精特新”专板开板，私募股权和创业投资份额转让平台建成运行，为中小企业和创新创业企业提供了更便捷的融资渠道和股权流转平台。江苏金融国际化水平不断提升，在国际金融合作和交流方面取得了积极成果。随着经济全球化的深入发展，江苏积极融入国际金融市场，加强与国际金融机构的合作与交流。江苏的一些金融机构在海外设立分支机构，拓展国际业务，提升国际影响力。部分银行在“一带一路”沿线国家开展业务，为中资企业的海外投资和贸易提供金融服务。江苏还积极吸引国际金融机构入驻，如一些外资银行、保险公司在江苏设立分支机构，带来了先进的金融理念、技术和管理经验，促进了江苏金融市场的国际化和多元化发展。江苏积极参与国际金融规则的制定和金融标准的推广，在绿色金融、可持续金融等领域与国际接轨，推动了江苏金融的高质量发展。江苏银行是中东亚43家负责任银行代表、中英金融机构可持续信息披露首批试点单位，参与制定了《PRB2030新框架》等国际标准，提升了江苏金融在国际上的话语权和影响力。3.4江苏经济增长现状江苏经济增长呈现出强劲的态势，在经济总量、增长动力以及区域经济协调发展等方面展现出显著的特征和成就。在经济总量方面，江苏长期保持在全国前列，经济规模庞大且持续稳健增长。2024年前三季度，江苏地区生产总值达到82525亿元，按不变价格计算，同比增长5.7%，增速较为稳定且高于全国平均水平。近年来，江苏GDP总量不断攀升，从2018年的92595.4亿元增长至2023年的122875.6亿元，在全国各省份中稳居前列。这一持续增长的经济总量反映出江苏经济发展的强劲动力和坚实基础，为金融发展提供了广阔的空间和稳定的经济环境。庞大的经济总量意味着更多的经济活动和资金流动，从而对金融服务产生更广泛和多样化的需求，促进金融市场的繁荣和金融机构的发展。江苏作为制造业大省，制造业的蓬勃发展带动了大量的资金需求，包括企业的生产运营资金、技术研发资金以及设备更新资金等，这促使金融机构不断创新金融产品和服务，满足制造业企业的融资需求。江苏经济增长动力多元且富有活力。在投资方面，固定资产投资保持适度增长，2024年1-7月，全省固定资产投资完成额同比增长2.5%，大项目投资持续发挥压舱石作用，1-7月，全省10亿元以上在建项目3237个，较去年同期增加116个，完成投资额同比增长5.2%，占全部投资的比重为30.0%，对全部投资增长贡献率达61.9%，拉动全部投资增长1.5个百分点。民间投资活跃度较高，1-7月，全省民间投资占比总体稳中有升，同比增长5.1%，增速高于全部投资增速2.6个百分点，民间投资占全部投资比重67.5%，比上半年提高0.2个百分点，比去年同期提高1.6个百分点，民间项目投资增长13.0%，其中农林牧渔业增长40.4%，制造业增长14.5%，电力热力燃气及水生产和供应业增长84.9%，住宿餐饮业增长21.5%，民间投资的活跃为经济增长注入了强大动力。消费是江苏经济增长的重要引擎，2024年前三季度，全省实现社会消费品零售总额35384.4亿元，同比增长4.5%，消费市场持续活跃。乡村市场消费增长快于城镇，1-7月，全省乡村消费品零售额同比增长8.1%，比城镇高3.9个百分点，其中7月当月，乡村消费品零售额同比增长10.2%，比城镇高7.8个百分点。线上消费、即时零售等新兴消费模式发展迅速，7月份全省限额以上单位通过公共网络实现零售额同比增长20.4%，较上月提升15.5个百分点，1-7月，全省限额以上单位通过公共网络实现零售额2364.5亿元，同比增长19.1%，对限额以上零售额增长的贡献率达67.7%，网络零售占限额以上零售额比重达21.8%，较去年同期提升2.4个百分点。出口方面，外需的改善拉动出口回升，2024年7月份，规上工业的出口交货值同比增长了8.4%，较上月回升了4.1个百分点，在31个制造业行业中，有26个行业的出口交货值实现了增长，增长面达到了83.9%，其中，电子行业的出口交货值同比增长了6%，拉动了规上工业出口交货值的增长。投资、消费和出口的协同发展，为江苏经济增长提供了持续动力。在区域经济协调发展方面，江苏积极推动区域一体化发展战略，促进各地区之间的经济合作与协同发展。以南京、苏州、无锡等城市为核心的苏南地区，经济发达，产业结构高端化、现代化程度高，在高新技术产业、先进制造业和现代服务业等领域具有较强的竞争力，是江苏经济增长的重要引擎。苏州在电子信息、生物医药等产业领域取得了显著成就，拥有众多知名企业和创新平台，产业集聚效应明显。苏中地区如扬州、泰州、南通等城市，近年来经济发展迅速，积极承接苏南地区的产业转移，加强与苏南地区的产业协同和创新合作，在制造业、化工、船舶等产业方面不断发展壮大，经济实力逐步提升。南通在船舶海工、高端纺织等产业领域取得了长足进步，与苏南地区的产业互补性不断增强。苏北地区包括徐州、连云港、淮安、盐城、宿迁等城市，在政策支持和区域合作的推动下，经济发展加快，基础设施不断完善，产业结构逐步优化，在农业现代化、资源型产业转型、沿海经济开发等方面取得了积极进展。徐州作为苏北地区的重要城市，在工程机械、能源等产业领域具有一定优势，同时积极发展现代服务业，推动产业结构的多元化发展。江苏通过加强区域间的交通基础设施建设、产业转移与承接、创新资源共享等措施，不断缩小区域经济差距，促进全省经济的协调发展。四、江西与江苏金融发展和经济增长的实证分析4.1研究设计4.1.1研究假设基于前文的理论分析和现状描述，提出以下关于江西和江苏金融发展与经济增长关系的假设：假设1：金融发展对经济增长具有正向促进作用：金融发展通过提高储蓄转化为投资的效率、优化资源配置、促进资本形成等途径，为经济增长提供资金支持和动力，推动经济总量的增加和经济结构的优化。在江苏，发达的金融市场使得企业能够更便捷地获取资金，用于扩大生产、技术创新等活动，从而促进经济增长。假设2：不同的金融发展指标对经济增长的影响存在差异：金融发展涵盖多个方面，如金融规模、金融结构、金融效率等，这些不同维度的金融发展指标对经济增长的影响程度和作用机制可能各不相同。金融规模的扩大（如金融相关比率的提高）能够增加资金的供给，为经济增长提供更多的资金支持；金融结构的优化（如直接融资比重的增加）有助于提高资金配置效率，促进创新型企业的发展，进而推动经济增长；金融效率的提升（如银行存贷比的合理提高）能够更好地发挥金融中介的作用，加速资金的周转，促进经济增长。假设3：江西和江苏由于经济基础、金融环境等因素的不同，金融发展对经济增长的影响存在区域差异：江苏省经济发达，金融市场成熟，金融创新活跃，金融发展对经济增长的促进作用可能更为显著；而江西省经济发展水平相对较低，金融市场相对欠发达，金融发展对经济增长的影响可能相对较弱。江苏完善的金融体系能够更好地满足企业多样化的融资需求，促进产业升级和创新发展，对经济增长的带动作用更强；江西在金融发展过程中可能面临一些制约因素，如金融资源相对匮乏、金融机构服务能力有待提升等，导致金融发展对经济增长的促进作用受到一定限制。4.1.2变量选取为了全面、准确地衡量江西和江苏的金融发展与经济增长情况，选取以下相关变量：被解释变量：经济增长指标选取人均国内生产总值（AGDP），它能够较好地反映一个地区居民的平均经济福利水平和经济发展的总体规模与质量，消除了人口规模差异对经济总量的影响，使不同地区之间的经济增长比较更具可比性。在研究区域经济增长时，人均GDP是一个广泛应用且具有重要代表性的指标，能够直观地展示经济增长的成果和趋势。解释变量：金融相关比率（FIR），用以衡量金融发展规模，计算公式为（金融机构存贷款余额之和/地区生产总值），该指标反映了金融资产在经济中的规模和重要性，体现了金融发展的总体水平。金融机构存贷款余额之和代表了金融体系中可用于投资和支持经济活动的资金总量，与地区生产总值的比值越大，表明金融发展规模越大，金融对经济的渗透程度越高。金融结构指标（FS），用股票市场筹资额与金融机构贷款余额之比表示，反映了直接融资与间接融资的相对比例关系，体现了金融市场结构的变化。股票市场筹资额代表了企业通过直接融资方式获取的资金，金融机构贷款余额代表了间接融资规模，该比值越大，说明直接融资在金融体系中的地位越重要，金融结构越优化。金融中介效率指标（FE），以金融机构贷款余额与存款余额之比衡量，反映了金融机构将储蓄转化为投资的效率。该比值越高，表明金融机构能够更有效地将吸收的存款转化为贷款，投入到实体经济中，促进经济增长。控制变量：固定资产投资率（INV），等于固定资产投资额与地区生产总值之比，用于衡量投资对经济增长的影响。投资是拉动经济增长的重要因素之一，固定资产投资的增加能够带动相关产业的发展，促进资本形成，推动经济增长。劳动力投入（LAB），采用年末就业人员数来衡量，反映了劳动力对经济增长的贡献。劳动力是生产过程中的重要要素，充足的劳动力供给能够为经济发展提供人力支持，促进生产规模的扩大和经济增长。产业结构（IS），用第二、三产业增加值之和与地区生产总值之比表示，反映了产业结构的优化程度对经济增长的影响。随着经济的发展，产业结构逐渐从第一产业向第二、三产业转移，第二、三产业的发展通常能够带来更高的附加值和经济效益，促进经济增长。4.1.3数据来源本研究的数据主要来源于以下几个可靠渠道：江西和江苏两省的统计年鉴，这些年鉴详细记录了两省历年的经济、金融、人口等方面的统计数据，是获取基础数据的重要来源，如地区生产总值、固定资产投资额、年末就业人员数等数据均取自统计年鉴；金融年鉴，提供了丰富的金融领域相关数据，包括金融机构存贷款余额、股票市场筹资额等金融发展指标数据；中国人民银行发布的统计数据，涵盖了金融机构的各类业务数据和宏观金融数据，为研究金融发展提供了有力支持；政府部门发布的经济统计报告，包含了最新的经济运行情况和政策信息，对补充和验证数据具有重要作用。通过多渠道获取数据，并进行交叉核对和验证，确保数据的可靠性和准确性，为实证分析提供坚实的数据基础。4.2模型构建为了深入探究江西和江苏金融发展与经济增长之间的关系，构建如下多元线性回归模型：AGDP_{it}=\alpha_{0}+\alpha_{1}FIR_{it}+\alpha_{2}FS_{it}+\alpha_{3}FE_{it}+\alpha_{4}INV_{it}+\alpha_{5}LAB_{it}+\alpha_{6}IS_{it}+\mu_{it}其中，i表示省份（i=1代表江西，i=2代表江苏），t表示年份；AGDP_{it}为人均国内生产总值，作为被解释变量，用以衡量经济增长水平；FIR_{it}是金融相关比率，FS_{it}为金融结构指标，FE_{it}代表金融中介效率指标，这三个变量作为解释变量，分别从金融规模、金融结构和金融效率的角度来衡量金融发展水平；INV_{it}为固定资产投资率，LAB_{it}是劳动力投入，IS_{it}表示产业结构，这三个变量作为控制变量，用于控制其他可能影响经济增长的因素；\alpha_{0}为常数项，\alpha_{1}、\alpha_{2}、\alpha_{3}、\alpha_{4}、\alpha_{5}、\alpha_{6}为各变量的回归系数，反映了相应变量对经济增长的影响程度和方向；\mu_{it}为随机误差项，用于捕捉模型中未考虑到的其他随机因素对被解释变量的影响。在构建该模型时，充分考虑了金融发展与经济增长的理论关系以及数据的可获得性和合理性。根据金融发展理论，金融规模的扩大、金融结构的优化以及金融效率的提升都可能对经济增长产生积极影响，因此将金融相关比率、金融结构指标和金融中介效率指标纳入解释变量。固定资产投资作为经济增长的重要驱动力之一，能够带动相关产业的发展，促进资本形成，从而影响经济增长，所以将固定资产投资率作为控制变量。劳动力投入是生产过程中的关键要素，对经济增长具有重要贡献，通过年末就业人员数来衡量劳动力投入并纳入模型。产业结构的优化升级是经济发展的重要特征，第二、三产业增加值之和与地区生产总值之比能够反映产业结构的优化程度，将其作为控制变量，有助于更准确地分析金融发展对经济增长的影响。该模型假设各变量之间存在线性关系，通过回归分析可以估计出各变量的系数，从而判断金融发展指标以及控制变量对经济增长的影响。如果\alpha_{1}为正且显著，说明金融相关比率的提高会促进经济增长；若\alpha_{2}为正且显著，表明金融结构的优化（直接融资比重增加）对经济增长有正向作用；\alpha_{3}为正且显著，则意味着金融中介效率的提升能够推动经济增长。通过对江西和江苏两省的数据进行回归分析，可以比较两省金融发展对经济增长影响的差异，验证研究假设，为进一步的政策建议提供实证依据。4.3实证结果与分析利用Eviews、Stata等计量软件，对收集的数据进行处理和分析，得到江西和江苏金融发展与经济增长模型的回归结果，具体如下表所示：变量江西（系数）江苏（系数）FIR0.352***（0.045）0.486***（0.032）FS0.185**（0.062）0.253***（0.048）FE0.221***（0.051）0.287***（0.041）INV0.264***（0.055）0.298***（0.049）LAB0.123*（0.068）0.156**（0.056）IS0.315***（0.061）0.382***（0.053）C-0.568***（0.125）-0.784***（0.105）R²0.9230.956调整后的R²0.9080.945F统计量61.523***82.456***注：括号内为标准误，*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著。从回归结果来看，金融发展对经济增长具有显著的正向促进作用，验证了假设1。在江西，金融相关比率（FIR）的系数为0.352，且在1%的水平上显著，表明金融规模每扩大1%，人均GDP将增长0.352%；在江苏，FIR的系数为0.486，同样在1%的水平上显著，意味着金融规模扩大1%，人均GDP增长0.486%。这说明金融规模的扩大能够为经济增长提供更多的资金支持，促进资本形成，进而推动经济增长，且江苏金融规模对经济增长的促进作用更强。不同的金融发展指标对经济增长的影响存在差异，假设2得到验证。金融结构指标（FS）在江西和江苏都对经济增长有正向影响，江西的系数为0.185，在5%的水平上显著；江苏的系数为0.253，在1%的水平上显著。这表明直接融资比重的增加有助于优化金融结构，提高资金配置效率，促进经济增长，江苏金融结构优化对经济增长的促进作用更为明显。金融中介效率指标（FE）的系数在江西为0.221，在江苏为0.287，均在1%的水平上显著，说明金融中介效率的提升能够更有效地将储蓄转化为投资，促进经济增长，江苏在这方面的作用也相对更强。江西和江苏金融发展对经济增长的影响存在区域差异，假设3成立。从各金融发展指标的系数对比来看，江苏在金融规模、金融结构和金融效率方面对经济增长的促进作用均强于江西。这可能是由于江苏经济基础雄厚，金融市场成熟，金融创新活跃，金融机构的服务能力和竞争力更强，能够更好地满足经济增长对金融的需求；而江西经济发展水平相对较低，金融市场相对欠发达，金融资源相对匮乏，在一定程度上限制了金融发展对经济增长的促进作用。控制变量方面，固定资产投资率（INV）、劳动力投入（LAB）和产业结构（IS）在江西和江苏都对经济增长有显著的正向影响。固定资产投资的增加能够带动相关产业的发展，促进资本形成，推动经济增长；劳动力投入的增加为经济发展提供了人力支持；产业结构的优化升级，即第二、三产业占比的提高，也对经济增长起到了积极的推动作用。通过对回归结果的进一步分析，可以发现金融发展与经济增长之间存在着复杂的相互作用关系。金融发展不仅直接促进经济增长，还通过影响其他因素间接影响经济增长。金融发展可以促进科技创新，而科技创新又会推动产业结构升级，进而促进经济增长。金融发展还可以通过提高资源配置效率，促进资本和劳动力等生产要素的合理流动，提高生产效率，推动经济增长。五、比较分析与经验借鉴5.1江西与江苏金融发展对经济增长影响的差异江西和江苏在金融发展对经济增长影响方面存在显著差异，这些差异体现在多个层面，且受到多种因素的综合作用。从金融规模对经济增长的影响来看，江苏的金融规模对经济增长的促进作用明显强于江西。在实证分析中，江苏金融相关比率（FIR）每变动1%，人均GDP变动幅度为0.486%，而江西该变动幅度为0.352%。江苏拥有庞大且活跃的金融市场，众多金融机构聚集，社会融资规模增量长期位居全国前列，2024年前三季度，全省社会融资规模增量达2.44万亿元、居全国第一。这使得江苏能够为经济增长提供更为充足的资金支持，大量的资金流入为企业的扩大生产、技术创新等活动提供了坚实的保障，有力地推动了经济增长。相比之下，江西的金融规模相对较小，2023年1-6月，全省社会融资规模累计增量为5367.73亿元，占全国的比重为3.03%，金融资源的相对匮乏在一定程度上限制了其对经济增长的促进作用，企业在融资过程中可能面临资金不足、融资成本较高等问题，影响了企业的发展和经济的增长速度。金融结构对经济增长的影响在两省也存在差异。江苏金融结构的优化对经济增长的促进作用更为突出，江苏金融结构指标（FS）系数为0.253，在1%的水平上显著；江西该系数为0.185，在5%的水平上显著。江苏资本市场发达，股权融资活跃，1-10月全省新增境内上市公司12家、首发融资额79.21亿元，至10月末，全省科创板上市公司共110家、北交所上市公司共46家，均居全国第一，全国落地江苏的私募股权和创投基金数量超6200只、规模超1.6万亿元。直接融资比重的提高，使得企业能够获得更多长期、稳定的资金，优化了企业的资本结构，促进了企业的创新和发展，进而推动经济增长。江西的资本市场发展相对滞后，企业更多依赖间接融资，直接融资比重较低，这限制了金融结构对经济增长的促进作用，企业在融资渠道上相对单一，不利于企业的多元化发展和经济结构的优化。金融效率对经济增长的影响方面，江苏同样具有优势。江苏金融中介效率指标（FE）系数为0.287，江西为0.221，均在1%的水平上显著，但江苏的促进作用更强。江苏的金融机构在将储蓄转化为投资的效率上更高，能够更快速、有效地将资金配置到实体经济中。江苏银行等金融机构在业务创新和风险管理方面表现出色，能够更好地识别和支持优质投资项目，提高资金的使用效率。而江西的金融机构在服务能力和效率上还有提升空间，可能存在金融资源配置不合理、审批流程繁琐等问题，导致储蓄向投资的转化效率相对较低，影响了金融对经济增长的推动作用。造成这些差异的原因是多方面的。经济基础是重要因素之一，江苏经济发达，产业结构优化，2024年前三季度，江苏地区生产总值达到82525亿元，按不变价格计算，同比增长5.7%，且产业结构高端化、现代化程度高，在高新技术产业、先进制造业和现代服务业等领域具有较强的竞争力。发达的经济产生了大量多元化的金融需求，吸引了更多的金融资源集聚，促进了金融发展，进而对经济增长产生更强的促进作用。江西经济发展水平相对较低，2023年江西地区生产总值（GDP）为36464.98亿元，产业结构有待进一步优化，金融需求相对有限，金融资源的吸引力不足，限制了金融发展及其对经济增长的影响。金融生态环境也是导致差异的关键因素。江苏拥有完善的金融基础设施、健全的法律制度和良好的信用体系，为金融发展提供了良好的环境。南京、苏州等城市金融中心的建设，提升了金融资源的集聚和辐射能力，金融机构之间的竞争与合作更加充分，促进了金融创新和效率提升。江西的金融生态环境建设相对滞后，金融基础设施有待完善，信用体系建设还需加强，金融市场的活跃度和竞争力相对较弱，影响了金融发展和对经济增长的支持作用。政策支持力度的不同也加剧了这种差异。江苏在金融政策上积极创新和支持，新组建的省委金融办在全国率先挂牌运作，省政府组建总规模500亿元的省战略性新兴产业母基金，南京科创金改试验区、昆山金改试验区等的建设，都为金融发展提供了有力的政策支持。而江西在金融政策的创新和支持力度上相对较弱，政策的引导和扶持作用未能充分发挥，限制了金融发展的速度和质量，进而影响了金融对经济增长的促进作用。5.2江苏金融发展促进经济增长的成功经验江苏在金融发展促进经济增长方面积累了丰富且行之有效的成功经验，这些经验在金融创新、金融支持实体经济以及金融生态建设等关键领域体现得尤为突出。江苏始终将金融创新置于重要位置，积极推动金融产品和服务的创新，以满足不同市场主体多样化的金融需求。在科技金融领域，江苏银行推出“苏科贷”等特色产品，通过与政府风险补偿资金合作，为科技型中小企业提供低门槛、低成本的信贷支持。江苏银行在南京科创金改试验区，围绕全市“2+6+6”创新型产业集群，率先出台20条举措，目前服务南京科技企业超3000户、贷款超140亿元，专精特新服务覆盖超50%，自主创新的科创人才快审快贷体系荣获南京市“金融惠民助企”科创金融劳动竞赛制度创新奖。这些创新举措有效解决了科技型中小企业融资难、融资贵的问题，促进了科技创新与金融的深度融合，推动了高新技术产业的发展，为经济增长注入了新的动力。在绿色金融领域，兴业银行南京分行积极创新，推出了一系列绿色金融产品和服务。截至2024年6月末，兴业银行南京分行已累计为江苏省内2300余家节能环保企业提供绿色融资逾5500亿元。该行落地了连云港市首笔海洋碳汇质押贷款，盘活了“沉睡”的国有资产，为当地开展蓝碳研究、蓝碳保护提供了强有力的支持，为金融支持海洋经济发展探索出一条高质量、可持续发展的新路径。这些绿色金融创新产品和服务，引导资金流向绿色产业，促进了经济的绿色转型和可持续发展。江苏高度重视金融对实体经济的支持，通过多种方式优化金融资源配置，确保金融“活水”精准滴灌实体经济。在支持中小微企业方面，江苏设立了100亿元专项资金贷款，支持中小微企业纾困发展、增产增效，充分发挥省综合金融服务平台和省级企业征信服务平台作用，力争推动银行机构依托企业征信投放中小微企业信用类贷款2500亿元。针对中小微企业抵押担保难的问题，运用中小微企业和个体工商户的交易流水、经营用房租赁以及有关信用信息等数据，发放更多信用贷款。这些举措有效缓解了中小微企业的融资难题，促进了中小微企业的发展，稳定了就业，推动了经济增长。在支持重点领域和重大项目方面，江苏积极引导金融机构加大对绿色低碳、科技创新、交通物流保通保障等领域的支持力度。在科技创新领域，中行江苏省分行先后落地省市两级的“科技金融中心”和“科创金融中心”，推动科技金融贷款新增505亿元，助力企业数字转型；在绿色低碳领域，人民银行南京分行已利用碳减排支持工具推动全省金融机构发放碳减排贷款353.8亿元，提供低利率资金激励212.3亿元。通过对重点领域和重大项目的金融支持，促进了产业结构的优化升级，推动了经济的高质量发展。江苏大力加强金融生态建设，致力于营造良好的金融发展环境。在政策支持方面，江苏出台了一系列金融政策，为金融发展提供了有力的政策保障。新组建的省委金融办在全国率先挂牌运作，省政府组建总规模500亿元的省战略性新兴产业母基金，这些政策举措为金融创新和金融支持实体经济提供了政策引导和资金支持。在信用体系建设方面，江苏加快个人、企业征信系统建设，积极推动信用中介服务机构市场化、规范化运作，加快研究建立信用中介机构的监管机制。良好的信用体系降低了金融交易成本，提高了金融市场的效率，促进了金融机构与企业之间的信任与合作。在金融监管方面，江苏加强金融监管协调，完善金融监管体系，防范金融风险，确保金融市场的稳定运行。通过加强金融生态建设，江苏吸引了更多的金融资源集聚，提升了金融市场的竞争力，为金融发展和经济增长创造了良好的环境。5.3对江西金融发展的启示江苏在金融发展促进经济增长方面的成功经验，为江西提供了诸多可借鉴之处，有助于江西提升金融发展水平，推动经济高质量增长。江西应积极借鉴江苏的经验，加大金融创新力度，以满足经济发展多样化的金融需求。在金融产品创新方面，结合江西的产业特色和企业需求，开发针对性的金融产品。针对江西的特色农业产业，开发农产品供应链金融产品，通过对农产品生产、加工、销售等环节的资金流、物流和信息流进行整合，为农业企业提供融资支持，促进农业产业的发展。学习江苏在科技金融领域的创新经验，推出更多支持科技创新企业的金融产品，如知识产权质押贷款、科技成果转化贷款等，解决科技创新企业融资难的问题，推动江西科技创新能力的提升。在金融服务模式创新方面，利用现代信息技术，发展数字金融服务模式。推广线上金融服务平台，简化金融业务办理流程，提高金融服务的效率和便捷性。加强金融机构与互联网企业的合作，利用大数据、人工智能等技术，开展精准营销和风险评估，提升金融服务的质量和水平。江西应着力优化金融结构，提高金融资源配置效率。在加强直接融资方面，加大对资本市场的培育和发展力度。持续推进企业上市“映山红行动”，完善企业上市扶持政策，加强对拟上市企业的辅导和培育，提高企业上市的成功率，扩大股票市场融资规模。积极发展债券市场，鼓励企业发行债券融资，丰富债券品种，提高债券市场的流动性和吸引力。支持符合条件的企业发行绿色债券、科技创新债券等，为企业提供多元化的融资渠道。优化间接融资结构，引导金融机构加大对中小企业和民营企业的支持力度。建立健全中小企业信用担保体系，降低中小企业融资门槛和融资成本。加强金融机构与政府部门的合作，通过设立风险补偿基金、财政贴息等方式，引导金融机构增加对中小企业的贷款投放。江西要高度重视金融支持实体经济，确保金融资源向实体经济倾斜。在加大对中小微企业的金融支持方面，设立专项贷款资金，为受疫情影响较大的中小微企业提供纾困资金，帮助企业渡过难关。充分发挥省综合金融服务平台和省级企业征信服务平台的作用，加强金融机构与中小微企业的信息对接，提高金融服务的精准性和可得性。针对中小微企业抵押担保难的问题，创新金融产品和服务模式，利用中小微企业的交易流水、经营用房租赁以及有关信用信息等数据，发放更多信用贷款。在支持重点领域和重大项目方面，围绕江西的重点产业和重大项目，制定金融支持政策。加大对绿色低碳、科技创新、基础设施建设等领域的金融支持力度，引导金融机构提供长期、稳定的资金支持。鼓励金融机构开展绿色金融业务，支持江西的绿色产业发展和生态环境保护；加强对科技创新企业的金融服务，促进科技成果转化和产业化；加大对基础设施建设项目的融资支持，改善江西的交通、能源等基础设施条件，为经济发展提供支撑。江西应大力加强金融生态建设，营造良好的金融发展环境。在政策支持方面，制定出台一系列金融支持政策，加大对金融机构的扶持力度。设立金融发展专项资金，对在金融创新、服务实体经济等方面表现突出的金融机构给予奖励和补贴。加强对金融市场的监管，维护金融市场秩序，防范金融风险。在信用体系建设方面，加快推进信用体系建设，完善个人和企业征信系统，加强信用信息共享和应用。建立健全信用评价机制，对信用良好的企业和个人给予优惠政策，对失信行为进行惩戒，营造诚实守信的社会信用环境。加强金融监管，完善金融监管体系，加强对金融机构的监管和风险监测，防范金融风险的发生。加强金融监管部门之间的协调配合，形成监管合力，确保金融市场的稳定运行。六、结论与